24
1．はじめに
中国 南 講 か と た 外 開 の 、高 安 経済 長と 大 物 の変 経 て た 中国国 表 てい 物 と 質 GDP 長 と、 質 GDP 長 アジア通 の際に 持 て 、1993 から2015 の 平 GDP 長 9.9 とい 高 物 の の経済 情 に い 高 、物 の てい 調 の 発 合 に と 1994 の 物 、アジア通 の際の物 に見ら 通 、物 の推 、経済 長の推 と て 安 とい の に1990 から の の中国の 出と物 に関 デー から 、 出と 物 の変 に に 見た の らつ 物 の 大 い のの、 とに の らつ 見た場合 、 質 GDP 長 の らつ 大 と の 質 GDP 長 と物 のデー の最 、 、 、最大 たグラフ 、 から の帯 中 50 のデー と に 中 50 範 見て 、最 、 最大 のデー 範 見て との ら つ 物 質 GDP 長 の 大 い と か 物 、 出 のい の について 最大 、最 の に て 、経済 と 出 長 、物 の の 関 ら い らの の から、 の物 、 出の と て つの の ら と に いて の物 、 出の の推 、 国 の と て 、 国 と の 関 い と てい の の 、 出 国 とい の らいた 、 国 の 変 の 国 の変 出 の 物 の についての変 、 大 と から見て 、物 、 出の につい て、 の 国平 からの と、 出の変 の 物 の変 大 い つ 、 国平 の に い の の に て 、 の と 国 の変 に 物 、 出の の と てい の 合 て、 の 、GDP 長 の 、 国の の推 に いつつ 、 と の の に 変 てい とい 、 の 際に2001 中国 の物 正 たのに て、い つかの の物 、物 てい 地 、デフ のた の たと ら 本研究 てい の 、 た の に た の に 持つのか か、 た た の と て の の か 本研究 察の と モ デルの に について 、 の について の について 察 1 表 100と たと の変 表 、 からの の に た の 2デー 中国国 トの の た 3中国国 国 経済と 会発展に関 報 1994 研究 研究員 中国の産 ・物価の変化 出所 中国国家統計局 より 作成25 ERINAREP RTPLUS 4 、張 2006 5中国 の の物 の 発表 て 、 の物 安 と 、 の た の ・ の とと AR モデルに と 出の 、
．
を
の方
に物 の変 たら 、 と の三つに大 の 、物 と 出 関 と 関 の関 から 出 の 、 、 のシフトに 出 物 の 変 と た の つ シフト 所 の変 、 シフト エネル ーの国際 の変 と のに大 と 名 の と 質の の に た際 に 調 に物 変 の と てい に ロ安 の三つの のい か て安 物 に と の の 物 の 国の物 た の 、 について らに の 、 に と ら に 物 安 のた の 、 の の物 と て と ら 国 の と て と ら 、 た 国の に と に の物 と ら の 、 国 と ら 、 物 、 出 通 た 国 の 極 て い と い と、 物 、 出の 長 外 に ら 国 の に い ら、 の 、 シ に から て推 てい 中国の物価 の分 出所 中国国家統計局 より 作成トレンド要因
省固有需要
省固有供給
全国
CPI
各省生産
各省
CPI
図
4
中国の省別産出·
物価決定の仕組み3. Blanchard and Quah (1989)
モデルと推定結果
Blanchard and Quah (1989)
モデルは、実質産出額と物価の２変数からなる
VAR
モデルを
需要関数と供給関数に識別するための方法であり、識別されたモデルの誤差項は需要関数、
供給関数を一方的に変化させる外生的要因として解釈することができる。推定可能な以下の
誘導形
VAR
モデル
y
t= Ψy
t−1+ u
tから、補論
2
で示した関係により以下の構造型
VAR
モデルを導出することが可能である。
Ay
t= Φy
t−1+
ε
t誘導形の係数推定値から需要関数、供給関数の係数を表す係数行列
A
を算出し、産出と物
価の関係が安定的な需要関数、供給関数の関係をもつ産業を特定する。
需要ショック、供給ショックはそれぞれ、総需要曲線、総供給曲線のシフトに伴う物価、
産出の変動要因であるため、需要ショックは物価と産出双方を正の方向
(
ショックと同一方
向
)
に変化させ、供給ショックは物価を正の方向、産出を負の方向に変化させる。これに加
えて
Blanchard and Quah (1989)
の仮定により、需要ショックが長期的には産出を変化させ
ないという制約を課している。
1999
年から
2014
年の年次データを用いて、計
13
の
VAR
モデルについて
A
の係数を推定した結果、符号が需要関数、供給関数の関係と整合的である
変数の組合せは、産出変数として衣服の工業生産値、卸総額、小売総額を使ったものと、住
宅投資額を用いた
4
つの場合である。それ以外のものでは、
A
行列の推定値の符号が理論整
中国の省別産 ・物価 の 出所 作成 中国の産 の分 出所 中国国家統計局 より 作成26 ト 開 てい 国 CPI に のデー 、 らデー とに の 国 からの 大 い CPI 、 、 、 、交通通 、 教 、 の に大 らの の 国 からの 大 いと ら た に、 の について の 、 国 CPI との 関 、 の について の と、 と てい 、 の の 、 、 に関 ービス と た た 、 、 の 、 に 関 ービス に い ら に 、 関 の ービス 、 の 国 と と ら の の 場合に 、 国 からの 大 、 の 管 理 に 大 い 業に と ら 企業 の 大に 経済 長 の 、 に 進 物 の高 の 、中国経済 か た場 合、 の に とに 大 と た中 国経済 の 進 変 た 場合に 、中 の 外に、 自の に 、本研 究 、 た 自の ロ経済 に た の と のと
．
の
の
デー 中国国 とい の Blanchard and uah 1989 てい 変 自 ectorAuto Regressive AR モデルに 記 と 可能 Blanchardand uah 1989 モデル と 出と物 から 変 の AR 、 シ の 出に 長 中 とい て と 可能に の た研究に 国 に た Gali 1992 州の の国 と た JarkoandKorhonen 2003 てい い 国経済に 、 の安 関 と てい た日本 と た研究と て三 2001 、中国 と た研究に 張 2003 、 の の と て い ら てい 本研究 、中国 と て、 シ に の 最 高い 業 と と てい シ の シ 、物 の と 業 の らつ つの 業 とに て 、 国 からの 大 い 業と い 業に 、 に の らつ の大 国 との 関の高 の に 、 の 国 からの 大 い 業と い 業に 、 大 い 業の に て Blanchard and uah(1989)の AR モデル の モデルの推 から、 出、物 の の シ の変 に 、 地 の ロ変 、 のい の変 に のかとい 、 に 安 に関 た の に いて、 に 安 講 と 、 通 た の調 、 の 6 中国の 別価 の変動 出所 中国国家統計局 より 作成国 との の大 た に、 について の の変 表 た の らつ の大 、 に の の大 に の 、 の 大 表 表 に た の に た 、 の の推 、 らに の 平 と た の の変 正 可能 とから、 、デー 範 、 範 て た と 、 とデー 範 持つ い つか 変 の大 の と て 、 の変 大 、 、 の変 い 関 範 の大 大 い に かか ら デー 範 大 い とか ら外 の かの 大 いと い ら らに の 国の からの の大 と て、 関 に の 国 と 主 変 と の 、 国 との 関 た 、 の 国 の の に い 表 に に 国との 関 、平 と た の てい と の 関 高 国 通の に大 に と か に て 関 、 変 大 てい と ら 最 に の の と の変 表 、 、 と てい 物 の 表 CPI の と た の 、 の と て い てい 、 につ いて、 国の と の の た の に 国 と の に 推 の 、 変 の に 、 高 と ら の から、 、 の 国と に 変 てい 中国の 別価 の変動 [ ] 出所 中国国家統計局 より 作成 中国の 別価 の変動 化 出所 中国国家統計局 より 作成
28 可能 た の の推 に関 合 て、 、 、 、 と の 国の と の大 い と 、 察の と た 業 業の ・ ー ビス 、 の に の に て、 の の の情 に 部 の変 大 い の 可能 から 、 国 からの 大 いと ら 、 、 、 の に 国 外 変 と 、 の 、 出の変 変 と 変 AR モデル 推 、 の 察 合 13の AR モデル の と 、 シ に の長 変 大 い 合 てい 、 、 、関 業の 業 と ・ 出の変 と て た に関 て 関 業 、 ・ に て、 の 変 と て た た補 の から、 らの変 と つ 可能 た の場合、 の に 見 か の と 可 能 、 士の た場合 、 の 関 に 場合に 見 か の と ら て 、 AR モデル推 に の てい
．
1
推
Blanchardand uah 1989 モデル 、 質 出 と物 の 変 から AR モデル 関 と 関 に た の 、 たモデ ルの 関 、 関 に変 外 と て と 推 可能 の AR モデル から、補 た関 に の AR モデル 出 と 可 能 の 推 から 関 、 関 の 表 A 出 、 出と物 の関 安 関 、 関 の関 つ 業 シ 、 シ 、 、 のシフト に 物 、 出の変 た 、 シ 物 と 出 正 の シ と に変 、 シ 物 正の 、 出 の に変 に て Blanchardand uah 1989 の に 、 シ 長 に 出 変 いとい 課 てい 1999 から2014 の デー いて、 13の AR モデルについてAの 推 た 、 関 、 関 の関 と 合 変 の 合 、 出変 と て の 業 、 、 た のと、 いた つの場合 と た 外の の 、A の 推 の のと 、 場合 、 場 合 た10 7 つの 、 、 教 、 の に 業 、 、 の変 、 の 合 から 変 AR の場合 て に て とい 変 の場合 た 、合 と から の デー の た 9 GrangerandNewbold(1974) 10 推 の と について 、補 中国の 別価 の変動 出所 中国国家統計局 より 作成 交通通 2.28 2.69 1.59 3.67 3.23 6.26 3.17 範 1.69 1.90 1.15 1.64 1.59 2.29 1.96 デー 範 6.14 10.05 5.09 8.15 6.70 8.99 7.59 関 0.97 0.78 0.89 0.57 0.79 0.69 0.81 0.86 0.61 0.64 0.70 0.76 0.57 0.79 省別 列と 国 列の に関する 出所 中国国家統計局 より 作成た 記 つの場合 に 国の の 正の つ と た 表 の から 業と 業 の 国 の からの 、 と の関 に の から とい と た た通 、 の関 ARモデル 記 てい た 、推 見 か の の 可能 と て、 の関 か か た に、EngleandGranger 1987 の た 表 推 た AR モデルの に い、 の て モデルの関 関 か とい の の とと の から い のと 、 張ディ ーフ ラー Augmented Dickey Fuller ADF
た 、 ての の 、 AR モデル と て 、見 か の てい い のと に推 た モデルについて の の変 と のい のシ に 推 て たか 、 の に 12 と 出変 の に安 、 の 関 見ら た つの場合について、 シ に の 大 い 合 の ・ 業 と の ・ の 合 s 先の に シ の 表 た表 、 の 業 いて推 たモデルの と 変 の90 の、 いて推 たモデルの と 変 の95 の に の と てい た の 、 いたモ デルに いて 、 の の 高い と てい 、 業について の シ た の の 、 に て 業 に た の 大 い と てい た 業に て 新 業 、 シ た の 、 の に と と て い
本 中国の CPI の推 に 、 の物 変 の た のデー に て た AR モデルの推 、 CPI の推 国の CPI の に 大 てい のの、 の に から とい と 合 のと た た 国 の か らの 出 シ と て、 と の関 と て の 、 、 業に の 、 変 と て の 業 、 いたモデルに いて シ 変 たら 大 い と てい の について 、 国 の に大 の の に安 、 の関 か た可能 らの 、地 通 て の推 際の 11 の 2.66 、1.95 、1.60 「 つ」 12 張 推 業 1.153 0.307 1.178 0.308 1.407 0.275 0.906 0.148 外 変 の 果 出所 作成 Yt の Pt の 業 2.355 2.446 3.168 2.435 3.617 2.676 2.836 4.401 Engleand ranger( )の 分 出所 作成 (s) 業 1 0.889 0.603 0.782 0.982 2 0.891 0.599 0.638 0.969 3 0.891 0.598 0.626 0.969 4 0.891 0.598 0.623 0.969 5 0.891 0.598 0.623 0.969 の価 に対する 要ショ の 1 出所 作成3 情報 の に いて、 物 の た場 合に 、 の に と ら の場合に地 自に 、 に 通 た物 安 に 物 た場合に 、 出の 税に 可能 の と て 業 に 業 、 の と 、 物 安 と 可能と
ー の
本 変 自 ectorAuto Regressive AR モデル の の について てい 出変 、 開 てい 名 の の GDP デフ ー 質 て た に 、 、 、 の つの 、 に 13の 出変 、 国の つの 変 ト ンつ 可能 、 いと 場合に 張ディ ーフ ラー AugmentedDickey Fuller ADF 、 の の Elliot andRothenberg 1996 てい の た の 、21の変 つ の 、13の 変 、 つの 国 の つの変 いて とい た13 表 先 に の とAR のラグ と とから最大 の変 からの て最 ラグ 情報
Akaike Informatio Criterion AIC
に 、 、 、 と ト ン の つの場合 のい か の い場合 と た つ に 変 、 際 高い 関 見 か の と 、 と て の の に と ら てい の見 か の の の と 変 に 関 場合に と ら て 、本 、 AR モデル 記 関 関 か か EngleandGranger 進 てい 「 帯 」 に い中 大 の 長 に た場合、 国 に CPI の 、 の に た 、 た 国 たら の いと ら 、 の に 物 安 に た の ら 可能 た に た の 、デー てい 市、自治 てに いて、 に 物 安 の情報 のと て 可能 最 に の シ と て た 、 国の 外の の に た 、 のシ と て 、 から の 、 シ と て ら 、 の研究 13 の たの い の変 、 、 、 業 、 、 業 の5 つ た の ト ン と 変 の に PCW 1 1 0 1 1 PCH 1 0 0 1 1 YCH 0 0 0 1 1 WCH 1 1 1 1 0 RCH 1 1 1 1 0 PMW 1 0 0 1 1 PMH 1 1 0 1 1 YMH 0 1 1 1 1 WMH 0 0 0 1 1 RMH 1 0 0 1 1 PEW 1 0 0 1 1 PEH 1 1 1 1 0 YEH 1 0 0 1 1 WEH 1 1 1 1 0 REH 0 0 0 1 1 PRW 1 0 0 1 1 PRH 1 0 0 1 1 YRH 1 1 1 1 0 WRH 0 0 0 1 1 RRH 1 0 0 0 1 IRH 0 1 0 1 1 の 果 、 、 、 、 、 、 国、 省 出所 作成
1987 の てい 変 AR モデルの の と 推 見 か の の か 関 か 、 と 可能に 14
1
Blanchardand uah 1989 、 質 出 と物 から 変 の AR モデルについて シ の に 長 中 の 、 AR モデルの シ と 外の に てい の 出 t、 の物 Ptと 、 平 ロ、 に と たと の Blanchardand uah 1989 モデル 15、 の に表 、 表記 と、 と に て最 rdinaryLeastS uares LS 推 可能 モデル 、 、 モデルと AR の ラ ー の に の関 、 と LS に ラ ー Ψ、∑ 推 と 、 のAの 出 た の と 14 ン ル の と て ンセンの の に EngleandGranger 1989 の いて た 15 AR のラグ 1と てい32 に て つの に 、Blanchardand uah 1989 出に シ の長 中 てい シ の長 中 と 、 シ に 出 変 つ のの、長 に 出 変 いとい と の 、 AR モデルに いて ン ルス 関 に と て てい AR モデル の に 平 表 た のの 、 ン ルス 関 16 と 、 ン ルス 関 モデルの A の 表 と、 と表 と 17 の 変 t について、 シ に ン ルス 関 の に 理 と、 と 、 出の に 長 中 とい 18 シ の に関 と 出の に 長 中 の に A の と 、 モデル 出 と 可能と 本研究 、 R の ージvars いてモデルの推 た 16L ラグ ー 17 の i の に からi か と 表 てい 18 2,t シ と 場合 てい 考
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