Microsoft PowerPoint - ４月資料（ＨＰ掲載：地方団体用）.pptx

地方の 地方による 地方のための

地方公共団体金融機構

地方公共団体金融機構

URL : http://www.jfm.go.jp/

機構の歴史

年 月

出

来

事

出資者

1957. 6

公営企業金融公庫

設立

国

すべての権利・義務を承継

2008.10

地方公営企業等金融機構

業務開始

全地方公共団体

2009. 6

地方公共団体金融機構

に改組

（貸付対象を一般会計事業にも拡大）

全地方公共団体

すべての権利・義務を承継

地方公共団体金融機構の概要

目

的

出 資 金

・ 地方公共団体金融機構法

・ 地方公共団体に対して長期かつ低利の資金を融通

・ 地方公共団体の資本市場からの資金調達に関して支援を実施

→地方公共団体の財政の健全な運営及び住民の福祉の増進に寄与

・ 総

額 １６６億円

・ 出資者 全地方公共団体（都道府県、市区町村）

根 拠 法

・ 出資者 全地方公共団体（都道府県、市区町村）

・ 渡邉 雄司

理 事 長

都道府県 64.0億円 （38.6%） 市及び特別区 (政令市を除く) 64.0億円 （38.5%） 町村 10.3億円 （6.2%） 地方公共団体別出資額及び割合 ※出資額の合計については、四捨五入のため、実際の額とは異なる。 政令市 27.7億円 （16.7%） 市及び特別区 91.7億円 (55.2%)

・ ８０人（平成２２年４月現在）

職 員 数

地方公共団体金融機構の基本的な仕組み

地方公共団体金融機構

金利変動準備金等

貸 付 け

資金調達

約３．６兆円

地方公共団体

出資

債券発行残高 １８．５兆円 貸付残高 ２２．０兆円

経営参画

公営競技（競馬、競輪、 オートレース、競艇）の 収益金の一部 公営競技納付金 地方金融機構債 （一般担保付公募債） 縁故債 政府保証債 既往の政保債の 借換分のみ 地方公共団体の資本市場 からの資金調達に関する 支援

約３．６兆円

長期・低利

地方支援業務

運用益などで 利下げ 公営企業 一般会計 水道・下水道・交通・ 公営住宅・病院等

市

場

（計数は平成２１年度末現在）

地方公共団体

健全化基金

約０．９兆円

外部有識者で構成される経営審議委員会のチェックや会計監査人による外部監

査などにより、責任あるガバナンスを確保

委員の任命 委員： ①地方三団体が選任する知事･市長･町村長 ②地方三団体が選任する有識者

代表者会議

定数：６名（上記①の委員（３名）、上記②の委員（３名）） 任期：３年

ガバナンスの仕組み

会計監査人

（公認会計士 又は監査法人） 委員の任命 諮問・建議 _会計監査 理事長の 任命、解任

国

予算・事業計画、 中期計画等の届出 定款変更認可_{違法行為等の是正要求}

経営審議

委員会

委員：外部有識者 定数：６名 任期：２年

理事長・副理事長等

予算、事業計画、中期計画等の 重要事項の議決等

資産の安定性

資産の安定性

→ 貸付債権は同意貸付債権は同意 ((許可許可))のある地方債のみであり、地方財政制度の枠組みにより回収確実性を確保のある地方債のみであり、地方財政制度の枠組みにより回収確実性を確保 → 高いアセットクオリティ高いアセットクオリティ

法に基づく公的機関

法に基づく公的機関

→ 機構は特別の根拠法に基づき設立された地方債資金共同調達機関 → 機構資金は、公的資金として全額地方債計画に計上

信用力の極めて高い地方金融機構債

信用力の極めて高い地方金融機構債

地方金融機構債 ~

スーパー地方債

万全の財務基盤

万全の財務基盤

→ 強固な財務基盤（約3.6兆円の金利変動準備金等と約0.9兆円の地方公共団体健全化基金） → 収支に関する中期的な計画および資金計画の策定等により、財務基盤の安定性を確保

高い流動性

高い流動性

→ 国内第2位の発行残高（政府保証債を含む）

解散時の償還確実性の担保

解散時の償還確実性の担保

→ 機構解散時の最終的な債務弁済責任は地方公共団体

投資家重視の起債スタンス

投資家重視の起債スタンス

→ ベンチマーク性に留意し、定期的かつ継続的に債券発行

スーパー地方債

としての性格を有する 地方金融機構債

S&P:AA-（ネガティブ）

R&I:AAA（ネガティブ）

Moody’s:Aa2（ネガティブ）

＊BISﾘｽｸ･ｳｪｲﾄ 10％（円建て債）

平成23年度地方債計画

（単位：億円、％） 項 目 平 成 2 3 年 度平 成 2 2 年 度差 引増 減 率 計 画 額 ( A )計 画 額 ( B )( A ) - ( B ) ( C ) (C)/(B)×100 一 一 般 会 計 債 48,267 51,951 △ 3,684 △ 7.1 二 公 営 企 業 債 23,280 24,756 △ 1,476 △ 6.0 三 公 営 企 業 借 換 債 300 300 0 0.0 四 臨 時 財 政 対 策 債 61,593 77,069 △ 15,476 △ 20.1 五 退 職 手 当 債 3,900 4,900 △ 1,000 △ 20.4 総 計 137,340 158,976 △ 21,636 △ 13.6 内 普 通 会 計 分 114,772 134,939 △ 20,167 △ 14.9 訳 公 営 企 業 会 計 等 分 22,568 24,037 △ 1,469 △ 6.1 資 金 区 分 公 的 資 金 56,240 64,980 △ 8,740 △ 13.5 財 政 融 資 資 金 37,310 43,390 △ 6,080 △ 14.0 地 方 公 共 団 体 金 融 機 構 資 金 18,930 21,590 △ 2,660 △ 12.3 民 間 等 資 金 81,100 93,996 △ 12,896 △ 13.7 市 場 公 募 42,000 43,000 △ 1,000 △ 2.3 銀 行 等 引 受 39,100 50,996 △ 11,896 △ 23.3

機構が解散する場合において、その財産をもって債務を完済することができな

いときは、定款で定めるところにより、当該債務を完済するために要する費用

解散時の最終的な債務弁済責任は地方公共団体であることが法律により明記

解散時の償還確実性の担保

地方公共団体金融機構法(抄)

第５２条

の全額を地方公共団体（機構から第２８条第１項第１号又は第２号に掲げる業

務による資金の融通を受けたことのない地方公共団体を除く。）が負担するも

のとする。

各社インデックスにおける機構債券の取扱いについて

N O M U R A – B P I

事業債（うち財投機関債）に分類

地方金融機構債券の取扱い

２００９年４月以降

２００９年３月まで

○地方債のサブセクターとして「地方公共団 体」、「その他地方債」が新設され、機構債券 は「その他地方債」に分類

地方債に分類（※）

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ、ＤＢＩ及びＮＩＫＫＯ ＢＰＩにおいて、機構債券は地方債セクターに分類

D B I

地方債に分類

○地方債のサブセクターとして「地方公共団 体」、「その他地方債」が新設され、機構債券 は「その他地方債」に分類

※

機構債を地方債に分類する理由（野村證券ＨＰより抜粋） １．機構法において、解散時に地方公共団体の最終弁済責任などの制度的措置を有していること ２．ＢＰＩでは、地方公共団体の損失補償もしくは債務保証が付いている地方公社の発行する債券を地方債に分類していること

事業債（うち財投機関債）に分類

財投機関債に分類

N IK K O B P I

地方債に分類

○地方債のサブセクターとして「地方政府機関 債」が新設され、機構債券を分類

１．公募債

_{※ 貸付けの実行状況、市場環境等により変更することがある。}

平成２３年度債券発行計画と発行状況

債券の種類

Ｈ２１年度実績

Ｈ２２年度発行額

Ｈ２３年度計画

Ｈ２３年度上半期予定額

１０年債

３，０５０億円

３，６００億円

３，６００億円

１，８００億円程度

２０年債

２，３００億円

１，６００億円

１，６００億円

８００億円程度

５年債

－

９００億円

８００億円

４００億円程度

FLIP

ＥＭＴＮ、その他

１，８６０億円

２，９００億円

_{２，０００億円}

１，０００億円

１，０００億円程度

１，０００億円程度

－

－

計

７，２１０億円

９，０００億円

９，０００億円

５，０００億円程度

３．政府保証債

債券の種類

Ｈ２１年度実績

Ｈ２２年度発行額

Ｈ２３年度計画

１０年債

４，０００億円

４，０００億円

３，０００億円

２．地方公務員共済組合連合会による引受

債券の種類

Ｈ２１年度実績

Ｈ２２年度発行額

Ｈ２３年度計画（※1）

１０年債

８，２３９．１億円

７，３５７億円（※2）

５，１００億円

６年債

－

－

２，０００億円

計

８，２３９．１億円

７，３５７億円

７，１００億円

※1 政府保証債については、国の平成２３年度予算政府案の成立を前提としており、年度途中で変更がありうる。 ※2 ８３１．７億円は国外債。

地方金融機構債（10年債）の利回りの推移

10 15 20 1.0 1.5 2.0 （bp） 対国債スプレッド(bp) 対カーブ比(bp)（※） 地方金融機構債（％） 国債（％） (%) 対カーブ比（bp）（※）は機構が独自に算出した理論値。 （注） 地方金融機構債（10年債）は、原則として国債入札の1週間後に条件決定を行っている。 国債は該当月の平均落札利回り（単利）。 0 5 0.0 0.5 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 2009年 2010年 2011年

地方金融機構債（２０年債）の利回りの推移

6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 1.0 1.5 2.0 2.5 （_bp） （_%） （注） 国債は該当月の平均落札利回り（単利）。 0.0 2.0 4.0 6.0 4月 6月 8月 10月 12月 1月 4月 3月 4月 6月 7月 8月 10月 12月 1月 4月 2009年 2010年 2011年 0.0 0.5 対国債スプレッド_(bp) 地方金融機構債（％） 国債（％） （_bp） （_%）

柔軟な起債運営への取組み

(Flexible Issuance Program ”FLIP”)

平成２３年度 柔軟な起債運営（ＦＬＩＰ）について

＜概要＞ 年限や発行額など投資家ニーズに柔軟かつ迅速に対応して起債する機構独自の仕組み

１．発行計画額 ２，０００億円 ２．債券の年限 ３年～３０年の範囲内 （但し、満期一括固定利付債の場合、５、１０、２０年は除く） ３．１回の発行額 ３０億円以上 ４．債券の種類 一般担保付債券 ５．アレンジャー及びFlex Dealer 岡三証券、クレディ・スイス証券、ゴールドマン・サックス証券、シティグループ証券、しんきん証券、 （五十音順） （FD） 大和証券キャピタル・マーケッツ、東海東京証券、日興コーディアル証券、 野村證券、 バークレイズ・キャピタル証券、みずほ証券（★）、みずほインベスターズ証券、 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券、 モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券 ※★がついた社はアレンジャー（FLIPの取り纏めを担当する社）を兼ねる。 ※ＦＤ以外の証券会社から発行することもある。

多様な構造にも対応

（変動利付債の実績あり）

区

分

平成２１年度

平成２２年度

回数

発行額

回数

発行額

年限

21年度 22年度 最小 7年 3年 最大 28年 29年

3年～9年

６

１，０３０

２１

２，４２０

11年～19年

１０

６６０

１２

３９０

21年～29年

４

１７０

３

９０

発行額

21年度 22年度 最小 30億円 30億円 最大 260億円 250億円

100億円未満

１２

５９０

２７

１，０４０

100億円～200億円未満

５

５１０

３

４１０

200億円以上

３

７６０

６

１，４５０

合

計

２０

１，８６０

３６

２，９００

※詳細につきましては、機構のホームページhttp://www.jfm.go.jp/ir/bond_nongov_report.html#flipをご参照ください 。

発行実績

債券発行額の推移

20,000 25,000 30,000 891 1,195 _1,300 1,300 5,300 5,803 5,000 3,800 4,820 4,080 4,000 4,000 3,000 縁故債 政保外債 政保国内債 財投機関債 地方金融機構債 （億円） 0 5,000 10,000 15,000 H3 H6 H9 H12 H13 H14 H15 H16 H17 H18 H19 H20 H21 H22 H23 （計画） 1,600 7,210 9,000 9,000 1,000 2,200 3,000 4,000 4,000 _3,600 3,700 1,500 11,392 14,537 20,091 16,662 15,408 11,084 13,959 _11,365 9,540 7,418 _6,527 9,436 8,239 6,500 7,100 628 726 1,195 _1,300 700 1,300 1,220 1,297 1,200 1,198 750 1,000 4,712 5,300 2,400 3,350 3,335 2,550 1,270 4,000 3,000 （年度） ※H20年度は公営企業金融公庫と地方公営企業等金融機構の合算額

機構債投資で地域貢献を

＊機構資金は不可欠な公共サービスの提供や地域の振興に役立っています

。

•

減債基金等の積立金の運用に当たって、機構債は安全で

有

有利な運用手段です。

（参考）機構債の格付け～国債と同じ国内最高水準の格付けです。

• 5年債、10年債、20年債のほか、運用期間のニーズに応じて発

行

行するメニュー（ＦＬＩＰ）もあります。

地方金融機構債による資金運用について

＊ 購入については、お近くの証券会社にお問い合わせ下さい。

Ａ市、Ｂ県など：減債基金の運用のため、機構債を購入。

Ｃ市：特定目的基金の運用のため、機構債を購入。

Ｄ市：FLIPのメニューを活用して、機構債を購入。

Ｅ市：機構債はリスクウェイト10％だが、貸付対象が地方公共団体に限定されていることか

ららら

ら、信用リスクは地方債に準じるものとして取り扱うよう内規を改正。

Ｆ県：基金の運用方針を改正し、機構債を運用対象債券として明記

。

最近の事例

平成２２年度の貸付条件の改善等

１．貸付条件の見直し

３．短期貸付制度の一部見直し

（１） 臨時財政対策債

＜県・政令市分＞

据置期間５年以内

⇒ ３年以内

＜市町村分＞

固定・利率見直しの選択制

⇒

原則 利率見直し方式

（１） 臨時財政対策債

＜県・政令市分＞

据置期間５年以内

⇒ ３年以内

＜市町村分＞

固定・利率見直しの選択制

⇒

原則 利率見直し方式

（１）貸付対象団体の重点化

① 機構以外からの借入れに支障のない

団体を除く

② 財政力指数が全国平均以下、又は財

政健全化法の早期健全化基準以上の

団体

（２）審査により償還確実性が認められる

ものに限定

（１）貸付対象団体の重点化

① 機構以外からの借入れに支障のない

団体を除く

② 財政力指数が全国平均以下、又は財

政健全化法の早期健全化基準以上の

団体

（２）審査により償還確実性が認められる

ものに限定

２．貸付対象の拡大

（２） 水道、交通、病院、下水道、電気事業

⇒

適用利率について、臨時特別

利率を適用

（２） 水道、交通、病院、下水道、電気事業

⇒

適用利率について、臨時特別

利率を適用

○ 社会福祉施設整備事業

○ 社会福祉施設整備事業

ものに限定

ものに限定

４．公債費負担対策

旧公庫資金（年利５％以上）の補償金免除

繰上償還と借換債

⇒

要件に将来負担比率を加え、対象拡大

＜２２～２４年度＞総額３，２００億円以内

＜２２年度＞繰上償還１，０００億円程度

うち借換債３００億円

旧公庫資金（年利５％以上）の補償金免除

繰上償還と借換債

⇒

要件に将来負担比率を加え、対象拡大

＜２２～２４年度＞総額３，２００億円以内

＜２２年度＞繰上償還１，０００億円程度

うち借換債３００億円

５．財融との分担

工業用水、電気・ガス、市場・と畜場等 ： 財融資金併用 ⇒ 機構資金一本

工業用水、電気・ガス、市場・と畜場等 ： 財融資金併用 ⇒ 機構資金一本

1.80% 1.90% 2.00% 2.10% 2.20% 2.30% 基準利率 30(5)固定金利方式 特別利率 30(5)固定金利方式 財政融資資金利率 30（5）固定金利方式

貸付利率について

公営競技納付金を活用した利下げにより、低利での貸付を実施。

機構への改組以来、優遇利率は財政融資資金と同等。

機構の算定利率が財政融資資 金を下回った場合、財政融資 資金利率が下限となります。 1.30% 1.40% 1.50% 1.60% 1.70% 1.80% 21年6月 21年7月 21年8月 21年9月 21年10月 21年11月 21年12月 22年1月 22年2月 22年3月 22年4月 22年5月 22年6月 22年7月 22年8月 22年9月 22年10月 22年11月 22年12月 23年1月 23年2月 23年3月 償還年限３０年（５年据置） 固定金利の場合 平成２１年 平成２２年 機構資金利率改定日 6/17～ 7/21～ 8/19～ 9/17～ 11/26～ 12/22～ 1/27～ 5/25～ 6/29～ 7/28～ 8/25～ 9/28～ 10/27～ 12/21～ 機構資金利率 （特利） 2.20% 2.00% 2.10% 2.00% 2.10% 1.90% 2.10% 2.00% 1.90% 1.80% 1.60% 1.80% 1.70% 1.90% 財政融資資金利率 2.20% 2.00% 2.10% 2.00% 2.10% 1.90% 2.10% 2.00% 1.90% 1.80% 1.60% 1.80% 1.70% 1.90% 利差 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

公営競技（競馬、競輪、オートレース、競艇）施行団体

公営競技納付金

地方公共団体健全化基金

地方公共団体健全化基金

基金運用益

基金運用益

運 用 補てん 積立て 納 付

納付金を活用した利下げの仕組み

特別利率

自己財源

（特別利率対象） 公営住宅、工業用水道、ガス、 介護サービス、市場、と畜場、駐車場

による利下げ

（臨時特別利率対象） 一般会計債、臨時財政対策債 水道、交通、病院、下水道、電気 基準利率 （資金調達 コスト） 補てん 利差補てん 0.35% 利差補てん 0.3% 臨時特別利率

基金運用益等

による利下げ

0.15％ 0.15％ 0.20％ 0.15％ ※特別利率・臨時特別利率は財政融資資金の貸付利率を下限としている。

地方支援業務について

資金調達に係る地方公共団体からの要望に応じて、市場参加者としての専門知識・

経験を活かしながら、関係機関と連携して、きめ細かな支援を実施します。

人 材 育 成

資金調達担当職員のための財政、金融、会計

等に関する研修を実施

・共催研修（６月、９月）

金融専門知識、実務経験を有するアドバイザー

が助言など支援を提供

・自治体ファイナンス･アドバイザー派遣

実 務 支 援

・共催研修（６月、９月）

・出前講座（随時）

・実務テキストの作成・公開

資金調達のあり方などを調査研究し、その成果

を地方公共団体に還元

・資金調達に係る調査研究

・フォーラム等の開催

調 査 研 究

・自治体ファイナンス･アドバイザー派遣

・現地サポート型実務支援事業

～住民参加型市場公募債発行実務支援～

資金調達を行う際に有益な情報を提供

・金融データ

・金融知識

情 報 提 供

平成２１年度損益計算書

（平成２１年４月１日から平成２２年３月３１日まで）

（単位：百万円） 科 目 金 額 経常収益 資金運用収益 役務取引等収益 その他経常収益 558,528 558,369 140 18 経常費用 資金調達費用 役務取引等費用 その他業務費用 営業経費 その他経常費用 308,357 297,347 271 4,641 2,365 3,731 その他経常費用 地方公共団体健全化基金組入額 3,731 3,731 経常利益 250,170 特別利益 公庫債権金利変動準備金取崩額 利差補てん積立金取崩額 235,010 220,000 15,010 特別損失 金利変動準備金繰入額 公庫債権金利変動準備金繰入額 476,315 220,000 256,315 当期純利益 8,866

平成２１年度貸借対照表

（平成２２年３月３１日現在）

（単位：百万円） 科 目 金 額 科 目 金 額 （資産の部） 貸付金 有価証券 現金預け金 その他資産 有形固定資産 無形固定資産 22,030,227 984,477 149,264 17,159 2,948 921 （負債の部） 債券 その他負債 賞与引当金 役員賞与引当金 退職給付引当金 役員退職慰労引当金 地方公共団体健全化基金 基本地方公共団体健全化基金 組入地方公共団体健全化基金 特別法上の準備金等 18,534,475 17,726 43 7 210 56 906,939 901,407 5,531 3,664,927 特別法上の準備金等 金利変動準備金 公庫債権金利変動準備金 利差補てん積立金 3,664,927 440,000 3,111,043 113,883 負債の部合計 23,124,384 （純資産の部） 地方公共団体出資金 利益剰余金 一般勘定積立金 評価・換算差額等 管理勘定利益積立金 16,602 5,834 5,834 △1,340 39,517 純資産の部合計 60,613 資産の部合計 23,184,998 負債及び純資産の部合計 23,184,998

購入の際の留意事項について

当機構の債券発行計画を含めた将来的な見通しは、現時

点で当機構が得ている情報に基づくものであり、潜在的なリ

スクと不確実性を含んでいるため、マーケットの動向や経済

状況、法令といった様々な要因により、将来の状況は今回御

説明した見通しとは異なる可能性があります。そのため、投

説明した見通しとは異なる可能性があります。そのため、投

資家の皆様におかれましては、慎重に判断し、リスク等に十

分に留意した上で購入されることをお奨めいたします。