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消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60‑63年
StatisticalAnalysisoftheGapbetweenConsumerand WholesalePriceMovementinJapan,1985‑1988
水 野 裕 正
YasumasaMizuno
☆ 当論 文 は,貨 幣 経 済 研 究 会 の 作 業 の1部 で あ る.
1.は じ め に
前 回 は,昭 和60年 を 基 準 と した 昭 和62年 の 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の年 平 均 指 数 の乖 離 を対 象 と して分 析 した.今 回 は 昭 和60 年 を 基 準 と した 昭 和63年 の 消 費 者 物 価 指 数 と
卸 売 物 価 指 数 の年 平 均 指 数 の乖 離 を 分 析 対 象 と した1).
卸 売 物 価 に つ い て は,「 国 内 卸 売 物 価 」 「輸 入 物 価」 お よび 「生 鮮 食 品 物 価 」 の 加 重 平 均 を 採 用 した.「 輸 出物 価 」は 国 内 物 価 に は 関 係 な い も の と して 省 い た.従 っ て,こ こで は, 昭 和63年 の総 合 卸 売 物 価 指 数 は86.6で は な
く,加 重 平 均 した 指 数(以 下,こ れ を卸 売 物 価 指 数 と呼 ぶ)88.12>と 昭 和63年 の 消 費 者 物
1)通 常,わ が 国 の卸 売 物 価 水準 の変 動 を 測 定 ・ 分 析 す る 統 計 資 料 と して 利 用 され るの は,日 本 銀 行 調 査 統 計 局 調 べ のr物 価 指 数 年 報 』で あ り, 消 費者 物 価 水 準 の変 動 を測 定 ・分 析 す る資 料 と し て利 用 され るの は,総 務 庁 統 計 局 のr消 費 者 物 価 指 数 年 報 』 で あ る.こ の分 析 に お い て も,
この 両 者 の 統 計 資 料 に 全 面 的 に 負 う とこ ろ とな っ て い る.
2)1988年 の 「 卸 売 物 価 指 数 」 はつ ぎ の よ うに し
価 指 数(東 京 都)102.3と の 乖 離14.2パ ー セ ン テ ジ ・ポ イ ン トに つ い て 分 析 を 行 な っ た.
周 知 の よ うに,昭 和35年(1960年)以 降 の わ が 国 の 物 価 上 昇 過 程 の1つ の 大 き な 特 徴 は,卸 売 物 価 の 水 準 が(い わ ゆ る 石 油 危 機 と 言 わ れ る 時 期 を 除 け ば)比 較 的 安 定 的 で あ っ た の に 対 す て,消 費 者 物 価 の 水 準 が 常 に 上 昇 傾 向 を 示 し続 け,こ れ ら2つ の 物 価 指 数 の 水 準 の 間 に,大 き な 乖 離 を 発 生 さ せ て き た 点 で あ る(図1参 照).1960年 を100.0と し た 総 合 卸 売 物 価 指 数 の 昭 和63年(1988年)の 指 数 は 203.3(年 平 均 上 昇 率2。57%)で あ り,消 費 者 物 価 指 数(東 京 都 区 部,帰 属 家 賃 を 除 く 総 合)の そ れ は489.4(同5.83%)で あ る か ら, 後 者 は 前 者 の 約2.3倍(両 者 の 乖 離 は 年 平 均 3.26パ セ ソ テ ー ジ ・ポ イ ソ ト)で あ る.
1985‑1988年 の 期 間 の 特 徴 の1つ は,加 重 平 均 し た 卸 売 物 価 指 数 が11.9%と 引 続 き 大 ぎ
く下 が っ て い る に も 拘 ら ず,消 費 者 物 価 指 数 は プ ラ ス2.3%で 上 昇 傾 向 を 示 し て い る こ と
て算 出 した.
区 分
国内卸 売物価 輸 入 物 価 生 鮮 食 品 加 重 平 均
ウ エ イ ト'88年 指 数 766.8291.9
98.1456.2
23.0099.2
::・ ・::
500
物400 摘 指
300 数
200
ユ00
図1(イ) 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 推 移(!960年 篇100.0)
'60'65'70'75'80'85,88
注)消 費 者 物 価 指 数 は 「帰 属 家 賃 を 除 く総 合 、 東 京 都 」 を、 卸 売 物 価 指 数 は 「 総 合 卸 売 物 価 指 数 、 総 平 均 」 を採 用 し た 。
(口)消 費 者 物 個 指 数 と 卸 売 物 極 指 数 の 推 移('85年/!!)
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3 2 1 0 9 8 7 6 開b 4 り ゆ ウ 釦 ㌻ ⊥ ( V △ U 8 7 6 6 0 0 0 0 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 8 8 8 8
澤ユ肇⊥鷹1手⊥物価指数
/
消 費 者物 価 指 数(東 京 都) 'V
(国内 卸売 物 価/
〆+輸 入物 価)指 数
March1991水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析 ,昭 和60‑63年 図2消 費 者 物 価 指 数(帰 属 家 賃 を除 く総 合)と 総 合 卸 売 物 価 指 数 の 動 向
S9
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離 の ポOso イ ン ト
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O＼
o‑O‑o ＼
O、,O
'88'90
'85 '88'90
注1)乖 離 の ポ イ ン ト=消 費 者 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率 一 卸 売 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率 注2)点 線 の 勾 配 は 各 分 析 期 闇 に 発 生 した 流 通 費 用 の 大 き さ を示 して い る(表5よ り作 成) 注3)卸 売 物 価 指 数 の1960年 の 対 前 年 上 昇 率 は 『 明 治 以 降 、卸 売 物 価 指 数 統 計 一100周 年 記 念 資 料 』
日本 銀 行 調 査 統 計 局'87.9P .249よ り作 成 。
で あ る.常 識 的 に は,卸 売 物 価 が 大 き く下 がれ ぽ,消 費 者 物 価 も適 当 に下 が る は ず で あ る.下 が るべ き消 費 者 物 価 が 下 が らな い と言 う こ とは,そ の 下 が るべ き部 分 が 商 品 の 流 通 過 程 で 消 え て しま っ 「ごい る こ とに な る.こ の
分 析 で は 流 通 費 用 の 拡 大 とな っ て 現 れ る は ず で あ る.
この 事 を 検 証 す る た め の 基 準 と して,1960 年 以 降 の 毎 年 の 両 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率, 乖 離 の 大 き さ と流 通 費 用 の大 き さ(右 上 が り
の 点 線 で 示 して あ る)を 図2に 描 い て お くこ とに す る.図2か ら,1972‑74年 に は,卸 売 物 価 指 数 と消 費 者 物 価 指 数 の 上 昇 率 の 順 位 は 逆 転 して い る に も拘 らず,流 通 費 用 は 拡 大 し て い る こ とが わ か る.す な わ ち,こ の期 間 で は,卸 売 物 価 の 急 激 な 上 昇 に か な り密 着 して 消 費 者 物 価 も上 昇 させ る こ とが で き た の で (必 要 以 上 に 品 不 足 を 煽 って),流 通 費 用 を拡 大 す る こ とが で きた も の と推 測 され る.し か し,1978‑80年(第2次 オ イ ル シ ョ ッ ク)に は,両 指 数 の 動 きの 型 は1972‑74年(第1次 オ イ ル シ ッ ヨ ク)と 同 じで あ るに も拘 らず, 流 通 費 用 は 縮 小 して い る.こ れ は 一 般 に 言 わ れ て い る よ うに,消 費 者 が 価 格 上 昇 率 の 高 い 商 品 の 購 入 を 敬 遠 した 結 果(消 費 行 動 の 学 習 効 果)で あ る と推 測 され る.
上 記2つ の 期 間 で は 消 費 者 物 価 指 数 は 卸 売 物 価 指 数 の 大 幅 な 上 昇 に 追 随 して,大 き く上 昇 して い るが,後 者 の 追 随 の程 度 は 前 者 程 で は な い.今 回,分 析 対 象 と した 期 間 に は,卸 売 物 価 の 急 落 に も拘 らず,消 費 者 物 価 は,前 述 の2期 間 の よ うに は 追 随 せ ず,安 定 的 な 推 移 か らむ しろ 上 昇 傾 向 さ}示 して い る.こ の 消 費 者 物 価 の下 方 硬 直 的 傾 向 につ い て 日本 銀 行 調 査 局 は 「わ が 国 の 場 合 製 品 輸 入 の ウ エ イ トが 低 い た め,輸 入 物 価 の 低 下 が 消 費 者 物 価 に 直 接 波 及 す る程 度 が 小 さい こ とに も よ る も の で あ る が,い ま 一 つ 大 きな 要 因 と して,上 記 輸 出価 格 の 低 下 に よ り,輸 入 物 価 の 下 落 に
も とつ く当 初 の 交 易 条 件 改 善 効 果 が 相 当程 度 減 殺 され るた め,企 業 と して は 国 内 販 売 価 格 の 引 き下 げ 幅 を 抑 制 せ ざ る を 得 な い とい う事 情 を 指摘 で き る.こ う した輸 出価 格 の低 下 を 前 提 とす れ ぽ,マ ク 冒的 に み て 円 高 ・原 油 安 の メ リ ッ トが 企 業 部 門 に滞 留 して い る との 証
左 は 特 に 製 造 業 に つ い て は 見 あ た ら ず,む し ろ 川 下 の 家 計 段 階 ま で 比 較 的 円 滑 に 波 及 し て い る と の 評 価 が 可 能 で あ る 」3)と 解 説 し て い る.し か し,輸 入 価 格 と輸 出 価 格 の 低 下 の 程 度 を 比 較 し て み る と 輸 入 価 格 の 方 が 遙 か に 大 幅 で あ る4).ま た,「 製 品 輸 入 の ウ エ イ ト」
は1985年 一88年 よ り も1978‑80年,1972‑74
年 の 方 が15パ ー セ ン ト以 上5>も 低 い に も 拘 ら ず,消 費 者 物 価 は 卸 売 物 価 に か な り密 接 に 追 随 し て 上 昇 した.追 随 の 程 度 の 大 き か っ た 1972‑74年 の 期 間 で は 流 通 費 用 は 拡 大 し た が,追 随 の 程 度 が 比 較 的 小 さ か っ た1978‑80 年 の 期 間 で は,流 通 費 用 は 縮 小 し て い る.
図2か ら 明 ら か な よ う に,1960‑88年 間 で 1985‑88年 間 の よ う な 卸 売 物 価 の 大 幅 な 下 落 は 初 め て の 経 験 で あ る.し か し,卸 売 物 価 の 小 幅 な 下 落 は,1970‑一 一71年,1977‑78年, 1982‑83年 等 の 期 間 が あ る.こ こ で は,乖 離 が 大 き い と い う 点 で1974‑75年 の 分 析 結 果 (r創 価 経 済 論 集 』,7巻,3号)を,卸 売 物 価 が マ イ ナ ス の 上 昇 率 で あ る と い う点 で,1977
‑78年(創 価 大 学 『創 立10周 年 記 念 論 文 集 』 3)日 本 銀 行 調 査 統 計 局 「円 高,原 油 安 の 物 価 安 定 効 果 とそ の 企 業,家 計 へ の 影 響 に つ い て 」,
r調 査 月 報 』,昭 和61年11月 号.
4)'85年 を100と し た 輸 入 物 価 と輸 出 物 価 の 推 移 年'85'86'87'88
輸 入 物 価100.064.258.956.2 輸 出 物 価100.084.980.678.8 輸 出/輸 入1.001.321.371.40
(日 本 銀 行 調 査 統 計 局r昭 和63年 物 価 指 数 年 報 』PP.22‑23よ り作 成)
5)計 算 期 間(輸 入 総 額 一 原 燃 料)÷ 輸 入 総 額
=製 品 輸 入 比 率 1972‑1974(123,895‑72,766)=123,895
=0 .413 xs7s‑xgso(330,543‑207,950)÷330,543
=0 .371 1985‑1987(592,816‑255,709)=592,816
=0.569
(日 本 銀 行 調 査 統 計 局r経 済 統 計 年 報 』1986,
p.241及 び1989,p.257の 「商 品 特 殊 分 類 別 輸
出 入 通 関 額 」 よ り作 成)
March1991水 野 裕 正:
昭 和55年),1980‑82年 の 分 析 結 果(r創 価 経 済 論 集 』,15巻,2,3,4合 併 号),1982‑
85年(『 創 価 経 済 論 集 』,17巻,4号)の 分 析 結 果 を も 参 照 し な が ら,今 回 の 分 析 を 進 め て 行 く こ と に した い.
消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分 析,昭 和60‑63年
2.1985‑88年 の 乖 離 の 分 析 結 果
さ て,前 記 の よ うに,'85年 基 準 の 消 費 者 物 価 指 数('86年 の 分 析 か ら は 東 京 都 を 採 用) の,88年 指 数 は102.3で あ り,'85年 基 準 の 卸 売 物 価 指 数(輸 出 物 価 を 除 く)の'88年 指 数 は88.1で あ る.従 っ て,こ こ で 分 析 の 対 象 と な る の は,こ の3年 間 に 生 じ た 両 物 価 指 数 の 乖 離14.2パ ー セ ソ テ イ ジ ・ポ イ ソ トで あ る.
最 初 に,消 費 者 物 価 指 数 の 構 成 内 容 を サ ー ビ ス と 財 貨=消 費 財 に 分 け,そ の 品 目 数 と ウ エ イ トを 示 す と,表1の 通 りで あ る.サ ー ビ
bI
ス 品 目 グ ル ー プ と 財 貨=消 費 財 グ ル ー プ の '88年 の 消 費 者 物 価 指 数 を 計 算 す る と
,そ れ ぞ れ,106.2(付 表4)と98.76)と な る,
次 に,卸 売 物 価 指 数 の 構 成 内 容 を 生 産 財 と 消 費 財 に 分 け,各 々 の 品 目数 と ウ エ イ トを 示 す と,表2の 通 り で あ る.生 産 財 グ ル ー プ と
消 費 財 グ ル ー プ の'88年 の 卸 売 物 価 指 数 を 計 算 す る と,そ れ ぞ れ85.67)と94.4(付 表1と
のののこのののみ麟罵66麟躍留ウ陥晩罪戴ウ携W藤
膿弊轟数数騰謝㈹分刈指樹︽判/分指指倒︽︽/数
区ぜ貨蹴区鶏畿鱗
サ財消消生卸消
のの
指 数
Pl(106.2) P2(X) P(102.3)
指 数
P1(94.4) PZ(x) P(88.1)
=(95 。1*200.87十91.1*43。1)/243.98
=94 .39
表1消 費者物 価指数 に含 まれ る品 目の分類
大 分 類
料居道品物療信育楽費
用履水事び医通娯
㌦及険通養雑
具服
食住光家被保交教教諸
全 品 目
品 目 数
ウ エ イ ト
207 24 7 58 85 20 3&
1s 64 29
1....
1,736 626 406 832 290 962 529 1,098
433
財貨e消 費財品 目 品 目 剃 ウエ イ ト
190 7 6 56 81 i6 S 3 48 Zo
2,317 30 575 383 755 ili 232 14 473 285
サ ー ビ ス 品 目
品 目 数 ウ エ イ ト
7 7 1 2 4 4 8 0 6 1 1 占 ‑ ← り 自 ¶⊥ 1 ←
771 1,706 51 23 77 179 370 515 625 148
合
曇 ロ
十543 10,000 435 5,175 ・・8i4,825
① 「消 費 者 物 価 指 数 年 報 昭 和63年1988」 総 務 庁 統 計 局
② 「昭 和60年 基 準 消費 者 物 価 指 数 の 解 説 」 総 務 庁 統 計 局
③ ① の 「第4表 一1東 京 都 区 部 特 殊 分 類 指 数 」 で は,サ ー ビス 品 目数 は108,そ の ウ エ イ ト合 計 は4,827 とな っ て い るが,「 第7表 全 国 ・東 京 都 区 部 品 目別 価 格 指数 」 か らの計 算 で は,そ の ウエ イ ト合 計 は, 4,825に な る.サ ー ビス 品 目の 中 の 「公 共 サ ー ビス料 金」37品 目の ウエ イ ト合 計 が ① の 「第4表 一1」
と② の 「資 料9特 殊 分 類 一 品 目数 及 び ウエ イ ト」 で は,1,107と な っ て い るが,「 第7表 」 か らの 計 算 で
は,1,105に な る.
表2卸 売 物 価 指 数 に 含 まれ る 生 産 財 と 消 費 財 の 品 目数 と ウ エ イ ト
降 品 目 轍 則 生産 財 障 財計 消酬1生 鮮餌
全 品 目
共 通 品 目
非 共 通 品 目
品 目 数
ウ エ イ ト
品 目 数
ウ エ イ ト
品 目 数
ウ エ イ ト
1,327 1,000.00
1ss 132.00
682 624.02
457 243.98
337 200.87
120 43.11
383 221.47
281 182.02
102 39.45
74 22.51
56
..
1$
3.66
① 「昭 和62年 物 価 指 数 年 報1988」 日本 銀 行 調 査 統 計 局 よ り作 成
② ウ エ イ トは 生 鮮 食 品 を 含 め て,1,023.00を1,000.00ひ ご換 算 し た 値 で あ る.
表3消 費者 物価指数 と卸 売物価 指数 に含 まれる消費 財の大分 類別区分
大 分 類
消費者物価指数 食住光家被保交教教雑 料居熱事服険通育養費
全 品 目
品 目 数 ウ エ イ ト X90
7 6 56 81 16 8 3 48 20
2,317 30 575 383 755 111 232 14 473 285
非 共 通 品 目
品 目 釧 ウ ー イ ト
品 目 数0 5 4 4 8 4 0 0 9 4 Q 9 1 り 臼 ‑
304 5 515 60 266
28 0 0 193
35
Aso 2 2 42 53 12 8 3 29 Y6
共 通 品 目
ウ エ イ ト ウ エ イ ト 2,01.3
25 60 323 489 83 232
14 280 250
5,340.9 66.3 159.2 857.0 1,297.4 220.2 615.6 37.2 742.9 6G3.3
合 曇口 十
4355,175 ・・81・ ・4・61327 3,769110,000.0
卸売物価指数 食住光家被保交教教雑 料居熱事服険通育養費 443305122086521421
107.5s 1 3.95 34.94 16.28 15.37 21.21 0.65 3z,a1 11.41
620558516232111
7.23 0.23 111 10.28
2.58 10.51 5.82 0.27 5.96 0.23
148 2 3 38 35 7 6 1 26 18
100.35 0.15 3.95 24.66
13.70 4.86 15.39
1 26.25 11.18
4,995.8 7.5 196.6 1,227.7
・:i 241.9 766.2 18.9 1,306.8
556.6
合 計
4041243.98 120f43.11 28412・o.s7・0,・ ・o.・
付 表3か ら計 算)に な る.
次 に,消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 各 hの 消 費 財 品 目を 共 通 品 目 と非 共 通 品 目に そ れ ぞ れ 分 類 し,品 目数 と ウエ イ トを 示 す と, 表3の 通 りで あ る.
こ こで,共 通 品 目の'88年 の 消 費 者 物 価 指
数 と卸 売 物 価 指 数('85年 基 準)を1計 算 す る
と,そ れ ぞ れ,99.6と95.1(付 表1)と な
る.更 に,消 費 者 物 価 指 数 の 品 目別 ウ エ イ ト
を 用 い て,共 通 品 目 の 卸 売 物 価 指 数 を 計 算 し
て み る と,96.3(付 表1のCPIウ エ イ ト と
WPIか ら 算 出,表6参 照)と な る.
March1991 水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60‑‑63年 表4各 種 物 価 指 数 の 比 較
63
各 種 物 価 指 数
) ) ) 皇 p ト ト
㎝嵩㎝㎝肋㎝解隅㎜く マ
助の鞭器ののの品目費ののの財目財ス消目目目ビ品=口叩品品費品産一貨通通通サ全財共共共消全生
* / ユ ユ ノ ノ ど り ご る ノ か P P P P P P P P P
昭和45年
指 数
(昭 和40年=100) 137.8 130.7 127.9 128.1 125.6 119.7 116.7 x.12.8 110.6
昭和47年
指 数
(昭和45年=100)
116.3 111.O f....
107.4 105.4 104.2 104.1
×00.3
・ ・
昭和49年
指 数
(昭 和47年=100) 130.8
..
142.4 140,8
..
137.5 137.9 152.1 157.1
昭和50年
指 数
(昭和49年=100) 116.6 111.9 110.0 109.7 109.0 107.7 106.8 103.1 101.9
昭和52年
指 数
(昭 和50年=100) 126.9 118.1 114.3 114.1 112.9 111.2 110.3 107.4 106.1
昭 和53年
指 数
(昭禾些調
106.6 103.2 101.6 101.0 100.2 100.O lao.0 97.8 96.7
各 種 物 価 指 数
* / . ユ エ ノ ノ ど む む む ご む ノ ド シ P P P P P P P P P
サ ー ビス 品 目 のCPI 全 品 目 のCPI 財 貨=消 費 財 品 目のCPI
共 通 品 目のCPI(CPIウ ェ イ ト) 共 通 品 目のWPI(CPIウ エ イ ト) 共 通 品 目のWPI(WPIウ ェ イ ト) 消 費 財 のWPI
全 品 目 のWPI 生 産 財 のWPI
昭和55年
指 数
(昭 和54年=100) 106.5
1:1 10s.7 107.6 109.5 109.1 108.4 117.6 120.9
昭和57年
指 数
(昭和55年=10a) 108.9 107.7 106.9 106.2 105.3 103.6 102.9 101.9 zoo.z
昭和60年
指 替
(昭和57年=100)
109.6 106.3 104.2 103.7 101.7 101.9 101.0
・..
95.0
昭和61年
指 数
(昭 和60年=100)
102.2 100.9 99.6 100.0
・ ・
・ ・
・
91.9 :'.
昭和62年
指 数
(昭和60年=zoo)
104.5 101.3
・ ・
99.0 96.1
・.1
95.5 ::.
85.9
}昌88籔 ('85年=roo)
106.2 102.3
・・
99.6 96.3 95.1 94.4
..
・
以 上 の 計 算 か ら 求 め ら れ た 各 種 の 物 価 指 数 を 表 に ま と め る と,表4(過 去 の 期 間 の 分 析 結 果 も 掲 載)と な る.こ の 表4の 分 析 結 果 を 過 去2回 の 結 果 と 共 に 図3に 示 し た 。
表4に よ り,各hの 指 数 値 の 差 を 計 算 し て 乖 離 を 求 め,ま と め た の が,表5で あ る.表
5の 最 右 列 に,'..… 年 の3年 間 に 発 生 し た 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 乖 離14.2 ポ イ ン トを6つ の 要 因 に 分 解 し て 示 した.
表5の 内 容 は 以 下 の 点 を 示 し て い る.す な わ ち,第1に,い ま 問 題 と し て い る 期 間 の 乖 離 の 最 大 の 拡 大 要 因 と し て,卸 売 物 価 指 数 に 占 め る ウ エ イ トが624.02(表2参 照)と 大 き い 生 産 財 のfOO年 の 卸 売 物 価 指 数 が,85.6 (表4参 照)と 相 対 的 に 低 い 値 と な っ た こ と
(生 産 財 の 急 激 な 値 下 が り)に よ っ て,6.3ポ イ ソ ト(14.2ポ イ ン トの44.4%)が 説 明 さ れ
る.第2に,共 通 品 目 の 商 品1単 位 当 り の 流
通 費 用 が 相 対 的 に 増 加 し た こ と に よ っ て,
3.3ポ イ ン ト(23.2%)が 説 明 さ れ る.第3
に,消 費 老 物 価 指 数 に 占 め る ウ エ イ ト が
4,825(表1参 照)と 大 き い サ ー ビ ス 品 目 の 消
費 者 物 価 指i数 が106.2と 相 対 的 に 高 い 値 に な
っ た こ と に よ一 て,3.6ポ イ ソ ト(25.3%)が
説 明 さ れ る.第4に,消 費 財 品 目 に 含 ま れ る
非 共 通 消 費 財 品 目 の'88年 の 卸 売 物 価 指 数 が
91.1と 相 対 的 に 低 い 値(付 表3参 照)に な っ
た こ と に よ っ て,0.7ポ イ ン ト(4.9%)が 説
明 さ れ る.第5に,ウ エ イ トの 相 違 に よ っ
て,1.2ポ イ ン ト(8.4%)が 説 明 さ れ る.以
図3昭 和61年 と 昭 和62年 及 び1988年 のCPIとWPIの 品 目 と ウ エ イ トの 調 整(昭 和60年=100.1) 9095!00
CPI(束 京 都) (P)
CPI(財 貨=消 費 財) (Pc)
CPI(共 通1,411ED (Pc1)
WPI(共 通 品[) CPIの ウ エ イ ト
(PCL*) wPI(共 通 品 目)
(Pω
WPI(1肖 費 財) (Pと)
WPI(国 内 ・ 輸 入 ・ 生 鮮 食 晶) (7」r>
1
〆 昭 和61年 昭 和62イ1
〜 ・88年
ヨ
戸
(注) 表4よ り作 成
表5乖 離分析 の説明要 因比較
乖 離
全体
部
分
P‑P/
P‑Pc
Pσ 一Pe1
Pc1‑PG1*
PSI*‑1‑cl/
Po1/‑Pσ/
Psi‐P/
説 明 要 因
以 下 の 合 計
サ ー ガ ス 品 目 非 共 通 財 貨 品 目
流 通 費 用
ウエ イ トの相 違
非 共 通 消 費 財生 産 財
昭 和47
〜49年
013.3 (loo,o>
03.6 (27.Y)
1.6 (012.0)
2.0 (△15.0) 1.3 (△9.8)
△0 .4 (3.0)
△14.2 (rob.s>
昭 和49
〜50年 昭 和50
〜52年 昭 和52
〜53年 昭 和53 〜54年 昭 和54
〜55年 昭 和55
〜57年 昭 和57
〜60年 昭 和60 〜61年
(、 調(、 醐(1調 、 謡 お!(、 瑚(、 。 調(、。 稠/、9.000.0)
昭 和60
〜62年 '85年
〜88年
12.71×4.2 (100・0)1(100・0)
1.9 (21.6)
0.3 (3.4)
o.7 (7.9)
1.3 (i4.s)
0.9 pia.2)
3.7 (42.0)
3.8 (35.5}
0.2 (1.9}
」..2 (11.2}
1.7 (15.9)
a.9 {s.4>
2.9 (27.1)
1.6 (29.6)
o.s (11.1)
o.s (14.8)
0.2 (3.7)
0.0 (o.o)
2.2 (40.8)
1.0 (027.8)
0,3 (△8.3)
・1 (22.2) 0.3 (△8.3)
0.1 (02.8)
△4 .5 (125.0)
00.7 {7.3)
1.1 (011.5)
Ql.9 (19,8) 0.4 {04.2) a.7 (07.3}
09.2 (95.8)
o.s (13.g) 0.7 (12.1) 0.9 (15.5) x.7 (29.3) o.7 (12.1) 1.0 (17.2)
2.1 (21.2)
0.5 (5.0)
2.0 (20.2)
△0.2 (02.0)
0.9 (9.1)
4.6 (46.5)
1.3 (14.4)
f'1
(04.4) 1.9 (21.1) Q.0 (o.o}
a.s (3.3}
5.9 {65.6}
3.0 (23.6) XO.7 (05.5) 2.9 (22.8) o.i (o.s>
0.5 (3.9)
&.9 (54.3)
3.6 (25.3)
△0.9 (06.3)
3.3 (23.2)
1.2 ($.4)
o.7 (4.9)
6.3 (44.4)
上 の5つ の 要 因 で,両 物 価 指 数 の 乖 離 は15.1 ポ イ ソ トに な る.し か し,消 費 者 物 価 指 数 の 財 貨=消 費 財 品 目 に 含 ま れ る 非 共 通 財 貨=消 費 財 品 目 の 消 費 者 物 価 指 数 が96.5(付 表2参 照)と 共 通 品 目 の996(付 表1参 照)に 比 べ
て 相 対 的 に 値 下 が り し て お り,▲0.9ポ イ ン ト
(▲6.3%)と,乖 離 縮 小 に 寄 与 し て い る.過 去 2回 の 分 析 結 果 の 特 微 の1つ は,「 ウ エ イ トの 相 違 」 の 乖 離 へ の 効 果 が,各 品 目 の ウ エ イ ト が 相 殺 し 合 っ て,両 物 行 指 数 の 拡 大 に も 縮 小
に も 殆 ど 影 響 を 与 え な か っ た 点 に あ っ た.す
な わ ち,消 費 者 物 価 指 数 の ウ エ イ トを 用 い て
March1991
計 算 し て も,卸 売 物 価 指 数 の ウ エ イ トを 用 い て 計 算 し て も 「共 通 品 目 の 卸 売 物 価 指 数 」 は 98.1(('86年),96.1と96.0('87年)で あ っ た.し か し,今 回 の 分 析 結 果 で は1.2ポ イ ン トで は あ る が,ウ エ イ トの 相 違 が 乖 離 を 拡 大 す る 方 向 に 影 響 し て い る(表5参 照).
水 野裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分 析,昭 和60‑63年
3.他 期 間 と の 比 較
前 掲 の 表5に は,今 回 の 分 析 結 果 と比 較 す る た め に,昭 和45‑62年 ま で の 各 期 間 の 分 析 結 果 も掲 載 し て お い た.以 下 説 明 要 因 別 に 検 討 を 加 え る こ と に す る.
① 生 産 財 と サ ー ビ ス 表5の 観 察 か ら,今 回 の 分 析 結 果 か ら も,生 産 財 の 相 対 的 値 下 が
りが 乖 離 拡 大 に 大 き く 寄 与(44.4%)し た (石 油 危 機 の 期 間 を 除 け ば,昭 和60‑62年 の 期 間,昭 和57‑60年 に 続 い て 影 響 度 の 値 が 大 き い)し,サ ー ビ ス の 相 対 的 価 格 上 昇 も乖 離 に 寄 与 し た 度 合(25.3%)は 平 均 値 を 上 回 っ
て い る8》.
生 産 財 の 価 格 の 変 化 が 乖 離 を 大 き く拡 大 し た 期 間 は 昭 和40年 以 降2回 あ っ た.そ れ ら は,昭 和47‑‑49年(△14.2ポ イ ン ト,106.8
%)と 昭 和53‑55年(昭 和53‑54年 は △4.5ポ イ ソ ト,125.0%;昭 和54‑55年 は △9.2ポ イ
ン ト,95.8%)で あ る.こ れ ら2つ の 期 間 の 生 産 財 価 格 の 効 果 は,今 回 の そ れ と は 全 く逆 に,生 産 財 の 価 格 が 相 対 的 に 大 き く上 昇 した
8)表5の サ ー ビ ス 品 目 及 び 生 産 財 の 寄 与 率 の う ち,昭 和47‑49年 と 昭 和53‑55年 を 除 い た 各 期 間 の 値 の 単 純 相 加 平 均
平 均 値 標 準 偏 差 サ ー ビ ス 品 目22.89:6.453
生 産 財41.4913.386
サ ー ビ ス ・生 産 財64.3313.699
流 通 費 用17.27..・
65
(昭 和47年=100と し た 昭 和49年 の 生 産 財 の 指 数 は157.1,昭 和53年=100と し た 昭 和54年
の 生 産 財 の 指 数 は109.2,昭 和54年=100と し た 昭 和55年 の 生 産 財 の 指 数 は120.9)結 果 で あ っ た.こ れ ら の 異 常 な 期 間 を 除 け ぽ,生 産 財 の 乖 離 へ の 影 響 度 は 平 均 し て ほ ぼ41.5%±
13,4%程 度 の 範 囲 に 納 ま っ て い る.今 回 の 44.4%は,前 回 の 結 果 と 同 じ く こ の 範 囲 に 納 ま っ て い る.す な わ ち,卸 売 物 価 指 数 の 中 の 消 費 財 の 値 下 が りに 比 べ て,特 に,生 産 財 が 大 幅 に 値 下 が り し た と は 言 え ず,61年 以 降 徐 hに 正 常 な 形 に 戻 りつ つ あ る こ と を 示 し て い る.
生 産 財 の 大 幅 な 値 下 が りは 生 産 者(企 業 者,製 造 業 者)に と っ て は 極 め て 有 利 な は ず で あ り,当 然 こ の 利 益 は 消 費 財 の 値 下 が りを 通 し て 消 費 者 に 還 元 さ れ な け れ ば な ら な い も
の で あ る.図3か ら,卸 売 物 価 を 構 成 す る 消 費 財 の 指 数 と 生 産 財 の 指 数 の 差(6.3ポ イ ン
ト)は 相 変 わ らず 大 き な も の で あ り,こ れ は
「マ ク ロ 的 に み て,円 高 ・原 油 安 の メ リ ッ ト が 企 業 部 門 に 滞 留 し て い る と の 証 左 は 特 に 製 造 業 に つ い て は 見 あ た ら ず 」 と の 日 銀 の 見 解 を 否 定 す る 結 果 で あ る.
次 に,サ ー ビ ス 品 目 の3.6ポ イ ソ ト(25.3
%)は,昭 和55‑57年(0.8ポ イ ン ト,13.8
%)に 次 ぐ小 さ な 値 で あ っ た 前 々 回 の 結 果 (1.3ポ イ ン ト,14.4%)を 大 き く上 回 っ た.
過 去 の 実 績 値 は 石 油 危 機 と い う異 常 な 期 間 を 除 け ば,サ ー ビ ス 品 目 の 乖 離 へ の 影 響 度 は ほ ぼ22.8%±6.4%程 度 の 範 囲 に 納 ま っ て い る.
今 回 の25.3%は こ の 範 囲 内 の 値 で あ る.サ ー
ビ ス 品 目 の 当 期 間 に お け る 相 対 的 上 昇 率 は 他
期 間 の そ れ と 比 較 し て,特 に 大 き い と い う程
で は な い が,'86年 以 降 徐 々 に 他 の グ ル ー プ
と の 差 を 広 げ て き て い る(図3参 照).
ま た,今 回 の 分 析 結 果 か ら は,指 数 作 成 時 点 で,一 方 の 指 数 の み に 含 ま れ て い る 品 目群 (サ ー ビ ス 品 目 は 消 費 者 物 価 指 数 の み に,生 産 財 は 卸 売 物 価 指 数 の み に 含 ま れ て い る)に よ っ て,消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 持 数 の 乖 離 の69.7%(44.4+25.3)が 説 明 さ れ た.過 去 の 期 間 で は,こ れ ら2つ の 要 因 を 合 計 し た 平 均 的 影 響 度 は,ほ ぼ64.3%±13.7%8)で あ
る.
一 般 に
,消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 指 数 の 乖 離 の 原 因 と し て,し ば し ば,各hの 指 数 作 成 に 際 し て 「採 用 さ れ る 品 目 の 違 い 」 が そ の 理 由 と し て 取 り上 げ ら れ て い る が,平 均 的 に は,こ の 意 見 は 全 く正 当 な も の で あ る と 判 断 で き る.し か し,昭 和55‑57年 の 期 間 の 分 析 結 果 が 示 し て い る よ うに,70%近 くが,生 産 財 と サ ー ビ ス 品 目以 外 の 理 由(と りわ け ウ エ イ トの 相 違,29.3%)で 乖 離 が 生 じて い る場 合 も あ る 点 を 指 摘 し て お き た い.
② 流 通 費 用 流 通 費 用 に つ い て は,石 油 危 機 の 時 間 を 除 け ば,各 期 間 の 乖 離 へ の 影 響 度 は ほ ぼ17.3%±5.0%8'0の 範 囲 内 に,納 ま っ て い る.従 っ て,流 通 費 用23.2%は,や や こ の 範 囲 を 上 回 る 値 に な っ て い る.し か し,こ れ は,特 に 異 常 と 言 え る 程 大 き な 値 で も 無 い と 思 わ れ る が,昭 和55年 以 降 徐 々 に 流 通 費 用 の 相 対 的 影 響 度 は 拡 大 し て お り,昭 和45年 以 降
で,最 大 の 値 と な っ た.
こ の 分 析 結 果 の 値23.2%を 正 常 で あ る と す れ ば,「 共 通 品 目 に 関 し て は,特 に 流 通 費 用 が 特 段 に 拡 大 した と 言 う事 実 は な い 」 と 判 断 す る こ と に な る.こ の こ と は,こ の 期 間 に つ い て 一 般 に 言 わ れ て い る,「 円 高 メ リ ッ ト が 流 通 過 程 に 吸 収 さ れ て し ま っ て,家 計 の 段 階 に
ま で 波 及 して い な い 」 と 言 う推 測 を 支 持 で き な い こ と に な り,日 銀 の 「む し ろ 川 下 の 家 計 段 階 ま で 比 較 的 円 滑 に 波 及 し て い る と の 評 価 が 可 能 で あ る 」 と言 う見 解 を 支 持 す る こ と に な る.
こ こ で,別 の 角 度 か ら,す な わ ち,今 期 の 寄 与 率23.2%の 面 の み で な く,共 通 品 目 の 消 費 者 物 価 指 数 と共 通 品 目 の 卸 売 物 価 指 数(消 費 者 物 価 指 数 の ウ エ イ トで 計 算 した 値)と の 差3.3ポ イ ン トの 値 に 焦 点 を あ て て 考 え て み る.今,こ の3.3ポ イ ン トに 焦 点 を 合 わ せ て み る と,1970‑'88年(昭 和47‑一一 一49年,昭 和 53‑55年 を 除 く)の14年 間 の 流 通 費 用 拡 大 の 1年 当 りの 平 均 ポ イ ソ トは0.96ポ イ ン ト,そ の 標 準 偏 差 は0.43ポ イ ン トで あ る9).今 期 の 3.3ポ イ ソ トを 年 平 均 す る と1.09ポ イ ン ト で あ る か ら,こ の1.09ポ イ ン ト と0.96ポ イ ソ ト の 問 に も,有 為 な 差 が あ る と は 言 い が た い.
す な わ ち,'87年 以 降 流 通 市 場 は 正 常 に 作 動 し 始 め た と 判 断 で ぎ る.従 っ て,1985‑88年 の3年 間 の 流 通 費 用 の 拡 大 は,こ の 観 点 か ら は 異 常 な 状 態 か ら 正 常 な 状 態 へ の 復 帰 の 過 程 で あ っ た と 言 え る.し か し,こ の こ と は,我 hの 日 常 生 活 に 最 も 関 係 の 深 い 消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 指 数 の 共 通 品 目 に お い て,小 売 価 格 が 十 分 に 下 が っ た こ と を 意 味 す る と は 限 ら な い.こ こ で の 結 果 は,消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 指 数 と の 相 対 的 な 動 き を 分 析 して い る に 過 ぎ ず,図1の(ロ)か ら,「円 高 ・原 油 安 の メ リ ッ トが … む し ろ 川 下 の 家 計 段 階 ま で 比 較 的 円 滑 に 波 及 し て い る 」 と言 う た め に は,
9)表5の 流 通 費 用 の ポ イ ン トの うち,昭 和47‑
49年 と昭和53‑55年 を 除 い た 各 期 間 の平 均 年 ポ イ ソ トの単 純 相 加 平 均値(1970‑88年)
平 均 値 標 準 偏 差
流 通 費 用(ポ イ ン ト)0.95910.4353
March1891
'85一86年 に お け は ギ
ャ ッ プ が 解 消 さ れ る こ と が 必 要 で あ り,日 銀 の 評 価 に は 賛 成 で き な い.
③ 非 共 通 財 貨1985一88年 の3年 間 に 発 生 し た 乖 離14.2ポ イ ン トの うち,消 費 者 物 価 指 数 の 非 共 通 財 貨 に よ る 部 分 は マ イ ナ ス0.9 ポ イ ン ト(▲6.3%)を 占 め て い る,こ の 要 因 で の マ イ ナ ス は,石 油 危 機 の 期 間 を 除 い た 他 期 間 で は 見 ら れ な い 現 象 で あ る(た だ し,昭 和40‑45年 の 期 間 で は ・0.2ポ イ ソ ト,年 率 に
し て,△0.04ポ イ ソ ト程 度 で あ る が,マ イ ナ ス の 期 間 が あ っ た).非 共 通 財 貨 の 指 数 は 消 費 者 物 価 指i数 の ウ エ イ トの14.06%を 占 め,こ の3
年 間 に3.5ポ ほ ソ ト下 が っ て,96.5と な っ た.
こ れ は,非 共 通 財 貨 の ウ エ イ トの 約36.6%を 占 め る 電 気 ・水 道 代 の13.4ポ イ ソ トの 値 下 が
り,特 に 電 気 代(15.0ポ イ ン ト),都 市 ガ ス 代 (17.7ポ イ ン ト)の 値 下 が り が 影 響 し て い る.そ の 他 の 品 目 で は,ス イ ー トコ ー ン 缶 詰 の10.8ポ イ ソ ト,指 輪 の9.0ポ イ ン ト,ル ー ム
ク ー ラ の8.2ポ イ ン ト,パ ン タ ロ ン の7.3ポ イ ン ト,だ い ず の7。2ポ イ ソ ト,干 し あ じ の7.1
表6
水 野 裕 正1消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離i分析,昭 和60‑63年 67 ポ イ ン ト,カ セ ッ トテ ー プ の7.0ポ イ ソ ト,塩 辛 の6.8ポ イ ソ ト,ス カ ー ト夏 物 の6.2ポ イ ン
ト,学 習 机 の6.2ポ イ ン ト等 の 値 下 が り が 目 だ っ て い る(付 表2参 照).
④ 非 共 通 消 費 財1985‑一 一 一'88年 の3年 間 に 発 生 し た 乖 離14.2ポ イ ン トの う ち,0.7ポ イ ン ト(4.9%)は 卸 売 物 価 を 構 成 し て い る 非 共 通 消 費 財 の 卸 売 物 価 指 数(91.1,付 表3参 照)が 共 通 消 費 財 の そ れ(95.1)よ り も 低 か
っ た こ と に よ っ て 説 明 さ れ る.こ の 値0.7ポ イ ソ ト(年0.23ポ イ ソ ト)は 石 油 危 機 の 前 の 期 間,昭 和45‑47年(0.1ポ イ ン ト,0.9%),
昭 和52‑53年(0.0ポ イ ン ト,0.0%)に 次 ぐ 低 い 値 に な っ て い る.'86年 以 降 乖 離 の 全 体 に 占 め る 割 合 は 増 加 の 傾 向 に あ る.
⑤ ウ エ イ ト効 果1985‑'88年 の3年 間 で は,全 乖 離14.2ポ イ ソ トの う ち,消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の ウ エ イ トの 違 い に よ っ て 説 明 で き る 部 分 は1.2ポ イ ン ト(8.4%)で
あ っ た,'86年 以 降 拡 大 し て お り,特 に,今 回 の 分 析 で は 拡 大 が 大 き か っ た.も ち ろ ん,個 hの 共 通 品 目 に つ け ら れ て い る 両 者 の ウ エ イ CPIの 大 分 類 別 ウ エ イ トの 結 果 の 比 較(共 通 品 目)
大 分 類
料居道品物療信育楽費用履水事び医通娯熱塚及険通養雑
具服食住光家被保交教教諸
,85年=100 '88年 指 数 .0
イHエWウト
イHエCウト
'・
100.5 48.2 95.1 1ao.0 97.6
...
103.2 96.3 103.0
97.5 100.3 1 93.9 101.8 96.7 91.6 103.2
...
102.5 ウ エ イ
ト効 果 00 .7 0.2
△2.6
1.2
・
0.9
・
o.0 7,5 0.5
昭 和60年=100.0 昭 和62年 指 数
イHエWウト
イ
HエCウト
95.5 99.1 54.4 96.9 99.9 99.8 91.2
×02.9 98.9 103.5
97.0 ':・
57.S 96.2 98.3 100.0
92,8 102.9 94.2 103.4
ウ エ イ ト効 果 01.5
d.5 03 .4
0.7 1.0 00 .2 01 .6 0.0 4.7 0.1
昭 和60年=100.0 昭 和61年 指 数
イHエWウトイ
HエCウト
97.8
・・
67.0 99.1 99.8 99.7 94.7 100.3 100.5 102.7
・・
99.1 70.3
・ ・
99.5 99.6 95.7 100.3 98.2 102.5
ウ エ イ ト指 数
△0 .9
・1・
△3.3
0.4 0.3 0.r
△1 .0
0 0 σ り 自
0 9 臼 AU
昭 和57年=ioa.0 昭 和60年 指 数
イHエWウトイ
HエCウト
103.1 99.7 91.0 99.7 103.6 '.1 96.1 103.0 100.0 105.8
104.1 99.7
"1 99.4 102.5 95.1 97.1 103.0 95.2 107.2
ウ エ イ ト効 果 X1 .0 a.0 2.0 0.3 1.1 0.9 01.0
AU804
01.4
合 計
96.395.・ ・.2196,・196.・o.・98.・98.・0.・1・ …6・ …9・ α3
(注)ウ エ イ ト効 果=共 通 品 目 のWPI(CPIウ エ イ ト)一 共 通 品 目 のWPI(WPIウ エ イ ト)
表7共 通 品 目 の エ2イ ト ・上 昇 率('88年 指 数)別 の 分 布C85年=100.0)
分 類
食 料
住 居 光 熱 家 具
被服履 物
保医交信
教養娯 楽
雑 費
規 模
大中計大中計大中計大中計大中計大中計大中計
計
合
CPIウ エ イ ト
>WPIウ エ イ ト WPI
>M
‑ 占 7 8
噌⊥‑為9一9 θ 8 AU 1
¶⊥AU引■2029θ‑占nδ0ゾ7ρ01占9召WPI
<M
7・0ゾρ0
1
9 臼 4 ハb 3 ρ0 9
20201幽﹁⊥00噸⊥孟47 1 ゐ 8 i⊥ 9 臼 ∩δ
WPI
=M
7 ・ 2 9 り 0 0 3 哩⊥ り 0 4
9一‑⊥Qり000Q り 0 3 6 6 2 刈⊥ 9 創
計
FO只)31占¶⊥り0
6 5 1 ∴ 1
ハ07Qりー←9臼5 1 ρ0
9臼‑ぬり082012 4 戸0 4 ﹂4 0 0
CPIウ ニ イ ト
>WPIウ エ イ ト WPT
>M
り0 7 ・ 0 1
‑ゐ﹂4FO‑ 噌⊥ ウ 臼
噌⊥(U‑占‑ゐ34幽0 0 ハU 7 ・ 5 2 1 り 々
WPI
<M
EOハ0望⊥
噌⊥9一 8POOO¶⊥り白 噌⊥﹁⊥9臼ハOnUρ0
∩ ﹂ 0 6 μ
5AU54 2 6 FO i⊥ 択 ∪
WPI
=M
9211 2020噌⊥﹁⊥OAUO‑﹂01占nU(V(∪9 臼 0 り 5
1⊥¶1画
計
7 5 2 9 臼 噌⊥ 4
i⊥Qり(リハ∠QU 9一QJだ07・0ワ.■⊥り041⊥‑占FO O ド 0
73 30 103
合
二=口 十WPI
>M
44001←1⊥ 9臼FO7﹂
3 Q ソ 9 臼 1 9 臼 0 9 臼 3 ハ0 ρ 0 9 習 ‑ り 0 ρ◎ り 召 Ω U 1 3 ﹂4
WPI
<M
9臼﹁079御噌⊥∩0
∩ ) 5 9 9 臼 9 臼 4 7 ■ ‑ ∴ 1 6 ◎ 0 ∩ ◎ Q 4 1 占 0 1 8 噌⊥ Q ゾ
‑占3f47̀Qり01WPT
=M
nb 4 0 噌⊥ 9 臼
﹁OAUド0噂⊥﹂4POり召噌■Qり¶⊥0¶⊥303∩00ゾ7ε9臼OQ合計
9 臼 Q U [0 4 3 7 5 7 . 4 1 9 臼 1 4 n ◎ A U OO 2 ウ 臼
り臼‑占Qりつ⊥ーム3 4 7 1 ⊥ ‑ 3 2 5 ■ ⊥ ‑
115 74 189 (注)1)大 → 大 企 業 性 製 品 中 → 中小 企 業 性 製 品M=].00.0(メ デ ィア ン)
2)共 通206品 目のWPIの 単 純 算 術 平 均 は96.2で あ り,標 準 偏 差 は12 ,173で あ る.
3)品 目数 の合 計 が189に な っ て い る の は,企 業 規 模 の 区別 の 不 明 な 品 目お と び共 通 な 品 目が あ る た め で あ る.
4)付 表1よ り作 成.
トに は か な りの 違 い が あ る(両 指 数 と も ウ エ イ トの 合 計 を1,000.0と し て,消 費 者 物 価 指 数 の ウ エ イ ト;卸 売 物 価 指 数 の ウ エ イ トで 示 す
と,食 パ ソ →122.0;73.2,浴 槽61.0;6.5, オ ー パ ー コ ー ト→156.5;8.0,ス テ レ オ → 18,6;151.8等 な ど,付 表1参 照).し か し, そ れ ぞ れ 相 殺 し合 っ て,こ こ で の 計 算 で は 1.2ポ イ ン トと い う値 に な っ た(表5参 照).
共 通 品 目 全 体 で は1,2ポ イ ン ト の ウ エ イ ト効 果 も,消 費 者 物 価 指 数 の 十 大 分 類 別 で こ れ を
見 る と,各 々 の 分 類 で は か な り大 き な ウ エ イ
ト効 果 が あ る こ と を 表6に 示 し て お い た.特
に,光 熱 ・水 道 の 分 類 で ウ エ イ ト効 果(今 回
の 分 析 で は ▲2.6)が 各 期 間 と も 大 き く な っ て
い る.こ れ は プ ロパ ソ ガ ス の ウ エ イ トの 差 及
び 価 格 上 昇 率 の 差 が 大 き い こ と に よ る も の で
あ る(付 表1参 照).ま た,教 養 娯 楽 で ウ エ イ
ト効 果 は 年h拡 大(今 回 の 分 析 で は7.5)し て
き て い る.テ レ ビ,ス テ レ オ,テ ー プ レ コ ー
ダ ー,小 型 電 卓,釣 竿 等 の ウ エ イ トの 差 と 価
March1991
格 上 昇 率 の 差 に よ る と こ ろ が 大 き い.
さ て,こ こ で,こ れ ら 共 通 品 目 の ウ エ イ ト の 大 小 別,企 業 の 規 模 別 に,も う少 し詳 し く ウ エ イ ト効 果 を 検 討 す る た め に 表7を 作 成 し た 。 付 表1に は206品 目 が 列 挙 さ れ て い る が,
こ の う ち の 企 業 規 模 の ハ ッ キ リ し て い る189 品 目 に つ い て 分 類 した.こ の3年 間 に 全 く値 動 き の な か っ た37品 目 お よ び そ れ 以 外 の152
品 目,/rつ い て 十 大 分 類 別 ・ ウ エ イ ト別 ・企 業 規 模 別 に 分 類 し た.住 居2品 目,光 熱 ・水 道 2品 目及 び 家 具 ・家 事 用 品 の37品 目 は 一 括 し,保 険 医 療7品 目 と交 通 通 信6品 目 も 一 括 し た.教 育 は ゼ ロ品 目 の た め こ の 表 か ら は 省 い た.
以 下,ウ エ イ ト区 分 に よ る ウ エ イ ト効 果 の 方 向 を 示 す.
(1)「CPIウ エ イ ト>WPIウ エ イ ト」 の 分 野 で 「WPI<100」 の 品 目 が 多 け れ ぽ
(30.2%),ま た 「CPIウ エ イ ト<WPI ウ エ イ ト」 の 分 野 で 「WPIく100」 の 品 目 が 多 け れ ば 「64.1%),ウ エ イ ト効 果 は プ ラ ス の 方 向 に 動 く傾 向 に あ る.
(2)「CPIウ エ イ ト〈WPIウ エ イ ト」 の 分 野 で 「WPI>100」 の 品 目 が 多 け れ ぽ
(21.4%),ま た 「CPIウ エ イ ト>WPI ウ エ イ ト」 の 分 野 で 「WPIく100」 の 品 目 が 多 け れ ば(44.2%),ウ イ イ ト 効 果 は マ イ ナ ス の 方 向 に 動 く傾 向 に あ る.
(3)一 般 的 な 傾 向 と し て,ウ エ イ トの 大 小 に 関 係 な く,大 企 業 性 製 品 は 価 格 上 昇 率 の 小 さ い 品 目 の 割 合(61.7%)が 大 き く,中 小 企 業 性 の 製 品 は 値 上 が りす る 品 目 の 割 合(43.2%)が 大 き く な る 傾 向 に あ る.
表7か ら は,(1)に 分 類 さ れ る 品 目(92品
水 野 裕 正:消 費 老 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分 析,昭 和60‑63年 69 目)の 割 合(48.7%)は(2)の そ れ(60品 目, 31.7%)を 上 回 っ て お り,一 応 思 惑 ど お りの
結 果 に な っ た.勿 論,「 各 品 目 の 指 数 レベ ル (100,0か ら の 乖 離 の 絶 対 値 」が 無 視 さ れ て い る こ と 」,今1つ に は 「メ デ ィ ア ソ=100.0と し た こ と」 の2点 も 考 え て お く必 要 が あ る.
そ こ で,こ の 後 者 の 点 を 吟 味 し て み る と,表 7か ら,両 指 数 の ウ エ イ トに 関 係 な く,卸 売 物 価 指 数 が100.0の 品 目i数は,大 企 業 性 に 多 く(28品 目),中 小 企 業 性 に 少 な く(9品 目) な っ て い る.
共 通 品 目 の1988年 の 卸 売 物 価 指 数('88年
=・100.0)の 分 布 は,こ の 加 重 相 加 平 均 が, 95.1で あ り,メ デ ィ ア ン が100.0で あ る か ら, '86年 ,'87年 の そ れ に 比 較 し て 一 層 負 の 方 向
に 長 い 裾 を 引 く分 布 に な っ た 。 こ れ は,(1), (2)の 結 果 の 一 つ の よ り強 い 説 明 に な る.す な わ ち,い くつ か の 品 目 で,極 め て 大 き な マ イ ナ ス の 上 昇 率 の あ っ た こ と が 考 え ら れ る.
プ ラ スld%以 上 の 上 昇 率 の 品 目は,こ ん ぶ 153.0,煮 干132.6,小 豆131.5,し ら す 干 し 122,8,か ま ぼ こ114.3,野 菜 類114.2,ち く わ111.0,菓 子 パ ン110.5,た ば こ110.5,の
9品 目('86年 指 数 で は4品 目,'87年 は8品 目)で あ る.
マ イ ナ ス10%以 上 の 上 昇 率 の 品 目 は,液 化
石 油 ガ ス42.0,茶 類(輸 入)44.4,電 卓 計 算
機53.0,灯 油54.4,ビ デ オ テ ー プ63。2,鶏 卵
64.7,牛 肉(輸 入)69.2,鶏 肉72.5,食 用 油
74.9,ポ リ長 繊 維 織 物75.7,こ ん に ゃ く76・8
イ ソ ス タ ン ト コ ー ヒ ー76.9,ガ ラ ス1J食 器
78.3,果 実 缶 詰 め79.3,ガ ソ リ ソ79.4,す る
め79.8,た ら こ79.9,扇 風 機80.3,カ ラ ー テ
レ ビ80.6,チ ッ シ ュ ペ ー パ ー81.2豚 肉81.4,
ス テ レ オ81.5,乾 しい た け82.1,わ か め82.1,
表8価 格i乖離 率 が 組 奪.◎ 以 上 の 品 目の 割 合 ぐ85=憩0.①
大 分 類 '88年 指 数 '87年 指 数 '86年 指 数 昭 和55年=1◎O.0昭 和57蹴100.◎
昭 和57年 指 数 昭 和60年 指 数
料居道晶物療信育楽費轟噸医通娯獅霞険通養雑
食住光家被保交教教諸
67.4 100.0 100.o s7.s e・
85.7 83.3 ().0 59.1 93.3
if
!1 11 62.2 82.1 71.4 66.7 0.0 63.5
"11
58.ユ 5Q.0 50.0 56.8 85.7 71.4 .・
4.0 63.6 73.3
58.6 71.4 50.q 74.3 71,4 100.0 66.7 i1 52.6 '75 .0
67.5 10Q.0
33.3
×3.6
×5.0 100.0
1
◎.◎
42.1 56.3
合 二一貢 十
69.9
.,63.6 64.7 Ni
(注)付 裏 ヱよ り作 成
衰8。1品 目別 価 格 乖 離 率 がgoo.0以 上 の 品 目 の 場 含
大 分 類 鴉麹45年 署碧47年 罪麺49年 隣 碧5。 年 鞭52年 昭 和 昭 和 昭 和
52〜53年53〜54年54〜55年
食住光被雑 料居熱服貨
54.2
×6.7 71.4 46.2 48.2
6G.1 .!!
75.0 7s.l s・
50.9
fi 50。0
58.工 47.2
62.7 63.6 Q.0 80.7
/L
47.5
!1 25,0 50.0 75.7
1
・.
50.0 65.6 63。2
.・
」
11 i 44.'7
42.2 1f 5a,0 43.7
..
平
均157.316。3153.7}6L2i54.4 68.147.6}4a7
電 子 レ ン ジ84.4,写 真 ア ル バ ム85.6,ウ イ ス キ ー(輸 入)85。7,ゴ ル フ 用 具iM,果 物 類 87.0,釣 具87.3,マ ヨ ネ ー ズ87。5,ル ー ム エ
ア コ ン87.7,ベ ー コ ン88.6,ワ イ シ ャ ツ8&6, マ ー ガ リ ソ88.9,テ ー プ レ 澱 一 ダ89.0,カ
メ ラ89.5,塩 さ け89.8,歯 磨90,0の39品 目 ('86年 指 数 で は14品 目,'87年 は25品 目)で あ る.
次 に,共 通 品 目 の 消 費 者 物 価 指 数 の 卸 売 物 価 指 数 に 対 す る 上 昇 率(消 費 者 物 価 指 数 ÷ 卸 売 物 価 指 数 ×1◎0)を 消 費 者 物 価 指 数 の 大 分 類 別 に,検 討 す る た め に,表8を 作 成 した.さ て,表8か ら,価 格 乖 離 率 が100、 ◎ 以 上 の 品
目 の 割 合 は,昭 和55年 以 降 で は,大 体60%か ら65%程 度 で あ る こ と が わ か る.昭 和40年 以 降 で は,最 低 は 昭 和54‑55年 の42.7%,最 高
は'87年 の68.4%で あ る 。'86年,'87年,'88 年 と 年 を 追 っ て,価 格 乖 離 は100.0以 上 の 品
目 の 割 合 が 増 加 し て い る.今 回 の 分 析 で は, こ の 割 合 は69.9,%に 増 加 し,過 去 の 最 高 値 を 更 新 し た.
そ こ で,YVれ を 大 分 類 別 に 観 察 す る.教 育,
住 居,光 熱 ・水 道 の3つ の 分 類 で は そ こ に 含
ま れ る 品 目数 が 少 な い の で,判 断 は 留 保 す
る.そ の 他 の 分 類 に つ い て,'$5年 基 準 の 分
析 結 果 の 値 を,昭 和55年 基 準,昭 和57年 基 準
の 値 と 比 較 し て み る と,食 料 に つ い て は,昭
和57年 基 準 値 と で は0.1ポ イ ン ト小 さ く,昭 和
55年 基 準 値 と で は8.8ポ イ ヘ ト大 き い 。 こ れ
は 生 鮮 食 品(消 費 者 物 価 指 数 に 属 す る も の の
55品 目,卸 売 物 価 指 数 に 属 す る も の56品 目,
付 表5参 照)を3晶 翼 に ま と め た 影 響 も あ る
March1991水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分 析,昭 和60‑63年 表9価 格 乖 離 率 の 比 較(CPIの 大 分 類)'85=100.0
7エ
大 分 類
料居道品物療信育楽貨
く用履オ事び医通娯轟険ー雑
食住光家被保交教教諸
'88年 指 数
CPIIWPI
99.5 100.s 73.6
・:・
104.7 103.4 93.4 YO2.2
97.0 104.9
・.
100.5 48.2 95.].
100.0 97.6 89.8 103.2 96.3 103.0
102.8 99.8 152.7 103.7 104.7 105.9 104.0 99.0 100.7 ia1.s
'87年 指 数 CPIiWPI乖 辮
・・
100.0 77.5 99.3 103.1 103.1 94.6 102.0
・.,
104.6 95.5 99.].
54.4 96.9 99.3 91.2 9x.2 102.9
98.9 103.5
102.7 100.9 142.5 102,5 1a3.s 103.3 103.7 99.1 100.5 101.1
昭 和55年=100.0 昭 和57年 指 数 CPIWPI乖 離 率 106.4
104.6 10s.9 104.4 106.1 107.6 10s.7 112.2 103.3 ia5.s
105.8 101.3 110.$
101.5 105.1 99.3 108.7 107.3 103.7 10s.$
100.6 103.3 99.2 102.9
100.9 108.4 goo.0 104.6 99.6 rot.s
昭 和57年=100.0 昭 和60年 指 数
CPIIWPI騰 率
106.2 102.4 91.1 101.1 105.8 110.7 92.6 101.8 99.4 107.8
103.3 99.7 sl.a 99.7 YO3.6 95.5 96.1 103.0 100.0 105.8
102.8 102.7 100.1 101.4 102.1
×15.4
.,.
...
94.4 101.9
合 計
99.6196.3103.499.096.1103.0106.2105.3100.8103.7].01.71.02.0
(注)1)表6と 付 表 よ り 作 成
2)乖 離 率={CPI÷WPI(CPIウ エ イ ト)}×100
の で,個hで の 判 断 は 留 保 す る.家 具 ・家 事 用 品,交 通 通 信,教 養 娯 楽,諸 雑 費 の4つ の 分 類 で は 昭 和57年 基 準 の 分 析 結 果 に 比 較 す れ ば 消 費 老 物 価 の 上 昇 率 が 卸 売 物 価 の そ れ を 上 回 っ た 品 目 の 割 合 は 増}て い る が,昭 和55年 基 準 と 比 較 す れ ば,家 具 ・家 事 用 品 が 小 さ い 値 に な っ て い る.保 険 医 療 で は 衛 生 用 紙 綿 の み が 価 格 乖 離 率 が100.0以 下 に な り,'85年 基 準 で は85.7%に 上 昇 し た.被 服 及 び 履 物,教 養 娯 楽 の 分 類 で100.0を 上 回 っ た 品 目 の 割 合 が 減 少 し て い る.ま た,表9か ら も,乖 離 率 の 拡 大 で は,光 熱 ・水 道(ウ エ イ トは159.2) の152.7,保 険 医 療(ウ エ イ ト は220.2)の 105.9,被 服 及 び 履 物(ウ エ イ トは1,297.4)
の104.7,交 通 通 信(ウ エ イ ト は615.6)の 104.0が 目 だ っ て い る.
4.む す び
以 上,1985‑'88年 の3年 間 の 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 乖 離 の要 因 に つ い て 吟
