「ドイツ型金融システム」の歴史的基盤(一) : そ の予備的一考察

「ドイツ型金融システム」の歴史的基盤(一) : そ の予備的一考察

著者 居城 弘

雑誌名 靜岡大学法経研究

巻 39

号 1

ページ 187‑206

発行年 1990‑04‑30

出版者 静岡大学法経学会

URL http://doi.org/10.14945/00005818

﹁

ド イ

ツ 型 金 融 シ ス テ ム

﹂ の 歴 史 的 基 盤 ０

１ １ そ の 予 備 的 一 考 察

︱

︱

居 城

一 近年︑﹁金融システム﹂をめぐる論議が活発化してきている︒しかし︑そこで︑﹁金融システム﹂を︑そもそもいか

なるものとして把握するかという点や︑さらに︑﹁金融システム﹂を分析するための理論的枠組みについても明確ではな く︑諸論者によってさまざまな角度からのアプローチがなされているのが実情である︒このように︑かならずしも厳密に 定義づけられているわけではないが︑金融のありかた︑つまり︑金融制度というよりはいくぶん広く︑制度を前提とした 機能の問題をも含めたもの︑といったいみあいで用いられているように見受けられる︒ここでも︑さしあたり右のような 内容において︑やゝあいまいさの残る用語を第一次接近としで使うことにする︒ところで︑﹁金融システム﹂について関 心が寄せられるようになった背景としては︑多くの指摘がなされているように︑近年の︑国際的規模での自由化と金融革 新の進

． 展によ各国の金融りくなをとま環境に劇的変化生りがじていることが挙個々げられようの金融機関︑によて担っ︒ われる金融業務の内容や対象︑範囲についても︑これまでの各種の規制の緩和が進められ︑新しい金融商品や金融取引の

一八 七

﹁ド イ ツ型 金融 シ ステ

﹂ムの 歴史 的 基盤

︵一

︶

弘

法経 研究 二九 巻 一号

︵一九 九〇 年︶                                            一八 八 誕生 な ど によ てっ

︑ そ の枠 組 み自 体 が変 化 し つ つあ る︒ こ のよ うな 事 態 は︑ 当 然︑ 財政 と金 融 の関 連 や︑ 企 業金 融 の構 造 や︑ 個人

家 計 部門 の領 域 ま 含で め た︑ 諸経 済 主体 の金 融 ビ イヘ ビ ア の大 なき 変 化を 伴 てっ の こと であ る︒ たと えば 企︑ 業金 融 の変 貌 と い たっ 事態 は︑ 金 融機 関 はも ち ろ ん︑

﹁金 融 シ ステ

﹂ム の大 き な構 造 変化 と深 く関 わ てっ いる と い てっ よ か ろう

︒ こ のよ うな 大 き な構 造 変化 を 規 定 し てい る要 因︑ 資本 蓄積 のあ りか た に つい ての 検討 も 不可 欠な こと であ る︒ 管 理通 貨制 や変 動 相場 制 への 移行

︑ ユー ロ市 場 や オ フシ アョ 市場 の拡 大 貸︑ 付資 本 の過 剰蓄 積 傾向 な ども 視 野 に入 れ て考 察 す る こと が 必要 と なろ う︒ 他 方

︑ こう し た事 態 を 背景 とし て︑ 金 融 制度 の改 革論 議 が進 行 し て いる

︒ 歴史 的 に見 ても

︑ これ ま で︑ 金融 制度 上 の大 き な改 革 が実 施 され た さ いに は︑ 金 融 の構 造的 変化 が重 要な 契機 と さ れ てき た こと は言 う ま でも な い︒ かし も︑ これ ま で の場 合 には

︑ そ のよ う な金 融 の構 造 的 変化 が ま︑さ ざ なま 形態 で の金 融的 不 安定 性 の増 大 と結 び つい て︑ 制 度 改 革 のへ 動 因 と され てき た と い てっ よ いだ ろう

︒ 大 き な改 革 に先 立 てっ 論︑ 争 が た た かわ され てき た こと

︑ イギ リ スに つい ては 良 く 知 られ て るい と ろこ あで るが

︑ ド イ ツに つい ても

︑ 二十 世 紀初 頭 の

﹃銀 行 ア ケン ー ト﹄ 集に 約 さ れ 論る 争︑  一九 二〇 年代 の 行﹃銀 業 調査

﹄

︵一 九 二三 年

︶ の背 景 に︑ や は り大 規模 な論 争 が展 開 され てき だ︒ 今次 の金 融制 度 改革 を め ぐ る重 要 な 論 点 の 一つ は︑ 金 融機 関 相 互 業の 務 分野 見の 直 し 問の 題 あで る わ 国が にお いて それ は︑ 銀行 と 証券 の関 係

︑ 長 短 金 融

︑ 信 託 と銀 行 の問 題等 々と し て取 上げ ら れ て いる

︒ さら に︑ 政府 系 金融 機 関 の再 編 や︑ 郵貯 のあ りか 等た の公 的金 融機 関や

︑ 地 域金 融 協︑ 同 組合 系 金の 融 機 等関 を 論も 議 対の 象 とさ れ てい る ので あ る︒ 金融 機 関 の業 務内 容

・分 野 の問 題 は

︑  一面 では 個︑ 別的 な銀 行 経 営 の問 題 と いう 性格 をも ち つつ

︑ この 問題 はよ り広 く︑

﹁金融 シ ステ ム﹂ のあ りか た に関 わ るも の であ ろう

︒ つま り 金︑ 融 シ ステ ム のあ り かた は︑ そ こ にお い 支て 配 的 ま た基 軸 的 地 位を 占 め る金 融機 関

・銀 行 の業 務態 様 によ てっ 基︑ 本的 には 規 定 さ れ てい るも のと 考 え る こと が でき よう

︒ そ のよ う

な視 角 か ら︑ 支 配的

・基 軸 的 な銀 行 の業 態 によ てっ 規定 され る

﹁金融 シ ステ ム﹂ と し て︑ 伝 統的 に︑ 二 つの イタ プ 想を 定 す る こと が でき る︒ それ は イギ リ ス型 と イド 型ツ と 呼 ぶ こと が きで る であ ろう が 前︑ 者 は 商︑ 業 銀行 主 義を 基本 と す る預 金銀 行を 中 心と す るも の で︑ そ の特 質 は︑ 預金 銀行 を中 心と し た金 融市 場 を構 成 す る諸 金 融 機 相関 互間 での 分業 化 と

︑ そ れぞ れ のも つ高 度 の専 門 性 であ てっ

︑ こう し た シ ステ ムに と てっ は︑ 金融 市 場 メカ ニズ ム の円 滑 さが と く に重 要 なも ので あ ると いえ よう

︒ これ にた いし て後 者 は︑ 基軸 的

・支 配 的地 位 にあ る銀 行 が︑ 商 業 銀 行業 務 と併 せ て︑ 証券 業 務

・投 資銀 行業 務 をも 営 なむ 兼営 銀 行 主義

・ユ ニバ ーサ ル

・バ クン シ ステ ムを 採 る こと 特を 質 と す る

︑

﹁ド イ 型ツ 金 融 シ ス テ ム﹂ で あ る︒ 産業 の工 業 化 の促 進 のた め に︑ 銀行 産が 業 金融

・投 資金 融 に積 極的 に関 与 し

︑ さら には 株式 会社 の創 業 に つい ても 銀 行 の業 務 の 一環 と し て組 込 む も ので あ たっ

︒ それ ぞ れ の

﹁金融 シ ステ ム﹂ の形 成 には

︑ 固有 の歴 史的 事情 を背 景と す る も の あで たっ

︒ と ころ で 融﹁金 シ ステ ム﹂ を め ぐ る問 題状 況 を 見 る場 合 注に 目 され る こと

・は︑ 従 来 ま で の規 制 を緩 和 す る方 向 にむ け て 論点 が設 定 され

︑ それ が ま た︑ 世 界的 流な れ でも ある と いう 角度 か ら 論の 議 がな さ れ る こと が多 い点 であ る︒ ちも ろん そ こで は︑ ユ ニバ ー サ ルバ クン シ ステ ム のさ まざ ま な問 題点 も 取 上げ られ と︑ り わけ 予想 さ れ る弊 害 の除 去

・回 避 のた め の 論 議が 併 せ て行 わ れ てき て いる と ころ であ る︒ し か 大し き な流 れと し ては 金︑ 融 機 関 の業 務分 野 にか んす る規 制 の見 直 し と いう 方 向 に進 ん でい るか にう か えゞ る︒ そう だ すと とる

︑ この 方 向 は︑ いわ ゆ る ユ バニ ー サ ルバ クン 化 への 接 近

︑

﹁ド イ ツ型 金 融 シ ステ ム﹂ への 接 近を 示す も のと 見 る こと が きで る ので はな いか

︒ 何 れ にせ よ︑ 従来 ま で の状 況 にか な り の制 的度 変化 がも たら され る こと を意 味 よし う︒ わ 国が にお いて も

︑

﹃金融 制 度 調査 会

・中 間報 告

﹄や

︑ 券証 取 引審 議 会 基本 問 題研 究会 中の 間 報 告 と し て︑

﹃金融 の証 券 化 に対 応 し た資 本市 場 在の り方

﹄が 出 され 金︑ 融 の改 革論 議 が本 格 的 に展 開 され る こと にな ろう Ю

﹁ドイツ型金融システム﹂の歴史的基盤︵一︶

一八 九

法経 究研 二九 巻 一号

︵一 九九

〇年  ︶                                         一九

〇 さき に述 べた よう に︑ 心中 的 な地 位 を占 め 銀る 行 業の 態 の特 質が 基︑ 本的 には

﹁金融 シ ステ ム﹂ のあ り よう を 規 定し て くい の はで な いか と考 えら れ る ので あ るが

︑ そ こか さら ら にヽ

﹁金融 シ ステ ム﹂ 全 体 検の 討 のた め に は︑ 金融 機 関 相互 の 係関 の問 題を は めじ と し︑ さら に︑ 種 々 の分 野 にお い そて れ ぞれ 独 自 機の 構 を も つも のと し て︑ 固有 の任 務

・課 題 を有 す 諸る 金融 機関 の役 割 や

︑ それ ぞれ が金 融 市 場 の構 成 要素 と し て果 し てい る機 能 にど よの うな 影 響 生が じ る こと にな る のか と い たっ 角度 か ら の考 察 必も 要 であ る﹁ いわ ば 金︑ 融市 場 構の 成要 素 の総 体 に つい て︑ そ の相 互 の関 連を まふ え た問 題点 の解 明 が なさ れ る べき であ ろう

︒ そ こ で

﹁金融 シ ステ ム﹂ 論 への こ こで の アプ ロー チと し て︑

﹁ド イ 型ツ 金 融 シ ステ ム﹂ が 歴史 的 に定 置

・確 立 し 段た 階 にお いて 中︑ 心的 な 位 置を 占め た銀 行 が 兼営 銀 行 主義

︵ユ ニバ ー サ バル クン シ ステ ム︶ にも とづ い て確 立

・展 開 し たが

︑ そ の こと 金は 融市 場 構を 成 す る他 の金 融 機 関 グ ルー プ 活の 動 機や 能 にど のよ うな 影響 を 与 え︑ さら には

﹁金︑ 融 シ ステ ム﹂ 全体 にと てっ や 通貨 制 度 σ ベレ まル 含で め て︑ ど のよ うな 問 題点 を 内包 す るも ので あ たっ のか を 明 から にし てお く 必要 が あ るよ う に思 わ れ る︒ よ り簡 潔 にい えば 古︑ 典 的 な

﹁ド イ ツ型 金融 シ ステ ム﹂

︑ ま たは

︑

﹁ユ ニバ ー サ ルバ クン スシ テム

﹂ は︑ 歴 史的 にみ て︑ かい な る金 融的 構造 金︑ 融 市場 機の 構 を背 景

・基 礎 と し て いた ので あ ろう か︑ さら そに こ に︑ ど のよ うな 問 題点 が 存 し てい かた を探 りた い︑ と いう こと であ る︒ これ ま で︑

﹁ド イ 型ツ 金 融 シ ステ ム﹂ に つい ての 歴︑ 史的 な 研究 と し て︑ 株式 信 用銀 行 や ベル リ 大ン 銀 行 焦に 点 を あ てて 研究 成 果が 重 ねら れ てき たが

︑ そ こか 対ら 象 を こ こ で の問 題 意識

にも とづ い て︑ イド ツの 金融 市 場 構の 成 と い たっ 点 まに 拡で 大 し よう と す ると 個︑ 別的 な研 究 は行 われ て るい 相が 互 関の 連 に つい てと な ると 十︑ 分 には 明 ら か なに てっ るい わけ では な い︒ し か し

︑ 融﹁金 スシ テ ム﹂ の評 価と いう ため には

︑ こ のよ うな 視 角 か ら の検 討 前は 提 と され な けれ ば な なら いと 考 えら れ る︒ 小 稿 は︑ 以上 の問 題意 識 に よる 検 討 のた め 準の 備 的考 察 であ

︒

︵ 注 １︶ た と え ば 次 の文 献 を 参 照 員︒ 塚 啓 明

◆小 野 英 祐 編

﹃日 本 の金 融 シ ス テ ム﹄ 東 京 大 学 出 版 会 一九 八 六年   お よ び 同 書 所 収 の 以 下 の論 文 員︑ 塚 啓 明

﹁金 融 シ ス テ ムの 国際 比較

﹂ や 玉︑ 野 井 昌 夫

﹁金 融 シ ス テ ムの 検 討

﹂

︵

﹃金 融 経 済

﹄ 二 一九 号   一九 八 六 年 十 月

︶ ２︵

︶ 近 年 の金 融 シ ス テ ムに つい て の国 際 的 研 究 動 向 には 英︑ の

﹁ウ ィ ル ソン 委 員 会 報 生こ

︵一 九 八〇 年 五 月

︶ や 西 ド イ ツ の

﹁ゲ ス ラー 委 員 会 報告

﹂

︵一 九 七 九 年 月五

︶ の公 表 が 一つ の契 機 を 与 え てい ると いえ よ う

︒

︵３

︶ 現 代 西 ド イ ツ の ユ ニバ ー サ バル クン に つい て 研の 究 と し 相て 沢 幸 悦 氏 や 山 口博 教 氏 の業 績 が 参 照 され る きべ であ る

︒

︵４

︶ な お

︑ 附 記 す れ ば 小︑ 論 は 科︑ 学 研 究 費 補 助 金

︵西 村 閑 也

・研 究 代 表 者 総︑ 合 研 究 ｎ

︶ によ る共 同研 究 作 業 の 一部 を な す も の であ る

二 ︒

そこでまず︑﹁ドイツ型金融システム﹂の中心的構成要素である︑株式信用銀行 とりわけそのなかから︑圧倒的な地 位を築くにいたったベルリン大銀行が︑いかなる業態上の特質を示し︑ドイツの金融構造にどのように影響・作用をもた らすことになったのかについて︑ほゞその構造が確立する一九世紀末から世紀初頭の段階を念頭に︑ごく簡潔に特徴をお さえておくことにしたい︒ドイツの株式信用銀行は︑産業革命の進展の中で︑産業株式会社の設立ｏ創業を支援すること を重要な目的として︑ 一九世紀五〇年代の第一次設立ブーム時以後にドイツの産業的中心地において設立された︒初期の 銀行は︑﹁発起銀行﹂︑﹁証券銀行﹂等の名で呼ばれるように︑株式企業の設立を金融的に支援する投資金融機関という

﹁ド イ ツ型 金 融 シ ス テム

﹂の 歴 史 的 基 盤

︵一

︶                                                  一九 一