Microsoft PowerPoint 東京個人IR資料_レジュメ_final（配布版）.ppt

0

プレミアハウスを目指して

２０１１年１２月１４日

東海東京フィナンシャル・ホールディングス株式会社

代表取締役社長　最高経営責任者（ＣＥＯ）

石 田　建 昭

２０１１年度上期　経営報告

“金融波乱時代を生きる”

目次

Ⅰ. 金融波乱



混乱する市場

P.３



不安増す市場動向

P.４



投資信託の基準価額の推移

P.７

Ⅱ. ２０１１年度上期当社業績の概要



2011年度上期決算概況

P.９

Ⅲ. 証券会社の動向



証券会社業績ランキング推移

P.１１

Ⅳ. 当社業績の背景



決算上の特徴

P.１３



プロダクトラインの多様化

P.１４



普通社債・地方債リーグテーブル

P.１５



マーケティングストラテジーの成果

Ｐ.１６



TT Revolution　～経営上の重要テーマ～

P.１７

Ⅴ. 下期及び今後の見通し　～金融波乱～



市場の動き　～シーズナル・サイクル～

P.１９



欧州の債務危機対策

P.２０



金融波乱・低迷時代

P.２１



メルトダウンの防止

P.２７



厳重警戒下の経営指針

P.２８



証券会社株価推移

P.２９

Ⅵ. 証券会社淘汰の時代



証券会社を取り巻く環境

P.３１



キー・サクセス・ファクター

P.３２



サバイバル競争下における当社の強み

P.３３



東海東京フィナンシャル・グループの方向性

P.３４



難しい時代

P.３５

問合せ先

2

混乱する市場

（ブルームバーグより東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成） 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 08/1 08/5 08/9 09/1 09/5 09/9 10/1 10/6 10/10 11/2 11/6 11/10 日経平均 ＮＹダウ 中国上海 独ＤＡＸ ブラジル インド （ 2 0 0 8 年1 月4 日の終値を1 0 0 として 指数化） （東海東京調査センター作成） リー マ ン ・ シ ョ ッ ク 東日本大震災 _ギリ シャ 危 機 70 75 80 85 90 95 100 105 110 11/4 11/5 11/6 11/7 11/8 11/9 11/10 11/12 日経平均 ＮＹダウ 中国上海 独ＤＡＸ ブラジル インド （ 2 0 1 1 年4 月1 日の終値を1 0 0 として 指数化） （東海東京調査センター作成）

4

（ブルームバーグより東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成）

VIX指数：SP500を対象としたオプションのボラティリティから算出。

　　　　　　投資家の不安心理の高さを表すとされている

リー

マ

ン

・シ

ョ

ッ

ク

(08/9)

欧州ソブリン危機

不安増す市場動向

VIX指数の推移

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

08/1

08/4

08/7

08/10 09/1

09/4

09/7

09/10 10/1

10/4

10/7

10/10

11/1

11/4

11/7

11/10

（ブルームバーグのデータを元に東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成） PIGS：ポルトガル、イタリア、ギリシャ、スペイン

不安増す市場動向

ＰＩＧＳ10 年国債利回り推移

0

5

10

15

20

25

30

35

40

11/8/01

11/8/15

11/8/29

11/9/12

11/9/26 11/10/10 11/10/24 11/11/07 11/11/21 11/12/05

4.5

5

5.5

6

6.5

7

7.5

8

8.5

ギリシャ（左軸）

ポルトガル（左軸）

イタリア（右軸）

スペイン（右軸）

（％）

（％）

6

不安増す市場動向

（ブルームバーグより東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成） 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 11/4/01 11/4/28 11/5/25 11/6/21 11/7/18 11/8/12 11/9/08 11/10/05 11/11/01 11/11/28 円/ドル 円/ユーロ ドル・円相場 ユーロ・円相場

投資信託基準価格の推移

（ブルームバーグより東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成）

65.00

70.00

75.00

80.00

85.00

90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

10

/1

0

10

/1

1

10

/1

2

11

/1

11

/2

11

/3

11

/4

11

/5

11

/6

11

/7

11

/8

11

/9

11

/1

0

11

/1

1

11

/1

2

ﾗｻｰﾙ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙREITﾌｧﾝﾄﾞ（毎月分配型）

ｴﾏｰｼﾞﾝｸﾞ・ﾎﾞﾝﾄﾞ・ﾌｧﾝﾄﾞ ﾌﾞﾗｼﾞﾙﾚｱﾙ・ｺｰｽ

ﾋﾟｸﾃ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ｲﾝｶﾑ株式ﾌｧﾝﾄﾞ

ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ｿﾌﾞﾘﾝ・ｵｰﾌﾟﾝ（毎月分配型）

8

２０１１年度上期決算概況（連結）

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

1H

2H

1H

2H

1H

09年度

10年度

11年度

営業収益、経常利益

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

税前利益、四半期純利益

営業収益

経常利益

税前利益

四半期純利益

（百万円）

（百万円）

10

（各社決算資料より東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成） ◎：銀行系、△：ネット証券 ※１　米国会計基準 ※２　単体決算 ※３　野村ホールディングスの営業利益及び経常利益は 税引前四半期純利益（損失）

証券会社業績ランキング推移（営業利益ベース）

（単位：億円）

証券名 営 業 収 益 営 業 利 益 経 常 利 益 当 期 利 益 証券名 営 業 収 益 営 業 利 益 経 常 利 益 当 期 利 益 1

野村ホールディングス※１

1 3 ,8 5 4 .9 9 3 2 .6 9 3 2 .6 2 8 6 .6 1 ◎

SMBC日興証券

1 ,2 3 6 .4 2 1 5 .3 2 1 8 .3 1 0 7 .5 2 ◎

SMBC日興証券※２

2 ,1 8 6 .6 3 8 5 .4 3 8 3 .4 2 3 5 .2 2 △

SBI証券

2 0 2 .9 3 9 .6 4 0 .0 3 1 .5 3 ◎

SMBCフレンド証券

5 3 2 .8 1 0 3 .0 1 0 6 .5 4 9 .9 3 △

松井証券

8 9 .8 3 7 .4 3 7 .7 2 2 .4 4 △

SBI証券

4 4 0 .8 9 9 .0 9 7 .0 8 6 .3 4 ◎

SMBCフレンド証券

2 2 2 .6 3 1 .1 3 6 .3 2 2 .3 5 △

松井証券

2 2 0 .9 8 4 .5 8 4 .8 5 4 .1 5 △

楽天証券

1 0 4 .3 1 9 .1 2 1 .5 1 8 .2 6 ◎

みずほインベスターズ証券

5 4 1 .2 8 3 .4 8 8 .2 9 3 .2 6 △

マネックスグループ

1 4 4 .9 1 7 .2 1 7 .6 9 .6 7 △

楽天証券※２

2 2 9 .6 6 1 .9 6 1 .9 2 1 .2 7 △

カブドットコム証券※２

6 4 .8 1 5 .5 1 6 .5 8 .5 8 △

マネックスグループ

2 5 2 .3 4 7 .4 4 9 .9 1 9 .9 8 東 海 東 京 フィ ナン シャル ・ ホール ディ ン グス 2 5 1 .3 7 .8 1 6 .3 3 .6 9 △

カブドットコム証券※２

1 4 0 .5 4 4 .1 4 4 .0 6 .0 9

極東証券

3 2 .5 5 .2 6 .3 2 .7 1 0

岡三証券グループ

6 2 9 .6 3 4 .1 4 4 .7 6 .4 1 0 ◎

みずほインベスターズ証券

2 2 9 .7 4 .7 5 .5 - 4 .8 1 1 東 海 東 京 フィ ナン シ ャル ・ ホール ディ ン グス 5 2 4 .0 3 0 .9 4 8 .1 4 3 .2 1 1 △

インヴァスト証券※２

1 6 .6 2 .2 2 .5 2 .5 1 2

極東証券

7 9 .5 2 6 .8 2 7 .8 1 6 .4 1 2

いちよし証券

7 2 .6 0 .2 0 .1 0 .1 1 3

丸八証券

2 5 .0 1 .4 1 .0 0 .8 1 3

東洋証券

6 0 .6 - 2 .7 - 0 .5 - 3 .1 2 3 ◎

みずほ証券

2 ,6 8 6 .0 - 3 6 9 .5 - 3 3 7 .2 - 2 9 3 .1 2 2 ◎

三菱UFJ証券ホールディングス

1 ,5 2 8 .0 - 7 8 .9 1 7 7 .4 1 6 3 .5 2 4

大和証券グループ本社

4 ,0 3 0 .4 - 4 5 3 .6 - 3 2 6 .0 - 3 7 3 .3 2 3

野村ホールディングス※１

8 ,0 4 8 .6 - 1 0 2 .7 - 1 0 2 .7 - 2 8 3 .2 2 5 ◎

三菱UFJ証券ホールディングス

2 ,0 2 2 .6 - 1 ,1 5 0 .3 - 9 5 8 .6 - 5 0 4 .4 2 4

大和証券グループ本社

2 ,1 6 1 .1 - 1 3 0 .5 - 7 1 .7 - 2 8 7 .9 2 5 ◎

みずほ証券

1 ,1 7 9 .3 - 2 2 0 .3 - 2 1 0 .1 - 2 6 7 .0

1 0 年度　 （ 1 0 年4 月～1 1 年3 月）

1 1 年度上期　 （ 1 1 年4 月～1 1 年9 月）

12

決算上の特徴

プロダクトラインの多様化



外国株式



外債・仕組債



国内債



デリバティブ



投資信託



日本株

マーケティングストラテジーの成果



ホームマーケット重視



富裕層対策の強化



店舗の大型化による生産性向上



法人営業における商品・顧客層の拡大

経営戦略の効果



成長戦略の展開



生産性の改善



３つのCの推進

・カスタマーロイヤルティ

・コミュニケーション

・スーパーコミュニティハウス

14

プロダクトラインの多様化

外国債券

仕組債

投資信託

国内債券

外国債券

仕組債

投資信託

外国株式

国内株式

国内株式

国内債券

商品ごとの構成比の変化イメージ

06年度

10年度

デリバティブ

出所：Thomson Reuters 　同社提供のサービスDealWatchのデータを基に 東海東京フィナンシャル・ホールディングスが作成

普通社債・地方債リーグテーブル

1 1 年度上期 普通社債 主幹事ランキング（ 自社債を含む） 会社名 件数 引受額（ 百万円） シ ェア（ ％） 1 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 70 932,984 24.6 2 みずほ証券 62 808,667 21.3 3 野村証券 73 661,551 17.4 4 ＳＭＢＣ日興証券 60 612,928 16.2 5 大和証券キャピタル・マーケッツ 65 487,450 12.9 6 ゴールドマン・サックス証券 5 65,820 1.7 7 シティグループ証券 6 54,833 1.5 8 メリルリンチ日本証券 5 44,167 1.2 9 しんきん証券 5 26,667 0.7 9 ＪＰモルガン証券 4 26,667 0.7 11 東海東京証券 5 25,667 0.7 12 バークレイズ・キャピタル証券 3 19,000 0.5 13 みずほインベスターズ証券 2 8,800 0.2 14 ＵＢＳ証券 1 7,500 0.2 15 ＢＮＰパリバ証券 1 5,000 0.1 15 ドイツ証券 1 5,000 0.1 1 1 年度上期 地方債 主幹事ランキング 会社名 件数 引受額（ 百万円） シェア（ ％） 1 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 16 99,949 17.8 2 野村証券 12 99,265 17.7 3 みずほ証券 14 90,986 16.2 4 大和証券キャピタル・マーケッツ 12 73,313 13.1 5 ＳＭＢＣ日興証券 7 43,308 7.7 6 メリルリンチ日本証券 4 38,315 6.8 7 東海東京証券 6 35,654 6.4 8 ゴールドマン・サックス証券 6 33,316 5.9 9 クレディ・スイス証券 2 13,320 2.4 10 ドイツ証券 3 11,667 2.1 11 モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券 1 5,000 0.9 12 しんきん証券 1 4,999 0.9 13 岡三証券 1 4,998 0.9 14 バークレイズ・キャピタル証券 1 3,333 0.6 14 ＢＮＰパリバ証券 1 3,333 0.6

16

マーケティングストラテジーの成果

法人営業における

顧客層の拡大

店舗の大型化による

生産性向上

富裕層対策の強化

ホームマーケット重視

成長性

重要テーマ

TT Revolution　～経営上の重要テーマ～

ブルーオーシャン戦略

Ｍ＆Ａ戦略

アジア戦略

カスタマー

ロイヤルティ

コミュニケーション

生産性

販売管理費の抑制

若手営業員の生産性向上

非営業部門の効率化

ディーリングビジネスの

採算性アップ

マーケット情報の

適切な伝達

スーパー

コミュニティハウス

名古屋地区における活動

（ＣＳＲ的取り組み）

カスタマーロイヤルティ

調査の活用

社内カルチャーの醸成

（透明性の強化、不祥事対応）

セミナー、イベント

等の実施

18

Ⅴ．下期及び今後の見通し　

～金融波乱～

Sprouting Spring

（春の息吹）

Sprouting Spring

（春の息吹）

Awful Autumn

（恐ろしい秋へ）

Awful Autumn

（恐ろしい秋へ）

Swinging Summer

（夏にご用心）

Swinging Summer

（夏にご用心）

Friendly Winter

（穏やかな冬）

Friendly Winter

（穏やかな冬）

市場の動き　～シーズナル・サイクル～

20

欧州の債務危機対策

欧州連合（EU）首脳会議（１１年１２月）

財政規律強化で基本合意

英国を除く２６ヵ国で１２年３月までに新条約に調印すること目指す

金融安全網

欧州安定メカニズム（ESM）を１２年７月に設立

既存の欧州金融安定基金（EFSF）は１３年半ばまで維持

国際通貨基金（IMF）を通じた新たな資金網の整備

財政規律

過剰財政赤字国には自動制裁

景気循環を考慮

構想

ユーロ共同債については継続検討

金融波乱・低迷時代

ソブリンリスク

ソブリンリスク

金融資産圧縮

金融資産圧縮

バンクリスク

バンクリスク

世界経済への

悪影響

世界経済への

悪影響

悪魔のサイクル



コーポレートガバナンス問題



東京電力



オリンパス



大王製紙

株式市場への

不信感

投資家の

リスク回避姿勢

22

（ブルームバーグ、CMAニューヨークのデータを元に東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成） PIGS：ポルトガル、イタリア、ギリシャ、スペイン CDS：クレジット・デフォルト・スワップの略

PIGS４ヵ国のCDS推移

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

08/1

08/6

08/11

09/4

09/9

10/2

10/7

10/12

11/5

11/10

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

スペイン

イタリア

ポルトガル

ギリシャ（右軸）

（bp）

（bp）

金融波乱・低迷時代

金融波乱・低迷時代

304

226

156

531

442

445

72

82

252

187

189

271

135

305

0

100

200

300

400

500

600

11/11

12

12/1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

ギリシャ国債償還予定

スペイン国債償還予定

イタリア国債償還予定

（億ユーロ）

欧州３ヵ国の国債償還予定

24

（ブルームバーグのデータを元に東海東京フィナンシャル・ホールディングス作成）

金融波乱・低迷時代

欧州主要銀行の5 年CDSの推移

0

100

200

300

400

500

600

700

800

08/1

08/4

08/7 08/10 09/1

09/4

09/7

09/10 10/1

10/4

10/7

10/10 11/1

11/4

11/7

11/10

独ドイツ銀行

仏ＢＮＰパリバ

伊ウニクレディト

西サンタンデール銀行

（bp）

金融波乱・低迷時代

欧州主要金融機関の社債償還予定

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

伊ウニクレディト

仏ＢＮＰパリバ

西サンタンデール銀行

独コメルツ銀行

（百万ユーロ）

12年

月

26

金融波乱・低迷時代

ECB国債買い入れ

ユーロ共同債の発行

ECB国債買い入れ

ユーロ共同債の発行

米国QE3実施

米国QE3実施

市場回復のシナリオ

市場回復のシナリオ

ソブリンリスク

ソブリンリスク

バンクリスク

_{バンクリスク}

グローバル市場の回復

グローバル市場の回復

金融緩和

中国の金融緩和

中国の金融緩和

格付低下

格付低下

各国国債償還

_{各国国債償還}

格付低下

_格付低下

資本増強の失敗

_{資本増強の失敗}

一部銀行破綻

メルトダウンの防止

米国景気の回復

日本の復興需要

ドイツの協調

中国金融政策の

転換

28

リスクコントロール

効率経営

多様性

資本力と資金力

証券会社株価推移

40

50

60

70

80

90

100

110

120

11

/1

/4

11

/1

/1

8

11

/2

/1

11

/2

/1

5

11

/3

/1

11

/3

/1

5

11

/3

/2

9

11

/4

/1

2

11

/4

/2

6

11

/5

/1

0

11

/5

/2

4

11

/6

/7

11

/6

/2

1

11

/7

/5

11

/7

/1

9

11

/8

/2

11

/8

/1

6

11

/8

/3

0

11

/9

/1

3

11

/9

/2

7

11

/1

0/

11

11

/1

0/

25

11

/1

1/

8

11

/1

1/

22

11

/1

2/

6

東海東京

野村

大和

(11年1月4日の終値を100として指数化）

30

日本取引所の

誕生

日本取引所の

誕生

規制、市場規律

の強化

規制、市場規律

の強化

個人金融資産の

頭打ち

個人金融資産の

頭打ち

ICT化の進展

ICT

ICT

化の進展

化の進展

証券会社を取り巻く環境

証券業界の

再編

統合・廃業の

可能性

証券業界の

再編

統合・廃業の

可能性

証券会社

証券会社

競争の激化

競争の激化

32

専門性

（マーケット／富裕層）

国際性

（アジア等）

成長性

（アライアンス／M&A）

効率性

（ICT化／大型化）

多様性

（商品／ビジネス）

証券会社

規律性

（ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｶﾞﾊﾞﾅﾝｽ／

コンプライアンス）

安定性

（資本／財務）

キー・サクセス・ファクター

サバイバル競争下における当社の強み

経営戦略の優位性

経営戦略の優位性

組織力

（透明性と規律の文化／人材教育）

組織力

（透明性と規律の文化／人材教育）

ホームマーケットの存在

ホームマーケットの存在

強固な財務・資本調達力

強固な財務・資本調達力

34

コミュニティ

ザ･クラス

ザ・ミドル

アライアンス

海外（アジア+α）

商品

サービス

オペレーション

市場部門

ICT

教育・規律

Ｈｉｇｈ　Ｅｘｐｅｒｔｉｓｅ

高い専門性

オペレーション

富裕層

保　険・

資産運用

証　券

銀　行

Greatest 6

Leading Player in Asia

＜

＜

10

10

年後＞

年後＞

難しい

時代

おもしろい

時代

うれしい

時代

難しい時代

36

プレミアハウスを目指して

問合せ先

東海東京フィナンシャル・ホールディングス　総合企画部

TEL: 03-3517-8618　FAX: 03-3517-8314

E-mail: [email protected]



本資料は、最新の業績等に関する情報の提供を目的とするためのものであり、当社が発行する

有価証券の投資勧誘を目的としたものではありません。

2009年4月1日をもって、当社の営んでおりました金融商品取引業を会社分割により東海東京証券株

式会社（旧商号：東海東京証券分割準備株式会社）へ承継し、当社グループは持株会社体制へ移行し

ております。

これに伴い、同日付で、当社は東海東京フィナンシャル・ホールディングス株式会社へ、東海東京

証券分割準備株式会社は東海東京証券株式会社へ、それぞれ商号変更を行っております。

2009年3月期決算は、旧・東海東京証券株式会社としての、従来の体制下におけるものであります。