第２章　韓国企業の海外直接投資－電子産業における拡大・調整過程を中心に－

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第２章韓国企業の海外直接投資−電子産業におけ

る拡大・調整過程を中心に−

著者

安部誠

権利

Copyrights 日本貿易振興機構（ジェトロ）アジア

経済研究所 / Institute of Developing

Economies, Japan External Trade Organization

(IDE-JETRO) http://www.ide.go.jp

シリーズタイトル

経済協力シリーズ

シリーズ番号

197 雑誌名

アジアＮＩＥＳの対外直接投資

ページ

27-73

発行年

2002

出版者

日本貿易振興機構アジア経済研究所

URL

http://hdl.handle.net/2344/00014071

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第

2

章

韓国企業の海外直接投資

――電子産業における拡大・調整過程を中心に――

はじめに

１９６０年代後半から８０年代末まで，韓国は急速な経済成長を実現した。高度成長の大きな原動力となったのは工業製品の輸出であり，「Made in Korea」の製品は米国を中心に全世界を席巻することとなった。当初，輸出製品は衣服，靴，雑貨などが主流であったが，７０年代からは家電製品が，８０年代には自動車が本格的に輸出されるようになり，Samusung，Hyundai といった企業名は世界的に知られるようになった。１９９０年代に入ると，韓国企業の国際化は新たな段階に入った。企業自身が海外に拠点を設ける，海外直接投資が急激に拡大することになったのである。図１からわかるように，韓国の直接投資は８０年代半ばまでは伸び悩んでいたが，８０年代末から着実に増加し，特に９４年以降は爆発的な拡大をみせた。しかし通貨危機の発生した９７年を境に，海外直接投資はその拡大ペースを鈍化させた。特に９８年は，経営が悪化した既投資先に対する資金支援を除くと，投資は一時的に大きく落ち込むことになった（１）_。本章の目的は，１９９０年代に急拡大を遂げた後に調整過程に入った韓国の対外直接投資について，その急拡大・調整の要因と進出形態の特質，さらにその問題点を明らかにすることにある。特に，韓国のリーディング産業であ

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0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 金額（件）（100万ドル） 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 件数 2000年 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 1978 り，対外直接投資においても主導的な役割を示している電子産業を中心に議論を進めていく。韓国の対外直接投資に関しては日本国内でも多くの研究が行なわれてきた（２）_{。本章では，特に１}_９_９_{０年代の韓国企業の積極的な対外投資を，８}_０年代末からの環境変化のなかで，各企業が自らの優位性を最大限に生かし，かつその限界を克服しようとした戦略の結果であると捉える（３）_{。新興工業国企業} における優位性が何であるかについては，８０年代初めから新興工業国による直接投資が活発化するなかで，多くの議論が行なわれるようになった。そこでは先進国では放棄された成熟化した技術，労働集約的生産技術の保有，低コストの専門労働力を強調するか，あるいは途上国固有のマーケティング・スキルやエンジニアリング・スキルの存在が主張されている（４）_{。本章では韓} 図１韓国の対外直接投資の推移（実績ベース） （出所）韓国輸出入銀行海外直接投資統計データベース（http://www.koreaexim.go.kr/oesis /index.html）。２８★

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国企業において優位性がどのように形成され，それが９０年代の直接投資の拡大にどのように反映されたのか，に焦点を当てていく。さらに，韓国経済の特徴として「財閥」と呼ばれる大企業集団による寡占的な産業組織が形成されていることがあげられる。本章では，寡占的な産業組織が直接投資の拡大にどのような影響を与えたのかについても分析していきたい。まず第Ⅰ節では，韓国の対外直接投資の推移とその構造を概観する。韓国の直接投資が１９８９年代末から９０年代にかけて拡大していく過程で，投資先は ASEAN から中国へ，投資業種は繊維・衣服など軽工業から電子や輸送機械など機械関連業種へと転換していったことが示される。第Ⅱ節では，電子産業の直接投資を議論する前提として，電子産業の発展過程を概観する。特に，テレビなど民生電子機器の輸出主導で産業が発展する過程で，大規模な総合電子メーカーを中心とした寡占的な産業組織が形成されたことを論じる。第Ⅲ節では，８０年代の電子産業の直接投資について，総合電子メーカーが，日本企業を一つのモデルとして成長してきた結果，海外進出も日本企業と同様の形態から始まったことを示す。第Ⅳ節では１９９０年代に入って，電子産業の対外投資がいわば「日本の後追い」的な投資から新たな展開をみせるにいたった過程をみていく。まず中堅・中小企業の対中投資が爆発的に拡大したことについて，その特徴をいくつかの事例をもとに検討する。次に総合電子メーカーについて，９０年代に中国・東欧・中央アジアなど新興市場へ集中的な投資を行ない，また先進国電子企業の M&A 攻勢を強めた結果，投資は爆発的に拡大した過程をみていく。さらに，ここでは投資急増が，９０年代に入ってからの環境変化のなかで，韓国企業が培ってきた低コストでの大量生産技術の蓄積という優位性を最大限に活用し，かつその限界を克服しようとした結果であったこと，総合電子メーカー中心の寡占的産業組織ゆえに「バンドワゴン効果」と呼ばれる投資の相乗効果が生じやすかったことを示す。第Ⅴ節では通貨危機が既存の海外進出先に与えた影響について，総合電子メーカーを中心に検討する。第２章韓国企業の海外直接投資★２９

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最後に，それまでの議論をふまえ，これからの韓国電子産業の直接投資について，その方向性を展望する。

Ⅰ

韓国の対外直接投資の概要

１．１９８０年代半ばまでと９０年前後の投資拡大初期表１は産業別・地域別の韓国の対外直接投資を，投資が本格的な拡大を開始する前の１９８８年までと，８９年から２０００年までを３年ごとに区分して表したものである。８８年までの時期において，金額でみて最も多いのは，アジア，北米，および「その他」地域への鉱業投資である。「その他」地域への投資とは，具体的には中東やオセアニア地域向けを指している。８０年代半ばまでは資源開発目的の投資が直接投資の中心であった。さらに件数でみると北米，アジア向けの卸売・小売業が多かった。これは韓国企業が８０年代後半まで製品輸出を拡大する過程で，輸出先に販売法人を設立して販売活動やマーケティング，その他サービスを強化したためと考えられる。１９８９∼９１年の投資拡大の初期には，製造業投資が件数，金額ともに５０％以上と圧倒的なシェアを占めた。投資先はアジア，特に ASEAN 諸国が多かった。８０年代後半に韓国経済は輸出主導の高成長を達成したが，その過程で賃金は急激に上昇し，通貨ウォンの対ドルレートも大幅に切り上がることになった。その結果，コスト競争力を失った輸出企業は，新たな生産拠点を求めて主にアジア諸国に進出することになったのである。表２は表１と同じ地域・年代区分で製造業を業種別にみたものである。この時期に最も多い投資業種は繊維・衣服であり，件数では全体の４分の１以上を占めていた。繊維・衣服の投資が最も多かったのはアジア向けだが，アジアに次いで中南米向け投資が多かったことは注目される。さらに電子，石油・化学といった業種の投資も多く，件数・金額とも２桁のシェアに達して３０★

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いた。また，金額では北米向けの輸送機械投資も大きかったが，これは１９８０年代後半の北米向け自動車輸出の急増を受けて，貿易摩擦の回避のために現代自動車がカナダに工場を設立したためである。２．１９９２年から９７年までの直接投資の本格的な拡大１９９２年から９４年にかけて，直接投資は本格的に拡大を遂げることになった。特に９４年の投資は件数・金額とも大幅に増加した。増加の理由としては，一時期低迷していた国内景気の回復と金融自由化の進展によって企業の資金調達能力が高まったこと，さらに９４年２月に直接投資の手続きが大幅に簡素化されたことなどがあげられる。この時期は，製造業，それもアジアへの投資偏重がいっそう顕著になった。製造業の投資の中心は引きつづき繊維・衣服であったが，電子も金額では繊維・衣服を上回る投資額を記録した。注目すべきは投資先がアジアのなかでも ASEAN 諸国から中国へとシフトしたことである。件数でみると製造業の中国向け投資が直接投資全体の半分近くにまで達した。１９９２年９月に韓国・中国間で国交が樹立され，さらに時をほぼ同じくして小平のいわゆる「南巡講話」によって，対外開放政策を維持・拡大する方針が明確に示された。もともと韓国企業にとって中国は地理的に近く労働コストが安いため，投資先として魅力的であったが，投資与件が改善されたことにより一挙に投資が拡大したのであった。１９９５年から９７年にかけては，大型の投資が相次ぐことになった。これは図１において，件数では伸び悩んだものの金額では大きく拡大したことにも表れている。投資の中心は引きつづき製造業のアジア向け投資だが，製造業のなかでは繊維・衣服が大きくシェアを落とし，代わって電子をはじめ，機械装備，輸送機械など機械関連業種の投資が大きく増加することとなった。表２からこれら産業はアジア向けと並んで，米国，ヨーロッパ向け投資も拡大していることがみてとれる。機械関連業種の大型投資が活発化した背景と第２章韓国企業の海外直接投資★３１

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表１韓国対外直接投資の産業 業種地域年アジア北米 ASEAN４中国件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額農林漁業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１１１３４３５６２８１．２１．２１．６１．４０．８４６，３５８１３，３４０１４，６４７２０，０８５７，６８７３．４０．５０．３０．２０．１９６１０９５１．００．６０．４０．２０．１４６，１４１８，４７１２，３４５２，３０３２，５８９３．４０．３０．００．００．０１３０４５１９０．００．１１．１１．１０．５１２２１０，５１２１２，５２４４，１３７０．００．００．２０．１０．０１８９７８９２．００．９０．３０．２０．３１９，３１９１７，９０６４，４３６３，１４０８，５３１鉱業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００５２１６１０１３０．６０．２０．６０．２０．４１３８，２２３１１７，１５８８９，８００４５，９１５２９，１１７１０．２４．４１．９０．４０．３５１３３３０．６０．１０．１０．１０．１１３８，２２３１１６，７５８８３，８３１４０，３４５２３，６２５１０．２４．４１．８０．４０．２１１２７７０．００．１０．５０．２０．２４００３，９６９４，４５０４，１５７０．００．００．１０．００．０７２３３００．８０．２０．１０．１０．０１１６，８６９２７，９４４４８，６７６６１，７５７１５，４１５製造業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００８１４３４１，７５０２，４１２１，５４８９．０４１．１６５．７５９．４４４．５８７，９３１６３５，４０４１，７６６，０８７３，４３７，６６７１，９４４，０４１６．５２４．０３６．９３２．６１９．２５４２７９３２９２９２１４８６．０２６．４１２．３７．２４．３７６，４１６４８８，２３２４２５，４１２７４９，２９４３８０，６６３５．６１８．５８．９７．１３．８９２１，２１６１，８１４１，１９２０．０８．７４５．６４４．７３４．３６３，０５８９４９，２８６１，７５１，８５１１，０４９，９６５０．０２．４１９．９１６．６１０．４４５８０８６２０１２８８５．０７．６３．２５．０８．３２６４，０４１５４６，０３９４９４，３７６１，６５２，０７４１，４３１，７３３建設業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１９７３４６９３２２．１０．７１．３１．７０．９１，５３０２，８５８１９，０２８１８７，５０９１２５，４４２０．１０．１０．４１．８１．２１２４２０３６１５１．３０．４０．８０．９０．４８０６５７９４，４３３３５，１２７７３，５５５０．１０．００．１０．３０．７０１１２３５０．００．００．４０．６０．１０１３，９５６１１６，８９８４３，９９１０．００．００．３１．１０．４１８３８１２１４２．００．３０．３０．３０．４１７，４０４２１，７６７２９，７４５４０，７１１１３，１８５卸小売業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１１７９０１６０１８７１５２１３．０８．５６．０４．６４．４２２，６６９４１，２７７１８６，７７５３３９，０１１８９６，２５０１．７１．６３．９３．２８．９８４１４２８１５０．９０．４０．５０．７０．４７７７４３６２，３９２１０，６４９３４，１６５０．１０．００．１０．１０．３１３４５８５４０．００．１１．３１．４１．６１００５，５４５６７，９８５１７，５０６０．００．００．１０．６０．２２０５１１２１０３１４６２０４２２．７１０．６３．９３．６５．９９４，２９８４２１，６３８６７７，１８０５００，００２１，０６６，７７７運輸倉庫業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１０１２２４４９３５１．１１．１０．９１．２１．０１，１２５５，６５１１５，７３９６３，１９１１７，２９９０．１０．２０．３０．６０．２０００１０９０．００．００．００．２０．３０００２，２８１１，００２０．００．００．００．００．０１１３１８８０．００．１０．５０．４０．２５００９，９０２２７，９４６７，０４４０．００．００．２０．３０．１１７５９１４５４１．９０．５０．３０．３１．６２，６０２１，１５５１２，１１９７，９９６２７，０７１通信業８８８９９１９２９４９５９７９８２００００１２１８１８０．００．１０．１０．４０．５０２００２，３００３５０，９１７５５，４９１０．００．００．０３．３０．５０１２５３０．００．１０．１０．１０．１０２００２，３００１７４，９３９９，１９９０．００．００．０１．７０．１００５６０．００．００．００．１０．２００４４，９２９３３，２９４０．００．００．００．４０．３１４３３２５０．００．１０．２０．８０．７１８３９，７７３２３７，７２１１１６，０７５金融保険業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００００００４０．００．００．００．００．１００００１，１６８０．００．００．００．００．０００００２０．００．００．００．００．１００００４５００．００．００．００．００．０００００１０．００．００．００．００．０００００２１８０．００．００．００．００．０３０００９０．３０．００．００．００．３１，８３４１４２００７，９９８宿泊飲食店業８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１７４６８４３００．１０．７１．７２．１０．９１２４２，４３５４８，６９９１７８，４０４１０，８３５０．００．１１．０１．７０．１０３２２３０．００．３０．１０．００．１０１，２５０６４７２３０３４８０．００．００．００．００．０３４１６８２３０．００．３１．５１．７０．７６７３３１，３２６１４８，６２７８，２９３０．００．００．７１．４０．１３１２９４６８２０．３１．１０．３１．１２．４５，１６０８８，３２０４６，０７３６９，３９９６５，６１４不動産その他サービス８８８９９１９２９４９５９７９８２０００６１５４６１０１２０７０．７１．４１．７２．５５．９１，０１５２５，２８８２９，００２３６６，６３０３２１，２４７０．１１．００．６３．５３．２０７５１１２６０．００．７０．２０．３０．７０２１，４４０７，７２１６１，２８５２０，１２４０．００．８０．２０．６０．２１３２５３５００．００．１１．２１．３１．４１５０１２，７９２１１７，１１３７６，４１００．００．００．３１．１０．８１６１８２５９４３９１１．８１．７０．９２．３１１．２１７，６４４５５，３９５２５，８８７２９９，８３２３７５，５３１計８８８９９１９２９４９５９７９８２０００２５０５８１２，１２１２，９８７２，０６８２７．７５５．１７９．６７３．６５９．４２９８，９７５８４３，６１１２，１７２，０７７４，９８９，４４９３，４１０，２５９２２．１３１．９４５．４４７．３３３．７８８３０５３８５３９６２２９９．８２８．９１４．５９．８６．６２６２，３６３６３７，３６６５２９，０８１１，０７６，４５３５４５，７２０１９．４２４．１１１．１１０．２５．４１００１，３８９２，０９２１，３６５０．０９．５５２．１５１．５３９．２６５，００３１，０３７，２８８２，２９２，４４３１，２４５，７１５０．０２．５２１．７２１．７１２．３３３２２４２２５４５５７１，０７７３６．８２２．９９．５１３．７３１．０５３９，１７１１，１８０，４８９１，３４８，２６５２，８７２，６３２３，１２８，０６０（出所）図１に同じ。３２★

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別・地域別分布（実績ベース） （単位：件，１，０００米ドル）中南米ヨーロッパその他計（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）１．４０．７０．１０．００．１２５２５１６６１２．８２．４０．６０．１０．０８，８１４５９，１１５２１，１０７１９，７６５３，１２１０．７２．２０．４０．２０．０１０８６２０．１０．００．３０．１０．１４００２，５９４５，８５１２８７０．００．００．１０．１０．０２４７６７４２．７０．７０．２０．２０．１３５，８７１４２，３１４９，１３１７，４６２１８，００６２．６１．６０．２０．１０．２７９５４８０８３４４８．８５．１３．０２．０１．３１１０，４０２１３２，６７５５１，９１５５６，３０３３７，６３２８．２５．０１．１０．５０．４８．６１．１１．００．６０．２１２６４０．００．１０．１０．１０．１３１，１２９１３，９３７９２，２８８１０３，８３２０．０１．２０．３０．９１．０１２０２００．１０．２０．００．００．０４８，８９４１３，２５１１，０００９０，１２１３７，６２４３．６０．５０．００．９０．４６３１０１４９０．７０．３０．４０．３０．３２６５，７０３１６１，３５１２５５，７８４２４３，８７６６２，７３７１９．６６．１５．４２．３０．６１９１０３１３５２６２．１０．９１．２０．９０．７５６９，６８９３５０，８３３４０９，１９７５３３，９５７２４８，７２５４２．１１３．３８．６５．１２．５１９．５２０．７１０．３１５．７１４．１３０５７５３５５４３３．３５．４２．０１．４１．２１７，０３０６５，０３９７５，０５８３４３，３７２１８７，９１５１．３２．５１．６３．３１．９１３３０４７１０１４９１．４２．８１．８２．５１．４１６，２９７１０７，９８５２９１，２２０７３１，６１５６０２，０９０１．２４．１６．１６．９５．９３４２０２５５４３２３．８１．９０．９１．３０．９３６，７１３１６，２５７７８，１４９６２，１８５７９，０７９２．７０．６１．６０．６０．８２０３６２１１，９６１２，８２３１，９６０２２．５５８．９７３．６６９．５５６．３４２２，０１２１，３７０，７２４２，７０４，８９０６，２２６，９１３４，２４４，８５８３１．２５１．８５６．６５９．０４１．９１．３０．８０．６０．４０．１０４３５０．００．００．２０．１０．１０１，８２１２，２３５１０，８１３０．００．００．００．００．１０１０５１０．００．１０．００．１０．００４５０５，５７３１，５０１０．００．００．００．１０．０４０３５１２４４．４０．３０．２０．３０．１３５，４７０５，８３７１，７１８９，３４９２７，０２４２．６０．２０．００．１０．３７７１４５１１０１５６８．５１．３１．９２．５１．６５４，４０４３０，５０７５２，３１２２４５，３７７１７７，９６５４．０１．２１．１２．３１．８７．０１５．９１４．２４．７１０．５５４１５１７１１０．６０．４０．６０．４０．３３，１５０１，８２５１６，５９１３１，７０４１０３，５２３０．２０．１０．３０．３１．０７３３３５６６４３７８．１３．１２．１１．６１．１２３，５８０４９，３８２３７０，４７７３９８，１８６６０２，９６２１．７１．９７．７３．８６．０３３１２１０５８２７３．７１．１０．４１．４０．８１５，５０１３，３９３４８，７２０７４，７５８１４８，９６６１．１０．１１．００．７１．５４３３２５１３４４４７２４３１４８．０２３．８１２．９１１．６１２．４１５９，１９８５１７，５１５１，２９９，７４３１，３４３，６６１２，８１８，４７８１１．８１９．６２７．２１２．７２７．８０．２０．００．３０．１０．３２３３３３０．２０．３０．１０．１０．１２００６，３４０９００６，０２５２２，８４００．００．２０．００．１０．２３１２７１００．３０．１０．１０．２０．３２２０３４０１，０６８１６，８６６５，２３３０．００．００．００．２０．１３１３１１７０．３０．１０．１０．３０．２１，１９７３８５８１１，９５５５８４０．１０．００．００．００．０３５２２４１８４１０９３．９２．１１．５２．１３．１５，３４４１３，５２４３０，４０７９６，０３３７３，０２７０．４０．５０．６０．９０．７０．００．００．２２．３１．１００６１０．００．００．００．１０．０００１１７，７１０１０，２６７０．００．００．０１．１０．１００７４０．００．００．００．２０．１００１６３，６４３４９，２５５０．００．００．０１．６０．５０００２００．００．００．００．００．００００１０，６４８００．００．００．００．１０．０２６６６４８０．００．２０．２１．６１．４３８３１２，０７３８８０，６３９２３１，０８８０．００．００．３８．３２．３０．１０．００．００．００．１００１００．００．００．００．００．０００５００．００．００．００．００．００００１０．００．００．００．００．００００１，５５００．００．００．００．００．０００００００．００．００．００．００．０００００００．００．００．００．００．０３００１１４０．３０．００．００．００．４１，８３４１４２０５１０，７１６０．１０．００．００．００．１０．４３．３１．００．７０．６１０００００．１０．００．００．００．０１，６１０３９０００００．１０．００．００．００．０１１２９２０．１０．１０．１０．２０．１１５０３０２３，５２９４０，１２９６，８５４０．００．００．１０．４０．１３１６８２３１４０．３１．５０．３０．６０．４４２９４９，１６０５９，０３３６６，０８０４，１４８０．０１．９１．２０．６０．０９３６６５１６２１２８１．０３．４２．４４．０３．７７，４７３１４０，６０７１５７，３３４３５４，０１２８７，４５１０．６５．３３．３３．４０．９１．３２．１０．５２．８３．７８００３１１０．９０．００．００．１０．３１，１７７００２１，２４８１，３６９，５７９０．１０．００．００．２１３．５４４１０３３０．００．４０．２０．２０．９１，３５６５，３３５７２，４７９９２，５４６０．００．１０．１０．７０．９１４８１０２３１９１．６０．８０．４０．６０．５４，１６３５，０２３２，５００５２，７３３３２，１２１０．３０．２０．１０．５０．３４４４５８５２３１６６１４．９４．３３．２５．７１９．０２３，９９９８７，０６２６２，７２４８１２，９２２２，１９１，０２４１．８３．３１．３７．７２１．６３９．８４４．６２８．２２７．２３０．９７１９０９３１００７９７．９８．５３．５２．５２．３３１，９８１１６３，８３８１２９，４１４６３４，３５２１，８１１，８９０２．４６．２２．７６．０１７．９９２７２１１９２１１１３９１０．２６．８４．５５．２４．０８９，１８１１７２，６６１６７５，２２３１，５２４，４６３１，３９９，９０２６．６６．５１４．１１４．４１３．８１５７７０７７２０４１１６１７．４６．６２．９５．０３．３３９５，０４７２８３，３７３４５５，６１６５２９，０４６３７２，６６５２９．２１０．７９．５５．０３．７９０２１，０５５２，６６４４，０５９３，４７９１００．０１００．０１００．０１００．０１００．０１，３５４，３５５２，６４３，９７２４，７８０，５９５１０，５４９，９４２１０，１２２，７７６１００．０１００．０１００．０１００．０１００．０第２章韓国企業の海外直接投資★３３

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表２韓国製造業対外直接投資の 業種地域年アジア ASEAN４中国北米件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額飲食料品８８８９９１９２９４９５９７９８２０００５１６１１２２０３１０１２．５２．６５．７７．２５．２８，８５９６２，８８７７０，６８０２０７，０７４８１，６２９２．１４．６２．６３．３１．９４７１１１５４２．０１．１０．６０．５０．２８，８０９５５，９２１３２，４５５６８，６６７３３，２０５２．１４．１１．２１．１０．８０７９７１６３１０３０．０１．１４．９５．８５．３０６，２２１３７，０００１１４，３１８３３，１０３０．００．５１．４１．８０．８７６６９２０３．４１．００．３０．３１．０５，２４４１２，１７０４，１７８１２，６２８４４，７４９繊維衣服８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１６１０７４９０４７４３４０７．９１７．２２５．０１６．８１７．３４，８２２１５５，３０９４１６，５６２５５３，８４４２５８，９８４１．１１１．３１５．４８．９６．１９７５７７２９２３４．４１２．１３．９１．０１．２３，６２７１０２，２１５１０３，０８４４０，３１０６７，９８１０．９７．５３．８０．６１．６０１９３４５３７５３０６０．０３．１１７．６１３．３１５．６０８，９０７２２２，３０１２７６，９７７７３，５１８０．００．６８．２４．４１．７１２１１１８３０５１５．９１．８０．９１．１２．６１３，９４１１３，０２４２３，４７２２９，５１５６０，７０４靴革製品８８８９９１９２９４９５９７９８２０００９３６１４２１６１１２７４．４５．８７．２５．７６．５７，５４７４０，４９５９９，３０６１３４，４９７５７，７８２１．８３．０３．７２．２１．４７１９３５１７１２３．４３．１１．８０．６０．６６，９３６２８，３７５１８，７９５１７，２３４５，１３７１．６２．１０．７０．３０．１０１０８８１１６１２８０．０１．６４．５４．１６．５０１０，４０５６８，１０９７９，２０３４６，０８５０．００．８２．５１．３１．１１５３９４０．５０．８０．２０．３０．２２００８，１６８１，１４０２，５５３６，８６０木材加工８８８９９１９２９４９５９７９８２０００７１９６８１１８５１３．４３．１３．５４．２２．６７，８６１１４，９９０４６，８８４５８，９２６１１，２５７１．９１．１１．７０．９０．３７１４１４８８３．４２．３０．７０．３０．４７，８６１１４，５９３２５，７６９２５，９７９１，９３５１．９１．１１．００．４０．００４５１１０７５６０．００．６２．６３．８２．９０３４７１４，５２６３２，４５４１１，７６７０．００．００．５０．５０．３２３４３２１．００．５０．２０．１０．１６，０００２０，６４２１３，３６７９，３９７１０，０７０紙印刷８８８９９１９２９４９５９７９８２００００１１４０６４３４０．０１．８２．０２．３１．７０１０，２７９４３，２９０８０，０６７３５，０３８０．００．７１．６１．３０．８０１０１２７３０．０１．６０．６０．２０．２０９，９７５３２，４９１３０，８５７５１５０．００．７１．２０．５０．０００２５４７２６０．００．０１．３１．７１．３００９，５９５４２，９５７９，１８８０．００．００．４０．７０．２３５４６８１．５０．８０．２０．２０．４１０，７１６１５，９７５１６，４７８１８，２４７６，３８５石油・化学８８８９９１９２９４９５９７９８２０００７４４１５６２３５１３１３．４７．１８．０８．３６．７７，７０１９６，６０８１１０，６２０３２７，０２６１８９，４６０１．８７．０４．１５．３４．５５３６４５３８２１２．５５．８２．３１．３１．１５，７７７８１，２１７４０，７４４４７，０４０２０，９０４１．４５．９１．５０．８０．５０２９７１６７１１７０．００．３４．９５．９６．００６，１００４４，５１９２００，８４１１６８，１６５０．００．４１．６３．２４．０２１１７１９２５１．０１．８０．４０．７１．３２，０１０３１，３５１３１，３２７５４，９１５３０４，０９６非金属鉱物８８８９９１９２９４９５９７９８２０００５１７７８１１７４５２．５２．７４．０４．１２．３３１，８８３２１，０５３１２０，２７５１８０，７２４３４，４１７７．６１．５４．４２．９０．８３７１２１１１１．５１．１０．６０．４０．１２８，１１８１１，５６２１９，０３６５８，６７４２，８６９６．７０．８０．７０．９０．１０５５７８６５１０．００．８２．９３．０２．６０２，８０７８９，７２７１１６，５３５３５，７０９０．００．２３．３１．９０．８１２０３２０．５０．３０．００．１０．１２４０４１，８５０１３，０００９３５３，５３１一次金属８８８９９１９２９４９５９７９８２０００２７４７７８３２１．０１．１２．４２．８１．６４，９５４１１，４５６２８，０４２２０５，３４４６６，９９８１．２０．８１．０３．３１．６１４１２１１３０．５０．６０．６０．４０．２４，８５３１０，４３５２，５０６２８，９４７２２，１５５１．１０．８０．１０．５０．５０１２６５２３１０．００．２１．３１．８１．６０４００１１，６５８１４３，７６８３４，２９００．００．００．４２．３０．８２６３７６１．０１．００．２０．２０．３１５５，１２０１８３，０７０１５９，９６５１７１，５０７８３，３９９組立金属８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１１２７１１２３６００．５１．９３．６４．４３．１８０５３８，５３５４４，６０６８０，８４１３１，１９００．２２．８１．６１．３０．７０８９１３８０．０１．３０．５０．５０．４０３７，７３４７，７６４２９，２４２３，１１２０．０２．８０．３０．５０．１０１５６９６５６０．００．２２．９３．４２．９０３７３４，２６７３９，５５７２４，９９１０．００．０１．３０．６０．６６４６１３１２３．００．６０．３０．５０．６３０，４００１１，２０４１６６，２１８１２，３１７１７，１３５機械装備８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１２５１２０２４１１４７０．５４．０６．１８．５７．５１１３１７，４０７１１６，０９２２２０，７２３１０２，６６４０．０１．３４．３３．５２．４０１６３０３３２１０．０２．６１．５１．２１．１０１４，３３２２２，８３４２７，５９９１５，７９７０．０１．００．８０．４０．４０５８２１８２１３３０．００．８４．２６．４６．８０２，１１５８６，０６１１５８，６５８６３，４４８０．００．２３．２２．５１．５３１１９３７３５１．５１．８０．５１．３１．８３，６００１２，１６０１７，４６７３６２，７２８４５７，５８２電子︵注︶８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１０４２１５０２６６１８５４．９６．８７．６９．４９．４７，２２３９６，９３５３５３，７６１７９７，２４６７４６，３８３１．７７．１１３．１１２．８１７．６８２８３３６４２９３．９４．５１．７２．３１．５５，２４３８０，２２２８９，０７１３０７，１６９１９８，３０７１．２５．９３．３４．９４．７０９９６１７７１６８０．０１．４４．９６．３８．６０７，１５７１８５，１００３３８，３３９４８４，２９３０．００．５６．８５．４１１．４４６１５４４７７２．０１．００．８１．６３．９１５，１１３２１，３４４３４，７５２９５０，１９１４１２，７３５輸送機械８８８９９１９２９４９５９７９８２００００８４９１０６５４０．０１．３２．５３．８２．８０１５，８４６１７３，５４１４０９，３５７２０１，９８００．０１．２６．４６．６４．８０６９２８３０．０１．００．５１．００．２０１２，２１０１０，７７１５２，７３８３６５０．００．９０．４０．８０．００２３６６６５００．００．３１．８２．３２．６０３，６３６４４，４３２１１６，０８９１２８，９６８０．００．３１．６１．９３．０１１４３２０．５０．２０．２０．１０．１２０，９０７１６６，６１０４，４０８３，６７３１７３その他８８８９９１９２９４９５９７９８２０００１８９０２２７２２６２４１８．９１４．５１１．６８．０１２．３６，１６３５３，６０４１４２，４２８１８１，９９８１２６，２５９１．５３．９５．３２．９３．０１０４９３０１８１２４．９７．９１．５０．６０．６５，１９２２９，４４１２０，０９２１４，８３８８，３８１１．２２．１０．７０．２０．２０２７１６０１８０２５７０．０４．３８．２６．４１３．１０１４，９２６１０１，９９１９２，１５５４９，７７７０．０１．１３．８１．５１．２１９７１８４４０．５１．４０．４０．６２．２５５０８，４７１８，６０４２３，４６８２４，３１４合計８８８９９１９２９４９５９７９８２０００８１４３４１，７５０２，４１２１，５４８３９．９６９．９８９．２８５．４７９．０８７，９３１６３５，４０４１，７６６，０８７３，４３７，６６７１，９４４，０４１２０．８４６．４６５．３５５．２４５．８５４２７９３２９２９２１４８２６．６４４．９１６．８１０．３７．６７６，４１６４８８，２３２４２５，４１２７４９，２９４３８０，６６３１８．１３５．６１５．７１２．０９．００９２１，２１６１，８１４１，４８２０．０１４．８６２．０６４．３７５．６０６３，０５８９４９，２８６１，７５１，８５１１，１６３，３０２０．０４．６３５．１２８．１２７．４４５８０８６２０１２８８２２．２１２．９４．４７．１１４．７２６４，０４１５４６，０３９４９４，３７６１，６５２，０７４１，４３１，７３３（注）通信装備産業も含む。（出所）図１に同じ。３４★

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業種別・地域別分布（実績ベース） （単位：件，１，０００米ドル）中南米欧州その他総計（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）件数（％）金額（％）１．２０．９０．２０．２１．１３４５７１１．５０．６０．３０．２０．１６７９９０９７，８６５１０，８６２１７，８９５０．２０．１０．３０．２０．４１２３４１０．５０．３０．２０．１０．１１２９３７７７，９３２１６，５０９６，５０００．００．００．３０．３０．２３１２９６１．５０．２０．１０．３０．３８６８６８４６７８１１，８９８８，８９７０．２０．００．００．２０．２１９２９１２８２３２１２９９．４４．７６．５８．２６．６１５，７７９７７，０２７９１，３３３２５８，９７１１５９，６７０３．７５．６３．４４．２３．８３．３１．００．９０．５１．４２３４３２９１５２８１１．３６．９１．５０．５１．４１４，６８７４９，０５７４７，２６３６４，７８１４０，１８９３．５３．６１．７１．００．９０２７７１４０．００．３０．４０．２０．７０１，７００２，１８１５，２６１９，５８１０．００．１０．１０．１０．２１３５４１２４６．４０．８０．２０．４０．２５，１１４４，４１５５３，４４７１４，００１７，５８８１．２０．３２．００．２０．２６４１６８５４８５３８４３７３１．５２７．１２７．９１９．１２２．３３８，５６４２２３，５０５５４２，９２５６６７，４０２３７７，０４６９．１１６．３２０．１１０．７８．９０．００．６０．００．００．２４３５４１２．００．５０．３０．１０．１１，６６４３，７３７５，５０５７，９９６４０９０．４０．３０．２０．１０．０００２３００．００．００．１０．１０．０００６，７５５９２３００．００．００．２０．００．０１１４０００．５０．２０．２０．００．０５０１，９００１８，９３０１，７１０００．００．１０．７０．００．０１５４５１５６１７７１３２７．４７．２８．０６．３６．７９，４６１５４，３００１３１，６３６１４７，６７９６５，０５１２．２４．０４．９２．４１．５１．４１．５０．５０．２０．２００２１１０．００．００．１０．００．１００２，６３５２，２６８１，０２００．００．００．１０．００．００２０１００．００．３０．００．００．００１６，１５１０４０００．０１．２０．００．００．０１２１６３０．５０．３０．１０．２０．２１７０５５１３７０１，９９９３，６６００．００．００．００．００．１１０２６７５１２９５７４．９４．２３．８４．６２．９１４，０３１５２，３３４６３，２５６７２，６３０２６，００７３．３３．８２．３１．２０．６２．５１．２０．６０．３０．２０１１０２０．００．２０．１０．００．１０１０８３９１０４１００．００．００．００．００．０２０３００１．００．００．２０．００．０４，７７９１８，０００１，７８００２２，５００１．１１．３０．１０．００．５１１０１２０．５０．２０．００．００．１１，３４８６８９０１９１４４００．３０．１０．００．００．０６１８４８７１４６３．０２．９２．４２．５２．３１６，８４３４５，０５１６１，９３９９８，５０５６４，７７３４．０３．３２．３１．６１．５０．５２．３１．２０．９７．２０２３５００．００．３０．２０．２０．００１，１４４７１５３４，７３０２３，８９８０．００．１０．００．６０．６１３４９５０．５０．５０．２０．３０．３２，１４０７，３８７１７，３００３７，２７３２４，５８７０．５０．５０．６０．６０．６４２３１０２．００．３０．２０．００．０２０，３０３４３７５４５１０９０４．８０．００．００．００．０１４６２１７３２６９１６１６．９１０．０８．８９．５８．２３２，１５４１３６，９２７１６０，５０７４５４，０５３５４２，０４１７．６１０．０５．９７．３１２．８０．１３．１０．５０．００．１００１１００．００．００．１０．００．０００８００８３３００．００．００．００．００．０００３１２０．００．００．２０．００．１００１３，４９２１３，６００９，９５００．００．００．５０．２０．２１２０２１０．５０．３０．００．１０．１１６５４，３０４０３，５１３８，００３０．００．３０．００．１０．２７２１８２１２４５０３．４３．４４．２４．４２．６３２，２８８６７，２０７１４７，５６７１９９，６０５５５，９０１７．７４．９５．５３．２１．３３６．８１３．４５．９２．８２．０００１４００．００．００．１０．１０．０００４２７５，５６７００．００．００．０１．２０．０１１１４００．５０．２０．１０．１０．０２２２８００９７６１０，８９６２，００００．１０．１０．００．２０．０３１１２１１．５０．２０．１０．１０．１４，７９６５５６６６１，０７２９２５１．１０．００．００．００．０８１５５３９５３９３．９２．４２．７３．４２．０１６５，０９２１９５，３８１１８９，６９１４６４，３８６１５３，３２２３９．１１４．３７．０７．５３．６７．２０．８６．１０．２０．４００１３１０．００．００．１０．１０．１００３１９２，０１５２，０４５０．００．００．００．００．００００５００．００．００．００．２０．００００８９８８０．００．００．００．００．００００４１０．００．００．００．１０．１０００２，８７３１，６１３０．００．００．００．００．０７１６７８１４８７４３．４２．６４．０５．２３．８３１，２０５４９，７３９２１１，１４３９８，９４４５１，９９１７．４３．６７．８１．６１．２０．９０．９０．６５．８１０．８０２１４５０．００．３０．１０．１０．３０２３８４６６，０５０７９３０．００．００．００．１０．００３１１６８０．００．５０．１０．６０．４０４，８６８９，４６５２９，７４２１７，６２６０．００．４０．３０．５０．４１００３３０．５０．００．００．１０．２２５５００３８７８２４０．１０．００．００．００．０５４１１３１３０１１９８２．５６．６６．７１０．７１０．１３，９６８３４，６７３１４３，０７０６１９，６３０５７９，４８９０．９２．５５．３１０．０１３．７３．６１．６１．３１５．３９．７０１１８２０．００．２０．１０．３０．１０９，８００７，４５０１３７，７８７９８，６０００．００．７０．３２．２２．３７１３１１２４６３．４２．１０．６０．９０．３７，６７７２９，８７９１７２，０４８２０３，２７４１４６，６６７１．８２．２６．４３．３３．５１４４１５０．５０．６０．２０．００．３４４３，２１０１，４９２３，１９９４２，１９４０．００．２０．１０．１１．０２２６６１８１３４３２７５１０．８１０．６９．２１２．２１４．０３０，０５７１６１，１６８５６９，５０３２，０９１，６９７１，４４６，５７９７．１１１．８２１．１３３．６３４．１５．０１２．２０．２０．１０．０００１１００．００．００．１０．００．０００７６１２５０００．００．００．００．００．０１１５２０４０．５０．２０．３０．７０．２１，３５０２６，２０１５５，７８１３６１，９９４３５４，６９７０．３１．９２．１５．８８．４１０２２３０．５０．００．１０．１０．２１００１，５１５１９，２２１３，７４３０．００．００．１０．３０．１３１０６１１３２６３１．５１．６３．１４．７３．２２２，２６７２０８，６５７２３６，００６７９４，４９５５６０，５９３５．３１５．２８．７１２．８１３．２０．１０．６０．３０．４０．６０１２２２０．００．２０．１０．１０．１０４６１，２６６２３３２，６５６０．００．００．００．００．１０３７７９０．００．５０．４０．２０．５０２，６２２３，５１０５１，２０５７，９７４０．００．２０．１０．８０．２４１４１１３２．００．２０．２０．４０．２３，５９０１２５０６２，０１２１，１９２０．９０．００．００．００．０２３１０４２４７２６４２９９１１．３１６．７１２．６９．４１５．３１０，３０３６４，７５５１５６，３１４２５８，９１６１６２，３９５２．４４．７５．８４．２３．８６２．６３９．８１８．３２６．５３３．７３０５７５３５５４３１４．８９．２２．７１．９２．２１７，０３０６５，０３９７５，０５８３４３，３７２１８７，９１５４．０４．７２．８５．５４．４１３３０４７１０１４９６．４４．８２．４３．６２．５１６，２９７１０７，９８５２９１，２２０７３１，６１５６０２，０９０３．９７．９１０．８１１．７１４．２３４２０２５５４３２１６．７３．２１．３１．９１．６３６，７１３１６，２５７７８，１４９６２，１８５７９，０７９８．７１．２２．９１．０１．９２０３６２１１，９６１２，８２３１，９６０１００．０１００．０１００．０１００．０１００．０４２２，０１２１，３７０，７２４２，７０４，８９０６，２２６，９１３４，２４４，８５８１００．０１００．０１００．０１００．０１００．０第２章韓国企業の海外直接投資★３５

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しては，金融自由化が進展し，大企業が資金調達能力を向上させる一方で，国内では景気過熱により労働コストのみならず資金コスト・輸送コストなど各種コスト高が深刻になり，対外投資が装置型産業にも及んだこと，先進国向け M&A が活発化したことなどがあげられる。詳しくは第Ⅳ節で検討する。３．通貨危機後の調整局面通貨危機にいたった１９９７年に直接投資は調整段階に入った。９８年に件数が大きく落ち込んだにもかかわらず金額で増加したのは，金融不安に陥ったアジア諸国の現地法人に対して資本注入を行なった結果である。その後，景気が回復し，通貨危機で失墜した韓国経済の対外信任度が徐々に回復するにつれて，直接投資も再び増加に転じている。投資先としては通貨危機のアジア全体への波及の影響を受け，アジア向けが減少することになった。代わって北米向け投資が件数・金額とも全体の３割にまで達した。産業別では製造業向け投資が落ち込み，卸売・小売業，不動産・その他サービス業など，サービス業関連の投資が拡大している。製造業投資が落ち込むなかで，電子・通信設備分野の中国向け投資額が拡大していることは注目される。

Ⅱ

韓国の電子産業の発展過程

以下では，直接投資のなかで主導的な位置を占めている電子産業に焦点をあてて，各企業の海外進出について分析を行なっていくが，本節ではまず韓国の電子産業の発展過程を概観する。３６★

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１．民生機器部門韓国における本格的な電子産業の発展は，１９５９年の金星社によるラジオの組立生産から始まる。６１年にはラジオ輸入が禁止されるとともに，６２年には農漁村へのラジオ普及運動が活発に展開され，ラジオ生産は飛躍的に拡大をとげた（５）_。６_{２年には香港向けにラジオの輸出が開始され，その後急速} に拡大した結果，７４年のラジオ輸出は約４００万台に達した（６）_。７_{０年代半ば} 以降，ラジオの輸出は伸び悩んだが，代わってテープレコーダー，カーステレオ，オーディオ類が主力輸出商品として成長を遂げていった（表３）。ラジオ等音響製品と並んで，韓国の民生機器輸出を牽引したのはテレビで 表３韓国電子産業の品目別輸出構造 （単位：１，０００ドル，％）品目１９７７１９８１１９８７１９９９金額シェア金額シェア金額シェア金額シェア民生用機器テレビ VTR コンポ・オーディオ＊レコーダー・カーステレオ電子レンジ４５５，７３６９９，０４４ ― ９８，２３０９９，３６７４２．８９．３ ― ９．２９．３０．０１，１２４，１１１４８８，７５４ ― １７８，７９７３１０，１２３２２，８７８５０．９２２．１ ― ８．１１４．０１．０４，９３９，２８０１，２９６，８７６８９５，１７４２６５，６６２１，０４４，８５５６３９，０５１４４．１１１．６８．０２．４９．３５．７６，５４０，４２１１，０１３，９５６７５０，０２１２８２，６４６２４９，９１１７５３，７１９１２．６２．０１．４０．５０．５１．５産業用機器パーソナルコンピュータコンピュータ周辺機器モニター有線通信機無線通信機６３，０１８ ― n.a. ― ７，１８２３３，２８３５．９ ― n.a. ― ０．７３．１１４４，９８４０１１，７１５ ― ４１，４７５４４，４１９６．６０．００．５ ― １．９２．０２，０２４，２２１３５３，０４５６５４，４７５ n.a. ５６６，５６７２０８，８３０１８．１３．２５．８ n.a. ５．１１．９１７，３０８，７７８１，８６０，８３７８，２７７，６５２３，３９０，７４５７２２，７２２５，４５２，０８５３３．４３．６１６．０６．５１．４１０．５電子部品 IC その他半導体素子受動部品機能・機構部品５４４，９８９２０３，０８７１０２，８２０ n.a. n.a. ５１．２１９．１９．７ n.a. n.a. ９４１，３７２３４３，１３０１３９，８３７１３８，２３０１８２，５４４４２．６１５．５６．３６．３８．３４，２３１，４８０１，６４８，３５５２８０，１０８２４６，９５６９８０，２１９３７．８１４．７２．５２．２８．８２８，０４３，４３５１７，８１２，０７５１，０４０，２０３４４９，７５２２，４８４，７９６５４．０３４．３２．００．９４．８合計１，０６３，７４３１００．０２，２１０，４６７１００．０１１，１９４，９８１１００．０５１，８９２，６３４１００．０（注）―は生産実績なし，n.a. は不明。＊１９７７年はアンプのみ。（出所）韓国電子工業振興会『韓国電子工業ノ今日ト明日』１９８３年，同『韓国ノ電子工業８８―８９』１９８８年，同『９９電子産業統計』２０００年より作成。第２章韓国企業の海外直接投資★３７

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ある。１９６６年に金星社が日立から技術を導入し，白黒テレビの生産を始めた。以後，フィリップス，RCA，早川電機（現在のシャープ），東芝といった外国企業の技術供与により，韓国内にテレビメーカーが相次いで誕生した。外資法の整備により，６９年には三星が三洋電機と三星サンヨーを設立するなど，外資とのテレビの合弁事業も始まった。その結果，６６年に１社で年産１万台であった白黒テレビの生産は，６９年には７社による７万台生産にまで短期間に拡大をみせた。生産開始からまもなく輸出も始まり，７４年には６０万台の輸出を達成した。このように電子産業が本格的な発展に向けた動きを強めるなか，政府も電子産業を戦略産業と位置づけるようになり，１９６９年には電子産業振興法を制定するとともに，電子工業振興基本計画を策定した。同計画に基づいて政府は国産化品目を指定し，参入する事業者を選定するとともに，選定された事業者に対しては資金・税制面での優遇措置を行なった。最初の国産化品目では，白黒テレビ，ブラウン管などが指定を受けた。６９年にはオリオン電機が，東芝との技術提携により国内で初めてブラウン管の製造を開始した。７１年には三星電子と NEC との合弁企業である三星 NEC が，７５年には日立から技術を導入した金星社がそれぞれブラウン管生産を始めた。１９７６年には亜南産業と松下電器の合弁企業で初めてカラーテレビの生産が開始された。ソニーと和信の合弁テレビ事業がこれに続いたが，７７年には三星電子，金星社，大韓電線が，それぞれ RCA 社から米国方式である NTSC 方式の技術供与を得つつ，韓国資本単独でカラーテレビ事業に参入した。当初は国内でカラーテレビ放送が行なわれておらず，各社とも輸出専門であったが，８０年の放送開始とともに地場メーカー３社は国内販売を開始した。しかし，１９７０年代後半からの政府による現地資本比率引上げ指導，７９年の朴正煕大統領暗殺に伴う政情不安，後でふれる米国による輸入制限措置の発動などにより生産拠点としての韓国の魅力が薄れ，７０年代末から８０年代初めにかけて外資系メーカーは相次いで撤退していった。他方，８０年代初めには地場メーカーである大韓電線の経営が悪化し，大宇グループが大韓電３８★

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線と大韓電線が株式の３３．３％を保有するオリオン電機を買収した。その結果，テレビ事業では韓国を代表する大企業グループの主力企業であり，かつブラウン管事業を傘下にもつ金星，三星，大宇の３社による寡占体制が１９８０年代初めに確立した。その後も３社はテレビで培った輸出チャネルを活用し，VTR，電子レンジと輸出の幅を広げて成長を遂げていった。３社は国内市場においても主要製品で築いた販売網をてこに，民生機器市場全体で寡占体制を確立することに成功した。２．電子部品部門韓国の電子産業発展のもう一本の柱は電子部品であったが，発展初期に生産の主体となったのは外資系企業であった。１９６５年に外資導入法が制定されて以降，米国のシグネティクス，フェアチャイルド，モトローラ等，半導体メーカーが相次いで韓国に１００％出資による生産子会社を設立し，材料を持ち込んで全量輸出を行なうオフショア生産を行なった。１９７０年代に入ると，持続的な賃金上昇と円の切上げによってコスト競争力の低下に直面した日本の電子部品メーカーが，慶尚南道の馬山やソウルの九老など，韓国政府が造成した輸出工業団地に相次いで進出した。特に７２，７３年には投資ラッシュ的様相を呈した。その後，オイルショックの発生，さらに韓国政府が外資導入政策を抑制の方向に軌道修正したことから，投資は落ち込むことになった。しかし，外資を中心とした電子部品産業は，７０年代後半までは電子製品輸出の過半を占めるなど，電子産業の発展に主導的役割を果たすことになった（表３）。その一方で，有力民生機器メーカーは，１９７０年代に部品の内製化を積極的に進めた。例えば三星電子は，先に述べたブラウン管の製造を行なう三星電管（現在の三星 SDI）や，ブラウン管部品である偏向ヨーク（DY），フライバックトランス（FBT）やコンデンサーなどの受動部品を製造する三星電子部品（現在の三星電機）を別会社の形でグループ内に置いていた。金星社第２章韓国企業の海外直接投資★３９

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も日本のアルプス電気と合弁の金星アルプス電子を系列内にもつほか，多くの電子部品を内製していた。これら民生機器メーカーは，１９７０年代半ばから半導体事業にも進出していった。まず７４年に三星グループが韓国半導体の株式を５０％取得して傘下に収め（後の三星半導体，現在は三星電子に統合），LSI 製品の開発とウェハー加工から組立までの一貫生産体制の構築に力を注いだ。８０年代に入ると三星は DRAM の開発事業に着手し，８４年には早くも量産化・輸出に成功した（７）_{。その後，金星グループの金星半導体，さらにはそれまで電子部門には} 未進出だった現代グループの現代電子がそれぞれ DRAM 製造に乗り出した。８０年代末から他国企業よりも設備投資を先行させる投資戦略が功を奏し，３社は世界的な DRAM 生産企業にまで成長を遂げた。１９６０年代から７０年代にかけて韓国に進出した外資系電子部品メーカーの多くは，外資系民生機器メーカーが撤退した８０年前後や，労使紛争が激化し賃金が急騰した８０年代末に相次いで撤退していった。しかし，合弁部品メーカーの多くは，海外パートナーの資本が抜けた後も国内資本１００％の中堅企業として，輸出を中心に成長を遂げた。さらに，民生機器メーカーは８０年代になるとコスト削減のため部品の外注を進めるようになった。各メーカーは，日本の民生機器メーカーと同様に協力会を組織し，技術移転等を通じた中小部品メーカーの育成に努めた。３．産業・情報機器部門三星電子と金星社は１９６０年代から交換機や電話機など通信機器分野に参入していたが，表３からわかるように８０年代初めまで産業機器の輸出はきわめて少なかった。７０年代末から３大民生機器メーカーはコンピュータなど情報通信機器分野への進出をはかった。このとき，その第一歩として選ばれたのが，それまでのテレビ生産で培ったブラウン管技術を応用できるモニター事業であった。モニター生産は８０年代半ば以降，順調に生産を拡大し，４０★

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三星電子と LG 電子は世界シェアの１，２位を占めるまでになっている。コンピュータ周辺機器ではモニターの他に HDD など，また通貨危機以降は携帯電話事業も大きく成長し，３大民生機器メーカーは総合電子メーカーへと拡大・変貌を遂げ，現在にいたっている。

Ⅲ

韓国電子産業の直接投資の開始

――総合電子メーカーによる日本企業への追い上げ過程―― 前節でみたように，韓国の電子産業は，民生機器を中心に発展を遂げ，その過程で総合電子メーカーへと成長した大手３社による寡占的産業組織が形成された。韓国電子産業の直接投資はこれら総合電子メーカーによって，民生機器を中心に展開していった。以下では，１９８０年代の総合電子メーカーの海外展開をみていく。１．貿易摩擦の韓国への飛び火と先進国向け投資米国では１９６０年代末から日本のテレビ輸出に対する警戒感が強まり，７０年代に入ると業界から米国政府にアンチダンピング課税，輸入制限・禁止等の要求が強まった。米国政府は日本政府に対し日本側の自主規制による解決を求め，結局，政府間交渉の結果，７７年７月から３年間，対米輸出台数を日本側が一定水準に自主規制する市場秩序維持協定（OMA）が締結された。この協定を契機に，７７年から７９年にかけて三洋，三菱，東芝，日立など日本のテレビメーカーの対米直接投資が相次ぐこととなった（８）_。韓国のカラーテレビの対米輸出は，１９７６年の生産開始と同時に順調に拡大した。特に日米間の OMA 締結以降，その間隙を縫う形で急激に増加することとなった。ほどなく米国で韓国製品の輸入急増に対して反発の声があがり，７９年には韓国も台湾とともに，米国との間で OMA を締結することを第２章韓国企業の海外直接投資★４１

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余儀なくされた。この結果，外資系メーカーは韓国に生産拠点を置く意味を失って撤退する一方，地場メーカーは，日本メーカーと同様に対米進出を通じた貿易摩擦の回避の途を選ぶことになった。１９８２年に金星社がアラバマ州ハンツビルに工場を建設し，カラーテレビ生産を開始した。同工場は８６年からは電子レンジ，８７年には VTR の生産も開始した。三星電子も８４年１２月にニュージャージー州ロックスバレーに現地生産法人を設立し，カラーテレビと電子レンジの生産を始めた。米国向け投資と並行して，ヨーロッパ向けの投資も進められた。米国が保護主義的動きを強めるなかで，韓国メーカーは米国への直接投資とは別に，新たな市場として EC 等，欧州に目を向けはじめた。しかし，すでに日本と欧州の間では１９７０年代初めからテレビをめぐって貿易摩擦が顕在化し（９）_，７０年代半ばから後半にかけて日本のテレビメーカーの対欧州投資が相次いでいた（１０）_{。韓国メーカーも，ヨーロッパ標準の PAL 方式の特許元であるテ} レフンケンが特許を与えないなど，ヨーロッパへの輸出に事実上制限を受け（１１）_，８_{０年代前半に欧州進出を決断することになった。他社にさきがけて} まず三星電子が，米国での生産法人設立に先立つ８２年３月に，近く EC 加盟が予定されていたポルトガルに生産法人を設立し，カラーテレビ工場を建設した。ヨーロッパではテレビに続いて VTR が貿易摩擦の火種となった。欧州メーカーは１９８２年末に日本製の VTR の輸入に関するダンピング提訴を行なった。その結果，日本メーカーは８３年から８５年まで輸出自主規制を余儀なくされ，８６年からは自主規制に代わって関税引上げが実施されることになった。これを受けて日本メーカーは８２年から８５年にかけて相次いでイギリス・フランス・西ドイツに VTR 工場を設立した。その一方，韓国メーカーは VTR 輸出を８５年から開始し，日本メーカーが関税障壁に直面して足踏みを続けるなか，大幅に輸出を増大することに成功した。しかし韓国に対しても８８年にダンピング提訴が行なわれたため，各メーカーは日本メーカー４２★

第２章 韓国企業の海外直接投資－電子産業における拡大・調整過程を中心に－