１、誤解の多いお金の法則

⑥ 知らないと損する「お金の法則と知識」

資産形成研究会

「金融業界の見直し屋七兵衛」

本資料は、あくまでも学習用の資料です。投資目的としたものではありません。

資産形成研究会・会員限定学習用テキスト

1.

複利のマジック

2.

パーキンソンの法則

3.

ドルコスト平均法

4.

自国バイアス

5.

72の法則

6.

ノーベル賞受賞 現代ポートフォリオ理論

7.

現代ポートフォリオ理論の実践

＜ファンドオブ ファンズ＞

8. ハイリスク・ハイリターン

9. 購買力平価

10. 積立投資の開始時期

６-0 知らないと損する「お金の法則と知識」

1.

複利のマジック＇爆発曲線の法則（

2.

浪費戒めの法則＇パーキンソンの法則（

3.

積立投資のマジック＇ドルコスト平均法（

4.

自国偏重の法則＇ホームカントリー・バイアス（

5.

_{72の法則＇元本2倍の公式（}

6.

国際分散投資の理論＇現代ポートフォリオ理論（ノーベル賞受賞

7.

国際分散投資の理論＇現代ポートフォリオ理論（ の実践

＜ファンド オブ ファンズ＞＇投資信託に投資する投資信託（

8. ハイリスク・ハイリターン

9. 購買力平価＇ハンバーガー・１物１価の理論（

10. 積立投資の開始時期＇水泳・ピアノ・バレエ等（

６-1 複利のマジック ①

アインシュタインやロスチャイルドも絶賛

「数学史上最大の発見」

「世界で8番目の不思議」

爆発曲線

歩く速さから航空機の速さに

複利のマジックを使わないとお金が増えない。

ブルドーザー 航空機

1,000

1,005

1,025

1,051

1,078

1,105

1,133

1,161

1,000

1,012

1,762

3,106

5,474

9,646

17,000

29,960

スタート

1年

5年

10年

15年

20年

25年

30年

年率0.5%

年率12%

６-1 複利のマジック ②

あくまでシミュレーションであり、手数料や税金を加味しておりませんことをご留意ください。

816

1438

2534

4466

7871

13872

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

5年後

10年後

15年後

20年後

25年後

30年後

＜毎月10万円 5年間＇600万円（のみ積立＆据置＞

年率１２％シミュレーション

６-1

複利のマジック

③

あくまでシミュレーションであり、手数料や税金を加味しておりませんことをご留意ください。

複利の力を複利でイメージすると・・・・

毎月3万円を年平均利回り１２％で運用した場合

年数

元利合計

時速イメージ

乗り物のイメージ

1年

38万円

3km/ｈ

徒歩

5年

245万円

24km/h

自転車

10年

690万円

69km/h

自動車

15年

1498万円

149km/h

高速道路

20年

2967万円

296km/h

新幹線

25年

5636万円

563km/h

リニアモーターカー

30年

10484万円

1048km/h

航空機

元利合計を1ケタ減らし、時速でイメージしたもの。

あくまでもシミュレーションであり、税金・手数料等は加味していません。

６-1 複利のマジック ④

出所：「年金ゼロでも貯金１億円の資産運用術」

６-2 パーキンソンの法則

 英国の政治学者・歴史学者

シリル・ノースコート・パーキンソン

 人間が持つ本能

「支出は限りなく収入の金額まで膨張する」

 年収が上がっても、それに合わせて

お金を使ってしまうので、お金が残らない。

 富を蓄えるには「天引き貯金」が大事。

1000 1200 1400 1600 1800 2000 1000 600 500 800 600 1000 1000 700 500 300 200 600 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月

ドルコスト平均法

出所：ﾌﾞﾛｸﾞ Jungledog 2009,3,6

６-3

_{積立投資のマジック}

①

出所：ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙﾀｲﾑｽ 2008,3,18 ダウ平均株価 長期トレンド

_{６-3 積立投資のマジック ③}

６-3 積立投資のマジック ④

 積立投資のマジックと呼ぶ。

 下落局面に強い積立投資。

A：上昇局面 B：Up・down局面 C：下降局面

どれも同じ利回り

 平均購入価格を現在値が上回れば、収益がプラスになる。

 ある時点で下落しても、その後価格が上昇することが前提

の理論である。

ex：ダウ工業平均株価の長期トレンド

1月

2月

3月

4月

5月

6月

口数

100

125

166

200

166

142

投資額

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

元利合計 100,000

180,000

234,600

295,500

454,200

629,300

単価

1000

800

600

500

600

700

100

125

166

200

166

₁₄₂

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

180,000

234,600

295,500

454,200

629,300

1000

800

600

500

600

700

0

200

400

600

800

1000

1200

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

６-3

_{積立投資のマジック ⑤}

６-4 自国＇ホームカントリー（バイアス

 海外の株は危ないよ。

やっぱり日本人は日本株だよ。

 日本だけでは生きていけないグローバル社会、

日本を含む世界を見て最適化を図る。

 円だけで持っていると円安でやられてしまう可能性。

 投資家が自国の金融資産のウエイトを過剰に保有

してしまう傾向をいう。

６-5 「72の公式＇法則（」

 ７２＝金利×期間

元金を２倍にするのに何年かかりますか。

 年率８％⇒９年

 年率１２％⇒６年

 年率0.5%⇒１４４年

２

１

２

２

２

３

２

４

２

５

２ ４ ８ １６ ３２

分散投資の理論により、ハリー・マーコビッツ氏は、

１９９０年にノーベル経済学賞を受賞した。

６-6 「現代ポートフォリオ理論」

「ひとつの籠に全ての卵を盛ってはいけない。

分散投資によって、リスクを低減することが可能である」

ことを証明した

。

＜ハリー・マコビッツ氏の分散投資理論

不動産ファンド

債券ファンド

ヘッジファンド

アジアの株式ファンド

米国株式ファンド

ヨーロッパの株式ファンド

現金

６-7 ファンド オブ ファンズ ①

新興国の株式ファンド

商品ファンド

金ファンド

６-7 ファンド オブ ファンズ②

ハリー・マーコビッツの現代ポートフォリオ理

論の実践。

ハーバード大学・イェール大学基金の投資モ

デル

投資信託を投資対象とする投資信託である。

リターン＇収益率（

リスク＇変動率（

国内株式

15.5%

30.2%

国内債券

6.9%

5.1%

＜日本における株式と債券のリターンとリスク＇1952年～2001年（＞

）国内株式は、45.7%＇＝15.5%＊30.2%（～-14.7％＇＝15.5%-30.2%（に、

６８％の確率でおさまります。 ＜ハイリスク・ハイリターン＞

）国内債券は、12.0%＇＝6.9%＊5.1%（～1.8%＇＝6.9%-5.1%（に、

６８％の確率でおさまります。＜ローリスク・ローリターン＞

６-8 ハイリスク・ハイリターンの意味 ①

６-8 ハイリスク・ハイリターンの意味 ②

 投資の世界では、リスクを危険と使う場合は少ないのです。

リスクとは「価格のブレ」を言います。

 リスクが小さいとは、価格が安定していること、リスクが大き

いとは価格が大きく変動することを意味します。

 リスクとリターンは相関関係にありますので、投資家が負うリ

スクの大きさは、期待収益率により決まります。

 リターンを多く期待したい人は、リスク＇価格のブレ（も多く受

け入れなければなりません。リスク＇価格のブレ（を取りたくな

い人はリターンも望めないということです。

６-9 購買力平価 ①

財やサービスの取引が自由に行える市場では、同じ商品の価格は１つに決まりま

す。これを一物一価の法則といいます。

６-9 購買力平価 ②

１物１価の考え方。

ハンバーガーの事例

米国で1個1ドル 日本で1個100円の場合。

1ドル＝100円

終戦直後と同様に物価が100倍の場合。

米国1個1ドル 日本1個100円×100倍＝1万円

1ドル＝1万円

30歳

36歳

60歳 元利合計

Ａさん

793８

<360> 523

Ｂさん

8280

<1440>

『 毎月5万円 年平均利回り１２％で運用した場合のシミュレーション 』

Ａさんは６年間積立後に据置、Ｂさんは24年間積立。ほぼ同じ受取額です。

税金や手数料が加味されていません。単なる学習用のシミュレーションです。

６-10

積立投資の開始時期は早い方が断然有利 ①

６-10 積立投資の開始時期は早い方が断然有利 ②

 同僚のAさんとBさんは30歳です。

 Aさんは、30歳ですぐに積立を始め、6年間続けました。その後

60歳まで運用のみしました。

 Ｂさんは、36歳の時から60歳まで、24年間毎月積立を行いまし

た。

 Ａさんは360万円、Bさんは1440万円の積立額ですが、受取額

がほぼ同じです。

毎月積立額5万円 年平均利回り１２％でシミュレーションです

Balance Risk and Return

Too Aggressive is dangerous

15% 20% 30% 50%

GOAL

６-10

積立投資の開始時期は早い方が断然有利 ③