ロードショー資料

日本ＢＳ放送株式会社

個人投資家説明会資料

2015年7月3日

1

目次

Ⅰ 当社の事業内容と株価の推移

・・・ 2

Ⅱ 当社を取り巻く業界の動向

・・・ 6

Ⅲ 業績の推移

・・・ 11

Ⅳ 成長戦略

・・・ 18

Ⅴ ご参考資料

・・・ 25

2

3

本社

東京都千代田区神田駿河台2-5

事業内容

全国無料のＢＳハイビジョン放送“ＢＳ１１”チャンネルの運営

代表者

代表取締役会長 齋藤 知久

代表取締役社長 目時 剛

設立

1999年8月

資本金

4,183,198千円（2014年8月31日現在）

従業員数

73名（2014年8月31日現在）

会社概要

経営理念

“

心に響くＢＳ１１

”

放送の公共的使命と社会的責任を深く認識し、

『ゆったり』

見られる上質な教養・娯楽

番組と

『じっくり』

掘り下げる報道・情報番組を発信することにより、視聴者の皆様に

『価値ある時間』を提供します。

経営理念・経営方針

会社概要

4

事業内容

無料/有料

有料

無料

有料

無料

チャンネル

101

103

141

151

161

171

181

191

192

193

200

201

202

₂₁₁

222

リモコン

１

2

4

5

6

7

8

9

9

9

10

10

10

11

12

放送局名

N

H

K

（

B

S

1

）

N

H

K

（

B

S

プ

レ

ミ

ア

ム

）

B

S

日

テ

レ

B

S

朝

日

B

S

‐

T

B

S

B

S

J

A

P

A

N

B

S

フ

ジ

W

O

W

O

W

プ

ラ

イ

ム

W

O

W

O

W

ラ

イ

ブ

W

O

W

O

W

シ

ネ

マ

ス

タ

ー

チ

ャ

ン

ネ

ル

１

ス

タ

ー

チ

ャ

ン

ネ

ル

２

ス

タ

ー

チ

ャ

ン

ネ

ル

３

当

社

T

w

e

l

l

V

BS放送のチャンネル（全国）

地上波放送のチャンネル（関東）

全国

どこでも

無料

で見られる

BS放送局

の運営

BS11の視聴に必要なもの

または ケーブルテレビ加入

チャンネル

1

2

4

5

6

7

8

リモコン

１

2

4

5

6

7

8

放送局名

N

H

K

総

合

N

H

K

E

テ

レ

日

本

テ

レ

ビ

テ

レ

ビ

朝

日

T

B

S

テ

レ

ビ

東

京

フ

ジ

テ

レ

ビ

CATV

5

株価の推移

2014年3月12日 2014年4月11日

2014.8期2Q決算発表

上場 記念配当実施発表

上場来安値

835円（3/25）

上場時初値

970円

直近株価 1,142円（6/26）

東証第2部上場

2014年7月11日

株式分割（1：2）発表

公募価格

910円

上場来高値 1,388円（3/16） ※株式分割考慮済み 2014年7月22日

株主優待制度新設発表

2014年10月8日

2014.8期決算発表

2015年1月7日

2015.8期1Q決算発表

2015年3月5日

東証1部指定承認

2015年4月8日

2015.8期2Q決算発表

東証1部指定記念 配当実施発表

2015年6月23日

株主優待制度変更

6

7

ＢＳの市場規模は毎年１１％以上の成長を継続

BS11の事業環境と業界特性

地上波とは全く異なるコスト構造により

低価格・高効率の広告ビジネスを実現

POINT 1

POINT 2

全時間帯において、全国約4,000万世帯で

同時に同一の放送を視聴可能

POINT 3

8

50.4%

71.4%

2009

2014

2020

普及率の推移と中心視聴者層

(出所) ビデオリサーチ「BS世帯普及率調査」 ※ 2009年は8月と10月調査の平均。2014年は2014年12月と2015年3月の平均。

BSデジタル放送視聴可能世帯

◆

2011年の地上テレビ放送完全デジタル化を契機に、BSチューナー搭載テレビ累計出荷数

1億3000万

台

◆

パラボラアンテナ・ケーブルTVを利用したBS放送視聴可能世帯も約

4,000万

世帯まで普及（約70％）

5年で約

20％

増加

30代

3.0

40代

4.2

50代

6.5

60代

13.5

70代以上

16.0

70代以上

13.0

60代

17.7

50代

9.8

40代

6.3

30代

3.7

女性

中心視聴者層

民放BSよく見る層の性年齢構成

（出所）「BSデジタル放送メディアパワーガイド」

男性

単位：（％）

東

京

オ

リ

ン

ピ

ッ

ク

・

パ

ラ

リ

ン

ピ

ッ

ク

・東京オリンピック

・東京パラリンピック

今後更に増加見込み

【全時間帯において、全国約4,000万世帯で同時に同一の放送を視聴可能】

9

広告費の推移と高効率ビジネス

0

5,000

10,000

15,000

20,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

衛星メディア

テレビ

（出所）電通「日本の広告費」※ 衛星メディアにはBS放送、CS放送、ケーブルテレビが含まれる

媒体別広告費

(億円）

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(億円）

◆

地上波の広告費が横ばい～微増に対し、ＢＳ広告市場は年率１１％成長を続ける

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

2009年度

2010年度

2011年度

2012年度

2013年度

2014年度

日本テレビHD㈱

㈱テレビ朝日HD

㈱東京放送HD

㈱テレビ東京HD

㈱フジ・メディア・HD

ＢＳ１１

競合他社との営業利益率比較

（出所）各社発表の有価証券報告書 BS11の2014年度については予測数値

衛星メディア広告費

（予測）

【ＢＳの市場規模は毎年１１％以上の成長を継続】

10

コスト構造の比較

キー局系列の地上波放送

コスト構造の比較

無料BS放送

・日本全国に電波の送信が可能

・ネットワークの構築が不要

・少数チャンネル地域の存在

・嵩むネットワーク維持費

ア

ッ

プ

リ

ン

ク

◆

地上波に比べ低コストでの放送 ⇒ 割安な広告費で日本全国に放送可能

地上波

BS放送

変動費

ネ

ッ

ト

ワ

ー

ク

維

持

費

固定費

【地上波とは全く異なるコスト構造により、低価格・高効率の広告ビジネスを実現】

11

12

2015年8月期 第2四半期決算ハイライト

2015年8月期 第2四半期 総括



売上、利益とも計画・前年を上回って推移



高品質な自社制作番組の制作による広告枠の付加価値向上



局認知度向上を目的とした効率的な広告宣伝の実施



好調な業績により繰越欠損金を解消

売上高

4,354

百万円

（前期比 15.4％増）

営業利益

1,113

百万円

（前期比 27.2％増）

13

損益計算書及び貸借対照表の概要

(単位：百万円、下段は構成比)

2014年8 月期 第2四半 期 累計

2015年8月期 第2四半期累計

実績

前年

同期比

増減額

計画

計画比

増減額

売上高

3,773

(100.0%)

4,354

(100.0%)

＋15.4%

＋580

4,300

(100.0%)

＋1.3%

＋54

売上

総利益

1,895

(50.2%)

2,319

(53.3%)

＋22.3%

＋423

－

(－)

－

－

営業

利益

(23.2%)

875

1,113

(25.6%)

＋27.2%

＋238

980

(22.8%)

＋13.6%

＋133

経常

利益

(24.2%)

914

1,096

(25.2%)

＋19.9%

＋181

960

(22.3%)

＋14.2%

＋136

四半期

純利益

（20.3%)

767

708

(16.3%)

▲7.7%

▲58

670

(15.6%)

＋5.8%

＋38

2014年8

月期末

2015年8月期

第2四半期末

増減額

流動資産

6,556

(49.6%)

6,991

(51.3%)

＋435

固定資産

6,651

(50.4%)

6,646

(48.7%)

▲5

資産合計

13,208

(100.0%)

13,637

(100.0%)

＋429

流動負債

1,043

(7.9%)

991

(7.3%)

▲51

固定負債

71

(0.5%)

67

(0.5%)

▲4

負債合計

1,115

(8.4%)

1,058

(7.8%)

▲56

純資産合計

12,093

(91.6%)

12,579

(92.2%)

＋486

負債・純資産合計

13,208

(100.0%)

13,637

(100.0%)

＋429

(単位：百万円、下段は構成比)

【損益計算書】

【貸借対照表】

14

2,734

3,795

4,999

5,420

5,905

686

847

1,129

1,490

1,874

3,595

4,830

6,249

7,015

7,869

2.6%

0.0 % 10 .0% 20 .0% 30 .0% 40 .0% 50 .0% 60 .0%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2010年

8月期

2011年

8月期

2012年

8月期

2013年

8月期

2014年

8月期

ビックカメラ向け売上比率

10

505

884

1,352

1,675

0

500

1000

1500

2000

2010年

8月期

2011年

8月期

2012年

8月期

2013年

8月期

2014年

8月期

業績動向

売上高

単位：百万円

経常利益

単位：百万円

34.3％増

29.3％増

12.2％増

75.0％増

52.9％増

10.5%

14.1%

19.3%

21.3%

経常利益率

12.2％増

23.9％増

タイム収入 ・広告主に番組の放送時間枠を販売 ・広告主の提供する番組およびCMを放送 スポット収入 ・広告主に番組と番組の間の時間枠等を秒単位で販売 ・広告主のCMを放送 その他収入 ・地上波ローカル局等への番組販売 ・番組制作による収入

15

2015年8月期 通期計画

(単位：百万円、下段は構成比)

2014年8月期

2015年8月期

第２四半期

累計

通期

第２四半期累計

通期

計画

前年同期比

計画

前年同期比

増減額

売上高

3,773

(100.0%)

7,869

(100.0%)

4,300

(100.0%)

+13.9％

8,800

(100.0%)

+11.8％

+930

タイム収入

2,844

(75.4%)

5,905

(75.0%)

3,070

(71.4%)

+7.9％

6,376

(72.5%)

+8.0％

+470

スポット収入

886

(23.5%)

1,874

(23.8%)

1,080

(25.1%)

+21.8％

2,200

(25.0%)

+17.4％

+325

その他

42

(1.1%)

90

(1.1%)

150

(3.5%)

+251.3％

224

(2.5%)

+148.0％

+133

営業利益

875

(23.2%)

1,692

(21.5%)

980

(22.8%)

+12.0％

1,840

(20.9%)

+8.7％

+147

経常利益

914

(24.2%)

1,675

(21.3%)

960

(22.3%)

+4.9％

1,800

(20.5%)

+7.4％

+124

当期純利益

767

(20.3%)

1,240

(15.8%)

670

(15.6%)

▲12.7％

1,100

(12.5%)

▲11.3％

▲140

売上高

は

8,800

百万円（前期比11.8％増）、

営業利益

は

1,840

百万円（前期比8.7％増）を計画

当期純利益は

1,100

百万円（2015年8月期に繰越欠損金を解消し税負担が増加）

(単位：百万円、下段は構成比)

16

配当の状況と方針

10.0

13.5

0

2.5

1.5

2013年

8月期

2014年

8月期

2015年

8月期予想

2013年8月期

2014年8月期

2015年8月期

（予想）

年間配当

0 円

12.5 円

15.0 円

普通配当

0 円

10.0 円

13.5 円

記念配当

0 円

2.5 円

1.5 円

1株当たり当期純利益

91.87円

77.67 円

61.79 円

配当性向

-

16.1 %

24.3 %

・ 当社は、BSデジタル放送事業者という高い公共性に鑑み 永続的且つ健全な経営の維持に努めるとともに、

財務体質の強化と内部留保の充実を考慮しつつ、将来の事業展開等を総合的に勘案した上で、

長期にわたり

安定した

利益配当を

継続的に

実施する方針です。

・

年1回

の期末配当を行うことを基本とします。

・ 配当性向については、当面の目標を

30％

とし、業績を反映した利益還元を実施してまいります。

配当政策の基本方針

（注） 1. 1株当たり当期純利益は期中平均発行済株式数により算出。

2. 2013年12月16日付株式分割（1対2）、及び2014年8月1日付株式分割（1対2）を遡及計算して記載。

年間配当金

東証一部指定記念配当１．５円を加え、期末配当１５．０円を計画

東証二部上場

記念配当

12.5

円

15.0

円

0.0

円

東証一部上場

記念配当

17

株主優待制度

変更後の株主優待制度の概要

基準日

2月末日

8月末日

贈呈時期

5月

11月

贈呈内容

株主

優待制度

ビックカメラ商品券1,000円券1枚

ビックカメラ商品券1,000円券1枚

長期保有株主

優待制度

ビックカメラ商品券1,000円券1枚

2015年8月期末より株主優待制度を変更。長期保有株主優待制度を新設

長期保有株主優待制度の概要

・ 8月末日、2月末日を基準日として、年2回の株主優待を実施

・ ビックカメラグループ全店で利用可能な「ビックカメラ商品券」1,000円券1枚を贈呈

・ 各基準日現在の当社株主名簿に記載または記録された当社株式１単元（100株）以上保有されている株主様が対象

・以下の2要件の両方に該当する株主様に対し、「ビックカメラ商品券」（1,000円券）を追加贈呈。

①基準日（毎年８月末日、２月末日）の当社株主名簿に連続３回以上同一株主番号で記載または記録されたこと

②当社株式1単元（100株）以上を継続して保有されていること

18

19

成長戦略

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

各局に対する視聴者の認知度

売

上

高

(百万円）

5大キー局系列

BSデジタル放送各社の売上と認知度

(出所)ビデオリサーチ「BSデジタル世帯普及率調査」、各社決算公告

高

時間

番組の質を向上させることで視聴習慣をつけ、認知度を徐々に高める

番組の質の向上と認知度

チャンネル認知度向上≒売上高向上

収益拡大へのキーポイント

現在

認知度

売上高増加には、認知度向上が必要条件

番組の質

20

認知度向上施策①-1【放送番組の充実：レギュラー番組】

NEW

充実の自社制作番組

NEW

NEW

・多くのファンを持つJRA競馬中継を毎週生放送

・無料BS局最多のアニメ放送枠（4月～7月）とアニメ作品への製作出資

・人気の韓国ドラマに加え、懐かしの時代劇やサスペンスとバリエーションに富んだドラマラインナップ

その他のトピック

NEW

21

認知度向上施策①-2【放送番組の充実：海外紀行レギュラー番組】

海外紀行レギュラー番組の制作

・

ハワイ新発見～楽園の島々をたずねて～

何故ハワイは日本人から愛され、その根底には何があるのか？

ハワイの観光スポットではなく、ハワイで暮らす人々に焦点を当て

日本とハワイの文化交流の歴史や現地の暮らしを紹介することで

「ハワイに住んでいる気持ちになる」紀行番組を制作。

・

至福の癒し旅～美しき世界へ～

世界各地から厳選した旅先を紹介し、1週間の現地滞在で満喫で

きる新しい旅のプランを提案します。

自然が生み出す神秘の景色をBS放送の美しい映像で紹介し、

「自分の目で見たい」紀行番組を制作。

・人気の高い海外紀行番組を新たに制作。

従来の紀行番組とは異なる切り口で制作し、レギュラー化することで新規視聴者の取り込みも図る。

2015年7月10日リニューアル

至福の癒し旅～美しき世界へ～

2015年4月9日スタート

ハワイ新発見

22

認知度向上施策①-3【放送番組の充実：トライアル番組】

特別番組の制作

・ネットワーク局の垣根を超え、各地の良いところを知る制作会社とタッグを組

んで良質な番組を制作

・視聴者の皆様にゆったりご覧頂ける2時間特番として魅力ある映像を余すと

ころなく放送

・様々なトライアル企画を仕掛け、チャレンジしていき新たなレギュラー番組化

【トライアル企画の一例】

その他、毎月２本程度の様々な企画が進行中！

・

日本女子ソフトボールリーグ

2020年オリンピック種目復帰が期待される女子ソフトボール

日本リーグ開幕戦、決勝トーナメントなど放送予定

・

全日本学生柔道選手権大会

将来のメダリスト候補の登竜門である体重別選手権、優勝大会を放送

・

ＪＯＣジュニアオリンピック大会

日本オリンピック協会後援のレスリングや水泳、バドミントン、卓球など

将来有望な若手選手の活躍を放送

スポーツ番組の強化

2015年8月9日（日）放送予定

2015年7月18日（土）放送予定

英国アンティークに魅せられて

～知られざる美の世界～

女優・原田夏希さんが、アンティーク鑑定の

第一人者である岩崎紘昌氏と共にロンドン

の骨董街を巡り、アンティーク鑑定のいろは

を学んでいきます。

あゝなつかしの昭和食堂

～受け継がれる味と人情～

昭和の雰囲気を残すさまざまな大衆食堂を

たずね歩き、昭和にちなむ様々なドラマや

人情、そして昭和の街の歴史に出会いま

す。今もなお地元の人たちに親しまれてい

る大衆食堂には、昭和を生きてきた多くの

人々の懐かしい原風景が残っています。

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23

認知度向上施策②【積極的な広告宣伝活動と映画への製作出資】

・

AnimeJapan2015

・

東京モーターサイクルショー

来場者10万人を超える規模のイベントへのブース出展。

ブース内イベントや限定配布物により固定ファンの獲得に

貢献。

イベントへの出展

新聞・雑誌への広告出稿

国内大手新聞等への番組・キャンペーン紹介記事出稿

日本経済新聞

2015年3月12日

映画「罪の余白」への製作出資

・映画「罪の余白」へ製作

出資し、当社が制作を受注

・主演の内野聖陽をはじめ、

オスカープロモーション期待

の若手女優吉本美憂など

豪華俳優陣を揃えた期待の

映画

・平成27年9月公開予定

産経新聞

2015年4月6日

視聴者交流型SNSサイト「BSイレブンファン」

番組連動型通年キャンペーン

大規模キャンペーン展開

イメージキャラクター

「じゅういっちゃん」

24

成長のイメージ

黎明期

成長・拡大期

充実期

（収益）

（時間軸）

積極的な広報・IR活動による

チャンネル認知度の向上

地デジ化

成熟期

質の高い自社制作番組による

広告枠の付加価値向上

新たな収益の柱となる

成長コンテンツの育成

創業

現在のステージ

編成 認知 制作

編成

認知

制作

成長のキーワード＝

広告単価

×

広告数

認知 制作 編成

本社内にイベントスペースや

公開収録可能なホールを増設

• 自社制作コンテンツの充実

• 公開収録等イベント開催によるファンづくり

• 外部流出コストの削減

25

26

1999年8月

株式会社ビックカメラにより、衛星放送の番組及び普及に関する調査研究を目的として設立

2000年12月

ＢＳデジタルデータ放送開始

2004年9月

東経110度ＣＳデジタル放送開始

2007年12月

ＢＳデジタルハイビジョン放送（ＢＳ１１)開始

2010年4月

一般社団法人日本民間放送連盟に入会

2010年11月

株式会社ジュピターテレコム（Ｊ：ＣＯＭ）において再送信開始

2011年1月

競馬中継開始

2011年10月

接触率調査（ＢＳパワー調査）に参加

（BS日テレ、BS朝日、BS-TBS、BSフジ、BSジャパン、BS１１の６局）

2014年3月

東証2部への株式上場

2015年3月

東証1部への株式上場

会社沿革

27

3,595

4,831

6,250

7,016

7,870

10

505

884

1,352

1,675

2010年8月期

2011年8月期

2012年8月期

2013年8月期

2014年8月期

成長に必須のエレメント獲得と盤石の収益体質

2008.09 リーマンショック 2011.03 東日本大震災 2011.07 アナログ停波 2010.04 民放連加入 2010.11 Jcom再送信開始 2011.11 BSパワー調査開始 2007.12 開局 2010.08 黒字転換 2011.01 競馬中継開始 2014.03 東証2部上場

売上高

（百万円）

経常利益

（百万円）

2007年

2015.03 東証1部上場

28

29

30



本資料は日本ＢＳ放送株式会社(以下、当社)の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行

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