設定・運用は
日興アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第368号
（早期償還条項付）
単位型投信／海外／債券
販売用資料
2014年6月作成
愛称
ニュージー・トライ 2014-07
※市況動向および資金動向などにより、上記のような運用を行なえない場合があります。
主として、ニュージーランドドル建ての債券に投資を行ない、
インカム収益の確保と信託財産の成長をめざします。
z
ニュージーランドドル建ての国債、地方債、政府保証債、政府機関債、国際機関債などに投資を行ないます。
z
原則として、取得時にAA-格相当以上の格付が付与されている債券に投資します。
z
原則として、為替ヘッジは行ないません。
z
運用において、日興アセットマネジメント株式会社のグループ会社である「ティンダル・インベストメント・
マネジメント・ニュージーランド・リミテッド」からの投資助言を受けます。
満期一致戦略で、満期償還時の債券収益の確保をめざします。
z
満期一致戦略（ターゲット・マチュリティー戦略）とは、債券の価格特性を活かした運用手法で、ファンドの
満期償還日（信託期間終了日）と投資する債券の満期時期を一致させるような運用を行ないます。
※為替変動リスクの影響などにより、満期償還時に収益が確保できない場合があります。
基準価額が
11,000円以上になった場合には、安定運用に移行後、
繰上償還します。
z
1万口当たり基準価額（税引前分配金控除後）が、信託期間中に一度でも11,000円以上となった場合には、
組入債券を売却し、短期公社債などによる安定運用に移行後、繰上償還します。
z
基準価額が11,000円以上にならない場合、当ファンドは、約3年5ヵ月の信託期間を経て2018年1月5日に
償還する予定です。
※償還価額が11,000円以上になることを保証するものではありません。
※組入債券の売却以降も繰上償還するまでは、基準価額は市況動向などの影響を受けるため、基準価額が11,000円を
下回ることがあります。
4.1
3.3
1.6 1.6
0.5
0.1
0
1
2
3
4
5
ニュージー
ランド
オースト
ラリア
米国 カナダ ドイツ 日本
（％）
50
100
150
200
250
300
2004年 2007年 2010年 2013年
オーストラリア
カナダ
米国
ドイツ
ニュージーランド
起点を100として指数化
z
ニュージーランド国債の利回りは、他の先進国の国債と比較して相対的に高く、魅力的な水準となっています。
z
ニュージーランド国債は、2009年以降、ニュージーランドドル高や低金利政策などを背景に、比較的良好なパフォーマンスと
なっています。
魅力的な金利水準とパフォーマンス
※上記グラフ・データは過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
【ニュージーランドと主要先進国の5年国債利回り】
（2014年4月末時点）
【ニュージーランドと主要先進国の国債インデックス（円ベース）の推移】
（2004年1月末～2014年4月末）
シティ世界国債インデックス（為替ヘッジなし・円ベース）の
各国インデックス（ニュージーランドは参考市場インデックス）を使用
信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
魅力①
相対的に高い水準にある国債利回り
ニュージーランド国債は上昇傾向
オーストラリア
カナダ フランス
イタリア
日本
ニュージーランド
イギリス
米国
ドイツ
-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
0 20 40 60 80 100 120 140 160
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
z
ニュージーランドは、主要先進国の中でも政府債務や財政赤字の水準が相対的に低く、財政の健全性が高い国です。
z
同国は、大手格付会社であるムーディーズによりAaaの信用格付（自国通貨建て長期債務）を付与されており、国際的にみても
高い信用力を有しています。
※上記グラフ・データは過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
健全な財政を背景とした高い信用力
魅力②
出所：IMF「World Economic Outlook, April 2014」
健全度
健
全
度
高
高
低
低
財
政
収
支（
対
Ｇ
Ｄ
Ｐ
比）
政府純債務残高（対ＧＤＰ比）
【ニュージーランドと主要先進国の財政収支と政府純債務残高】
（2013年）
フランス
米国
イギリス
※上記の各国の格付は、ムーディーズが
自国通貨建て長期債務に付与したもの
日本
カナダ オーストラリア
ニュージーランド
【ニュージーランドと主要先進国の国債格付】
（2014年4月末時点）
ドイツ
財政の健全性が高いニュージーランド
高い信用力をもつニュージーランド
信
用
力
高
高 低低
低
低
高
高
イタリア
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
-1,000
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2004年 2007年 2010年 2013年 2016年
名目GDP規模（左軸）
実質GDP成長率（前年比）（右軸）
（億ＮＺドル） （％）
120
130
140
150
160
170
180
190
200
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2004年 2007年 2010年 2013年
輸出総額（左軸）
うち乳製品（左軸）
小売売上高（四半期ベース、右軸）
（億NZドル） （億NZドル）
z
ニュージーランド経済は、リーマン・ショックなどの影響により景気が低迷した2008年や2009年を除き、概ね堅調な推移となって
おり、今後も安定した成長が見込まれています。
z
2011年のクライストチャーチ地震の復興需要や近年の移民流入などを背景に、個人消費や住宅投資などの内需が拡大している
ことに加え、乳製品を中心とした輸出（外需）も増加していることなどから、足元の景気は好調に推移しています。
※上記グラフ・データは過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
【輸出総額と小売売上高の推移】
（2004年1月～2014年3月※
）
【ニュージーランドの名目GDP規模および実質GDP成長率の推移】
（2004年～2018年（予想））
ＩＭＦ予想
緩やかに拡大するニュージーランド経済
魅力③
出所：IMF「World Economic Outlook, April 2014」
緩やかな経済成長を続けるニュージーランド
足元の国内景気は好調
0
2
4
6
8
10
12
0
1
2
3
4
5
6
2004年 2007年 2010年 2013年
消費者物価指数（前年同期比、四半期ベース、左軸）
政策金利（右軸）
（％） （％）
60
80
100
120
140
160
180
2004年 2007年 2010年 2013年
オーストラリアドル
カナダドル
米ドル
ユーロ
ニュージーランドドル
起点を100として指数化
※上記グラフ・データは過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
【ニュージーランドドルと主要先進国通貨の推移（対円）】
（2004年1月末～2014年4月末）
円安円安
円高円高
信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
【政策金利と消費者物価指数の推移】
（ 2004年1月末～2014年4月末※）
z
ニュージーランドドルは、堅調な国内経済や中国への乳製品の輸出拡大などを背景に、2012年以降、上昇傾向が続いています。
z
堅調な国内経済に伴なうインフレ圧力の高まりを背景に、他の先進国に先駆けて2014年3月および4月に連続して利上げが行な
われ、同国は金融引き締め政策に転じました。ニュージーランド準備銀行（中央銀行）は、今後のインフレ動向を注視しつつ金融
引き締めスタンスを維持しており、こうしたことは、今後のニュージーランドドルの下支え要因になると期待されます。
上昇傾向にあるニュージーランドドル
魅力④
上昇傾向にあるニュージーランドドル
利上げサイクルに入ったニュージーランド
※消費者物価指数は2014年1-3月期まで
z
当ファンドは、原則として、取得時において、スタンダード＆プアーズおよびムーディーズにおけるAA－格相当以上のニュージーラ
ンドドル建ての債券に投資を行ないます。
z
ニュージーランド国債の市場規模は、近年、震災復興のための資金需要などを背景に大きく拡大しました。しかし、堅調な経済を
背景に税収が増えていることなどから、今後、国債の新規発行額は抑制傾向になる見通しです。
z
ニュージーランド国債の外国人投資家による保有比率は、概ね50％を上回る水準で推移しており、相対的に高い金利や財政の
健全性を併せ持つニュージーランド国債は、魅力的な投資対象と考えられます。
シティ世界国債インデックス（ニュージーランド、参考市場）の時価総額を使用
＊1 政府保証債とは、政府が元
利金の支払いについて保証
をしている債券です。
＊2 国際機関債とは、世界の公
的な国際機関が発行する
債券です。
※ ニュージーランド国外の発行体が発行するニュージーランド
ドル建ての債券などを含みます。
国
債
国際機関債
＊2
【ニュージーランド国債の市場規模と外国人投資家の保有比率の推移】
（2004年1月末～2014年4月末）
※上記グラフ・データは過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
地方債
政府保証債
＊1
政府機関債
投資対象について
当ファンドの主な投資対象
近年、国債の市場規模は拡大
信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2004年 2007年 2010年 2013年
国債市場規模（左軸）
外国人投資家保有比率（右軸）
（億米ドル） （％）
（ご参考）
モデルポートフォリオ
2014年4月末現在
債券通貨別構成比率
ニュージーランドドル
100％
上記は、これから運用を開始する当ファンドの2014年4月末現在の想定モデルポートフォリオであり、実在するポートフォリオで
はありません。また、上記の債券の組入れや運用成果などを約束するものでもありません。運用開始後の状況については、
適時開示資料でご確認ください。
債券格付別構成比率
債券種別構成比率
最終利回り
4.36%
直接利回り
5.23%
デュレーション
3.14
年
z
当ファンドのモデルポートフォリオの概要です。
国際機関債
75％
国債
25％
※最終利回り、直接利回りおよびデュレーションは、個別債券について加重平均したものです。信託報酬、手数料および税金などを考慮しておりませんので、
実質的な投資成果を示すものでも、将来得られる期待利回りを示すものでもありません。
※最終利回りは、債券を満期まで保有した場合の利回りです。直接利回りは、債券の時価に対する1年間に受け取る利息の割合を表したものです。
※上記は対組入債券時価総額比です。
※格付はムーディーズの表記
Ａａａ
100％
満期一致戦略について
z
債券価格は満期が近づくにつれ、徐々に額面に近づき、満期には額面金額が支払われます。当ファンドでは、ファンドの満期償還日
（信託期間終了日）と投資する債券の満期時期を一致させることで、ファンドの満期償還時の債券収益の確保をめざします。
z
ただし、当ファンドは、為替変動リスクの影響などにより、満期償還時に収益が確保できない場合があります。
取得
満期一致戦略のイメージ
（ご参考）当ファンドの基準価額のイメージ
設定
（元本）
債券の価格変動リスク
為替変動リスク※
債券の
リスク
基準価額
債券の価格変動リスク ファンドの
リスク
債券価格は、満期が近づくにつれ価格変動リスクが小さくなり、
満期時には額面金額が支払われます。加えて、利付債券は
満期までの期間中に定期的に利払いが行なわれます。
こうしたことから、満期まで債券を保有することで、取得時の
最終利回りがリターンとして期待できます。
Ｎ
Ｚ
ド
ル
安
安
高
高
NZドル高と
なった場合
NZドル安と
なった場合
NZドルが設定時と
同水準の場合
※為替変動リスクは一定ではありません。
※投資対象の債券がデフォルト（債務不履行）をしないことを前提とし、一般的な商品特性に基づいて作成したイメージ図です。
※上記はイメージ図であり、将来の運用成果などを約束するものでも、実際のファンドの基準価額を示唆、保証するものでもありません。
信託期間
終了日
利払いによる累積効果
額面金額
リターン
債券価格※
満期
債券トータル
リターン
※額面金額と同じ価格で債券を取得した場合のイメージ
＊NZドルは対円
利払いによる累積効果
当ファンドはニュージーランドドル建ての債券に投資することから、為替変動
リスクがあります。このため、基準価額は元本を下回る場合があります。
償還ルールについて
z
1万口当たり基準価額（税引前分配金控除後）が、信託期間中に一度でも11,000円以上となった場合には、組入債券を売却し、
短期公社債などによる安定運用に移行後、1ヵ月程度で繰上償還します。
11,000円に達した場合
※上記は「償還ルール」について説明するためのイメージ図です。
償還例①
償還例②
11,000円に達しなかった場合
11,000円
10,000円
繰上償還が決定
設定日
（
2014年7月31日）
11,000円
10,000円
設定日
（
2014年7月31日）
償還価額
繰上
償還
安定運用期間
※ 1万口当たり基準価額（税引前分配金控除後）（以下、「基準価額」）の11,000円は、あくまで安定運用に切り替えるための水準であり、基準価額が
11,000円以上となることを示唆あるいは保証するものではありません。
※ 基準価額が11,000円以上となった場合には、組入債券を売却し、安定運用に移行します。組入債券の売却以降も繰上償還するまでは、基準価額
は市況動向などの影響を受けるため、基準価額や償還価額が11,000円を下回ることがあります。
※ 基準価額が11,000円に達した後、事務手続きなどのために、繰上償還までに1ヵ月程度要する可能性があります。
繰上償還日
基準
価額
基準
価額
* *
* 税引前分配金控除後の1万口当たりの基準価額です。
信託期間終了日
（
2018年1月5日）
z
当ファンドの運用は日興アセットマネジメント株式会社が行ないます。その際、「ティンダル・インベストメント・マネジメント・
ニュージーランド・リミテッド」の投資助言を受けます。
投資対象候補銘柄
●上記運用プロセスは、2014年4月末時点のものであり、将来変更になる可能性があります。
ポートフォリオ
パフォーマンス
およびリスクの
モニタリング
パフォーマンス
およびリスクの
モニタリング
分析の
ポイント
流動性 残存期間
利回り
信用力
など
ニュージーランドドル建ての債券など
（国債、地方債、政府保証債、政府機関債、国際機関債など）
※ニュージーランド国外の発行体が発行するニュージーランド
ドル建ての債券などを含みます。
投資銘柄を選定
流動性が低い銘柄を除外
z ニュージーランドの経済状況や財政・金融政策などを考慮します。
z 発行体の信用力や利回りなどの価値評価などを分析し、銘柄の絞り込み
を行ないます。
銘柄選定にあたって
z「ティンダル・インベストメント・マネジメント・ニュージーランド・
リミテッド*
」からの投資助言を受けます。
＊ 「ティンダル・インベストメント・マネジメント・ニュージーランド・リミテッド」は、
ニュージーランドの運用会社で、主にニュージーランドの債券および株式の
運用に強みを持つ、日興アセットマネジメントのグループ会社です。
投資助言について
運用プロセス
お
申
込
メ
モ
商品分類 単位型投信／海外／債券
ご購入単位 購入単位につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
ご購入価額 1口当たり1円
ご購入のお申込期間 2014年6月25日から2014年7月30日まで
信託期間 2018年1月5日まで（2014年7月31日設定）
決算日 毎年1月18日、7月18日（休業日の場合は翌営業日）
収益分配 分配対象額は、元本超過額または経費控除後の配当等収益のいずれか多い額とします。
毎決算時に、分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります。
留保益は、運用の基本方針に基づき運用を行ないます。
※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
ご換金単位 換金単位につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
ご換金価額 換金請求受付日の翌営業日の基準価額
ご換金不可日 換金請求日がニュージーランド証券取引所の休業日に該当する場合は、換金請求の受付は行ないません。
※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
ご換金代金のお支払い 原則として、換金請求受付日から起算して5営業日目からお支払いします。
償還条項 1万口当たり基準価額（税引前分配金控除後）が11,000円以上となった場合には、安定運用に移行し、繰上償還します。
純資産総額が10億円を下回ることとなった場合、繰上償還することがあります。
課税関係 原則として、分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります。
※課税上は、株式投資信託として取り扱われます。
※公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。
※配当控除の適用はありません。
※益金不算入制度は適用されません。
手 数 料 等 の 概 要
お客様には以下の費用をご負担いただきます。
※当ファンドの手数料などの合計額については、投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので、表示することはできません。
※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。
＜信託財産で間接的にご負担いただく（ファンドから支払われる）費用＞
＜ お申込時、ご換金時にご負担いただく費用＞
購入時手数料 購入時手数料率は、2.16％ （税抜2％）を上限として販売会社が定める率が外枠でかかります。
≪ご参考≫
例えば、100万口ご購入いただく場合で、購入時手数料率が2.16％（税込）の場合は、次のように計算します。
購入金額＝1円×100万口＝100万円、購入時手数料＝購入金額（100万円）×2.16％ （税込）＝21,600円となり、
購入金額に購入時手数料を加えた合計額102万1,600円をお支払いいただくことになります。
換金手数料 ありません。
信託財産留保額 ありません。
信託報酬 純資産総額に対して年率1.08％（税抜1％）を乗じて得た額
その他費用 目論見書などの作成・交付および計理等の業務にかかる費用（業務委託する場合の委託費用を含みます。）、監査費用などについては、
ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.1％を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます。
組入有価証券の売買委託手数料、借入金の利息、立替金の利息および貸付有価証券関連報酬（有価証券の貸付を行なった場合は、
信託財産の収益となる品貸料に0.54（税抜0.5）を乗じて得た額）などについては、その都度、信託財産から支払われます。
※組入有価証券の売買委託手数料などは、運用状況などにより変動するものであり、事前に料率、上限額などを表示することはできません。
委 託 会 社 、 そ の 他 関 係 法 人
委託会社 日興アセットマネジメント株式会社
投資顧問会社 ティンダル・インベストメント・マネジメント・ニュージーランド・リミテッド
受託会社 三井住友信託銀行株式会社（再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
販売会社 販売会社については下記にお問い合わせください。
日興アセットマネジメント株式会社
〔ホームページ〕 http://www.nikkoam.com/
〔コールセンター〕 0120-25-1404（午前9時～午後5時。土、日、祝・休日は除く。）
（資料作成日現在）
投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは
日本証券業
協会
一般社団法人
日本
投資顧問業
協会
一般社団法人
金融先物
取引業協会
一般社団法人
第二種
金融商品
取引業協会
株式会社八十二銀行 登録金融機関 関東財務局長（登金）第49号 ○ ○
八十二証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第21号 ○ ○
加入協会
金融商品取引業者等の名称 登録番号
