相場の極意を軽妙に小次郎講師の漫談タートルズ第 19 回複利のトリック世間には嘘八百の投資話が多いよくせんみつと言われるがせんだみつおのことではない千話して三つしかほんとのことがない嘘つきのことを千三つと呼ぶのだ投資話も似たりよったり十回に四回くらいしか本当の話がないからとうし

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相場の極意を軽妙に・・

小次郎講師の漫談タートルズ第 19 回

『複利のトリック』

世間には嘘八百の投資話が多い。よく「せんみつ」と言われるが、せんだみつおのことではない、千話して三つしかほんとのことがない嘘つきのことを千三つと呼ぶのだ。投資話も似たりよったり、十回に四回くらいしか本当の話がないから「とうし」と呼ぶと思えばいい。まあ千三つよりはましだが、正しい話より間違った話の方が多いというのは事実だろう。大体、投資話で嘘だとすぐわかるのは、「絶対」とか「間違いない」とか言う言葉が出てくるときだ。いかがわしい話であればあるほど、それを隠してさも確実なように話を作るのだ。皆さんが、投資関連の話で「絶対」とか「間違いない」という用語に出くわしたら、その話はインチキと思って間違いない。そんな話につきあうだけ時間の無駄。そんな時間があれば、このコラムを徹底的に読んで、投資の極意をマスターした方が百倍役に立つ。絶対だ。間違いないぞ。（ん？）またまた振り込め詐欺が増えてきたそうである。あれだけテレビで注意を呼びかけてるのになんでだろうと思って、その道に詳しい（どの道や！）友達に聞いたら、テレビを見て気を付けようと思う人より、儲かりそうだから自分もやってみようと思う詐欺師の方が多いのだそうだ。で、どんどん手口が巧妙になってくる。なんだかんだと理由をつけられても見ず知らずの他人の口車に乗って簡単に振り込んだりしてはいけないぞ。

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さて今日は資金管理のまとめとして簡単なテストをしてみたい。話はとある詐欺師の巧妙な手口だ。この話を読んで、どこがインチキなのかをすぐに説明出来れば、タートル流資金管理、免許皆伝としたい。簡単そうに見えて奥が深いのでじっくり考えて答えてほしいぞ。＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 10 万円を元手に小生と一勝負をしないか？公平な勝負だ。負けても足が出たり全額無くなったりする心配はないからご安心を。とその詐欺師は言う。『ここにトランプのハートの 1 から 10 までのカードがある。で、貴兄は偶数か奇数かに賭ける。で、カードをよく切ってひとつずつめくっていく。仮に貴兄が偶数に賭けたとする、偶数が出れば掛け金が 5 割増える、奇数が出れば掛け金が 5 割減る。公平だろ？一度偶数に賭けたら、10 回とも貴兄は偶数で勝ち、奇数だと小生の勝ちというルール。そして最初のカードで貴兄が勝ったら 2 回目はその儲けも合わせて 15 万円を掛け金とする。もちろん負けた場合はその分を引いて 5 万円が掛け金となる。そういう風に勝ち負けに応じて掛け金が変化しながら 10 回の勝負で終了だ。するとここにあるカードには偶数 5 枚、奇数 5 枚、だから勝ち負けは 5 回ずつと最初から決まっている。ほんとだったら最後は勝ち負け無しの引き分けとなりそうだが、ところが何故かそうならない。つまり最初は 10 万円の掛け金が二回目以降は変化するとお伝えした。それによって同じ 5 割の勝ち負けと言っても投資金が多いときに勝つか、少ないときに勝つかでその 5 割が違ってくるのだ。ということで、最後にはどちらかが勝ち、どちらかが負ける。トランプその他には一切仕掛けはないから安心ていいぞ。」どうだい、この賭け、貴兄は乗るかい？＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

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この勝負、結論から言うと百回やっても二百回やっても詐欺師の勝ち。しかも皆さんの手元に残るのは 2 割ちょい。ひどい話だ。なんでそうなるか説明出来るか？というのが今日のテストだ。試しに自分で色々とやってくだされ。で、どこがどう公平でないのか、よーく考えるといい。ここに資金管理の極意が凝縮されているのだから。（以下ネタバレ）さて、何も考えずに以下を読もうとするあーた、投資失格。一生郵便貯金でもやってなはれ。答えがわかったので再確認という人は、正解であれば免許皆伝。考えても考えても不思議でならないという人は、引き続きこのコラムを読み返して、さらに勉強しないと落とし穴にはまってしまうぞ。投資にはトリックや錯覚や落とし穴がいっぱいあるのである。そして、タートルはそういう他人が陥りそうな錯覚（認知のゆがみ）をうまく利用して、投資に勝つというのが戦略なのだ。最終的には頭のいい人間が勝つのだよ。さて、この問題、複利のトリックである。複利とは利益金も合わせて元本に組み入れて運用するというやり方。投資をやるときにこの複利というシステムをよく理解することはとても大事、年利 20％の投資システムで 100 万円を 5 年間運用したとする。単利では 200 万にしかならないが、これが 1 年複利だと 249 万、半年複利だと 259 万と大きく増える。ということで預金は複利がいいというのが常識だが、しかしリスクのある投資の場合果たしてどうなのか？先ほどのケースで説明しよう。最終的にいくら手元に残るかという計算式は次のとおりだ。 10 万円×1.5×1.5×1.5×1.5×1.5×0.5×0.5×0.5×0.5×0.5＝？

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計算してごらん？この答えは 2 万 3730 円。大ショックだ。きちんと自分で電卓かなんかで計算して確認してほしいぞ。で、義務教育を終えている人なら誰でもわかると思うが、この勝ち負け（5 勝 5 敗）の順序がどう変わろうと実は結果は変わらない。つまりこの賭け、何回やっても、10 万円が 2 万ちょいになってしまうというインチキ話なのだ。しかし、何故 5 勝 5 敗なのに 10 万が 2 万ちょいなってしまうのか？ここのところをよ－く理解して、投資における資金管理に応用してほしい。つまり利益金を運用資金に組み入れて運用をする場合、勝つ可能性と負ける可能性が均等だとか、勝ったときの利益率と負けた時の損失率が均等ということでは大きくマイナスになるのだ。ここをまず悟れ！だからそういう投資をするときは、勝つ可能性が相当高いか、勝ったときの利益率が負けたときの損失率より、相当大きくなければやってはいけない。単純に複利的な資金管理がいいと思ってる人はこの落とし穴にはまってしまう。ここ重要だぞ。そういう誤解している人多いからな。もうちょっと詳しく話をしよう。上の計算式をよく見て欲しい。ではどういう状態なら両者が公平な条件になるのか？それは偶数が出たら 10 割増える（2 倍になる）、奇数が出たら 5 割減るという条件の時なのだ。計算式で確認しよう。 10 万円×2×2×2×2×2×0.5×0.5×0.5×0.5×0.5＝10 万円例によって、勝ち負けの順番がどうなろうと結果は変わらない。つまりこの勝負では何回やっても損も儲けもない。これが公平な状態なのだ。

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ここで皆さんちょっと疑問を抱かないか？通常、丁半博打などというヒフティヒフティの賭けをするとき、掛け金が 2 倍になって戻って返ってくるか、それとも没収されるかという勝負をしている。これで皆さん、公平な賭けだと思っているよな？確かに通常はこれで公平。ただし、そこにおいて、儲けたら掛け金を増やしてやろう、損したら掛け金を減らしてやろうと考えると、とたんに公平でなくなってくるのである。ここが資金管理の一番の急所なのだ。この意味、皆さん理解出来るか？ほんとか？ほんとにほんとに理解したか？今日の話、簡単そうに見えて奥が深い。皆さん、理解出来るまで何度でも読み返してほしい。そして、この話をしっかりと理解をしたら、上の例題を使って、・・・・・・友達から儲けてほしい。（爆）本当にこのブログは投資の神髄をついた、儲けに直結するブログだ。さて予告編、いよいよ次回は、具体的にどの時点でどう仕掛けていけば確実に儲かるかという話をする。今までは理論が多かったがいよいよ実践だ。今までもこのコラムためになることが多かったが次回はさらにためになるぞ。ということで、今までは無料でやってきたこのコラムではあるが、これだけ素晴らしい話をするのに、タダって言うのも皆さんに失礼な話だ。皆さんも気が引けて堂々と読めないだろう。だから次回のコラムは事前に皆さんから受講料を振り込んでいただいて、その額に応じて話を進めていきたいと思う。(笑）

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ということで、このコラムを読み終わったら、すぐに銀行にレッツゴー。心配いらない、明日のコラムが皆さんのお役にたつことは・・・・・・・絶対に！絶対に！絶対に！間違いない！からね。