「プロがＮＩＳＡ向けにすすめる！eMAXISって？」
設定・運用はネットで投信フォーラム in Tokyo
投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは ご購入の際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。株式会社エフピーウーマン 代表取締役 大竹 のり子
三菱ＵＦＪ投信株式会社 取締役社長 後藤 俊夫
「投資信託事情」 発行人・編集長 島田 知保
三菱ＵＦＪ投信より基準価額・分配金をメール配信 http://k.m-muam.jp/ ※メール配信は設定日より開始します。 ※メール配信対象外ファンドもあります。 三菱ＵＦＪ投信オフィシャルサイト http://www.am.mufg.jp出演者紹介
株式会社エフピーウーマン 代表取締役 大竹のり子さん
出演者紹介
ＮＩＳＡ制度（1）
利用できる人
国内に住んでいる1月1日現在で20歳以上の人
非課税対象
上場株式や株式投資信託などの配当金、売却益など
（異なる金融商品を組み合わせてもOK）
口座開設
１人１口座のみ
非課税投資額
毎年100万円を上限とした新規投資分
（手数料は含みません）
非課税期間
最長５年間
口座開設可能期間
10年間（2014年～2023年）
利用できる人
国内に住んでいる1月1日現在で20歳以上の人
非課税対象
上場株式や株式投資信託などの配当金、売却益など
（異なる金融商品を組み合わせてもOK）
口座開設
１人１口座のみ
非課税投資額
毎年100万円を上限とした新規投資分
（手数料は含みません）
非課税期間
最長５年間
口座開設可能期間
10年間（2014年～2023年）
（出所）株式会社エフピーウーマン ※2014年2月28日現在の情報に基づき作成したものであり、将来予告なく変更されることがあります。株式会社エフピーウーマン作成
ＮＩＳＡ制度（2）
1
すでに保有している商品を移すことはできません。
非課税の対象とするためには、2014
年1月以降に新たに購入をする必要があ
ります。NISAの対象となる商品は、通常と異なる場合もあります。
（出所）株式会社エフピーウーマン２
非課税枠は“再利用”できません。
一部の売却をしたからといって、その分を追加購入することはできません。
また、使わなかった非課税枠を翌年に持ち越すこともできません。
金融機関の変更には手続きが必要です。
３
2014
年1月現在、NISA口座を開設できる期間は3つの勘定設定期間に分かれ
ています。2015年以降は毎年、金融機関の変更が可能になる見込みです。
※2014年2月28日現在の情報に基づき作成したものであり、将来予告なく変更されることがあります。株式会社エフピーウーマン作成
複利効果の検証
-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 最大（毎月分配） 中央値（毎月分配） 最小（毎月分配） 最大 中央値 最小2001年末から2013年末まで、1ヵ月ずつずらして以後5年間「8資産均等分散」
投資をした場合。分配金なしと毎月30円ずつ分配した場合の投資成果の比較。
(出所）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社 ※8資産とは国内債券、外国債券、新興国債券、国内株式、外国株式、新興国株式、国内REIT、外国ＲＥＩＴ 上記分析は、過去の実績・状況であり、将来の運用状況、成果等を示唆・保証するものではありません。計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。 （％）最大、中央、最小局面の騰落率
（％）まとめ
（月後）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社作成
日経マネー２月号「1億人の投資信託」
日経マネー２月号「1億人の投資信託」の選定基準
上記評価は過去の一定期間の実績を分析したものであり、将来の運用成果等を保証するものではありません。留意事項、注意事項をご確認下さい。「日経マネー」2014年２
ｅＭＡＸＩＳとは？（インデックスファンド）
ｅＭＡＸＩＳは、日経平均やＮＹダウ指数に連動するインデックスファ
ンドのシリーズ
ｅＭＡＸＩＳバランス（８資産均等型）
８つの資産にそれぞれ12.5％ずつ投資、構成比率を維持。
市況動向及び資金動向により上記のような運用が行えな い場合があります。
資産分散
大切な資産だからこそ、値動きが異なる資産を組み合わせたい。
上記は過去の実績・状況であり、将来の運用状況・成果等を示唆・保障するものではありません。また、税金・手数料等を考慮しておりま資産分散の1例
国内債券 外国株式 外国債券 国内株式先進国債券 50％ 日本株式 50％ 先進国債券 60％ 日本株式 40％ 先進国債券 50％ 日本株式 50％
リバランスとは
上図はイメージであり、実際の相場状況を示すものではありません。上記ポートフォリオは多数ある資産の組み合わせの1例としてご紹介しています。市況変化による構成比の変化を修正する作業
先進国債券価格が上昇
日本株式相場が下落
先進国債券を売却
日本株式を購入
投資直後の
ポートフォリオ
市況変化後の
ポートフォリオ
リバランス後の
ポートフォリオ
時間分散
長期運用では資産価格も山あり谷あり。予想が難しいからこそ、
決まった時に決まった金額で、投資タイミングを分散したい。
上図はイメージであり、実際の相場状況を示すものではありません。資産価格の動き
購入は定時定額で淡々と
金額・価格
時間
時間分散投資の分析①
各資産について、ＮＩＳＡと同じ５年間投資した過去の運用成果を
ＡとＢの場合で調査。
Ａ：毎月16,667円を５年間（60ヶ月）で合計100万円投資した場合
Ｂ：最初に100万円全額投資した場合
例えば、過去の５年間の騰落率をＡとＢの方法で
投資開始年を１年ずつずらして1970～2013年の間でそれぞれ
①1970～1974年、②1971～1975年、③1972～1976年、
・・・・・、㊵2009～2013年の40通り調べました。
時間分散投資の分析②
各資産の分析対象期間
◆4資産分散は、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式を均等に保有したポートフォリオで、毎
年末にリバランスしたと仮定しています。
◆データは全て配当、利息等は再投資したと仮定しています。
◆指数には直接投資できません。
国内債券 ：1970～2013年
外国債券 ：1970～2013年
新興国債券 ：1994～2013年
国内株式 :1970～2013年
外国株式 :1970～2013年
新興国株式 ：1988～2013年
国内REIT ：2002～2013年
外国REIT ：1990～2013年
時間分散投資の分析③
Ａ：毎月16,667円づつ５年間（60ヶ月）投資した場合
上記はシミュレーションの内容であり、将来の投資手法・運用状況・成果等を推奨・示唆・保障するものではありません。16,667円
16,667円
16,667円
５年間（1970～1974年）
５年間（1971～1975年）
５年間（1972～1976年）
・
・
（時間）
時間分散投資の分析④
Ｂ：最初に100万円全額投資した場合
上記はシミュレーションの内容であり、将来の投資手法・運用状況・成果等を推奨・示唆・保障するものではありません。・
・
・
５年間（1970～1974年）
５年間（1971～1975年）
５年間（1972～1976年）
（時間）
１百万円
１百万円
１百万円
上記分析は、過去の実績・状況であり、将来の運用状況、成果等を示唆・保証するものではありません。計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。
Ａ：積立投資 有効性の検証(非課税、単位：万円）
(出所）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社投資
結果
国内
債券
外国
債券
新興国
債券
国内
株式
外国
株式
新興国
株式
国内
REIT
外国
REIT
4資産
分散
最高
139
147
144
207
211
246
179
207
143
最低
102
82
84
67
64
72
65
55
82
平均
116
111
127
119
124
134
118
132
117
Ｐ16Ａの場合
イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社作成
Ｂ：一括投資 有効性の検証（非課税、単位：万円）
上記分析は、過去の実績・状況であり、将来の運用状況、成果等を示唆・保証するものではありません。計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。 (出所）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社投資
結果
国内
債券
外国
債券
新興国
債券
国内
株式
外国
株式
新興国
株式
国内
REIT
外国
REIT
4資産
分散
最高
176
174
219
335
316
462
287
281
187
最低
104
79
94
48
61
62
55
52
74
平均
134
121
160
146
149
184
140
160
135
Ｐ16Ｂの場合
イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社作成
4資産分散投資の5年後の資産額
60万円 80万円 100万円 120万円 140万円 160万円 180万円 200万円 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 非課税メリット 課税口座の5年後の資産額 上記分析は、過去の実績・状況であり、将来の運用状況、成果等を示唆・保証するものではありません。計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。 (出所）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社Ａ：積立投資
Ｐ16Ａの場合
Ｂ：一括投資
Ｐ16Ｂの場合
（国内債券、外国債券、国内株式、外国株式に均等投資。 毎年年末にリバランス）イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社作成
時間分散投資の総括
積立投資（単位：万円）
一括投資（単位：万円）
上記分析は、過去の実績・状況であり、将来の運用状況、成果等を示唆・保証するものではありません。計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。
ｅＭＡＸＩＳシリーズ全体の純資産総額と取扱販売会社の広がり
上記は過去の実績・状況であり、将来の運用状況・成果等を示唆・保証するものではありません。 2009/10/30 ＳＢＩ証券 カブドットコム証券 楽天証券 2009/12/11 マネックス証券 2010/2/16 ＳＭＢＣ日興証券 2010/5/31 ジャパンネット銀行 2010/9/28 楽天銀行 2010/11/15 岡三オンライン証券 2011/3/1 荘内銀行 2011/3/7 三菱ＵＦＪ信託銀行 2011/8/1 ゆうちょ銀行 2012/7/20 野村證券 2012/10/3 三菱東京ＵＦＪ銀行 2012/10/15 北都銀行 2013/3/1 紀陽銀行 2013/4/1 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー 証券 2013/12/9 南都銀行、東洋証券 2013/12/16 福岡銀行、エース証券 2013/12/24 熊本銀行、親和銀行 2014/1/6 北海道銀行 2014/1/21 ひろぎんウツミ屋証券 2014/2/26 百十四銀行 2013/8/22 横浜銀行 2013/10/15 立花証券 2013/10/30 常陽銀行 2013/11/5 福島銀行（億円）
三菱ＵＦＪ投信のネット専用ファンド（購入時手数料 0）
インデックスファンドシリーズ
ｅＭＡＸＩＳ
アクティブ日本株ファンド
日本応援株ファンド
【オススメポイント】
◆ 『幅広い品揃え』と『低く設定された運用管理費用』
◆ みなさまの投資スタイルに応じて、使い方は自由自在
【オススメポイント】
◆購入時手数料0のアクティブファンド
◆好調なパフォーマンス
2011年7月の設定来、同ファンドは85.2％の騰落率。同期間のＴ
ＯＰＩＸ（参考指数）は40.3％。その差、44.9％（2014年1月末現在）。
「資産倍増プロジェクト」第1号ファンドとして2011年7月設定 正式名称は、 ネット証券専用ファンドシリーズ 日本応援株ファンド（日本株） ※2014年2月28日現在、取扱販売会社の購入時手数料は0 将来の運用成果を保証するものではなく、計測期間が異なる場合は、結果も異なる点にご注意ください。指数については、「参考指数 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）について」をご覧ください。 上記は過去の実績・状況であり、将来の運用状況・成果等を示唆・保証するものではありません。また、税金・手数料等を考慮しておりませんので、実質的な投資成果を示すものではあ りません。収益率は分配金（税引き前）を再投資したものとして計算しております。また、収益率は表示桁未満を四捨五入しており、表示している差とは一致しない場合があります。詳しくは三菱ＵＦＪ投信ホームページへ
Ｐ5、16～24の時間分散投資の分析に関する留意事項
【ご留意事項等】
◆本稿は、情報提供のみを目的として、イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社
（以下「イボットソン社」が作成したもので、いかなる 投資の推奨・勧誘を行うあるい
は示唆するものではありません。
◆本稿に記載している過去のパフォーマンスは、将来の運用成果の獲得を示唆ある
いは保証するものではありません。
◆本稿に掲載している情報は、イボットソン社が信頼できると判断した資料に基づい
ていますが、その情報の正確性、完全性、及び将来の市況の変動等を保証するもの
ではありません。
◆本稿はイボットソン社の著作物です。イボットソン社の承諾なしの利用、複製等は損
害賠償、著作権等の罰則の対象となります。
Ｐ5、16～24の時間分散投資の分析で使用している指数①
■国内債券：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合とは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な債券パフォーマンスインデックスで、国債の他、 地方債、政府保証債、金融債、事業債および円建外債等で構成されており、ポートフォリオの投資収益率・利回り・クーポン・デュレ ーション等の各指標が日々公表されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は野村證券株式会社の知的財産であり、当ファンドの運用成果に 関し、野村證券株式会社は一切関係ありません。 ■外国債券：シティグループ世界国債インデックス（除く日本、円ベース） シティグループ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）とは、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、日本を 除く世界主要国の国債の総合投資利回りを各市場の時価総額で加重平均し指数化した債券インデックスです。IMFの各国長期国 債の収益率データをベースにイボットソン・アソシエイツ・ジャパンがモデル化した外国債券ポートフォリオ（1985年1月時点の同指数 構成国である米国、カナダ、英国、ドイツ、フランス、オランダ、オーストラリアの計７ヵ国）の円ベースの月次投資収益率で代替。 ■新興国債券：JPモルガンEMBIグローバル・ダイバーシファイド（円ベース） JPモルガンGBI－EMグローバル・ダイバーシファイドとは、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表している指数 で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージング債のうち、投資規制の有無や、 発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。JPモルガンGBI－EMグローバル・ダイバーシファイド（円換算ベース ）とは、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表しているJPモルガンGBI－EMグローバル・ダイバーシファイド（ド ルベース）をもとに、委託会社が計算したものです。当指数は、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発表しており、著作 権はJ.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しております。 ■国内株式：東証株価指数（ＴＯＰＩＸ） 東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、わが国の株 式市場全体 の値動きを表す代表的な株価指数です。ＴＯＰＩＸに関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属しま す。東京証券取 引所は、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更 もしくは使用の停止を 行う権利を有しています。Ｐ5、16～24の時間分散投資の分析で使用している指数②
■外国株式：MSCI コクサイ インデックス（除く日本 配当込み 円換算ベース）
MSCIコクサイ インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。MSCIコクサイ イ ンデックス（除く日本 配当込み 円換算ベース）は、MSCIコクサイ インデックス（除く日本 配当込み 米ドルベース）をもとに、委託会社 が計算したものです。同指数に対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。 ■新興国株式：ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。ＭＳＣＩ エ マージング・マーケット・インデックス（円換算ベース）は、ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（米ドルベース）をもとに、委託 会社が計算したものです。同指数に対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。 ■国内リート：東証ＲＥＩＴ指数（配当込み） 東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）とは、東京証券取引所に上場している不動産投資信託全銘柄を対象として算出した東証ＲＥＩＴ指数に、 分配金支払いによる権利落ちの修正を加えた指数です。東証ＲＥＩＴ指数に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所 に帰属します。東京証券取引所は東証ＲＥＩＴ指数の算出もしくは公表の方法の変更、東証ＲＥＩＴ指数の算出もしくは公表の停止また は東証ＲＥＩＴ指数の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。 ■国内ＲＥＩＴ：ＳＭＴＲＩ Ｊ－ＲＥＩＴ総合インデックス（2003年3月以前に使用）
SMTRI J-REIT IndexRは、J-REITの最初の銘柄上場日である2001年9月10日を基準日とし、毎日の収益率を時価総額加重平均に より累積していく累積投資収益率の指数で、米国REITの代表的インデックスであるFTSE NAREIT US Real Estate Indexと基本的に 同じ算出法を採用しています。インデックスの構成も同様とし、配当込み指数、配当なし指数、予想配当利回りとすることで、米国 REITと容易に比較分析できるようになりました。2004年10月より、当社のホームページを通じて公表しています。※STBRI J-REIT IndexRは、社名変更に伴い2012年4月より SMTRI J-REIT IndexRへ名称変更しました。
■外国ＲＥＩＴ：Ｓ＆Ｐ先進国REITインデックス Ｓ＆Ｐ先進国REITインデックスとは、スタンダード＆プアーズ ファイナンシャル サービシーズ エル エル シーが有するＳ＆Ｐグローバ ル株価指数の採用銘柄の中から、不動産投資信託（REIT）および同様の制度に基づく銘柄の浮動株修正時価総額に基づいて算出 される指数です。Ｓ＆Ｐの免責文については、投資信託説明書（交付目論見書）をご参照ください。なお、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴインデッ クス（除く日本、配当込み、円換算ベース）は、Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴインデックス（除く日本、配当込み）をもとに、委託会社が計算した ものです。
