特別企画コンファレンス

(1)

欧米企業の事例：

東南アジア市場開拓とガバナンス

2013年6月10日

富士通総研

経済研究所上席主任研究員

マルティンシュルツ

(2)

概要

1



なぜいま東南アジアなのか



堅調に成長する中間所得層、ASEANの市場統合に

向けた動き



懸念されるリスク



アジア成長の原動力＝メガシティ



特に富裕層が継続的に増加



メガシティの「フラット」化



メガシティ戦略



注目されるサービス産業 (B2G, B2B, B2C)



ITを基盤とした新たな機会創出



日本企業にとって最大のビジネスチャンスに

(3)

0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 198 9 199 0 199 1 199 2 199 3 199 4 199 5 199 6 199 7 199 8 199 9 200 0 200 1 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 201 2 201 3 201 4 201 5 201 6 201 7

潜在成長率の増加:

ASEANの中間所得層が牽引

注意: 危機前のデータはIMF-WEO2008.04 、危機後のデータはIMF-WEO2012.09からのものです。

実質(潜在的)GDP成長予測1989-2017 (%)

日本

新興国及び途上国市場

ASEAN5

Source: © FRI 2013. Data: IMF (20013). 2

EU

US

アジア危機中間所得層が牽引

(4)

3

ASEAN の利点:

堅調な貿易とFDIの成長

Source: © FRI 2013. Data from ASEAN Trade, FDI Database.

ASEAN 貿易 (1000万USD)

3

ASEAN FDI (1000万USD)

 堅調な貿易成長:

ASEAN域内、中国、日本で成長

 市場統合の動きはまだ始まったばかり

ASEAN地域貿易=GDPの28%

非ASEAN域間貿易=GDPの82%

 2009年より、80%のASEANの自由貿易

において関税が撤廃もしくは削減。

ASEAN５では100%関税撤廃になる。

 2015年から、直接投資の自由化、専門

的サービスの増加, ビザ規制の緩和へ

0 100 200 300 400 500 600 1998 2008 2011 0 5 10 15 20 25 30 2000 2005 2008 2009 2010 2011 Intra-ASEAN EU Japan USA China

(5)

Singapore, 50.9 Thai, 11.3 Vietnam, 9.3 Brunei, 0.7 Cambodia, 1 Indonesia, 13.1 Laos, 0.4 Malaysia, 9.9 Myanmar, 0.8 Philippines, 2.6

4

ASEAN の課題：

多様性（ダイバーシティ）

Source: © FRI 2013. Data from IMF WEO.

ASEAN 一人あたり実質GDP (1000 USドル)

4 0 5 10 15 198 0 198 4 198 8 199 2 199 6 200 0 200 4 200 8 201 2 201 6 Malaysia China Thailand Indonesia Philippines Vietnam Cambodia Myanmar

ASEAN FDI (シェア %)

 市場統合の遅れ:

所得水準、文化、規制の多

様性が要因

 不均一な投資:

地域の投資ハブであるシンガポール

に集中。フィリピンが取り残されてい

る状態

High Income Low Income

(6)

0 10 20 30 40 50 Infra. Busin. Eff. Gov. Eff. Econ. Perf.

5

ASEAN 市場リスク：

ガバナンスとバブル

Source: © FRI 2013. Data from IMD (2012), Bloomberg.

IMD 競争力ランクとその問題

5

株価指標 (2002=100)

0 200 400 600 800 1000 1200 2002 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2012 Indonesia India Philippines Thai Singapore US Shanghai

 主なガバナンス問題:

確かな改善がうかがえるが、依然とし

てフィリピンでインフラ問題が妨げに。

インドネシアでも難航している状態。

 投資バブル:

機会創出、好況、そして不況へ

ガバナンス 問題 インフラ問題 ランク

(7)

アジア成長の原動力: メガシティ

6



アジア戦略の難しさ



不均一な経済成長



文化の多様性、ガバナンス・インフラが課題



戦略的機会: メガシティの発展



継続的な富裕層の増加



メガシティの「フラット」化

(8)

7

アジア成長は都市化、メガシティにより牽引

Source: © FRI 2013. Data from Citypopulation.de, Photo from Nasa.

アジアのメガシティ群

ジャカルタ 2600万人

7 マニラ 2200万人広州 2600万人上海 2600万人ニューデリー 2400万人ムンバイ 2100万人 _1600万人コルカタホーチミン 700万人バンガルール 1000万人台湾900万人ハイテラバード 900万人バンコク 1500万人クアラルンプール 700万人シンガポール 700万人東京３４00万人北京１600万人ソール２600万人

(9)

 世界GDPの50%は600の都市から

 新興国都市が世界成長の33%を

占める(2007-2025)

 富裕層 > 20,000 USドルが増加

8

メガシティがアジアの需要動向を突き動かす

Source: © FRI 2013. Data from McKinsey “City 600”, Oizumi (2010), Brookings (2011), UN (2011), IMF 2012.

8

 メガシティの「フラット」化

 消費者動向

 インフラ整備の需要

 政府サービスの期待

 最先端の企業技術

10 15 20 25 30 35 40 2007 2013 2025 バンコク上海マニラムンバイジャカルタ富裕層: 日本の１人当り GDPの60% (2007) 25 30 35 40 45 50 55 65 70 75 80 85 90 95 1990 2000 2010 2020 2030 アジア: 1 Bill. Citizens アジア: 2.1 億人 東南アジア: + 55% = 3億500万人北米南米欧州日本

メガシティでの１人あたりのGDP

(USD PPP)

都市化率の推移 (%)

アジア外 % ％アジアのみ

(10)

メガシティ戦略

9



メガシティ戦略



インフラからサービス(B2G, B2B, B2C)まで

(11)

メガトレンドからビジネス戦略を－ Siemens社とGE社

10

ガバナンス

メガトレンド

Siemens

GE

戦略

事業分野



グローバル化



都市化



気候の変化と

エネルギー



人口構造の変化



産業



インフラ、都市



エネルギー



ヘルスケア



ビルディング



モビリティ



電力



ヘルスケア

 拡大する投資分野に注目

 新興国市場に的を絞る

 グローバルソーシング、人材開発

 効率的な管理体制、リバースイノベーション

 垂直的ＩＴ統合、先進的インフラ

(12)

Siemens社の事例全体事業構成ー

インフラと都市開発

Source: Siemens (2013). スマートグリッド移動手段電力プラントＩＴパーツインフラアプリ分散型電力スマートビル

輸送 & 物流

シェア: 8%, 成長率: -1%, 利益率: 4%

パワーグリッド

シェア: 8%, 成長率: 7%, 利益率: 7%

スマートビルディング技術

シェア: 8%, 成長率: 6%, 利益率: 6%

垂直的ＩＴ統合

ターゲット:

＋250% 成長

財政

プロジェクトの

サポート

エネルギー

シェア: 35%

成長率: 12%,

利益率: 8%

再生可能エ

ネルギー

シェア: 7%

成長率: 37%,

利益率: 6%

ヘルスケア

シェア: 18%

成長率 : 9%

利益率: 13%

産業オートメーション

シェア: 12%, 成長率: 7%, 利益率: 14%

(13)

インフラ入札

 地下鉄(メトロ）にSiemensを採用  スカイトレインの拡張にCRC Changchunを採用  エアポートリンクにおいて Siemensを採用  CRC Changchun が国鉄事業で入札  Siemensがタイ企業と50:50比でジョイントベンチャー（合併企業を設立） CRC Changchun BTS スカイトレインの拡張（2009）車両

12

バンコクの事例

－

Siemens社などインフラとシステム戦略

Source: © FRI 2013. Siemens BTS スカイトレイン（2000） Siemens MRT 地下鉄（2004）車両、システム、メンテナンス民間財政 + ドイツ ODA Siemens SRT 空港への接続 (2010) 車両、システム、メイテナンスイタリア-タイ (建設業者) 政府 + 日本ODA B Grimm, シノ（中国）-タイ, 中国鉄道 (建設業者)

Bombardier Transport社

CRC & BTS システム

Porsche Design社

BTS, MRT, SRT 車両設計

PPP + 日本 ODA

Siemens社

BTS & MRT システム、メンテナンス

システム導入機会

 引き続きSiemens社のシステム、メンテナンスサービスを採用  BombardierがCRC Changchun のシステムを開発  全車両でPorsche Design社のデザインを採用

高い競争率

高収益

(14)

バンコクの事例

－ Siemens社など「スマートシティ」戦略

BSS Rabbit Card – 電子マネー

NXP (Phillips) NFCシステム

1.5 Mill BTS+MRT スマートカードチケット発行

電子マネー

「スマートシティ」の商機

 システム・サービスにおいて Siemensが広く採用されている  空港貨物システム  都心空港システム  交通制御システム  バンコクの電子マネーチケットシステムを検討  Siemensにシステムがない  SonyのFelicaは世界標準外  NXP (Phillips) globalの NFC システムを採用

(15)

メガシティのインフラ開発からの教訓

14



高いB2Gインフラ需要が存在する・・しかし



政治、資金面でのリスクが高い：ODAパートナーとの関係の構築が

必要



激化する中国、韓国との競争: 収入や利益は長期によるシステム・

メンテナンス契約から成り立つ



ゼネコンと行政機関との競争の激化：民間企業との合併が必要。



急速に進む「スマートシティ」技術～B2G, B2B, B2C～



低価格な電子マネーとソーシャルメディアの需要は高い。国際基準

（ISO）への準拠、長期契約の必要性があらためて重要となる。



Siemensは主流のNFC電子マネーシステム技術がなく発券システム

の受注を逃す



電子マネーのパイオニアであるSony (Suica、Edy、香港では

Octopus、シンガポールではez-Card)が高価格、ISO準拠しておら

ず不採用に

(16)

商用サービス（ショッピングモール）－ GE社事例

15 商用サービスインターネット銀行金融石油ガステレコムパソコン関連石炭不動産鉱業 2001-2013

US-ASEAN M&A (上位10件)

 Plaza Indonesia

 ショッピングモール、小売店、ホテル

 照明25,000点(主にLEDを活用)

 年間373,000USドルのコスト削減

 カスタマーキャッシュバック 1年間

 Dunkin Donuts Flagship Store

 照明369点(主にLEDを活用)

 年間$21,000 USドルのコスト削減

 GEがビルエネルギー管理システム

へ事業を拡大

ショッピングモールサービス

GE Lighting (US、従業員17,000) 0 20 40 60 80 100 Convenience Hypermarket Department Store Mall モール利用者 (>1回/月) %

(17)

28 38 49 21 35 54 0 50 100 150 200 2011 2016 2021 北米西欧アジア南米東欧中央アフリカ

商用サービス（セキュリティ）

_{－ Securitas社事例}

16  シンガポールで首位  アジアで8-13%の成長率  インドネシアマーケットへ参入（M&A): - PT Environmental Indokarya (従業員1,200) - 大使館のセキュリティ - 行政によるアウトソーシング

セキュリティサービス

Securitas (スウェーデン、従業員300,000)

EU-ASEAN M&A (Case Top10)

グローバルセキュリティサービス市場 (10億. ポンド) 警備員オンサイト

Securitasのビジネスモデル

(利幅) 石油ガス商用サービス銀行保険輸送化学 Build. Mat. 食品小売業農業. 2001-2013 アジアテクノロジー遠隔利幅

(18)

まとめ

17



ASEANの急進展、メガシティで高い需要を生み出す

 日本のハイレベルな製品、技術、サービスを前面に押し出す大きなチャンス



メガシティ戦略はインフラからサービスへと広がる

 インフラと行政アウトソーシングの需要が高まる中、競争も激化、資金調達も難しく、長期契約は現地民間企業との合併が必要(JV, M&A)



メガシティビジネスモデルの主役はシステムおよびサービス

 B2G（インフラ）、B2B（パーツ, システム）、B2C（製品）市場において, 利幅は低コスト、高い付加価値を伴うシステム統合やビジネスサービス、アプリケーションによって実現される。



日本企業は優位な位置にある

 長く培ってきたメガシティ（東京）システムと技術  強いASEAN政府関係（ODA）、広い生産ネットワーク、消費者マーケットでのリーダー的役割（自動者、電気製品等）  しかし、ＩＴ主導のシステム、ビジネスサービス、M&A、民間企業との合併、マネジメントを通したコーポレートガバナンスに努力する必要がある

(19)

特別企画コンファレンス

欧米企業の事例：

東南アジア市場開拓とガバナンス

2013年6月10日

富士通総研

経済研究所 上席主任研究員

マルティン シュルツ

概要



なぜいま東南アジアなのか



堅調に成長する中間所得層、ASEANの市場統合に

向けた動き



懸念されるリスク



アジア成長の原動力＝メガシティ



特に富裕層が継続的に増加



メガシティの「フラット」化



メガシティ戦略



注目されるサービス産業 (B2G, B2B, B2C)



ITを基盤とした新たな機会創出



日本企業にとって最大のビジネスチャンスに

潜在成長率の増加:

ASEANの中間所得層が牽引

実質(潜在的)GDP成長予測1989-2017 (%)

日本

ASEAN5

EU

US

ASEAN の利点:

堅調な貿易とFDIの成長

ASEAN 貿易 (1000万USD)

ASEAN FDI (1000万USD)

 堅調な貿易成長:

ASEAN域内、中国、日本で成長

 市場統合の動きはまだ始まったばかり

ASEAN地域貿易=GDPの28%

非ASEAN域間貿易=GDPの82%

 2009年より、80%のASEANの 自由貿易

において関税が撤廃もしくは削減。

ASEAN５では100%関税撤廃になる。

 2015年から、直接投資の自由化、専門

的サービスの増加, ビザ規制の緩和へ

ASEAN の課題：

多様性（ダイバーシティ）

ASEAN 一人あたり実質GDP (1000 USドル)

ASEAN FDI (シェア %)

 市場統合の遅れ:

所得水準、文化、規制の多

様性が要因

 不均一な投資:

地域の投資ハブであるシンガポール

に集中。フィリピンが取り残されてい

る状態

ASEAN 市場リスク：

ガバナンスとバブル

IMD 競争力ランク とその問題

株価指標 (2002=100)

 主なガバナンス問題:

確かな改善がうかがえるが、依然とし

てフィリピンでインフラ問題が妨げに。

インドネシアでも難航している状態。

 投資バブル:

機会創出、好況、そして不況へ

アジア成長の原動力: メガシティ



アジア戦略の難しさ



不均一な経済成長



文化の多様性、ガバナンス・インフラが課題



戦略的機会: メガシティの発展

経済研究所上席主任研究員

マルティンシュルツ

 2009年より、80%のASEANの自由貿易

IMD 競争力ランクとその問題

 メガシティの「フラット」化

メガシティでの１人あたりのGDP

メガトレンドからビジネス戦略を－ Siemens社とGE社

 効率的な管理体制、リバースイノベーション

Siemens社の事例全体事業構成ー