論 文
Abstract
The risk of equity investment was investigated using Volatility that suggested in mod-ern portfolio theory.
It was found in only a data of 2013 of TOPIX Core30 that by repeating the minimum-maximum method, Profit rate is proportional to the Volatility.
However, an another inspection is necessary separately whether this findings comes under the Tokyo Stock Exchange equally about all companies listed on the Stock Ex-change. 要 約 株式投資のリスクを、現代ポートフォリオ理論で示唆されているVolatilityを用いて 調査した。 TOPIX Core30の2013年のデータに限ったものではあるが、極小−極大手法を繰り 返せば、利益率はVolatilityに比例するという結果が得られた。 しかし、この調査結果が東京証券取引所に上場している全ての企業について同様に 当てはまるかどうかは、別途、調査が必要である。 キーワード
現代ポートフォリオ理論（Modern Portfolio Theory）
情報リテラシーで始める
株式投資のリスク管理
川本 勝
An Introduction to the Risk Management
of Equity Investment
4.3 Volatility 今回の株式売買におけるリスクは、上記の「2. 株式投資のリスクと Volatility」で説明した Volatilityを用いて代替する。 従って、Volatilityの算出には、上記で説明した算術式； を用いる。ここで、Siは第i日目の株価の「終値」であり、Volatilityは「対数差分」で算出する。 以上による分析結果の一例が図5である。ただし、図5は図4と同一の銘柄株である。
ここで、「対数差分ui」とは、第i日目の株価の終値Siを、その前日の終値Si−1で割り、対数を
図 5 Volatility の算出
表
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図13 Volatility のヒストグラム
謝 辞 尚美学園大学教育支援センターメディアセンターの中辻真紀氏はじめスタッフの皆様方には、 常日頃、多大なお世話になっている事を心より感謝致します。 引用文献 比較.com、「NISA口座比較」、2014 http://sp.hikaku.com/nisa/（accessed 2014.9.18） 川本勝、「情報リテラシーで始める NISA な生活」、『尚美学園大学総合政策研究紀要』、第25号、2014、 p.23-p.35 国税庁、「消費税法改正のお知らせ」、2013年3月 https：//www.nta.go.jp/shiraberu/ippanjoho/pamph/shohi/201303.pdf（accessed 2015.3.18） Markowitz Harry M, ‘Portfolio Selection’, The Journal of Finance, 7（1）, 1952, pp.77-91 松井証券、「チャート日経平均株価」、2014 http://finance.matsui.co.jp/stockDetail.aspx（accessed 2014.9.18） 内閣府、「甘利内閣府特命担当大臣記者会見要旨」、2015年2月19日 http://www.cao.go.jp/minister/1412_a_amari/kaiken/2015/0219kaiken.html（accessed 2015.3.18） 日本銀行、「金融政策運営の枠組みのもとでの『物価安定の目標』について」、2013年1月22日 http://www.boj.or.jp/mopo/outline/qqe.htm（accessed 2015.3.18）
Piketty Thomas, ‘Le capital au XXIe siècle’, Seuil、 2014；
（日本語訳は、山形浩生 守岡桜 森本正史 共訳「21世紀の資本」、みすず書房、2014） 東京証券取引所、「TOPIX Core30構成銘柄」、2013年10月31日
