70 運輸と経済 第77巻 第4号 ’17. 4
海外トピックス
はじめに
2015 年６月，中国の南車集団と北車集団が正式 に合併し，年間売上高４兆円超の世界最大の鉄道 車両メーカー中国中華股份有限公司（略称「中国 中車」）が誕生した。現在，中国中車の売上は約９割 が中国国内向けであるが，今後の世界最大の鉄道 車両メーカーの世界市場での動向は，わが国の鉄 道車両メーカーの動向にも影響しうる。本稿では 中国中車の現況を踏まえた上で，同社をとりまく 中国国内の社会・経済的動向とあわせて，同社の 今後の見通しについて考察していきたい。
1
．中国中車の規模
中国中車は中国政府の中央政府直轄企業の再編 により誕生した。南車集団と北車集団は元は同一 の国有企業であったが，中国国内の高速鉄道網整 備にあたり競争を促進するため，2000 年に２社に 分割された。中国政府は中央政府直轄の国有企業 112 社を，2020 年までに約 40 社に集約し，規模 の論理でコスト面等の国際競争力を高め，陸路と 海路で中国から欧州まで結ぶ「新シルクロード（一 帯一路）構想」の鍵となるインフラ輸出で，中国 が主導権を掌握すること
を狙っている。合併後の 2015 年 12 月末の中国中 車の総資産は 3,117 億元
（約５兆円），2015 年の売 上高は 2,378 億元（約４兆 円），税引前利益は 170 億 元（約 2,900 億円）である。 中国中車の本社は北京に
置かれ，従業員総数は約 18 万人である。鉄道車 両製造以外でも，原子力や造船，石油化学等の関 連企業の再編が行われている。
図１に直近の中国中車＋ビッグ３各社（ボンバ ルディア・アルストム・シーメンス）の売上高をま とめた。中国中車の売上高は，ビッグ３各社が軒 並み 8,000 億円から１兆円の売上高であるのに比 較すると，約４倍もの規模である。
表に中国中車の 2016 年１～６月期の売上高等 を記す。合併から約１年，前年同期比で売上高の 増加は 0.6% に留まったが，利益額は７％の増加 であった。また資産は 6.1% 増加しており，売上高
世界最大の鉄道車両メーカー「中国中車」の現状
糟
かす
谷
や周
しゅう一
いち情報センター主任研究員
表 中国中車売上高等
区分 2016 年１～６月期 2015 年１～６月期 前年比 売上高 約 923 億元 約 918 億元 +0.6% 売上原価 約 717 億元 約 723 億元 –0.9%
販売費 約 32 億元 約 34 億元 –5.7%
管理費 約 100 億元 約 95 億元 +4.8% 研究開発費 約 40 億元 約 38 億元 +6.4% 税引後利益 約 61 億元 約 57 億元 +7.0% 総資産 約 3,307 億元 約 3,117 億元※ +6.1%
※：総資産のみ 2015 年 12 月末の値
出典：CRRC Corporation Limited, Interim Report 2016（2016 年９月）（参考文献［１］）
図1 中国中車＋ビッグ3各社と日立の鉄道車両部門
の売上高 （2015 年度）
0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5
4.0
1.0 0.8
0.4 1.0
中国中車 ボンバルディア アルストム シーメンス 日立
（
兆
円
：
換
算
値
）
71 海外トピックス より多く増加している。図２に中国中車主要４部
門の 2016 年１～６月期売上高を記した。４部門の うち，鉄道車両製造部門が売上の約半分を占める。 その次に大きい事業部門は汎用機械や風力発電他 の新規事業部門である。主力の鉄道車両製造部門 の売上の伸びは鈍化している。図３に，2011 年か らの売上高・資産等の推移を記す。売上高は増加 傾向にあるものの，近年頭打ち感もある。また， 資産の増加率は売上高の増加を上回っており，生 産設備の過剰等が懸念される。
2
．
中車の今後
― 国内鉄道輸送の動向と海外進出
（
1
）中国鉄道輸送の動向
鉄道車両需要は，人口や GDP に基づく鉄道輸 送の動向に左 右される。図４に中国の人口・ GDP・鉄道旅客・鉄道貨物の輸送動向を記す。中 国の人口は長年の一人っ子政策で 13 億人台に抑 制される中，GDP はここ 10 年で大きく伸びた。 鉄道旅客数は GDP ほどではないが，順調に増加 している。2016 年の中国の鉄道旅客数は 27.7 億 人で，前年度より 11.2% 増加した。旺盛な鉄道旅 客需要の高まりを受け，2016 年５月 15 日には， ここ十年で最も大規模な鉄道ダイヤ改正が実施さ れ，高速列車の大増発（運行総本数約 2,100 往復／日， 増発本数 300 往復超／日）が実施されている。鉄道 輸送量に関する懸念は，鉄道貨物輸送の減少であ る。鉄道貨物輸送量（トンキロ）は，2012 年以降 前年を下回る傾向にある。
中国の旅客・貨物の鉄道輸送の動向からすれば，
図2 中国中車各部門の売上高（2016年1∼6月）
鉄道車両 473 51％
都市交通 99 11％
新規事業 246 27％ 金融・物流他
104 11％
（単位：億元）
出典： CRRC Corporation Limited, Interim Report 2016
（2016 年９月）（参考文献［１］）
図3 中国中車の売上等推移
2011 2012 2013 2014 2015 0
500 1,000 1,500 2,000 2,500
1,657 1,793 1,912
2,185 2,378
91 98 111 145 170
売上高 税引前利益
（
単
位
：
億
元
）
出典： CRRC Corporation limited, Annual Report 2015
（2016 年４月）（参考文献［２］）
図4 中国の人口・GDP・鉄道旅客・鉄道貨物
輸送量の推移
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
鉄道貨物トンキロ（億：左目盛） 鉄道旅客人キロ（億：左目盛） 人口（億人：右目盛） GDP（兆元：右目盛）
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旅客鉄道車両製造は当分の間は安定的な需要が見 込まれる。反面，逓減傾向にある鉄道貨物輸送需 要が回復する要因に乏しく，機関車・貨車製造の 需要は今後も逓減傾向が見込まれる。長期的には， 中国経済全体が成長の壁にぶつかる可能性も否定 できない。また，鉄道貨物輸送量が既に減少に転 じているように，輸送機関分担は変化していくも のである。現在高速鉄道が担っている中長距離旅 客の都市間輸送が航空へ転換する恐れもある。今 後共，中国国内経済と鉄道輸送の動向については， 引き続き注視していく必要がある。
（
2
）中国中車の海外進出について図５に中国中車の 2016 年１～６月期の海外売 上高と比率を記した。中国国内への売上高が約９ 割と圧倒的に多い。また，前年同期比で国内売上 は約３% 増加したのに対し，海外売上は 20% 近く 低下した。
そんな中，中国での国内生産にとどまらず，中 国国外では米国マサチューセッツ州やトルコ（合 弁），マレーシアに工場の新設もしくは計画中であ る。
米国マサチューセッツ州スプリングフィールド の工場は 6,000 万ドルが投資され，現地で 150 人 の雇用を生み出す。最初に製造されるのは，ボス トンの地下鉄車両（284 両）になる見込みである。
中国中車は世界最大の鉄道車両メーカーであり， かつ西欧や日本等と比較すると人件費等の安い中 国国内に主要工場があることから，材料の大量一 括仕入れによる原材料コストの削減や，安価な労 務費の活用，一般管理費比率の低下を通じて，高 品質な鉄道車両を安価・大量に提供することが可 能といえる。中国国外の鉄道車両製造事業者にと っては，中国中車が世界市場でのシェアを今後拡 大する可能性があり，脅威である。
3
．まとめ
中期的には，中国中車は，堅調な国内需要を背 景に，当分の間は中国国内での売上を中心に，現 在と同程度の売上を続けると考えられる。2016 年 上半期の経営を見る限りでも，国内売上が中心で， 海外売上高も拡大傾向にあるとは言い難い。しか し中国中車の事業規模は巨大であり，今後，中国 中車がそのスケールメリットを世界市場で活かし， 他国の鉄道車両製造事業を脅かす可能性はあり， その動向には注視が必要である。昨年同様，今年 も４月中までには前年の経営成績が公表されると みられ，その動向を精緻に分析する必要がある。
［主な参考文献］
［１］ CRRC Corporation Limited, Interim Report 2016
［２］ CRRC Corporation Limited, Annual Report 2015 ［３］ 黒崎文雄「中国鉄道の経営と現状―近年の高 速鉄道建設と直面する課題―」，『運輸と経済』 第 75 巻２号 2015 年２月，pp.90-97
［４］ 中国国家統計局 National Bureau of Statistics of China ホームページ
［５］ 人民網日本語版，2015 年９月６日，2016 年５ 月 13 日，2017 年１月５日
［６］ 産経ニュース，2015 年７月３日
※ 円換算レートは 2016 年 12 月末の１元＝ 16.83 円， １ユーロ＝ 122.93 円を使用。
図5 中国中車の海外売上高と比率
（単位：億元，各年 1 ～ 6 月期）
2015年 １～６月
2016年 １～６月
0 200 400 600 800 1,000
中国国内 807 （87.9％）
中国 国外 111 （12.1％）
中国国内 832 （90.1％）
中国 国外 91 （9.9％）
出典： CRRC Corporation limited, Interim Report 2016
（2016 年９月）（参考文献［１］）
