ライジング・チャイナ・ファンド ＜愛称＞飛龍
追加型投信／海外／株式※当資料ご利用にあたってのご留意事項
設定・運用 明治安田アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第 405 号 加入協会：一般社団法人投資信託協会/一般社団法人日本投資顧問業協会 ●当資料は、当ファンドの運用状況等をお知らせすることを目的に明治安田アセットマネジメント株式会社が作成したもので あり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ●当資料の内容は作成時点のものであり、今後予告なしに変更されることがあります。また、資金動向、市況動向等によって は、投資方針どおりの運用が行えない場合があります。 ●当資料中のグラフ・数値等は、過去の実績を示したものであり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではあり ません。また、税金・手数料等を考慮しておりませんので、実質的な投資成果を示すものではありません。 ●当資料は信頼できると判断した情報等に基づいて作成しておりますが、正確性・完全性を保証するものではありません。 フリーダイヤル 0120－565787 （営業日の午前 9：00～午後 5：00） ホームページアドレス http://www.myam.co.jp/ ●ファンドの取得のお申込みを行う場合には投資信託説明書（交付目論見書）を販売会社よりお渡しいたします ので、必ず投資信託説明書（交付目論見書）で内容をご確認の上、ご自身でご判断ください。 ●投資信託の信託財産に生じた利益および損失はすべて投資家の皆さまに帰属します。 ●投資家の皆さまの投資元本は金融機関の預金等と異なり保証されているものではなく、基準価額の下落によ り、損失を被り、元本を割り込むおそれがあります。 ●投資信託への投資にあたっては、投資家の皆さまに、購入時手数料や信託財産留保額のほか、信託財産を 通じて間接的に運用管理費用（信託報酬）、監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料等のコストをご負 担いただきます。 ●投資信託のお取引に関しては、金融商品取引法第 37 条の 6 の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はあり ません。 ●投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではなく、また、登 録金融機関から購入された投資信託は投資者保護基金の補償対象ではありません。 投資信託ご購入時の注意事項フ ァ ン ド の 投 資 方 針 ・ 特 色
● 中国Ａ株市場を含む中国および中国関連企業の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指します。 ● 中国Ａ株市場への投資は概ね30％を原則とします。 ● ● 運用にあたっては、国泰君安アセット（アジア）に中国および中国関連企業の株式等の運用指図に関する権限を委託します。 ● 原則として、外貨建資産の為替ヘッジは行いません。 ● 年2回決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います。分配金は増減したり、支払われないことがあります。フ ァ ン ド 概 況
【概要】 【基準価額および純資産総額】 ※ 【基準価額の騰落率】 【信託財産の状況】 毎年5月、11月の各13日（休業日の場合は翌営業日） 無期限 2013年10月末 ファンド 中国企業、中国関連企業への投資・銘柄の選択は、市況動向、資金動向等に応じてファンドマネージャーの判断で弾力的に行いま す。 信託報酬率 純資産総額に対して年1.575%（税抜1.50%） 信託期間 決算日 投資対象とする上場投資信託には別途運用管理費用（信託 報酬）が発生します。詳細につきましては、後述の「ファンドの 費用・税金」の項目をご参照ください。 設定日 2009年12月3日 2013年11月末 486 462 純資産総額（百万円） 10,479 1カ月前比 9.12% 基準価額（円） 10,896 2013年11月末 2013年10月末 3カ月前比 実質的な負担※ 1.992％程度（税込） 外国株式 14.22% 前 外国投資信託(ETF) ※ ※ 上記比率は純資産総額に対する割合 ※ 外国株式にはREITが含まれている場合があります。 【分配金の実績】 ※分配金は、10,000口あたりの税引前の金額（円）基 準 価 額 と 純 資 産 総 額 の 推 移
組入銘柄数 35 コール等その他 9.07% 7.97% 32.58% 株式先物 － － 外国株式 59.07% 59.44% 31.86% 31 基準価額の騰落率は税引前分配金を再投資したものとして算 出しています。 第6期 第5期 0 0 ’12年11月 ’12年5月 ’10年11月 ’11年5月 ’11年11月 0 0 0 第4期 ’10年5月 第1期 第2期 第3期 0 ’13年11月 ’14年05月 500 － － ’14年11月 600 100 ’13年5月 2.93% 44.99% 20.98% 15.39% 6カ月前比 3年前比 1年前比 設定来 第7期 第8期 第9期 第10期 第11期 第12期 ’15年05月 ’15年11月 － － 設定来 累計 0 4,000 8,000 12,000 16,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 純資産総額（百万円）〔右目盛〕 分配金再投資基準価額（円）〔左目盛〕 基準価額（円）〔左目盛〕 ※分配金再投資基準価額は信託報酬控除後のものであり、税引前分配金を再投資したものとして算出しています。組 入 株 式 の 状 況
【組入上位5業種（除くETF、含むREIT）】 ※ 上記比率は組入株式（ETFを除く、含むREIT）評価金額合計に対する割合 ※ 業種分類は世界産業分類基準（GICS)による分類 【上場投資信託（ETF）の組入上位5業種】 ※ 上記比率は現地月末時点の比率 3 資本財・サービス 9.30% 4 素材 4.01% 67.07% 2 消費財 11.41% 石油・ガス 3.47% 5 1 金融 組入比率 4 ソフトウェア・サービス 10.61% 5 9.55% 業種 組入比率 1 資本財 20.71% 15.19% 3 半導体・半導体製造装置 14.08% 業種 2 エネルギー 公益事業 ※ 業種分類はインダストリー・クラシフィケーション・ベンチマーク（ICB）による分類 【組入上位10銘柄】 ※ 組入比率は純資産総額に対する割合※ 作成基準日時点の評価において、REAL GOLD MINING LTD（組入比率0.00%)、CHINA HIGH PRECISION AUTOMAT（組入比率0.03%） DONGJIANG ENVIRONMENTAL-H（組入比率1.69%）が売買一時停止銘柄となっております。
組入比率
31.86%
1
ソフトウェア・サービス
SPT ENERGY GROUP INC
WEICHAI POWER CO LTD-H 香港ドル
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 資本財
ZTE CORP-H
6
CHINA SINGYES SOLAR TECH
香港ドル
CHINA ITS HOLDINGS CO LTD
香港ドル
公益事業
CIMC ENRIC HOLDINGS LTD CITIC SECURITIES CO LTD-H
銘柄名
ISHARES FTSE A50 CHINA INDEX GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
香港ドル
香港ドル
HUADIAN FUXIN ENERGY CORP-H
各種金融 エネルギー 資本財 香港ドル 香港ドル 8 香港ドル 香港ドル 3.06% 2.67% 通貨 香港ドル 10 9 2.52% 7 3 5 4 6.83% 4.93% 5.62% 2 業種 ETF 半導体・半導体製造装置 世界産業分類基準（GICS）はスタンダード＆プアーズ（S&P）とMSCI Inc.が共同で作成した業種分類です。インダストリー・クラシフィ ケーション・ベンチマーク（ICB）はダウ・ジョーンズ・アンド・カンパニー・インク（ダウ・ジョーンズ）とFTSEインターナショナル・リミテッド （FTSE）が共同で開発した業種分類です。 FTSEは、ロンドン証券取引所の登録商標であり、ライセンスに基づきFTSEにより使用されてい ます。ダウ・ジョーンズとFTSEは、その内在データにおける誤謬もしくは欠落等に対して一切の責任を負うものではありません。 3.09% 資本財 4.67% 4.07%
マ ー ケ ッ ト 動 向
3000 3500 4000 4500 5000 6000 8000 10000 12000 14000 年 末 年 末 年 末 年 末 （ポイント） （ポイント） 株価指数（月末値）の推移 ハンセンH株指数（左目盛） FTSE 中国A株50指数（左目盛） レッドチップ指数（右目盛）※ FTSE 中国A株50指数は、当ファンドで組入れられている「ISHARES FTSE A50 CHINA INDEX」が参照する指数です。 同指数に関する全ての権利はロンドン証券取引所PLCに帰属します。 ※ 出所：Bloomberg 2009年12月末 2010年12月末 2011年12月末 2012年12月末 70 80 90 100 110 7 10 13 16 19 2009年12月末 2010年12月末 2011年12月末 2012年12月末 （円） （円） 対円為替レート（月末値）の推移 香港ドル（左目盛） 中国人民元（左目盛） 米ドル（右目盛）
運 用 状 況 ・ 市 場 動 向 に つ い て
※当ファンドは国泰君安アセット(アジア)に中国および中国関連企業の株式等の運用指図に関する権限を委託しています。 ＜市場動向＞ 【中国・香港市場】 香港株式相場は、FRB(米連邦準備制度理事会)次期議長の議会証言を受けて、量的金融緩和政策の縮小時期に 対する見方がやや楽観的になったこと、中国の三中全会後に示された改革方針が多岐に渡っていたことや、同国の 金融制度改革の進展に対する期待から上昇し、月間でハンセン指数、ハンセンH株指数およびレッドチップ指数は上 昇しました。 【A株市場】 A株市場は、三中全会後に示された改革方針が多岐に渡っていたこと、資金供給オペが実施されたこと、人民銀行 による規制改革の提示が行われたことなどから上昇し、月間でFTSE中国A株50指数は上昇しました。 ＜運用経過＞当月の投資行動については、A8 DIGITAL MUSIC HOLDING LTD(ソフトウェア･サービス) 、TONG REN TANG TECHNOLOGIES-H(医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス)、 CHINA GALAXY SECURITIES CO(各種金融) などを新規に組み入れた一方、利益確定を目的にGCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD (半導体・半導体製造装 置)、WEICHAI POWER CO LTD-H(資本財)を一部売却しました。
基準価額は 前月末比で9 12％上昇しました 為替市場において3 93％の円安 香港ドル高とな たことや 保有銘 基準価額は、前月末比で9.12％上昇しました。為替市場において3.93％の円安・香港ドル高となったことや、保有銘 柄の株価上昇が基準価額にプラスに寄与しました。銘柄別では、ISHARES FTSE A50 CHINA INDEX(ETF)、CIMC ENRIC HOLDINGS LTD(資本財)、HUADIAN FUXIN ENERGY CORP-H (公益事業)などが貢献しました。一方、 CHINA ITS HOLDINGS CO LTD(ソフトウェア・サービス)、COMTEC SOLAR SYSTEMS GROUP (半導体・半導体製 造装置)などが不冴えでした。 ＜今後の投資方針＞ 引き続き、国泰君安アセット（アジア）により、ETFを通じて中国A株市場に投資を行うとともに、中国および中国関連 企業の株式について、ボトムアップ・アプローチを重視した銘柄選定を行います。 12月の注目業種は以下の通りです。 1) 保険関連：足下の株式相場の回復を受けて、財務内容の改善が見込まれることや2014年に新商品を発売すること による保険料収入の増加が期待されます。 2)重機関連：中国政府は経済成長率の目標を達成するために、鉄道や建設などの固定資本の充実を図る可能性があ り、近い将来重機関連銘柄が動意づくと期待されます。
また、当ファンドに組入れのREAL GOLD MINING LTD、CHINA HIGH PRECISION AUTOMAT、DONGJIANG ENVIRONMENTAL-Hは、それぞれ、2011年5月27日、2012年8月22日、2013年11月26日より取引停止が継続してい ます。取引再開に向けた各社の動向等につきモニタリングを継続していきます。
り込むおそれがあります。また、ファンドの信託財産に生じた利益および損失は、全て受益者に帰属しま
す。
なお、ファンドが有する主なリスクは、以下の通りです。
＜主な変動要因＞株
価
変
動
リ
ス
ク
株式の価格は、政治・経済情勢、金融情勢・金利変動等および発行体の企業の事業活動
や財務状況等の影響を受けて変動します。保有する株式価格の下落は、ファンドの基準
価額を下げる要因となります。
為
替
変
動
リ
ス
ク
外貨建資産への投資については、為替変動によって基準価額は影響を受けます。ファンド
が保有する外貨建資産の価格が現地通貨ベースで上昇する場合であっても、当該現地通貨
が対円で下落（円高）する場合、円ベースでの評価額は下落することがあります。為替の
変動（円高）は、ファンドの基準価額が下落する要因となります。
中 国 市 場 特
有 の リ ス ク
中国市場における証券市場・取引所、企業開示・財務会計の基準、法制度等はわが国と異
なります。また、中国の証券市場・取引所においては、長期間にわたる個別銘柄の売買停
止措置がとられることがあります。このような場合は一般社団法人投資信託協会規則もし
くは委託会社の社内ルールに従って、当該有価証券の評価を行います。
※ 基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。 ■ その他の留意点 ●投資している有価証券等の発行体において、利払いや償還金の支払い遅延等の債務不履行が起こる可能性があります。 ●有価証券への投資等ファンドに関する取引において、取引の相手方の業績悪化や倒産等による契約不履行が起こる可能性が あります。 ●有価証券を売買しようとする際、需要または供給が少ない場合、希望する時期・価格・数量による売買ができなくなること があります。 ●資金動向、市況動向等によっては、投資方針に沿う運用ができない場合があります。 ●収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。））を超えて 行われる場合があるため、分配水準は必ずしも当該計算期間中の収益率を示すものではありません。投資者の個別元本 （追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本）の状況により、分配金額の全部または一部が、実質的に元本の一部払戻しに 相当する場合があります。 分配金は純資産から支払われるため、分配金支払いに伴う純資産の減少により基準価額が下落する要因となります。当該計算 期間中の運用収益を超える分配を行う場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べ下落することとなります。 ●組入れ対象とする上場投資信託は、i シェアーズ® FTSE 中国Ａ株 50 インデックス ETF および CSOP FTSE 中国 A50 ETF となりますが、その投資対象は、当該上場投資信託に限られるものではなく、委託会社の判断により変更されることがあります。 ●中国証券制度上の制約等から、上場投資信託の一部解約に伴う支払資金に不足が生ずる事態が予想される場合等において、
委託会社の判断で、当ファンドの一部解約の請求の受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約を取消す場合があります。 ●当ファンドが、実質的に中国Ａ株市場に投資を行うことができなくなることとなった場合は、当ファンドを償還させることが
購 入 代 金 販売会社が指定する期日までにお支払いください。 換 金 単 位 販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社へお問い合わせください。 換 金 価 額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額から0.3%の信託財産留保額を控除した額とします。 換 金 代 金 原則として、換金申込受付日から起算して 5 営業日目から受益者に支払います。 申 込 締 切 時 間 原則として、販売会社の営業日の午後 3 時までに販売会社が受付けた分を当日の申込みとします。 購入・換金申込不可日 申込日が香港証券取引所の休業日に該当する場合は、購入･換金の申込みの受付を行いません。 換 金 制 限 信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金の申込みには制限を設けることがあります。 購入･換金申込受付の 中 止 及 び 取 消 し 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるとき は、申込の受付を中止することおよびすでに受付けた申込の受付を取消すことがあります。 信 託 期 間 無期限（2009 年 12 月 3 日設定） 繰 上 償 還 委託会社は、純資産総額が 10 億円を下回ることとなったとき、この信託契約を解約することが受益者のため有 利であると認めるとき、この信託が実質的に中国 A 株市場に投資を行うことができなくなることとなったとき、 またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させる ことができます。 決 算 日 毎年 5 月 13 日および 11 月 13 日（休業日の場合は翌営業日） 収 益 分 配 年 2 回決算を行い、収益分配方針に基づいて、分配を行います。 (注)当ファンドには、「一般コース」および「自動けいぞく投資コース」があります。なお、お取扱い可能なコ ースおよびコース名については、異なる場合がありますので、販売会社へお問い合わせください。 信 託 金 の 限 度 額 2,000 億円 公 告 委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。 http://www.myam.co.jp/ 運 用 報 告 書 決算時および償還時に作成のうえ、販売会社を通じて、信託財産にかかる知れている受益者に交付します。 課 税 関 係 課税上は、株式投資信託として取扱われます。 公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です（2014 年 1 月 1 日以降）。 配当控除、益金不算入制度の適用はありません。
信 託 財 産 留 保 額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を、ご換金時にご負担いただきます。 投資者が信託財産で間接的に負担する費用 運 用 管 理 費 用 （ 信 託 報 酬 ） 運用管理費用（信託報酬）は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年 1.575％（税 抜 1.50％）の率を乗じて得た額とし、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から支弁します。 （年率） 委託会社 0.92925％（税抜 0.885％） 販売会社 0.5775％（税抜 0.55％） 受託会社 0.06825％（税抜 0.065％） 投資対象とする上場投資信託の投資信託証券＊ 0.417％程度＊ 実質的な負担＊ 1.992％程度 ＊上場投資信託の運用管理費用（信託報酬）の上限は年率 1.39％ですが、ファンドへの投資比率を概ね 30％ 程度としますので、実質的な信託報酬の概算値は、0.417％となります。 したがって、ファンドの純資産総額に対する実質的な信託報酬は、年 1.992％程度となります。 この値はあくまでも概算値であり、ファンドにおける実際の上場投資信託の組入状況等によっては、実質的 な信託報酬は変動します。 ※国泰君安アセット（アジア）に対する報酬は、信託報酬のうち委託会社が受ける報酬から支払われ、その報 酬額は信託財産の純資産総額に年 0.4425％の率を乗じて得た額とします。 そ の 他 の 費 用 ・ 手 数 料 監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を 外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。 ※その他の費用については、運用状況等により変動しますので、事前に料率、上限額等を表示することができ ません。 ※当該手数料等の合計額については、投資者の皆様の保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。 ファンドの税金 ・税金は表に記載の時期に適用されます。 ・以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。 時 期 項 目 税 金 分配時 所得税及び 地方税 配当所得として課税します。 普通分配金に対して ··· 10.147％ 換金（解約）時及び 償還時 所得税及び 地方税 譲渡所得として課税します。 換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して··· 10.147％ ※2014 年 1 月 1 日から 20.315％の税率となる予定です。 ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合 少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」は、2014 年 1 月 1 日以降の非課税制度です。NISA をご利用の場合、毎年、年間 100 万円の範囲で新たに購 入した公募株式投資信託等から生じる配当所得及び譲渡所得が 5 年間非課税となります。他の口座で生じた配当所得や譲渡所得との損益通算は できません。 ご利用になることができるのは、満 20 歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは 販売会社へお問い合わせください。 ※法人の場合については上記とは異なります。 ※税法が改正された場合等には、上記の内容が変更されることがあります。税金の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されること をお勧めいたします。
●投資顧問会社 国泰君安アセット（アジア） ●販売会社 下表の販売会社一覧をご覧ください。 【販売会社】 ●お申込み・投資信託説明書（交付目論見書）のご請求は、以下の販売会社へお申し出ください。 販売会社名 登録番号 加入協会 東海東京証券株式会社 金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第140号 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 証券会社 浜銀TT証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第1977号 日本証券業協会 ワイエム証券株式会社 金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第8号 日本証券業協会 宇都宮証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第32号 日本証券業協会 西日本シティＴＴ証券株式会社 金融商品取引業者 福岡財務支局長（金商）第75号 日本証券業協会 池田泉州ＴＴ証券株式会社 金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第370号 日本証券業協会
