東証一部 年 9 月期第 1 四半期決算説明資料 2017 年 1 月 25 日 VOYAGE GROUP Inc.

2017年1月25日

2017年9月期第1四半期 決算説明資料

東証一部 3688

©VOYAGE GROUP Inc.

アジェンダ

2

第１四半期連結決算の概要

主要事業の概況

通期連結業績予想と進捗

参考資料

01

02

03

04

P 3

P 1 2

P 1 9

P 4 1

アジェンダ

第１四半期連結決算の概要

主要事業の概況

通期連結業績予想と進捗

参考資料

01

02

03

04

P 3

P 1 2

P 1 9

P 4 1

©VOYAGE GROUP Inc.

売上高

前年同四半期比

営業利益

前年同四半期比

のれん償却前営業利益

前年同四半期比

%

%

%

億円

億円

億円

売上総利益

_億円

前年同四半期比

_%

2017年9月期第１四半期 ハイライト

65.7

6.3

6.9

アドプラットフォーム事業を中心に業績を大きく伸ばし、売上高、売上総利益、

営業利益全ての指標において過去最高を更新。

カジタク社（イオングループ）と家事支援サービスのネット販売について包括的な

協業について合意。新会社VOYAGE NEXUSを100%子会社として設立。

FinTech領域に特化した投資ファンド「SV-FINTECH Fund」の立ち上げ。

21.5

+29.1

4

+31.8

+6.0

+9.8

連結売上高 四半期推移

アドプラットフォーム事業を中心に売上が拡大し、過去最高を更新。

売上高

前年同四半期比

65.7

億円

+31.8

％

2,111 2,037_1,9382,051 2,123 2,356 2,552 2,825 3,524 4,052 3,7493,896 4,4234,590 4,2834,433 4,987 5,229 4,939 5,684 6,573 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

©VOYAGE GROUP Inc.

連結売上総利益 四半期推移

売上高の拡大に伴い、売上総利益も大きく伸張し、過去最高を更新。

売上総利益率も28.6%から32.8%へと大きく改善。

売上総利益

前年同四半期比

21.5

億円

+29.1

％

912 844 752 781 812 877 1,010 1,142 1,494 1,618 1,418 1,498 1,723 1,716 1,561 1,560 1,669 1,599 1,528 1,623 2,155 43.2% 41.5% 38.8% 38.1% 38.3% 37.3% 39.6%40.4% 42.4% 39.9% 37.8%38.5% 39.0% 37.4% 36.5% 35.2% 33.5% 30.6% 30.9% 28.6% 32.8% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

6

売上総利益

売上総利益率(第2軸)

連結販売管理費 四半期推移

先行投資等により前四半期比では増えているものの想定ペースで推移。

販売管理費

前年同四半期比

15.1

+42.0

売上高販売管理費率

前年同四半期比

23.1

+1.7

458 450 470 425 454 450 463 465 497 482 534 532 555 528 603 596 594 577 630 617 684 94 125 108 98 89 82 140 180 206 177 194 135 158 195 117 123 ₁₅₆ 168 136 152 218 195 195 197 _{207 190} 48 175 288 234 250 223 289 307 300 ₂₈₃ 259 285 345 430 446 557 2 2 2 _{2 2} 2 2 2 1 1 1 1 0 0 22 ₃₃ 33 33 46 46 59 68 62 66 54 67 63 79 57 73 ₈₀ 83 78 80 83 73 819 836 845 787 804 646 860 995 1,013 993 1,036 1,037 1,101 1,107 1,100 1,013 1,069 1,123 1,243 1,263 1,519 38.8% 41.1% 43.6% 38.4% 37.9% 27.5% 33.7% 35.2% 28.7% 24.5% 27.6% 26.6% 24.9% 24.1% 25.7% 22.9% 21.4%21.5% 25.2% 22.2% 23.1% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

※2013年9月期2Qのその他は、過去分の決算修正につき変則となっております。 (百万円) 人件費 のれん償却費 広告宣伝費及び販売促進費 海外リサーチ事業 その他 売上高販売管理費率(第2軸)

億円

％

％

pt

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連結営業利益 四半期推移

売上総利益の伸びに伴い、のれん償却前営業利益、営業利益はともに過去最高を更新。

のれん償却前営業利益

前年同四半期比

6.9

営業利益

前年同四半期比

6.3

93 7 -93 -7 7 231 150 147 481 624 381 461 622 ₆₀₈ 460 546 599 476 284 360 635 2 2 2 2 2 2 2 ₂ 1 1 1 1 0 0 22 33 33 33 46 46 59 96 10 -91 -4 10 233 152 149 483 626 383 463 623 609 483 580 632 509 331 406 694 4.4% 0.4% -4.8% -0.3% 0.4% 9.8% 5.9% 5.2% 13.7% 15.4% 10.2% 11.8% 14.1% 13.3% 10.8% 12.3% 12.0% 9.1% 5.8% 6.3% 9.7% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

+9.8

+6.0

8

(百万円) のれん償却費 営業利益率(第2軸) 営業利益

億円

％

億円

％

連結従業員数

CMerTV社の連結化等により14名増加し、305名へ。

47 46 51 48 53 48 49 48 49 55 68 74 75 76 121 _{115 113 112} 139 137 152 62 61 64 74 73 ₇₃ 80 84 87 88 100 103 99 93 95 95 ₈₈ 84 81 74 77 46 52 51 42 44 41 33 28 25 23 22 15 15 17 24 ₃₀ 32 ₃₁ 36 34 31 46 44 47 ₄₄ 39 37 _{31 34} 37 36 35 33 36 39 42 45 44 43 43 46 45 56 51 57 65 68 67 61 61 63 62 65 64 67 66 60 257 254 270 273 277 ₂₆₆ 254 255 261 264 290 289 292 291 342 285 277 270 299 291 305 0 100 200 300 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

セグメント別従業員数推移

150

77

38

33 7

職種別内訳

(2016年12月末時点)

エンジニア・制作

営業・コンサルタント

バックオフィス

マネジメント

海外現地雇用

49.2%

25.2%

12.5%

10.8%

2.3%

(人) ※従業員数は、臨時雇用者を含まない数値となります。 ※2015年9月期3QはKauli社買収による人員増、同期4Qは海外リサーチ事業の再編による人員減あり。 アドプラットフォーム事業 ポイントメディア事業 インキュベーション事業 共通部門 海外リサーチ事業

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四半期連結損益計算書

売上高

_6,573

_4,987

_+31.8%

売上総利益

_2,155

_1,669

_+29.1%

販売費及び一般管理費

_1,519

_1,069

_+42.0%

営業利益

₆₃₅

₅₉₉

_+6.0%

　営業外収益

₈₅

₄

_+1831.3%

　営業外費用

₁₁

₃₆

_△68.4%

経常利益

₇₀₉

₅₆₇

_+25.0%

　特別利益

₀

₂₁

-　特別損失

₁₄

₉

_+48.6%

税金等調整前四半期純利益

₆₉₄

₅₇₈

_+20.0%

　法人税等

₂₃₂

₂₀₅

_+12.9%

　非支配株主に帰属する四半期純利益(△は損失)

₂₁

_△22

-親会社株主に帰属する四半期純利益

₄₄₀

₃₉₄

_+11.5%

前年同四半期比

（百万円）

2017年9月期1Q

2016年10月～12月

2016年9月期1Q

2015年10月～12月

10

四半期連結貸借対照表

流動資産

_8,378

_7,361

_+1,016

　うち現金及び預金

_3,330

_3,111

₊₂₁₉

固定資産

_5,849

_5,176

₊₆₇₃

総資産

_14,227

_12,537

_+1,690

流動負債

_6,386

_5,538

₊₈₄₇

　うちポイント引当金

_2,740

_2,704

₊₃₆

固定負債

₉₇₁

₆₆₆

₊₃₀₄

純資産

_6,869

_6,332

₊₅₃₇

負債及び純資産

_14,227

_12,537

_+1,690

前期末差

（百万円）

2017年9月期1Q

2016年12月末

2016年9月期

2016年9月末

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アジェンダ

12

第１四半期連結決算の概要

主要事業の概況

通期連結業績予想と進捗

参考資料

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02

03

04

P 3

P 1 2

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今後の各事業における基本方針

大規模なM&Aを当面は控え、自社内での事業拡大、事業開発を重視していく。

主要事業での営業利益の20%を目安に、第三の柱となるインキュベーション事業へ

積極的に先行投資を進める。

事業セグメント

基本方針

アドプラットフォーム事業

サプライサイド

売上総利益率は今後も若干の低下が見込まれるものの、

_{当面はシェア拡大を重視}

_{し、売上総利益額の拡大を目指していく。}

デマンドサイド

先行投資フェーズ

_{新サービスや新機能の開発を強化していく。}

。

ポイントメディア事業

－

スマホシフト

スマホ領域については先行投資を行い、

。PC領域においては新規投資を抑え、

新サービスや新機能の開発を強化していく。

インキュベーション事業

－

第三の柱となる事業を作るべく

ネット領域における事業開発のノウハウを活用し、

先行投資を強化

していく。

非IT企業とのアライアンスを強化していく。

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中長期での利益成長イメージ

14

アドプラットフォーム事業を中心に利益を積み上げつつ、

それぞれの領域で先行投資を行い、将来の利益成長へ繋げていく。

-1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 '00/9 '01/9 '02/9 '03/9 '04/9 '05/9 '06/9 '07/9 '08/9 '09/9 '10/9 '11/9 '12/9 '13/9 '14/9 '15/9 '16/9 売上高 営業利益

新領域へ投資

新領域へ投資

新領域へ投資

2017年9月期 連結売上高予想

4,423 4,987 6,573 4,590 5,229 4,283 4,939 4,433 5,684

50

253

458

963

1,643

2,328

2,505

2,846

3,736

5,386

7,324

7,928

8,138

9,858

15,222

17,730

20,841

23,000

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 '00/9 '01/9 '02/9 '03/9 '04/9 '05/9 '06/9 '07/9 '08/9 '09/9 '10/9 '11/9 '12/9 '13/9 '14/9 '15/9 '16/9 _'17/9 (予) ※2005年9月期は決算期変更による3ヶ月の変則決算となっているため、過去に遡及して1年単位となるように補正しています。 (百万円) 3Q 4Q 2Q 1Q

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2017年9月期 連結営業利益予想

622 599 635 608 476 460 284 546 360

-85

-72

51

169

235

461

239

273

251

507

562

497

2

536

1,949

2,238

1,720

1,200

-500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 '00/9 '01/9 '02/9 '03/9 '04/9 '05/9 '06/9 '07/9 '08/9 '09/9 '10/9 '11/9 '12/9 '13/9 '14/9 '15/9 '16/9 _'17/9 (予) ※2005年9月期は決算期変更による3ヶ月の変則決算となっているため、過去に遡及して1年単位となるように補正しています。 (百万円)

16

3Q 4Q 2Q 1Q

2017年9月期 セグメント別営業利益予想の内訳

12.4億円

12.5億円

6.4億円

_4.0億円

▲0.1億円

▲2.0億円

▲1.5億円

▲2.5億円

17.2億円

12.0億円

2016年9月期

2017年9月期

スマホシフト

ボラティリティを考慮し

保守的に

新規領域への先行

投資強化

ポイントメディア事業

アドプラットフォーム事業

アドプラットフォーム事業

ポイントメディア事業

インキュベーション事業

のれん償却費

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2017年9月期 セグメント別営業利益予想の進捗率

(百万円)

10

43.8％

34.2％

▲60

1,250

400

▲200

▲250

2017年9月期 連結営業利益予想 12億円

アドプラットフォーム事業

ポイントメディア事業

インキュベーション事業

のれん償却費

136

547

18

アジェンダ

第１四半期連結決算の概要

主要事業の概況

通期連結業績予想と進捗

参考資料

01

02

03

04

P 3

P 1 2

P 1 9

P 4 1

©VOYAGE GROUP Inc.

主要事業の概況

アドプラットフォーム事業を中心

に、ポイントメディア事業、

インキュベーション事業を事業展開。

アドプラットフォーム事業

ポイントメディア事業

インキュベーション事業

EC領域

HR領域

FinTech領域

20

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国内インターネット広告市場

国内インターネット広告市場は順調に拡大し、2014年に初の1兆円超え。

特に運用型広告が急成長。

8,063 8,680 9,381 10,519 11,594 4.1% 7.7% 8.1% 12.1% 10.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 2011 2012 2013 2014 2015

インターネット広告費の推移

インターネット広告費 成長率 2,852 3,391 4,122 5,106 6,226 18.9% 21.6% 23.9% 21.9% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2011 2012 2013 2014 2015

運用型広告費の推移

運用型広告費 成長率 出所：株式会社電通「2015年 日本の広告費」より

22

(億円) (億円)

アドプラットフォーム事業のビジネスモデル

SSP「fluct」、スマートフォンアドネットワーク「Zucksアドネットワーク」などを運営。

2016年10月より動画アドプラットフォームの「CMerTV」を連結子会社化。

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アドプラットフォーム事業売上高 四半期推移

CMerTVの連結化や大口クライアントからの受注等も重なり、過去最高を更新。

前年同四半期比

44.9

+56.4

1,021 893 _{817 846} 813 918 1,046 1,287 1,647 2,053 1,854 2,011 2,4592,533 2,342 2,497 2,874 3,264 3,128 3,763 4,494 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

24

(百万円)

億円

%

売上高

アドプラットフォーム事業売上高内訳 四半期推移

サプライサイド、デマンドサイド共に過去最高を更新。

サプライサイド売上高

前年同四半期比

デマンドサイド売上高

前年同四半期比

-27 -44 -72 -76 -63 -62 -88 -76 -147 -198 -150 -139 -118 -118 -130 -145 -206 -319 -278 -318 -361 197 210 215 293 364 498 650 796 1,030 1,364 1,285 1,384 1,725 1,801 1,742 1,824 1,939 2,243 2,281 2,745 2,963 24 48 83 84 68 55 93 85 339 509 407 459 574 591 597 700 1,055 1,250 _1,048 1,283 1,848 826 _{678 589} 543 443 425 390 480 424 375 311 305 276 258 ₁₃₂ 116 83 88 76 52 44 1,021 893 ₈₁₇ 846 ₈₁₃ 918 1,046 1,287 1,647 2,053 1,854 2,011 2,4592,533 2,342 2,497 2,874 3,264 3,128 3,763 4,494 -500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

※サプライサイド売上高：「SSP fluct」及び「ゴールドスポットメディア」等の合算値となります。 ※デマンドサイド売上高：「Zucksアドネットワーク」、「Zucksアフィリエイト」、「CMerTV」及び「intelish」等の合算値となります。 (百万円) デマンドサイド売上高 その他売上高 サプライサイド売上高 セグメント内相殺

億円

％

億円

％

29.6

+52.8

18.4

+75.1

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アドプラットフォーム事業営業利益内訳 四半期推移

デマンドサイドや動画領域への先行投資をこなしつつ、営業利益は過去最高を更新。

のれん償却前営業利益

前年同四半期比

営業利益

前年同四半期比

94 57 19 50 12 93 91 ₇₇ 225 378 187 261 377 384 243 301 316 315 156 292 488 22 33 33 33 46 46 59 94 57 19 50 12 93 ₉₁ 77 225 378 187 261 377 384 266 334 349 348 202 338 547 9.2% 6.4% 2.4% 6.0% 1.6% 10.2% 8.8% 6.0% 13.7% 18.4% 10.1% 13.0% 15.3% 15.2% 10.4% 12.1% 11.0% 9.7% 5.0% 7.8% 10.9% 0% 10% 20% 30% 40% 0 100 200 300 400 500 600 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

26

(百万円) のれん償却費 営業利益率(第2軸) 営業利益

5.4

億円

+56.5

％

4.8

億円

+54.1

％

CMerTVがバンダイナムコエンターテインメントと資本提携

資本提携により、バンダイナムコエンターテインメント社が広く展開しているゲームアプリやネットワークコンテンツと、

CMerTVが持っているPerfect View™Network(スマートフォン向け動画広告)やリアル・ディスプレイ・ネットワーク(屋外

デジタルサイネージ向け動画広告配信)といったプラットフォームへの繋ぎ込みが可能となり、新たなネットワーク化が実現

することで、様々な広告主に対して大きなコミュニケーションの提供が可能となります。

連結子会社であるCMerTV（出資比率58.4%）が

株式会社バンダイナムコエンターテインメントと資本提携。

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ポイントメディア事業

国内ポイント市場

日本のポイント・マイレージの発行額は順調に拡大しており、2020年に1兆円超えと予測。

8,495

8,720

9,090

9,399

9,576

9,887

10,312

10,638

10,967

11,296

11,634

11,983

6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000

2014

2015

(予測)

2106

(予測)

2017

(予測)

2018

(予測)

2019

(予測)

2020

(予測)

2021

(予測)

2022

(予測)

2023

(予測)

2024

(予測)

2025

(予測)

国内におけるポイント・マイレージの年間発行額の推計と予測値

株式会社野村総合研究所調べ(https://www.nri.com/jp/news/2016/161005_1.aspx)より、当社分析加工。 0 (億円)

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ポイントメディア事業のビジネスモデル

ユーザーは普段のネットショッピングやアンケート回答等で無料でポイントを貯められ、

広告主への送客による広告収益やアンケート回答によるリサーチ収益が当社の主な売上に。

ポイントメディア事業業績 四半期推移

前四半期比では営業利益率が改善し、営業利益も増加傾向に。

売上高

前年同四半期比

営業利益

前年同四半期比

1,463 1,558 1,392 _1,380 1,432 1,526 1,426 1,463 1,597 1,495 1,419 1,420 1,535 253 ₂₄₅ 147 155 176 205 212 207 264 159 117 ₁₀₃ 136 17.3% 15.8% 10.6% 11.3% 12.3% 13.5% 14.9% 14.2% 16.6% 10.6% 8.3% 7.3% 8.9% 0% 10% 20% 30% 40% 0 500 1,000 1,500 2,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

(百万円) 営業利益 営業利益率(第2軸) 売上高

15.3

億円

▲3.9

％

1.3

億円

▲48.2

％

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ポイント発行残高 四半期推移

前年同四半期とほぼ同じ水準に。

ポイント発行残高

前年同四半期比

1,7831,831 1,8751,943 2,021 2,115 2,2032,283 2,3862,455 2,5162,577 2,610 2,653 2,663 2,690 2,7342,785_{2,732 2,704 2,740} 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

※各四半期末時点でのECナビ及びPeXのポイント発行残高の累計となります。

32

(百万円)

27.4

億円

ポイントメディア会員数 四半期推移

ポイントメディアののべ会員数は852万人に。

ポイントメディア会員数

前年同四半期比

532 553 565 577 590 601 615 631 650 663 684 702 720 743 759 775 792 809 821 835 852 28 28 21 24 22 ₂₁ 23 25 31 32 37 31 33 44 31 29 32 32 28 ₂₇ 30 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

※各四半期末時点でのECナビ、PeX及びリサーチパネルの会員数の合算となります。 (万人) 会員数 新規会員数(第2軸)

万人

852

+7.6

％

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ECナビのスマートフォンユーザーをリアル店舗へ送客。O2Oへの取り組みを強化。

凸版印刷と協業でポイントが貯まるチラシアプリ「ECナビｘShufoo！」をリリース

iOS版

Android版

https://itunes.apple.com/jp/app/ecnabi-shufu/id1184835571

https://play.google.com/store/apps/details?id=jp.ecnavi.ecnavixshufoo&hl=ja

スーパーやドラッグストア、百貨店など全国

100,000店以上のチラシが無料で閲覧できるだけ

でなく、チラシを見るだけでECナビポイントが貯められ

る無料アプリ。

34

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インキュベーション領域への取り組み

アドプラットフォーム事業、ポイントメディア事業に続く、第三の柱となる事業を積極的に開拓。

主要事業の営業利益の20%を目安に、積極的に先行投資を進める。

HR領域

EC領域

FinTech領域

その他領域

36

インキュベーション事業概要

領域

事業/サービス名

主な事業内容

強化

領域

HR領域

新卒採用支援事業

_{（株式会社サポーターズ）}

就職活動支援サービス「サポーターズ」の運営

EC領域

単品通販事業

（株式会社ゼノシス）

通販化粧品の企画・販売

家事支援サービスのネット販売事業

（株式会社VOYAGE NEXUS）

イオングループのカジタク社が提供する家事支援サービスの

公式オンラインショップ「Kajitaku.com」などの企画・運営

FinTech

領域

デジタルギフト発行プラットフォーム事業

（株式会社VOYAGE MARKETING）

各種デジタルギフト券への交換が可能なデジタルギフト「ギフピー」の運営

レンディングプラットフォーム事業

（VENTENY PTE. LTD.）

新興国での従業員向けレンディングサービス

その他

ギフトオンデマンド事業

（株式会社VOYAGE MARKETING）

各種デジタルギフト券を後払いで即時提供するサービス

ゲームパブリッシング事業

（株式会社VOYAGE SYNC GAMES）

「三国双舞」など海外ゲームアプリの国内パブリッシング

メディア事業

（株式会社VOYAGE GROUP、株式会社メルメディア）

「コトバンク」、「マンガペディア」などのメディア運営

ベンチャーキャピタル事業

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インキュベーション事業 四半期推移

強化領域の売上は大きく伸長し、過去最高を更新。

33 ₁₉ 37 28 53 41 52 50 83 84 111 92 192 274 394 438 ₄₃₆ 462 ₄₇₃ 403 536 549 493 385 351 422 398 327 329 309 276 225 220 17 14 8 706 742 804 774 793 739 676 603 647 586 497 443 615 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

売上高

13 0 17 6 20 3 -6 -14 2 -23 -7 -38 -38 33 64 73 71 75 40 31 54 17 24 ₁₇ 1 47 -45 -65 -43 -35 -28 -26 _{-22 -4} -2 -1 -1 3 0 47 44 68 18 4 37 18 1 ₁₁ -36 10 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

FY2014 FY2015 FY2016 FY2017

営業利益

38

強化領域 その他 撤退

EC分野への取り組みを強化し、家庭内向けサービスのNo1プラットフォーム企業を目指

していく。

カジタク社（イオングループ）と協業及び新会社設立

家事支援サービスの

商品開発＆サービス運営

ネット販売＆

顧客リレーションの強化

家事支援サービスのネット販売

事業について包括的な協業について合意

新会社設立（100%出資）

協業

新会社

代表取締役

設立

資本金

事業内容

株式会社VOYAGE NEXUS（ボヤージュ ネクサス）

戸崎 康之

2016年12月8日

5,000万円(VOYAGE GROUP 100％)

家事支援サービスのネット販売事業

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FinTech領域に特化した投資ファンド「SV-FINTECH Fund」の立ち上げ

また、「SV-FINTECH Fund」では、FinTech分野における国内外のスタートアップ企業への投資実行だけではなく、

LPのFinTech分野への取り組みを積極的にサポートし、LPの事業開発支援も行っていきます。

シリコンバレーを中心にベンチャー投資とビジネス開発を行うSV FRONTIERと共同で主に日米のFinTechスタートアップ企業を対象とした投資

ファンド「SV-FINTECH１号投資事業有限責任組合」(通称「SV-FINTECH Fund」)を設立。

「SV-FINTECH Fund」の運営は、両社が合弁で新設したSV-FINTECH１号有限責任事業組合がジェネラル・パートナー(GP)として行います。

「SV-FINTECH Fund」には、リミテッド・パートナー(LP)として、すでに株式会社QUICKおよび横河レンタ・リース株式会社の参加が決定し

ており、今後、追加で5社から10社の出資者を募り、20億円規模のファンドを組成する予定。

40

アジェンダ

第１四半期連結決算の概要

主要事業の概況

通期連結業績予想と進捗

参考資料

01

02

03

04

P 3

P 1 2

P 1 9

P 4 1

©VOYAGE GROUP Inc.

参考資料

報告セグメントの見直し

事業実態及び今後の経営方針に合わせ、2017年9月期1Qより変更しました。

旧セグメント（～2016年9月期）

①

「アドテクノロジー事業」を「アドプラットフォーム事業」へと名称変更。

②

「メディア事業」から「ポイントメディア事業」を切り出し。

③

「メディア事業」のポイントメディア以外の事業と「その他インターネット関連事業」を統合し、「インキュベーション事業」へ。

アドテクノロジー事業

メディア事業

その他

インターネット

関連事業

アドプラットフォーム事業

ポイントメディア事業

インキュベーション事業

ポイントメディア

（ECナビ、PeX、リサーチパネル等）

EC領域

FinTech領域

その他メディア

新セグメント（2017年9月期～）

①

②

③

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会社概要

会社概要

社名

設立

資本金

事業内容

連結従業員数

株式会社VOYAGE GROUP

1999年10月8日

1,007百万円（2016年12月末現在）

アドプラットフォーム事業、ポイントメディア事業、インキュベーション事業

305人（2016年12月末現在）＊臨時雇用者含めない

©VOYAGE GROUP Inc.

50 253 458 963 1,643 2,328 2,505 2,846 3,736 5,386 7,324 7,928 8,138 9,858 15,222 17,730 20,841 -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 '00/9 '01/9 '02/9 '03/9 '04/9 '05/9 '06/9 '07/9 '08/9 '09/9 '10/9 '11/9 '12/9 '13/9 '14/9 '15/9 '16/9

創業以来、17年連続で増収を実現。

沿革

1999/11：

「MyID」開始

2001/9：(株)サイバーエージェント

と資本業務提携

2004/7：「ECナビ」開始

2007/7：ヤフー(株)と提携し

検索シンジケーション事業開始

2010/10：SSP「Fluct」開始

2012/6： (株)サイバーエージェントよりMBO

2014/7：東証マザーズへ上場

2015/4：Kauli(株)を連結子会社化

2015/9：東証第一部へ市場変更

2016/10：(株)CMerTVを連結子会社化

※2005年9月期は決算期変更による3ヶ月の変則決算となっているため、過去に遡及して1年単位となるように補正しています。

46

(百万円) 売上高 営業利益(第2軸)

主要グループ企業一覧 ＜連結子会社＞

セグメント区分 会社名 持分比率 主な事業内容 アドプラットフォーム事業 株式会社CMerTV 58.4％ 動画アドプラットフォーム「CMerTV」の運営 アドプラットフォーム事業 株式会社fluct 100.0% 媒体社向けアドプラットフォーム「fluct」の運営 アドプラットフォーム事業 株式会社intelish 51.0% デジタルエージェンシー事業 アドプラットフォーム事業 株式会社Zucks 100.0% スマートフォン向けアドプラットフォーム「Zucks」の運営 アドプラットフォーム事業 株式会社ゴールドスポットメディア 100.0% 動画配信テクノロジーの提供

ポイントメディア事業 株式会社VOYAGE MARKETING 100.0% ポイント交換プラットフォーム「PeX」の運営、ポイントソリューション事業

ポイントメディア事業 株式会社リサーチパネル 60.0% アンケートモニターサイト「リサーチパネル」の運営

インキュベーション事業 VENTENY PTE. LTD. 93.0％ 新興国における従業員向けレンディングサービス事業

インキュベーション事業 株式会社VOYAGE NEXUS 100.0% 家事支援サービスのネット販売事業

インキュベーション事業 株式会社VOYAGE SYNC GAMES 80.0% ゲームパブリッシング事業

インキュベーション事業 株式会社VOYAGE VENTURES 100.0% 未上場インターネット関連ベンチャー企業への事業拡大支援、企業価値向上支援、投資

インキュベーション事業 株式会社サポーターズ 100.0％ 就職活動支援サービス「サポーターズ」の運営

インキュベーション事業 株式会社ゼノシス 100.0% 通販化粧品の企画・販売

インキュベーション事業 株式会社メルメディア 65.0% コンテンツメディア事業

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主要グループ企業一覧 ＜持分法適用関連会社＞

会社名

持分比率

主な事業内容

株式会社SYNC GAMES

20.3％ スマートフォン向けゲーム関連事業

Momentum株式会社

20.5％ インターネット広告出稿におけるブランド保護機能等の開発・提供

株式会社ドゥ・ハウス

22.3% クチコミプロモーションおよび定性情報リサーチのサービス提供

株式会社マーケティングアプリケーションズ

35.6% オンラインマーケティングリサーチ事業

株式会社メディア・ヴァーグ

20.0% 交通にまつわるコンテンツメディア「乗りものニュース」等の運営

ログリー株式会社

22.6% ネイティブ広告プラットフォーム「logly lift」の運営

※50音順。2016年12月末日現在。

48

直近の主なパブリシティ実績

2016年10月2日

【企業家倶楽部】

VOYAGE GROUP、クレジットエンジン社に出資 フィンテック領域への取り組みを強化

2016年10月5日

【Markezine】

SSP「fluct」、広告識別子を利用したアプリ向けターゲティング広告の配信を開始

2016年10月18日 【日経デジタルマーケティング】

VOYAGE GROUP、買収したCMerTVとSSPを接続して動画広告の拡大狙う

2016年10月24日 【ECのミカタ】

VOYAGE GROUP、鳥取地震被災地支援のECナビポイント募金実施

2016年10月25日 【Social Game Info】

VOYAGE SYNC GAMES、『三国双舞』で「大幅アップデート実施キャンペーン」

_{「ハロウィンキャンペーン」「累計課金キャンペーン」を開催}

2016年11月7日

【日経モーニングプラス】

「探検！朝ノミクス」朝に役立つ朝活アプリ 朝時間.jp

2016年11月18日 【ITmediaマーケティング】

人工知能搭載DSP「Logicad」がSSP「fluct」と連携を開始

2016年11月24日 【ITmediaマーケティング】

SSP「fluct」にメディア向けブランド保護機能

2016年12月6日

【CNET Japan】

VOYAGE GROUP、家事代行サービスに参入–イオン子会社と提携

2016年12月7日

【Markezine】

VOYAGE GROUP、家事支援サービスのネット販売事業に参入～カジタク社と業務提携

2016年12月7日

【日本経済新聞】

ＶＯＹＡＧＥ、家事支援事業に参入

2016年12月9日

【日経MJ】

ＶＯＹＡＧＥ、家事支援に参入、イオン系と提携

2016年12月9日

【日本証券新聞】

ＶＯＹＡＧＥ－ＥＣ領域を拡大－家事支援サービスのネット展開へ

2016年12月19日 【ITmediaマーケティング】

VOYAGE MARKETING、「PeXポイント」から「LINE ポイント」への交換を開始

2016年12月21日 【Eczine】

「PeXポイント」、「LINE ポイント」への交換を開始

2016年12月22日 【Social Game Info】

バンナム、VOYAGE GROUP子会社で動画広告を手がけるCMerTVに資本参加…アプリ内の動画広告配信を強化

2016年12月22日 【FISCO】

VOYAGE—急伸、連結子会社とバンダイナムコ子会社の資本提携発表で

2016年12月26日 【Markezine】

バンダイナムコエンターテインメントがCMerTVに出資～動画広告戦略を強化

2017年1月13日

【ITmediaマーケティング】

Zucks Ad Network、スマホアプリ向けに全画面広告を配信開始

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本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。

様々な要因の変化により実際の業績や結果とは大きく異る可能性があることをご承知おきください。

また2013年9月期3Q以前の数値は、当社内部管理資料に基づく数値となります。

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