2019年3月期決算説明資料

2019年3月期決算

決算説明会

• 第4四半期の主力製品の販売数量が計画未

達で、通期見通しを下回る。

• 2020年3月期は販売数量の回復により、増収

増益の見通し。

• ICT分野の成長戦略を着実に実行。

• ヘルスケア分野も成長の方向性が固まり、研

究開発、販路開拓などの事業戦略遂行に注

力。

2019年3月期決算のポイント

CONTENTS

1

2019年3月期 決算

2

2020年3月期 業績予想

3

中期経営計画の進捗

1

_{2019年3月期 決算}

1. 決算概要

2. セグメント別売上高／営業利益

3. 営業利益増減分析

（億円） 2018年3月期 2019年3月期 増 減 主要な変動要因 金額 %

売上高

3,080

3,246

＋

165

＋

5

苛性ソーダの価格是正

営業利益

412

352

△

60

△

15

苛性ソーダの価格是正 原燃料コストの増加

経常利益

361

334

△

27

△

8

営業利益の減少 営業外損益の改善

親会社株主に

帰属する

当期純利益

196

342

＋

145

＋

74

特別損益の改善 1株当たり 当期純利益（円）

259.81

493.26

-

- 為替（円/$) 111 111

-

- 国産ナフサ価格 41,900 49,500

-

-

1. 決算概要

2019年3月期 決算

1

1. 決算概要

1 （億円）

2019年3月期 決算

2018年 3月末 2019年 3月末 増 減 主要な変動要因

総資産

3,619

3,796

＋

176

新規連結子会社の発生等に伴う 固定資産の増加

自己資本

1,256

1,527

＋

271

親会社株主に帰属する 当期純利益の積み上げ

自己資本比率

34.7%

40.2%

＋

5.5ﾎﾟｲﾝﾄ

-

有利子負債

1,399

1,289

△

109

長期借入金の減少

D/Eレシオ

1.11

0.84

△

0.27

-

ネット

D/Eレシオ*

0.58

0.40

△

0.18

-

1株当たり純資産

（円）

1,806.56 2,199.83

-

-

2. セグメント別売上高／営業利益

_（億円） （注）各事業セグメントの売上高・営業利益にはセグメント間取引を含む

2018年3月期実績

2019年3月期実績

増 減

売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％

化成品

935

161

983

168

＋

48

＋

5

＋

6 ＋4

特殊品

586

110

596

99

＋

9

＋

2

△

10 △10

セメント

873

45

923

32

＋

50

＋

6

△

13 △30

ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ

515

37

543

32

＋

28

＋

5

△

4 △13

その他

545

62

623

43

＋

78 ＋14

△

18 △30

計

3,456

416

3,671

375

＋

214

＋

6

△

41 △10

セグメント間

消去・全社費用

△

376

△

4

△

425

△

23

△

48

-

△

18

-

連結決算

3,080

412

3,246

352

＋

165

＋

5

△

60 △15

1

2019年3月期 決算

（ 前 年 同 期 比 ）

412

₃₅₂

18年3月期 原燃料 単価差 TMSB改善 数量差 販売価格差 原単位・操業 度変動他 固定費差他 19年3月期

3. 営業利益増減分析

原単位削減（＋） 定期修理で操業度低下（－） 放熱材販売数量増（＋） 売電減（－） *TMSB: トクヤママレーシア （億円）

△

98

△

28

＋

6

TMSBの譲渡（＋）

+134

1 原燃料コスト増加（－）

2019年3月期 決算

（ 前 年 同 期 比 ）

苛性ソーダの価格是正（＋） 石化製品の価格是正（＋）

△

24

△

50

要因別

2

2020年3月期 業績予想

1. 業績予想

2. セグメント別業績予想

3. 営業利益増減分析

4. 投資計画

1. 業績予想

（億円） 2019年3月期 実績 2020年3月期 予想 増 減 主要な変動要因 金額 %

売上高

3,246

3,430

＋

183

＋

6

主要製品の販売数量増加

営業利益

352

390

＋

37 ＋11

販売数量の増加

経常利益

334

390

＋

56 ＋17

営業利益の増加 親会社株主に帰属する

当期純利益

342

305

△

37 △11

特別利益の減少

1株当たり

当期純利益（円）

493.26

438.88 -

- 為替（円/$)

111

110

-

- 国産ナフサ価格 （円／kℓ）

49,500

44,000

-

-

2020年3月期 業績予想

2

2. セグメント別業績予想

2020年3月期 業績予想

2 （億円） （注）各事業セグメントの売上高・営業利益にはセグメント間取引を含む

2019年3月期実績

2020年3月期予想

増 減

売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％

化成品

983

168

1,030

185

＋

46

＋

5

＋

16 ＋10

特殊品

596

99

670

110

＋

73 ＋12

＋

10 ＋11

セメント

923

32

940

35

＋

16

＋

2

＋

2 ＋9

ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ

543

32

580

40

＋

36

＋

6

＋

7 ＋23

その他

623

43

640

45

＋

16

＋

3

＋

1 ＋4

計

3,671

375

3,860

415

＋

188

＋

5

＋

39 ＋10

セグメント間

消去・全社費用

△

425

△

23

△

430

△

25

△

4

-

△

1

-

連結決算

3,246

352

3,430

390

＋

183

＋

6

＋

37 ＋11

352

390

19年3月期 原燃料 単価差 TMSB改善 数量差 販売価格差 原単位・操業 度変動他 固定費差他 20年3月期

3. 営業利益増減分析

*TMSB: トクヤママレーシア （億円）

+19

+100

0

原燃料コスト減（＋）

（ 対 当 期 比 ）

主要製品出荷数量増（＋）

0

△

53

要因別

2020年3月期 業績予想

2

△

29

販売構成差（－）

2

4. 投資計画

2020年3月期 業績予想

連

結

2019年3月期

実績

2020年3月期

予想

増 減

設備投資額

185

286

_＋

101

減価償却費

150

171

_＋

20

研究開発費

80

94

＋

13

（億円）

4. 投資計画

窒化アルミ粉末増産 TMAH増強 （徳山化工）半導体用薬液出荷設備 港湾インフラ整備 主な成長投資案件

設備投資の内訳

2019年度

予想

286億円

維持更新 34% 増設・拡販 39% 研究開発他 19% 合理化・インフラ 8%

2018年度

実績

185億円

維持更新 39% 増設・拡販 22% 研究開発他 29% 合理化・インフラ 10%

2020年3月期 業績予想

2 窒化アルミ粉末・顆粒増産 TMAH増強 徳山製造所港湾の増強 （台湾徳亞瑪）第2工場建設

3

中期経営計画の進捗

1. 目標数値の進捗

2. 重点課題の成果と今後の施策

3. 成長事業の取り組み

4. 伝統事業の取り組み

5. 配当

1. 目標数値の進捗

3

中期経営計画の進捗

注：_CCC(キャッシュコンバージョンサイクル_):売掛債権回転日数＋棚卸資産回転日数－買入債務回転日数、 財 務 指 標 ROA 売上高 営業利益率 D/Eレシオ 総資産回転率 2015年度

5.7%

7.5%

0.77回転

4.7倍

達成済、維持

2020年度 目標値

10%

10%

1.0回転

1倍

売上高

3,071億円

3,350億円

営業利益

230億円

360億円

CCC

69日

_55日

計画通り進捗

計画通り進捗

原燃料価格上昇を吸収しきれず

に減益、目標未達

総資産回転率は前年比で改善し

たものの、インプットコスト増によ

る売上高営業利益率低下により

目標未達

2018年度

9.5%

10.9%

0.88回転

0.8倍

3,246億円

352億円

60日

進捗評価 120 111 110 為替（¥/US$） 42,800 49,500 58,000 国産ナフサ価格（¥/kl）

230

352

16年3月期 原燃料 単価差 TMSB改善 数量差 販売価格差 原単位・操業 度変動他 固定費差他 19年3月期

1. 目標数値の進捗

*TMSB: トクヤママレーシア （億円）

△

116

+102

△

32

+73

TMSBの譲渡（＋） 化成品（＋） 特殊品（＋） セメント（－） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ（＋） 徳山製造所の コストダウン、他（＋） 3

中期経営計画の進捗

要因別営業利益増減（

3年間の進捗）

+56

+37

化成品（＋） 特殊品（－） セメント（－） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ（＋） 原燃料コスト増加（－）

2. 重点課題の成果と今後の施策

3

中期経営計画の進捗

組織風土の変革

 ダイバーシティ推進  社外人材の積極登用  シニア社員人事制度の運用  総合人事制度の改定  社外人材の積極登用（継続）  働き方改革推進 2018年度の成果 2019年度の施策

事業戦略の再構築

 半導体用多結晶シリコンの品質差別 化・価格是正  放熱材製品群のラインナップ拡充  放熱材、_{ICケミカル製品の能力増強}  ヘルスケア関連製品の海外展開加速  港湾・構内物流の強化・効率化  ヘルスケア関連事業展開 _{IoT、AI活用による業務効率化、プラント} 運営効率化  環境関連事業（水素活用、水処理、 CO₂関連）の強化

グループ経営の強化

 微多孔質フィルム中国シャノンの収益改善 2社、エクセル  新事業評価制度の運用開始  物流関連グループ会社間の連携強化 による物流の効率化、費用削減

財務体質改善

 劣後ローン借換_{ 有利子負債の削減、金利負担軽減} _{A格復帰に向けた自己資本積上}

3

中期経営計画の進捗

3. 成長事業の取り組み

半導体ウェハ用

原料

 フル生産維持

 更なる高品質の追及による他社の差別化

フォトレジスト用

現像液

 能力増強（

’20年4月営業運転開始）

半導体精密洗浄

 徳山化工および台湾第

_{2工場によるアジアの高}

純度

IPA供給体制強化

 新規エッチング材料開発

CMP用原料

 乾式シリカの販売数量増

放熱材

 能力増強（

_{ 製品ラインナップ拡充}

’20年4月営業運転開始）

ICT関連製品

歯科材料 医薬品原薬・中間体 フォトクロミック材料 OPPフィルム（食品包装材） 微多孔質フィルム（紙おむつ材料） 医療診断システム 臨床検査試薬 動物医療周辺材料

ヘルスケア関連製品

ふせぐ

予防

しらべる

診断

なおす

治療

たもつ

維持

3

中期経営計画の進捗

3. 成長事業の取り組み

㈱トクヤマデンタル「オムニクロマ」 （歯科充填用コンポジットレジン）

3

中期経営計画の進捗

3. 成長事業の取り組み

医薬品原薬・

中間体

 医薬品事業の安定と拡大

 医薬品周辺事業（化粧品、サプリ、動物）の展開

メガネ関連材料

 顧客との協業による販売拡大

_{ 特有技術の他分野への展開}

歯科器材

 大型新製品（コンポジットレジン）北米で先行上市、欧

_{州・日本で今後展開}

診断システム

 グローバル展開強化による販売先拡大

ヘルスケア関連製品

230億円

3

中期経営計画の進捗

3. 成長事業の取り組み

医薬品原薬・中間体事業

医薬品事業

開発パイプラインの拡充

（原薬

2～3品目/年）

既存製品の収益性向上

拡販、価格是正、製造コス

トダウン

動物医療

ティートナー

（乳牛乳頭保護材）

拡販・欧米展開

サプリメント素材

 他社との協業

化粧品素材

 自社製品（無機

化学品）を用途

展開

医薬品周辺事業

4. 伝統事業の取り組み

0

10

20

30

40

50

2016年度

2017年度

2018年度

2019年度

(計画)

2020年度

(目標)

コスト削減額

（億円、

2015年度比）

•

2018年度のコスト削減額は、2017年度を上回る実績で、2020年度目標にほぼ到達。

•

2019年度は、新規のコスト削減テーマの立ち上げなどにより、更なる積上げを図る。

3

中期経営計画の進捗

2020年度達成目標

5. 配当

3

中期経営計画の進捗



_{2020年3月期}

引き続き中期経営計画に沿った利益計画の見込み

中間配当、期末配当について、それぞれ

35円の配当を予定

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中間配当金（円）

_15.0

_0.0

_0.0

_0.0

_10.0

_25.0

_(35.0)

期末配当金（円）

_15.0

_0.0

_0.0

_0.0

_20.0

_25.0

_(35.0)

配当性向（％）

_20.4

－

－

－

11.5

10.1

(15.9)

（注１） 2017年10月1日付で普通株式5株を1株に併合いたしましたが、金額の比較のた め、上表では2013年度の配当金から併合を反映した金額としています。 （注２） 2014～2016年度の配当性向は、当期純損失であるため記載しておりません。 （注３） （）内の数値は、予想値です。 （注４） 2017年度期末配当金には100周年記念配10円を含みます。

1. 成長事業の取り組み

2. 部門別の状況

3. 連結財務諸表（要約）

4. 有利子負債削減

5. 営業外損益・特別損益・金融収支

6. 業績推移

7. 営業利益増減分析

8. 設備投資額・減価償却費推移

9. 有利子負債残高推移

10. フリー・キャッシュフロー推移

11. 財務体質改善

補足資料

4

1. 成長事業の取り組み

ICT関連製品

シリコンウェハ

エッチング

チップ

パッケージ

リソグラフィ

CMP

洗

浄

半導体 ウェハ製造工程 後工程 前工程

フォトレジスト用

現像液

TMAH

CMP用シリカ

洗浄用高純度

IPA

アジア

No.1

世界

No.1

アジア

No.1

30%

半導体用多結晶シリコン

放熱材用

窒化アルミニウム

世界

No.1

補足資料

4

878

₈₃₃

935

983 1,030

89

129

161

168

185

16/3 17/3 18/3 19/3 20/3

（予想）

売上高

営業利益

2. 部門別の状況（化成品セグメント）

施策



主要製品の拡販



原単位や固定費などの製造コスト削減



構内倉庫の活用による在庫の最適化

（億円） 4

補足資料

2019年3月期実績

苛性ソーダ  価格是正により業績が大きく伸長 塩ビ樹脂  販売数量は堅調に推移したものの、国産ナフサ等の原料の 価格上昇により減益 塩化カルシウム  暖冬の影響で販売数量が減少し、減益 _{（注）16/3期の営業利益には}

2. 部門別の状況（特殊品セグメント）

施策

＜電子材料事業＞



顧客の性能向上要求に応える技術開発

＜放熱材事業＞



生産能力増強及び製品ラインナップの拡充

＜

ICケミカル事業＞



アジア地域における供給体制確立

4

補足資料

2019年3月期実績

電子工業用高純度薬品  半導体製品用途で販売数量は堅調に推移したものの、国産 ナフサ等の原料価格上昇により減益 放熱材  半導体製造装置部材向けを中心に販売数量が増加 多結晶シリコン

609

677

₅₈₆

₅₉₆

670

(11)

92

110

99

110

16/3 17/3 18/3 19/3 20/3

（予想）

売上高

営業利益

（億円）

2. 部門別の状況（セメントセグメント）

施策



原料コスト増加分の販売価格への転嫁



廃プラスチック受入増による石炭原単位削減



安定した稼働率の維持による廃棄物受入量の増加



製造コストの徹底した削減

4

補足資料

2019年3月期実績

セメント  国内の出荷は軟調に推移、及び石炭等の原料価格が上昇し た結果、減益 資源リサイクル  ほぼ前年並みの業績 連結子会社  セメント関連製品の出荷が堅調に推移し、増収 _{（注）16/3期の営業利益には}

854

₈₂₉

873

923

940

58

75

45

32

35

16/3 17/3 18/3 19/3 20/3

（予想）

売上高

営業利益

（億円）

2. 部門別の状況（ライフアメニティーセグメント）

施策



製品開発から上市までのパイプラインの強化



開発品の確実な上市による品目数の積上げ



海外における生産及び販売の拡大



販売パートナーとの緊密な連携による販売数量の増大

4

補足資料

2019年3月期実績

プラスチックレンズ関連材料  メガネレンズ用フォトクロミック材料の出荷が好調 イオン交換膜  出荷は堅調に推移したものの、大型案件のあった前期比で は減益 医薬品原薬・中間体及び歯科器材

576

507

₅₁₅

543

580

65

53

37

₃₂

40

16/3 17/3 18/3 19/3 20/3

（予想）

売上高

営業利益

（億円）

3. 連結財務諸表（要約）

損 益 計 算 書

_（億円）

補足資料

4

金額

％

売上高

3,080

3,246

＋165

＋5

　　売上原価

2,077

2,266

△189

△9

　　販管費

590

627

△36

△6

営業利益

412

352

△60

△15

　　営業外損益

△50

△18

＋32

-経常利益

361

334

△27

△8

　　特別損益

△33

46

＋79

-税引前当期純利益

328

380

＋51

＋16

　　法人税等

75

29

＋45

＋60

　　非支配株主損益

56

7

＋49

＋87

親会社株主に帰属する

当期純利益

196

342

＋145

＋74

2018年3月期

2019年3月期

差　損　益

3. 連結財務諸表（要約）

_（億円）

補足資料

4

貸 借 対 照 表

金額

％

資産合計

3,619

3,796

＋176

＋5

流動資産

1,910

2,029

＋119

＋6

有形固定資産

1,102

1,161

＋58

＋5

無形固定資産

27

19

△7

△29

投資その他の資産

579

586

＋7

＋1

金額

％

負債合計

2,253

2,161

△92

△4

流動負債

930

932

＋2

＋0

固定負債

1,323

1,228

△94

△7

2018年3月末

2019年3月末

増 減

2018年3月末

2019年3月末

増 減

1,213 711 ₆₇₂ 712 ₆₈₆ 800 1,270 1,063 1,257 1,362 1,528 1,400 45 43 47 55 69 1,200 1,751 1,632 1,352 1,308 _1,221 344 1.7 1.6 1.1 1.0 0.8 0.9 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 0 250 500 750 1,000 1,250 1,500 1,750 2,000 2,250 年 3 月期 自己資本 現預金 年 9 月期 自己資本 現預金 年 3 月期 自己資本 33 現預金 44 6 年 9 月期 自己資本 3 現預金 4 5 年 3 月期 333 現預金 444 年 3 月期 自己資本 現預金 社債 長期借入金 短期借入金、他 自己資本 現預金 _DEレシオ 2017年3月末 2017年9月末 2018年3月末 2021年3月末 (中計最終年度) 有 利 子 負 債 自 己 資 本 現 預 金

（億円）

2018年9月末 2019年3月末

4. 有利子負債削減

補足資料

4

補足資料

4 （億円）

2018年3月期 2019年3月期

差損益

営業外収益

受取利息・配当金

4

5

＋

0

その他

41

42

＋

1

計

46

48

＋

1

営業外費用

支払利息

37

24

＋

12

その他

60

42

＋

17

計

97

66

＋

30

営業外損益

△

50

△

18

＋

32

特

別 利 益

85

73

△

11

特

別 損 失

118

27

＋

90

特

別 損 益

△

33

46

＋

79

連 結 （前 期 比）

5. 営業外損益・特別損益・金融収支

2,732 2,898 2,824 2,586 2,873 3,021 3,071 2,991 3,081 3,247 3,430 165 201 137 68 203 ₁₉₅ 231 385 413 353 390 0 100 200 300 400 500 600 700 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3予 売上高 営業利益

6. 業績推移

補足資料

4 売上高（億円） 営業利益（億円） 75 98 94 (379) 102 (653) (1,006) 522 197 343 305 -1,200 -900 -600 -300 0 300 600 ■ _{親会社株主に帰属する当期純損益}

通

期

（億円）

6. 業績推移

補足資料

4

連結

（億円）

724

736

799

819

758

768

855

863

84

103

112

111

88

81

84

98

2017.1Q 2017.2Q 2017.3Q 2017.4Q 2018.1Q 2018.2Q 2018.3Q 2018.4Q

四

半

期

118 135 124 137 123 132 136 150 7 7 8 13 8 8 6 8 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 210 215 232 215 221 217 251 232 10 11 13 9 8 5 8 9 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 130 142 144 169 130 138 152 176 15 27 29 36 19 23 25 30 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 227 206 245 256 251 ₂₃₀ 260 241 35 ₃₃ 44 47 48 38 39 41 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q

6. 業績推移

補足資料

4 （億円）

化成品

特殊品

セメント

ライフアメニティー

四

半

期

（億円）

△

23

＋

4

セグメント別

＋

14

412

補足資料

4

352

△₄ △₃₇

前 期 実 績 と 今 期 予 想

＋₁₆

₃₉₀

7. 営業利益増減分析

△₁₀ ＋₆ △₁₃ +10 +2 +7 _△0

8. 設備投資額・減価償却費推移

補足資料

4 （億円）

連

結

525

265

358

776

975

610

253

139

173

159

185

286

229 376 314 ₂₈₄ 232 167 188 200 142 139 ₁₅₀ 171 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000

09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3予

設備投資額 減価償却費

（億円）

連

結

補足資料

4

9. 有利子負債残高推移

165 225 249 353 255 406 266 ₁₇₈ 188 190 177 683 686 737 1,023 1,652 1,925 1,730 1,616 1,210 1,173 _1,111 151 351 500 500 500 500 444 344 0 ₀ 0

1,000

1,262

1,486

1,877

2,407

2,831

2,441

2,139

1,399 1,363 1,289

0.4 0.5 0.6 0.9 1.1 1.7 4.7 1.7 1.1 _{1.0 0.8} 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 短期借入金（１年内返済長期借入金含む） 長期借入金 社債 D/Eレシオ

（年度）

補足資料

171 341 ₃₀₈ 301 200 619 385 △ 607 _{△ 644} △ 255 134 △ 101 _{△ 127} △ 162 △ 436 △ 303 53 435 99 492 224 △ 800 △ 600 △ 400 △ 200 0 200 400 600 800 2012 実績 2013 実績 2014 実績 2015 実績 2016 実績 2017 実績 2018 実績 2019 計画 2020 計画 営業CF 投資CF フリーCF

10. フリー・キャッシュフロー推移

4 （億円）

2,297 1,626 519 1,270 1,257 1,528 1,400 +200 -216 551 203 271 1.0 1.7 4.7 1.7 1.1 0.8 _0.9 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2020 40% 29% 13% 30% 35% 40% 38%

11. 財務体質改善

自己資本 (億円) D/E レシオ 優先株 純利益他 0% 10% 20% 30% 40% 自己資本 比率 自己資本比率

自己資本、財務指標の推移

減損による 純損失 50% 優先株 償還 純利益他 D/Eレシオ 純利益他

補足資料

4

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