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東証1部 3231

2017 年3月期 第1四半期 決算説明資料

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2017 年3月期 第1四半期 決算

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 ^2017/3 期1Q 実績 売上高 784億円 16/3期1Q比23.0％減 営業利益 88億

円 同19.2％減 経常利益 68億円 同19.4％減 親会社株主 帰属す 当期純

利益 48億円 同8.0％増

 住宅部門 い 住宅分譲事業 い 主 計上戸数 451戸 同420戸減

減収減益 計上戸数 減少 前年度 比 第 四半期以降 完

成・売上計上 物件 多い 主 要因

 賃貸部門 い 賃貸事業 い ^17/3 期 末時点 空室率 1.4％ 16/3期

末比0.8 ン 減 改善 一方 収益不動産開発事業 い 主 物件売却

減少 減収減益

 資産運用部門 仲介・Ｃ 部門 運営管理部門 ービ ・ メン 分野 い

各部門 堅調 推移 増収増益 確保

 本年 月 発表 通期 業績見通 い 変更

2017 年3月期 第 四半期 決算 ー

＜Summary＞

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2017 年3月期 第 四半期 連結決算概要

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さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ

実績 実績 増減額

け

売上高 ^{1,018 784} △ざし4 ＜売上高・営業利益＞

営業総利益 ^{314 291} △ざし

販売費及び一般管理費 ^{205 203} △ざ

営業利益 ^{109 88} △ざさ

営業外収益 ^{1 2} ＋ご

営業外費用 ^{26 22} △4

経常利益 ^{84 68} △さ　 ＜特別損益等＞

特別利益 ― ⁶ ＋　

特別損失 ² ― △ざ

法人税等 ^{29 24} △4

非支配株主 帰属す 四半期純利益 ^{7 1} △5

親会社株主 帰属す 四半期純利益 ^{44 48} ＋し

さ株当 四半期純利益 円 ^{23.37 25.16} ＋さげ、そ

さ株当 配当金 円 ― ― ―

営業活動 Ｃ △4さ　 △、、5 △し5そ ・ 卸資産 増加等

投資活動 Ｃ △さ5し △さそご △し　

財務活動 Ｃ ^{450 850} ＋4ごご

現金及び現金同等物期末残高 ^{384 460} ＋、5

単位：億円 さ　こし期 さ、こし期 さQ 増減額

け

総資産 ^{14,854 15,166} ＋しささ ・ 卸資産 有形固定資産 増加等

有利子負債 ^{7,219 8,129} ＋そさご

自己資本 ^{4,448 4,434} △さ4

自己資本比率 ^{29.9% 29.2%} △ごげ、P

とこど ^{1.6 1.8 +0.2}

主 増減要因

・住宅部門 住宅分譲事業 計上戸数 減少

・賃貸部門 収益不動産 売却 減少

・固定資産 売却 伴う特別利益 計上

単位：億円

・東芝不動産株 追加取得 伴う非支配株主 帰属す 四半期純利益 減少

単位：億円 主 増減要因

109

88

△29

△5 +4

＋8 ＋0 ＋0 ＋0

16/3 _期

1Q _実績

17/3 _期

1Q _実績

住宅

賃貸 資産運用

仲介・CRE ^{運営管理 他 調整額}

・収益不動産 物件売却 減少

・住宅分譲 計上戸数 減少

・売買仲介 取扱件数

取扱高 増加

・REIT 資産取得及び売却 伴う

資産管理収入 増加

2017 年3月期 第 四半期 部門別決算概要

4

 住宅部門 住宅分譲事業 計上戸数 減少 及び賃貸部門 収益不動産 売却 減少等

減収減益

部門別 営業利益 主 増減要因

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さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ

実績 実績 増減額

け

売上高 ^{1,018 784} △ざし4

住宅部門 ^{525 295} △ざざそ

賃貸部門 ^{225 200} △ざ5

資産運用部門 ^{17 22} ＋4

仲介・でRど部門 ^{65 78} ＋さざ

運営管理部門 ^{209 211} ＋さ

他部門 ^{1 0} △さ

調整額 △ざ　 △ざし ＋し

営業利益 ^{109 88} △ざさ

住宅部門 ²² △ 、 △ざそ

賃貸部門 ^{67 61} △5

資産運用部門 ^{9 13} ＋4

仲介・でRど部門 ^{9 18} ＋。

運営管理部門 ^{8 9} ＋ご

他部門 △ご △ご ＋ご

調整額 △、 △　 ＋ご

単位：億円

さ　こし期 さ、こし期 さ

期末 期末 増減額

け

資産 ^{14,854 15,166} ＋しささ

流動資産 ^{6,087 6,284} ＋さそ　 ＜ 卸資産＞

主 内訳

現預金等 ^{575 460} △ささ5

受取手形及び売掛金 ^{153 102} △5ご

卸資産 ^{4,969 5,272} ＋しござ

営業 投資 ^{8 18} ＋さご

他流動資産 ^{380 430} ＋4そ

固定資産 ^{8,766 8,881} ＋ささ5

有形固定資産 ^{7,790 7,937} ＋さ4　

無形固定資産 ^{106 108} ＋さ

投資 他 資産 ^{868 835} △しし

主 内訳 ＜有形固定資産＞

投資有価証券 ^{455 425} △ざそ ・ 物件取得 増加等

敷金及び保証金 ^{213 212} △さ

他固定資産 ^{200 197} △ざ

負債 ^{10,290 10,615} ＋しざ5

流動負債 ^{2,891 2,882} △。

主 内訳 ＜支払手形及び買掛金＞

支払手形及び買掛金 ^{511 275} △ざし　 ・住宅分譲事業 工事未払金 支払い

短期借入金他 ^{1,373 1,968} ＋5そ5

預 金 ^{296 119} △さ、、 ＜預 金＞

他流動負債 ^{710 519} △さそご ・住宅分譲 販売代理預 金 減少

固定負債 ^{7,399 7,733} ＋ししし

主 内訳

社債 ^{600 800} ＋ざごご

長期借入金 ^{5,246 5,361} ＋ささ5 ＜有利子負債＞

受入敷金保証金 ^{637 644} ＋　 ・さ　こし期末 、,ざさそ億円 → さ、こし期 さQ末 。,さざそ億円

他固定負債 ^{915 927} ＋ささ

純資産 ^{4,564 4,550} △さし

負債・純資産合計 ^{14,854 15,166} ＋しささ

自己資本比率 ^{29.9% 29.2%} △ごげ、P ＜自己資本＞

とこど ^{1.6 1.8} ＋ごげざ ・さ　こし期末 4,44。億円 → さ、こし期 さQ末 4,4し4億円

単位：億円 主 増減要因

さ　こし期 さ、こし期 さ 増減額

期末 期末

住宅向 ^{3,778 3,898 +119}

収益不動産向 ^{1,182 1,364 +181}

他 ^{9 10 +1}

調整額 △ さ △ さ レご

計 ^{4,969 5,272 +302}

※住宅向…住宅部門

※収益不動産向…賃貸部門 資産運用部門 仲介・でRど部門

※ 他…運営管理部門 他部門

2017 年3月期 第 四半期 連結貸借対照表概要

5

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有利子負債

有形固定資産

た 卸資産

2017 年3月期 第 四半期 連結貸借対照表概要

住宅向・・住宅部門

6

収益不動産向・・賃貸部門 資産運用部門 仲介・CRE部門

8,129 _億円

長期借入金 年内返済

938

11.5%

長期借入金

5,361

65.9%

社債

800

9.8%

短期借入金

590

7.3%

5,272 _億円

住宅向

3,898

73.9%

収益不動産向

1,364

25.9%

他

10

0.2%

7,937 _億円

6,306

79.5%

商業施設

852

10.7%

他

778

9.8%

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コ ー ャ ・

ー ー

440

5.4%

流動資産 ^6,284 負債 ^10,615

現預金等 ⁴⁶⁰ 有利子負債 ^8,129

受取手形及び売掛金 ¹⁰² 短期借入金他 ^1,968

卸資産 ^5,272 社債 ⁸⁰⁰

住宅向 ^3,898 長期借入金 ^5,361

収益不動産向 ^1,364 支払手形及び買掛金 ²⁷⁵

他 ¹⁰ 預 金 ¹¹⁹

調整額 △さ 他 流動負債 ⁵¹⁹

営業 投資 ¹⁸

他 流動資産 ⁴³⁰ 受入敷金保証金 ⁶⁴⁴

固定資産 ^8,881 他 固定負債 ⁹²⁷

有形固定資産 ^7,937

6,306

商業施設 ⁸⁵²

他 ⁷⁷⁸

純資産 ^4,550

無形固定資産 ¹⁰⁸ 自己資本 ^4,434

投資 他 資産 ⁸³⁵ 新株予約権 ¹⁶

非支配株主持分 ⁹⁹

総資産合計： さ5,さ　　億円

さ　こし期 さ、こし期 増減額

実績

予想

け

売上高 ^{5,695 5,890 +194}

住宅部門 ^{3,345 3,390 +44}

賃貸部門 ^{1,102 1,210 +107}

資産運用部門 ^{109 80} △ざそ

仲介・でRど部門 ^{353 350} △し

運営管理部門 ^{915 960 +44}

他部門 ^{13 0} △さし

調整額 △さ44 △ さごご ⁺⁴⁴

営業利益 ^{809 760} △4そ

住宅部門 ^{319 305} △さ4

賃貸部門 ^{317 305} △さざ

資産運用部門 ^{73 45} △ざ。

仲介・でRど部門 ^{99 85} △さ4

運営管理部門 ^{56 60 +3}

他部門 △さ ^{0 +1}

調整額 △55 △4ご ⁺¹⁵

経常利益 ^{726 670} △5　

親会社株主 帰属す 当期純利益 ^{471 430} △4さ

さ株当 当期純利益 円 ^{246.42 224.30} △ざざげさざ

さ株当 配当金 円 ^{57.50 60.00} ＋ざげ5ご

単位：億円

2017 年3月期 通期業績予想 2016年4月公表 変更

7

部門別 営業利益 主 増減要因

 賃貸部門 収益不動産 売却 増加す 資産運用部門 ^REIT 合併 伴う資産取得

報酬 及び仲介・CRE部門 卸資産売却 16/3期 計上 反動等 増収減益

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※ 賃貸部門 区分 い 横浜ビ ー 熱供給株式会社 い ^17/3 期

運営管理部門 区分 変更 伴い 16/3期 い 変更 反映 数値 記載

809

760

△14 △12

△28

△14

＋3 ^＋1

＋15

16/3 _期

実績

17/3 _期

予想

賃貸

資産運用

仲介・CRE

運営管理 ^他

調整額

・16/3期

REIT合併 伴う資産取得報酬 計上 反動

・人件費 租税公課等 増加 退職給付費用含

・調整額 部門 配賦精度 向上

・16/3期

卸資産 売却 反動

・人件費 租税公課等 増加 退職給付費用含

・調整額 部門 配賦精度 向上

部門別概要

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部門別概要： 住宅部門

9

 住宅分譲 計上戸数 減少 減収減益

_粗利益率 21.8 _{％ 上昇 16/3期 比＋1.9 ン}

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さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ さ　こし期 さ、こし期

実績 実績 増減額 実績 予想 増減額

け け

売上高 ^{525 295} △ざざそ ^{3,345 3,390} ＋44

住宅分譲 ^{495 254} △ざ4さ ^3,187 ― ―

他 ^{30 41} ＋ささ ¹⁵⁷ ― ―

営業利益 ²² △、 △ざそ ^{319 305} △さ4

住宅分譲関連指標

計上戸数 戸 ^{871 451} △4ざご ^{6,006 5,750} △ざ5　

ン ョン ^{819 382} △4し、 ^{5,363 5,100} △5さざ

戸建住宅 ^{52 69} ＋さ、 ^{643 650} ＋、

首都圏 ^{817 298} △5さそ ^{4,721 4,450} △ざ、さ

関西圏 ^{3 26} ＋ざし ^{857 800} △5、

他 ^{50 125} ＋、5 ^{427 500} ＋、し

期末契約済未計上残 戸 ^{4,998 4,035} △そ　し ^3,493 ― ―

期末完成在庫戸数 戸 ^{153 343} ＋さそご ³⁴⁹ ― ―

平均価格 万円 ^{5,681 5,633} △4。 ^5,307 ― ―

粗利益率 ％ ^{19.9% 21.8% +1.9P 21.9%} ― ―

単位：億円

6,500

7,700

6,700 _6,500

7,200

500

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _{期 17/3期 1Q}

( _戸)

4,028

5,749 ^6,209

7,021

6,006

451

23.3%

22.5% _{21.7% 21.1% 21.9%}

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _{期 17/3期 1Q}

計上戸数 今期計上予定 粗利益率

戸

粗利益率・計上戸数

 ¹ 計上 ⁴⁵¹ 戸 粗利益率 21.8％

4,028

5,749

6,209

7,021

6,006

5,750

98.9%

99.1%

99.1% ^96.5%

97.1%

87.3%

92.8%

95.7% ^88.3%

90.3%

63.5%

80.2%

89.0% ^82.2%

81.1%

58.9%

48.7%

60.3%

78.6%

72.2%

68.1%

47.4_％

1,099

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

12/3_期 13/3_期 14/3_期 15/3_期 16/3_期 17/3_期 予定

18/3_期 予定 戸

_{通期計上戸数 3Q 末 2Q 末 1Q 末 期初}

住宅分譲契約数

 ^{1Q 993} 戸 契約

参考資料 住宅分譲事業 主要指標 推移

10

契約進捗率

 ^1Q 末時点 ^3,386 戸 58.9％ 契約済

用地取得

 ^{1 500} 戸分 取得 今期以降 ッ ^22,000 戸

1,294 1,418

1,782

1,265 1,524

2,073 2,002

1,582 1,703

2,690

1,302 1,304

1,271 1,567

1,453 1,308

1,102 1,182

1,431

1,017 993

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 12/3_期 13/3_期 14/3_期 15/3_期 16/3_{期 17/3期} (_戸)

参考資料 都心部 住宅系大規模再開発・建替事業

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全国 ^12,600 戸 戸数 確保

内訳： ッ 4,200戸/参画案件8,400戸※

再開発・建替等 主要

 業界 ッ 実績 豊富 活 成長分野 あ 再開発・建替分野 数多く 事業 推進

首都圏

※ JV案件

各 名称含 現時点 い

計画段階 あ 今後変更 場合 あ す

※ ッ …事業 ュー 確定

ッ 22,000戸 含

参画案件…事業 ュー 未確定

ッ 22,000戸 含 い

再開発・建替案件

再開発・建替等 ッ

首都圏

下線記載 案件 17/3期 新規 参画 案件 ^{： ッ ：参画}

当社 ー さ ー ざ ー し

持分戸数 さ、こし期～さそこし期 ざごこし期～ざざこし期 ざしこし期～ざ5こし期

ワー立川 ²⁹²

阿佐ヶ谷^{※ 313} 府中 ー ョン ー ¹¹¹ ワー武蔵浦和 ン ¹⁶⁵ ワー名古屋栄^{※ 214}

ー ワー二俣川※ ⁸¹

東池袋5丁目地区再開発 ¹¹⁰ 武蔵小金井駅南口第二地区再開発 ⁶¹⁰

堺東 ョ ビ 再開発 ²⁷³

阪急塚口駅前建替え ³³⁸

東池袋駅前地区再開発 ²¹⁰

石神井公園駅南口西地区再開発 ¹⁸⁵

平井駅北口地区再開発 ³¹⁸

川口栄町三丁目地区再開発 ⁴¹⁴

船橋駅南口地区再開発 ²⁰¹

赤坂七丁目ざ番地区再開発^{※ 230}

西大島駅前再開発^{※ 420}

月島三丁目南再開発^{※ 250} 立石駅南口東地区再開発 ²⁴⁵ 勝 駅南側。 そ番街区再開発※ ⁴⁰⁰ 南池袋二丁目Ｃ地区再開発※ ³⁶³

名

竣工 竣工

着工

竣工 竣工 着工

竣工 着工

着工 着工 竣工

竣工

着工 竣工

竣工 竣工 着工

竣工 着工

竣工 着工

竣工 竣工 竣工

竣工

竣工

竣工 竣工 着工

竣工 着工

着工 着工 着工

竣工 着工

再開発・建替等

ッ

4,200

再開発・建替等

参画案件

8,400

参考資料 今後 主

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府中 ー ョン ー

ワー名古屋栄 大田六郷

17/3 _期 18/3 _期 19/3 _期 20/3 _期～

白金台

東京都港区 さ　戸

六本木

東京都港区 さ、戸※ざ

明石町

東京都中央区 さごそ戸

白金一丁目東部北再開発

東京都港区 さざご戸※ざ

阿佐ヶ谷

東京都杉並区 しさし戸※ざ

桜新町

東京都世田谷区 さ、4戸

日本橋人形町

が東京都中央区 し　戸き

武蔵小金井駅南口第二地区再開発

東京都小金井市 　さご戸

大田六郷

東京都大田区 　しざ戸※さ

ワー木場公園

東京都江東区 ざご4戸

弦巻

東京都世田谷区 さざ5戸

日吉箕輪町

横浜市港北区 未定※さ※ざ

ワー立川

東京都立川市 ざそざ戸

蘆花公園

東京都世田谷区 さ55戸※ざ

東池袋五丁目再開発

東京都豊島区 ささご戸

浦和駅西口南再開発

い 市浦和区 さし、戸※ざ

宮崎台

川崎市宮前区 4ざそ戸※さ

府中 ー ョン ー

東京都府中市 さささ戸

越中島

東京都江東区 しご　戸

津田沼駅前

千葉県習志野市 さ。そ戸※ざ

ワー明石

兵庫県明石市 さござ戸※ざ

ワー名古屋栄

名古屋市中区 ざさ4戸※ざ

藤沢住宅建替え事業

が神奈川県藤沢市 さご5戸※ざき

高麗橋

大阪市中央区 さ　　戸※ざ

※さ複数期計上 ※ざ共同事業 戸数 当社持分

表示物件 戸数・計上期 変更 場合 あ す

売上高 粗利益

0.9

売却

物件 さ件

8

 空室率 改善 あ 収益不動産 売却 減少等 減収減益

期末時点 空室率 ^1.4 ％ 低下 16/3期末比 △0.8 ン

部門別概要： 賃貸部門

13

当社 空室率 推移 収益不動産開発 売却

ダ ン

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2.2%1.9% 2.0%

1.1% 1.2% 1.0%0.9%^1.3%

2.4%2.5%2.4%_2.0% 4.2%

6.3% 7.1%

4.2%^4.5% 3.0%

3.0%

1.7% 0.8% 3.8%

3.3% 2.8%

2.3%2.1% 1.9%^{2.2% 2.2%}

2.9%3.0% 2.9%2.9% 4.4%

6.3% 7.0%

4.5% 4.7% 3.4%

3.3% ^2.2% 1.4%

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

12/3_期 13/3_期 14/3_期 15/3_期 16/3_期 17/3

期

空室率 首都圏 空室率 全国

※ 賃貸部門 区分 い 横浜ビ ー 熱供給株式会社 い ^17/3期

_{運営管理部門 区分 変更 伴い 16/3期 い 変更 反映 数値 記載}

さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ さ　こし期 さ、こし期

実績 実績 増減額 実績 予想 増減額

け け

売上高 ^{225 200} △ざ5 ^{1,102 1,210} ＋さご、

賃貸 ^{121 125} ＋4 ⁴⁹⁵ ― ―

賃貸 商業施設 ^{25 28} ＋し ¹⁰⁸ ― ―

賃貸 他 ^{14 14} ＋ご ⁵⁸ ― ―

収益不動産開発が売却 ^{38 8} △ざそ ³³² ― ―

収益不動産開発が賃貸 ^{9 8} △ご ³³

他 ^{16 13} △ざ ⁷² ― ―

営業利益 ^{67 61} △5 ^{317 305} △さざ

期末賃貸可能床面積 ㎡ ^{936,005 977,289} ＋4さ,ざ。4 ^974,127 ― ―

827,827 832,492 _＋4,　　5 829,312 _{― ―}

商業施設 ^{108,178 144,797} ＋し　,　さそ ^144,815 ― ―

期末空室率 ^{4.7% 1.4%} △しげしP ^2.2% ― ―

※賃貸 ー 物件 含

参考 賃貸収入 増減分析 増減額

新規・通期稼動ビ ＋し

既存ビ ＋　

売却・終了 △ざ 野村不動産赤坂 ン ービ 売却等

単位：億円

南行徳 Ｃ等

浜松町ビ ン 東芝ビ ン 等

ー さ ー ざ ー し

横浜野村ビ

さ、年さ月竣工予定

。さ,　5　㎡ が延床面積き

虎 門駅前再開発

が国家戦略特区認定案件き

再開発組合設立

本年度解体予定 ^{約さし,ごごご㎡}

外神田一丁目再開発

都市計画案協議中 ^{約しさ,ごごご㎡}

飯田橋駅中央再開発

西麻布三丁目再開発

西新宿三丁目西

再開発

商業 住宅

約ざさ,ごごご㎡ 約そざご戸

芝浦一丁目建替え

が国家戦略特区指定案件き 国家戦略特区認定準備中 _商業 未定

西日暮里駅前再開発※

新橋駅西口再開発※

都市計画案協議中 ^{商業 未定}

日本橋一丁目中地区

再開発

野村不動産銀座ビ

建替え

※

名

竣工 着工

竣工

着工 着工

未定 未定 着工

着工 着工

竣工 竣工

期竣工 竣工

期竣工

着工 竣工

着工

14

参考資料 都心 業務系大規模再開発・複合開発事業 推進

 東京都心部 中心 ・商業施設等 業務系再開発・複合開発 積極的 推進

大規模再開発・複合開発 主要 業務・商業系

横浜野村ビ

日本橋一丁目 中地区再開発 虎ノ門駅前

再開発 飯田橋駅中央再開発

東京都心

横浜

西麻布三丁目 再開発 西新宿三丁目西

再開発

芝浦一丁目 建替え

野村不動産銀座ビ 建替え 外神田一丁目

再開発 西日暮里駅前

再開発

新橋駅西口 再開発

※ JV案件 各 名称含 現時点 計画段階 あ 今後変更 場合 あ す

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0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

17/3 _期

1Q _残高

フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3

億円

商業施設 賃貸住宅 物流施設

住宅

物流施設

商業施設

15

 ー 3 25/3期 物件売却 進 資産残高 2,000億円 拡大 せ

 ^17/3 期 い ² 物件 予定総投資額：約90億円

を取得

収益不動産 当社Ｂ/Ｓ拡大 メー

1,107

1,550

1,900 ^2,000

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17/3 _{期 け 取得・売却実績}

参考資料 収益不動産開発 事業量 拡大

※ 及び全体 予定総投資額 前期 取得 い 案件 追加取得分 含 す

※ 予定総投資額 当社 取得時 想定 総投資額 基 く あ 今後 計画 変更 可能性 あ す

ー さ ー ざ ー し

がさ、こし期～さそこし期き がざごこし期～ざざこし期き がざしこし期～ざ5こし期き

等 404 600 650 650

商業施設 にどMSこNSで等 150 350 350 350

物流施設 ばaをよァんィt等 410 450 700 700

住宅 PROべと なばづへ等 140 150 200 300

収益不動産 拡大 メー 1,107 1,550 1,900 2,000

単位：億円 さ、こし期さQ末残高

取得 予定総投資額 売却 売却額

- -

取得 予定総投資額 売却 売却額

さ件 約ざご億円 さ件 。億円

取得 予定総投資額 売却 売却額

- -

取得 予定総投資額 売却 売却額

さ件 約、ご億円 ^{※ -}

参考資料 収益不動産開発 事業量 拡大

16

PMO_平河町 PMO_{日本橋江戸通 東神田} ^ッ

神楽坂 ッ

オ ^PMO 住宅 ^{PROUD FLAT}

…さ、こし期 新規取得物件

…開発受託物件

…既存取得物件

浜松町 皇居 東京

上野

東京都心エリア

物件名 所在地 竣工(予定)時期 状況

1 _{PMO芝大門 港区芝大門} 2014/9 _稼働中

2 _{PMO平河町 千代田区平河町} 2016/1 _稼働中

3 _{PMO日本橋江戸通※ 中央区日本橋小伝馬町} 2016/6 _稼働中

4 _{PMO日本橋三越前 中央区日本橋本町} 2016/5 _稼働中

5 _{PMO新宿御苑 開発受託 新宿区新宿 ざごさ。こ　 予定 工事中}

6 _{PMO半蔵門 開発受託 千代田区麹町 ざごさ、こ5 予定 工事中}

7 _{PMO西新橋 港区西新橋 ざごさ、こし 予定 工事中}

8 _{PMO新日本橋 中央区日本橋本町 ざごさ　こささ 予定 工事中}

9 _{PMO渋谷一丁目 渋谷区渋谷 ざごさ、こ　 予定 工事中}

10_{PMO内神田 千代田区内神田 ざごさ、こ　 予定 工事中}

11_{PMO岩本町 千代田区神田須田町 ざごさ、こさ 予定 工事中}

12_{PMO田町 港区芝 ざごさ。こざ 予定 工事中}

13_{PMO東新橋二丁目 港区東新橋 ざごさ。こ　 予定 工事中}

14_{PMO八丁堀 中央区八丁堀 ざごさ。こ4 予定 工事中}

15_{PMO北大手町 千代田区神田錦町 ざごさそこ、 予定 計画中}

16_{PMO御茶 水 千代田区神田駿河台 ざごさ。こ　 予定 計画中}

17_{PMO浜松町 港区浜松町 ざごさそこざ 予定 計画中}

18_{PMO神田須田町 千代田区神田須田町 ざござごこ4 予定 計画中}

19 _{新川二丁目 ※ 中央区新川 ざごさ。こし 予定 計画中}

17/3_{期取得プロジェクト}

※のV案件

東京 品川 新宿

豊洲

東京都心エリア

…さ、こし期 新規取得物件

…既存取得物件

上野

羽田

物件名 所在地 総戸数 竣工(予定)時期 状況

1 _{ッ 神楽坂 東京都新宿区 し5戸} 2015/4 _売却済

2 _{ッ 三軒茶屋 東京都世田谷区 、ご戸} 2014/1 _稼働中

3 _{ッ 大森 東京都品川区 4そ戸} 2014/11 _稼働中

4 _{ッ 錦糸町 東京都墨田区 し　戸} 2015/1 _稼働中

5 ッ 東中野 東京都中野区 4そ戸 2015/2 稼働中

6 _{ッ 東神田 東京都千代田区 し。戸} 2015/5 _稼働中

7 ッ 三越前 東京都中央区 4ご戸 2015/7 稼働中

8 _{ッ 学芸大学 東京都目黒区 し　戸} 2015/9 _稼働中

9 ッ 巣鴨 東京都豊島区 しし戸 2015/11 稼働中

10 _{ッ 代々木八幡 東京都渋谷区 しご戸} 2016/1 _稼働中

11 ッ 御茶 水 東京都千代田区 、5戸 2016/5 稼働中

12 _{ッ 登戸 神奈川県川崎市 、そ戸} 2016/5 _稼働中

13 ッ 中落合 東京都新宿区 し、戸 ざごさ　こさざ 予定 工事中

14 _{ッ 浅草橋 東京都台東区 し。戸 ざごさ、こざ 予定 工事中}

15 ッ 門前仲町Ⅴ 東京都江東区 さごご戸 ざごさ、こさご 予定 工事中

16 _{ッ 宮崎台 川崎市宮前区 。さ戸 ざごさ、こささ 予定 計画中}

17 _{ッ 戸越 東京都品川区 そそ戸 ざごさ。こ4 予定 計画中}

17/3_{期取得プロジェクト}

17

GEMS_神田

商業施設 ^GEMS

Landport 柏沼南 Landport

岩槻

…さ、こし期新規取得物件

…既存取得物件

物流施設 ^Landport

Landport_柏沼南 GEMS_恵比寿

…さ、こし期新規取得物件

…既存取得物件

野村不動産 吉祥寺ビ

Landport_高槻

Landport 八王子Ⅱ

Landport 柏沼南

参考資料 収益不動産開発 事業量 拡大

※のV案件

Landport 東雲

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GEMS 西新宿

GEMS 神宮前 GEMS

恵比寿 ^GEMS _大門 GEMS

神田

GEMS 茅場町

GEMS 田町

GEMS 新橋

Landport 習志野 GEMS_大門

物件名 所在地 竣工予定時期 状況

1 ばaをよァんィt柏沼南 千葉県柏市 ^2016/1 稼働中

2 ばaをよァんィt柏沼南 千葉県柏市 ^2016/4 売却予定

3 _{ばaをよァんィt岩槻 埼玉県 い 市} 2016/5 _稼働中

4 ばaをよァんィt八王子 東京都八王子市 ざごさ　こそ 予定 工事中 5 _{ばaをよァんィt高槻 大阪府高槻市 ざごさ、こ　 予定 工事中} 6 _{ばaをよァんィt小牧 ※ 愛知県小牧市 ざごさ、こさ 予定 工事中} 7 _{ばaをよァんィt東雲 東京都江東区 ざごさ。こ。 予定 計画中} 8 ばaをよァんィt習志野 千葉県習志野市 ざごさそこささ 予定 計画中 17/3_{期取得プロジェクト}

物件名 所在地 竣工(予定)時期 状況

1 _{野村不動産吉祥寺ビ 武蔵野市吉祥寺本町} 2014/7 _一部売却

2 _{にどMS大門 港区芝大門} 2016/2 稼働中

3 _{にどMS神田 千代田区鍛冶町} 2016/6 稼働中

4 にどMS恵比寿 _{渋谷区恵比寿} ざごさ、こ。 予定 工事中

5 にどMS神宮前 渋谷区神宮前 ざごさ。こざ 予定 工事中

6 _{にどMS茅場町 中央区新川 ざごさ。こ4 予定 工事中}

7 _{にどMS 大阪市中央区難波 ざごさ。こささ 予定 工事中}

8 _{にどMS田町 港区芝 ざごさ。こさざ 予定 計画中}

9 _{にどMS西新宿 新宿区西新宿 ざごさそこさ 予定 計画中}

10 にどMS三軒茶屋 _{世田谷区太子堂} ざごさ。こ5 予定 計画中

11 にどMS新横浜 _{横浜市港北区 ざごさ。こ　 予定 計画中}

12 _{にどMS新橋 港区新橋 ざごさ。こし 予定 計画中}

17/3_{期取得プロジェクト}

参考資料 当社 ー 主 保有物件

18

浜松町ビ ン

横浜ビ ー

日本橋室町野村ビ

ー 川崎

新宿野村ビ

ー 川崎東芝ビ

野村不動産天王洲ビ 野村不動産武蔵小杉ビ N棟

bono相模大野SC _{梅田 ビ}

野村不動産銀座ビ

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名称 所在地 貸床面積 ※当社持分 竣工時期

1 _{横浜ビ ー} 神奈川県横浜市保土ヶ谷区 さ5ざ,し。　㎡ さそそごこさ他

2 _{浜松町ビ ン 東芝ビ ン 東京都港区} そ。,そそご㎡ 1984/3

3 _{ー 川崎東芝ビ 神奈川県川崎市幸区} 、。,　ごそ㎡ 2013/3

4 _{ー 川崎 神奈川県川崎市幸区} 4　,そ。。㎡ 2006/9

5 _{新宿野村ビ 東京都新宿区} しさ,4　、㎡ 1978/5

6 _{野村不動産天王洲ビ 東京都品川区} ざ4,ざ4ざ㎡ 1996/6

7 _{日本橋室町野村ビ 東京都中央区} ざざ,ざ5そ㎡ 2010/9

8 野村不動産武蔵小杉ビ N棟・S棟 神奈川県川崎市中原区 ざご,5さそ㎡ 2010/3

9 _{梅田 ビ 大阪府大阪市北区} さ。,そ5そ㎡ 1993/3

10 _{bんをん相模大野Sで 神奈川県相模原市南区} さ　,さざざ㎡ 2013/1

11 _{野村不動産銀座ビ 東京都中央区} さし,4そ、㎡ 1982/3

95.6

0 20 40 60 80 100 120

(7_{月20日時点}

 上場 ・私募 資産取得等 伴う資産管理収入 増加等 増収増益

 有価証券 ン 事業 新商品開発 J-REIT ュー ン 順調 進捗

部門別概要： 資産運用部門

19

期末運用資産残高 推移

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J-REIT _{バ ュー ン}

純資産推移

6 _月

販売開始

1 _月

マ 金利発表

2015 _年 2016 _年

さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ さ　こし期 さ、こし期

実績 実績 増減額 実績 予想 増減額

け け

売上高 ^{17 22} ＋4 ^{109 80} △ざそ

営業利益 ^{9 13} ＋4 ^{73 45} △ざ。

期末運用資産残高 ^{11,156 10,723} △4しざ ^10,744 ― ―

REIT 10,107 10,104 _△ざ 10,126 _{― ―}

私募 ン 等 ^{1,048 618} △4ざそ ⁶¹⁸ ― ―

単位：億円

10,723

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000

億円 共同投資等 私募 ン 等

参考資料 NMF ッ ー 投資法人 合併 い

20

 ッ ー ⁹ 月1日 合併予定 資産規模 ^9,000 億円超

- 市場 牽引す 国内最大級 ^T 成長

 本合併 伴い 成長戦略 あ ³ ～5年後 資産規模目標1兆円 い 前倒 実現 視野

物件数：252物件

資産規模：7,846億円

( _{取得価格合計}

合併

資産規模9,000億円超 国内最大級 REITへ

 合併 伴い 資産取得報酬 計上 予定

_{資産規模拡大} 資産運用報酬 増加

 賃貸 ューチ ーン 活用 相互成長

更 加速 見込

当社 け 本合併 影響

物件数：20物件

資産規模：1,904億円

( _{取得価格合計}

※各種数値 い ²⁰¹⁶ 年5月26日付 NMF ッ ー 投資法人

合同説明会資料 基 作成 い す 詳細 い 当該資料 参照く い

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

NBF NMF

合併後

JRE JRF NMF

合併前

OJR UUR DOI ADR JPR TOP

合併前

1,331 1,376

1,482 1,573

1,494 1,556

1,605 1,839

1,852 1,849

1,710 2,026

1,606 1,751

1,646 2,171

1,792 1,940

1,809 2,169

2,034

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

12/3_期 13/3_期 14/3_期 15/3_期 16/3_{期 17/3期} 件

さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ さ　こし期 さ、こし期

実績 実績 増減額 実績 予想 増減額

け け

売上高 ^{65 78} ＋さざ ^{353 350} △し

売買仲介 ^{58 72} ＋さし ²⁸⁰ ― ―

他 ^{7 6} △ご ⁷³ ― ―

営業利益 ^{9 18} ＋。 ^{99 85} △さ4

売買仲介関連指標 .

取扱高 億円 ^{1,424 1,861} ＋4し　 ^7,135 ― ―

取扱件数 件 ^{1,792 2,034} ＋ざ4ざ ^7,710 ― ―

手数料額 億円 ^{58 72} ＋さし ²⁸⁰ ― ―

手数料率 ％ ^{4.1% 3.9%} △ごげざP ^3.9% ― ―

ー 店舗数 店 ^{65 71} ＋　 ⁶⁸ ― ―

単位：億円

 ー 事業・ ー ー 事業 主 取扱高 増加 増収増益

部門別概要： 仲介・CRE部門

21

売買仲介取扱件数 推移

売買仲介取扱高 推移

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1Q 1Q ^{1Q 1Q 1Q}

1,861

2Q

^2Q

2Q ^{2Q 2Q}

4,529

5,406

6,727

7,135

7,109

4Q

4Q

4Q ^{4Q 4Q}

0

2,000

4,000

6,000

8,000

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期 17/3 _期

( _億円)

3Q

3Q

3Q _3Q ^3Q

1Q

0

100

200

300

400

500

0

300

600

900

1,200

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期 17/3 _期

1Q

参考資料 野村證券 コ・ワー い

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野村證券協業案件

_{取扱高・取扱件数推移 契約ベー}

顧客紹介制度

人材交流

資産管理 口座・

顧客企業

個人

野村證券 コ・ワー

 野村證券 間 顧客紹介制度 活用 ー 総合力 活 不動産活用 提案 実行

 ー ー ・ ー 部門 野村證券 協業 仲介 増加 野村證券 関係

案件 取扱高 1,000億円超 成長 16年3月期実績

億円

取扱高 推移

取扱件数

件

野村證券

株式会社

ソ ュー ョン 不動産

提供

さ　こし期 さQ さ、こし期 さQ さ　こし期 さ、こし期

実績 実績 増減額 実績 予想 増減額

け け

売上高 ^{209 211} ＋さ ^{915 960} ＋44

運営管理 ^{116 117} ＋ご ⁴⁷⁹ ― ―

受注工事 ^{47 45} △ざ ²⁴⁶ ― ―

ッ ・ ^{36 38} ＋さ ¹⁴⁹ ― ―

他 ^{9 10} ＋さ ³⁹ ― ―

営業利益 ^{8 9} ＋ご ^{56 60} ＋し

ビ 等管理件数 件 ^{737 710} △ざ、 ⁷⁰⁵ ― ―

住宅管理戸数 戸 ^{156,640 163,224} ＋　,5。4 ^163,036 ― ―

期末メ 会員数 人 ^{144,629 142,161} △ざ,4　。 ^144,263 ― ―

期末メ 施設数 件 ^{31 33} ＋ざ ³³ ― ―

単位：億円

133 ₁₃₂

141 ₁₄₀ ^{144 142}

80

120

160

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _{期 17/3期1}

千人

696

723

703

729

705 ⁷¹⁰

130 ¹³⁷

147 ¹⁵⁵

163 163

0

50

100

150

200

600

650

700

750

800

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _{期 17/3期1Q}

件 ^千戸

 運営管理収入 及び ッ ・ 事業 収入 増加 等 増収増益

部門別概要： 運営管理部門

23

ビ 等管理件数・住宅管理戸数

ビ 等 管理件数

左軸

住宅 管理戸数

( _右軸

メガ 会員数

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※ 賃貸部門 区分 い 横浜ビ ー 熱供給株式会社 い ^17/3期 運営管理部門 区分 変更 伴い 16/3期 い 変更 反映 数値 記載

中長期経営計画及び財務情報

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17/3 ^期

予想

フェーズ１

19/3 ^期

フェーズ ₂

22/3 ^期

フェーズ ₃

25/3 ^期

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中長期経営計画 長期収益目標

760 _億円

850 _億円

住宅

1,100 _億円

水準

1,500 _億円

水準

賃貸

ｰﾋ ・

ﾏﾈ ﾒ ﾄ

分野

営業利益 推移

 ^17/3 期予想 760億円 ー ⁸⁵⁰ 億円、 ー ^1,100 億円 着実 成長 目指す

 安定的 財務基盤 高い資産効率 維持 持続的 収益成長 実現

さ、こし期 さそこし期 ざざこし期 ざ5こし期

予想 目標 目標 目標

売上高 ^{5,890 7,000 8,500} さご,ごごご超

営業利益 ^{760 850 1,100 1,500}

住宅事業 ^{305 300 400} 44ご～4。ご

賃貸事業 ^{305 350 400} 5ざご～5　ご

ｰﾋ ・ﾏﾈ ﾒ ﾄ分野 ^{190 235 350} 4ごご～44ご

資産運用事業 ^{45 65 100} さざご～さしご

仲介・でRど事業 ^{85 105 150} さ　ご～さ。ご

運営管理事業 ^{60 65 100} さざご～さしご

戦略投資枠 ^{0 0 50} 。ご～さごご

調整額等 △4ご △35 △5ご

単位：億円

3期 3期 /3期 19/3期 22/3期 25/3期

中長期経営計画 投資計画

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 ッ 投資 各 ー い 4,000億円～5,000億円程度 計画全体 1.4兆円

 ⁷⁵ ％程度 投資回収率 保 高い資産効率 確保

 各事業 成長 加速 せ く M＆A 想定 戦略投資 2,000億円実行

前計画期間

投資・資産

拡大

住宅

賃貸

ｰﾋ ・

ﾏﾈ ﾒ ﾄ

分野

他

総資産 推移

メン 別投資計画

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

15/3期 16/3期 期 期 期

(_億円

新計画期間

億円 ー ー ざ ー し 合計

住宅事業

投資 ^{9,500 11,000 12,000 32,500}

回収 ^{9,000 10,000 11,000 30,000}

ッ 投資 ^{500 1,000 1,000 2,500}

投資回収率 ^{95% 91% 92% 92%}

賃貸事業

投資 ^{4,000 6,000 8,000 18,000}

回収 ^{1,500 3,000 4,000 8,500}

ッ 投資 ^{2,500 3,000 4,000 9,500}

投資回収率 ^{38% 50% 50% 47%}

戦略投資 5ごご～さ,ごごご 5ごご～さ,ごごご 5ごご～さ,ごごご ^2,000

合計

投資 ^{14,250 17,750 20,500 52,500}

回収 ^{10,500 13,000 15,000 38,500}

ッ 投資 ^{3,750 4,750 5,500 14,000}

投資回収率 ^{74% 73% 73% 73%}

25.0 25.0

30.0

35.0

45.0

57.5

60.0

0.0

20.0

40.0

60.0

11/3 _期 12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期 17/3 _{期 予想}

( _円)

配当金 推移 見通

27

 今後 経営環境や業績動向 見通 踏 え 16/3期 1株当 年間配当金 57.5円 15/3期

比+12.5円 ^17/3 期 60円 16/3期比+2.5円 ⁵ 期連続 増配予定

年間配当金 推移

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期初 予想

50.0

※配当利回 期末 終値 算出

EPS(円 ^{28.74 92.38 101.61 140.70 201.28 246.42 224.30}

配当性向(%) ^{87.0 27.1 29.5 24.9 22.4 23.3 26.7}

配当利回 (%) ^{2.0 1.7 1.4 1.8 2.1 2.8 -}

5.7% ^5.9%

7.8%

10.3%

11.2%

3.7%

4.6%

5.8% 5.4% ^5.6%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期

ROE ROA

財務 健全性 び資産効率・資本効率 推移 16年3月期実績

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ROA/ROE

自己資本/自己資本比率

 ^ROA5.6 ％ ROE11.2％ 引 続 高水準 維持

ROA ＝ 営業利益+営業外収益 ÷期末総資産

ROE ＝当期純利益÷期中 平均 自己資本

 自己資本比率 29.9％ 向上 財務 中期的 指

針 あ 自己資本比率30％水準 到達

3,170 ^3,362

3,556

3,940

4,448

22.6%

24.5%

27.1%

28.8% ^29.9%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期

億円 ^{自己資本 自己資本比率}

7,596

8,169

7,585

6,692

6,175 ^{6,167 7,219}

135 ^{149 143}

125

100

88 78

0

40

80

120

160

4,000

6,000

8,000

10,000

96.5% 89.5% 93.2% 93.8% 94.6% 92.0% 93.6%

10/3 _期 11/3 _期 12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期

有利子負債 億円 _{支払利息 億円}

固定比率

有利子負債及び支払利息 動向 16年3月期実績

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有利子負債及び支払利息 推移

 ²⁰¹¹ 年 有利子負債 圧縮 図 支払利息 減少 せ 固定化及び長期化 図

安定 財務基盤 構築

 ^16/3 期 い 積極投資 伴い 有利子負債 1,052億円増加

支払利息

有利子負債

1,768

1,885 ^1,997

2,299

2,708

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期

331 ³⁷²

412

702

1,109

0

200

400

600

800

1,000

1,200

12/3 _期 13/3 _期 14/3 _期 15/3 _期 16/3 _期

億円

含 益及び当社 NAV net asset value 動向 16年3月期実績

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 都心 中心 す ャッ ー 低下 当社 含 益 1,100億円 増加

 期間利益 積 上 伴う自己資本 増加 及び含 益 増加

株当た NAV 2,700円 15/3期末比＋400円 上昇

含 益 推移 株当た NAV 推移

自己資本 含 益 税控除後

※ 1株当 NAV＝ 自己資本＋含 益 税控除後 /期末発行済株式数 自己株式控除後

※ざ 含 益 税控除後 =含 益× 1-法定実効税率 実効税率 各年度 数値 採用

※ 含 益 賃貸等不動産等関係 記載 い 期末時価 期末簿価 控除 金額

※ざ 期末時価 主 不動産鑑定評価基準 基 い 算出

担当窓口

31

野村不動産 ー ン 株式会社

コー ー コ ュ ー ョン部 IR課

部 長 宇佐美 直子

課 長 上羽 健介

千種 秀晶

_{河本 由美子}

松本 朋子

TEL 03-3348-8117

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