商号等 / セッ マネ メン One株式会社
金融商品取引業者関東財務局長 金商 第324号
加入協会/ 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
※巻末 投資信託 係 リ ク 費用 び 注意事項 必 読 く い
情報提供資料
コ ム
投資 ヒントをお届けします
2018年3月19日
皆 ま
ア ッ マネ ン One フ 務 ま 柏原延行
前回 １ 2014年 約4兆円ま 落 込 経常収支 黒字額 2015年 約
16兆円 2016年 約20兆円 2017年 速報 約22兆円 基調 し 経常収支 黒字額
増加し 動 理屈 し 外貨安 円高要因 実需 円高要因 呼
あ ま 説明しまし
一方 期間 必 し 米 安 円高 い い 話し 上 2017年 経常
黒字 変化 比較し 米国 日本 金利差 対 思惑 一層為替 決定要因 し 強
考え い 説明 い まし
わ 国 2019年10月 消費税率 引 上 予定 引 上 実施
否 最終判断 2018年末頃 行わ 可能性 高い 思わ ま 公文書 書 換え問題
影響 与え 可能性 あ ま う 環境 中 米 /円 100円 超え う 円高
発生し 場合 実際 企業収益 一定程度底堅い 私 考えま 企業 発表
2019年3月期 業績予想 保守的 加え 市場や消費者 企業 心理 悪影
響 与え 明白
し 秋 自民党総裁選 2018年末頃 企業収益 悪化観測 発生や
伴う株価 下落 防 誘因 政府 あ 考え 自然 あ 100円 超え う 円高
進展し 場合 わ 国 政府や日銀 対応策 打 出 考えま
私 思う 円高対策 3 手段 あ 得 考えま
ま 為替水準 変動 目的 し 為替市場へ 介入
１ 説明し 経常収支 黒字 民間部門 実需 米 売 円買い
し い 可能性 高い 円高 自然 需給的観点
上記民間部門 動 対応 政府部門 米 買い 円売 取引 行え 円高
動 止ま
し し １ 説明し う 実質実効為替 必 し 過度 円高 進 い
いえ い状況 中 外国政府 関係 考え 投機的 動 短時間 大幅変動
い 介入 政治的 難しい面 あ 思わ ま
柏原延行
Market View
＃
99
仮に
100
円超 円高が進展した場合 対応策
そ
2
？
1
※巻末 投資信託 係 リ ク 費用 び 注意事項 必 読 く い 0
20 40 60 80 100 120
2013 2014 2015 2016 2017
兆円
年
最後 3 手段 し 政治的 ップ 具体的 米国 日本 緊密 連携
市場 示し 通商問題 日本 立場 明確化
現在 ンプ大統領 安倍総理 関係 親密 あ 評価 報道 皆 目
い い 考えま 私 場合 4月 予定 い 安倍総理 訪米 為
替相場安定 可能性 考え いま
次回以降 ３ 手段 い う少し詳細 説明 い ま
2 手段 し 米 高 円安 働 要因 力 強
観点 2017年 為替市場 大 影響 与え 思わ 日米金利差 対 思
惑 利用 有力 手段 思わ ま １ 説明し 通 日米金
利差 対 思惑 為替 決定要因 し 弱 理由 米国 あ 日本 金融
正常化 向 う 見方 持 投資家 一定程度存在 あ 以下 正常化観測 考
え 日銀 正常化観測 否定 う 材料 提供 必要 考えま
物価上昇率目標2% 達成 い い中 正常化観測 根強い理由 一端 日銀
し い 長期国債保有残高 増加額年間約80兆円 2017年 約58兆円ま 減少し
い あ ま 図表１ 明示し い先細 ン 呼ぶ人 いま
保有額 増加 再加速 有力 手段 再加速 10年国債金利
操作 いう金融政策 両立出来 い可能性 あ ま 保有額 増加
う 通常 自然体 高い値段 低い金利 長期国債 購入 必要 あ 操作目
標以下へ 金利 低下 招 可能性 あ
し いま フ ワ 維持し 新しい追加緩和策 例： へ 誘導
国債 年限 10年 一層長い年限 切 替え 日銀 採用 有力 対応策
考えま
2
※本資料中 図表 将来 経済 市況 他 投資環境 動向 示唆 保証 あ ま
2018年3月16日 9:00執筆
当資料 使用し いる指数につい 留意事項
い
図表１：日銀 保有 長期国債増加額 推移
3
投資信託に係る スク 費用
投資信託に係る スクについ
投資信託 株式 債券 び不動産投資信託証券 REIT 値動 あ 有価証券等 外貨建資産 為替リ
ク あ 投資 市場環境 組入有価証券 発行者 係 信用状況等 変化 基準価額 変 動 投資者 皆 投資元本 保証 い く 基準価額 下落 損失 被 投資元本 割 込 あ フ ン 運用 損益 べ 投資者 皆 帰属 投資信 託 預貯金 異
投資信託に係る費用につい
[ 投資い く 客 以下 費用 負担い ]
お客 まが直接的に負担する費用
購入時手数料：上限3.78％ 税込
換金時手数料：換金 価額 水準等 変動 場合 あ あ 上限 料率等 示
信託財産留保額：上限0.5％
お客 まが信託財産 間接的に負担する費用
運用管理費用 信託報酬 ：上限 年率2.6824％ 税込
※上記 基本的 料率 状況 示 あ 成功報酬制 採用 フ ン い 成功報酬額 加算 負担い く費用 上記 上限 超過 場合 あ 成功報酬額 基準価額 水準等 変動 あ 上限 額等 示
そ 他費用・手数料
上記以外 保有期間等 応 負担い く費用 あ 投資信託説明書 交付目論見書 等 確認く い 他費用・手数料 い 定期的 見直 や売買条件等 異 あ 当該費用
上限額等 含 表示
※ 手数料等 合計額 い 購入金額や保有期間等 応 異 あ 表示 ※ 上記 記載 い リ クや費用項目 一般的 投資信託 想定
費用 料率 セッ マネ メン One株式会社 運用 べ 投資信託 う 徴収
費用 け 最高 料率 記載
※ 投資信託 個別 投資信託 投資対象資産 種類や投資制限 取引市場 投資対象国 異 リ ク 内容や性質 費用 異 投資信託 申 込 際 販売会社 投資信託説明書 交付目論見書 あ
同時 渡 必 受け取 内容 く 読 い 確認 うえ 客 自身 投資 関 判断く い
※ 税法 改正 場合等 税込手数料等 変更 あ
投資信託に係る スク 費用および 注意事項
注意事項
当資料 セッ マネ メン One株式会社 作成
当資料 情報提供 目的 あ 投資家 対 投資勧誘 目的 あ
当資料 セッ マネ メン One株式会社 信頼 判断 ータ 作成 内容 完
全性 正確性 い 同社 保証 あ 掲載 ータ 過去 実績 あ 将来 運用成果 保
証 あ
当資料 け 内容 作成時点 あ 今後予告 く変更 場合 あ 投資信託
1. 預金等や保険契約 あ 預金保険機構 び保険契約者保護機構 保護 対象 あ 加
え 証券会社 通 購入 い い場合 投資者保護基金 対象 あ
2. 購入金額 い 元本保証 び利回 保証 い あ
