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日ㄥ火ㄦ
Company Research and Analysis Report FISCO Ltd. http://www.fisco.co.jp
■
ヷ ム中規模 場 マヸ ッ リヸ ヸ ヷ飽和 場 成長 場へ 販売 業績 拡大 ヷ利益成長 共 投資効率 一段 昇 能性
ミロ 情報 ヸ < > ヷ会計 ム 柱
ム 多 彩 経 営 ム 経 営 情 報 ヸ 開 ヷ 販 売 い 税理士ヷ公認会計士事 所ㄥ約 事 所 場 約 ㄦ そ 顧問先企業 中心 中堅ヷ中 企業ㄥ約 社ㄦ 幅広い顧客 持
業績 期 営業赤 底 回復 遂 期 営業
利益 期ぶ 過去 高益 達成 当期純利益 期ぶ 過 去 高益更新 ム 開 ヷ販売 中心 ネ モ ル
各種 ヸ 入 ッ 型 益へ 転換 奏 期
研究開 や新規顧客開拓 成長 向 先行投資 会社計画 増 増益 想 い やや保 的 印象
成長 戦略 中 期経 営計 画ㄥ 第 次 第 次ㄦ 公 表 益拡大 資 効率改善 課 新規顧客獲得 顧客基盤拡大
ッ 型 益 拡大 狙 施策 打 出 い 現在進行中 第 次計画ㄥ 期 終 度ㄦ 期 利益成長 想 定以
あ 調 立 い 第 次 計画 あ
期業績 想値 進捗 後 株式 場 注目点 う 企業調査レポヸ
執筆 客員 リ 永 昌
■ 益構造 転換 期ぶ 過去 高益
ㄥ※ㄦ ：統合業 ッ ヸ ：企業活動 必要
購 生産 販売 出荷 在庫 物流 会計 人事 総 経営 基
幹業 管理 ム
業 績 の 推 移 と 中 期 経 営 計 画 単 位 ： 百 万 円
売 高 軸ㄦ 経常利益右軸ㄦ
2 創 業 以 来 計 算 ン ヸ 計 算 処 理 ヸ ン
ㄥ ン ュヸ ヸ 略ㄦ ッ ヸ ソ 提供 ネッ ワヸ ヸ ロ ヸ 事 業 モ ル 時 代 変 化 応 転 換 ヷ会計 中心 経営 ムヷ経営情報 ヸ 提 供 行
ヷ会計 ム 開 販売 企業 日 場
老 舗 的 ポ ョ ン あ 現 在 新 術 あ ラ ヷ ン ュヸ ン へ 応 進 い
■沿革
ヷ会計 ム 開 販売 企業 老舗 ポ ョン
中心 ヸ 形態 沿 革
株式会社 ミロ 情報 ヸ 設立 新 計算 ム ㅊㅐ 開 ヷ 売
ンラ ン方式 端 機 ㅊㅇㅐ 開 ヷ 売 ンラ ン ヸ 開始
計算 ン ヸ ネ ン 開 ヷ販売 ネ へ転換 会計事 所専用 ン ミ ロ ヸ ヷモ ル リヸ 開 ヷ 売 会計事 所 顧問先企業 場へ 参入
顧問先企業向 専用 ン ロ ン<<経理>> 開 ヷ 売 ㅊㅇㅐ ロ マヸ 新 制定 社 統一呼称 ㅊㅇㅐ
ソ ン搭載 ッ ヸ ソ ㅐㅆヷ 大将 ㅐㅆヷ販売大将 ㅐㅆヷ給 大将 開 ヷ 売
ㄥ社ㄦ日 証券業協会ㄥ現 大証 ャ ッ ㄦ 店頭 録 公開企業 会計事 所 顧問先企業 ム 繋 レ ミュ ヸ ョン会計 ム
ㅊㅇㅐ 開 ヷ 売
新社屋 ル竣 社 東京都新宿区四谷 移転
顧客 ヸ 向 マヸ ヸ ン ヸ 設立
東京証券 引所第部 場
中堅企業向 ® 応 ム リヸ 売
経済産業省 ム ン レヸ ョン企業 録ヷ認定 認 ン ン あ 税経 ム研究所 設立
会計事 所向 ネッ ワヸ ヷソリュヸ ョン ム リヸ 売 中 企業向 業 ヷ情報統合 ム リヸ 売
品質マネ メン 規格 認証 得
中 ヷベン ャヸ企業 ネ ヸソン 象 ネ 情報
z 開設
会計事 所向 ネッ ワヸ ソリュヸ ョン ム リヸ 開 ヷ 売
中堅ヷ中 企業向 型業 ム リヸ 開 ヷ 売
中堅企業向 ッ ヸ ム 開 ヷ 売
中 企業向 ッ ヸ ム リヸ 開 ヷ 売
ㅇリヸ 東京ベル ャルユ ヸム ヸ ヸ ッ 契約 締結 情報 キュリ マネ メン ム 全社 認証 得
会計事 所向 ム 売
中堅企業向 ム 売
ㄥ 出所ㄦ会社資料 参考 作成 計算セン ー
オフコン
本 格的 サー ビ プロ イ ー 向けて
～ テムオープン化～ ッケー ソフト
ヷ事業 容
社 ヷ会計 ㄥ統合業 管理ㄦ ム 開 ヷ販売
ネッ ワヸ 構築 入支援 ム 入 伴う ヸ 運
用ヷ保 ポヸ ヸ 提供 い
ヷ販売 ャネル ～企業向 ャネル 拡大～
設立当初 税理士ヷ公認会計士事 所ㄥ以 会計事 所ㄦ 主要 顧客 会計事 所 顧問先企業 中心 中堅ヷ中 企業 顧客 層 拡大 現在 顧客数 会計事 所 約 所 中堅ヷ中 企 業 約 社 及 い 社 強 持 会計 事 所 場 公式
統計 やや古い 総 省 事業所統計調査報告 約
事 所 公表 そ 参照 約 ％
< > 競合 全国会 会員数 万 強ㄥ顧客 事業所数 非開示ㄦ 規模 い う 会計事 所 顧 問先 企業
紹 得 社 直接販売 いう ネ モ ル 強 い
規模企業や個人事業者向 会計事 所経 価格 会 計ソ 提供 い 独自 場開拓や ヸ ヸ企 業ㄥ 販売 代理店ㄦ経 中堅企業ヷ中 企業へ 販売 行 い 販 売 ャネ ル 売 高 単独 ム 入契約売 高ㄥ※ㄦ 開示ㄥ 表参 照ㄦ
い 会計事 所向 売 高ㄥ単独ベヸ ㄦ 期前 期段階
％ 足元 ％ 構成 飽和感 あ 会計事 所 場 企業向 へ 拡大販売 業績拡大 一因 い
■事業概要
飽和 場 成長 場へ 販売 業績 拡大
ㄥ※ㄦ ム 入契約売 高： ヸ ヷソ ヷユヸ ㄥ 入支援 ヸ ㄦ 売 高合計
顧客層 売 構成ㄥ 期実績ㄦ
ヸ ヸ
一般企業
会計事 所
ㄥ出所ㄦ会社資料 ム 入契約売 高
ㄥ単独ㄦ 億
4
■事業 メン
高利益率 ッ 型 益モ ルへ 転換
連結売 高 ム 入契約売 高 ％ ヸ 入 ％ 構成 ソ
会計 事 所向 ム 顧問 先企
業向 一般企業向 ム ソ
売 高 大半 稼 い い 特
売開始 期 益 大 献 一般企業向 以
図 通 象顧客規模 ソリュヸ ョン ラ ン ッ あ
リ ヸ 新 ヸ ョ ン 売
期 い 間 通 献 見込
大企業 約 万社
中堅企業 約 万社
中 企業 約 万社
個人事業者
約 万社
ユヸ ヸ
約 社
ㄥ出所ㄦ会社資料
事 業 規 模 ソ リ ュ ヸ ョ ン製 品 群
事業 メン ヸ メ ュヸ 構成比 伸び率 構成比 伸び率
ム 入契約売 高
ヸ ソ ンヷ ヸ ヸ ヸ 販売
ソ ㅂㅏㅍ ム 各種ソ 扱い
ユヸ 初期設定等 ム 入時 ポヸ
ヸ 入
ㅑㅓㅐ 会計事 所向 総合保 ヸ
ソ 更新料 ソ 更新料
ソ 使用料 会計事 所顧問先企業向 ソ レン ル
ソ 運用支援 ヸ 中堅ヷ中 企業向 総合保 ヸ
保 ヸ ン ュヸ ヸ ヷネッ ワヸ 保
ラ ヷ 用品 ラ ヷ 用品販売
そ 他
連結合計
ㄥ出所ㄦ決算短信 会社資料
教 室 数 の 推 移
■事業 メン
ヸ 入 大半 間契約 ッ 型 益 あ ヸ
入 ム 入契約 比較 高利益率 利益 献 大
構造 い ㄥ ヸ ル リュヸ ヸ ㄦ 基 契約 ㄨ 数 比 例 課 金 体 系 時 間 日 電 ポヸ ロ ラム更新 ヸ 情報提供 ヸ ㄥ第一法規 税 ヷ会 計法規総合 ヸ ベヸ 無料 権 税 経営 商事ヷ 会計 各種レポヸ ㄦ 各種研修 割引参 ッ ヸ 化 い ソ
運用支援 ヸ 一部 ヸ や料金体系 異 一般企業
版 あ ソ 使用料 規模企業や個人事業主向
リヸ 記帳 記帳 中心 会計
基 ソ レン ル 入 あ 中堅 ヷ中 企 業顧 客 社 ヸ 利用 万社超 顧客 持 い
表 過去 間 社 売 メン 連結営業利益 推移 示
社 ヸ 入 ッ 型 益 拡大 業 績
改善 わ 特 ヸ 事業 粗利益率 高 ヸ
ル ミッ 改善効果 揮
連結売 高
ソ
構成比
ユヸ ヷㅅㅔヷ他
構成比
ヸ 入
構成比
ㄥ ㄦ
ㄥソ 支援 ヸ ㄦ
連結営業利益
ㄥ出所ㄦ会社資料
過去 間 益モ ル 変化
国 ㄥ 統 合 業 ㄦ ッ ヸ ラ ン 場 度 い 億 規模ㄥ出所：矢 経済研究所 ヸ ㄦ 後 率 ～ ％ 定
成長 想 い 国際 報告 基準 ㄥ ㄦ ラ 化
マヸ ンや レッ 等マル へ 応 企業間格差
出 想定 い
ム 会計ソ 競合企業 表 主力
ム 象顧客規模 参入企業 異 社 ミ ン い 中 堅 中 企 業 向 大 塚 商 会 < > ヸ ッ < > ヸ ッ ネ ン ル ン < > 競合 い
■外部環境 競合 い
ム中規模 場 マヸ ッ リヸ ヸ
社 会計事 所 場 中堅ヷ中 企業向 ム 強 持 会 計 事 所 会 計 ヷ 税 ％ 企 業 ユ ヸ ヸ
社 ム 中 規 模 場 ㄥ 商 ～ 億 ㄦ マ ヸ ッ
％ 首 置付 あ ㄥ出所：株式会社ミッ 経済研究所 ロヸ ル 応進 基幹業 ッ ヸ ソ 場展望 度版 ㄦ
社 従来 会計事 所 そ 顧問先企業 中心 既 顧客 ソ い え需要 ポヸ 業績 基盤 い 直近 い 新規 顧客 獲得 営業 軸足 移 い 単独 ム 入契約売 高 約
％ 新規顧客 占 実績 出 中長期的 場
昇 能性 高 あ
ㅂㅏㅍ ム 主 レ ヤヸ 会計 ッ ヸ ソ ㄾㅐㅍ 主 レ ヤヸ
ラン 提供企業 ラン 提供企業
ㅐㄾㅍㄥㅏㄦ ㅐㄾㅍ 定奉行 ㅌㄿㅀ
ㅄㅩㅬㅳｉａ 富士通 ㅑㅈㅀ
ㅌㅯａㅠㅩㅢ ㅌㅯａㅠㅩㅢ ㅆㄿㅂㅕ リヸ ㅇㅁㅉ ㅌㅯａㅠㅩㅢㄥ＃ㄦ 大将 ㅊㅇㅐ ㅇㅁ ㅂㅡㅴａㅯㅡㅰ ㅌㅯａㅠㅩㅢㄥ＃ㄦ ㅍㅀㄾ会計 ㅍㅀㄾ
ㅀㅬㅪㅭａㅫｙ 弥生 リヸ 弥生ㄥ非 場ㄦ
旧 商情報 ムㄦ
ㅂㅕㅍㅉㄾㅋㅋㅂㅏ ㅋㅂㅀ 大蔵大臣 応研ㄥ非 場ㄦ
ㅌㄿㅆㅀ ヸ ッ ㄥ出所ㄦ各種資料 作成
ㅐㅊㅆㅉㅂα 大塚商会
ヸ ヸ ル 洋行 ㄥ注ㄦㄾㅐㅍ リ ヸ ョン ヸ ロ ヸ 略
定奉行 ㅌㄿㅀ ソ ン ヸネッ 等ネッ ワヸ 経 期間 ヸ
ㅊㅇㅐ
ㄥ出所ㄦ各種資料 作成 大企業ヷ大法人 商 億 超 基準 大
企 業 ヷ 大 法 人
中 堅 ヷ 中 企 業
報告書及び決算短信 以 ㄥ ㄦ～ㄥ ㄦ 点 事業リ い
記載 い ㄥ ㄦ リ 要因 各リ 要因 い
筆 ㄥ ㄦ 場環境等 リ
会計事 所 場 い 税理士や公認会計士事 所 事業 継
問 事業所数 減少 場縮 リ あ 業 企業
競 激化 能性 あ 競 激化リ い 既 顧 客 長期利用 時間 日電 ポヸ や全国 支店網 ポヸ 顧客 え 相 的 高い 考え
ㄥ ㄦソ 開 関 リ
等 ム 具合 リ 企業特 リ 影
響 甚 大 考 え 開 ソ 陳 腐 化 等 商 品 力 失 場 合 減損 リ 抱え
ㄥ ㄦ人材 関 リ
社 事業規模拡大 人材 依 大 い 考え 人
材 採用ヷ育成 十 場合 人材流出等 社 成長 戦略 悪 影響 及 リ あ
ㄥ ㄦ情報 キュリ リ
ラ ヷ ン ュヸ ン 進展 中長期的 顧 客 情報
資産 預 ヸ 増え 想定 情報漏えい等 リ ソ
具合 共 経営 根幹リ 考え 社 当 リ
回避 情報 キュリ マネ メン ムㄥ ㄦ
認証 得 い ㄥ ㄦ災害等 リ
地震 水害 自然災害等想定 超え 事象 生 場合 リ 設 備 破 壊 事 業 所 機 能 全 通 信 交 通 ン ラ 寸 断 ラ
ヸン 維持 困難 等 リ 想定
ㄥ ㄦ訴訟リ
偶 債 リ 価証券報告書 記載 あ 子会社 訴訟 あ 現在 中 賠償金等 社 利 決 確定 場合 損失
生 場合 考慮 必要 あ
■リ
他社へ え 高 優 性 揮
8
■業界 株価 リュ ヸ ョン比較
社 株価 リュ ヸ ョン い ㄥ統合業 ㄦ ム ヷ会計 ム 提供 業比較 行 ㄥ 表参照ㄦ
企 業 間 い 数 値 ラ あ 一 概 比 較 い ッ ヸ ソ 事業化 い 企業 投資効率 ム業界 高い
社 均 倍 回 評価 い 時価総
億 満 企 業 想 回 企業 い 例 外
想 倍割 あ
社 株 価 リ ュ ヸ ョン い や 示 資 効率 面
均 値 以 い 想 均値 あ 想
均値 割 込 中長期的 利益 潜在成長性 織 込 い 段階 い う 社 成長戦略 利益成長 共 投資 効率 一 段 昇 効果 期待 成長戦略達成 際 成 長 レミ
ム 株価 リュ ヸ ョン 映 株価 昇余地 大 い 考え
利益成長 共 投資効率 一段 昇 能性
企業 場 決算 ヸ 株価 時価総 想
ㄥ ㄦ ㄥ百万 ㄦ ㄥ倍ㄦ ㄥ倍ㄦ ㄥ％ㄦ ㄥ％ㄦ
日 ラ ル 東証
大塚商会 東証
ヸ ッ 東証
東証 東証
ㅑㅈㅀ 東証
東証 ミロ 情報 ヸ 東証
ロ ッ 東洋 ネ ン
ヸヷ ヸヷ ヸ 東証 ヸ
社累計 累計 均値
注ㄦ ㅂㄩ 期会社 想当期利益 営業利益 前期 株主資 総資産 除 算出
注ㄦ株価 日終値 ヸ ヸ ヸ 日終値
注ㄦ 場区 ャ ッ 場 略
社 会計事 所 場 中堅ヷ中 企業向 ム 強 持 会 計 事 所 会 計 ヷ 税 ％ 企 業 ユ ヸ ヸ
社 ム 中規模企業 場ㄥ 商 ～ 億 ㄦ マヸ ッ
％ 首 置 付 あ ㄥ 出 所 ： 株 式 会 社 ミ ッ 経 済 研 究 所 ロ ヸ ル 応 進 基 幹 業 ッ ヸ ソ 場 展 望 度 版 ㄦ
社 従来 会計事 所 そ 顧問先企業 中心 既 顧客 ソ い え需要 ポヸ 業績 基盤 い 直近 い 新規 顧客 獲得 営業 軸足 移 い 新規顧客へ 売 毎 増
中長期的 場 昇 能性 高 あ
■ 場 い
会計事 所や中堅ヷ中 企業 場 ッ
ヷ 期実績
期 売 高 百万 ㄥ 期比 ％ 増 ㄦ 営業 利益 百 万 ㄥ 増 ㄦ 経常 利益 百万 ㄥ ％ 増 ㄦ 当期純利益 百万 ㄥ ％ 増 ㄦ 期初見通 売 高 約 百万 経常利益 百万 超過達成 過去
高益 更新 い 会計事 所向 新製品 投入
間 通 い え需要 生 新規 引先 増 会計事 所向 期比 ％ 増 ㄥ単独ㄦ 大 伸長
ヷ 期通期決算見通
期 売 高 百万 期比 ％ 増 営業利
益 百 万 ㄥ 増 ㄦ 経 常 利 益 百 万 ㄥ ％ 増 ㄦ 当期利益 百万 ㄥ ％ 増 ㄦ 想 い 売 高 前
期 比 百 万 増 見 込 う ソ 百 万
ヸ 入 百 万 増 計 画 投 入 中 堅 企 業 向
間 通 献 ヸ 入
期 新規 ム 入 顧客 乗 期待 要因
い 原価面 ラ ヷ ヸ 中心 開 膨
百万 増 販売管理費 前期比 百万 増 見込 容 新規顧客開拓 広告ヷ販 等 ロモヸ ョン費用 教育研 修や 新規 採用 伴う人件費増 想定 い 売 高 費用計画 見 限
算値 やや保 的 印象 あ
■連結業績動向
期 想 やや保 的 印象
事業 メン ヸ メ ュヸ 構成比 伸び率 構成比 伸び率
ム 入契約売 高
ヸ ソ ンヷ ヸ ヸ ヸ 販売
ソ ㅂㅏㅍ ム 各種ソ 扱い
ユヸ 初期設定等 ム 入時 ポヸ
ヸ 入 そ 他
連結合計
ㄥ出所ㄦ決算短信 会社資料
10 売 高 百 万 ㄥ 前 期 比 ％ 増 ㄦ 営 業 利 益 百 万
ㄥ ％ 増 ㄦ 経常利益 百万 ㄥ ％ 増 ㄦ 四半期純利
益 百万 ㄥ ％ 増 ㄦ 期業績計画 進捗
売 高 経常利益 約 ％ あ 通常 第 四半期ㄥ 期ㄦ 業績 献 い 社 季節性 考慮 調 立 あ
売 面 ム 入契約売 高ㄥ ％ 増 ㄦ ヸ 入ㄥ
％ 増 ㄦ ラン 良 成長 い 課 新規顧客開拓 会計事 所 一 般 企 業 売 高 前 期 比 桁 増 点 的 組 成 果 出 通期 期業績見通 期初計画 据え置 第 四半期以 降 状況次第 増 余地 出 う
■ 期 第 四半期実績
第 四半期 調 立
社 成長戦略 益 拡大 共 資 効率 改善 課 い 社 策定 中期経営計画ㄥ 図ㄦ 第 次計画 い 術ヷ経営基盤 確立 第 次計画 い 新 い価値創出 ヸマ
掲 い 現在 次経営計画 進行中 あ 次計画 期 初 度 終了 期初計画 振 調 立
計画目標値達成 確度 高 い 考え
株式 場 注目点 第 次中期経営計画 目標値 進捗 あ う ㄥ 表 経 営 計 画 目 標 値 参 照 ㄦ 第 次 計 画 術 面
マヸ ンや レッ マル へ 応 ラ ヷ ヸ
参入 焦点 経営基盤面 新規顧客開拓 ッ 益向
顧客満足度 ヸ 高度化 向 点 置 い
第 次計画 第 次計画 施策 穫期 入 想定
第 次計画 利益成長 期待値 高 設定 い 新 い価値 創造 い ラ 既 事業 進化 え 新規事業 創 出 焦点
外部環境面 ㅆㅃㅏㅐㄥ国際会計基準ㄦ 代表 会計制 度 改正
や消費税率引 税法改正 社 ム 更 新や 入
事業機会拡大 想
■成長戦略
第 次中期経営計画 第 次計画 穫期へ
ㄥ出所ㄦ会社資料
■成長戦略
実績 会社計画 第 次中計 → 第 次中計 → →
均成長率 均成長率 均成長率
売 高
ム 入契約売 ヸ 売 そ 他
経常利益 利益率
出所ㄦ会社資料
率 均成長率 複利 成長率 示
第 次ヷ第 次中期経営計画経営目標値ㄥ単 ：百万 ％ㄦ
売 高 売 原価 売 総利益 販管費 営業利益 営業外 益 営業外費用 経常利益 当期利益 一株当 指標ㄥ
行済株式数ㄥ百万株ㄦ 当期利益
リヸキャッ ュ ロヸ 株主資
配当金
伸び率ㄥ％ 前期比ㄦ 売 高
営業利益 経常利益 当期利益 マヸ ンㄥ％ㄦ 売 総利益 販管費 営業利益 経常利益 当期利益
ㄥ 出所ㄦ 価証券報告書 中期経営計画 目標値
リヸキャッ ュ ロヸ 営業キャッ ュ ロヸ 投資キャッ ュ ロヸ 差 算出 売 高ヷ経常利益 伸び率 比較
損益計算書ㄥ連結 百万 ％ㄦ
12
営業キャッ ュ ロヸ 税金等調整前当期純利益 減価償却費
法人税等 支払 投資キャッ ュ ロヸ
形固定資産 得 支出 無形固定資産 得売却差 そ 他 目増減
キャッ ュ ロヸ 短期借入金 支尻 社債 支尻 長期借入金 支尻 自己株式関連 定 配当金 支払金
そ 他 目増減 現金及び現金 等物 増 現金及び現金 等物 期 残高
ㄥ出所ㄦ 価証券報告書 連結キャッ ュ ロヸ計算書 抜粋
連結キャッ ュ ロヸㄥ連結 百万 ㄦ
流動資産 現ヷ預金 売 債権
在 庫 固定資産
形固定資産 無形固定資産 投資･そ 他資産 資産合計
流動 債
短期性 利子 債 掛債
固定 債 債 券 長期借入金
債合計 株主資
利益剰余金 債･株主資 合計 利子 債
ㄥう 手形割引ㄦ 純 債ㄥ㆒ㆇｯ㆗ㆈㄦ 使用総資 レ
流動比率ㄥ ㄦ 自己資 比率
利子 債 株主資 倍 総資産回転率ㄥ倍ㄦ 在庫回転率ㄥ倍ㄦ ｲㆸﾀﾚ㆘ﾄ㆑ﾊㆹﾚｯ㆗ㆹㄥ倍ㄦ ㄥ出所ㄦ 価証券報告書
連結 借 照表推移ㄥ連結 百万 ㄦ
レヸマヸㄥ免責条 ㄦ
株式会社 以 いう 株価情報 び指数情報 利
用 い 東京証券 引所ヷ大阪証券 引所ヷ日 経済新聞社 諾 提 供 い ㅇㄾㅐㅁㄾㅎ ㅆㅋㅁㅂㅕ 指数値及び商標 株式会社大 阪証券 引所 知的 産 あ 一 権利 社 帰属
レポヸ 信頼 断 情報 作
成ヷ表示 そ 容及び情報 正確性 完全性 適時性や レポヸ 記載 企業 行 価証券 価値 保証 認
あ レポヸ 目的 い 問わ 投資者 断 責任
い 使用 う 願い致 レポヸ 使用 結果 い
い 責任 う あ レポヸ
あ 情報提供 目的 あ 投資そ 他 行動 勧誘 あ
レポヸ 象 企業 依頼 基 企業 面会 通 当
企業 情報提供 い レポヸ 含 仮 や結論そ 他
全 容 析 レポヸ 記載 容
資料作成時点 あ 告 変更 場合 あ
文 び ヸ 等 著作権 含 知的所 権 帰属 事前 へ 書面 諾 得 資料 びそ 複製物 修正･
堅 禁 い 資料 びそ 複製物 送信
複製 び配 ヷ譲渡 堅 禁 い
投資 象 び銘柄 選択 売 価格 投資 終決定 客
様 自身 断 う 願い
以 点 了 利用 い
株式会社
