商号等 / ッ ネ ン One株式会社
金融商品取引業者関東財務局長 金商 第324号 加入協会/ 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
中期的 米国
REIT
指数 堅調 推移
足元
米国 利上 加速や世界的 金融緩和政策転
換
警戒感
背景 軟調 動
い
2018
年
2
月
8
日
15,277.88
ン
取引 終え
指標 あ
200
日移動平均
MA
：
Moving Average)
い離率
-9.3
％
後
落 着
取 戻 形 水準 回復
動
い
過去
3
年間
い離率
-3
％ 超え 下落局面
安値
反発上昇
動
現在 米国
REIT
市場
良好
ン
ン
業績 緩や
改善基調
維持
い
今後 水準回復 動
継続
可能性 あ
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000
15/3 16/3 17/3 18/3
米国REIT指数 左軸
同左200日MA 左軸 200日MAとのかい離率 右軸
-3.0%
-9.3% -5.9%
2016年11月
米大統領選挙によ トランプ候補の優勢の 動きを受けた米国経済 先行き懸念
-6.9% 2016年2月
原油安と中東情勢、 中国経済先行き懸念
-9.5% 2015年9月
中国を中心と した世界経済 先行き懸念
1
テクニカ 指標 投資家 循環物色 動
米国
REIT
反発 可能性を探
情報提供資料
2018
年
4
月
20
日
■米国 利上 加速
警戒感 背景 米国
REIT
足元軟調 推移
い
指標
売
過
示
水準回復 動
継続
可能性 あ
■過去 下落局面 同様
配当利回
投資指標
割安感 示
い
ン
ン
堅調
持続
米国国債利回
安定的 推移
循環的 価格推移
米国
REIT
反発 水準 切 上
期待
※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 い
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
米国
REIT
指数
200
日移動平均
い離率 推移
米国
REIT
指数 過去 下落局面 配当利回
％ ン
米国
REIT
売
過
水準回復を継続す 可能性 あ
※期間：2015年3月31日～2018年4月18日 日次
※ 2015年9月4日 2016年2月11日 2016年11月10日 2018年2月8日 2018年4月18日時点
米国REIT指数 200日移動平均 い離率
出所： ー ー ー ッ ネ ン One作成
出所： ー ー ー ッ ネ ン One作成
年/月
※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 い
期間 国内株式 米国株式 国内債券 米国債券 国内RどIT 米国RどIT 新興国株式 新興国債券 2ごさ3年3月末～2ごさ3年9月末 16.4% 13.1% -0.4% 2.0% -6.3% -0.7% 1.6% -1.6% 2ごさ3年9月末～2ごさ4年3月末 1.8% 18.1% 1.0% 5.8% -1.1% 13.7% 6.5% 9.3% 2ごさ4年3月末～2ごさ4年9月末 11.3% 13.2% 1.3% 8.3% 16.0% 11.1% 9.7% 10.2% 2ごさ4年9月末～2ごさ5年3月末 17.5% 15.9% 1.6% 14.0% 13.4% 28.5% 6.9% 10.4% 2ごさ5年3月末～2ごさ5年9月末 -7.7% -6.4% 0.5% -0.2% -8.5% -8.4% -17.3% -2.0% 2ごさ5年9月末～2ごさ6年3月末 -3.4% 2.0% 4.8% -3.9% 15.0% 7.1% 0.1% 1.3% 2ごさ6年3月末～2ごさ6年9月末 -0.8% -4.1% 0.7% -8.3% -2.2% -4.3% -0.8% -1.5% 2ごさ6年9月末～2ごさ7年3月末 15.6% 20.8% -1.8% 6.3% -0.9% 8.8% 17.3% 7.8% 2ごさ7年3月末～2ごさ7年9月末 11.8% 9.0% 0.2% 2.7% -5.1% 4.6% 16.3% 5.9% 2ごさ7年9月末～2ごさ8年3月末 3.6% 0.0% 0.7% -6.6% 4.3% -9.6% 2.9% -7.7% 2ごさ8年3月末～2ごさ8年4月さ8日 1.9% 3.4% 0.2% 0.3% 1.0% 1.0% 1.4% 0.7%
1 2 3 4 5
10,000 12,000 14,000 16,000 18,000
15/3 16/3 17/3 18/3
米国REIT指数 左軸
配当利回 (右軸) 10年国債利回 右軸
2
米 国
REIT
指 数 配 当 利回
4
月
18
日 現 在
4.26
％
過去
1
年間 平均値 あ
3.95
％ 比較
高い水準 あ
現在 世界的 通商問題
動
政治・経済 先行
程度影響 与え
注目
い
今後 通商問題や地政学
い
波乱要因 強
緩や
世界経済 成長
持続
米国
10
年国債利回
安定的 推移 前提
配当利回
過去平均
近
形 米国
REIT
指数 底堅 推移
期待
考え い
場合 下値 固
中期的 過去
3
年 平
均配当利回
3.86
％ 水準
17,878
ン 近辺
到達
注目
主要
8
資産 騰落率推移
※上記 過去 情報 び過去 情報 試算 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
米国
REIT
指数 配当利回
推移
※期間：2013年3月31日～2018年4月18日 日次
出所： ー ー ー
ッ ネ ン One作成
年/月
※日本株式：東証株価指数 配当込 米国株式：S&P 50 0種指数 円換算 ー 配当込 為替 ッ 国内債券： NOMURA-BPI総合 米国債券：BofA ン ・US・ ー・ ン ッ 円換算 ー 配当込 為替 ッ
国内REIT：東証REIT指数 配当込 米国REIT：FTSE NAREIT ー ･ ･REIT･ ン ッ 円換算 ー 配当込
為替 ッ 新興国株式：M S C I ー ン ・ ー ッ ・ ン ッ 円換算 ー 為替 ッ
新興国債 券：J P ン・ ー ン ・ ー ッ ・ ン ・ ン ッ ・ 円換算 ー ・為 替 ッ
出所： ー ー ー ッ ネ ン One作成
配当利回
米国
REIT
指数水準 試算
※過去 平均配当利回 期間 次 通 1年：2017年4月19日～ 2018年4月18日 3年：2015年4月20日～2018年4月18日
※上記 各米国REIT指数 4月18日 米国REIT指数 4月18日 配
当 利回 乗 各期間 平均配当利回 除 算出
出所： ー ー ー
ッ ネ ン One作成
配当利回
4.2
％台 相対的 高い水準 あ 、
米国金利 安定す
底堅い動
期待可能
各資産を循環物色す 投資家 投資行動 想定
、
今後米国
REIT
底堅い展開
可能性 高い
過去
5
年間 主要
8
資産 半期毎 騰落率
時々
良好
ー ン
示 資産 入 替わ
推移
い
示
い
考え
一方向 上昇
下落 続
資産 見当
一定 利回 や
ュ ー ョン
投資行動
投資家 影響 各資産 価格形成 影響 与え い
推察
思わ
同期間 中
主要
8
資産 中
半期
4
期間連続下落
資産 あ
過去
5
年間 相対的 低調
ー ン
い 国内
REIT
良好
ン
ン
や高い配当利回
背景 直近 比較的堅調 推移
い
同様 投資環境下 あ 米国
REIT
堅調
ー ン
取 戻 時期 近い
い
考え い
ン ％
※期間：2013年3月末～2018年3月末 半期 2018年3月末～2018年4月18日
※各資産 騰落率 い 欄 網掛 欄 ○ 数値 期間中 騰落率 累積回数
出所： ー ー ー ッ ネ ンOne作成
過去さ年平均 過去3年平均 平均配当利回 3.95% 3.86%
3
投資信託 係 スク 費用
投資信託 係 スク つい
投資信託 株式 債券 び不動産投資信託証券 REIT 値動 あ 有価証券等 外貨建資産 為替 あ
投資 市場環境 組入有価証券 発行者 係 信用状況等 変化 基準価額 変動 投資者 皆
投資元本 保証 い 基準価額 下落 損失 被 投資元本 割 込 あ ン 運用
損益 投資者 皆 帰属 投資信託 預貯金 異
投資信託 係 費用 つい
[ 投資い 客 以下 費用 負担い ]
客 ま 直接的 負担す 費用
購入時手数料：上限3.78％ 税込
換金時手数料：換金 価額 水準等 変動 場合 あ あ 上限 料率等 示
信託財産留保額：上限0.5％
客 ま 信託財産 間接的 負担す 費用
運用管理費用 信託報酬 ：上限 年率2.6824％ 税込
※上記 基本的 料率 状況 示 あ 成功報酬制 採用 ン い 成功報酬額 加算 負担い
費用 上記 上限 超過 場合 あ 成功報酬額 基準価額 水準等 変動 あ 上限 額等 示
そ 他費用・手数料
上記以外 保有期間等 応 負担い 費用 あ 投資信託説明書 交付目論見書 等 確認 い 他費用・
手数料 い 定期的 見直 や売買条件等 異 あ 当該費用 上限額等 含 表示
※ 手数料等 合計額 い 購入金額や保有期間等 応 異 あ 表示
※ 上記 記載 い や費用項目 一般的 投資信託 想定
費用 料率 ッ ネ ン One株式会社 運用 投資信託 う 徴収 費用 最
高 料率 記載
※ 投資信託 個別 投資信託 投資対象資産 種類や投資制限 取引市場 投資対象国 異 内容や性質 費用
異 投資信託 申 込 際 販売会社 投資信託説明書 交付目論見書 あ 同時 渡
必 受 取 内容 読 い 確認 うえ 客 自身 投資 関 判断 い
※ 税法 改正 場合等 税込手数料等 変更 あ
投資信託 係
スク 費用
び 注意事項
注意事項
当資料 ッ ネ ン One株式会社 作成
当資料 情報提供 目的 あ 投資家 対 投資勧誘 目的 あ
当資料 ッ ネ ン One株式会社 信頼 判断 ー 作成 内容 完全性 正確性
い 同社 保証 あ 掲載 ー 過去 実績 あ 将来 運用成果 保証 あ
当資料 内容 作成時点 あ 今後予告 変更 場合 あ
投資信託
1. 預金等や保険契約 あ 預金保険機構 び保険契約者保護機構 保護 対象 あ 加え 証券会
社 通 購入 い い場合 投資者保護基金 対象 あ
2. 購入金額 い 元本保証 び利回 保証 い あ
3. 投資 資産 価値 減少 購入金額 下回 場合 あ 損失 購入者 負担
20180420米国REIT臨時 ー
指数 著作権等
●東証株価指数 東証REIT指数 株式会社東京証券取引所 ㈱東京証券取引所 知的財産 あ 指数 算出 指数値 公表 利用
同指数 関 権利 ㈱東京証券取引所 有 い 本商品 ㈱東京証券取引所 提供 保証又 販売
㈱東京証券取引所 ン 発行又 売買 起因 い 損害 対 責任 有 ● S&P 500種指数
S&P Global 一部門 あ S&P ウ・ ョーン ・ ン ッ LLC 関連会社 SPDJI 商品 あ 利用
ン 委託会社 付与 い Staをよaィよ お Pんんィグイリ びSおPリ S&P Global 一部門 あ ン ー ＆ ー ・
ン ・サービ ー LLC S&P 登録商標 とんエ のんをらイリ ウ・ ョーン ・ ー ー ・ ー ン LLC Dow Jones 登録商標 本商品 SPDJI Dow Jones S&P 各関連会社 ンサー 保証 販売
販売促進 い い 関係者 商品 投資 妥当性 関 い 表明 行わ S&P 500
種指数 い 過誤 遺漏 中断 対 一切責任 負い ●NOMURA-BPI総合 知的財産権 他一切 権利 野村證券
株式会社 帰属 野村證券株式会社 同指数 正確性 完全性 信頼性 有用性 保証 ン 運用成
果等 関 一切責任 負い ●BofA ン ・US・ ー・ ン ッ ン ･ ン 算出
い 指数 著作権等 知的財産 他一切 権利 ン ・ ン 帰属 ●“なへSどナ及び“なへSどリナ
London Stock Exchange Group 商標 あ ン 基い FTSE 使用 い FTSE NAREIT ー ･ ･REIT･ ン
ッ 以下 本指数 FTSE 商標 あ 本指数 算出 指数値 公表 利用 本指数 関 あ ゆ 権利 FTSE 又
関連 ー ー会社 与え い FTSE 本指数値及び 含 ー 正確性 完全性 い 明示的 黙示的 問わ
保証 あ 算出又 公表 誤謬 遅延 中断 対 一切責任 負い ●MSCI ー ン ・ ー
ッ ・ ン ッ 関 著作権 知的財産権 他一切 権利 MSCI Inc. 帰属 MSCI Inc. 同指数 内容 変更
権利 び公表 停止 権利 有 い ●JP ン・ ー ン ・ ー ッ ・ ン ・ ン ッ ・ 関 著作権
