• シンガポールの集団投資スキーム（ CIS, 投資信託）法による実際の不動産への 投資
– Real Estate Investment Trust(REITS) – Business Trusts
• S-RIETs の上場数
– 31 銘柄
シンガポール金融センターの価値
多様な民族
S-REIT
による株式市場の活性化• 時価総額
– SGX の 8.3%(2013),4.8%(2009)
• 取引高
– SGX の 9.8%(2013),4.7%(2009)
• 投資先
– アジア地域
•
シンガポール、中国、マレーシア、ベトナム、香港、韓国、日本、インドネシア、フィリピン、オーストラリ アなど
– その他地域
•
フランス、英国、ベルギー、ドイツ、スペインなどシンガポール金融センターの価値
多様な民族
S-REIT
による株式市場の活性化商業用不動産
市場の規模
REIT
市場規模シンガポール
100 100
オーストラリア
272 260
日本
1,111 140
香港
88 50
注：シンガポールを100として指数化
出所： Prudencial Real Estate Research, ARES不動産証券化ジャーナル2012、筆者加工
シンガポール金融センターの価値
多様な民族
出所：内閣府国際金融センター、金融に関する現状等について 平成26年4月18日
シンガポール金融センターの価値
目的の異なる、または多様な能力を持つ多く
の人々が集まることで、その目的と多様な能
力を犠牲にすることなく共同で実践的な知恵
を作り上げ、そこから得られた便益を分かち
合うことにこそ人々が集まる意義がある。
シンガポール金融金融センターを理解するために 参考資料
シンガポール金融金融センターを理解するために
シンガポールの人口の推移 出所： FRED
シンガポール金融金融センターを理解するために
シンガポールにおける暴動
暴動の名称 日時 理由（参加者）
Maria Hertogh Riot 1950/12/11 人種差別（マレー人）
National Service Riots 1954/05/13 人種差別（華人）
Hock Lee Bus Riots 1955/05/12 労働争議
Chinese Middle School Riots 1956/10/24 警察と学生
Robinsons Strike 1961/09/09 労働争議
City Coucil Strike 1961/11/01 労働争議
City Hall Protest 1963/04/22 左翼政治家と組合員の釈放
Ice Cream Vendor’s Strike 1964/01/01 値上げ騒動
Prophet Muhammad’s Birthday Riots 1964/07/21 警察とデモ参加者
Racial Riots 1964/09/02 マレー人と華人
May Day Demonstration 1965/04/30 警察と共産党系組合員
Pulau Senang Riot 1967/07/12 囚人
Racial Riots 1969/05/31 マレーシアマレー人とマレーシア華人
シンガポール金融金融センターを理解するために
GDP の伸び、出所： FRED
シンガポール金融金融センターを理解するために
GDP の内訳
シンガポール金融金融センターを理解するために
各産業の生産性と付加価値のトレンド
2013
出所: Department Statistical Singapore
シンガポール金融金融センターを理解するために 輸出入の
GDP
に占める割合シンガポール金融金融センターを理解するために 家計の金融資産
シンガポール金融金融センターを理解するために 各金融セクターの総資産残高
シンガポール金融金融センターを理解するために 銀行セクターの資金の流出入
シンガポール金融金融センターを理解するために
シンガポール金融金融センターを理解するために
シンガポール金融金融センターを理解するために
シンガポール金融金融センターを理解するために 運用資産
シンガポール金融金融センターを理解するために
政府保有資産と政府系投資ファンド
外貨準備高
テマセクの資産構成 10億シンガポールドル
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
総資産 148.2 161.3 191.8 223.8 198.9 236.6 241.0 249.2 261.4 265.6 有形固定資産 69.3 65.6 65.5 75.3 68.2 68.0 66.8 67.8 69.0 55.4
投資1 17.0 27.1 35.0 39.5 41.1 44.6 42.1 49.5 52.8 59.3
金融資産 13.8 27.5 52.3 73.9 40.2 64.2 65.3 60.7 70.0 81.0
1:関連会社、パートナーシップ、ジョイント・ベンチャー投資
シンガポール金融金融センターを理解するために
RMB 預金残高
シンガポールでのRMB預金残高
10億RMB
2013/6 138
2013/9 154
2013/12 195
2014/3 220
2014/6 254
2014/9 257
出所：MAS
シンガポール金融金融センターを理解するために
世界銀行 が公表するビジネス環境ランキング
シンガポール アメリカ 英国 日本
総合点 1 7 8 29
新規事業の立ち上げ 6 46 45 107 建設許可の取得 2 41 17 63
電力の受給 11 61 70 26
不動産の登記 24 29 68 58
信用の手当て 17 2 17 24
少数投資家の保護 3 25 4 17 税金の支払い 5 47 16 120
対外取引 1 16 15 16
契約の履行 1 41 36 34
破産処理 19 4 13 1
シンガポール金融金融センターを理解するために
米国のヘリテージ財団とウォールストリートジャーナル紙の 経済自由度指数のランキング
シンガポール アメリカ 英国 日本
総合点 1 12 14 2４
法の原則
財産権 90 80 90 80
汚職、買収、腐敗 91.9 72 76.4 77.8 政府への制限
支出の自由度 91.2 48.1 29.5 47.1 財政上の自由度 91.2 65.8 56.6 69.2 規制の効率性
起業の自由度 96.8 89.2 92 80 労働市場の自由度 96.5 97.2 73.1 79.8 財政上の自由度 81.5 75.4 73.5 87.5 市場の開放度
取引の自由度 90 86.8 87.8 82.4
投資の自由度 85 70 90 70
金融システムの開放度 80 70 80 50
シンガポール金融金融センターを理解するために
Transparency International の腐敗認識指数 (the corruption perception index 2014)
国 2014 2013 2010 2005 2000 1995
デンマーク 1 1 1 4 3 1 ニュージーランド 2 2 1 2 2 4 フィンランド 3 3 4 2 1 2 スウェーデン 4 4 4 6 3 3 ノルウェー 5 5 10 8 6 8 スイス 6 7 8 7 11 10 シンガポール 7 5 1 5 6 7 英国 14 14 20 11 10 11 日本 15 18 17 21 23 25 米国 17 19 22 17 14 17