CVC Capital
世界運用資産 70 Bill Dollars 主要運用
スタイル
オルタナティブ日本株投資額
10,000億円以下投資目的
プライベートエクイティ投資運用機関タイプ
プライベートエクイティグローバル 運用拠点
（主要運用拠点）
Europe(Luxembourg)
Asia(Japan)
③－16：CVC Capital Partners
（シーヴィーシーキャピタル・パートナーズ：ルクセンブルグ）
保有銘柄
（公開情報）
・長谷川ホールディングス、アルテリア・ネットワークスなどに出資
※同社ホームページより抜粋
経営関与実績
－③－17：Norges Bank Investment Management
（ノルウェーバンクインベストメントマネジメント：ノルウェー）
運用機関名 Norges Bank Investment Management
運用機関概要
◆①ノルウェー財務省の年金（Government Pension Fund －Global、②同中央銀行（Norges Bank）の外貨準備、③同石油エネルギー省 の原油収入（Petroleum Insurance Fund）による3ファンドを運用
◆厳格なSRI（社会的責任投資）基準を設け、責任ある長期戦略を実現するべく、議決権行使に積極的
◆資産に占める株式の割合は66%、債券は31%、不動産は3%となっている。運用リターン向上のため株式の割合は目標の70%に向け 増加傾向が続いている
日本株投資体制
◆セクター別にアナリスト、ポートフォリオ・マネージャーがおり、ニューヨーク、ロンドン、上海、シンガポールの各拠点に在籍議決権行使有無
行使する議決権行使 プロセス
◆ロンドン拠点の議決権行使チームが議案精査、ポートフォリオマネージャーが行使判断を担当し、最終的な決定権を持つ
◆議決権行使判断はISSおよびGlass Lewisの提供情報を参考にし、自社ガイドラインに基づいて決定する
◆運用機関他社との協力によるエンゲージメント活動を視野に入れ、2016年、議決権行使結果の事前開示を開始した
③－17：Norges Bank Investment Management
（ノルウェーバンクインベストメントマネジメント：ノルウェー）
議決権行使結果
－世界運用資産
1,000 Bill Dollars主要運用
スタイル
グロース日本株投資額
50,000 億円以上投資目的
純投資運用機関タイプ
政府系機関グローバル 運用拠点
（主要運用拠点）
Asia(China, Singapore)
Europe(Norway, United Kingdom)
America(United States)
③－17：Norges Bank Investment Management
（ノルウェーバンクインベストメントマネジメント：ノルウェー）
保有銘柄
（公開情報）
運用報告書ベース保有額上位10位（直近保有額は2018年2月末時点）
大量保有報告書ベース保有比率上位10位
経営関与実績
－順位 証券
コード 発行企業名 セクター 直近保有額
(千円)
増減 (千円)
2017年9月保有額 (千円) 1 7203 トヨタ自動車（株） 輸送用機器 235,322,204 -3,987,643 239,309,847 2 8306 （株）三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 銀行業 165,389,260 39,644,632 125,744,628 3 9984 ソフトバンクグループ（株） 情報・通信業 148,109,125 37,551,252 110,557,873 4 6861 （株）キーエンス 電気機器 94,264,059 31,389,647 62,874,412 5 6758 ソニー（株） 電気機器 91,770,056 37,568,817 54,201,239 6 8316 （株）三井住友フィナンシャルグループ 銀行業 85,004,291 -11,601,634 96,605,925 7 7267 本田技研工業（株） 輸送用機器 82,905,961 8,488,287 74,417,674 8 6367 ダイキン工業（株） 機械 78,425,013 23,682,841 54,742,172 9 9432 日本電信電話（株） 情報・通信業 76,300,038 28,770,278 47,529,760 10 4063 信越化学工業（株） 化学 71,684,380 13,707,849 57,976,531
No 報告義務
発生日 提出日 発行企業名 証券
コード 提出書類 提出者名 保有割合
（％）
1 2017/03/22(水) 2017/03/29(水) フォスター電機（株） 6794 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.1 2 2017/06/06(火) 2017/06/09(金) （株）タムラ製作所 6768 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.03 3 2017/04/25(火) 2017/05/01(月) （株）ＭＡＲＵＷＡ 5344 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.02 4 2018/02/07(水) 2018/02/13(火) 大崎電気工業（株） 6644 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.02 5 2014/10/16(木) 2014/10/23(木) トーカロ（株） 3433 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.01 6 2017/05/25(木) 2017/05/31(水) サトーホールディングス（株） 6287 大量保有報告書 ノルウェー銀行 5.01 7 2017/11/10(金) 2017/11/16(木) カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人 9284 変更報告書 ノルウェー銀行 4.5 8 2017/03/09(木) 2017/03/15(水) （株）キッツ 6498 変更報告書 ノルウェー銀行 4.32 9 2016/04/04(月) 2016/04/08(金) （株）キトー 6409 変更報告書 ノルウェー銀行 4.09 10 2017/12/13(水) 2017/12/19(火) プレス工業（株） 7246 変更報告書 ノルウェー銀行 4.03 11 2015/08/04(火) 2015/08/10(月) （株）ノーリツ 5943 変更報告書 ノルウェー銀行 3.95 12 2014/12/18(木) 2014/12/25(木) パイオニア（株） 6773 変更報告書 ノルウェー銀行 3.8 13 2017/10/19(木) 2017/10/25(水) 富士石油（株） 5017 変更報告書 ノルウェー銀行 3.78
③－18：Hermes Investment Management Ltd
（ハーミーズインベストメントマネジメント：英国）
運用機関名 Hermes Investment Management Ltd
運用機関概要
◆英国最大の通信年金基金（BT Pension Scheme）の運用子会社
◆1995年、英国通信年金基金の100%子会社となり、現在、英国郵便年金基金を含め、大手年金資金を運用
◆インデックス運用部分は外部委託。自社で、アクティブクオンツ運用を行っている
◆同社は「責任ある投資活動」を提唱し、顧客に代わり投資先企業の業績をモニタリングするEquity Ownership Services(EOS）サービスを 行い、バリュー銘柄のコーポレートガバナンス向上を意識した投資活動を行う
日本株投資体制
◆日本拠点は設けておらず、日本株運用はロンドン拠点で行っている◆パッシブ運用は、Legal and Generalに外部委託している
議決権行使有無
行使する議決権行使 プロセス
◆Hermes EOSに議決権行使チームを設置し、議案精査および行使判断を担当する
◆エンゲージメント対象銘柄の議決権行使判断はガイドラインに必ずしも準拠せず、ISSの提供情報、企業の開示情報（アニュアルレ ポート、コーポレートガバナンスレポート、有価証券報告書等）を参考にした上で決定する
◆Hermes EOSでは年金基金、機関投資家を対象に、エンゲージメント活動および議決権行使の代行サービスを提供している
③－18：Hermes Investment Management Ltd
（ハーミーズインベストメントマネジメント：英国）
議決権行使結果
－世界運用資産
50 Bill Dollars主要運用
スタイル
インデックス・クォンツ、グロース日本株投資額
10,000 億円以上投資目的
純投資、重要提案行為運用機関タイプ
年金グローバル 運用拠点
（主要運用拠点）
Europe(United Kingdom)
③－18：Hermes Investment Management Ltd
（ハーミーズインベストメントマネジメント：英国）
保有銘柄
（公開情報）
運用報告書ベース保有額上位10位（直近保有額は2018年2月末時点）
経営関与実績
・Equity Ownership Services(EOS）部門では、クライアントに代わりエンゲージメントを行っている。
順位 証券
コード 発行企業名 セクター 直近保有額
(千円)
増減 (千円)
2017年9月保有額 (千円) 1 3659 （株）ネクソン 情報・通信業 7,133,910 -3,942,150 11,076,060
2 4452 花王（株） 化学 1,654,020 2,762 1,651,258
3 9432 日本電信電話（株） 情報・通信業 1,427,464 86,578 1,340,886 4 8316 （株）三井住友フィナンシャルグループ 銀行業 1,367,526 18,352 1,349,174 5 7203 トヨタ自動車（株） 輸送用機器 1,150,523 -9,491 1,160,014
6 6988 日東電工（株） 化学 947,963 33,492 914,471
7 1605 国際石油開発帝石（株） 鉱業 944,938 -8,710 953,648
8 2433 （株）博報堂ＤＹホールディングス サービス業 881,424 0 881,424 9 4188 （株）三菱ケミカルホールディングス 化学 715,379 -35,246 750,625 10 4901 富士フイルムホールディングス（株） 化学 646,586 107 646,479
③－19：Abu Dhabi Investment Authority
（アブダビインベストメントオーソリティー：アラブ首長国連邦）
運用機関名 Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)
運用機関概要
◆1976年、アブダビ首長国のSovereign Wealth Fund（SWF）として設立
◆アブダビ首長国はアラブ首長国連邦の原油生産の約9割を占めており、ADIAは近年の財政黒字の余剰資金を運用している
◆ポートフォリオの半分以上が外部機関による運用となっているが、近年はインハウスの割合が高まっている。
◆株式投資だけでなく、不動産、インフラ、オルタナティブ投資なども行う
日本株投資体制
◆日本株はアブダビ拠点の株式極東局（Equity－Far East Department）在籍のポートフォリオ・マネージャー及びアナリストが担当す る
◆世界のSWFの中でも日本株投資額は最大規模
議決権行使有無
有り（特殊案件のみ行使する）議決権行使
◆投資委員会で重要性が高いと判断された合併等の議案のみ、議決権行使を行う
③－19：Abu Dhabi Investment Authority
（アブダビインベストメントオーソリティー：アラブ首長国連邦）
議決権行使結果
－世界運用資産
830 Bill Dollars主要運用
スタイル
グロース日本株投資額
20,000 億円以上投資目的
純投資運用機関タイプ
政府系機関グローバル 運用拠点
（主要運用拠点）
Asia(United Arab Emirates)
③－19：Abu Dhabi Investment Authority
（アブダビインベストメントオーソリティー：アラブ首長国連邦）
保有銘柄
（公開情報）
－経営関与実績
－③－20： Kuwait Investment Office
（クウェートインベストメントオフィス：クウェート）
運用機関名 Kuwait Investment Office
運用機関概要
◆クウェート政府系運用機関Kuwait Investment Authority（クウェート投資庁） のロンドン拠点
◆石油採掘による余剰財源を原資とし、1960年代から本格的に運用を開始した
◆運用ファンドは、①Reserve for Future Generations、②General Reserve Fund
日本株投資体制
◆日本株はロンドン拠点にて運用しており、日本企業とのミーティングに積極的な姿勢で臨んでいる議決権行使有無
特殊案件のみ行使する議決権行使
プロセス
◆議決権行使の依頼および議案の説明はファンドマネージャーが受け入れる③－20：Kuwait Investment Office
（クウェートインベストメントオフィス：クウェート）
議決権行使結果
－世界運用資産
520 Bill Dollars主要運用
スタイル
グロース日本株投資額
20,000 億円以上投資目的
純投資運用機関タイプ
政府系機関グローバル 運用拠点
（主要運用拠点）
Europe(United Kingdom)