ている
国内酒類事業だけでなく多事業 が好調で数値を伸ばしている
国際酒類事業 飲料事業
医薬品事業
ビール業界
ビール業界 ～キリン成長性 ～ キリン成長性～ ～
●ビール業界 人環３期●
キリンの成長性
総資産、売上高、営業利益、経常利益 を過去 5 年見てきた。
伸び率の幅は小さくなってきてはいるも のの着実に成長をしている。
また、国内酒類事業だけでなく多事
業にも力を入れ、成長している。
アサヒとキリンの成長性
国内酒類市場が低迷 アサヒ
・多事業の強化が遅れ国内酒類事業に頼った 経営をしている。 M ＆ A の効果もまだ出ていな い。
キリン
・多事業の強化を努めてきたため右肩上がりの 成長をしていた。
ビール業界
ビール業界 ～成長性 ～ 成長性～ ～
●ビール業界 人環３期●
成績評価
成長性 収益性 安全性 総合評価 アサヒ
キリン
ビール業界
ビール業界 ～成長性成績表 ～ 成長性成績表～ ～
●ビール業界 人環３期●
収益性
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
総資産経常利益率
売上高経常利益率 総資産回転率
ＳＰＭ分析
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
高付加価
値型 高効率型
それでは、順に総資産経常利益率から分析していく。
総資産経常利益率とは
企業が持っている資産がどれだけ利益 に結びついているかを示す。
収益性分析の基本となるもの！！
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
ビール業界 ビール業界
●ビール業界 人環３期●
総資産経常利益率
0 2 4 6 8 10
（年度）
（
％ ）
ア サヒ 4 . 4 5 5 . 6 6 7 . 6 5 7 . 5 1 6 . 9 9 キリン 4 . 8 4 5 . 3 5 . 8 4 5 . 9 3 6 . 1 6 市場平均 3 . 8 4 4 . 6 9 5 . 9 9 5 . 7 2
2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
キリン アサヒ
2004 年をピーク に減少傾向 キリンは右肩
上がり
企業の高付加価値を見る！！
売上高経常利益率とは 続いて、
総資産経常利益率を分解し売上高経常利益率を分析する。
売上高における企業の営業活動、財務活 動から生まれた通常の利益の割合を示す。
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
売 上 高 経 常 利 益 率
3 4 5 6 7 8
（年度）
（
％）
ア サ ヒ 4 . 1 9 5 . 0 3 6 . 6 2 6 . 4 6 . 2 3
キリ ン 5 . 3 3 5 . 9 3 6 . 4 4 7 . 0 4 7 . 2 6
市 場 平 均 4 . 1 6 4 . 9 4 6 . 1 3 6 . 0 6
2 0 0 2 相対的に見て、キリンが高付加 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
価値型ということがわかる
キリンの方 が高い数 値を示して
いる
企業の高効率性を見る！！
総資産回転率とは
企業がどれだけ資産を余すことなく、効 率よく経営しているかを示す。
次に、総資産経常利益率から分解したもう１つの総資 産回転率を分析する。
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
総 資 産 回 転 率
0.8 0.9 1 1.1 1.2
（年度）
(回 ）
ア サ ヒ 1 . 0 6 1 . 1 3 1 . 1 5 1 . 1 7 1 . 1 2
キリ ン 0 . 9 1 0 . 8 9 0 . 9 1 0 . 8 4 0 . 8 5
市 場 平 均 0 . 9 2 0 . 9 5 0 . 9 8 0 . 9 5
2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
アサヒの方が高い数 値を示している
相対的に見て、ア サヒが高効率型と
いうことがわかる
以上の
と をより視覚的に見る
SPM
売上高経常利益率 総資産回転率
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
SPM
4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00
0.80 1.00 1.20
総資産回転率（回）売上高経常利益率（％） アサヒ
キリン
線形 (業界傾向線)
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
キリン
高付加価値型
アサヒ
高効率型
なぜ、キリンは売上高経常利益率がアサ ヒより高いのかを見ていく。
売上高営業利益率を用いる！
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
企業の本来の活動の良否がわかる！！
売上高営業利益率
売上高総利益率 売上高販管費率 原材料か ら見る！ 広告費、 宣伝費、 人件費か ら見る！
さらに！！
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
売 上 高 営 業 利 益 率
4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5
（年度）
（
％ ）
ア サ ヒ 5 . 0 4 5 . 6 4 7 . 0 1 6 . 3 1 6 . 1 3 キ リ ン 5 . 6 7 6 . 3 6 6 . 6 1 6 . 8 4 6 . 9 8 市 場 平 均 4 . 9 0 5 . 5 8 6 . 5 2 6 . 0 4
2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
キリン アサヒ
アサヒより 営業活動の 収益性が高い
販管費に力を入れたが売上に結 びつかなかったため・・・
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
続いて、売上高総利益率を見て
売上原価をどれほど抑えられて いるかを分析する。
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
売 上 高 総 利 益 率
20 25 30 35 40 45
（年度）
（
％
）
ア サ ヒ 3 0 3 0 . 4 3 1 . 5 3 2 . 2 3 3 . 3 キ リ ン 3 6 . 8 3 8 . 2 3 9 . 1 4 0 . 3 4 0 . 7 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
右肩上 がり
年々共に売上 原価を抑えて
きている
キリンとアサヒとの間に
は 10 ％近くの差が・・・
理由の一つとして・・・
• キリンは、「発泡酒」「新ジャンル」に力を入れ ているため、売上原価が低くなり売上総利益 が高くなる
• アサヒは、「ビール」に力を入れているため、
売上原価が高くなり売上総利益が低くなる
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
続いて、売上高販管費率を見て
売上高における販管費の割合を分析し ます。
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
売 上 高 販 管 費
20 22 24 26 28 30 32 34 36
（年度）
（
％
）
ア サ ヒ 2 5 . 4 2 5 . 9 2 5 . 2 2 7 2 8 . 2
キ リ ン 3 1 . 2 3 1 . 9 3 2 . 5 3 3 . 5 3 3 . 7 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6
キリンがアサヒより、販管費に お金をかけていることが
わかる
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
その販売管理費を・・・
販売奨励金・広告宣伝費・運搬費・人件費・減 価償却費・退職給付に分けて、分析する。
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●
アサヒ
0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00
（年度）
（％）
売上高販売奨励金比率 8.00 8.91 8.92 9.86 10.43 売上高広告宣伝費比率 3.71 3.21 3.19 3.33 3.37
売上高運搬費比率 2.67 2.66 2.40 2.63 2.83
売上高人件費比率 3.24 3.50 3.66 3.88 4.03
売上高減価償却費比率 0.45 0.43 0.45 0.49 0.53
売上高退職給付比率 0.25 0.34 0.33 0.29 0.19
2002 2003 2004 2005 2006
キリン
0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00
（年度）
（％）
売上高販売奨励金比率 8.73 9.11 9.94 10.21 10.81 売上高広告宣伝費比率 3.58 3.54 3.82 3.93 4.00
売上高運搬費比率 2.84 2.78 3.03 3.09 3.18
売上高人件費比率 5.58 5.58 5.40 5.66 5.68
売上高減価償却費比率 1.52 1.58 1.50 1.47 1.49 売上高退職給付比率 0.65 0.76 0.68 0.53 0.51
2002 2003 2004 2005 2006
ビール業界
ビール業界 ～収益性 ～ 収益性～ ～
●ビール業界 人環３期●