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（注）ベンチマークは、2017年5月29日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

基準価額は、2017年12月下旬にかけて、ＥＣＢ（欧州中央銀行）とＢＯＥ（英中央銀行）の金融緩和縮小観測や米国の利上げ継続を背景に主要国の金利が上昇（債券価格は下落）したものの、外国為替市場では対ユーロや対英ポンドを中心に円安が進行したことから、上昇しました。2018年１月以降３月上旬にかけては、ＥＣＢが早期に量的金融緩和を縮小するとの観測やＦＲＢ（米連邦準備理事会）による利上げペースの加速が意識されたことなどから長期金利が上昇し、また株式の急落を背景にリスク回避姿勢の強まりにより円高も進んだことから、基準価額は下落しました。その後４月下旬にかけて、朝鮮半島情勢への警戒感の後退によるリスク選好姿勢の強まりなどを受けて長期金利が上昇したものの、円安が進行したことから、基準価額は上昇しましたが、期末には米朝首脳会談の中止発表などを背景に長期金利が低下したものの、円高となったことが大きく影響し、下落しました。

基準価額等の推移

第18期首 2017/5 第18期末

2018/1

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20,000 22,000 24,000 26,000 28,000 30,000

第18期首：26,633円第18期末：26,619円騰落率：△0.1％

純資産総額(億円)(右軸) 基準価額(円)(左軸)

ベンチマーク(左軸)

基準価額の主な変動要因

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ベンチマークであるFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）と連動する投資成果を目標として運用を行いました。当期の運用につきましては、インデックスとの連動性を考慮し外国債券の組入比率を高位に維持するとともに適宜ポートフォリオの見直しを行い、投資対象国の拡大と保有債券の残存期間を意識した銘柄分散に努めました。当期末時点では全てのベンチマーク対象国に分散投資を図りました。

当ファンドのポートフォリオ

外国債券市場で主要国の長期金利は、2017年７月上旬以降９月中旬にかけて、地政学リスクの高まりなどから低下しました。その後は、ＥＣＢが早期に量的金融緩和を縮小するとの観測やＦＲＢによる利上げペースの加速が意識されたことなどから上昇した後、期末には米朝首脳会談の中止発表などを受けて、低下しました。

外国為替市場では、2017年７月上旬にかけてＥＣＢの金融緩和縮小観測を背景に円安が進行した後、株式の下落からリスク回避姿勢が強まり、2018年３月末にかけて円高となりました。その後は、リスク選好姿勢の強まりから対米ドルを中心に円安となった後、期末には米朝首脳会談の中止発表から円高に転じました。

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当期首当期末

ベンチマーク

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順位銘柄名国・地域組入比率

１ T 1.75% 05/15/23 アメリカ 0.7％

２ T 2.875% 05/15/43 アメリカ 0.7％

３ T 2.5% 02/15/46 アメリカ 0.7％

４ T 1.875% 10/31/22 アメリカ 0.6％

５ FRTR 3.5% 04/25/20 フランス 0.6％

６ T 1.875% 12/15/20 アメリカ 0.6％

順位銘柄名国・地域組入比率

７ T 2.375% 08/15/24 アメリカ 0.5％

８ T 1.5% 08/15/26 アメリカ 0.5％

９ T 2% 08/15/25 アメリカ 0.5％

10 T 2.25% 08/15/27 アメリカ 0.5％

組入銘柄数 679

（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

（注1）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

（注2）国別配分においては、上記の他、オフバランスで外国債券先物を想定元本ベースで純資産総額に対して0.8％買建てております。

米ドル 42.6％

39.6％ユーロイギリスポンド

6.9％

その他 6.7％

オーストラリアドルカナダドル 2.1％

2.1％

○通貨別配分

アメリカ 43.6％

フランス10.2％

イタリア 9.4％

ドイツ 7.1％

イギリス7.0％

スペイン 6.0％

16.6％その他

○国別配分

外国債券 98.8％

その他 0.4％

外国債券先物 0.8％

○資産別配分

○上位10銘柄

以下のグラフは、当ファンドの基準価額とベンチマークの騰落率の対比です。

当ファンドのベンチマークとの差異

当ファンドは、期を通じて概ねベンチマークに連動しました。

ベンチマークとの乖離が生じた主な要因は、為替評価差要因

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（マイナス要因）です。

※当ファンドとベンチマークで外貨建資産の評価に使用する為替レートが異なることによる差異要因です。

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△1

（％）

第18期基準価額

ベンチマーク

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FTSE世界国債インデックス(除く日本､円ベース)をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。

1万口当たりの費用明細

項目

当期

項目の概要

（2017年5月30日〜2018年5月29日）

金額比率

（ａ）売買委託手数料 0円 0.001％

（ａ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕

×10,000

〔期中の平均受益権口数〕

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（株式）（−）（−）

（新株予約権証券）（−）（−）

（オプション証券等）（−）（−）

（新株予約権付社債（転換社債））（−）（−）

（投資信託証券）（−）（−）

（商品）（−）（−）

（先物・オプション）（0）（0.001）

（ｂ）有価証券取引税 − −

（ｂ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕

×10,000

〔期中の平均受益権口数〕

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（株式）（−）（−）

（新株予約権証券）（−）（−）

（オプション証券等）（−）（−）

（新株予約権付社債（転換社債））（−）（−）

（公社債）（−）（−）

（投資信託証券）（−）（−）

（ｃ）その他費用 7 0.025

（ｃ）その他費用＝〔期中のその他費用〕

×10,000

〔期中の平均受益権口数〕

（保管費用）（7）（0.025）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（監査費用）（−）（−）監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用

（その他）（0）（0.000）その他は、金銭信託預入に係る手数料等

合計 7 0.026

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。

（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

（注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額（27,311円）で除して100を乗じたものです。

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ドキュメント内 JP4 資産バランスファンド安定コース < 愛称 : ゆうバランス > 目次 JP4 資産バランスファンド安定コース 1 ( ご参考 ) 投資対象先の直近の内容 FOFs 用国内株式インデックスファンドP( 適格機関投資家専用 ) 12 FOFs 用国内債券インデックスファンドP( 適格機関投資 (ページ 149-167)

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（注）ベンチマークは、2017年5月29日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

基準価額等の推移

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20,000 22,000 24,000 26,000 28,000 30,000

第18期首：26,633円 第18期末：26,619円 騰落率：△0.1％

純資産総額(億円)(右軸) 基準価額(円)(左軸)

ベンチマーク(左軸)

基準価額の主な変動要因

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当ファンドのポートフォリオ

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順位 銘柄名 国・地域 組入比率

１ T 1.75% 05/15/23 アメリカ 0.7％

２ T 2.875% 05/15/43 アメリカ 0.7％

３ T 2.5% 02/15/46 アメリカ 0.7％

４ T 1.875% 10/31/22 アメリカ 0.6％

５ FRTR 3.5% 04/25/20 フランス 0.6％

６ T 1.875% 12/15/20 アメリカ 0.6％

順位 銘柄名 国・地域 組入比率

７ T 2.375% 08/15/24 アメリカ 0.5％

８ T 1.5% 08/15/26 アメリカ 0.5％

９ T 2% 08/15/25 アメリカ 0.5％

10 T 2.25% 08/15/27 アメリカ 0.5％

組入銘柄数 679

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第18期首：26,633円第18期末：26,619円騰落率：△0.1％

順位銘柄名国・地域組入比率

順位銘柄名国・地域組入比率

（注2）国別配分においては、上記の他、オフバランスで外国債券先物を想定元本ベースで純資産総額に対して0.8％買建てております。

以下のグラフは、当ファンドの基準価額とベンチマークの騰落率の対比です。

当ファンドは、期を通じて概ねベンチマークに連動しました。

ベンチマークとの乖離が生じた主な要因は、為替評価差要因

（マイナス要因）です。

※当ファンドとベンチマークで外貨建資産の評価に使用する為替レートが異なることによる差異要因です。

FTSE世界国債インデックス(除く日本､円ベース)をベンチマークとし、その動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。

金額比率

（ａ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

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（新株予約権証券）（−）（−）

（オプション証券等）（−）（−）

（新株予約権付社債（転換社債））（−）（−）

（投資信託証券）（−）（−）

（商品）（−）（−）

（先物・オプション）（0）（0.001）

（ｂ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（株式）（−）（−）

（新株予約権証券）（−）（−）

（オプション証券等）（−）（−）

（新株予約権付社債（転換社債））（−）（−）

（公社債）（−）（−）

（投資信託証券）（−）（−）

（ｃ）その他費用＝〔期中のその他費用〕

（保管費用）（7）（0.025）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（監査費用）（−）（−）監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用

（その他）（0）（0.000）その他は、金銭信託預入に係る手数料等

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。

（注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額（27,311円）で除して100を乗じたものです。

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