金融資本市場法制ネァヴメヘを
野村資本市場研究所｜｢インターネット金融｣をテコにフィンテック大国として浮上する中国－課題となるリスクへの対応－（PDF）
... Ⅵ 強化されたインターネット金融に対する監督管理 インターネット金融、ひいてはフィンテックのリスクを抑えながら、そのメリットを最 大限に生かすためには、当局による監督管理の強化が不可欠である。それに向けて、2015 年 7 月、中国人民銀行など 10 の関連部門は共同で「インターネット金融の健全な発展を ...
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野村資本市場研究所｜勃興するインドネシアのリテール金融ビジネス（PDF）
... IPO を果たした後、IBRA は徐々に持分を減らして、2002 年には米ヘッジファンドおよび インドネシアのハルトノ一家が出資した合弁会社に 51%の持分を売却した。BCA は その後、見事なターンアラウンドを実現し、イスラム金融、総合保険、証券ブローカ レッジ、そして昨年からは同国で爆発的に浸透しつつあるオートバイのローン事業な どにも進出している。 ...
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野村資本市場研究所｜米国における金融制度改革法の成立－ドッド＝フランク法の概要－（PDF）
... から追加的な支払い を受けた権利者が権利を上回る支払いを受けている場合には、過剰に支払われた金額を考 慮することを規定している。さらに、それでも金額が足りない場合には、総資産 500 億ド ル以上の金融会社（総資産 500 億ドル以上の銀行持株会社、ノンバンク金融会社を含む） ...
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野村資本市場研究所｜EU金融ベンチマーク規則の概要（PDF）
... Libor を運営するアドミニストレーターで あった英国銀行協会（BBA）に対してパネル行のトレーダーが提出する金利について、自 らのデリバティブのポジションを有利にするために、あるいは自行の信用力を高く見せる ために、実勢から乖離した水準にしていたことが問題となった。2012 年 6 月には、バーク レイズが当時の英国金融サービス機構（FSA）から 5,950 ...
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野村資本市場研究所｜オバマ政権が提示した米国の金融制度改革案（PDF）
... 改革案は、金融機関の現在のステータスが銀行を保有する持株会社（銀行持株会社また は金融持株会社）であるかどうかに拘らず、システム上重要な金融機関はティア 1 FHC と して FRB によるグループ・ベースの監督を行うという方針を明らかにしたものである。し ...
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野村資本市場研究所｜拡大するタイの住宅金融（PDF）
... GDP に対する住宅ローンの比率（GDP 比率）をみると、1990 年には約 6％だったが 2011 年には 19％へと大きな増加を示している。GDP 比率を他国と比較してみると、香港 （43％）、日本（38％）、韓国（36％）などのリテール金融が進展している国に比べると 低いが、インドネシアやフィリピンなどよりは高い水準となっており、リテール金融が広 ...
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野村資本市場研究所｜金融規制によるドル調達市場の構造的な変化（PDF）
... MMF を選好している ことを意味しており、常に運転資金を引き出すことができるという利便性を求めているこ とを表している。2008 年の MMF 元本割れに伴う取り付け騒ぎにおいて、投資家は、同一 のファンドファミリーから一斉に資金を引き揚げており、今般の資金シフトは、過去の金 融危機時に見られた動きとは異なる。そのため、ニューヨーク連銀は、約 1 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2011年第1四半期（PDF）
... 1105」 を設定した。これは、東日本大震災からの復興に寄与すると考えられる政府機関や地方公 共団体、企業が発行する債券に投資するもので、個人投資家が資産運用を通じて震災復興 に貢献できる商品として開発された。販売手数料は徴収せず、信託報酬の一部も被災地へ 寄付し、寄付した先や金額を運用報告書で掲載する予定である。趣旨に賛同した大口顧客 ...
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野村資本市場研究所｜米国オバマ政権が示した金融規制改革法案（PDF）
... • 登録されたデリバティブ清算機関で清算されない、またはスワップ取引情報機関に報告されない スワップ取引の参加者は報告・記録が求められる。 ▼スワップ・ディーラー、主要スワップ参加者の登録・規制（717 条） • スワップ・ディーラーおよび主要スワップ参加者（major swap participant）は CFTC に登録する。 CFTC および SEC は、スワップ・ディーラーまたは主要スワップ参加者として CFTC に登録した ...
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野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）
... ① 機関投資家向けプライム MMF（主に民間企業が発行する短期金融商品で運用する MMF）の価格評価方法を「時価評価」とすること ② プライム MMF に「流動性手数料」及び「解約一時停止条項」を付与すること 21 その結果、プライム MMF は「元本の保全」と「高い流動性」を事業会社等の投資家に 提供することが困難になった一方で、ガバメント MMF（主に国債等で運用する MMF） ...
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野村資本市場研究所｜金融危機における米国FRBの金融政策－中央銀行の最後の貸し手機能－（PDF）
... 融機関の流動性とデフォルト・リスクに対する懸念が高まり、ロンドンのインターバンク 市場におけるオファー金利の指標である LIBOR が急激に上昇した。そのため、欧州中央 銀行（ECB）は 9 日、インターバンク市場に 950 億ユーロにも上るオーバーナイト （O/N）の流動性を供給し、それに続き FRB も 240 億ドルの流動性供給を行った。 ...
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目次 1. はじめに 東京国際金融センターの意義と東京市場が目指すべき国際金融センター 東京国際金融センターの意義 東京市場が目指すべき国際金融センター 東京市場の現状と課題 金融 資本市場の概況
... 現状 金融危機以降、資産運用会社は日本株のトレーディング・デスクを、東京から香 港・シンガポールに拠点を移す傾向が明らかになっており、日本株等の運用部隊も 同地域に移す社も見受けられる。例えば、2013 年 9 月時点において、アジア太平 洋地域におけるヘッジファンド・マネージャーの所在地は、香港 36％、シンガポ ール 22％、オーストラリア 18％に次いで、日本 ...
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野村資本市場研究所｜第2次金融商品市場指令（MifidⅡ）の概要とインパクト（PDF）
... 他方、新規則で新たに導入されたのがダークプール規制であり、取引施設におけ るエクイティ性商品に係る取引前透明性要件の適用除外の形を採る。①他の取引施 設等の参照価格に基づく注文を付け合わせるシステム（reference price waiver） 8 、 ②相対取引を付け合わせるシステム（negotiated price waiver）、③大型注文、④取 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第2四半期（PDF）
... 兆円であり、NISA を通じた資金流入はその 1/4 程度に相当する。 図表 8 ラップ口座の利用状況 （出所）日本投資顧問業協会統計より野村資本市場研究所作成 投資信託の商品別の資金純増額ランキングを見ると、2015 年 4～6 月期はアジアへ投資 する投信に資金が集まった一方で、国内株式へ投資する投信にも資金が集まった（図表 9）。 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第1四半期（PDF）
... （出所）日本投資顧問業協会統計より野村資本市場研究所作成 投資信託の商品別の資金純増額ランキングを見ると、高配当・高利回り投信や REIT 投 信等に引き続き資金が集まった一方で、アジアに投資するファンドにも資金が集まるよう になった（図表 8）。また、ラップ口座の急拡大に伴い、ラップ口座専用投信がランキン グ上位に多く入った。また、新規設定のため図表 8 には掲載されていないが、ROE の改善 ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）
... ピタルのように米国経済の発展に寄与するファンドの育成を抑制しているとの考えの下、 以下の規制改革を示した。 ドッド＝フランク法 619 条は、対象ファンドを「1940 年投資会社法の下、3 条（c）項（1） または（7）に基づいて、投資会社としての登録を免除されている発行者および連邦規制当 局が規則で定める類似ファンド」と定めた上で、ボルカー・ルール最終規則が対象外のフ ...
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金融・資本市場に係る制度整備についての骨子（案）に係る意見
... 9 また「清算取次方式」ではカストディアン自身が債権・債務の当 事者となるので、過大なリスクを負うこととなるため、非居住者取 引においては本方式の選択は現実的ではない。 また、地方銀行の場合、その多くの国債取引は買い切り・売り切りが 殆どであり、ネッティング等のメリットは小さいため、現状の日銀ネット による決済で支障を感じていないという現状もある。仮にすべての取 ...
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野村資本市場研究所｜英国総選挙の結果と金融資本市場（PDF）
... ギリシャ問題に端を発する現在の市場の反応を見るに、財政問題については欧州では一 4 BOE で金融安定を担当するハルデイン理事は、2010 年 3 月 30 日に香港のカンファレンスで規模規制、業務範 囲規制の正当性を訴えるスピーチを行っている。 最適な銀行の資産規模を 1,000 億ドルとするアイデアを提示。 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2013年第3四半期（PDF）
... ３．今後の注目点 金融機関側にとって注目される点は、次の三点であろう。第一に、この商品は新規顧客 の申し込みが多く、金融機関にとって新たな取引のきっかけとなっていることである。第 二に、資金を別の金融機関から移してこの商品を利用する顧客が多く、金融機関にとって 新規資金の導入につながっていることである。第三に、利用する贈与者が受贈者と異なる ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第4四半期（PDF）
... MMF を扱う国内の運用会社 11 社全てが募 集を停止した 7 （図表 15）。マイナス金利政策を受け、追加設定による運用資産の増加に 対して、十分な投資対象資産の確保が困難となる可能性が高まったためである。さらに、 繰上償還を進めている運用会社もある。日興アセットマネジメントが 2016 年 2 月 15 日に 繰上償還した他、4 社が同年 4 月 28 ...
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