Top PDF 金融資本市場インフラ改革への構想 Ⅰ

野村資本市場研究所｜オバマ政権が提示した米国の金融制度改革案（PDF）

... FRB の権限強化を図ることに対して、従来から議会（特に上院銀行委員会）や FDIC のベアー総裁などから否定的な見解が示されていたところであった。実際、改革案が公表された後、上院銀行委員会のドッド委員長（民主党）は FRB の権限強化に対して態度の保留を表明しており、シェルビー上院議員（共和党）は明確に反対の意思を明 ...

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野村資本市場研究所｜米国オバマ政権が示した金融規制改革法案（PDF）

... • 登録されたデリバティブ清算機関で清算されない、またはスワップ取引情報機関に報告されないスワップ取引の参加者は報告・記録が求められる。 ▼スワップ・ディーラー、主要スワップ参加者の登録・規制（717 条） • スワップ・ディーラーおよび主要スワップ参加者（major swap participant）は CFTC に登録する。 CFTC および SEC ...

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米国の住宅金融市場改革

... ある。政府のＧＳＥ両社への支援により、住宅への投資はより有利な選択となる。しかしながら、個人の住宅投資が過剰に促進されると、教育など雇用創出を促す支出が抑制される可能性がある。また住宅価格の過度な上昇はより大きな住宅バブルとその崩壊を起こしかねない。このような欠点 ...

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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）

... NSFR の規則策定の延期を提言したが、いずれも米銀のレポ取引額を増加させる可能性を秘めている。レポ市場の活性化は、民間金融機関の債券ビジネスにプラスに寄与することに加えて、SLR 算出式の変更は、米財務省報告書において議会審議が不要とされていることから、実現を期待する ...

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野村資本市場研究所｜トランプ新政権下で注目される金融規制改革の方向性－ドッド＝フランク法と金融選択法案（Financial CHOICE Act）－（PDF）

... 億ドル以上の資産規模を有する金融機関を米国の SIFI として特定し、ストレステスト等の要件を課しているが、これは米国独自の基準である。以前より、同基準はシステミック・リスク発生要因となり得る金融機関の特定には不適切であるという意見が根強く、今後、同基準の変更について議論が進展する可能性がある。実際に、下院議会は ...

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野村資本市場研究所｜金融規制改革の議論の途上で発行されたコンティンジェント・キャピタルの事例（PDF）

... このうち、利払い停止に関するトリガー条項としては、①利払いを行うと、イタリア国内の銀行規制に基づいて算出されるウニクレディットの自己資本比率（total risk-based capital ratio）が 8％、ないし金融当局が定める最低水準のいずれか高い水準を下回る場合、 ...

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野村資本市場研究所｜日本のOTCデリバティブ規制改革－改革の具体的な方向性を示した金融庁－（PDF）

... Ⅵ．海外の動向に留意する必要性クロスボーダー取引が多い OTC デリバティブ市場では、各国の規制動向次第で市場構造が大きく変わる可能性がある。G20 ピッツバーグ・サミットの合意の履行期限である 2012 年末まで、残り 1 年を切ったが、国際的に先行して OTC デリバティブ規制改革を行うはず ...

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野村資本市場研究所｜米国における金融制度改革法の成立－ドッド＝フランク法の概要－（PDF）

... FDIC が行う清算手続きに要する資金のファンディングに対応するため、FDIC が管理する清算ファンド（orderly liquidation fund）が財務省に設けられる。上下院の法案の審議段階では、金融セクターからの事前徴収によるレゾリューション・ファンドを設けることが ...

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金融調査研究会報告書　金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－

... 。レバレッジ比率規制の影響を、自己資本比率規制との相互作用を考慮したうえで分析した理論研究としては、Kiema and Jokivuolle（2014）が挙げられる。自己資本比率規制を補完する為に導入されるレバレッジ比率規制であるが、その導入は銀行のインセンティブ（貸出行動） ...

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野村資本市場研究所｜EU金融ベンチマーク規則の概要（PDF）

... ォール・アプローチと呼ばれ、FSB の主要な金利ベンチマークの改革に関する報告書でも、（ア）原市場における取引、（イ）関連する市場における取引、（ウ）確定気配値、（エ）参照気配値、として採用されている。今般の EU 金融ベンチマーク規則も、欧州委員会の原 ...

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野村資本市場研究所｜今後の行方が注目されるLIBOR改革－金利指標改革の最近の動向－（PDF）

... OIS の参照金利や金利スワップの評価、担保の付利金利として使用されている。しかしながら、十分な実取引に裏付けられていないことから、ACI スイスは 2016 年 11 月に 2017 年末で TOIS fixing の公表を停止すると発表した。 TOIS fixing のパネル行の急減を受けて 2013 ...

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米国における金融・資本市場改革の展開

... ) の引受を業務に含む子会社に対する認可を求めてきた銀行持株会社に対し､上記の業務は銀行本体で行うことができない証券業務 ( 非適格証券業務 ) であると判定した｡しかし FRB はまた､当該業務からの収入が子会社の総収入の５％以内であれば､非適格証券業務を｢主としていない｣と判断し､いわばグラス・スティーガル法を柔軟に解釈して､ ...

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野村資本市場研究所｜官のマネーフロー改革の進展（PDF)

... 援業務に業務をシフトさせていった。この結果、住宅ローンに占める住宅金融公庫のシェアがわずか数年で劇的に縮小したのである（図表 2）。注目されることは、住宅金融公庫による住宅ローンの縮小に応じて民間金融機関の住宅ローンのシェアが増大したということだけではなく、新た ...

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野村資本市場研究所｜マイナンバー制度：人口減少社会の新たな社会インフラの可能性（PDF）

... 国家創造宣言」の工程表に基づき関係省庁等で検討の具体化を進めるというプロセスで進んでいる。主な関係省庁としては、制度推進の中心組織でマイナポータルを所管する内閣府、マイナンバーカードを所管し地方公共団体における制度導入や情報通信インフラ整備は総務省、民間の利活用や法人情報活用は経済産業省、日本型軽減税率や電子申告等推進は財務省、医 ...

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野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）

... 他方、主要スワップ参加者は、スワップ・ディーラーではなく、かつ、①相当のポジション（商業上のリスクヘッジ等を除く）を有している者、②米国の金融の安定に深刻な悪影響を与えるであろうカウンターパーティ・エクスポージャーを生じるスワップを保有する者、③連邦銀行監督当局による資本規制に従っておらずかつ自己資本に比して高いレ ...

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野村資本市場研究所｜英国総選挙の結果と金融資本市場（PDF）

... ギリシャ問題に端を発する現在の市場の反応を見るに、財政問題については欧州では一 4 BOE で金融安定を担当するハルデイン理事は、2010 年 3 月 30 日に香港のカンファレンスで規模規制、業務範囲規制の正当性を訴えるスピーチを行っている。最適な銀行の資産規模を 1,000 億ドルとするアイデアを提示。 ...

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野村資本市場研究所｜デリバティブ市場の強化を図るアジアの取組みと日本の国際金融センター構想への示唆（PDF）

... との間で両国の先物市場間の相互理解と協力を深めるための覚書を交わしている 43 。さらに同取引所は、中国本土のデリバティブ・トレーダーにオーストラリア市場へのアクセスを提供するため、香港との間でネットワークを結ぶことも計画している 44 。 2006 年に総合取引所化した韓国取引所（Korea ...

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野村資本市場研究所｜中国の第13次5ヵ年計画要綱から見る金融改革の展望（PDF）

... な金融機関（SIFI）、金融持株会社及び重要な金融基礎インフラを統合して管理監督し、金融業の総合統計を統合し、総合的な管理監督及び機能面の管理監督を強化する。第二に、中国の国情及び国際標準に符合した管理監督規則を構築し、各投融資行為の機能別管理監 ...

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野村資本市場研究所｜外国為替指標の規制改革を巡る動向－NDF市場および通貨選択型投信への影響の可能性－（PDF）

... NDF の取引主体は、主に企業、銀行、ヘッジファンドなどである。市場参加者の取引目的は、為替リスクのヘッジ、投機、裁定取引、マーケットメイクなどが挙げられるが、NDF の取引量の約 60～80%は投機目的である 16 。したがって、市場参加者が、新興国の金融規 ...

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野村資本市場研究所｜アジアの金融競争力（PDF）

... 改めて図表 8 を見ると、世界経済フォーラムのランキングの方が相対的に高い地域は、シンガポール、オーストラリア、マレーシア、ニュージーランド、南アフリカ、インドなど、英国系の国となっている。前記のようにインドは、経済規模が大きい国の中では例外的に、世界経済フォーラムのランキングの方が高く評価されている国である。リーガル・ ...

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金融資本市場インフラ改革への構想 Ⅰ

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