金融資本市場と
野村資本市場研究所｜｢インターネット金融｣をテコにフィンテック大国として浮上する中国－課題となるリスクへの対応－（PDF）
... Ⅵ 強化されたインターネット金融に対する監督管理 インターネット金融、ひいてはフィンテックのリスクを抑えながら、そのメリットを最 大限に生かすためには、当局による監督管理の強化が不可欠である。それに向けて、2015 年 7 月、中国人民銀行など 10 の関連部門は共同で「インターネット金融の健全な発展を ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第2四半期（PDF）
... れた有価証券届出書（新規公開時）によると、株式の想定売出価格は、日本郵政が 1 株 1350 円、ゆうちょ銀行が 1400 円、かんぽ生命は 2150 円であった。これを基に投資家の需要調 査が行われ、正式な売出価格は、ゆうちょ銀行とかんぽ生命が同年 10 月 19 日にそれぞれ 1450 円と 2200 円、日本郵政は同年 10 月 26 日に 1400 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2010年第2四半期（PDF）
... 為替ヘッジを付け海外の国債等で運用を行う「DIAM 毎月分配債券ファンド」や、日本債 券を主軸に、オーストラリアの公社債へも投資する「みずほ日本債券アドバンス（豪ドル 債券型）」など、円債投信の多様化が見られる。 円債投信は、安全志向の強い顧客を持つ銀行を中心に、取扱金融機関数が増えている。 例えば「ニッセイ日本インカムオープン」の場合、販社は 2010 年 9 月に 5 社加わり、合計 30 社を超えている 6 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第4四半期（PDF）
... て、保険料を引き上げたり販売を停止する動きも見られている 15 。 今回のマイナス金利政策の導入に対して、発表直後の個人側での反応は「マイナス金利」 という単語に過敏に反応し萎縮しがちだったが、上述の通り預金や MMF など、これまで 「安全資産」と目されてきた商品がマイナス金利の影響を受ける中で、今後は相場環境が 整えば、リスク性資産への関心が高まる可能性もある。例えば『ノムラ個人投資家サーベ イ（2016 年 3 ...
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金融・資本市場に係る制度整備についての骨子（案）に係る意見
... 出上のインセンティブ付けなどを考慮すれば、清算機関の利用促進 に繋がり、その結果、市場の効率性維持とシステミック・リスク削減に 繋がると考える。 なお、義務化規制・監督の具体的な方法のあり方（市場参加者のコ スト負担、事務負担、費用対効果）によっては、本邦から参加者が減 少しかねないので、本邦市場の空洞化回避の観点にも留意すべき。 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2013年第3四半期（PDF）
... ３．総括 個人資金の潮流を振り返ると、金融危機後に一旦は定期預金に向かったものの、その後 3 年余りは様々な金融資産の間を彷徨い続けてきたが、2013 年にはようやく投資信託へ向 かう流れが持続的なものになりつつある（図表 2）。アベノミクスへの期待から相場環境 が大きく変化する中では、含み損益が改善した個人も多いと見られ、個人による株式の売 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2014年第2四半期（PDF）
... 金融資産別の動向に加えて、注目されているのがラップ口座の動きである。ラップ口座 は 2004 年から実質的に取扱いが始まり、2008 年の金融危機で口座残高が急減したが、2013 年以降は急増し、2014 年 9 月 4 日に公表された日本投資顧問業協会統計によると、2014 年 6 月末時点で 12 万 9,492 件・1 兆 6,430 億円に達した（図表 8）。背景には、アベノミク ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）
... ピタルのように米国経済の発展に寄与するファンドの育成を抑制しているとの考えの下、 以下の規制改革を示した。 ドッド＝フランク法 619 条は、対象ファンドを「1940 年投資会社法の下、3 条（c）項（1） または（7）に基づいて、投資会社としての登録を免除されている発行者および連邦規制当 局が規則で定める類似ファンド」と定めた上で、ボルカー・ルール最終規則が対象外のフ ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2014年第4四半期（PDF）
... 2014 年は 2013 年に続き個人資金の動きが活発な一年となったが、その中で存在感を増 して注目された動きとして次の二つが挙げられる。 第一に、ラップ口座である。ラップ口座は 2004 年から実質的に取扱いが始まり、2008 年の金融危機により口座残高が急減したものの、2013 年以降に急増した。日本投資顧問業 協会統計によると、2014 年 12 月末時点では 24 万 9,055 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2015年第1四半期（PDF）
... 金融機関においては、NISA がもたらす個人金融資産市場の潮流変化に、注意を払うべ きであろう。 第一に、政府は今後も NISA の普及・拡大を後押しすると見られ、NISA 投資総額 25 兆 円の現実味が増していることが挙げられる。2015 年 6 月 30 日に公表された「『日本再興 戦略』改訂 2015」では、アクションプランとして「質の高い個人向け投資商品の提供促進 及び ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2011年第1四半期（PDF）
... 第三に、対外証券投資と上場株式には資金が流入した。特に、対外証券投資への流入は、 円高傾向が続く中で 3 四半期連続となった。また上場株式については、東日本大震災を受 けて平均株価は約 2 割急落したが、小幅ながら資金流入となった。 第四に、投資信託については、わずかながら資金流出となった。図表 3 の投資信託の資 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2010年第4四半期（PDF）
... ２．各金融資産の純資金流出入の動向 図表 2 は、四半期ごとの主な金融資産への資金純流出入の動きである。足下の特徴は次 の通りである。 第一に、これまでの大きな流れであった定期性預金への資金流入に変化が見られており、 （ゆうちょ銀行以外の）定期性預金から資金が大きく流出した。背景には、日銀の包括緩 和政策により金利が全般的に低下し、定期預金と普通預金の金利差縮小が続いており、流 ...
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野村資本市場研究所｜オバマ政権が提示した米国の金融制度改革案（PDF）
... FHC と して FRB によるグループ・ベースの監督を行うという方針を明らかにしたものである。し かし、現行法では、金融機関が金融持株会社になるためには、まずは銀行を傘下に保有す る銀行持株会社のステータスを得たうえで、銀行持株会社として自己資本が充実し （well-capitalized）、経営管理が良好（well-managed）であるという 2 つの要件を満たすこ ...
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構成 Ⅰ. 金融 資本市場の整備と不公正取引防止の意義 Ⅱ. インサイダー取引規制 Ⅲ. 不公正ファイナンス 1
... 買付けの場合：（重要事実・公開買付け等の実施に関する事実の公表後２週間以内の最高値ー買付価格）×買付株数 売付けの場合：（売付価格ー重要事実・公開買付け等の中止に関する事実の公表後２週間以内の最安値）×売付株数 ②インサイダー取引規制に違反する売買等が金融商品取引業者等により「他人の計算」で行われた場合 売買等に係る手数料、報酬その他の対価の額として内閣府令で定める額 ...
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野村資本市場研究所｜米国の金融先物・オプション取引所を巡る最近の動き (PDF)
... 2 月の米国債先物取引高では、ユーレック スは約 25 万コントラクト、対する CBOT は 約 508 万コントラクトであり、ユーレックス US の取引シェアは 4.7％と高くはない。ただ、 3 月以降、欧州ユーレックスの取引参加者の 大部分を占める英国・ドイツ等欧州 8 カ国の トレーダーが、ユーレックス US に直接接続 することができるようになったこと、またま もなくユーレックスとユーレックス US ...
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マクロ経済と年金資金運用の接点 金融 資本市場政策 アベノミクス 成長戦略 日本再生戦略 公的年金の財政検証 2
... アラン・グリーンスパンＦＲＢ議長（当時）の米国下院通商委員会 Finance and Hazardous Materials小委員会における議会証言（抄） • 政府は、社会保障信託基金の一部を、米国債のみならず株式に振り向けることも提案している。 ･･ （略）社会保障信託基金を米国債から株式に振り向けることは、それ自体では、国の貯蓄に影響を ...
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野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）
... Ⅲ 金融規制により縮小するレポ市場 １．金融危機後に約 1 兆ドル縮小した米国レポ市場 まず、短期資金調達に欠かせないレポ市場の動向を確認する。米国では、債券の買戻 （売戻）条件付き売却（購入）が活発に行われており、保有証券を用いた資金調達（レポ 取引）や、余資運用あるいは空売り等で受け渡す必要がある証券の手当て（リバース・レ ...
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野村資本市場研究所｜金融危機における米国FRBの金融政策－中央銀行の最後の貸し手機能－（PDF）
... AIG の資本注入にあわせて FRB は、11 月 10 日に AIG 向け融資の見直しを行った。 9 月に導入した最大 850 億ドルの融資は融資期間が 2 年から 5 年に延長され、融資金 利は引き下げられた 15 。さらに、証券化商品の大幅な価値の毀損問題に対応するため、 10 月に導入した証券貸借取引を通じた融資の見直しを行った。まず、AIG が保有す る簿価 400 億ドル（9 月末時点の公正価値 235 ...
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野村資本市場研究所｜米国オバマ政権が示した金融規制改革法案（PDF）
... 組成に利用されるモデルおよびデフォルトの相関関係に関する前提、②潜在的な格付の欠点、流動性リスクや 市場リスク等の格付から排除されているリスクの種類、③データ期間の制限や確たる書類へのアクセスの制限 など主なデータが信頼できるものであるかどうかに関する意見を含む格付決定に用いるデータの信頼性・正確 性・質に関する情報、④デュー・デリジェンスにおけるサードパーティの利用の有無とその程度および当該サ ...
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野村資本市場研究所｜トランプ新政権下で注目される金融規制改革の方向性－ドッド＝フランク法と金融選択法案（Financial CHOICE Act）－（PDF）
... また、共和党は CPFB が過剰な権限を保有している点についても、強く反発している。 同局は DF 法第 10 編において、消費者の金融商品やサービスへのアクセス、市場の公平 性・透明性・競争性を確保することを目的に設立された。CFPB は連邦準備制度理事会 （FRB）の部局であり、CFPB の予算は FRB に依存する一方で、DF 法は CFPB の自治権 を明記しており、規制策定において FRB ...
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