新しい資本
野村資本市場研究所｜ドイツの新しい株式取引システム (PDF)
... １．XETRA システム導入の背景 ドイツ証券取引所が、新取引システム XETRA（Exchange Electronic Trading）の導入に踏 み切った背景は、大きく分けて二つある。一つは、国際的要因、すなわち、EU の市場統合 が進展し、単一通貨の導入が予定される中で、欧州の証券取引所間競争が激化しているこ とである。もう一つは、国内的要因、すなわち、ドイツの証券取引所の近代化が、資本市 ...
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野村資本市場研究所｜自己資本規制の強化に備えたコンティンジェント・キャピタルの新規発行（PDF）
... ラボバンクが今回、新発債としてココ・ボンドを発行し、投資家からの需要を十分に引 き付けることができたことは、今後の金融規制改革をめぐる議論に一定の影響を与える可 能性がある。 例えば、バーゼル銀行監督委員会（the Basel Committee on Banking Supervision）は、 2009 年 12 月に、金融規制の強化案を示した 15 。そこでは、自己資本の質の向上を図るた ...
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野村資本市場研究所｜わが国の新しいPTS（私的取引ｼｽﾃﾑ）規制 （PDF）
... わが国の新しい PTS（私設取引システム）規制 2000 年 10 月 26 日、金融庁は、「私設取引システム（PTS）開設等に係る指針」を公表 し、証券会社が営む私設取引システム（PTS）の認可に関する新たな基準を提案した。この 指針は、パブリック・コメントに基づく修正を経て、11 月 16 日に正式に決定された。指針 で明らかにされた総理府令、ガイドラインの改正は株式会社形態の取引所を認める証取法 ...
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自己資本の充実の状況 自己資本 単体自己資本比率 ( 国内基準 ) 基本的項目 補完的項目 項目 資本金 3,500,000 うち非累積的永久優先株 新株式申込証拠金 資本準備金 4,296,285 その他資本剰余金 利益準備金 その他利益剰余金 1,537,400 その他 自己株式 ( ) 自己株
... 基礎的手法 126,275 121,902 単体総所要自己資本額 （Ａ）＋（Ｂ）＋（Ｃ） 615,569 737,120 注： 1 信用リスクに対する所要自己資本の額は、信用リスク・アセットの額に4％を乗じた額です。 2 オペレーショナル・リスクに対する所要自己資本の額は、オペレーショナル・リスク相当額を8％で除した額に4％を乗じた額です。 3 ...
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自己資本の充実の状況 自己資本 単体自己資本比率 ( 国内基準 ) 基本的項目 補完的項目 ( 単位 : 百万円 %) 項目平成 19 年度末平成 20 年度末 資本金 3,500,000 3,500,000 うち非累積的永久優先株 - - 新株式申込証拠金 - - 資本準備金 4,296,285
... 【標準的手法が適用されるポートフォリオについて適用する格付】 ■エクスポージャーの種類ごとのリスク・ウェイトの判定に使用する適格格付機関等 当行では、下記のエクスポージャーごとに使用する適格格付機関等を次のとおり定めています。 なお、複数の適格格付機関等から格付等が付与されている場合、 リスク・ウェイトの判定にあたっては、自己資本比率告示の規定 ...
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野村資本市場研究所｜米国リテール証券業における新しいビジネス・モデルの台頭－金融危機下で実質的な増収増益となったチャールズ・シュワブ－（PDF)
... Horowitz, Jed. “$900 million Merrill team creates RIA firm.” Investment News, October 22, 2008. Schultz, Stacy. “$1Billion Merrill team leaves to form indie firm.” On Wall Street, October 22, 2008. 5 ...
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覚書・「資本の商品化」にひそむ論点－宇野純粋資本主義論に関連して－
... はないか．資本そのものを商品として売買して利益を得ようとすることは，資本の論理が限界まで達していることを示している． 資本の「当為」が概念化してしまっているのである．かくして最後に売買の対象として登場する商品が資本であるということは， まさに資本がそれ以上には利益を得る機会がないということをあらわしているように思う．それは資本の形態としての限界を理論 ...
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ロシアの「国家資本主義」について ― プーチン時代の準家産制的国家資本主義 ―
... プーチン演説で重要なのは，もちろん，国家・政府と企業との関係を論じた部分で あろう。彼は， 「技術的後進性を克服する」という脈絡で，次のようにいう 4 。 「ロシア に産業政策（promyshlennaia politika）は必要ないという考えがしばしば表明される。 優先分野を選び出し，特恵を作り出すことによって国家はしばしば誤りを犯し，非効 率なものを温存しているという事実が，平等な競争条件のもとで発展すべき新たなも ...
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野村資本市場研究所｜タイの為替・資本取引規制を巡る最近の動き(PDF)
... タイの為替・資本取引規制を巡る最近の動き ここ最近、タイにおける為替・資本取引規 制を巡る動きが新たな展開を見せている。 タイ中央銀行（Bank of Thailand、BOT） は 2005 年 4 月、機関投資家による外国証券 投資の規制を一部緩和すると発表し、外国で 発行されたタイ国債および社債について無期 限、無制限に投資できるようにした 1 。同国 はタクシン首相のもと、アジア債券市場育成 ...
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野村資本市場研究所｜バーゼルⅢ：自己資本の損失吸収力に関する最低要件（PDF）
... 要件 4 と要件 5 の内容も市中協議文書と同じである。要件 4 は、元本の削減や普通株式 への転換に係るトリガーイベントを規定している。インソルベンシーやレゾリューション をトリガーとする従来の優先株式や劣後債などより手前の破綻前の段階にトリガーが設け られることになる。また、トリガーイベントには、規制当局による存続可能性の判断とい う能動的で裁量的な要素が含まれている。一方、要件 5 は、公的資本注入の前に普通株式 ...
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株主資本等変動計算書 平成 29 年 4 月 1 日から ( 平成 30 年 3 月 31 日まで ) 株主資本 資本剰余金利益剰余金 ( 単位 : 百万円 ) ( 平成 29 年 4 月 1 日 ) 期首残高 事業年度中の変動額 固定資産圧縮積立金の取崩 資本金 資本準備金 その他資本剰余金 利益
... ６．金融商品に関する注記 １.金融商品の状況に関する事項 (1) 金融商品に対する取組方針 当社は、資金運用については、資金予算及び資金計画の範囲内で、安全性、流動性、収益性 に留意して行うこととしています。また、資金調達については、銀行借入、リース、新株・社 債等の発行による方針であります。なお、当社はデリバティブ取引については、現在利用して おらず、[r] ...
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つまり 資本コストとは 調達資本に対して 企業に期待されている直近の投資収益率であることを意味している 調達資金は 負債と自己資本 ( 株主資本 ) によって構成されるので 資本コストは 負債コストと自己資本コストの加重平均値となる 調達資本のうち 負債コストは 外部金融機関が要求する利子率であり
... カテゴリー定義は、その重要性に反して、日常業務の中で見過ごされることが多い。 しかし、消費者ニーズは、様々な切り口から定義することができるため、シーズンごと の売場変更の際には、新しいカテゴリーの探索やサブカテゴリーの見直しを怠らないこ とが肝要である。カテゴリー定義を柔軟に行えるような仕組みも必要である。いわゆる 商品分類は、仕入業務と密接に関連しており、その体系を変更するのは容易ではない。 ...
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社会資本整備重点計画
... 本重点計画においては、これまでの重点計画からの継続性も考慮しつつ、特に 以下の点について、見直しを行った。 一点目は、 「機能性・生産性を高める戦略的インフラマネジメントの構築」であ る。厳しい財政制約の下、４つの構造的課題に対応し、社会資本のストック効果 が最大限に発揮されるよう、既存施設に係る戦略的メンテナンスと有効活用（賢 く使う取組）に重点的に取り組むとともに、社会資本整備の目的・役割に応じて、 ...
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季刊中国資本市場研究
... なお、「旧来の企業年金の引継ぎ業務に関する意見」を受けて、国有資産監督管理委員会（国 資委）も 2007 年 9 月に「中央企業の企業年金制度の試行に関する問題についての通知」を発表 した。これによれば、連結財務諸表で赤字となっている中央企業及び国有資本の価値を保持ある いは増値していない中央企業の企業（集団）従業員は企業年金制度を設立できない。また、企業 年金制度の試行当初は、従業員の拠出分は企業の拠出分の 4 分の 1 ...
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HOKUGA: 資本蓄積過剰と資本輸出による資本構造変化 : 資本の世界性の徹底
... 理論的には，国内における資本間競争によってその国には中位の生産性が形成されるものの， 世界市場においては中位の生産性は形成されず，各国の中位の生産性は階段状になっているもの と想定されている。確かに，世界市場としてみれば，各国の中位の生産性には明らかな格差が存 在しており，この想定は厳然と維持されている。しかしながら，生産力水準にあまり大きな開き がない国々の間には，多くの ...
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資本価値について
... 更に，売買業資本の本体資本は売買用資本 G―E…L…W―G であり，G は購買貨幣，E は仕入品，L は在庫，W は転売商品，G は売上貨幣である。その端緒段階 G―E では購買貨 幣 G によって仕入品 E が購買される。また，生産業資本の本体資本は生産用資本 G―Bp… P…W―G であり，G は購買貨幣，Bp は生産要素，P は生産，W ...
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HOKUGA: 現代資本主義と過剰貨幣資本
... ただし，この多国籍企業の生産過程の伸張 は，たんに現地生産によって生産された財を 逆輸出する拠点となるだけではなく，技術移 転効果などを通じて，進出相手国・地域の生 産力を高め途上国の世界的再生産への編入を 促すことにつながる。これは，グローバルな 次元での需要拡大を伴わない限り，新たな現 実資本の過剰，財の供給過剰をもたらす要因 を含んでいるといえる。多国籍企業の行う海 外直接投資は，もともと母国経済内での期待 ...
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生産業資本家の自己資本利潤率と銀行業資本家の自己資本利潤率の均等化運動
... では、いつ、どのようにこのような限界点が露わになるのであろうか。そ れは、このような試みが成功した結果、前とは逆の姿の格差、すなわち「銀 行業資本家の自己資本利潤率の相対的な高位」「生産業資本家の自己資本利 潤率の相対的な低位」という格差が出現した時点である。そうなると、この ような逆格差を原因として新たに「特殊な部門間競争」が開始されることに ...
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季刊中国資本市場研究
... 今後について見ると、2008 年 7 月に、建銀投資を傘下に持つ匯金が中投公司の下に入ったこ とを受けて、建銀投資系証券会社についても新たな運営方針が打ち出される可能性が指摘されて いる。建銀投資が、実業への投資を行う会社に変わるという報道もあり 12 、その場合は、新たな 再編が進むことになる。また、証券会社を傘下に持ち続ける場合も、上述した「証券会社監督管 ...
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戦間期日本企業の資金調達、資本コスト、資本構成：最適資本構成理論からみた1930年代における企業財務
... 量に発行した。さらに、減価償却の規模を増大し、社内留保の拡充に成果を上げた。 第 4 期は、 1935 ∼ 37 年度である。この時期の東邦電力は、業績回復を背景にして、 自己資本の拡充につとめた。 1935 年 4 月から 1937 年 7 月にかけて、社債発行に比 べコスト的に不利な株金払込徴収を 4 回にわたって実施したことは、それを端的な かたちで表している 24 ...
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