Top PDF 政策不確実性指数と株価の

指数から読み解く日本の政策不確実性の特徴

... ごとに月単位で収集 ▶ E : { 経済 or 景気 } ▶ P : { 税制 or 課税 or 税 or 歳出 or 歳入 or 財源 or 予算 or 財政 or 公的債務 or 国債 or 国の借金 or 国の債務 or 政府債務 or 政府の債務 or 財政赤字 or 日銀 or 日本銀行 or 中央銀行 or 連銀 or 連邦準備 or 規制 or 自由化 or 構造改革 or ...

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動的計画論における政策クラスについて (あいまいさと不確実性を含む状況の数理的意思決定)

... 実際, ここで考えている問題に対しては, 一般政策または集合値原始政策のもとでの定式化がなされるべきである . そして , パラメータの追加あるいは状態の拡大等により , 部分問題を構成して再帰式を導く . その再帰式を解くことで得られる最適政策は, パラメータつきマルコフ政策あるいは , ...

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ケインズの蓋然性論とナイトの不確実性論

... 経験知では対処できない不確実性事象である。私の勝手な想像であるが、当時のケインズはロシア革命の拡大を危惧していたかもしれず、ましてや 1989 年のソ連崩壊などは全くの「想定外」の出来事であったことだろう。これら全ては不確実性事 ...

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RIETI - 業況見通しの不確実性と設備投資

... 造業と非製造業を比較すると、サンプル期間を通じて製造業の方が業況の先行き不確実性の水準が高い傾向がある。リーマン・ショックのような特殊な時期に限らず、常に海外の景気変動や為替レート変動の影響を受けるためだと解釈できる。 ...

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RIETI - 為替レート予想の不確実性と輸出

... 製造拠点（工場）の立地選択は、足下の為替レート水準だけでなく、将来の見通しにも大きく依存する。輸出や直接投資には固定費が伴うからである。つまり、円安が輸出や国内生産の増加につながるかどうかには、為替レートの先行きの動向に関する予想とその不確実性が影響する。例えば、今後平均的には 10 ...

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インパルス制御アプローチによる企業の最適配当政策 (あいまいさと不確実性を含む状況の数理的意思決定)

... $x\mathrm{C}\mathbb{R}_{+}$ と任意の許容配当政策 $\delta C\Delta$ に対する企業価値過程 $\mathcal{X}^{x,6}\ovalbox{\tt\small REJECT}$ $(X^{x,\delta}(t)\ovalbox{\tt\small REJECT} tC\mathbb{R}_{+})$ に対して, (1) $u^{*}$ は, ...

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退化を導入したDifferential Evolutionにより最適化されたニューラルネットワークによる株価予測 (不確実性と意思決定の数理)

... 自然界においては , 進化の過程で不要な器官などを失う退化と呼ばれる現象が知られている . これは, その器官に関与する遺伝子が何らかの原因で損傷し, 正常な遺伝子とは異なる損傷した遺伝子 ( 以下 , 損傷遺伝子と呼ぶ) となったものの, それが生存に不要な器官に対応する遺伝子であったために , 個体が生き残り , ...

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GAを用いた時系列基本パタ-ンの認識 : 株価への応用 (不確実・不確定性のもとでの数理的決定理論)

... かを示す. ルール更新には遺伝的アルゴリズム $(\mathrm{G}\mathrm{A})$ を用いる . 遺伝的アルゴリズムでは, 染色体と呼ばれる遺伝子列によって解候補を表し, 適応度と呼ばれる評価によって次世代構成へ寄与する割合をきめ , 解候補集団全体の最適値への改良を行なうものである . 本システムでは取引ルールを個体集団であるとみなし , ...

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インフレの不確実性とインフレ率水準の関係

... が示された。一方、WPI の最適インフレ率にはかなりの幅があるが、マイナス領域にあることは確からしいと言える。物価指数によって最適インフレ率の符号が異なることに関して、確たる理由を見出すことは困難であるが、仮説としては、指数の計測誤差・上方バイアス（CPI の最適インフレ率がプラスの理由）や技術 ...

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JAIST Repository: 不確実性の高いイノベーション創出のための科学技術政策

... SBIR の申請代表者は理工系の博士学位保持者が多い。大学の教員（大学の教員経験者もいる）もキャリアの一つであるが、あまり魅力を感じていない経営者・技術者も多い。その理由として、大学では、研究活動以外の業務が多いことが挙げられている。大企業の勤務経験者も ...

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2種のサーバーを持つ待ち行列システムでの最適待機政策(不確実性を含む意思決定の数理とその応用)

... 機場所を持つ場合について考える. 待ち行列システムには 2 つのサーバと各サーバに待ち行列がある場合を考え , 待機場所からどちらの待ち行列にはいるかも含めてアクションを決定するものとする . 選択できるアクションとしては待機場所で待機するか, 待ち行列 A に並ぶか $B$ に並ぶ力 \searrow 並 ...

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インフレーションと企業負債 (パート1) (不確実性と意思決定の数理)

... と異なる点は, BX が投資対象原資産として 1 つの株式と複数の国債を想定していたのに対して, 本モデルでは構造モデルでの社債の評価を行うことが目的であるため , 1 っの企業資産と複数の国債を投資対象原資産とする. 構造モデルでは, 株式や社債は投資対象原資産 ...

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インフレーションと企業負債 (パート2) (不確実性と意思決定の数理)

... 8 の相関係数 $\rho_{S\pi}$ が正の部分に着目すると $\Delta W(t,T)$ の値が僅かではあるが負の値となっており, これは, デフォルト無インフレデリバティブの価格では株式保有者の誘引両立条件を満たすことができないため , 実際にインフレデリバティブを発行することができないこ ...

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株式の流動性とリバーサル戦略の収益性に関する検証 (不確実・不確定性下での意思決定過程)

... ある. 株式の実証分析において, 市場での流動性は株価やリターン ( 収益率 ) に影響を与えるとして注目されている . 流動性がリバーサルに与える影響について示した先行研究 Avramov, Chordia and Goyal [31 によると, 1962 年 $\sim$ 2002 年の米国株式市場において, ...

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追加注文をもつ在庫モデルの最適政策について (あいまいさと不確実性を含む状況の数理的意思決定)

... $S^{*}$ と None 戦略の最適発注量 \mbox{\boldmath $\varphi$} の関係につぃて調べる。 (1) $S^{*}+s\leq S^{*}/g(t_{0}/t)$ のとき Shortages 戦略の最適解 $S^{*}$ の中に $\partial s^{E_{1}}\partial$ – $[C(S, s;B)]=0$ ...

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RIETI - 企業の主観的不確実性と予測誤差

... ものである。売上高変化率、雇用変化率いずれも、90％信頼区間を超える誤差が生じた企業の割合は翌年度見通しで 1～2％、３年間見通しで 5％程度と少数であり、サーベイで調査した確率分布の情報が比較的高い精度であることを示している（同表Ａ行）。しいて言えば、 ...

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動的計画論における決定ツリーと政策 (不確実性の下での意思決定の数理)

... りの分類から , 6 通りを定義した . 一般に結合型評価をもつ決定過程問題を扱う場合 , 最適政策をマルコフ政策では表現できない場合が起こる . よって, 政策クラスとしてより広いクラスを想定しなければならないのである. 今回提案した動的計画法の枠組みは, 様々な問題 , 特にこれまでに扱ったことのないような型の ...

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RIETI - 政府の政策に関する不確実性と経済活動

... ることが示されている (e.g., Baker, Bloom, and Davis 2013) 。政権運営の基盤が弱いと政策決定過程において行き詰まりが生じ，それが政策の先行き不透明感を高める。本稿では政府の政策に関する不確実性を間接的に捉えるための新しい尺度として世論調 ...

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政策的不確実性を考慮した中国のタイトオイル開発の収益性評価―不確実性対策モデルとリアルオプションの試み―

... 有している。一方、タイトオイルの賦存特性が特別であるため、その開発方式などの面では在来型石油と異なり、量的にタイトオイルの開発が期待できるものの、開発コストも高くなる。そのため、タイトオイル開発を促進するには、補助金を含む優遇的な開発政策の導入が不可欠である。本稿は、政策的不 ...

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レジームスイッチングモデルを用いた株価リターンと流動性リスクの関係に関する実証研究 (不確実性下における意思決定問題)

... 株価リターンと流動性リスクの関係に関心が高いことを反映して，回帰分析を用いた株価リターンと流動性リスクの関係性の検証が盛んに行われている．このような検証において用いられている回帰モデルは，回帰係数が検証期間を通じて一定という通常の単純な回帰モデルである．しかし，金融市 ...

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