M&A / & 18 &

(1)

Channel to Discovery

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アニュアルレポート

2005

みずほ証券

(2)

みずほ証券はみずほフィナンシャルグループにおいて、大企業及びその関連企業を主要なお取引先とするグローバルコーポレートグループの中核会社として、国内外の機関投資家や事業法人、金融法人、公共法人を中心としたお客様に対して、専門性の高い金融サービスを提供しています。みずほコーポレート銀行との連携、新光証券、みずほインベスターズ証券との業務提携・販売提携を通じ、グループとしての総合力を発揮するとともに、農林中央金庫からの資本受け入れなど、戦略的提携に積極的に取り組んでいます。プロファイル 1 社長メッセージ 2 首位への道のり 6 業務紹介 8 投資銀行業務：総合的な戦略アドバイス 9 資本市場資金調達 10 M&Aアドバイザリー/企業再編 14 ストラクチャードファイナンス 16 債券業務：債券セールス&トレーディング 18 株式業務：株式セールス&トレーディング 20 その他のプロダクツ：ファンド･ビジネス 22 戦略課題への取り組み 23 人材戦略 24 海外展開 26 コーポレートガバナンス 32 役員一覧 33 財務セクション 34 組織図 51 子会社･関係会社 52 会社概要 53 会社名みずほ証券株式会社本社東京都千代田区大手町1丁目5-1 大手町ファーストスクエア Tel：03-5208-3210（代表）設立 2000年10月2日資本金 1,951億円役職員数 1,587名（平成17年4月1日現在）株主（出資比率）株式会社みずほコーポレート銀行（81.52%）農林中央金庫（18.48%）加入取引所株式会社東京証券取引所株式会社大阪証券取引所株式会社名古屋証券取引所株式会社ジャスダック証券取引所株式会社東京金融先物取引所お問い合わせ：みずほ証券株式会社経営企画グループ管理部広報室〒100-0005 東京都千代田区大手町1丁目 5-1 Tel：03-5208-3210（代表） http://www.mizuho-sc.com/ みずほ証券アニュアルレポート2005 53

会社概要

（平成17年7月1日現在）

みずほフィナンシャルグループにおける

みずほ証券の位置づけ

みずほフィナンシャルグループリテールグローバルコーポレートみずほ銀行

みずほ証券

みずほコーポレート銀行みずほインベスターズ証券新光証券（総合証券）みずほ証券AR表紙再校 05.9.15 2:01 PM ページ 2

(3)

日本を代表する投資銀行を目指します。

みずほ証券は、「インベストメントバンキング業務におけるマーケットリーダーとして、常に市場に立脚した付加価値創出･増大を追求し、最良執行を果たす真摯かつ公正な仲介者として望ましい市場の形成に貢献する」という経営理念のもと、2000年10 月に日本に根ざした、グローバルなホールセール証券会社として誕生しました。この経営理念の意味するところは、債券、エクイティ、投資銀行の3つの業務を柱にあくまで顧客取引をベースとして、また市場の価格形成機能を活用して付加価値を生み出し、厳格なコンプライアンスの下、お客様のニーズに合った最善のサービス提供を追及していくというものです。そして、証券のブローカレッジにとどまらないインベストメントバンキング（投資銀行）業務におけるマーケットリーダーとなることを目指しています。

(4)

社長メッセージ

2010

1,000

はじめに

みずほ証券は日本初の本格的な投資銀行を目指し、

2000年10月の発足以来、着実に進化、そして深化し

てきました。2001年8月より展開した中長期戦略

「プ

ロジェクトM」、そして海外ネットワークの整備や戦

略的な人材の採用など、我々が実践してきた経営強化

策が、いよいよ実を結びはじめています。

今日、創業来の強みである債券業務に加えて、投資

銀行業務も順調に体制を整え、さらに、エクイティ業

務も短期間で急激に競争力を強化してまいりました。

そして2005年3月期は発足以来となる4期連続増収増

益を達成したことは、我々の進んできた方向性が正し

かったことの証左であると言えます。この成果を踏ま

えて、私もみずほ証券を2010年までに連結経常利益

1,000億円規模の収益力を持つ、日本を代表する投資

銀行に育てていきたいと考えています。

14,346 22,654 37,005 40,091 2001年度 2002年度 2003年度 2004年度 45,000 30,000 15,000 0 2000年度 1,351 単体経常利益（単位：百万円）

(5)

みずほ証券の経営理念と事業の強み

みずほ証券はホールセール証券会社として、債券業

務、エクイティ業務、投資銀行業務の三本柱を備えて

います。債券業務においては、既にマーケットリーダ

ーとしてのステイタスを確立しています。エクイティ

業務は、1999年10月に株式関連業務が解禁されて以

来進めてきた経営資源の重点投入により、引受部門が

大きく立ち上がってきました。また、セールス･トレ

ーディング部門においては、国内機関投資家トップ5

ブローカーの地位を獲得するに至っています。さらに

投資銀行業務では、日本企業に関連するM&A並びに

先端的なストラクチャード･ファイナンスで高いシェ

アを確保しています。

上場企業の約7割とお取引し、そのうちの4割はメ

インバンクを務めるみずほコーポレート銀行との連携

を推進し、グループ中核企業としてのプレゼンスを今

後更に確立していきます。

みずほ証券の経営理念は、巻頭に記載させていた

だいた通りですが、そのエッセンスは法人顧客に特

化したインベストメントバンクとして、市場と誠実

に向き合い、日本を代表するマーケットリーダーと

して資本市場の発展に寄与するということでありま

す。この経営理念のもと、先見性･先進性を発揮して

ベストサービス･ベストプロダクトを提供いたしま

す。そして、常に市場に立脚し、コンプライアンス

遵守を徹底した真摯かつ公正な仲介者として望まし

い市場の形成に貢献していきたいと考えています。

2004年度の業績とその評価

2005年3月期は、みずほ証券にとってエポックメーキ

ングな年でした。単体では、営業収益は1,044億円

（前

期比24.7%増）、経常利益は401億円

（同8.3%増）、当

期純利益は242億円

（同16.3%増）

となりました。連結

では、営業収益は2,668億円

（同18.5%増）、経常利益

は502億円（同24.7%増）、当期純利益は281億円（同

43.0%増）

となりました。

この決算がエポックメーキングである所以は、

まず、

「プロジェクトM」

で夢に描いていた連結経常利益500

億円を達成できたこと、

次に、

エクイティファイナンス

の案件実績が爆発的に拡大し、

銀行系証券としていよ

いよ

「株」

についての手ごたえを得られたことによりま

す。これにより、前期のエクイティファイナンスの引

受件数･金額は2年前の10倍近くに達しました。

株式と債券のセールス･トレーディング部門が順調

に収益を上げ、M&Aも好調な上に、株式の引受部門

が急激に立ち上がり、ストラクチャード･ファイナン

スも進化を遂げて、文字通り一皮むけたファームにな

りました。

(6)

社長メッセージ

これは、銀行系証券会社に株式業務が認められて5

年半しか経過していないという限られた時間の中で、

厳しい環境下で経営資源を戦略的に投下してきたとい

うこれまでの努力が花開いたということもあります

が、一方でみずほフィナンシャルグループ内での連携

が非常にうまく回転し始めたことによるものが大きい

と見ています。例えばストラクチャード･ファイナン

スでは、前期はみずほ銀行の住宅ローンの証券化、み

ずほコーポレート銀行の不良債権の証券化など、グル

ープ内において画期的なソリューションを提供しまし

た。

エクイティの引受部門では、

みずほコーポレート銀

行との連携のもと、

多数の主幹事案件を獲得してまい

りました。

前期決算は数字的にも結果がでて自信に繋がりまし

た。

しかし、

マーケット環境や競合他社を考慮すると先

行き楽観できないというのが偽らざるところです。

正

攻法で結果が伴ったことを土台にして、

今の施策を愚

直に、

地道に一つずつやることが重要と考えています。

みずほ証券の企業文化について

みずほ証券の急成長の背景には、優秀な人材の確保が

ありました。特にエクイティ業務においては外部から

プロフェッショナルを多数獲得し、銀行からの人材と

お互い刺激しあい、双方目覚しい活躍をしています。

みずほ証券が人材を惹きつける理由はその企業風土

にあります。軸足が明確な経営体制、正論が通る自由

かつ公正な職場の中で、思う存分腕がふるえ、自己実

現でき、その成果についても適正な処遇を与えられ

る、

「夢が現実になる会社」

と言い換えてもよいと思い

ますが、これがみずほ証券の企業風土となり、人材の

求心力となっています。

そしてこのオープンでフェアな企業風土のもと、み

ずほ証券の貴重な財産である

「多様性の実現」

という企

業文化が築かれています。様々なバックグラウンドを

持った人材が多様な価値観をぶつけ合う中で生まれる

イノベーションがビジネスにおいて高い付加価値を創

造し、顧客満足や収益に繋がっていることは、みずほ

証券では誰もが認識していることです。

連結経常利益1,000億円のイメージみずほ証券（単体）約800億円海外現地法人約200億円合計 1,000億円基本戦略事業別収益の増強顧客営業体制の強化戦略課題への取り組み強化戦略的業務提携等を踏まえた収益機会の捕捉みずほフィナンシャルグループ内の連携体制の強化フロントビジネス拡大を支える経営基盤の整備グローバル化の推進 02年度 03年度 04年度 05年度（計画）みずほ証券（単体） 227億円 370億円 401億円 466億円海外現地法人 205億円 32億円 100億円 105億円

(7)

2005年度は開業以来5年目を迎えており、将来の一

段の成長に向けて新たな第一歩を刻む年です。営業部

門の質的充実に加え、足腰の強化を目途としたインフ

ラ、

システム、

業務管理等の経営基盤の構築を行います。

みずほフィナンシャルグループは不良債権処理、シ

ステム統合といった年来の懸案事項を処理し終え、ま

さに

“攻め”

の時代に突入しました。みずほ証券はみず

ほフィナンシャルグループの中核企業として、そして

今後ますます重要となる証券業務を担う器として、日

本を代表する日の丸ハウスとして世界に雄飛する投資

銀行を目指していきたいと思っております。すべての

ステークホルダーの皆様のご理解とご支援のほどを宜

しくお願い申し上げます。

2005年6月

代表取締役社長

福田眞

また、この企業文化は、マネジメントチームの文化

であるとも言えます。こういう日本の会社は極めて珍

しいと思いますが、役員のほぼ全員が海外での勤務経

験を有しています。日本株という国際商品、海外に打

って出るJGB（日本国債）、クロスボーダー化しつつあ

るM&Aなど、グローバル規模で急速に進化する我々の

ビジネスにおいて、このような多様性の価値を理解し

国際性を有する経営体制のもと築かれた企業文化は、

みずほ証券の求心力と革新性を創造し、競争力の源泉

となる貴重な経営資源のひとつであると言えましょう。

2006年3月期の計画と将来展望

先に申し上げましたが、みずほ証券は2010年までに

連結経常利益1,000億円規模の収益力を持つ日本を代

表する投資銀行を目指す、という目標を掲げておりま

す。今年度はその新たなステージの初年度となります。

株式と債券のセカンダリー

（流通市場）

においてはこれ

まで以上の実績を実現するとともに、エクイティの引

受、デットのシェア向上、M&Aの捕捉、ストラクチ

ャード･ファイナンス及び関連業務、プリンシパル･イ

ンベストメントのプレゼンスの向上等、もう一段の飛

躍を目指しております。

(8)

首位への道のり

みずほ証券は2000年10月、みずほフィナンシャルグループの旧銀行証券子会社3社（第一勧業証券、富士証券、興銀証券）が合併し、設立いたしました。2001年8月より「プロジェクトM」を推進し、国内トップクラスの投資銀行の地歩構築を実現するため、収益性の向上と体質強化を目指した戦略形成とアクションプラン作成を通じて、社内体制を整備し、経営基盤、営業基盤を拡充してまいりました。また、グローバル体制の本格化を推し進めており、 2003年度末に海外現地法人（英国、米国、スイス）を完全子会社化しました。国内外一体運営の一層の推進を図り、クロスボーダー取引の拡大を目指しています。 2004年3月には農中証券から営業を譲り受け、9月には農林中央金庫による出資（約750億円）を受け入れるなど系統金融機関との関係強化を受け新たなビジネスチャンスを創出しています。

1993

7

月日本興業銀行の100%子会社として興銀証券設立（資本金250億円）

1994

10

月第一勧業銀行の100%子会社として、第一勧業証券、富士銀行の100%子会社として富士証券設立

2000

10

月第一勧業証券、富士証券、興銀証券が合併し、みずほ証券設立（資本金1,502億円）

1999

10 月

銀行系証券子会社における株式業務全面解禁

2001

4

月

IBJ Asia Securities をみずほセキュリティーズアジアに社名変更

5

月みずほフィナンシャルグループ内の投資銀行業務をみずほ証券に集結

8

月プロジェクトMスタート

9

月日本投資環境研究所を設立

2002

3

月ブリッジフォードグループを子会社化

4

月みずほフィナンシャルグループの再編によりみずほホールディングスの 100%子会社となる

6

月みずほインターナショナル（英国）、スイスみずほ銀行、米国みずほ証券の各社に40%出資し、連結子会社に

11

月日本産業パートナーズをベイン･アンド･カンパニー･ジャパン･インコーポレイテッドならびにNTTデータと共同で設立

12

月新光証券と業務提携契約書締結ベーシック･キャピタル･マネジメントをオリックスならびにメリルリンチ日本ファイナンスと共同で設立 1993 2000

(9)

リーグテーブル ―

2 分野で第

1 位に、その他の分野もベスト

5 の一角に。

2005

1

月みずほコーポレート銀行、日興コーディアルグループ、日興コーディアル証券との業務提携契約締結

2

月中国銀行と証券仲介業務に係る業務委託契約締結

3

月荘内銀行と証券仲介業務に係る業務委託契約締結

2004

3

月農中証券の営業譲り受けみずほインターナショナル（英国）、スイスみずほ銀行、米国みずほ証券を完全子会社化りそな銀行とM&A業務提携契約締結

5

月 UBS証券とクロスボーダーM&Aに関する協力関係構築

8

月マネックス･ビーンズ･ホールディングスグループと業務提携等契約締結

9

月ポラリス･プリンシパル･ファイナンス設立農林中央金庫を割当先とする第三者割当増資を実施（資本金1,951億円）

11

月広島銀行と証券仲介業務に係る業務委託契約締結

2003

1

月インダストリアル･ディシジョンズをストラテジック･ディシジョンズ･グループと共同で設立

3

月みずほフィナンシャルグループの再編により、みずほコーポレート銀行の 100%子会社となるプロジェクトＭ終了 2005 2003 サムライ債リーグテーブル（引受額ベース）

27.3%

第

1 位

（アイ･エヌ情報センター）国内普通社債総合リーグテーブル（サムライ債、地方債を含み、自行債、自己募集、個人債を除く）（引受額ベース）

18.1%

第

3 位

（アイ･エヌ情報センター） 総合ABSリーグテーブル （引受額ベース）

17.6%

第

1 位

（Thomson DealWatch）ホールセール事業債リーグテーブル（引受額ベース）

17.5%

第

2 位

（アイ･エヌ情報センター）国内エクイティ合算リーグテーブル （IPO/PO/CB/REITについて合算） （引受額ベース）

6.8%

第

4 位

（アイ･エヌ情報センター） 2004年度マーケットシェア（2004/4/1∼2005/3/31）

(10)

(11)

業務紹介：総合的な戦略アドバイス

投資銀行グループ新たなステージへ 2000年10月の会社発足以来、みずほ証券は、後述の各プロダクトグループが、それぞれのプロダクトマーケティングを強化し、専門性を追求･確立することにより、「ベストサービス/ベストプロダクトの提供」を行ってきました。しかしながら、多様化するニーズに適切に対応するためには、従来のプロダクトマーケティングの強化に加え、全ての証券プロダクト機能を統合させた幅広いソリューションの提供が必要となり、そのための組織として、2003年10月に、顧客を軸としたマーケティングの推進を行う顧客カバレッジ部隊「投資銀行グループ」を新設しました。業務内容現在、一部の事業法人、金融法人、公共法人の企業グループを担当し、マーケットで高い評価を受けているみずほ証券の各プロダクト機能を結集する戦略的かつ部門横断的な組織として、企業のニーズに適切に対応した幅広いソリューションを通じて、付加価値の高い総合的なサービス機能の提供を行っており、今までにない、新しいリレーションシップの構築を目指しています。具体的には、企業の経営･事業戦略に係わる課題に対して、業界分析をベースとしたマクロ的アプローチと最先端の金融･証券知識等を駆使し、部門の枠を超えた極めて競争力の高いマーケティング体制の確立を目指し、経営理念に掲げたお客様に対するコミットメント「ベストサービス/ベストプロダクトの提供」を実施しています。人材への投資投資銀行グループには、企業により個別に求められる経営･事業戦略、財務･資本戦略に係わる多種･多様なニーズに対応するべく、高い専門性を誇る投資銀行サービスのプロフェッショナルが集結しています。時代の進展とともに、より高度かつ専門性が進化しているお客様からのニーズに的確に応えていくため、産業動向やセクター事情への精通、プロダクトの専門知識、および、コミュニケーション力という3つの要素を重要視し、これらを兼ね備えた人材を増強しています。従来以上に豊富な経験、実績を蓄積してきたプロフェッショナルをさらに多く擁する営業基盤を目指して、今後はカバレッジ対象の拡充も視野に入れています。これからもマーケット競争力に優れた提案を実現していくために、マーケットの進化スピードを常に上回る成長を維持していくことで、求められるニーズに対応するソリューションを継続的に提供し、顧客企業との更なる信頼関係の構築を追求していきます。酒井雅士常務執行役員投資銀行グループ長旧日本興業銀行入行後、シカゴ勤務、みずほコーポレート銀行執行役員中国営業推進部長を経て、2005年4月より現職。

(12)

業務内容既に10年近くにわたりマーケットリーダーのポジションにあるデットプライマリー（債券引受）部門、昨年数多くの大型主幹事案件を獲得し急成長したエクイティプライマリー（株式引受）部門と、資本市場グループはみずほ証券で現在最もプレゼンスの高い部門のひとつです。企業価値向上、バランスシート全体の改善というニーズに対し、最適な資本政策、株主政策、ファイナンスのご提案等、総合的なソリューションを提供しています。デットプライマリー部門は、既に国内債券リーグテーブルの各分野において業界トップ3のポジションを確立しており、常にリーグテーブルの1位を争う存在としてマーケットで評価されています。2004年度は、IFR誌で国内債券引受ハウスの代表的存在として Yen Bond House of the Year に輝きました。また、リーグテーブル1位となったサムライ債では、ユーロマネー誌や、トムソンディールウォッチ等で House of the Year にも選出されました。事業債･電力債はもちろんのこと、さらに、今後拡大が見込まれる財投機関債、地方債等の公的セクターや、サムライ債への取り組みを引き続き堅持する一方で、仕組債でのステイタス確立に向けデリバティブの活用も積極的に推進し、トッププレゼンスを一層向上させていきます。エクイティプライマリー部門においては、これまで、デットプライマリーと同様のステイタスを確保し、デット･エクイティという両輪を確立することが積年の課題でした。 2004年度は金額･件数ともに爆発的に増加し、大手3社を脅かす存在へと急成長し、グループ全体の業績にも大きく貢献しました。この背景には、1999年に株式業務が解禁されて以来、さまざまなキャリアを持ったプロフェッショナルを幅広く登用し、今日に至る事業基盤を強化し、体制を構築してきたことがあげられます。これには、一足先に業界トップレベルに成長したエクイティセカンダリー市場における実績･プレゼンスの向上もなくてはならない要因でした。これらの総合的な取り組みにより、エクイティプライマリーが大きく開花した年となりました。クレディセゾンの株式売出し、東芝のユーロ円CB、テレビ東京のIPO、沖電気工業のユーロ円CB、キリンビールのAGT、飯野海運の株式公募増資、KDDI、キヤノンの株式売出し、大成建設の30年ぶりの株式公募増資など、銀行系証券会社として極めて画期的な案件も数多く手掛け、総合引受ハウスとして前年度までとは比較にならないほど意義の高い実績を残すことができました。一年を通して多様性に富んださまざまなエクイティ･ファイナンスを経験したことが大きな自信へとつながり、次なる目標であるグローバルオファリング主幹事の獲得に向けてさらに前進していきます。 CB: 転換社債型新株予約権付社債 IPO: 新規株式公開 AGT: 期間短縮型（簡易型）海外売出し

業務紹介：資本市場資金調達

資本市場グループ

(13)

深堀哲也常務執行役員資本市場グループ長旧富士銀行入行、米国でプロジェクト金融を長く担当、帰国後、不動産ファイナンス営業部長を経て、2004年4月より現職。（写真上段）中村順一資本市場グループ債券引受本部長旧日本興業銀行入行後、資本市場関連業務に長く携わる。ロンドン現地法人での引受、デリバティブ業務、本店での運用業務等を担当後、興銀証券から現在に至るまで一貫して資金調達に係わる引受業務を担当。（写真下段右）渡辺剛志資本市場グループ企業金融第3部長旧富士銀行入行、富士証券設立時より資本市場関連業務に従事。みずほ証券では資本市場グループで企画を担当し、現在は内外市場における資金調達の提案営業を担当。（写真下段左）

(14)

2004

年度のみずほ証券の主なアワード

HOUSE OF THE YEAR

... ABS House of the Year 2004, 2003, 2002, 2001, 2000（Thomson Deal Watch）

... Samurai Bond House of the Year 2004（Thomson Deal Watch） ... Yen Bond House of the Year 2004（IFR）

... DCM Ranking/Samurai Bonds Bookrunner No.1 2004（Dealogic） ... Best Samurai Bond House 2004（Euromoney）

DEAL OF THE YEAR

... 第48回日本電信電話債 Straight Bond Deal of the Year, 1st Runner-up

... 第27-30回日本道路公団債 Straight Bond Deal of the Year, 2nd Runner-up ... 第1-2回日本リテールファンド投資法人債 Straight Bond Debut Deal of the Year ... 第2回フォード･モーター･クレジット･カンパニー債 Samurai Bond Deal of the Year ... 新日鉱ホールディングス Equity Deal of the Year, 2nd Runner-up

... コズミック･ファンディング Commercial Mortgage-backed Securities Deal of the Year ... GMAC債 International Yen Bond 2004

... （以上Thomson DealWatch）

... バンクオブアメリカ債 Local Currency Bond Deal of the Year 2004/Japan（Asiamoney） ... 第3回ルノー債 Best Deal/Samurai Bonds（日経公社債情報）

... 第一生命第2回基金流動化 Best Deal/Structured Finance Products（日経公社債情報）

出所:アイ･エヌ情報センター 04/4/1~05/3/1、条件決定日ベースサムライ債リーグテーブル（引受額ベース） ※自行債を除く発行総額 10,558億円順位証券会社名引受額（億円）引受シェア（％） 1位みずほ証券 2,877 27.25 2位大和証券エスエムビーシー 2,074 19.64 3位野村證券 1,775 16.81 4位三菱証券 1,648 15.61 5位日興シティグループ証券 866 8.20 国内普通社債総合リーグテーブル（引受額ベース） ※サムライ債、地方債を含み、自行債、自己募集、個人債を除く発行総額 80,184億円順位証券会社名引受額（億円）引受シェア（％） 1位大和証券エスエムビーシー 15,110 18.84 2位野村證券 14,807 18.47 3位みずほ証券 14,497 18.08 4位日興シティグループ証券 10,278 12.82 5位三菱証券 6,510 8.12 出所:アイ･エヌ情報センター 04/4/1~05/3/31、条件決定日ベース国内公募売出しリーグテーブル（引受額ベース）発行総額 23,832億円順位証券会社名引受額（億円）引受シェア（％） 1位野村證券 5,249 22.03 2位大和証券エスエムビーシー 5,090 21.36 3位日興シティグループ証券 4,253 17.85 4位みずほ証券 1,836 7.70 5位三菱証券 1,564 6.56 出所:アイ･エヌ情報センター 04/4/1~05/3/31、条件決定日ベース出所:アイ･エヌ情報センター 04/4/1~05/3/31、条件決定日ベース IPOリーグテーブル（引受額ベース）発行総額 11,976億円順位証券会社名引受額（億円）引受シェア（％） 1位野村證券 2,840 23.71 2位日興シティグループ証券 2,094 17.49 3位大和証券エスエムビーシー 1,905 15.90 4位新光証券 662 5.53 5位みずほ証券 583 4.87 引受実績

(15)

シンジケーショングループ業務内容投資家と発行体の間に立ち、双方の仲介者として市場のあらゆる情報･ニーズを徹底的に集約し、フェアな意思決定により、みずほ証券としての発行条件を決断する主管部門として、みずほ証券ならびに証券市場全体にとって極めて重要な役割を担っています。投資家、発行体はもちろん、同業他社からも評価を受ける案件執行へと導く機能が求められています。債券においては、さまざまな発行体による起債の他、 RMBS、CDO 等の比較的新しい分野の浸透度向上においても、みずほ証券が自らトレンドを作り、膨大な数の起債案件を発行市場から流通市場へ提供しています。エクイティの引受においては、発行会社担当部署と協働し、発行体、投資家双方に最良なプライシングを行うことにより、資本市場の望ましい形成に貢献し、真摯かつ公正な仲介者としての役割を追求しています。シンジケーションの役割はマーケットに受け入れられて初めて評価されるものであり、自らの discipline（規律）を持って資本市場を担っていくという究極のプロ意識がそこにはあります。すでに発行市場において圧倒的なトッププレーヤーであり、みずほ証券の行動がマーケットトレンドをつくる債券、昨年来急速にプレゼンスが向上した株式（REITを含む）と、いずれについてもシンジケーショングループがみずほ証券の意思を決断します。これからも常にマーケットの目線から外れることなく、発行体、投資家双方にとってベストなオペレーションを追求していきます。那須英司シンジケーショングループデッドシンジケーション部長旧第一勧業銀行入行後、債券の引受、販売業務に携わる。合併後、みずほ証券では債券の引受においておびただしい頻度のディールに対しモーメンタムを作りながら正確･的確にプライシングしている。（写真左）小山裕司シンジケーショングループ市場開発部長旧富士銀行入行後、証券は株式を中心に携わり、ロンドン現地法人では引受や日本企業の海外IRのアレンジを担当。現在はみずほ証券で引受案件の一部をグループ証券会社等リテール証券会社の商品部門へ委託販売するとともに、商品紹介を担当。（写真右）

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業務紹介： M & A アドバイザリー / 企業再編

アドバイザリーグループ業務内容日本企業関連のM&Aアドバイザリーランキングで常に業界トップクラスの実績を誇るアドバイザリーグループは、高度な投資銀行ノウハウと長期的視点に立った事業姿勢で、お客様に対して、M&Aや事業再生についての最適なアドバイスを提供しています。法制度、産業動向、事業環境など日本企業を巡るさまざまな状況に対する深い理解に基づき、真に日本企業に則したアドバイザリーサービスを提供しており、日本に根ざした投資銀行として、長期にわたり信頼関係を構築してきました。企業経営が究極の選択を迫られるM&A、事業再生の局面において、企業の視野、考え方を十分に意識した的確なアドバイスを提供することで、成長戦略、事業再編などを強力にサポートし、成功案件の実績と信頼を積み重ねてきました。総勢約80名のプロフェッショナルが、買収や売却、合併、持ち株会社の設立といったM&A案件や事業再生案件などのあらゆるバリエーションに対応し、企業の長期的成長を支援しています。また米国にはM&A専門の子会社ブリッジフォードグループを有し、増加傾向にあるクロスボーダー案件についても優れた対応力を発揮しています。 2004年度の実績長年にわたりM&Aアドバイザリーランキングではトップクラスに位置しています。2004年度のM&Aマーケットが不良債権処理の加速や日本経済の回復を受け大幅に拡大する中、みずほフィナンシャルグループはグループの強力な顧客基盤やこれまでのアドバイザリー実績に基づく企業との信頼関係により、確実にアドバイザーとしてのプレゼンスを高めました。その結果、トムソンファイナンシャルによる2004年度の日本企業関連のアドバイザリーランキング（完了案件、案件数ベース）で第1位を獲得しました。今後の展望 M&Aは、全体の構想力、ストラクチャー構築力から、会計、税務、法務、その他金融関連知識を総動員し、お客様の信頼を獲得した上で相手方と厳しい交渉を行っていくという、金融の総合芸術とも言えるビジネスです。ここで問われるのは1にも2にも人材の質であり、厳しい競争を勝ち抜いていくためにも、今後とも各分野のスペシャリストを幅広く集め、経営資源である人的基盤の整備に一層注力し、付加価値の高いサービスを提供すべく、さらなる顧客満足度を追い求めていきたいと考えています。また、日本経済の回復に伴い、我々が手がける案件はこれまでのリストラクチャリング型からグローバルな競争を従来以上に意識した戦略的かつ積極的なものへとシフトしてきており、加えて敵対的買収への対応策や法制度改革による環境変化など、マーケットはますます変貌･拡大しています。このような環境の下、常に時代を象徴する案件に携わっていきながら、それぞれのお客様の企業価値創造に資するM&A案件を成功に導くだけでなく、その後も継続的に企業の良き相談相手となるべく、みずほフィナンシャルグループ内での連携を強化して、グループ全体としてサポートする体制を目指します。

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斉藤博アドバイザリーグループアドバイザリー第3部シニアマネージャー旧日本興業銀行入行、法人･金融法人営業、留学を経て、M&Aに約8年携わる。グループ内組織再編アドバイスや通信･メディア･コンテンツ企業等を担当。（写真上段右）伊豫田敏也常務執行役員アドバイザリーグループ長旧日本興業銀行入行、ロサンゼルス勤務7年を経て、国内の通信･IT関連の業界を約8年担当し、2005年4月より現職。（写真上段左）千葉禎美常務執行役員アドバイザリーグループ副グループ長旧富士銀行入行、約10年ロサンゼルス･ロンドン勤務を経て、帰国後は日本のM&A に黎明期から携わり現在に至る。2003年 7月より現職。（写真下段左）増田春彦アドバイザリーグループアドバイザリー第1部長旧日本興業銀行入行、留学、法務等を経て、M&Aに13年携わる。1998年からブリッジフォードグループ（米国）社長として6年間クロスボーダー案件に関与し、2004年9月より現職。（写真下段右）有馬充美アドバイザリーグループアドバイザリー第7部長旧第一勧業銀行入行、留学を経て、旧第一勧業証券では、ストラクチャードファイナンスを担当。合併後、みずほ証券では事業再生に関するアドバイザリー業務を担当。（写真下段中）出所：Thomson Financial 04/1/1~04/12/31 M&Aアドバイザリーランキング（完了案件、案件数ベース）（対象企業ー日本、買収側企業ー国籍不問）順位アドバイザー案件数市場シェア（％） 1位みずほフィナンシャルグループ 109 7.2 2位野村 108 7.2 3位大和証券エスエムビーシー 88 5.8 4位東京三菱フィナンシャル・グループ 65 4.3 5位日興コーディアル証券 55 3.7 太字はみずほ証券アドバイス顧客主な公表案件分類案件概要事業統合北海道銀行とほくぎんフィナンシャルグループの経営統合非中核ライオンによる中外製薬OTC部門の買収事業部門売買出資提携伊藤忠商事のオリエントコーポレーションへの戦略的資本参画クロスボーダーフジクラとAlcoa（米）とのJV解消に伴うテレコム事業買収 M&A およびワイヤーハーネス事業売却

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業務紹介：ストラクチャードファイナンス

インベストメントバンキングプロダクツグループ業務内容総合ABSブックランナーランキング（トムソンディールウォッチ）で4年連続トップを誇るインベストメントバンキングプロダクツグループは、業界No.1の最先端金融商品プロバイダーとして数々の「国内初」案件を手掛ける等、マーケットのスタンダードを自らの力で創造してきたその実績により、名実ともに現在わが国の証券化市場におけるフロントランナーとなっています。金銭債権･不動産等の証券化やリースファイナンスを基盤に、J-REIT（不動産投資信託）、ディフィーザンス、知的財産流動化、CO2排出権、リスクファイナンス、政策保有株式流動化、事業再生ビジネス、プリンシパルインベストメント等、事業領域を大きく拡大させています。お客様のバランスシートに係わるソリューションプロバイダーとして、多彩なプロダクツのラインナップと豊富な経験に基づくノウハウを活用し、企業価値向上への総合的なソリューションの提供を幅広く展開しています。このような業務領域の拡大に伴い、2005年度より従来の「ストラクチャードファイナンスグループ」から現在のグループ名へと変更いたしました。 2004年度の実績･取り組み 2004年度は総合ABSブックランナーとして4年連続で首位を維持、また、ABS House of the Year（トムソンディールウォッチ）を5年連続で獲得するなど、裏付けとなる資産の種類、組成案件の技術力･提案力･供給力への高い評価を受けています。個別案件では、住宅ローンの証券化においては、地域金融機関の住宅ローン債権の流動化を実現した他、みずほ銀行の住宅ローン債権の流動化など、みずほフィナンシャルグループのバランスシート改善に貢献する案件も成功させました。また、不動産メザニンローンへの投資に特化したファンドを共同で立ち上げる一方、プリンシパルインベストメントの体制も整備し、従来の流動化ニーズ、不動産財務ニーズへの対応にとどまらない、事業領域の拡大に注力しています。今後の展望アセットバリュエーションのプロフェッショナルであり、先進の金融テクノロジーを有する当グループは、その実績を背景とした案件オリジネーションのノウハウを活用し、プリンシパルインベストメント業務にもこれまで以上に積極的に取り組んでまいります。これにより事業領域を飛躍的に発展拡大させ、自己資金の活用も含めた幅広いソリューションを提供できる柔軟な対応力を得ることとなります。これからも、資金調達やバランスシート改善を必要とするお客様と資金運用を行う投資家との間をさまざまな案件を通して最適な形で結び付けていくことで、わが国の証券化市場をリードするトッププレイヤーであり続けるとともに、お客様に対してベストなソリューションを提供し、お客様とみずほ証券の成長に大きく貢献していきたいと考えています。主な案件証券化等資産オフバランス化みずほ銀行住宅ローン債権証券化オリエントコーポレーションカード債権証券化不動産証券化･J-REIT ニューシティレジデンス投資法人（IPO）日本プライムリアルティ投資法人（IPO）不動産プライベートファンドの組成不動産子会社M&A 知的財産流動化映画ファンドSHINOBI プリンシパルインベストメント不動産関連ファンドへの投資住宅ローンのウェアハウジングその他の証券化商品のメザニン･劣後への投資

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平木昭博インベストメントバンキングプロダクツグループプロダクトインテグレーション部課長旧日本興業銀行入行後、住専関連処理に携わったことを契機に以後一貫して証券化業務に従事。合併後、みずほ証券では不動産、財務商品、金銭債権等多岐にわたる証券化プロダクツを経験し現在に至る。（写真下段左）中沖雄インベストメントバンキングプロダクツグループ不動産投資銀行部長旧日本興業銀行入行後、企業金融開発部で航空機ファイナンス等の大型リースファイナンスに携わる。電力会社等エネルギー関連担当を含め幅広い業務経験を経た後、みずほ証券では不動産流動化、不動産ファンド組成業務等に係わり、現在に至る。（写真下段右）徳岡国見常務執行役員インベストメントバンキングプロダクツグループ長旧日本興業銀行入行後、ロンドン現地法人へ出向、みずほ証券常務執行役員市場営業グループ長を経て、2003年7 月より現職。（写真上段右）中村淳一インベストメントバンキングプロダクツグループアセットファイナンス部長旧第一勧業銀行入行後、ロンドン駐在を含め、国内外でデリバティブ･流動化に14年間携わる。みずほ証券では金融債権流動化、新種ファイナンススキーム等に係わり現在に至る。（写真下段中）宝田健一インベストメントバンキングプロダクツグループ業務企画部長旧富士銀行入行後、デリバティブ、海外留学等を経て、銀行、証券子会社で 12年間証券化業務に従事。現在は、グループの企画全般を担当。（写真上段左）

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業務紹介：債券セールス & トレーディング

市場営業グループ業務内容市場営業グループは、高度なポジションマネジメントを行うトレーディング部門、お客様に対し最適なソリューションを提供するセールス部門、優れた分析力と深い洞察力で付加価値の高い情報発信を行うリサーチ部門の三部門で構成されています。国債の落札実績、新規発行債券や証券化商品の販売実績、対顧客売買高マーケットシェアで示される通り、日本における債券セカンダリー（流通）市場において卓越したプレゼンスを確立しています。また常に高度化、多様化するニーズに対し的確なソリューションを提供し、長期的な視野に立った提案を実践してきたことにより、お客様から高い信頼と評価をいただいています。今後もお客様のニーズを発掘し、プロダクト開発力を強化し、ポジションマネジメントをさらに向上させる事で、信頼を獲得し続けることのできる魅力にあふれたボンドハウスを目指します。そのためには、常に｢マーケット･イン｣の発想で、全てのメンバーが自らの専門性を高め、真のプロフェッショナルとして業務を遂行していきます。 2004年度の実績 2004年度の債券市場は、比較的落ち着いた市況環境下ではありましたが、潜在的なニーズに根ざした商品のプロモーションにより、特筆すべき実績を残しました。国債の落札総額では、超長期債で1位、長期･中期国債で２位を確保し、落札引受総額では、財務省換算ポイントベースで第２位に躍進しました。また、流動化商品では4年連続の House of the Year に輝いた他、オリジネーションの発掘や多彩なオーダーメイド型商品の販売などが好調でした。セールス部門は民間調査機関のクオリティランキングで1位にランクされ、商品･販売両部門ともその質の高さが一層認知された年でもありました。アナリスト部門も｢的確な景気･金利見通し｣｢金融機関経営に対する高い分析力｣｢長期的視野に立った優れた提案力｣でお客様から厚い信頼を獲得し、債券アナリスト･エコノミスト人気調査で4年連続首位を達成する等引き続き高いパフォーマンスを発揮しています。今後の展望トップレベルのプレゼンスを確立している債券部門ですが、今後も事業展開、成長の余地は大きいと見ています。キーワードはD&G（デリバティブ＆グローバル）です。まず、デリバティブについて、デリバティブ商品は限りない可能性を秘めています。例えば、みずほ証券は現在、日本のクレジットデリバティブマーケットにおいて強固な地位を築いていますが、その蓄積されたノウハウとボリュームを背景に、クレジット商品への日増しに高まる運用ニーズに応えるべく、より魅力ある商品を提供していきます。そして、グローバル、すなわち市場の国際化については、単に潜在的な事業機会の追求という位置づけにとどまらず、日本の債券市場におけるリーダーの使命と認識して、目下喫緊の課題として取り組んでいます。国内の強固なプレゼンスを背景として、日本国債の国際化など、日本発の商品のグローバル展開については、年々飛躍的に成果をあげています。また、同時に最先端の金融技術においては、海外からの「ノウハウの輸入」によりお客様により多くの投資機会を提供する一方で、日本から海外へ「ノウハウを輸出」していくことにも注力していきます。これからも、わが国の債券市場全体の発展に寄与し、グローバルなプレイヤーとしてのプレゼンスを確立すべく、一丸となって邁進していきます。

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浜本吉郎市場営業グループ市場営業第1部シニアマネージャー旧日本興業銀行に入行、経理、海外留学を経て、現在の営業職に至る。（写真下段左）堀内隆弘市場営業グループ債券トレーディング部シニアマネージャー旧安田信託銀行に入行後、旧第一勧業証券を経て、現在に至る。バイサイド･セルサイド双方の商品部門を経験。（写真下段右）伊藤直紀常務執行役員市場営業グループ長旧第一勧業銀行入行後、旧第一勧業証券取締役市場営業本部長を経て、合併後、みずほ証券では常務執行役員シンジケーショングループ長。2003年7月より現職。（写真上段）第10回債券アナリスト･エコノミスト人気調査総合順位 1位みずほ証券 885点 2位野村證券 643点 3位三菱証券 484点個別ランキング債券アナリスト部門 1位高田創（4年連続）エコノミスト部門 1位上野泰也（4年連続）クレジットアナリスト部門 3位香月康信出所:日経公社債情報No.1478（05/3/7）及びNo.1480（05/3/21）の記事よりみずほ証券作成04/1/1~04/12/31 出所:財務省平成17年4月1日発表国債の落札･応札順位（平成16年10月∼平成17年3月）超長期国債（利付国庫債券（30年）、利付国庫債券（20年）及び利付国庫債券（変動15年）） 1位みずほ証券 2位野村證券 3位大和証券エスエムビーシー長期国債（利付国庫債券（10年）及び利付国庫債券（物価連動10年）） 1位野村證券 2位みずほ証券 3位大和証券エスエムビーシー中期国債（利付国庫債券（5年）及び利付国庫債券（2年）） 1位野村證券 2位みずほ証券 3位大和証券エスエムビーシー対顧客売買高マーケットシェア（年度平均） 6 7 8 9 10 11 12 13 (%) 2001年度 2002年度 2003年度 2004年度

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業務紹介：株式セールス & トレーディング

エクイティグループ業務内容エクイティグループは、国内外の機関投資家や金融法人･事業法人のお客様にエクイティ関連プロダクツを総合的に提供しています。精度･スピードともにトップクラスの能力を誇る先進の注文執行システムと、アナリストランキング上位に多数名を連ねるリサーチ部門、そして、東京、ロンドン、ニューヨーク、香港の拠点が一体となったグローバルなトレーディング体制により、国内外の主要機関投資家から上位取引業者として認識されています。国内および海外現地法人を合わせ430名を超える専門性の高いスタッフで構成され、後発でありながら、わが国の株式市場におけるメインプレーヤーの地位を確立し、みずほ証券の急成長の原動力として、その収益の一翼を担っています。 2004年度の実績 2004年度の国内株式市場は、世界的な株高を背景に上昇ムードで始まりましたが、米国景気への懸念や原油高に左右される動きを見せました。そうした環境の下、国内ホールセールビジネスおよびトレーディングビジネスが好調に推移しました。東証シェアは前期比0.8ポイント上昇し3.3%、取引所外･立会外シェアも3.1ポイント上昇し 8.5%まで伸長しました。今後の展望エクイティグループは銀行系証券会社に株式業務が全面解禁された1999年の立ち上げ以来、セールス部門、トレーディング部門、リサーチ部門それぞれの分野で顧客サービス力の強化に取り組んできました。株式に関する的確な投資価値評価に加え、投資家IRミーティング開催等のサービスにも力をいれてきました。わずか5年という短期間でここまで成長できたのは、厳しい環境の中、研ぎ澄まされてきたプロフェッショナリズムが確立された現れであると考えています。株式ビジネスの進化スピードは極めて速く、お客様のニーズもまた複合化･多様化しています。これらの環境の下、今後も引き続き優れた人材へ投資していきます。当面の目標として、東証シェアを5%まで上げていくとともに日本株関連ビジネスでトップ3に入ることを目指しています。ヘッジファンドを含む国内外機関投資家に向けて、より一層の営業の充実を図るとともに、リサーチ部門ではカバレッジ銘柄を広げていく方針です。バスケット取引に代表される各種トレーディングも、より精度を高め、今後は日本株のみならず欧米･アジア株のデリバティブビジネスも拡充し、商品ラインアップの多様化を推進します。システム面では、現在進めているトレーディング･プラットフォームのリスク管理･コンプライアンス管理体制の整備を進めるとともに、今後増加が予想されるオーダーフローにも対応するシステムを構築していきます。こうした取り組みを踏まえ、何よりも重要な人材･ノウハウ･システムをそれぞれ徹底的に磨き上げていくことで、エクイティグループ全体として、顧客満足度の向上と株式市場の活性化に取り組んでいきます。グローバル販売体制みずほインターナショナルロンドンチューリッヒみずほ証券みずほアジア米国みずほ証券

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横浜健エクイティグループエクイティ調査部長旧日本興業銀行入行、市場営業、事業法人営業、スイス現地法人勤務等を経て、みずほ証券のエクイティリサーチ部門立ち上げに携わり現在に至る。（写真下段左）荒尾耿介エクイティグループ副グループ長野村證券入社、アナリスト、ストラテジストを経て Mercury Asset Management、ドイチェ･アセット･マネジメントで長年にわたり運用ビジネスを経験した後、みずほ証券へ。（写真下段右）近藤泰造常務執行役員エクイティグループ長野村證券入社、金融法人、事業法人等担当後、取締役ロンドン現地法人社長、アジア･オセアニア本部長等を経て、旧興銀証券（現みずほ証券）のエクイティ部門を立ち上げ、現在に至る。優秀な人材の確保、システムへ積極投資を続けている。（写真上段右）松浦崇久常務執行役員みずほインターナショナル Managing Director 野村證券入社、ニューヨーク、ロンドン勤務。機関投資家営業部長、エクイティ部長、野村アセットマネジメント執行役員を経て、みずほ証券ロンドン現地法人のエクイティ部門立ち上げに携わり現在に至る。（写真上段左）みずほ証券：取引所外・立会外売買代金シェア（単位：億円）みずほ証券：東証売買代金シェア（単位：億円） 15,000 12,000 9,000 6,000 3,000 0 5% 4% 3% 2% 1% 0% 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 3.3% 出所:日経公社債情報No.1478（05/3/7）及びNo.1480（05/3/21）の記事より当社作成04/1/1~04/12/31 ■東証1部売買代金（立合内・一日当たり）当社シェア（市場内） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 0 10% 8% 6% 4% 2% 0% 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 8.5% ■取引所外・立合外売買代金（一日当たり）当社シェア（市場内）

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業務紹介：ファンド・ビジネス

プロダクツプロモーショングループ業務内容 2004年3月、農中証券の営業譲受を契機に、ファンドを中心とした幅広い商品を提案し、お客様のポートフォリオのソリューションに資するビジネス展開を目的として、プロダクツプロモーショングループを立ち上げました。地域金融機関や系統金融機関等を中心とするお客様のポートフォリオの最適化ニーズに応えるべく、世界中から高い定性評価と優れたトラックレコードを持つ運用会社のファンドを厳選して提供しています。みずほ証券では日本株式、外国債券、米国銀行ローン、不動産等、各アセットクラスを代表するファンドの他、ヘッジ･ファンドなどの絶対リターン型の商品も扱っています。初年度の前期は全体で5千億円超の販売を達成し、ファンド残高もおよそ1.5兆円まで伸長しました。今後の展望国内金融機関については、有価証券運用資金の増大と低金利水準の持続から、より有利な運用が求められ、また、 Basel Ⅱや将来の金利上昇への対応のため、より高度なリスク管理も必要とされています。借入需要が伸び悩む中で、有価証券運用の多様化･高度化は喫緊の課題です。今後多くの金融機関は国内債中心の運用ポートフォリオを、分散投資によりリスクを最適化しながら多様な投資対象に資金をシフトさせていくと思われます。これに対してみずほ証券は、お客様のニーズに立脚して、最良のポートフォリオ構築に役立つ情報と商品の提供を行っていきます。そのため、営業部門と連携し、お客様の資産運用に関する情報を収集･分析し、ソリューション提供へと繋げていく体制を強化するとともに、優れたファンド運用会社との協働による商品開発･提供を通じて、お客様のポートフォリオの構築に貢献していきます。山形剛プロダクツプロモーショングループファンド商品開発部長旧日本長期信用銀行入行、シンガポールでプロジェクトファイナンス等を手がけた後、シティバンク銀行東京支店、農中証券を経て、現在に至る。みずほ証券では世界中のファンドを吟味し、ベストプロダクトの厳選を担う。（写真左）土屋暢プロダクツプロモーショングループプロダクツ営業推進部部長旧第一勧業銀行入行。顧客セールスを中心に債券セカンダリー業務を担当。現在は市場営業グループやエクイティグループなど営業部門に対するファンド販売支援業務を通じて、顧客ポートフォリオ提案を推進。（写真右）小川明人プロダクツプロモーショングループプロダクツ営業推進部長野村證券入社、支店営業を担当。エクイティ部門設立時に旧興銀証券へ移籍し、金融法人営業を担当。私募投信、J-REITの販売に注力。2004年 3月より現職。（写真右から2番目）杉井浩一郎常務執行役員プロダクツプロモーショングループ長旧日本興業銀行入行。債券業務経験後、ロンドンにて投資顧問業務とエクイティ業務を担当。帰国後は旧興銀証券のエクイティ部門の立ち上げに参画。 2004年3月より現職。（写真左から2番目）

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戦略課題への取り組み

販売ネットワークの拡充みずほ証券はホールセール特化型の証券会社であり、支店等のリテール販売網を持たないため、エクイティの引受案件や外債、仕組債等の商品供給力の強化のため、グループ内における連携体制だけでなく、戦略的な業務提携等を通じて、幅広く販売ネットワークを拡充しています。また、営業基盤及び販売力の強化、業容の拡大等を図る観点から、証券仲介業制度を新たな収益機会として捉え、富裕層へのアプローチを強化しています。証券仲介業への取り組み 2004年7月に証券業務開発室を設立し、主に地方金融機関の富裕層に加え、学校法人、宗教法人、公益法人、一般法人などを対象とした「富裕層ビジネスモデル」を展開しています。 2004年12月の制度解禁以降、地方銀行及びみずほコーポレート銀行等と証券仲介業務で提携し、提携先の強みである販売力とみずほ証券の競争力の高い商品と提案力で、着実に成果を積み重ねています。提携先に対しては商品や営業支援に関する研修はもちろんのこと、業務フロー、コンプライアンス体制の確立についてもキメ細かな支援をしています。今後は富裕層向け商品の更なる拡充を図り、証券仲介業務の提携先を幅広く拡大していく方針です。〔販売ネットワーク〕みずほフィナンシャルグループ内証券･みずほインベスターズ証券･新光証券業務提携･マネックス･ビーンズ･ホールディングス･グループ･日興コーディアルグループ･トヨタファイナンシャルサービス証券地方銀行等との証券仲介業･広島銀行･中国銀行･荘内銀行･みずほコーポレート銀行プリンシパルファイナンスへの取り組みみずほ証券は投資銀行ビジネスにおける収益源の多様化の一環として、また、対顧客ビジネスから派生する新たな事業金融や事業再編ニーズに的確に対応するため、プリンシパルファイナンス業務に積極的に取り組んでいます。 2004年4月に、プライベートエクイティ等の各種投資業務の推進に係わる施策の立案を行う組織として、プリンシパルファイナンス業務推進室を設立しました。同年9月には興銀第一ライフ･アセットマネジメントと共同で、プライベートエクイティファンド運営会社「ポラリス･プリンシパル･ファイナンス」を設立し、戦略的カーブアウトによる事業再編案件を中心に既に投資実績を積み上げているファンド運営会社「日本産業パートナーズ」（2002 年設立）とともに、広範な投資案件に対応できる体制を整備しました。また、ベンチャーキャピタルに関しては、モバイル及びインターネット関連分野の技術、コンテンツサービスなどへ投資するベンチャーキャピタル「モバイル･インターネットキャピタル」を1999年に設立し、高成長企業の発掘･育成を行っています。みずほ証券は中長期的な観点から、投資先の企業価値向上による投資リターンを追求すると同時に、ファンド投資先のIPO（株式公開）やM&Aアドバイザリー等、投資銀行業務とのシナジーによる多面的なビジネスチャンスにも積極的に取り組んでいきます。〔みずほ証券が携わるファンド運営会社〕種類会社名ベンチャーキャピタルモバイル･インターネットキャピタルバイアウト/カーブアウト日本産業パートナーズポラリス･プリンシパル･ファイナンス

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人材戦略

人材戦略みずほ証券の最も重要な経営資源は人材であり、優秀な人材こそが競争優位の源泉です。みずほ証券の人材戦略を端的にいえば、多様性とプロフェッショナリティの追求です。多種多様なバックグラウンドを持ったプロフェッショナルが集まり、「成長」という1つのキーワードのもとに活躍しています。それぞれのプロフェッショナリティにより一層磨きをかけ、さらにその力を結集することで、会社として高いパフォーマンスを長期にわたって提供することが可能になります。一人ひとりの専門性追求に高い評価が与えられ、自らの市場価値向上と会社の発展とのベクトルを一致させるとともに、日本を代表するこれまでにない新しい投資銀行を自らの手で作り上げていくという誇りと満足感を、誰しも感じられる会社です。また、激動の金融界でますます変化の速度を速めていくインベストメントバンキング業務において、必要な人材を常に必要なポジションに配置しておくということは大変重要なポイントになります。みずほ証券は、とりまく環境の変化に応じて即座にその組織の形を変えていくことができるスピードと柔軟性を有する会社ですが、人材についても「最適人材の最適配置」という考えを常に意識しながら、経営基盤の強化に取り組んでいます。以上のような基本スタンスに立つ人材戦略は、みずほ証券の成長の原動力となった株式関連業務において具体的な形として見ることができます。わが国で銀行系証券会社に株式業務が解禁されたのは1999年10月。事実上ゼロからのスタートでしたが、今やみずほ証券は国内トップ5ブローカーの地位を獲得し、株式市場におけるメインプレーヤーの一角を担うに至っています。わずか5年という短期間でこのステイタスを確立できたのは、さまざまなバックグラウンドをもつ人材を積極的に登用し、それぞれにその実力を最大限発揮することのできる環境を提供できたことが最大の要因です。就任後2年で米国みずほ証券のエクイティ部門の黒字化を果たしたジム･リード、常にエコノミストランキングでトップランクに位置する佐治信行、株式関連引受業務を統括する東賢太郎、投資家と発行体の間に立ち、両サイドの利益最大化を目指す倉橋誠一郎、市場に受け入れられる引受条件をとことん追求するシンジケーション部門を率いる池田裕史。いずれもみずほ証券の魅力に惹かれて活躍する株式関連業務のプロフェッショナルです。彼らは、みずほ証券の株式関連業務の成長を支えている大勢のうちの一部にすぎません。マーケットは激動と言ってもいいスピードで変貌し、そしてみずほ証券の株式関連業務は、急成長したとはいえまだまだ変革の余地を大きく残しています。これからもみずほ証券には、次々とナンバーワンを目指すプロフェッショナルが集まり、そして彼らによって新しいみずほ証券が創られていきます。そのような人材を惹きつける職場として、この企業文化を守り、発展させていきたいと考えています。

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「昨日より今日、今日より明日と、日々少しずつ階段を登っていくような高揚感がある。将来はもっと上にいるんだろうな、とみずほ証券の誰もがそう思っているんじゃないかな。」東賢太郎資本市場グループ株式引受本部長野村證券に25年在籍、株式の引受から販売までを経験。海外現地法人の社長を経てみずほ証券へ。一つ一つの案件を大切に、チームで成功体験を重ねられるようになれば、必ず強くなる。愚直な取り組みを今後も続けていく。（写真上段左）「新しい金融の最前線に身を置き、新しい投資銀行を形作っていく。そこでエクイティ部門の成長に直に携わることができる環境。みずほ証券ほど恵まれた職場はないのではないか。」倉橋誠一郎シンジケーショングループエクイティシンジケーション部長旧日興證券、日興シティグループ証券を経て、みずほ証券へ。資本市場グループエクイティキャピタルマーケット部長を経て現在に至る。株式引受の要として、投資家と発行会社双方の発展に資するという究極のプロ意識と自信があり、プロ集団によるチームワークを最良執行に不可欠な要素としてあげる。（写真上段右）「みずほ証券の日本株で世界の頂点を、自分流のやり方で目指せると思っている。実績を上げれば上げるほどさらに伸ばせという responsibility と accountability の下、みずほ証券は任せてくれる。だから安心して仕事ができる」 JAMES REED Head of Equity Division Deputy President Mizuho Securities U.S.A.

野村證券、メリルリンチ、ベアリング、 ABN Amro等を経て、米国みずほ証券へ。米国みずほ証券のエクイティ部門を立ち上げる。 “Discipline”と “Believe in myself and believe in my people”でエクイティ部門を率いる。（写真上段中）「一言で言えば、本音が通る会社だと思う。こう言わなければまずいという雰囲気がこの会社にはない。不必要なしがらみがなく、思う存分やらせてくれる。」佐治信行エクイティグループエクイティ調査部チーフエコノミスト旧日興證券でアナリスト、エコノミストを経て、エクイティ部門を立ち上げたばかりの旧興銀証券（現みずほ証券）へ。企業訪問を通じたボトムアップアプローチによる経済分析により、常にエコノミストランキングでトップランクに位置する。（写真下段右）「詰められるところまで詰めて納得させ、コンセンサスを得る。とことんクオリティを追求し、こだわっていく。これだけは譲るわけにはいかない。」池田裕史シンジケーショングループ長旧日本興業銀行入行、ロンドン現地法人、旧興銀証券（現みずほ証券）、グループ投資顧問会社にて、国内外のプライマリーを中心に、セカンダリー、資産運用業務と広く証券業務に携わる。みずほ証券エクイティシンジケーション部長を経て、現在に至る。（写真下段左）