BGF ﾗﾃﾝ･ｱﾒﾘｶ
ﾝ･ﾌｧﾝﾄﾞ
96.3
BGF USﾀﾞﾗｰ･
ｼｮｰﾄ･ﾃﾞｭﾚｰｼｮ
ﾝ･ﾎﾞﾝﾄﾞ･ﾌｧﾝﾄﾞ
1.0
現金その他
2.7
ファンドデータ
● 信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行な
います。
● ラテンアメリカ諸国の株式に投資します。
● ファンド・オブ・ファンズ形式による運用を行ないま
す。
● 外貨建資産については原則として為替ヘッジは
行ないません。
0
100
200
300
400
0
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100
150
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06/4/26
09/6/25
12/8/24
15/10/28
18/12/26
純資産総額(右軸) 累積投資基準価額(左軸) 参考指標(左軸)(億円)
※累積投資基準価額と参考指標は設定時を100とした指数値を使用しています。 ※累積投資基準価額は信託報酬控除後の値です。信託報酬等については、後述の「ファンドの費用」をご覧 ください。 ※累積投資基準価額は税引前分配金を再投資したものとして算出しています。 ※参考指標はMSCI EMラテン・アメリカ・インデックス（円換算ベース）です。 ※比率は対純資産総額。四捨五入の関係で合計が100にならない場合があります。2018年12月28日現在
資産構成比率（％）
※ 基準価額の騰落率は、税引前分配金を再投資したものとして算出した累積投資基準価額により計算してい ます。 ※ 参考指標はMSCI EMラテン・アメリカ・インデックス（円換算ベース）です。 ※ BGF ラテン・アメリカン・ファンドの騰落率は、米ドルベースの一口当たり純資産価格で計算しています。 ※ 米ドル-円の騰落率は、三菱UFJ銀行が発表する公示仲値を使用しています。 １ヵ月 ３ヵ月 ６ヵ月 １年 ３年 ５年 設定来 基準価額 -6.27 -1.13 8.83 -8.44 28.73 -3.43 13.45 参考指標 -6.42 -4.85 4.69 -10.17 33.25 -5.75 30.68 BGF ﾗﾃﾝ・ｱﾒﾘｶﾝ・ﾌｧﾝﾄﾞ(US$) -4.11 1.68 9.54 -5.14 49.40 1.67 54.08 米ドル－円 -2.18 -2.26 0.42 -1.77 -7.97 5.32 -3.37MSCI EMラテン・アメリカ・インデックスとは
MSCI Inc. が開発、計算した株式指数です。同指数に関
する著作権、知的財産その他の一切の権利は、MSCI
Inc. に帰属します。
また、MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および
公表を停止する権利を有しています。
本資料は、当ファンドの理解を深めていただく為の情報提供を目的として、ブラックロック・ジャパン株式会社が作成したものです。本資料は当社が信頼できると判断したデータにより作 成しましたが、その正確性、完全性等については当社が保証するものではありません。運用実績・データ等は作成日現在および過去のものであり今後の運用成果を保証するものでは ありません。本資料に記載された市況やポートフォリオの見通し等は、作成日現在の当社の見解であり、今後の経済動向や市場環境等の変化、あるいは金融取引手法の多様化に伴 う変化に対応し、予告なく変更される可能性があります。本資料に記載された基準価額は信託報酬を控除した後の価額、分配金は課税前の金額を使用しております。投資信託は株 式・公社債等の値動きのある証券（外貨建ての場合は為替リスクもあります）に投資しますので基準価額は変動します。従って元本が保証されているものではありません。ファンドに生 じた損益は全て投資家の皆様に帰属いたします。投資信託のお申込みに際しましては、必ず最新の投資信託説明書（交付目論見書）等の内容をご確認の上お客様ご自身でご判断く ださい。投資信託は、預貯金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また販売会社が登録金融機関の場合、投資者保護基 金の対象にはなりません。3,500円
第20期
2016年4月1日
0円
第21期
2016年10月3日
0円
第22期
2017年4月3日
0円
第23期
2017年10月2日
0円
第24期
2018年4月2日
0円
第25期
2018年10月1日
0円
分
配
金
累
計
額
基
準
価
額
：
8,540 円
純 資 産 総 額 ：
21.40億円
フ ァ ン ド 設 定 日 ：
2006年4月26日
マンスリーレポート
収益分配金
ファンドのパフォーマンス（％）
ファンドの目的・特色
累積投資基準価額および純資産総額の推移
ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
追加型投信／海外／株式
1104-201812
BGF ラテン・アメリカン・ファンド
国別比率（％）＊
73.6
19.7
1.9
1.4
1.4
0.8
0.0
1.3
0
20
40
60
80
ブラジル
メキシコ
英国
チリ
コロンビア
アルゼンチン
ペルー
現金等
業種配分（％）＊
32.2
16.3
10.8
9.9
8.7
8.2
6.0
2.1
2.1
1.8
0.8
1.3
0
10
20
30
40
金融
素材
一般消費財・サービス
生活必需品
エネルギー
資本財・サービス
コミュニケーション・サービス
公益事業
情報技術
不動産
ヘルスケア
現金等
組入上位10銘柄（％）＊
主要株式市場のパフォーマンス（％）
ご参考
※一般社団法人投資信託協会が発表している為替レートを使用しています。
銘柄名
法人登録国
業種
比率
ブラデスコ銀行
ブラジル
金融
9.8
イタウ・ウニバンコ・ホールディングブラジル
金融
9.8
ブラジル石油公社
ブラジル
エネルギー
8.7
ヴァーレ
ブラジル
素材
8.5
アメリカ・モビル
メキシコ
コミュニケーショ ン ・サービ ス4.6
B3 SA-ブラジル・ボルサ・バルカオンブラジル
金融
4.1
フォメント・エコノミコ・メヒカノ
メキシコ
生活必需品
3.9
ロジャス・レナー
ブラジル
一般消費財・サービス3.5
グルポ・フィナンシエロ・バノルテ
メキシコ
金融
3.1
ウォルマート・デ･メキシコ
メキシコ
生活必需品
3.0
主要為替市場の動き（％）
1ヵ 月
3ヵ 月
6ヵ 月
1年
3年
5年
ブ ラジ ル ボベスパ指数 （ ﾌ ﾞ ﾗｼﾞ ﾙ･ﾚｱ ﾙﾍ ﾞ ｰｽ）-1.8
10.8
20.8
15.0
102.7
70.6
メ キ シコ ボルサ 指数 （ ﾒ ｷｼｺ ･ ﾍ ﾟ ｿﾍ ﾞ ｰ ｽ）-0.2
-15.9
-12.6
-15.6
-3.1
-2.5
1ヵ月
3ヵ 月
6ヵ月
1年
3年
5年
ブ ラ ジ ル ・ レ ア ル ‐ 円-2.9
1.1
-0.1
-16.1
-8.3
-36.6
メキシ コ・ ペ ソ ‐ 円0.5
-6.6
0.7
-1.7
-19.3
-29.9
本資料は、当ファンドの理解を深めていただく為の情報提供を目的として、ブラックロック・ジャパン株式会社が作成したものです。本資料は当社が信頼できると判断したデータにより作 成しましたが、その正確性、完全性等については当社が保証するものではありません。運用実績・データ等は作成日現在および過去のものであり今後の運用成果を保証するものでは ありません。本資料に記載された市況やポートフォリオの見通し等は、作成日現在の当社の見解であり、今後の経済動向や市場環境等の変化、あるいは金融取引手法の多様化に伴 う変化に対応し、予告なく変更される可能性があります。本資料に記載された基準価額は信託報酬を控除した後の価額、分配金は課税前の金額を使用しております。投資信託は株 式・公社債等の値動きのある証券（外貨建ての場合は為替リスクもあります）に投資しますので基準価額は変動します。従って元本が保証されているものではありません。ファンドに生 じた損益は全て投資家の皆様に帰属いたします。投資信託のお申込みに際しましては、必ず最新の投資信託説明書（交付目論見書）等の内容をご確認の上お客様ご自身でご判断く ださい。投資信託は、預貯金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また販売会社が登録金融機関の場合、投資者保護基 金の対象にはなりません。主要投資対象ファンド
2018年12月末現在
＊比率はBGF ラテン・アメリカン・ファンドの純資産総額に対する割合。構成比率（％）の数字は四捨五入の関係で合計が100にならない場合があります。
市場環境
400
450
500
550
18/11/30
18/12/11
18/12/20
18/12/31
(米ドル)
ラテンアメリカ諸国の株式市場の動き
※MSCI EMラテン・アメリカ・インデックス（米ドルベース） ※現地月末１．運用経過
当月、ブラジルの組入れを引き下げました。一方で、メキシコを取り巻く弱気センチメントが行き過ぎである思われることから同
国の組入れを引き上げました。また、いくつかの銘柄において利益確定の売りを行った一方で、株価の下落局面でバリュエー
ションに魅力が出た銘柄を購入しました。月末時点では、ブラジル、アルゼンチンの組入れを高位とする一方で、チリ、ペルー、
メキシコ、コロンビアの組入れを低位としています。セクター別では、内需関連の組入れを高位としています。
（プラス要因）
•
ブラジルの組入れ高位および銘柄選択。個別銘柄では、リンクス、B2Wコンパニア・ディジタルが相対的に良好なパフォー
マンスとなったこと。
（マイナス要因）
•
メキシコの銘柄選択。
•
個別銘柄では、原油価格の下落を受けてブラジル石油公社が相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。また、商品価
格の下落などを受けてヴァーレ、ゲルダウが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。
２．市場の見通しおよび今後の運用方針
当ファンドでは、ブラジルの新政権の政策に対する期待からブラジルの組入れを引き続き高位としています。そして、ブラジル
の企業は、経済の回復や2019年の成長の良好なモメンタムを表す内容を示しています。メキシコについては、メキシコ新国際
空港の建設中止を次期大統領が発表したことを受けて、市場では次期大統領の大衆迎合的な姿勢に対して懸念が高まって
いることから、メキシコ株式市場に対して慎重な姿勢をとっています。チリやペルーについては、バリュエーションや成長性の
観点などから組入れを低位としています。アルゼンチンについては、2018年に大きく売り圧力を受けたことから株式のバリュ
エーションに魅力が出ていると思われ、金利や為替環境は安定化を見せています。
BGF ラテン・アメリカン・ファンド
ラテンアメリカ株式市場は、米中の貿易戦争を巡る懸念、
世界的な景気減速に対する懸念、世界的に株式市場が
下落するなかリスク回避の動きが高まったこと、原油価格
が下落したことなどを背景に、下落しました。
前月末比 0.82％ 下落 本資料は、当ファンドの理解を深めていただく為の情報提供を目的として、ブラックロック・ジャパン株式会社が作成したものです。本資料は当社が信頼できると判断したデータにより作 成しましたが、その正確性、完全性等については当社が保証するものではありません。運用実績・データ等は作成日現在および過去のものであり今後の運用成果を保証するものでは ありません。本資料に記載された市況やポートフォリオの見通し等は、作成日現在の当社の見解であり、今後の経済動向や市場環境等の変化、あるいは金融取引手法の多様化に伴 う変化に対応し、予告なく変更される可能性があります。本資料に記載された基準価額は信託報酬を控除した後の価額、分配金は課税前の金額を使用しております。投資信託は株 式・公社債等の値動きのある証券（外貨建ての場合は為替リスクもあります）に投資しますので基準価額は変動します。従って元本が保証されているものではありません。ファンドに生 じた損益は全て投資家の皆様に帰属いたします。投資信託のお申込みに際しましては、必ず最新の投資信託説明書（交付目論見書）等の内容をご確認の上お客様ご自身でご判断く ださい。投資信託は、預貯金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また販売会社が登録金融機関の場合、投資者保護基 金の対象にはなりません。※ 「２．市場の見通しおよび今後の運用方針」については、本資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。
また将来について保証するものではありません。
1104-201812
