ウィークリーレポート
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インドネシア
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ベトナム
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マレーシア
マレーシア
中国
中国
ＩＴＣインベストメント・パートナーズ株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第387号
加入協会：（社）投資信託協会、（社）日本証券投資顧問業協会
2011年1月3日～2011年1月7日
＜トピック＞インドネシア、名目GDPを今後10年以内に1兆米ドルまで引き上げ。
インドネシアのユドヨノ大統領が今後10年以内にGDP成長率を8％に、また名目GDPを1兆米ドル（約83兆円）にまで引き上げる目標を表明したと 報じられました。大統領はこの目標を達成するために2014年までの中期計画、ならびに2025年までの長期計画に基づいて具体策を共同で構築 するようインドネシア全州知事に呼びかけたとも報じられています。特にインフラ不足を解消するために、ジャカルタ首都圏の地下鉄をはじめと する交通網や、発電所などの整備に力を入れる方針を示した模様です。なお、IMF「World Economic Outlook, October 2010」によると、2010年推 計で名目GDPが1兆米ドルを超える国は14カ国、インドネシアは世界第18位(約6,951億米ドル=約57兆7千億円）に位置しています（1米ドル＝83 円で計算）。
＜マーケットサマリー：2011年1月3日～1月7日＞
※市場休場によりインドネシア・ジャカルタ総合指数、マレーシア総合指数は12月30日との比較。 株式市場（全て前週末比、現地通貨ベース） インドネシア・ジャカルタ総合指数は▲1.9％、ベトナムVN指数は▲0.6％と下落したものの、マレーシア総合指数は＋3.5％、MSCI CHINA Small Cap指数は＋2.0％と上昇しました。 為替相場 4通貨全てにおいて現地通貨高/円安となりました。＜週間ニュース＞
ASEAN－ラオスで株式取引が開始されます。 ラオスにおいて、1月11日より株式取引が開始されます。2010年10月10日にラオス中央銀行が51％、韓国証券取引所が49％を出資し、首都 ビエンチャンに証券取引所を開設、取引開始に向けた準備が進められていました。今回上場したのは、国営ラオス電力公社の子会社である 水力発電会社のEDL-Genと、国営商業銀行のラオス外国商業銀行の2社ですが、現時点で外国人が購入可能な銘柄はEDL-Genのみとなっ ています。取引時間は8時30分から11時30分までで、取引執行に関しては、1日2回（10時と11時30分）の板寄せ方式となっています。ラオス証 券取引所は2015年までに20社を上場させることをはじめとして、証券市場の整備を目標に掲げており、今後国内外の投資家から資金調達で きる仕組みを整えることで、経済成長を加速させていきたい方針です。 インドネシア－1月10日のジャカルタ総合指数の急落について。 当ウィークリーレポートの騰落率には反映されていませんが、1月10日のインドネシア・ジャカルタ総合指数は前日比▲4.21％と急落しました （現地通貨ベース）。12月の消費者物価指数が前年同月比＋7.0％と中央銀行目標（4％～6％）を上回ったことを受け、市場では利上げ観測 が高まっていましたが、中銀は5日に、預金準備率の引き上げなど他の金融政策でインフレ抑制は可能との見通しを示し、政策金利の据え置 きを決定しました。当決定に対する失望感から一時的に売りが嵩んだ模様で、短期的な調整に過ぎないとの見方が大勢を占めているようで す。60 80 100 120 140 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 0 50 100 150 200 250 300 350 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 ジャカルタ総合指数（現地通貨ベース） ジャカルタ総合指数（円ベース） ブルームバーグのデータを基にITCインベストメント・パートナーズ株式会社が作成。 上記のグラフはあくまでも過去の株価指数の推移を示したものであり、将来の収益性を示唆するものでも保証するものでもありません。また、税金や手数料等は考慮して おりません。
ウィークリーレポート＜インドネシア＞
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1.6％ ▲4.4％ ▲1.0％ 円ベース 1.0％ ▲3.1％ ▲1.9％ 現地通貨ベース 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点ジャカルタ総合指数の推移
期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。インドネシアルピアの推移（対円）
0.9％ ▲1.1％ 2.1％ インドネシアルピア（対円） 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 ＜経済ニュース＞インドネシア中央銀行は5日、政策金利であるBIレートを6.5％に据え置きました。 ＜株式市場＞ジャカルタ総合指数は、現地通貨ベースで▲1.9％、円ベースで▲1.0％となりました（※12月31日はインドネシア休場のため、12月 30日と比較）。個別銘柄では、2010年の加入者数が前年に比べ大幅に増加した携帯電話会社のXLアシアタが大きく上昇しました。また、原油価 格の上昇にともない、石炭などの代替資源に対する需要増加が見込まれることから、石炭会社のアダロ・エナジーなどが上昇しました。 ＜為替相場＞インドネシアルピアは対円レートで＋2.1％のルピア高となりました（※為替は12月31日と比較）。 ＜経済ニュース＞インドネシア中央銀行は5日、政策金利であるBIレートを6.5％に据え置きました。 ＜株式市場＞ジャカルタ総合指数は、現地通貨ベースで▲1.9％、円ベースで▲1.0％となりました（※12月31日はインドネシア休場のため、12月 30日と比較）。個別銘柄では、2010年の加入者数が前年に比べ大幅に増加した携帯電話会社のXLアシアタが大きく上昇しました。また、原油価 格の上昇にともない、石炭などの代替資源に対する需要増加が見込まれることから、石炭会社のアダロ・エナジーなどが上昇しました。 ＜為替相場＞インドネシアルピアは対円レートで＋2.1％のルピア高となりました（※為替は12月31日と比較）。 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 ル ピ ア 高 ル ピ ア 安 表中の騰落率は小数点第2位以下を四捨五入しています。2
60 80 100 120 140 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 0 50 100 150 200 250 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 ベトナムVN指数（現地通貨ベース） ベトナムVN指数（円ベース）
ウィークリーレポート＜ベトナム＞
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ベトナムVN指数の推移
ベトナムドンの推移（対円）
＜株式市場＞ベトナム株式市場は、現地通貨ベースで▲0.6％、円ベースで＋1.6％となりました。個別銘柄では、保険会社のバオ・ベト・ホール ディングスや、医薬品メーカーのSPM、食品・飲料などの事業を主に手掛けるマッサングループなどが上昇しました。 ＜為替相場＞ベトナムドンは対円レートで＋2.4％のドン高となりました。 ＜株式市場＞ベトナム株式市場は、現地通貨ベースで▲0.6％、円ベースで＋1.6％となりました。個別銘柄では、保険会社のバオ・ベト・ホール ディングスや、医薬品メーカーのSPM、食品・飲料などの事業を主に手掛けるマッサングループなどが上昇しました。 ＜為替相場＞ベトナムドンは対円レートで＋2.4％のドン高となりました。 7.2％ 0.6％ 1.6％ 円ベース 5.1％ 1.9％ ▲0.6％ 現地通貨ベース 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 2.1％ ▲1.0％ 2.4％ ベトナムドン（対円） 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 ド ン 高 ド ン 安 表中の騰落率は小数点第2位以下を四捨五入しています。 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。60 80 100 120 140 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 0 50 100 150 200 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 マレーシア総合指数（現地通貨ベース） マレーシア総合指数（円ベース） ブルームバーグのデータを基にITCインベストメント・パートナーズ株式会社が作成。 上記のグラフはあくまでも過去の株価指数の推移を示したものであり、将来の収益性を示唆するものでも保証するものでもありません。また、税金や手数料等は考慮して おりません。
ウィークリーレポート＜マレーシア＞
ウィークリーレポート＜マレーシア＞
マレーシア総合指数の推移
マレーシアリンギの推移（対円）
＜経済ニュース＞11月の鉱工業生産は前年同月比＋5.1％と市場予想（同＋5.9％）を下回りました。分野別に見ると、鉱業で前年同月比＋1.7％、 製造業で同＋6.5％、電力で同＋4.9％となっています。 ＜株式市場＞マレーシア総合指数は、現地通貨ベースで＋3.5％、円ベースで＋5.4％となりました（12月31日はマレーシア休場のため、12月30日 と比較）。個別銘柄では、セランゴール州当局より同州が保有する水道事業の売却提案を受けたガムーダや、シンガポールの大手証券会社の買 収を発表したマラヤン・バンキングなどが上昇しました。 ＜為替相場＞マレーシアリンギは、対円レートで＋2.2％のリンギ高となりました（※為替は12月31日と比較）。 ＜経済ニュース＞11月の鉱工業生産は前年同月比＋5.1％と市場予想（同＋5.9％）を下回りました。分野別に見ると、鉱業で前年同月比＋1.7％、 製造業で同＋6.5％、電力で同＋4.9％となっています。 ＜株式市場＞マレーシア総合指数は、現地通貨ベースで＋3.5％、円ベースで＋5.4％となりました（12月31日はマレーシア休場のため、12月30日 と比較）。個別銘柄では、セランゴール州当局より同州が保有する水道事業の売却提案を受けたガムーダや、シンガポールの大手証券会社の買 収を発表したマラヤン・バンキングなどが上昇しました。 ＜為替相場＞マレーシアリンギは、対円レートで＋2.2％のリンギ高となりました（※為替は12月31日と比較）。 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 8.2％ 5.2％ 5.4％ 円ベース 5.5％ 4.3％ 3.5％ 現地通貨ベース 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 2.4％ 1.1％ 2.2％ マレーシアリンギ（対円） 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 リ ン ギ 高 リ ン ギ 安 表中の騰落率は小数点第2位以下を四捨五入しています。4
60 80 100 120 140 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 6.1％ 1.5％ 4.2％ 円ベース 4.2％ 2.7％ 2.0％ 現地通貨ベース 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 0 50 100 150 200 250 300 350 08/12 09/2 09/4 09/6 09/8 09/10 09/12 10/2 10/4 10/6 10/8 10/10 10/12 MSCI CHINA Small Cap指数（現地通貨ベース）
MSCI CHINA Small Cap指数（円ベース）
ウィークリーレポート＜中国＞
ウィークリーレポート＜中国＞
MSCI CHINA Small Cap指数の推移
香港ドルの推移（対円）
1.9％ ▲0.9％ 2.5％ 香港ドル（対円） 12週間 4週間 1週間 2011年1月7日時点 ブルームバーグのデータを基にITCインベストメント・パートナーズ株式会社が作成。 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 ＜経済ニュース＞12月の貿易収支は輸出が前年同月比＋17.9％（市場予想は同＋23.3％）、輸入が同＋25.6％（市場予想は同＋24.9％）となり、 131億米ドル（約1兆873億円）の貿易黒字となりました。なお、2010年のASEANへの輸出額は前年比＋30.0％の1,383億米ドル（約11兆5千億円）、 ASEANからの輸入額は前年比＋45.3％の1,545億米ドル（約12兆8千億円）となり、162億米ドル（約1兆3千億円）の貿易赤字となりました（1米ドル ＝83円で計算）。
＜株式市場＞MSCI CHINA Small Cap指数は、現地通貨ベースで＋2.0％、円ベースで＋4.2％となりました。個別銘柄では、石灰鉱山開発のため のジョイント・ベンチャー設立を発表したことが好感されたウェストチャイナセメントなどが上昇しました。 ＜為替相場＞香港ドルは、対円レートで＋2.5％の香港ドル高となりました。 ＜経済ニュース＞12月の貿易収支は輸出が前年同月比＋17.9％（市場予想は同＋23.3％）、輸入が同＋25.6％（市場予想は同＋24.9％）となり、 131億米ドル（約1兆873億円）の貿易黒字となりました。なお、2010年のASEANへの輸出額は前年比＋30.0％の1,383億米ドル（約11兆5千億円）、 ASEANからの輸入額は前年比＋45.3％の1,545億米ドル（約12兆8千億円）となり、162億米ドル（約1兆3千億円）の貿易赤字となりました（1米ドル ＝83円で計算）。
＜株式市場＞MSCI CHINA Small Cap指数は、現地通貨ベースで＋2.0％、円ベースで＋4.2％となりました。個別銘柄では、石灰鉱山開発のため のジョイント・ベンチャー設立を発表したことが好感されたウェストチャイナセメントなどが上昇しました。 ＜為替相場＞香港ドルは、対円レートで＋2.5％の香港ドル高となりました。 香 港 ド ル 高 香 港 ド ル 安 期間：2008年12月末～2011年1月7日。（週次データ） 2008年12月末を100として指数化。 表中の騰落率は小数点第2位以下を四捨五入しています。
