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個人投資家向け会社説明会

個人投資家向け会社説明会

株式会社ＰＡＬＴＥＫ

株式会社ＰＡＬＴＥＫ

(JASDAQ:7587)

代表取締役会長

高橋 忠仁

代表取締役会長

高橋 忠仁

2015.9.29 (火)

2015.9.29 (火)

目 次



会社概要



経営の考え方



半導体業界の変化



今後の成長戦略

今後の成長戦略



2015年12月期第2四半期の業績結果



2015年12月期第2四半期の業績結果



2015年12月期の見通し

2



2015年12月期の見通し

会 社 概 要

会 社 概 要

経営哲学

ＰＡＬＴＥＫ

ＰＡＬＴＥＫの経営哲学

の経営哲学

多様な存在との共生

多様な存在との共生

ＰＡＬＴＥＫ

ＰＡＬＴＥＫの使命

の使命

世界の多様な文化のもとで生まれる

最適なソリューションを常に追求し、

お客様の発展に貢献します

4 4

会社概要

1982年

13 3億円

（2014年12月31日現在）

設

立

設

立

資

本

金

資

本

金

13.3億円

（2014年12月31日現在）

発 行 済 株 式 数

発 行 済 株 式 数

1184 9 株

資

本

金

資

本

金

従 業 員 数

従 業 員 数

連結219名、単体184名

（2014年12月31日現在）

発 行 済 株 式 数

発 行 済 株 式 数

1184.9万株

（2014年12月31日現在）

事 業 内 容

事 業 内 容

・デザインサービス事業 （電子機器の設計受託など）

主

先

主

先

オリ パ (株) リ (株) 京セラ(株） （電子機器の設計受託など） ・半導体及び関連製品の販売事業 ・スマートエネルギー事業

主 要 取 引 先

主 要 取 引 先

オリンパス(株)、アンリツ(株)、京セラ(株） (株)東芝、日本電気(株) 、ソニー (株)、 富士通(株)等、約100社にわたる 大手中堅電子機器メ カ および 大手中堅電子機器メーカー、および 2,000社のベンチャー・中小企業

連結：231.5億円

売

上

高

売

上

高

5

連結 231.5億円

単体：229.5億円

売

上

高

売

上

高

（2014年12月期実績） 【過去最高売上高】

事業内容



デザインサービス事業

【成長事業】

医療機器や放送機器などの産業機器 通信機器などの • 医療機器や放送機器などの産業機器、通信機器などの 設計開発を受託 • 自社製品（コーデック装置ほか）の開発も手掛ける社製品（ デ 装置 ） 開発 掛



半導体事業

【基盤事業】

• アメリカ（シリコンバレーなど）、イスラエル、オランダなどの 技術的に特徴のある外国製の半導体を中心に販売 • 技術サポートが重要 • 技術サポートが重要



スマートエネルギー事業

【新規事業】



スマ トエネルギ 事業

【新規事業】

• 病院・介護施設向けの停電対策システムを販売 6

技術力をコアにビジネスを発展

デザインサービス

デザインサ ビス

事業

技術力

技術力

高度な技術サポート力

システム提案力

スマートエネルギー

事業

半導体事業

7

経 営 の 考 え 方

経 営 の 考 え 方

時代が転換点を越えた

GDPの推移

A

GDPの推移

Data：経済産業省

B

バブル

B

バブル

崩壊

_C

太平洋戦争終了

この時代を生き抜くには、

「多様な存在との共生」が

オイルショック

必要

9

2000

2050

1945

相転移が起こった社会

集団

集団

個

個

均

均

集団

集団

個

個

多様

多様

均一

均一

多様

多様

質

質

量

量

質

質

「見えていた需要」に向けて

「安くていいもの」を大量に

「見えていない需要」に向けて

自分から価値を

安くていいもの」を大量に

提供してきた社会

分

値を

創造･提案していく社会

10

2000

2050

1945

電子機器製造業の変遷

600

日本GDPの推移 (単位：兆円）

①民生機器の衰退

②産業機器に強み

500

②産業機器に強み

③生産拠点は海外

④設計開発は国内

400

④設計開発は国内

300

・ 新興諸国が日本をキャッチアップ してきた時期 ・ 日本が欧米を キャッチアップ してきた時期

200

時期 ・ 日本自らが 新たな付加価値を 時期 ・ 日本が民生機器などで 世界を席巻

100

新たな付加価値を 生み出していく時期 世界を席巻 11

0

2000 2008 1945 2011

半導体業界の変化

半導体業界の変化

外国製半導体の重要性が増大



海外の半導体メーカーの売上が伸びている



日本のお客様も最先端の製品を製造する際に



日本のお客様も最先端の製品を製造する際に、

外国製半導体を使用しなければならない

半導体メーカー売上ランキング推移 順位 1981年 1991年 2001年 2013年 1 テキサスインスツルメンツ NEC インテル インテル 2 モトローラ 東芝 東芝 サムスン 3 NEC インテル STマイクロ クアルコム 4 フィリップス モトローラ サムスン マイクロンテクノロジー 5 日立製作所 日立製作所 テキサスインスツルメンツ ハイニックス 6 東芝 テキサスインスツルメンツ NEC 東芝 7 ナショナルセミコンダクター 富士通 モトローラ テキサスインスツルメンツ 8 インテル 三菱電機 日立製作所 ブロードコム 13 9 松下電子工業 松下電子工業 インフィニオン STマイクロエレクトロニクス 10 フェアチャイルド フィリップス フィリップス ルネサスエレクトロニクス

高度な外国製半導体の活用は必須



日本国内において、外国製半導体の使用比率は増加

35,000 日本国内に出荷された半導体の推移 （日本製、外国製） 25 000 30,000 35,000 日本製半導体 外国製半導体 20,000 25,000 10,000 15,000 0 5,000 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 (億円) 14 1989 年 1990 年 1991 年 1992 年 1993 年 1994 年 1995 年 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 （財務省、経済産業省のデータより作成）

半導体業界で今までにない大型Ｍ＆Ａ



【2015年3月】

オランダのNXPセミコンダクターズが米フリースケール・

オランダのNXPセミコンダクタ ズが米フリ スケ ル・

セミコンダクタを

118億ドル（約1兆4500億円）

で買収する

と発表

と発表

【2015年5月】



【2015年5月】

米アバゴ・テクノロジーが米ブロードコムを

370億ドル

（約4兆6000億円）

買収すると発表

（約4兆6000億円）

で買収すると発表



【2015年6月】

米インテルがＦＰＧＡメーカーである米アルテラを

15

米インテルがＦＰＧＡメ カ である米アルテラを

167億ドル（約2兆円）

で買収すると発表

今後の成長戦略

今後の成長戦略

デザインサービス事業

デザインサ ビス事業

17

電子機器製造業の変化を捉える３つのキーワード



海外生産の加速、開発は引き続き国内で



民生機器から産業機器へ



地球温暖化・災害への備え・少子高齢化

地球温暖化 災害

備

少子高齢化

18

デザインサービス事業とは



製品実現に向けた提案から

製品評価 試作量産までを設計受託

設計開発

製品評価・試作量産までを設計受託



事業構成

設計受託事業

顧

設計開発委託 パートナー 企業

ＰＡ

Ｌ

– 設計受託事業 – ＯＤＭ事業 （設計だけでなく、生産も請け負う事業）

客

設計データ 国内外 40社以上

Ｌ

ＴＥ

Ｋ

（設計だけでなく、生産も請け負う事業） – 自社製品開発・販売事業 設計デ タ 基板、製品 などを納入

Ｋ

ＰＡＬＴＥＫの提供するデザインサービス

コンサルティング 仕様検討 HW/SW設計機構設計 調達代行 評価・検証 試作製造 量産・製造 19 調達代行

デザインサービス事業の実績

業績推移

受託設計分野

1,450 1,400

4%

売上高（百万円） _{（2014年12月期実績）} 1,095 1,118 1,200 ,

42%

10%

9%

800 1,000

42%

11%

10%

626 571 400 600

13%

11%

200 400 医療 航空/宇宙 映像/放送 研究開発/その他 産業機器 FA(検査/計測/測定) 20 0 2011 2012 2013 2014 2015(予) 産業機器 (検査/計測/測定) 通信機器

医療関連機器への取り組み



医療関連機器の設計受託及び製造業務を実施

【ＰＡＬＴＥＫでの実績】

【ＰＡＬＴＥＫでの実績】

内視鏡関連

画像処理部分の設計開発を受託

•

画像処理部分の設計開発を受託

【エクスプローラでの実績】

【エクスプローラでの実績】

CTスキャナ、MRI関連

•

投影画像から高速に画像再構成処理を実現する

•

投影画像から高速に画像再構成処理を実現する

画像処理ボードを開発し、完成品として提供

21

自社製品の開発

第44回NHK番組技術展で展示



ＮＨＫと「H.264 HD対応 IP蓄積伝送装置」を共同開発

• 火山噴火口や土砂流、川の水位、地震、津波等の監視カメラの映像を、 有事の際の映像を瞬時に活用することが可能 • 地震速報等をトリガーに、ストレージに蓄積した映像を 自動的に放送局に伝送 自動的に放送局に伝送 H.264 HD対応 IP蓄積伝送装置（エンコーダ、デコーダ）対 蓄積伝送装置（ ダ、デ ダ） インターネット 遠隔制御PC ②気象庁からの 地震速報を受信 情報カメラ 地震速報を受信 ③時刻指定 ①常時収録 ④指定時刻の ⑤受信映像 を出力 22 送信装置 受信装置 _モニタ ④指定時刻の 映像を伝送

半導体事業

半導体事業

23

電子機器製造業の変遷を捉える３つのキーワード



海外生産の加速、開発は引き続き国内で



民生機器から産業機器へ



地球温暖化・災害への備え・少子高齢化

地球温暖化 災害

備

少子高齢化

24

半導体事業の実績

業績推移

採用分野

25,850 25,000 _民生機器 売上高（百万円） _{（2014年12月期実績）} 21,898 20,000 , コンピュータ 民生機器 4% その他 11% 15,674 12,544 16,434 15,000 産業機器 55% コンピュータ 6% 10,000 55% 通信機器 24% 5,000 【産業機器向けの主な採用例】 25 0 2011 2012 2013 2014 2015(予) 【産業機器向けの主な採用例】 ・医療機器 ・計測機器 ・放送機器 ・FA（ファクトリーオートメーション）

注力する成長市場



医療分野

：

高齢化社会、健康ニーズが高まる市場期待 – 内視鏡 その関連装置内視鏡、その関連装置 – 画像診断装置、各分析装置 内視鏡



産業機器分野

：

社会インフラ整備,電力システム,放送機器の新映像配信システム等 FAシステム関連機器 内視鏡 – FAシステム関連機器 – 放送局カメラ、スタジオ編集機、中継器など – ITS関連機器、POS、公共向け監視カメラ 計測機器 ファクトリー 計測機器 監視システム



通信分野

：

高画像データ通信などの高速化対応への市場期待 LTE対応基地局装置増強 オートメーション 26 – LTE対応基地局装置増強 – モバイル端末（スマートフォンの普及／画像・音声サービス） 基地局

センサービジネスへの注力①



マゼランシステムジャパン（株）と総代理店契約を締結

•

超高精度衛星システム製品の販売/サポート

超高精度衛星システム製品の販売/サポ ト

•

センチメートル単位での位置検出が可能

•

農業機器、産業用ロボットの自動運転などで活用

GPS衛星

GPSモジュール

衛星からの信号

衛星からの信号

27

基準局

トラクター

無線通信による

位置情報の補正

センサービジネスへの注力②



赤外線カメラのリーディングカンパニー

フリア システムズ社のセンサ製品の販売開始

フリアーシステムズ社のセンサ製品の販売開始

FLIR ONE Lepton Tau2 FLIR ONE (iPhone5/5S用 赤外線カメラ製品) Lepton (世界最小クラス 赤外線カメラコア) Tau2 (赤外線カメラコア)



フリアーシステムズ社について

• 所在地：米国オレゴン州 ＜エネルギー効率化＞ ＜セキュリティ＞ • 設立：1978年、従業員：2,750名 • 事業内容：赤外線カメラ設計、製造、販売 市販赤外線カメラ業界のパイオニア 30年以上にわたり学術 産業 法政 28 • 市販赤外線カメラ業界のパイオニア。30年以上にわたり学術、産業、法政、 軍事分野にサーモグラフィや暗視装置を供給

スマートエネルギー事業

スマ トエネルギ 事業

29

電子機器製造業の変化を捉える３つのキーワード



民生機器から産業機器へ



海外生産の加速、開発は引き続き国内で



地球温暖化・災害への備え・少子高齢化

地球温暖化 災害

備

少子高齢化

30

医療・保険について

600

大震災

原発事故

日本GDPの推移 (単位：兆円）

500

原発事故

400

・ 多数の若年労働者が ・ 少子高齢化が加速 少数の高齢者を

300

支える社会

200

【医療・保険】

・ クリニック・介護施設 在宅医療へ

【医療・保険】

・ 病院中心

100

在宅医療へ （大規模災害などへの 備えが必要） 31

0

2000 2008 1945 2011

病院・介護施設向け停電対策システム



供給電力ニーズに応じて、各種停電対策システムを提案

32

導入事例



みらいウィメンズクリニック （千葉県の産婦人科病院)

-

災害用LPガスバルクタンクとLPガス発電機の導入により

災害用LPガスバルクタンクとLPガス発電機の導入により、

最長1週間の電力確保が可能に

みらいウィメンズクリニックでは、地域住民を交えた防災訓練を実施

33 防災訓練を実施 炊き出しの様子

新たな取り組み



透析システムに関する停電対策を提供開始

透析システムは非常に多くの電力を要するため

•

透析システムは非常に多くの電力を要するため、

停電は人工透析を行う患者には死活問題

LPガス発電機システムを活用することで 電気と温水の

•

LPガス発電機システムを活用することで、電気と温水の

供給が可能となり、安心・安全に透析の継続が可能

LPガス発電機システム 給水ﾎﾟﾝﾌﾟ RO装置 供給装置 廃液処理 透析システム 三相機 A装置 B装置 ｺﾝｿｰﾙ 関連機器 照明 ｻｰﾊﾞｰ ﾈｯﾜｰｸ 単相機 34 PC 電話

2015年12月期 第2四半期

業績結果

連結業績の四半期推移

6 508 6,799 25% 7 000 (百万円) 400 201 288 225 449 254 4,851 5,157 5,533 6,144 5,746 5,731 6,508 21.8% 20 2% 20% 25% 6,000 7,000 175 269 245 400 3,707 3,894 20.2% 15 2% 16.6% _{14 8%} 15.7% 20.3% _17.6% 14 7% 15% 4,000 5,000 3,301 _{3,684 4,557} 4,891 5,095 5,913 5,442 5,448 6,001 6,522 404 175 15.2% 14.8% _13.6% 14.7% 10% 2 000 3,000 , _{3,684 4,557} 4,891 6.2% 5 5% _{3 1% 3 5% 3 5% 3 6% 3 2%} 7.1% 7.1% 4.2% 5% 1,000 2,000 6.2% 5.5% _{3.1% 3.5% 3.5% 3.6% 3.2%} % 0% 0 13Q1 13Q2 13Q3 13Q4 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 36 半導体 デザインサービス その他 売上総利益率(%) 営業利益率(%)

連結業績結果

（第2四半期累計期間）

（百万円） 2014年第2四半期 2015年第2四半期 増減 金額 比率 金額 比率 増減額 増減率 金額 比率 金額 比率 増減額 増減率 売 上 高 11,677 100.0% 13,308 100.0% 1,631 14.0% 売 総 益 % % % 売 上 総 利 益 1,653 14.2% 2,141 16.1% 488 29.5% 販 管 費 1,235 10.6% 1,394 10.5% 158 12.9% 営 業 利 益 418 3.6% 747 5.6% 329 78.8% 経 常 利 益 389 3.3% 713 5.4% 324 83.2% 四半期純利益 228 2.0% 454 3.4% 226 99.0% 1株当たり四半期純利益 _{19.99円 － 40.93円 － 20.93円}  売上高は、半導体事業が大幅に増加  売上総利益は、売上高の増加および仕入先に対して保有する仕入値 引ド 建債権の評価額が増加したため増加 主な増減要因 37 引ドル建債権の評価額が増加したため増加  販管費は、人員が増加したため増加

事業別売上高の状況

（第2四半期累計期間）

（百万円） 2014年第2四半期 2015年第2四半期 増減 金額 比率 金額 比率 増減額 増減率 金額 比率 金額 比率 増減額 増減率 半 導 体 11,009 94.3% 12,524 94.1% 1,515 13.8% デ ザ イ ン サ ー ビ ス 602 5.2% 704 5.3% 102 17.0% そ の 他 66 0.5% 79 0.6% 13 20.3% 売 上 高 合 計 11,677 100.0% 13,308 100.0% 1,631 14.0% 主な増減要因  半導体事業は、主に産業機器向けを中心に新たに取引を開始した お客様の売上高が増加。その他、医療機器、ブロードバンド向け通信 機器向け等も増加 38 機器向け等も増加

2015年12月期の見通し

2015年12月期の見通し

2015年12月期 業績予想

2014年12月期 実績 2015年12月期 予想 通期増減 （百 円） 上期 期 通期 上期 期 通期 増減額 増減率 （百万円） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 増減額 増減率 売 上 高 11,677 11,478 23,155 13,308 14,191 27,500 4,344 18.8% 売 上 総 利 益 1,653 2,059 3,713 2,141 1,998 4,140 426 11.5% 売上総利益率 14 2% 17 9% 16 0% 16 1% 14 1% 15 1% △1 0% － 売上総利益率 14.2% 17.9% 16.0% 16.1% 14.1% 15.1% △1.0% 販 管 費 1,235 1,469 2,704 1,394 1,545 2,940 235 8.7% 営 業 利 益 418 590 1,008 747 452 1,200 191 19.0% 営 業 利 益 率 3.6% 5.1% 4.4% 5.6% 3.2% 4.4% 0.0% － 経 常 利 益 389 663 1,052 713 431 1,145 92 8.8% 40 当 期 純 利 益 228 334 563 454 280 735 172 30.5%

業績予想の推移

27,500 18.1% _20% (百万円) 1,118 1,450 23,155 , 17.0% _16.1% 18.1% 15% 20% 25,000 626 1,095 , 16,367 13 231 17,611 16.0% 15.1% 10% 15% 15 000 20,000 16,434 21,898 25,850 626 571 13,231 4 4% 4 4% 4 4% 5% 10,000 15,000 15,674 12,544 1.4% 4.4% 4.4% 4.4% 0% 5,000 , -2.4% -5% 0 2011 2012 2013 2014 2015(E) 41 半導体 デザインサービス その他 売上高総利益率(%) 営業利益率(%)

株主還元

株主還元方針及び1株当たり配当金



利益配分については、経営基盤の強化や将来の事業展開を考慮し、

適正に配分。株主の皆様へは、配当金にて還元いたします



配当金については、安定的な配当を維持しながら、業績に対する

配当性向を勘案



2015年12月期の配当金は １株当たり８円を予定



2015年12月期の配当金は、１株当たり８円を予定

配当金の推移

配当金の推移

2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 (予) 1株当たり配当金 7円 5円 5円 8円 8円 8円 配当性向（連結） 33.6% 118.5% － 20.6% 16.2% 11.9% 42 当期純利益（百万円） 238 48 △106 443 563 735

自己株式取得および財務の強化



自己株式の取得

的 機動的な資本政策 遂 備 • 目的 ：機動的な資本政策の遂行に備えるため • 取得株式数 ：464,600株（発行済株式数に対する割合 3.92%） • 取得価額の総額 ：282 143 200円 • 取得価額の総額 ：282,143,200円 • 取得期間 ：2015年2月13日～2015年3月24日



コミットメントライン契約の締結

• 目的 ：安定的な資金調達枠の確保に伴う財務構造 安定を の安定を図るため • 契約総額 ：50億円 (契約期間内において、6ヶ月毎に 最大100億円まで総コミット金額の増額が可能) 最大100億円まで総コミット金額の増額が可能) • 契約期間 ：2015年3月25日から3年間 • 主幹事金融機関 ：三井住友銀行 43 • 参加金融機関 ：三菱東京UFJ銀行、みずほ銀行、横浜銀行

本資料取り扱い上の注意点

本資料に含まれる将来の見通しに関する記述は、現時点における情報に基づき判断したもので、 当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の 対応に努める所存 あります 対応に努める所存であります。 なお、本資料においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は当連結会計年度 末現在において判断したものであります。 また 実際の業績に影響を与えうるリスクや不確実な要素には 以下のようなものが含まれます また、実際の業績に影響を与えうるリスクや不確実な要素には、以下のようなものが含まれます。 ① 国内エレクトロニクス業界の急激な景気変動や需要動向の変化 ② 仕入先の代理店政策の見直しや再編等により取引関係の継続が困難となった場合 ③ 不測の事態による当社グル プの情報資産が流出した場合 ③ 不測の事態による当社グループの情報資産が流出した場合 ④ 為替相場の急激な変動 ⑤ 新規仕入先商品の立ち上がりの遅れが生じた場合 ⑥ 顧客の日本国内での製品開発案件が更に海外へシフトし 当社グループの販売 ⑥ 顧客の日本国内での製品開発案件が更に海外へシフトし、当社グループの販売 活動が及ばない地域へ移管された場合 お問い合わせ先 お問い合わせ先 株式会社ＰＡＬＴＥＫ IR担当 柴崎 由記 〒222-0033 横浜市港北区新横浜2-3-12 新横浜スクエアビル 44 横浜市港北区新横浜2 3 12 新横浜スクエアビル TEL ：045-477-2016 E-mail ：[email protected]