短期日本経済マクロ計量モデルの構造とマクロ経済政策の効果.pdf

(1)

付属資料

I

短期日本経済マクロ計量モデルの

乗数詳細表

(2)

(3)

付属資料

I 短期日本経済マクロ計量モデルの乗数詳細表

以下の乗数表は、1994 年第 I 四半期から 1996 年第 IV 四半期までの 3 年間、12 期について、

各ケースごとにインパクトを原則として全期間にわたり継続して与えた (sustained change) シ

ミュレーションの解と、インパクトのない標準解との乖離を示したものである (なお、標準解は実

績値に等しい)。乖離は変数ごとに乖離率または乖離幅で示してある。

(1) 実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大

(2) 実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (短期金利固定)

(3) 実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (貨幣供給量固定)

(4) 実質公的固定資本形成を一年目のみ実質 GDP の 1％相当拡大

(5) 名目公的固定資本形成を名目 GDP の 1％相当継続的に拡大

(6) 個人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税

(7) 法人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税

(8) 短期金利を 1％ポイント引上げ

(9) 貨幣供給量 (M

2

+CD) を 1％相当縮小

(10) 円の対ドル 10％減価

(11) 鉱物性燃料価格の 20％上昇

なお、以下の乗数表で用いている変数記号の内容は以下の通りである。

記号

内容

GDP

国内総生産 (実質)

CP

民間最終消費支出 (実質)

IFP

民間企業設備固定資本形成 (実質)

IHP

民間住宅固定資本形成 (実質)

INP

民間企業在庫品増加 (実質)

IG

公的固定資本形成 (実質)

CG

政府最終消費支出 (実質)

XGS

財貨・サービスの輸出 (実質)

MGS

財貨・サービスの輸入 (実質)

GDPD

実質

GDP 対前期比 (年率表示)

PGDP

GDP デフレータ

PCP

民間最終消費支出デフレータ

PIFP

民間企業設備投資デフレータ

PIHP

民間住宅投資デフレータ

PINP

民間企業在庫投資デフレータ

PIG

公的固定資本形成デフレータ

PCG

政府最終消費支出デフレータ

PXGS

財貨・サービスの輸出デフレータ

PMGS

財貨・サービス輸入デフレータ

(4)

記号

内容

GDPV

国内総生産 (名目)

CPV

民間最終消費支出 (名目)

IFPV

民間企業設備固定資本形成 (名目)

IHPV

民間住宅固定資本形成 (名目)

INPV

民間企業在庫品増加 (名目)

IGV

公的固定資本形成 (名目)

CGV

政府最終消費支出 (名目)

XGSV

財貨・サービスの輸出 (名目)

MGSV

財貨・サービスの輸入 (名目)

YDV

個人可処分所得

NIV

要素価格表示国民所得

YWV

雇用者所得

YIEV

家計財産所得

YCV

法人企業所得

TAXV

租税総額

TYPV

個人税及び罰金、手数料

TYCV

民間法人企業税及び罰金

TCIV

消費税

DPI

国内卸売物価指数

WIPH

労働時間当たり俸給・賃金 (一人当たり)

LE

就業者数

LF

労働力人口

LH

労働時間

UR

完全失業率

CU

稼動率指数 (製造工業)

GDPP

完全雇用

GDP

RCD

CD レート (3 ヶ月物)

RGB

利付国債利回り (10 年物)

PGDPD

GDP デフレータ対前期差

UCCPF

資本の使用者費用

UCCDB

借入資本の使用者費用

UCCDE

自己資本の使用者費用

PER

株価収益率 (東証第 1 部)

BGV

一般政府バランス

BGV ＠GDPV

一般政府バランス対名目

GDP 比

SBGV ＠GDP

一般政府累積財政赤字対名目

GDP 比

BCV＠GDPV

経常収支対名目

GDP 比

M2CD

マネーサプライ (M

2

+CD) 残高

FNWV

金融純資産

NWV

純資産

NWCV

純資産 (家計保有分)

FXS

為替レート

PSHARE

東証株価指数

PLAND

市街地地価指数 (住宅地・全国平均)

KFP

民間企業粗資本ストック (実質)

KG

公的固定資本ストック (実質)

(5)

(1)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大

GDP CP IFP IHP INP IG CG X G S MGS GDPD

1994 1 1.03 0.10 0.02 0.76 65.48 11.07 0.00 0.00 0.94 4.10 2 1.17 0.24 0.19 1.40 375.39 11.12 0.00 0.00 1.56 0.59 3 1.28 0.33 0.50 1.58 503.47 11.37 0.00 -0.02 1.93 0.41 4 1.34 0.39 0.84 1.42 605.26 11.58 0.00 -0.05 2.15 0.26 1995 1 1.34 0.42 1.01 0.64 656.91 11.98 0.00 -0.09 2.26 -0.03 2 1.31 0.42 1.01 0.69 638.19 11.92 0.00 -0.16 2.37 -0.10 3 1.29 0.47 0.95 0.64 610.11 11.23 0.00 -0.23 2.45 -0.09 4 1.31 0.58 0.90 0.51 581.81 10.92 0.00 -0.31 2.57 0.07 1996 1 1.31 0.67 0.90 0.41 563.06 10.42 0.00 -0.39 2.80 0.02 2 1.29 0.72 0.91 0.37 547.72 10.00 0.00 -0.49 3.00 -0.07 3 1.23 0.69 0.82 0.45 522.27 11.40 0.00 -0.58 3.15 -0.23 4 1.11 0.58 0.62 0.54 479.46 12.15 0.00 -0.64 3.19 -0.49 AGGREGATE 1994 1.21 0.26 0.39 1.30 387.40 11.29 0.00 -0.02 1.66 1.21 1995 1.31 0.47 0.97 0.62 621.75 11.49 0.00 -0.20 2.42 0.10 1996 1.24 0.66 0.81 0.45 528.13 10.93 0.00 -0.53 3.04 -0.08

PGDP PCP PIFP PIHP PINP PIG PCG PXGS PMGS

1994 1 0.03 0.02 0.02 0.09 0.08 0.03 0.04 0.01 -0.01 2 0.06 0.03 0.06 0.20 0.18 0.09 0.07 0.03 0.01 3 0.10 0.05 0.12 0.32 0.27 0.16 0.10 0.05 0.00 4 0.16 0.07 0.18 0.44 0.37 0.24 0.14 0.08 -0.07 1995 1 0.23 0.11 0.25 0.56 0.46 0.32 0.18 0.10 -0.19 2 0.31 0.15 0.34 0.67 0.53 0.41 0.22 0.12 -0.34 3 0.40 0.23 0.42 0.78 0.62 0.51 0.29 0.18 -0.39 4 0.50 0.29 0.52 0.92 0.74 0.61 0.35 0.28 -0.44 1996 1 0.61 0.38 0.64 1.07 0.87 0.74 0.44 0.42 -0.45 2 0.73 0.46 0.76 1.22 0.99 0.86 0.51 0.52 -0.50 3 0.86 0.57 0.88 1.37 1.13 0.99 0.61 0.66 -0.50 4 1.00 0.67 1.01 1.51 1.25 1.13 0.71 0.81 -0.49 AGGREGATE 1994 0.09 0.04 0.09 0.26 0.22 0.13 0.09 0.04 -0.02 1995 0.36 0.19 0.38 0.73 0.59 0.46 0.26 0.18 -0.34 1996 0.80 0.52 0.82 1.29 1.06 0.93 0.57 0.60 -0.49

GDPV CPV IFPV IHPV INPV IGV CGV XGSV MGSV

1994 1 1.05 0.12 0.04 0.85 63.02 11.11 0.04 0.01 0.94 2 1.23 0.26 0.25 1.60 350.00 11.22 0.07 0.02 1.57 3 1.38 0.38 0.62 1.90 469.35 11.56 0.10 0.03 1.93 4 1.51 0.46 1.02 1.87 565.04 11.85 0.14 0.03 2.07 1995 1 1.57 0.53 1.27 1.20 611.90 12.34 0.18 0.01 2.06 2 1.62 0.57 1.35 1.36 591.28 12.38 0.21 -0.03 2.02 3 1.69 0.69 1.38 1.43 571.10 11.79 0.29 -0.05 2.05 4 1.81 0.87 1.43 1.44 548.16 11.60 0.35 -0.03 2.12 1996 1 1.93 1.06 1.54 1.49 538.25 11.23 0.44 0.02 2.34 2 2.03 1.19 1.67 1.60 521.87 10.94 0.51 0.03 2.48 3 2.10 1.26 1.71 1.83 495.49 12.50 0.61 0.08 2.63 4 2.12 1.25 1.64 2.05 452.73 13.41 0.71 0.17 2.68 AGGREGATE 1994 1.29 0.31 0.48 1.57 361.85 11.43 0.09 0.02 1.64 1995 1.67 0.67 1.36 1.35 580.61 12.01 0.26 -0.03 2.07 1996 2.04 1.19 1.64 1.75 502.09 11.95 0.57 0.07 2.54

(6)

(1)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (続き )

YDV NIV YWV YIEV YCV TAXV TYPV TYCV TCIV

1994 1 0.67 0.91 0.29 0.86 2.68 1.01 1.22 0.22 1.30 2 0.86 1.38 0.47 1.63 6.05 1.42 1.72 0.79 1.47 3 0.75 1.56 0.70 2.73 9.71 1.69 1.74 1.77 1.58 4 0.66 1.74 0.86 4.17 10.60 1.85 1.33 3.26 1.65 1995 1 0.73 1.88 0.99 5.46 12.29 2.34 1.71 4.77 1.67 2 1.01 2.04 1.06 6.55 12.14 2.88 2.19 6.46 1.72 3 1.31 2.11 1.13 7.92 7.37 3.37 2.84 7.65 1.82 4 1.88 2.32 1.21 8.39 3.30 3.75 3.84 7.43 1.97 1996 1 2.09 2.48 1.28 9.27 2.32 3.96 4.72 6.46 2.11 2 2.18 2.60 1.35 11.29 2.64 3.61 4.68 5.03 2.20 3 2.26 2.56 1.45 11.32 2.08 3.47 4.81 3.88 2.30 4 2.20 2.50 1.53 14.25 1.50 3.43 5.04 3.15 2.35 AGGREGATE 1994 0.74 1.40 0.58 2.31 7.64 1.49 1.49 1.49 1.50 1995 1.23 2.09 1.10 7.07 8.04 3.09 2.66 6.57 1.79 1996 2.18 2.54 1.40 11.39 2.08 3.61 4.81 4.61 2.24 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.09 0.01 0.02 0.00 0.26 -0.02 2.21 0.05 2 0.20 0.15 0.06 0.01 0.27 -0.05 2.54 0.10 3 0.32 0.29 0.11 0.02 0.32 -0.08 2.69 0.16 4 0.44 0.42 0.15 0.04 0.29 -0.11 2.92 0.23 1995 1 0.55 0.54 0.19 0.06 0.26 -0.12 2.87 0.25 2 0.66 0.65 0.22 0.08 0.21 -0.13 2.83 0.26 3 0.78 0.75 0.23 0.10 0.16 -0.13 2.72 0.25 4 0.91 0.84 0.24 0.11 0.14 -0.13 2.82 0.24 1996 1 1.06 0.92 0.25 0.13 0.11 -0.12 2.85 0.22 2 1.22 1.01 0.26 0.13 0.09 -0.13 2.79 0.22 3 1.37 1.12 0.27 0.14 0.07 -0.13 2.70 0.21 4 1.52 1.22 0.27 0.14 0.03 -0.12 2.45 0.20 AGGREGATE 1994 0.26 0.22 0.09 0.02 0.28 -0.07 2.59 0.13 1995 0.72 0.70 0.22 0.09 0.19 -0.13 2.81 0.25 1996 1.29 1.07 0.26 0.13 0.07 -0.12 2.70 0.21

RCD RGB PGDPD UCCPF UCCDB UCCDE PER BGV BGV@GDPV SBGV@GDP BCV@GDPV

1994 1 0.12 0.02 0.12 0.00 0.04 -0.03 0.61 -3611.17 -0.73 -1.01 -0.10 2 0.24 0.06 0.12 0.01 0.07 -0.06 0.89 -3247.36 -0.62 -0.69 -0.15 3 0.34 0.10 0.18 0.00 0.10 -0.10 1.27 -3059.20 -0.57 -0.37 -0.18 4 0.43 0.15 0.22 -0.02 0.11 -0.15 1.52 -2776.12 -0.51 -0.08 -0.21 1995 1 0.48 0.19 0.27 -0.05 0.12 -0.22 1.98 -2418.87 -0.43 0.24 -0.22 2 0.51 0.23 0.32 -0.09 0.12 -0.30 2.69 -2094.49 -0.34 0.48 -0.22 3 0.53 0.27 0.35 -0.09 0.13 -0.31 3.49 -1870.36 -0.27 0.62 -0.26 4 0.56 0.29 0.40 -0.11 0.13 -0.34 4.27 -1602.57 -0.26 0.65 -0.29 1996 1 0.59 0.32 0.44 -0.11 0.13 -0.34 4.75 -1699.53 -0.22 0.63 -0.34 2 0.62 0.34 0.48 -0.10 0.14 -0.34 4.64 -2014.52 -0.26 0.70 -0.39 3 0.65 0.36 0.51 -0.11 0.14 -0.36 4.04 -2295.28 -0.37 0.92 -0.43 4 0.66 0.38 0.55 -0.10 0.15 -0.37 3.26 -2654.99 -0.41 1.28 -0.46 AGGREGATE 1994 0.28 0.08 0.16 0.00 0.08 -0.08 1.08 -3173.46 -0.60 -0.54 -0.16 1995 0.52 0.24 0.34 -0.08 0.12 -0.29 3.11 -1996.57 -0.33 0.50 -0.25 1996 0.63 0.35 0.50 -0.10 0.14 -0.35 4.17 -2166.08 -0.31 0.88 -0.41

(7)

(1)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.18 0.25 0.09 0.32 0.00 0.10 0.44 0.00 0.20 2 0.41 0.44 0.19 0.67 -0.01 0.41 0.90 0.00 0.40 3 0.61 0.60 0.31 1.01 -0.07 1.11 1.34 0.01 0.60 4 0.76 0.73 0.42 1.32 -0.19 2.15 1.71 0.03 0.78 1995 1 0.84 0.82 0.53 1.59 -0.36 3.93 1.94 0.05 0.97 2 0.90 0.88 0.64 1.86 -0.58 6.26 2.14 0.07 1.15 3 0.96 0.90 0.74 2.03 -0.63 7.10 2.34 0.09 1.32 4 1.02 0.91 0.84 2.22 -0.63 8.20 2.54 0.11 1.49 1996 1 1.09 0.90 0.96 2.40 -0.61 8.73 2.77 0.12 1.66 2 1.16 0.89 1.07 2.50 -0.74 7.62 3.00 0.14 1.82 3 1.22 0.89 1.18 2.58 -0.68 6.77 3.17 0.16 1.98 4 1.25 0.89 1.30 2.60 -0.59 5.22 3.31 0.17 2.14 AGGREGATE 1994 0.49 0.51 0.25 0.83 -0.06 0.92 1.09 0.01 0.50 1995 0.93 0.88 0.69 1.93 -0.55 6.47 2.24 0.08 1.23 1996 1.18 0.89 1.13 2.52 -0.65 7.11 3.06 0.15 1.90

(8)

(2)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (短期金利固定 )

1994 1 1.03 0.10 0.03 0.77 69.41 11.07 0.00 0.00 0.95 4.11 2 1.18 0.24 0.21 1.42 387.00 11.12 0.00 0.00 1.57 0.62 3 1.30 0.34 0.56 1.64 526.52 11.37 0.00 0.00 1.96 0.46 4 1.39 0.40 0.97 1.54 643.66 11.58 0.00 0.00 2.20 0.35 1995 1 1.41 0.44 1.24 0.82 713.52 11.98 0.00 -0.01 2.34 0.08 2 1.42 0.45 1.35 0.95 714.70 11.92 0.00 -0.02 2.49 0.03 3 1.43 0.50 1.43 0.96 703.72 11.23 0.00 -0.05 2.61 0.05 4 1.48 0.63 1.51 0.85 691.58 10.92 0.00 -0.08 2.75 0.22 1996 1 1.52 0.73 1.64 0.73 688.05 10.42 0.00 -0.12 2.99 0.14 2 1.54 0.78 1.79 0.70 691.50 10.00 0.00 -0.15 3.18 0.08 3 1.52 0.74 1.83 0.81 686.47 11.40 0.00 -0.18 3.32 -0.07 4 1.44 0.64 1.76 0.90 662.10 12.15 0.00 -0.21 3.36 -0.33 AGGREGATE 1994 1.22 0.27 0.44 1.35 406.65 11.29 0.00 0.00 1.68 1.23 1995 1.43 0.51 1.39 0.89 705.88 11.49 0.00 -0.04 2.55 0.21 1996 1.50 0.72 1.76 0.79 682.03 10.93 0.00 -0.16 3.21 0.07

1994 1 0.03 0.02 0.02 0.09 0.08 0.03 0.04 0.01 0.00 2 0.06 0.03 0.06 0.20 0.18 0.10 0.07 0.05 0.05 3 0.11 0.05 0.12 0.33 0.30 0.17 0.11 0.11 0.10 4 0.16 0.08 0.18 0.48 0.43 0.25 0.15 0.19 0.15 1995 1 0.23 0.13 0.26 0.62 0.56 0.34 0.20 0.30 0.19 2 0.32 0.17 0.35 0.78 0.70 0.44 0.25 0.42 0.25 3 0.41 0.26 0.44 0.93 0.84 0.55 0.34 0.54 0.28 4 0.51 0.34 0.54 1.10 0.99 0.67 0.43 0.65 0.29 1996 1 0.64 0.45 0.67 1.29 1.15 0.81 0.53 0.78 0.32 2 0.77 0.56 0.80 1.48 1.33 0.95 0.65 0.95 0.42 3 0.91 0.69 0.94 1.68 1.53 1.11 0.78 1.13 0.53 4 1.07 0.82 1.09 1.87 1.71 1.27 0.92 1.31 0.60 AGGREGATE 1994 0.09 0.04 0.09 0.28 0.25 0.14 0.09 0.09 0.08 1995 0.37 0.22 0.40 0.86 0.77 0.50 0.30 0.48 0.25 1996 0.84 0.63 0.87 1.58 1.43 1.04 0.72 1.04 0.47

1994 1 1.06 0.12 0.05 0.86 66.84 11.11 0.04 0.01 0.95 2 1.24 0.27 0.28 1.63 360.98 11.23 0.07 0.05 1.62 3 1.41 0.39 0.68 1.98 491.27 11.56 0.11 0.11 2.06 4 1.55 0.48 1.16 2.03 602.30 11.86 0.15 0.19 2.35 1995 1 1.64 0.57 1.50 1.45 666.87 12.37 0.20 0.29 2.53 2 1.74 0.63 1.70 1.74 665.40 12.41 0.25 0.40 2.74 3 1.84 0.76 1.87 1.90 660.94 11.84 0.34 0.49 2.90 4 2.00 0.97 2.07 1.96 655.61 11.67 0.43 0.57 3.05 1996 1 2.16 1.18 2.32 2.04 661.24 11.32 0.53 0.67 3.32 2 2.31 1.34 2.60 2.20 662.72 11.05 0.65 0.80 3.61 3 2.44 1.44 2.79 2.50 654.59 12.64 0.78 0.95 3.87 4 2.52 1.46 2.87 2.79 627.87 13.57 0.92 1.09 3.98 AGGREGATE 1994 1.31 0.31 0.54 1.63 380.35 11.44 0.09 0.09 1.76 1995 1.81 0.73 1.79 1.76 662.20 12.06 0.30 0.44 2.82 1996 2.36 1.35 2.65 2.39 651.61 12.07 0.72 0.88 3.70

(9)

(2)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (短期金利固定 ) (続き )

1994 1 0.67 0.91 0.29 0.60 2.70 1.01 1.22 0.22 1.30 2 0.86 1.39 0.47 0.81 6.14 1.42 1.72 0.80 1.48 3 0.75 1.58 0.71 1.02 9.93 1.71 1.75 1.80 1.60 4 0.66 1.78 0.88 1.21 10.95 1.89 1.34 3.33 1.68 1995 1 0.74 1.96 1.02 1.35 12.93 2.42 1.74 4.90 1.72 2 1.03 2.16 1.11 1.49 13.25 3.01 2.24 6.71 1.79 3 1.34 2.28 1.20 1.73 8.61 3.57 2.92 8.08 1.90 4 1.95 2.55 1.31 1.82 4.40 4.02 3.99 8.03 2.08 1996 1 2.16 2.77 1.40 2.05 3.91 4.32 4.90 7.26 2.25 2 2.27 2.95 1.50 2.51 5.08 4.04 4.88 6.04 2.37 3 2.36 2.97 1.64 2.51 4.37 4.01 5.04 5.16 2.50 4 2.33 2.97 1.75 3.20 3.55 4.10 5.35 4.78 2.58 AGGREGATE 1994 0.74 1.42 0.59 0.90 7.83 1.50 1.49 1.52 1.51 1995 1.27 2.24 1.16 1.60 9.07 3.26 2.74 6.93 1.87 1996 2.28 2.92 1.57 2.53 4.15 4.12 5.04 5.79 2.43 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.09 0.01 0.02 0.00 0.26 -0.02 2.22 0.05 2 0.21 0.15 0.06 0.01 0.27 -0.05 2.55 0.10 3 0.33 0.29 0.11 0.02 0.32 -0.09 2.74 0.16 4 0.48 0.43 0.16 0.04 0.30 -0.11 3.02 0.23 1995 1 0.62 0.55 0.19 0.06 0.28 -0.13 3.03 0.25 2 0.77 0.67 0.22 0.08 0.23 -0.14 3.06 0.27 3 0.93 0.78 0.24 0.10 0.19 -0.14 3.02 0.27 4 1.10 0.88 0.26 0.11 0.17 -0.14 3.19 0.26 1996 1 1.29 0.98 0.27 0.12 0.16 -0.14 3.28 0.26 2 1.49 1.09 0.28 0.13 0.14 -0.14 3.30 0.26 3 1.69 1.23 0.29 0.14 0.13 -0.15 3.30 0.26 4 1.89 1.36 0.29 0.14 0.09 -0.15 3.13 0.26 AGGREGAT E 1994 0.28 0.22 0.09 0.02 0.29 -0.07 2.63 0.13 1995 0.86 0.72 0.23 0.09 0.22 -0.13 3.07 0.26 1996 1.59 1.16 0.28 0.13 0.13 -0.14 3.25 0.26

1994 1 0.00 0.01 0.12 -0.02 0.00 -0.04 0.63 -3608.05 -0.72 -1.02 -0.10 2 0.00 0.01 0.12 -0.04 -0.02 -0.07 0.95 -3235.28 -0.62 -0.71 -0.15 3 0.00 0.02 0.18 -0.08 -0.05 -0.11 1.38 -3028.39 -0.56 -0.42 -0.18 4 0.00 0.02 0.22 -0.12 -0.08 -0.17 1.67 -2712.58 -0.49 -0.18 -0.20 1995 1 0.00 0.04 0.28 -0.18 -0.11 -0.25 2.19 -2307.72 -0.40 0.06 -0.21 2 0.00 0.05 0.33 -0.24 -0.13 -0.34 2.98 -1919.36 -0.30 0.19 -0.22 3 0.00 0.07 0.37 -0.25 -0.14 -0.35 3.89 -1620.65 -0.21 0.20 -0.25 4 0.00 0.08 0.43 -0.27 -0.16 -0.39 4.80 -1251.95 -0.19 0.07 -0.29 1996 1 0.00 0.10 0.48 -0.28 -0.17 -0.40 5.46 -1258.31 -0.12 -0.10 -0.34 2 0.00 0.11 0.52 -0.29 -0.17 -0.40 5.55 -1478.76 -0.14 -0.26 -0.39 3 0.00 0.13 0.57 -0.31 -0.19 -0.44 5.12 -1639.39 -0.22 -0.30 -0.44 4 0.00 0.14 0.62 -0.33 -0.20 -0.47 4.56 -1862.52 -0.23 -0.22 -0.47 AGGREGATE 1994 0.00 0.01 0.16 -0.07 -0.04 -0.10 1.16 -3146.08 -0.60 -0.58 -0.15 1995 0.00 0.06 0.35 -0.24 -0.14 -0.34 3.46 -1774.92 -0.28 0.13 -0.24 1996 0.00 0.12 0.55 -0.30 -0.18 -0.43 5.17 -1559.75 -0.18 -0.22 -0.41

(10)

(2)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (短期金利固定 ) (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.19 0.25 0.09 0.33 0.02 0.13 0.44 0.00 0.20 2 0.44 0.44 0.20 0.68 0.06 0.51 0.91 0.01 0.40 3 0.68 0.60 0.31 1.05 0.11 1.31 1.38 0.02 0.60 4 0.88 0.73 0.44 1.39 0.17 2.48 1.78 0.04 0.78 1995 1 1.03 0.81 0.56 1.70 0.22 4.46 2.06 0.06 0.97 2 1.18 0.86 0.69 2.02 0.30 7.01 2.32 0.09 1.15 3 1.33 0.87 0.80 2.24 0.31 7.94 2.58 0.12 1.32 4 1.49 0.86 0.92 2.48 0.33 9.26 2.85 0.15 1.49 1996 1 1.65 0.82 1.05 2.72 0.38 10.07 3.16 0.18 1.66 2 1.82 0.78 1.19 2.88 0.57 9.21 3.47 0.21 1.82 3 1.98 0.74 1.33 3.03 0.69 8.81 3.73 0.25 1.98 4 2.12 0.70 1.47 3.12 0.80 7.78 3.96 0.28 2.14 AGGREGATE 1994 0.55 0.51 0.26 0.86 0.09 1.08 1.12 0.01 0.50 1995 1.26 0.85 0.74 2.11 0.29 7.27 2.45 0.10 1.23 1996 1.90 0.76 1.26 2.94 0.61 8.98 3.58 0.23 1.90

(11)

(3)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (貨幣供給量固定 )

1994 1 0.97 0.09 -0.10 0.58 -25.90 11.07 0.00 -0.04 0.90 3.89 2 1.04 0.19 -0.17 1.01 240.45 11.12 0.00 -0.12 1.40 0.28 3 1.06 0.25 -0.19 1.03 349.38 11.37 0.00 -0.26 1.64 0.06 4 1.05 0.29 -0.17 0.76 433.67 11.58 0.00 -0.42 1.76 -0.04 1995 1 1.00 0.33 -0.24 0.04 486.98 11.98 0.00 -0.56 1.85 -0.17 2 0.96 0.35 -0.36 0.17 449.78 11.92 0.00 -0.67 2.00 -0.19 3 0.92 0.40 -0.52 0.25 423.22 11.23 0.00 -0.77 2.18 -0.16 4 0.90 0.50 -0.64 0.23 396.69 10.92 0.00 -0.85 2.40 -0.06 1996 1 0.86 0.56 -0.74 0.15 369.06 10.42 0.00 -0.94 2.71 -0.15 2 0.79 0.58 -0.87 0.06 337.34 10.00 0.00 -1.05 2.94 -0.30 3 0.68 0.52 -1.08 0.08 290.18 11.40 0.00 -1.12 3.08 -0.43 4 0.54 0.41 -1.37 0.15 238.27 12.15 0.00 -1.13 3.08 -0.56 AGGREGATE 1994 1.03 0.21 -0.16 0.85 249.40 11.29 0.00 -0.21 1.43 1.04 1995 0.94 0.40 -0.45 0.17 439.17 11.49 0.00 -0.71 2.12 -0.09 1996 0.72 0.51 -1.02 0.11 308.71 10.93 0.00 -1.06 2.95 -0.23

1994 1 0.03 0.01 0.02 0.06 0.03 0.03 0.03 -0.10 -0.22 2 0.06 0.01 0.06 0.11 0.02 0.07 0.04 -0.28 -0.59 3 0.10 0.01 0.10 0.13 -0.04 0.11 0.05 -0.54 -1.13 4 0.15 0.02 0.16 0.14 -0.09 0.15 0.06 -0.73 -1.62 1995 1 0.20 0.04 0.22 0.17 -0.08 0.20 0.06 -0.75 -1.80 2 0.27 0.06 0.28 0.24 -0.02 0.27 0.07 -0.64 -1.84 3 0.33 0.11 0.35 0.36 0.12 0.35 0.10 -0.36 -1.54 4 0.41 0.14 0.42 0.50 0.26 0.44 0.11 -0.07 -1.37 1996 1 0.50 0.20 0.51 0.64 0.39 0.54 0.15 0.12 -1.31 2 0.59 0.24 0.60 0.74 0.45 0.63 0.17 0.12 -1.49 3 0.68 0.32 0.68 0.81 0.51 0.71 0.21 0.13 -1.58 4 0.78 0.40 0.77 0.89 0.58 0.80 0.26 0.21 -1.56 AGGREGATE 1994 0.08 0.01 0.08 0.11 -0.02 0.09 0.05 -0.41 -0.89 1995 0.30 0.09 0.32 0.32 0.07 0.32 0.09 -0.45 -1.63 1996 0.64 0.29 0.64 0.77 0.48 0.67 0.19 0.15 -1.49

1994 1 1.00 0.10 -0.08 0.64 -23.15 11.11 0.03 -0.14 0.67 2 1.10 0.20 -0.12 1.12 222.12 11.20 0.04 -0.40 0.80 3 1.16 0.26 -0.09 1.16 321.23 11.50 0.05 -0.80 0.50 4 1.19 0.31 -0.01 0.90 397.88 11.75 0.06 -1.15 0.11 1995 1 1.21 0.37 -0.02 0.21 447.60 12.21 0.06 -1.31 0.02 2 1.23 0.41 -0.08 0.41 413.32 12.22 0.07 -1.31 0.13 3 1.25 0.51 -0.18 0.61 393.56 11.62 0.10 -1.12 0.61 4 1.32 0.64 -0.22 0.74 371.91 11.41 0.11 -0.92 1.00 1996 1 1.37 0.75 -0.23 0.79 349.61 11.01 0.14 -0.82 1.36 2 1.38 0.82 -0.28 0.80 317.50 10.68 0.17 -0.93 1.40 3 1.36 0.84 -0.40 0.89 272.40 12.19 0.21 -0.99 1.45 4 1.32 0.81 -0.61 1.03 223.74 13.04 0.26 -0.93 1.48 AGGREGATE 1994 1.11 0.22 -0.08 0.96 229.52 11.38 0.05 -0.62 0.52 1995 1.25 0.48 -0.13 0.49 406.60 11.85 0.09 -1.16 0.47 1996 1.36 0.80 -0.38 0.88 290.81 11.66 0.19 -0.92 1.42

(12)

(3)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (貨幣供給量固定 ) (続き )

1994 1 0.67 0.86 0.27 7.05 2.13 0.98 1.22 0.18 1.27 2 0.84 1.25 0.43 11.12 4.78 1.30 1.68 0.65 1.39 3 0.71 1.32 0.62 13.88 7.63 1.45 1.64 1.43 1.44 4 0.59 1.39 0.72 16.71 8.23 1.50 1.19 2.60 1.46 1995 1 0.66 1.46 0.81 11.59 9.11 1.87 1.51 3.73 1.47 2 0.91 1.55 0.84 11.73 8.11 2.28 1.95 4.92 1.51 3 1.16 1.58 0.88 13.88 4.08 2.63 2.51 5.61 1.60 4 1.61 1.70 0.92 14.78 1.15 2.85 3.28 5.17 1.71 1996 1 1.75 1.78 0.95 16.95 -0.04 2.91 3.95 4.13 1.80 2 1.79 1.79 0.98 18.56 -0.42 2.53 3.82 2.76 1.83 3 1.82 1.70 1.01 17.48 -0.60 2.29 3.84 1.60 1.87 4 1.74 1.58 1.03 20.12 -0.85 2.14 3.95 0.72 1.88 AGGREGATE 1994 0.70 1.21 0.51 12.08 5.98 1.31 1.42 1.20 1.39 1995 1.09 1.58 0.86 12.98 5.02 2.41 2.33 4.85 1.57 1996 1.77 1.71 0.99 18.18 -0.49 2.47 3.89 2.29 1.84 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.06 0.01 0.02 0.00 0.25 -0.02 2.09 0.04 2 0.11 0.14 0.06 0.01 0.23 -0.05 2.25 0.09 3 0.12 0.26 0.10 0.02 0.26 -0.07 2.21 0.14 4 0.13 0.37 0.14 0.04 0.21 -0.09 2.27 0.19 1995 1 0.16 0.46 0.16 0.06 0.18 -0.10 2.16 0.19 2 0.23 0.53 0.18 0.08 0.13 -0.10 2.09 0.19 3 0.35 0.60 0.19 0.09 0.09 -0.10 1.99 0.16 4 0.49 0.66 0.20 0.11 0.07 -0.09 2.01 0.14 1996 1 0.63 0.71 0.21 0.12 0.04 -0.09 1.96 0.12 2 0.73 0.76 0.21 0.13 0.01 -0.09 1.80 0.10 3 0.81 0.82 0.21 0.13 -0.02 -0.08 1.61 0.08 4 0.89 0.88 0.21 0.13 -0.06 -0.08 1.33 0.05 AGGREGATE 1994 0.11 0.20 0.08 0.02 0.24 -0.06 2.21 0.12 1995 0.31 0.56 0.19 0.09 0.12 -0.10 2.06 0.17 1996 0.77 0.79 0.21 0.13 -0.01 -0.08 1.67 0.09

1994 1 2.94 0.41 0.12 0.55 1.08 0.03 0.24 -3678.71 -0.74 -0.91 -0.12 2 1.54 0.55 0.12 0.38 0.73 0.03 0.20 -3430.70 -0.66 -0.41 -0.18 3 0.66 0.52 0.16 0.21 0.45 -0.02 0.49 -3382.55 -0.64 0.14 -0.20 4 0.61 0.46 0.19 0.15 0.36 -0.07 0.83 -3249.93 -0.62 0.70 -0.21 1995 1 0.54 0.38 0.22 0.06 0.27 -0.14 1.28 -3018.97 -0.57 1.25 -0.21 2 1.32 0.40 0.26 0.14 0.47 -0.19 1.83 -2821.84 -0.51 1.72 -0.21 3 1.06 0.43 0.27 0.10 0.41 -0.21 2.38 -2717.44 -0.47 2.12 -0.24 4 1.05 0.47 0.31 0.10 0.41 -0.23 2.84 -2617.57 -0.49 2.47 -0.26 1996 1 1.11 0.50 0.34 0.10 0.44 -0.22 3.01 -2829.27 -0.48 2.80 -0.32 2 1.02 0.51 0.36 0.09 0.39 -0.21 2.70 -3230.32 -0.55 3.31 -0.36 3 0.94 0.50 0.38 0.08 0.37 -0.22 2.05 -3599.93 -0.66 4.02 -0.40 4 0.76 0.48 0.39 0.05 0.30 -0.21 1.25 -4031.73 -0.72 4.80 -0.41 AGGREGATE 1994 1.44 0.48 0.15 0.32 0.66 -0.01 0.44 -3435.47 -0.67 -0.12 -0.18 1995 0.99 0.42 0.27 0.10 0.39 -0.19 2.08 -2793.95 -0.51 1.89 -0.23 1996 0.96 0.50 0.37 0.08 0.38 -0.22 2.25 -3422.81 -0.60 3.73 -0.37

(13)

(3)実質公的固定資本形成を実質 GDP の 1％相当継続的に拡大 (貨幣供給量固定 ) (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.00 0.25 0.08 0.23 -0.45 -0.64 0.35 0.00 0.20 2 0.00 0.44 0.16 0.46 -1.05 -0.84 0.69 -0.01 0.40 3 0.00 0.62 0.23 0.70 -1.87 -0.29 0.98 -0.01 0.60 4 0.00 0.77 0.30 0.92 -2.40 0.75 1.22 -0.01 0.78 1995 1 0.00 0.90 0.37 1.11 -2.38 2.32 1.37 -0.02 0.97 2 0.00 1.01 0.45 1.31 -2.39 4.13 1.50 -0.02 1.15 3 0.00 1.09 0.54 1.45 -1.92 4.75 1.63 -0.03 1.32 4 0.00 1.16 0.63 1.59 -1.71 5.36 1.75 -0.05 1.49 1996 1 0.00 1.22 0.73 1.71 -1.67 5.39 1.89 -0.06 1.66 2 0.00 1.28 0.80 1.75 -2.11 4.23 2.00 -0.08 1.82 3 0.00 1.36 0.88 1.76 -2.06 3.10 2.06 -0.10 1.98 4 0.00 1.46 0.96 1.73 -1.86 1.42 2.09 -0.13 2.14 AGGREGATE 1994 0.00 0.52 0.19 0.58 -1.42 -0.28 0.81 -0.01 0.50 1995 0.00 1.04 0.50 1.37 -2.09 4.21 1.56 -0.03 1.23 1996 0.00 1.33 0.84 1.74 -1.93 3.57 2.01 -0.09 1.90

(14)

(4)実質公的固定資本形成を一年目のみ実質 GDP の 1％相当拡大

1994 1 1.03 0.10 0.02 0.76 65.54 11.07 0.00 0.00 0.94 4.10 2 1.17 0.24 0.19 1.40 375.42 11.12 0.00 0.00 1.56 0.59 3 1.28 0.33 0.50 1.58 503.49 11.37 0.00 -0.02 1.93 0.41 4 1.34 0.39 0.84 1.42 605.26 11.58 0.00 -0.05 2.15 0.26 1995 1 0.32 0.32 0.99 -0.14 585.80 0.00 0.00 -0.09 1.33 -4.03 2 0.15 0.19 0.84 -0.93 252.04 0.00 0.00 -0.15 0.82 -0.68 3 0.03 0.13 0.50 -1.24 93.33 0.00 0.00 -0.22 0.57 -0.49 4 -0.03 0.16 0.14 -0.90 -34.35 0.00 0.00 -0.27 0.50 -0.22 1996 1 0.00 0.22 -0.01 0.00 -102.88 0.00 0.00 -0.31 0.56 0.12 2 0.02 0.28 0.00 0.01 -98.31 0.00 0.00 -0.33 0.66 0.08 3 0.00 0.23 0.05 0.01 -88.49 0.00 0.00 -0.34 0.70 -0.08 4 -0.09 0.08 -0.03 -0.02 -94.51 0.00 0.00 -0.32 0.62 -0.39 AGGREGATE 1994 1.21 0.26 0.39 1.30 387.43 11.29 0.00 -0.02 1.66 1.21 1995 0.12 0.20 0.61 -0.79 224.20 0.00 0.00 -0.18 0.79 -1.09 1996 -0.02 0.20 0.00 0.00 -96.05 0.00 0.00 -0.33 0.64 -0.14

1994 1 0.03 0.02 0.02 0.09 0.08 0.03 0.04 0.01 -0.01 2 0.06 0.03 0.06 0.20 0.18 0.09 0.07 0.03 0.01 3 0.10 0.05 0.12 0.32 0.27 0.16 0.10 0.05 -0.01 4 0.16 0.07 0.18 0.44 0.37 0.24 0.14 0.08 -0.07 1995 1 0.20 0.10 0.23 0.46 0.37 0.29 0.14 0.09 -0.19 2 0.25 0.15 0.28 0.46 0.35 0.32 0.16 0.09 -0.35 3 0.29 0.19 0.31 0.46 0.34 0.34 0.19 0.12 -0.40 4 0.34 0.23 0.34 0.47 0.36 0.37 0.21 0.19 -0.38 1996 1 0.38 0.26 0.38 0.50 0.40 0.41 0.23 0.29 -0.29 2 0.42 0.29 0.42 0.54 0.44 0.45 0.27 0.38 -0.19 3 0.46 0.34 0.46 0.58 0.49 0.49 0.31 0.48 -0.07 4 0.50 0.39 0.49 0.60 0.53 0.52 0.36 0.55 0.03 AGGREGATE 1994 0.09 0.04 0.09 0.26 0.22 0.13 0.09 0.04 -0.02 1995 0.27 0.17 0.29 0.46 0.35 0.33 0.17 0.13 -0.33 1996 0.44 0.32 0.44 0.56 0.46 0.46 0.29 0.42 -0.13

1994 1 1.05 0.12 0.04 0.85 63.47 11.11 0.04 0.01 0.94 2 1.23 0.26 0.25 1.60 350.03 11.22 0.07 0.02 1.57 3 1.38 0.38 0.62 1.90 468.89 11.56 0.10 0.03 1.93 4 1.51 0.46 1.02 1.87 565.21 11.85 0.14 0.03 2.07 1995 1 0.52 0.42 1.23 0.33 542.74 0.29 0.14 0.00 1.14 2 0.40 0.34 1.12 -0.47 231.93 0.32 0.16 -0.06 0.46 3 0.32 0.32 0.81 -0.79 88.59 0.34 0.19 -0.10 0.17 4 0.31 0.38 0.48 -0.43 -27.59 0.37 0.21 -0.08 0.12 1996 1 0.38 0.47 0.37 0.51 -87.49 0.41 0.24 -0.02 0.27 2 0.44 0.57 0.42 0.55 -84.40 0.45 0.27 0.04 0.47 3 0.47 0.57 0.50 0.59 -76.15 0.49 0.31 0.14 0.64 4 0.41 0.47 0.46 0.59 -84.74 0.52 0.36 0.22 0.65 AGGREGATE 1994 1.29 0.31 0.48 1.57 361.90 11.43 0.09 0.02 1.64 1995 0.39 0.37 0.90 -0.33 208.92 0.33 0.17 -0.06 0.46 1996 0.43 0.52 0.44 0.56 -83.20 0.46 0.29 0.10 0.51

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(4)実質公的固定資本形成を一年目のみ実質 GDP の 1％相当拡大 (続き )

1994 1 0.67 0.91 0.29 0.86 2.68 1.01 1.22 0.22 1.30 2 0.86 1.38 0.47 1.63 6.05 1.42 1.72 0.79 1.47 3 0.75 1.56 0.70 2.73 9.72 1.69 1.74 1.77 1.58 4 0.66 1.74 0.86 4.18 10.60 1.85 1.33 3.26 1.65 1995 1 0.10 0.96 0.68 4.49 10.03 1.29 0.26 4.59 0.37 2 0.15 0.60 0.59 4.70 5.92 1.46 0.33 5.70 0.26 3 0.54 0.48 0.43 4.73 -0.91 1.68 1.10 5.74 0.24 4 0.99 0.44 0.37 3.87 -4.56 1.67 1.93 4.13 0.31 1996 1 1.20 0.44 0.33 3.33 -7.64 1.41 2.63 1.60 0.44 2 1.18 0.49 0.33 3.26 -8.84 0.77 2.45 -1.121 0.51 3 1.00 0.47 0.35 2.74 -5.09 0.16 2.05 -3.231 0.52 4 0.66 0.39 0.35 2.98 -2.08 -0.36 1.43 -4.551 0.46 AGGREGATE 1994 0.74 1.40 0.58 2.31 7.64 1.49 1.49 1.49 1.50 1995 0.44 0.62 0.52 4.44 1.68 1.53 0.92 5.02 0.29 1996 1.01 0.45 0.34 3.08 -5.59 0.50 2.15 -1.861 0.48 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.09 0.01 0.02 0.00 0.26 -0.02 2.21 0.05 2 0.20 0.15 0.06 0.01 0.27 -0.05 2.54 0.10 3 0.32 0.29 0.11 0.02 0.32 -0.08 2.69 0.16 4 0.44 0.42 0.15 0.04 0.29 -0.11 2.92 0.23 1995 1 0.46 0.53 0.16 0.06 -0.01 -0.10 0.58 0.20 2 0.45 0.51 0.15 0.07 -0.07 -0.07 0.22 0.16 3 0.45 0.47 0.12 0.07 -0.15 -0.04 0.08 0.08 4 0.47 0.43 0.09 0.07 -0.14 -0.02 -0.04 0.01 1996 1 0.50 0.39 0.07 0.07 -0.13 0.00 0.06 -0.021 2 0.54 0.38 0.05 0.06 -0.10 0.00 0.08 -0.031 3 0.58 0.39 0.04 0.04 -0.09 0.00 0.02 -0.031 4 0.61 0.41 0.03 0.03 -0.09 0.00 -0.22 -0.031 AGGREGATE 1994 0.26 0.22 0.09 0.02 0.28 -0.07 2.59 0.13 1995 0.46 0.49 0.13 0.07 -0.09 -0.06 0.21 0.11 1996 0.56 0.39 0.05 0.05 -0.10 0.00 -0.01 -0.021

1994 1 0.12 0.02 0.12 0.00 0.04 -0.03 0.61 -3610.83 -0.73 -1.01 -0.10 2 0.24 0.06 0.12 0.01 0.07 -0.06 0.89 -3247.24 -0.62 -0.69 -0.15 3 0.34 0.10 0.18 0.00 0.10 -0.10 1.27 -3059.36 -0.57 -0.37 -0.18 4 0.43 0.15 0.22 -0.02 0.11 -0.15 1.52 -2775.89 -0.51 -0.08 -0.21 1995 1 0.36 0.17 0.15 -0.06 0.08 -0.19 1.53 1161.46 0.27 1.45 -0.12 2 0.27 0.18 0.19 -0.09 0.05 -0.24 2.05 1170.32 0.26 1.39 -0.08 3 0.20 0.17 0.18 -0.09 0.03 -0.22 2.47 1178.67 0.26 1.26 -0.10 4 0.14 0.14 0.18 -0.09 0.02 -0.20 2.73 1105.22 0.24 1.04 -0.11 1996 1 0.12 0.12 0.17 -0.07 0.02 -0.16 2.53 773.32 0.18 0.70 -0.13 2 0.11 0.10 0.16 -0.05 0.02 -0.12 1.53 117.18 0.06 0.51 -0.16 3 0.11 0.10 0.16 -0.03 0.02 -0.08 0.16 -418.23 -0.06 0.53 -0.18 4 0.10 0.10 0.16 0.00 0.02 -0.03 -1.31 -928.72 -0.16 0.81 -0.18 AGGREGATE 1994 0.28 0.08 0.16 0.00 0.08 -0.08 1.08 -3173.33 -0.60 -0.54 -0.16 1995 0.24 0.17 0.18 -0.08 0.05 -0.21 2.20 1153.92 0.26 1.28 -0.10 1996 0.11 0.10 0.16 -0.04 0.02 -0.10 0.73 -99.11 0.00 0.64 -0.16

(16)

(4)実質公的固定資本形成を一年目のみ実質 GDP の 1％相当拡大 (続き )

M2CD1 FNWV1 NWV NWCV1 FXS PSHARE PLAND1 KFP1 K G1 1994 1 0.18 0.25 0.09 0.32 0.00 0.10 0.44 0.00 0.20 2 0.41 0.44 0.19 0.67 -0.01 0.41 0.90 0.00 0.40 3 0.61 0.60 0.31 1.01 -0.07 1.11 1.34 0.01 0.60 4 0.76 0.73 0.42 1.32 -0.19 2.15 1.71 0.03 0.78 1995 1 0.65 0.59 0.45 1.27 -0.37 3.86 1.50 0.05 0.77 2 0.49 0.48 0.45 1.21 -0.58 5.82 1.25 0.07 0.76 3 0.36 0.36 0.44 1.06 -0.58 6.11 1.01 0.08 0.75 4 0.27 0.25 0.43 0.95 -0.48 6.31 0.84 0.08 0.73 1996 1 0.27 0.16 0.44 0.88 -0.32 5.45 0.81 0.08 0.72 2 0.28 0.09 0.45 0.77 -0.20 2.81 0.83 0.07 0.70 3 0.30 0.07 0.47 0.62 -0.02 -0.16 0.84 0.07 0.69 4 0.29 0.07 0.49 0.44 0.11 -3.56 0.80 0.07 0.68 AGGREGATE 1994 0.49 0.51 0.25 0.83 -0.06 0.92 1.09 0.01 0.50 1995 0.44 0.42 0.44 1.12 -0.50 5.57 1.15 0.07 0.75 1996 0.28 0.10 0.46 0.68 -0.10 1.21 0.82 0.07 0.70

(17)

(5)名目公的固定資本形成を名目 GDP の 1％相当継続的に拡大

1994 1 1.04 0.10 0.02 0.77 66.70 11.28 0.00 0.00 0.96 4.18 2 1.19 0.24 0.19 1.42 382.24 11.30 0.00 0.00 1.58 0.59 3 1.29 0.34 0.51 1.60 511.60 11.48 0.00 -0.02 1.96 0.39 4 1.35 0.39 0.85 1.43 612.14 11.59 0.00 -0.05 2.16 0.22 1995 1 1.33 0.42 1.02 0.62 660.15 11.90 0.00 -0.10 2.26 -0.07 2 1.29 0.42 1.02 0.66 636.09 11.71 0.00 -0.16 2.35 -0.15 3 1.26 0.46 0.95 0.60 601.77 10.95 0.00 -0.24 2.42 -0.13 4 1.26 0.58 0.89 0.47 567.47 10.51 0.00 -0.31 2.52 0.01 1996 1 1.26 0.66 0.88 0.37 541.73 9.95 0.00 -0.40 2.73 -0.02 2 1.22 0.71 0.88 0.32 520.22 9.38 0.00 -0.49 2.90 -0.14 3 1.16 0.67 0.79 0.40 487.48 10.70 0.00 -0.58 3.03 -0.24 4 1.02 0.55 0.59 0.47 440.93 11.22 0.00 -0.63 3.05 -0.55 AGGREGATE 1994 1.22 0.27 0.40 1.32 393.17 11.41 0.00 -0.02 1.68 1.23 1995 1.29 0.47 0.97 0.59 616.37 11.24 0.00 -0.20 2.39 0.07 1996 1.16 0.65 0.78 0.39 497.59 10.26 0.00 -0.53 2.93 -0.13

1994 1 0.03 0.02 0.02 0.09 0.08 0.04 0.04 0.01 -0.01 2 0.06 0.03 0.06 0.20 0.18 0.10 0.07 0.03 0.01 3 0.11 0.05 0.12 0.32 0.28 0.16 0.10 0.05 0.00 4 0.16 0.07 0.18 0.45 0.37 0.24 0.14 0.08 -0.07 1995 1 0.23 0.11 0.26 0.56 0.46 0.33 0.18 0.11 -0.19 2 0.31 0.15 0.34 0.67 0.53 0.41 0.22 0.13 -0.34 3 0.40 0.23 0.43 0.78 0.62 0.51 0.29 0.18 -0.40 4 0.50 0.29 0.52 0.92 0.73 0.61 0.35 0.28 -0.45 1996 1 0.61 0.38 0.64 1.07 0.86 0.73 0.43 0.42 -0.45 2 0.73 0.46 0.75 1.21 0.98 0.85 0.51 0.52 -0.50 3 0.85 0.57 0.87 1.35 1.11 0.98 0.61 0.66 -0.49 4 0.99 0.67 1.00 1.48 1.23 1.11 0.70 0.81 -0.48 AGGREGATE 1994 0.09 0.04 0.10 0.26 0.23 0.13 0.09 0.04 -0.02 1995 0.36 0.20 0.39 0.73 0.59 0.47 0.26 0.18 -0.35 1996 0.79 0.52 0.82 1.28 1.04 0.92 0.56 0.60 -0.48

1994 1 1.07 0.12 0.04 0.86 64.29 11.32 0.04 0.01 0.95 2 1.25 0.27 0.26 1.63 356.41 11.41 0.07 0.02 1.60 3 1.40 0.38 0.63 1.93 477.00 11.67 0.10 0.04 1.95 4 1.51 0.46 1.04 1.88 572.04 11.86 0.14 0.03 2.09 1995 1 1.56 0.53 1.28 1.18 615.08 12.26 0.18 0.01 2.06 2 1.61 0.57 1.36 1.33 589.38 12.18 0.22 -0.04 2.00 3 1.66 0.69 1.38 1.39 563.33 11.52 0.29 -0.05 2.02 4 1.77 0.87 1.42 1.39 534.84 11.19 0.35 -0.03 2.06 1996 1 1.87 1.05 1.52 1.44 518.27 10.76 0.43 0.02 2.27 2 1.95 1.17 1.64 1.53 496.12 10.32 0.51 0.03 2.39 3 2.02 1.24 1.67 1.75 462.94 11.79 0.60 0.08 2.52 4 2.02 1.23 1.59 1.96 416.55 12.46 0.70 0.17 2.56 AGGREGATE 1994 1.31 0.31 0.49 1.59 367.43 11.56 0.09 0.02 1.66 1995 1.65 0.67 1.36 1.32 575.66 11.77 0.26 -0.03 2.04 1996 1.97 1.17 1.61 1.67 473.47 11.27 0.56 0.08 2.44

(18)

(5)名目公的固定資本形成を名目 GDP の 1％相当継続的に拡大 (続き )

1994 1 0.68 0.93 0.30 0.88 2.73 1.03 1.24 0.22 1.32 2 0.88 1.41 0.48 1.66 6.16 1.44 1.75 0.81 1.50 3 0.76 1.58 0.71 2.77 9.87 1.71 1.76 1.80 1.60 4 0.65 1.75 0.87 4.23 10.74 1.86 1.33 3.31 1.66 1995 1 0.73 1.88 0.99 5.51 12.37 2.35 1.69 4.83 1.67 2 1.00 2.02 1.06 6.58 12.07 2.88 2.17 6.53 1.70 3 1.30 2.08 1.12 7.92 7.17 3.36 2.82 7.69 1.78 4 1.86 2.27 1.19 8.34 3.05 3.71 3.80 7.41 1.92 1996 1 2.06 2.41 1.26 9.16 1.93 3.89 4.66 6.36 2.05 2 2.15 2.51 1.32 11.08 2.02 3.51 4.60 4.84 2.12 3 2.23 2.46 1.41 11.04 1.51 3.34 4.73 3.60 2.21 4 2.15 2.38 1.47 13.81 1.01 3.24 4.91 2.76 2.24 AGGREGATE 1994 0.74 1.42 0.59 2.34 7.76 1.50 1.51 1.52 1.52 1995 1.22 2.06 1.09 7.07 7.91 3.08 2.64 6.61 1.77 1996 2.15 2.44 1.36 11.14 1.57 3.49 4.72 4.37 2.15 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.09 0.01 0.03 0.00 0.27 -0.02 2.25 0.05 2 0.20 0.15 0.07 0.01 0.27 -0.05 2.58 0.10 3 0.32 0.29 0.11 0.02 0.32 -0.09 2.72 0.16 4 0.44 0.43 0.16 0.04 0.29 -0.11 2.93 0.23 1995 1 0.56 0.55 0.19 0.06 0.26 -0.12 2.86 0.25 2 0.66 0.65 0.22 0.08 0.20 -0.13 2.79 0.26 3 0.78 0.75 0.23 0.10 0.15 -0.13 2.66 0.24 4 0.91 0.84 0.24 0.11 0.12 -0.12 2.72 0.23 1996 1 1.06 0.91 0.25 0.12 0.10 -0.12 2.73 0.22 2 1.20 0.99 0.26 0.13 0.07 -0.12 2.63 0.21 3 1.35 1.10 0.26 0.14 0.05 -0.12 2.54 0.20 4 1.49 1.20 0.26 0.14 0.01 -0.12 2.25 0.18 AGGREGATE 1994 0.26 0.22 0.09 0.02 0.29 -0.07 2.62 0.14 1995 0.73 0.70 0.22 0.09 0.18 -0.13 2.76 0.25 1996 1.28 1.05 0.26 0.13 0.06 -0.12 2.54 0.20

1994 1 0.12 0.02 0.12 0.00 0.04 -0.04 0.62 -3678.11 -0.74 -1.03 -0.10 2 0.24 0.06 0.13 0.01 0.07 -0.06 0.91 -3300.17 -0.63 -0.70 -0.15 3 0.34 0.10 0.18 0.00 0.10 -0.10 1.29 -3083.38 -0.57 -0.37 -0.18 4 0.43 0.15 0.22 -0.021 0.11 -0.15 1.54 -2765.12 -0.50 -0.06 -0.21 1995 1 0.49 0.19 0.27 -0.061 0.12 -0.22 2.00 -2380.79 -0.42 0.26 -0.22 2 0.51 0.23 0.32 -0.091 0.12 -0.30 2.71 -2021.20 -0.33 0.51 -0.22 3 0.53 0.27 0.35 -0.091 0.13 -0.31 3.51 -1774.72 -0.25 0.65 -0.26 4 0.55 0.29 0.40 -0.111 0.12 -0.34 4.27 -1470.94 -0.24 0.69 -0.29 1996 1 0.58 0.31 0.44 -0.111 0.13 -0.34 4.72 -1554.07 -0.19 0.67 -0.33 2 0.60 0.33 0.47 -0.101 0.13 -0.34 4.56 -1826.58 -0.23 0.74 -0.38 3 0.62 0.35 0.50 -0.111 0.14 -0.35 3.91 -2135.11 -0.34 0.95 -0.42 4 0.63 0.37 0.54 -0.101 0.14 -0.36 3.07 -2458.77 -0.38 1.32 -0.45 AGGREGATE 1994 0.29 0.08 0.16 0.00 0.08 -0.09 1.09 -3206.69 -0.61 -0.54 -0.16 1995 0.52 0.24 0.33 -0.09 0.12 -0.29 3.12 -1911.91 -0.31 0.53 -0.25 1996 0.61 0.34 0.49 -0.10 0.14 -0.35 4.06 -1993.64 -0.28 0.92 -0.40

(19)

(5)名目公的固定資本形成を名目 GDP の 1％相当継続的に拡大 (続き )

M2CD1 FNWV1 NWV1 NWCV1 FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.19 0.26 0.09 0.33 0.00 0.10 0.45 0.00 0.21 2 0.42 0.45 0.20 0.68 -0.01 0.42 0.92 0.00 0.41 3 0.62 0.61 0.31 1.03 -0.07 1.13 1.36 0.01 0.61 4 0.77 0.74 0.43 1.34 -0.19 2.19 1.72 0.03 0.79 1995 1 0.84 0.82 0.54 1.60 -0.36 3.99 1.95 0.05 0.97 2 0.90 0.88 0.64 1.87 -0.58 6.34 2.14 0.07 1.15 3 0.95 0.90 0.74 2.03 -0.64 7.17 2.33 0.09 1.32 4 1.00 0.90 0.84 2.21 -0.64 8.25 2.51 0.11 1.48 1996 1 1.07 0.88 0.95 2.37 -0.61 8.73 2.72 0.12 1.64 2 1.13 0.86 1.05 2.45 -0.73 7.53 2.93 0.14 1.79 3 1.18 0.85 1.16 2.51 -0.66 6.57 3.09 0.15 1.94 4 1.21 0.85 1.27 2.51 -0.57 4.87 3.19 0.16 2.08 AGGREGATE 1994 0.50 0.52 0.26 0.85 -0.07 0.93 1.11 0.01 0.51 1995 0.92 0.87 0.69 1.93 -0.55 6.53 2.23 0.08 1.23 1996 1.15 0.86 1.11 2.46 -0.64 6.96 2.98 0.15 1.87

(20)

(6)個人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税

1994 1 0.16 0.25 0.15 0.01 9.88 0.00 0.00 0.00 0.15 0.63 2 0.33 0.47 0.51 0.05 67.15 0.00 0.00 0.00 0.40 0.71 3 0.51 0.64 1.05 0.11 141.70 0.00 0.00 0.00 0.69 0.69 4 0.64 0.74 1.56 0.20 223.42 0.00 0.00 -0.01 0.96 0.54 1995 1 0.70 0.74 1.91 0.28 290.76 0.00 0.00 -0.03 1.12 0.22 2 0.63 0.61 1.96 0.35 315.66 0.00 0.00 -0.05 1.17 -0.28 3 0.53 0.50 1.79 0.39 290.75 0.00 0.00 -0.09 1.12 -0.39 4 0.43 0.44 1.45 0.35 239.50 0.00 0.00 -0.13 1.04 -0.40 1996 1 0.33 0.40 1.09 0.30 176.17 0.00 0.00 -0.17 0.99 -0.42 2 0.25 0.39 0.78 0.26 111.99 0.00 0.00 -0.21 0.96 -0.31 3 0.19 0.38 0.50 0.22 58.63 0.00 0.00 -0.25 0.95 -0.26 4 0.11 0.33 0.27 0.19 14.34 0.00 0.00 -0.27 0.92 -0.33 AGGREGATE 1994 0.41 0.53 0.81 0.10 110.54 0.00 0.00 0.00 0.56 0.41 1995 0.57 0.57 1.77 0.34 284.17 0.00 0.00 -0.07 1.11 0.16 1996 0.22 0.37 0.65 0.24 90.28 0.00 0.00 -0.23 0.96 -0.37

1994 1 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 -0.02 0.00 0.00 2 0.01 0.00 0.01 0.04 0.04 0.02 -0.04 0.01 0.00 3 0.02 0.01 0.03 0.09 0.08 0.04 -0.06 0.01 0.00 4 0.05 0.02 0.05 0.15 0.13 0.08 -0.07 0.02 -0.02 1995 1 0.07 0.04 0.09 0.21 0.17 0.11 -0.08 0.03 -0.06 2 0.10 0.07 0.12 0.26 0.20 0.15 -0.09 0.03 -0.13 3 0.14 0.10 0.16 0.30 0.23 0.19 -0.09 0.04 -0.18 4 0.17 0.13 0.19 0.33 0.26 0.23 -0.10 0.06 -0.23 1996 1 0.21 0.16 0.23 0.37 0.28 0.26 -0.12 0.10 -0.26 2 0.25 0.19 0.27 0.39 0.30 0.29 -0.14 0.13 -0.30 3 0.29 0.23 0.30 0.41 0.32 0.33 -0.16 0.18 -0.30 4 0.33 0.27 0.33 0.43 0.34 0.36 -0.19 0.24 -0.27 AGGREGATE 1994 0.02 0.01 0.02 0.07 0.06 0.04 -0.05 0.01 -0.01 1995 0.12 0.09 0.14 0.27 0.22 0.17 -0.09 0.04 -0.15 1996 0.27 0.21 0.28 0.40 0.31 0.31 -0.15 0.16 -0.28

1994 1 0.16 0.25 0.15 0.03 9.77 0.01 -0.02 0.00 0.14 2 0.35 0.47 0.52 0.10 62.52 0.02 -0.04 0.00 0.40 3 0.53 0.65 1.08 0.20 132.32 0.04 -0.06 0.01 0.69 4 0.69 0.77 1.61 0.35 208.51 0.08 -0.07 0.01 0.94 1995 1 0.77 0.79 2.00 0.49 270.42 0.11 -0.08 0.00 1.06 2 0.73 0.67 2.08 0.61 291.48 0.15 -0.09 -0.03 1.03 3 0.67 0.60 1.95 0.69 269.85 0.19 -0.09 -0.05 0.93 4 0.61 0.57 1.65 0.69 223.62 0.23 -0.11 -0.06 0.80 1996 1 0.54 0.56 1.32 0.67 167.05 0.26 -0.12 -0.06 0.73 2 0.50 0.58 1.05 0.65 106.74 0.29 -0.14 -0.08 0.65 3 0.48 0.60 0.80 0.63 56.91 0.33 -0.16 -0.07 0.65 4 0.43 0.59 0.60 0.62 14.73 0.36 -0.19 -0.04 0.65 AGGREGATE 1994 0.43 0.53 0.83 0.17 103.28 0.04 -0.05 0.00 0.55 1995 0.69 0.66 1.92 0.62 263.84 0.17 -0.09 -0.04 0.95 1996 0.49 0.58 0.94 0.64 86.36 0.31 -0.15 -0.06 0.67

(21)

(6)個人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税 (続き )

1994 1 1.62 0.14 0.04 0.13 0.41 -5.10 -13.48 0.03 0.17 2 1.71 0.34 0.12 0.49 1.29 -5.05 -13.99 0.15 0.34 3 1.81 0.55 0.22 0.99 2.63 -5.11 -15.90 0.40 0.47 4 1.92 0.75 0.33 1.66 3.48 -4.78 -13.88 0.85 0.57 1995 1 1.89 0.88 0.42 2.39 5.13 -4.67 -15.68 1.43 0.60 2 1.91 0.91 0.46 3.05 6.50 -4.56 -15.27 2.23 0.52 3 1.90 0.85 0.47 3.82 4.72 -4.50 -15.46 3.04 0.48 4 2.11 0.80 0.46 4.04 2.19 -4.28 -15.02 3.33 0.46 1996 1 2.19 0.72 0.43 4.28 0.81 -4.55 -16.65 3.16 0.45 2 2.34 0.65 0.40 4.87 -1.13 -4.51 -16.09 2.44 0.46 3 2.46 0.57 0.39 4.51 -2.23 -4.70 -16.17 1.47 0.48 4 2.33 0.49 0.37 5.25 -2.37 -5.03 -16.47 0.34 0.47 AGGREGATE 1994 1.76 0.45 0.18 0.80 2.11 -5.01 -14.25 0.35 0.39 1995 1.95 0.86 0.45 3.32 4.30 -4.50 -15.35 2.51 0.51 1996 2.33 0.61 0.40 4.70 -1.28 -4.70 -16.34 1.84 0.46 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.01 0.00 0.00 0.00 0.04 0.00 0.34 0.01 2 0.04 0.02 0.01 0.00 0.08 -0.01 0.72 0.02 3 0.09 0.07 0.03 0.01 0.12 -0.02 1.08 0.05 4 0.15 0.13 0.05 0.01 0.15 -0.04 1.39 0.09 1995 1 0.21 0.19 0.07 0.02 0.15 -0.05 1.48 0.12 2 0.26 0.26 0.09 0.03 0.11 -0.06 1.28 0.14 3 0.29 0.31 0.10 0.04 0.06 -0.06 1.02 0.15 4 0.33 0.35 0.10 0.04 0.02 -0.05 0.81 0.14 1996 1 0.36 0.36 0.09 0.05 -0.02 -0.04 0.60 0.13 2 0.39 0.37 0.08 0.05 -0.04 -0.03 0.43 0.11 3 0.41 0.38 0.07 0.05 -0.06 -0.03 0.29 0.09 4 0.43 0.39 0.06 0.04 -0.07 -0.02 0.11 0.07 AGGREGATE 1994 0.07 0.05 0.02 0.00 0.10 -0.02 0.88 0.04 1995 0.27 0.28 0.09 0.03 0.09 -0.06 1.15 0.14 1996 0.40 0.37 0.08 0.05 -0.05 -0.03 0.36 0.10

1994 1 0.02 0.00 0.01 0.00 0.01 -0.01 0.09 -4642.30 -0.97 0.69 -0.02 2 0.05 0.01 0.03 0.00 0.02 -0.01 0.23 -4427.41 -0.91 1.29 -0.04 3 0.10 0.03 0.06 0.00 0.03 -0.03 0.40 -4276.18 -0.86 1.83 -0.07 4 0.16 0.05 0.08 0.00 0.05 -0.04 0.51 -4212.78 -0.84 2.40 -0.09 1995 1 0.21 0.08 0.11 -0.01 0.06 -0.07 0.67 -3964.83 -0.79 3.05 -0.11 2 0.23 0.11 0.13 -0.02 0.07 -0.10 0.90 -3913.49 -0.77 3.86 -0.11 3 0.24 0.13 0.14 -0.02 0.07 -0.12 1.21 -3919.07 -0.76 4.70 -0.11 4 0.23 0.14 0.15 -0.03 0.06 -0.13 1.55 -3949.31 -0.78 5.59 -0.11 1996 1 0.21 0.14 0.15 -0.04 0.06 -0.13 1.84 -4247.22 -0.81 6.39 -0.12 2 0.19 0.14 0.15 -0.04 0.05 -0.13 1.88 -4529.80 -0.87 7.33 -0.13 3 0.17 0.13 0.15 -0.04 0.05 -0.13 1.64 -4668.62 -0.91 8.33 -0.14 4 0.14 0.13 0.15 -0.03 0.04 -0.11 1.17 -4879.14 -0.95 9.32 -0.15 AGGREGATE 1994 0.08 0.03 0.05 0.00 0.03 -0.02 0.31 -4389.67 -0.89 1.55 -0.05 1995 0.23 0.11 0.13 -0.02 0.07 -0.11 1.08 -3936.67 -0.78 4.30 -0.11 1996 0.18 0.14 0.15 -0.04 0.05 -0.12 1.63 -4581.19 -0.88 7.84 -0.13

(22)

(6)個人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税 (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.03 0.35 0.08 0.10 0.00 0.01 0.07 0.00 0.00 2 0.10 0.66 0.17 0.25 0.00 0.07 0.21 0.01 0.00 3 0.20 0.93 0.26 0.44 -0.02 0.23 0.42 0.03 0.00 4 0.30 1.18 0.37 0.65 -0.06 0.51 0.66 0.07 0.00 1995 1 0.39 1.40 0.47 0.85 -0.13 1.05 0.86 0.10 0.00 2 0.45 1.60 0.58 1.02 -0.24 1.90 1.00 0.14 0.00 3 0.48 1.78 0.68 1.13 -0.31 2.39 1.08 0.18 0.00 4 0.47 1.97 0.77 1.23 -0.35 3.07 1.10 0.20 0.00 1996 1 0.46 2.16 0.86 1.31 -0.36 3.65 1.10 0.22 0.00 2 0.46 2.35 0.94 1.34 -0.44 3.49 1.09 0.23 0.00 3 0.45 2.55 1.02 1.38 -0.39 3.22 1.07 0.24 0.00 4 0.45 2.75 1.09 1.37 -0.31 2.27 1.06 0.24 0.00 AGGREGATE 1994 0.16 0.79 0.22 0.36 -0.02 0.20 0.34 0.03 0.00 1995 0.45 1.69 0.63 1.06 -0.26 2.15 1.01 0.16 0.00 1996 0.46 2.46 0.98 1.35 -0.38 3.17 1.08 0.23 0.00

(23)

(7)法人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税

1994 1 0.01 0.00 0.09 0.00 0.82 0.00 0.00 0.00 0.01 0.05 2 0.04 0.01 0.25 0.03 6.23 0.00 0.00 0.00 0.10 0.10 3 0.08 0.04 0.49 0.08 17.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.17 4 0.12 0.08 0.70 0.18 34.28 0.00 0.00 -0.01 0.46 0.17 1995 1 0.17 0.13 0.89 0.26 53.83 0.00 0.00 -0.01 0.66 0.18 2 0.21 0.18 1.07 0.40 73.80 0.00 0.00 -0.02 0.93 0.17 3 0.26 0.24 1.29 0.54 93.07 0.00 0.00 -0.03 1.18 0.19 4 0.31 0.28 1.51 0.56 113.20 0.00 0.00 -0.04 1.30 0.21 1996 1 0.34 0.28 1.71 0.48 132.35 0.00 0.00 -0.05 1.28 0.14 2 0.36 0.27 1.89 0.47 145.54 0.00 0.00 -0.06 1.33 0.06 3 0.37 0.23 1.98 0.42 149.86 0.00 0.00 -0.08 1.30 0.02 4 0.35 0.21 2.01 0.46 145.66 0.00 0.00 -0.09 1.43 -0.08 A G G R E G A T E 1994 0.06 0.03 0.38 0.07 14.58 0.00 0.00 0.00 0.21 0.06 1995 0.24 0.21 1.19 0.44 83.48 0.00 0.00 -0.03 1.03 0.18 1996 0.35 0.25 1.90 0.46 143.35 0.00 0.00 -0.07 1.34 0.12

1994 1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 2 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.03 0.00 0.00 3 0.00 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 -0.07 0.00 0.00 4 0.00 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 -0.13 -0.01 -0.01 1995 1 0.01 0.02 0.01 0.03 0.03 0.02 -0.19 -0.01 -0.03 2 0.02 0.02 0.02 0.05 0.04 0.03 -0.25 -0.02 -0.04 3 0.03 0.03 0.03 0.07 0.05 0.04 -0.29 -0.01 -0.04 4 0.04 0.04 0.05 0.10 0.08 0.06 -0.31 0.00 -0.05 1996 1 0.05 0.07 0.07 0.13 0.10 0.08 -0.31 0.03 -0.06 2 0.07 0.09 0.09 0.16 0.13 0.10 -0.31 0.04 -0.07 3 0.09 0.12 0.11 0.19 0.16 0.13 -0.32 0.07 -0.08 4 0.12 0.14 0.13 0.22 0.18 0.15 -0.35 0.10 -0.09 AGGREGATE 1994 0.00 0.01 0.00 0.01 0.01 0.00 -0.06 0.00 0.00 1995 0.02 0.03 0.03 0.06 0.05 0.04 -0.26 -0.01 -0.04 1996 0.08 0.10 0.10 0.18 0.14 0.12 -0.32 0.06 -0.07

1994 1 0.01 0.00 0.09 0.00 -0.16 0.00 -0.01 0.00 0.01 2 0.04 0.02 0.25 0.04 -1.50 0.00 -0.03 0.00 0.10 3 0.08 0.05 0.49 0.09 5.21 0.01 -0.07 -0.01 0.24 4 0.13 0.09 0.71 0.20 223.91 0.01 -0.13 -0.01 0.45 1995 1 0.18 0.15 0.91 0.30 10.28 0.02 -0.19 -0.02 0.63 2 0.23 0.20 1.09 0.45 39.36 0.03 -0.25 -0.04 0.89 3 0.29 0.27 1.33 0.62 12.75 0.04 -0.29 -0.04 1.14 4 0.35 0.32 1.56 0.66 22.42 0.06 -0.31 -0.04 1.25 1996 1 0.40 0.35 1.78 0.61 7.47 0.08 -0.30 -0.02 1.22 2 0.43 0.36 1.98 0.63 8.64 0.10 -0.31 -0.02 1.26 3 0.46 0.35 2.09 0.62 22.12 0.13 -0.32 -0.01 1.22 4 0.46 0.35 2.14 0.68 42.90 0.15 -0.35 0.01 1.34 AGGREGATE 1994 0.07 0.04 0.38 0.08 -9.50 0.00 -0.06 -0.01 0.20 1995 0.26 0.24 1.22 0.50 17.16 0.04 -0.26 -0.04 0.99 1996 0.44 0.35 2.00 0.64 12.80 0.11 -0.32 -0.01 1.26

(24)

(7)法人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税 (続き )

YDV NIV YWV YIEV YCV TAXV TYPV TYCV TCIV 1994 1 0.01 0.01 0.00 0.01 0.03 -2.40 0.02 -2213.02 0.00 2 0.03 0.04 0.01 0.11 0.13 -4.65 0.06 -4153.34 0.01 3 0.06 0.08 0.03 0.30 0.33 -6.87 0.14 -5914.50 0.03 4 0.10 0.13 0.05 0.58 0.51 -7.17 0.19 -6598.78 0.06 1995 1 0.13 0.19 0.08 0.91 0.93 -7.34 0.29 -6565.26 0.10 2 0.16 0.26 0.11 1.26 1.53 -6.23 0.35 -5658.32 0.14 3 0.20 0.32 0.14 1.69 1.61 -4.02 0.43 -3761.10 0.20 4 0.29 0.41 0.18 1.88 1.35 -3.07 0.59 -3119.93 0.24 1996 1 0.31 0.48 0.22 2.17 1.81 -2.98 0.72 -3058.30 0.26 2 0.33 0.53 0.25 2.76 2.53 -4.28 0.72 -4469.95 0.26 3 0.36 0.54 0.28 2.96 2.08 -5.65 0.77 -5671.69 0.26 4 0.38 0.53 0.30 4.02 1.50 -6.57 0.87 -6353.77 0.26 AGGREGATE 1994 0.05 0.07 0.02 0.24 0.28 -5.24 0.10 -4719.91 0.03 1995 0.19 0.30 0.13 1.43 1.35 -5.15 0.42 -4776.15 0.17 1996 0.34 0.52 0.26 2.93 1.93 -4.87 0.77 -4888.42 0.26 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.03 0.00 2 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.00 0.08 0.00 3 0.01 0.01 0.00 0.00 0.02 0.00 0.17 0.01 4 0.02 0.02 0.01 0.00 0.03 -0.01 0.26 0.02 1995 1 0.03 0.03 0.01 0.00 0.04 -0.01 0.35 0.03 2 0.05 0.05 0.02 0.00 0.05 -0.01 0.43 0.04 3 0.07 0.07 0.02 0.01 0.05 -0.02 0.51 0.05 4 0.10 0.10 0.03 0.01 0.06 -0.02 0.61 0.07 1996 1 0.13 0.13 0.04 0.01 0.06 -0.03 0.66 0.08 2 0.16 0.16 0.04 0.01 0.05 -0.03 0.67 0.10 3 0.19 0.19 0.05 0.01 0.05 -0.03 0.67 0.11 4 0.22 0.22 0.05 0.02 0.03 -0.03 0.61 0.12 AGGREGATE 1994 0.01 0.01 0.00 0.00 0.02 0.00 0.14 0.01 1995 0.06 0.06 0.02 0.00 0.05 -0.02 0.47 0.05 1996 0.18 0.17 0.04 0.01 0.05 -0.03 0.66 0.10

RCD RGB PGDPD UCCPF UCCDB UCCDE PER BGV BGV@GDPV SBGV@GDP BCV@GDPV 1994 1 0.00 0.00 0.00 -0.56 -0.39 -0.72 1.28 -2196.68 -0.46 0.44 0.00 2 0.01 0.01 0.00 -0.46 -0.39 -0.54 3.08 -4111.77 -0.86 1.25 -0.01 3 0.02 0.01 0.01 -0.62 -0.49 -0.75 5.71 -5833.29 -1.21 2.37 -0.02 4 0.03 0.02 0.01 -0.12 0.02 -0.26 6.67 -6470.34 -1.35 3.65 -0.04 1995 1 0.05 0.03 0.02 -0.19 0.02 -0.39 8.02 -6387.17 -1.33 4.90 -0.06 2 0.06 0.03 0.03 -0.38 -0.11 -0.64 9.65 -5428.67 -1.11 5.87 -0.08 3 0.08 0.04 0.04 -0.46 -0.26 -0.65 11.15 -3482.40 -0.70 6.40 -0.30 4 0.09 0.05 0.05 -0.45 -0.31 -0.58 8.60 -2759.75 -0.55 6.79 -0.43 1996 1 0.11 0.07 0.06 -0.46 -0.36 -0.56 8.31 -2664.20 -0.51 7.05 -0.48 2 0.13 0.08 0.07 -0.41 -0.33 -0.48 6.29 -4075.31 -0.78 7.75 -0.53 3 0.15 0.10 0.08 -0.44 -0.31 -0.57 9.00 -5277.50 -1.04 8.76 -0.54 4 0.16 0.10 0.09 -0.42 -0.22 -0.63 12.42 -5960.08 -1.16 9.86 -0.54 AGGREGATE 1994 0.01 0.01 0.00 -0.44 -0.31 -0.57 4.18 -4653.02 -0.97 1.93 -0.02 1995 0.07 0.04 0.03 -0.37 -0.17 -0.57 9.35 -4514.50 -0.92 5.99 -0.22 1996 0.14 0.09 0.08 -0.43 -0.31 -0.56 9.01 -4494.27 -0.87 8.35 -0.52

(25)

(7)法人所得税を名目 GDP の 1％相当額だけ減税 (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 0.01 0.17 0.04 0.17 0.00 2.73 0.01 0.00 0.00 2 0.04 0.46 0.10 0.44 -0.01 6.32 0.05 0.01 0.00 3 0.10 0.87 0.20 0.87 -0.02 12.17 0.14 0.02 0.00 4 0.19 1.29 0.31 1.29 -0.04 17.18 0.29 0.03 0.00 1995 1 0.30 1.69 0.42 1.85 -0.07 23.56 0.47 0.05 0.00 2 0.43 1.99 0.51 2.41 -0.11 29.67 0.70 0.07 0.00 3 0.57 2.06 0.57 2.56 -0.11 29.29 0.96 0.10 0.00 4 0.67 2.08 0.60 2.28 -0.11 20.75 1.17 0.13 0.00 1996 1 0.73 2.04 0.64 2.30 -0.11 19.08 1.28 0.16 0.00 2 0.78 2.08 0.70 2.10 -0.13 13.22 1.35 0.20 0.00 3 0.82 2.20 0.77 2.45 -0.13 20.38 1.35 0.24 0.00 4 0.88 2.35 0.85 2.84 -0.11 29.36 1.40 0.28 0.00 AGGREGATE 1994 0.09 0.71 0.16 0.69 -0.02 9.45 0.12 0.01 0.00 1995 0.49 1.96 0.53 2.28 -0.10 25.62 0.82 0.08 0.00 1996 0.80 2.17 0.74 2.43 -0.12 20.28 1.35 0.22 0.00

(26)

(8)短期金利を 1％ポイント引上げ

1994 1 -0.02 0.00 -0.04 -0.06 -32.34 0.00 0.00 -0.01 -0.02 -0.08 2 -0.06 -0.02 -0.15 -0.16 -64.85 0.00 0.00 -0.05 -0.06 -0.15 3 -0.11 -0.04 -0.34 -0.30 -100.13 0.00 0.00 -0.12 -0.14 -0.23 4 -0.19 -0.06 -0.60 -0.47 -138.76 0.00 0.00 -0.22 -0.24 -0.29 1995 1 -0.27 -0.08 -0.89 -0.59 -175.74 0.00 0.00 -0.33 -0.32 -0.31 2 -0.34 -0.09 -1.18 -0.72 -212.13 0.00 0.00 -0.46 -0.39 -0.30 3 -0.41 -0.10 -1.48 -0.76 -235.87 0.00 0.00 -0.56 -0.41 -0.27 4 -0.47 -0.12 -1.73 -0.69 -254.06 0.00 0.00 -0.64 -0.39 -0.27 1996 1 -0.53 -0.13 -1.95 -0.60 -270.32 0.00 0.00 -0.71 -0.35 -0.22 2 -0.60 -0.13 -2.18 -0.59 -294.44 0.00 0.00 -0.81 -0.29 -0.29 3 -0.67 -0.14 -2.38 -0.63 -323.17 0.00 0.00 -0.87 -0.25 -0.29 4 -0.73 -0.15 -2.57 -0.65 -348.30 0.00 0.00 -0.88 -0.22 -0.25 AGGREGATE 1994 -0.09 -0.03 -0.28 -0.25 -84.02 0.00 0.00 -0.10 -0.12 -0.09 1995 -0.37 -0.10 -1.33 -0.69 -219.45 0.00 0.00 -0.50 -0.38 -0.28 1996 -0.63 -0.14 -2.28 -0.62 -309.06 0.00 0.00 -0.82 -0.28 -0.27

1994 1 0.00 0.00 0.00 -0.01 -0.02 0.00 0.00 -0.04 -0.08 2 0.00 -0.01 0.00 -0.04 -0.06 -0.01 -0.01 -0.13 -0.25 3 0.00 -0.02 -0.01 -0.09 -0.15 -0.02 -0.03 -0.29 -0.56 4 -0.01 -0.03 -0.01 -0.17 -0.27 -0.05 -0.05 -0.50 -0.96 1995 1 -0.01 -0.06 -0.02 -0.26 -0.40 -0.08 -0.08 -0.70 -1.35 2 -0.03 -0.08 -0.04 -0.37 -0.54 -0.11 -0.12 -0.90 -1.75 3 -0.04 -0.10 -0.05 -0.45 -0.06 -0.15 -0.16 -0.91 -1.75 4 -0.06 -0.14 -0.08 -0.50 -0.64 -0.18 -0.22 -0.82 -1.69 1996 1 -0.09 -0.18 -0.11 -0.55 -0.67 -0.21 -0.28 -0.73 -1.62 2 -0.12 -0.25 -0.14 -0.62 -0.76 -0.25 -0.36 -0.78 -1.82 3 -0.15 -0.30 -0.18 -0.70 -0.85 -0.30 -0.44 -0.85 -1.95 4 -0.20 -0.34 -0.22 -0.79 -0.93 -0.35 -0.52 -0.90 -1.98 AGGREGATE 1994 0.00 -0.02 0.00 -0.08 -0.12 -0.02 -0.02 -0.24 -0.46 1995 -0.04 -0.09 -0.05 -0.40 -0.55 -0.13 -0.15 -0.83 -1.63 1996 -0.14 -0.27 -0.16 -0.66 -0.80 -0.28 -0.40 -0.82 -1.84

1994 1 -0.02 -0.01 -0.04 -0.07 -30.57 0.00 0.00 -0.05 -0.09 2 -0.06 -0.02 -0.15 -0.20 -61.06 -0.01 -0.01 -0.17 -0.31 3 -0.12 -0.06 -0.35 -0.38 -94.64 -0.02 -0.03 -0.41 -0.70 4 -0.19 -0.10 -0.61 -0.63 -132.60 -0.05 -0.05 -0.71 -1.20 1995 1 -0.28 -0.13 -0.91 -0.85 -167.11 -0.08 -0.08 -1.03 -1.66 2 -0.36 -0.17 -1.21 -1.09 -199.25 -0.11 -0.12 -1.36 -2.13 3 -0.45 -0.20 -1.53 -1.20 -221.78 -0.15 -0.16 -1.47 -2.16 4 -0.53 -0.25 -1.81 -1.18 -238.94 -0.18 -0.22 -1.46 -2.07 1996 1 -0.61 -0.31 -2.05 -1.14 -257.50 -0.21 -0.28 -1.43 -1.96 2 -0.71 -0.38 -2.32 -1.20 -278.79 -0.25 -0.36 -1.58 -2.10 3 -0.82 -0.43 -2.56 -1.32 -302.03 -0.30 -0.44 -1.71 -2.19 4 -0.93 -0.48 -2.79 -1.43 -321.46 -0.35 -0.52 -1.77 -2.20 AGGREGATE 1994 -0.10 -0.05 -0.29 -0.32 -79.72 -0.02 -0.02 -0.34 -0.59 1995 -0.41 -0.19 -1.37 -1.08 -206.77 -0.13 -0.15 -1.33 -2.01 1996 -0.77 -0.40 -2.44 -1.28 -289.94 -0.27 -0.40 -1.63 -2.12

(27)

(9)短期金利を 1％ポイント引上げ (続き )

1994 1 0.00 -0.02 -0.01 2.19 -0.19 -0.01 0.00 -0.01 -0.01 2 -0.01 -0.05 -0.02 4.57 -0.53 -0.05 -0.01 -0.06 -0.03 3 -0.02 -0.11 -0.04 7.39 -1.02 -0.11 -0.04 -0.15 -0.07 4 -0.04 -0.20 -0.08 10.57 -1.35 -0.19 -0.08 -0.32 -0.12 1995 1 -0.06 -0.30 -0.12 11.24 -2.16 -0.31 -0.15 -0.55 -0.17 2 -0.09 -0.41 -0.17 11.83 -3.35 -0.45 -0.21 -0.92 -0.21 3 -0.11 -0.50 -0.22 13.04 -3.39 -0.61 -0.27 -1.39 -0.25 4 -0.21 -0.64 -0.28 12.89 -2.75 -0.79 -0.45 -1.78 -0.29 1996 1 -0.24 -0.74 -0.34 13.36 -3.62 -0.97 -0.56 -2.16 -0.34 2 -0.27 -0.86 -0.40 15.36 -5.12 -1.09 -0.60 -2.51 -0.41 3 -0.32 -0.95 -0.47 14.61 -4.48 -1.30 -0.70 -2.94 -0.47 4 -0.37 -1.04 -0.55 17.59 -3.82 -1.55 -0.88 -3.51 -0.53 AGGREGATE 1994 -0.02 -0.10 -0.04 6.08 -0.83 -0.09 -0.04 -0.13 -0.06 1995 -0.12 -0.46 -0.20 12.23 -2.89 -0.54 -0.27 -1.16 -0.23 1996 -0.30 -0.90 -0.44 15.10 -4.19 -1.22 -0.68 -2.79 -0.44 DPI WIPH LE LF LH UR CU GDPP 1994 1 -0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.04 0.00 2 -0.04 0.00 0.00 0.00 -0.01 0.00 -0.12 0.00 3 -0.09 -0.01 0.00 0.00 -0.03 0.00 -0.24 -0.01 4 -0.17 -0.02 -0.01 0.00 -0.05 0.01 -0.41 -0.02 1995 1 -0.27 -0.05 -0.01 0.00 -0.06 0.01 -0.57 -0.03 2 -0.38 -0.08 -0.02 0.00 -0.08 0.02 -0.72 -0.05 3 -0.46 -0.11 -0.03 0.00 -0.09 0.03 -0.83 -0.07 4 -0.51 -0.15 -0.04 0.00 -0.10 0.03 -0.97 -0.09 1996 1 -0.55 -0.20 -0.04 0.00 -0.10 0.04 -1.06 -0.10 2 -0.62 -0.24 -0.05 0.00 -0.11 0.05 -1.19 -0.12 3 -0.72 -0.30 -0.06 0.00 -0.12 0.05 -1.35 -0.14 4 -0.81 -0.36 -0.07 0.00 -0.12 0.06 -1.46 -0.16 AGGREGATE 1994 -0.08 -0.01 0.00 0.00 -0.02 0.00 -0.20 -0.01 1995 -0.40 -0.10 -0.03 0.00 -0.08 0.02 -0.77 -0.06 1996 -0.67 -0.27 -0.05 0.00 -0.11 0.05 -1.27 -0.13

1994 1 1.00 0.14 0.00 0.19 0.36 0.02 -0.13 -23.90 -0.01 0.04 -0.01 2 1.00 0.25 0.00 0.23 0.42 0.04 -0.31 -77.28 -0.02 0.12 -0.01 3 1.00 0.33 -0.01 0.26 0.48 0.06 -0.48 -163.03 -0.04 0.26 -0.02 4 1.00 0.38 -0.02 0.29 0.51 0.08 -0.54 -284.84 -0.07 0.47 -0.02 1995 1 1.00 0.40 -0.03 0.31 0.53 0.10 -0.65 -428.15 -0.10 0.73 -0.01 2 1.00 0.40 -0.04 0.33 0.53 0.13 -0.82 -590.56 -0.14 1.02 0.00 3 1.00 0.40 -0.06 0.33 0.54 0.12 -1.03 -754.94 -0.19 1.36 -0.01 4 1.00 0.39 -0.08 0.34 0.54 0.13 -1.33 -973.54 -0.22 1.74 0.02 1996 1 1.00 0.38 -0.10 0.34 0.54 0.14 -1.69 -1145.32 -0.27 2.12 0.01 2 1.00 0.37 -0.12 0.34 0.53 0.15 -2.05 -1317.63 -0.31 2.63 0.03 3 1.00 0.37 -0.14 0.37 0.55 0.18 -2.35 -1530.11 -0.34 3.22 0.03 4 1.00 0.37 -0.17 0.40 0.56 0.23 -2.70 -1757.12 -0.40 3.82 0.04 AGGREGATE 1994 1.00 0.27 -0.01 0.25 0.44 0.05 -0.36 -137.26 -0.03 0.22 -0.01 1995 1.00 0.40 -0.05 0.33 0.54 0.12 -0.96 -686.80 -0.16 1.21 0.00 1996 1.00 0.37 -0.14 0.36 0.54 0.18 -2.20 -1437.54 -0.33 2.95 0.03

(28)

(9)短期金利を 1％ポイント引上げ (続き )

M2CD FNWV NWV NWCV FXS PSHARE PLAND KFP K G 1994 1 -0.06 0.00 0.00 -0.03 -0.16 -0.26 -0.03 0.00 0.00 2 -0.18 0.00 -0.02 -0.09 -0.44 -0.57 -0.09 0.00 0.00 3 -0.33 0.00 -0.04 -0.17 -0.95 -0.89 -0.18 -0.01 0.00 4 -0.51 0.02 -0.07 -0.27 -1.49 -1.16 -0.30 -0.02 0.00 1995 1 -0.70 0.04 -0.11 -0.38 -1.93 -1.59 -0.43 -0.04 0.00 2 -0.88 0.07 -0.15 -0.50 -2.46 -2.08 -0.57 -0.06 0.00 3 -1.05 0.11 -0.19 -0.59 -2.28 -2.19 -0.71 -0.09 0.00 4 -1.21 0.18 -0.23 -0.69 -2.11 -2.64 -0.85 -0.13 0.00 1996 1 -1.37 0.25 -0.26 -0.79 -2.01 -3.24 -0.99 -0.17 0.00 2 -1.52 0.33 -0.30 -0.88 -2.50 -3.65 -1.14 -0.21 0.00 3 -1.66 0.42 -0.35 -1.00 -2.50 -4.48 -1.30 -0.26 0.00 4 -1.81 0.53 -0.40 -1.12 -2.46 -5.37 -1.46 -0.31 0.00 AGGREGATE 1994 -0.27 0.00 -0.03 -0.14 -0.74 -0.71 -0.15 -0.01 0.00 1995 -0.96 0.10 -0.17 -0.54 -2.19 -2.15 -0.64 -0.08 0.00 1996 -1.59 0.38 -0.33 -0.95 -2.37 -4.16 -1.22 -0.24 0.00

(29)

(9)貨幣供給量 (M

2

+CD) を 1％相当縮小

1994 1 -0.07 -0.01 -0.17 -0.24 -125.86 0.00 0.00 -0.05 -0.06 -0.30 2 -0.16 -0.05 -0.46 -0.47 -153.84 0.00 0.00 -0.15 -0.20 -0.35 3 -0.27 -0.10 -0.87 -0.66 -193.95 0.00 0.00 -0.31 -0.36 -0.45 4 -0.39 -0.13 -1.30 -0.87 -244.81 0.00 0.00 -0.48 -0.50 -0.46 1995 1 -0.41 -0.12 -1.57 -0.72 -166.82 0.00 0.00 -0.59 -0.52 -0.10 2 -0.42 -0.09 -1.67 -0.52 -190.66 0.00 0.00 -0.62 -0.42 -0.03 3 -0.40 -0.06 -1.67 -0.27 -175.35 0.00 0.00 -0.60 -0.26 0.07 4 -0.40 -0.07 -1.64 -0.08 -157.48 0.00 0.00 -0.55 -0.09 -0.01 1996 1 -0.43 -0.11 -1.61 -0.05 -153.37 0.00 0.00 -0.51 0.04 -0.11 2 -0.47 -0.14 -1.66 -0.11 -145.94 0.00 0.00 -0.48 0.10 -0.14 3 -0.50 -0.17 -1.71 -0.19 -164.72 0.00 0.00 -0.41 0.10 -0.13 4 -0.50 -0.18 -1.73 -0.24 -178.58 0.00 0.00 -0.32 0.03 -0.01 AGGREGATE 1994 -0.22 -0.07 -0.70 -0.57 -179.61 0.00 0.00 -0.25 -0.28 -0.23 1995 -0.41 -0.08 -1.64 -0.40 -172.58 0.00 0.00 -0.59 -0.31 -0.19 1996 -0.47 -0.15 -1.68 -0.15 -160.65 0.00 0.00 -0.43 0.07 -0.07

1994 1 0.00 -0.01 0.00 -0.03 -0.07 -0.01 -0.01 -0.15 -0.29 2 0.00 -0.02 -0.01 -0.11 -0.20 -0.03 -0.03 -0.39 -0.77 3 -0.01 -0.04 -0.02 -0.24 -0.38 -0.07 -0.06 -0.74 -1.39 4 -0.02 -0.06 -0.03 -0.38 -0.58 -0.11 -0.11 -1.04 -1.98 1995 1 -0.03 -0.09 -0.05 -0.48 -0.67 -0.15 -0.14 -1.07 -2.03 2 -0.05 -0.11 -0.07 -0.51 -0.65 -0.17 -0.18 -0.88 -1.72 3 -0.08 -0.13 -0.09 -0.47 -0.53 -0.18 -0.22 -0.48 -1.07 4 -0.10 -0.16 -0.12 -0.41 -0.42 -0.19 -0.27 -0.15 -0.59 1996 1 -0.13 -0.20 -0.15 -0.40 -0.39 -0.21 -0.32 -0.04 -0.47 2 -0.16 -0.23 -0.18 -0.43 -0.43 -0.24 -0.36 -0.14 -0.54 3 -0.20 -0.24 -0.22 -0.48 -0.48 -0.28 -0.40 -0.29 -0.56 4 -0.24 -0.25 -0.25 -0.53 -0.52 -0.32 -0.44 -0.40 -0.54 AGGREGATE 1994 -0.01 -0.04 -0.01 -0.19 -0.31 -0.05 -0.05 -0.57 -1.11 1995 -0.07 -0.12 -0.08 -0.47 -0.57 -0.17 -0.20 -0.63 -1.34 1996 -0.18 -0.23 -0.20 -0.46 -0.46 -0.26 -0.38 -0.22 -0.53

1994 1 -0.07 -0.02 -0.17 -0.28 -118.79 -0.01 -0.01 -0.20 -0.35 2 -0.16 -0.08 -0.46 -0.58 -145.37 -0.03 -0.03 -0.54 -0.97 3 -0.28 -0.14 -0.88 -0.90 -183.10 -0.07 -0.06 -1.04 -1.75 4 -0.41 -0.20 -1.33 -1.25 -233.40 -0.11 -0.11 -1.52 -2.47 1995 1 -0.45 -0.21 -1.62 -1.19 -158.36 -0.15 -0.14 -1.65 -2.53 2 -0.47 -0.19 -1.74 -1.03 -175.03 -0.17 -0.18 -1.49 -2.14 3 -0.48 -0.19 -1.77 -0.74 -160.57 -0.18 -0.22 -1.07 -1.33 4 -0.51 -0.23 -1.75 -0.49 -144.47 -0.19 -0.27 -0.69 -0.68 1996 1 -0.56 -0.30 -1.76 -0.45 -145.38 -0.21 -0.32 -0.56 -0.43 2 -0.63 -0.37 -1.84 -0.54 -139.03 -0.24 -0.36 -0.62 -0.44 3 -0.70 -0.40 -1.92 -0.67 -154.66 -0.28 -0.40 -0.69 -0.46 4 -0.74 -0.43 -1.98 -0.77 -165.66 -0.32 -0.44 -0.72 -0.51 AGGREGATE 1994 -0.23 -0.11 -0.71 -0.76 -170.17 -0.05 -0.05 -0.83 -1.40 1995 -0.48 -0.20 -1.72 -0.87 -159.61 -0.17 -0.20 -1.21 -1.62 1996 -0.66 -0.38 -1.88 -0.61 -151.18 -0.26 -0.38 -0.65 -0.46