2018年11月末現在 ◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2017/3/6）～ 2018/11/30 ◆基準価額騰落率 ◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2017/3/6）～ 2018/11/30 ◆基準価額騰落率 1ヵ月 3年 -5年 --2.8% 純資産総額 -0.4% 1年 5年 ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月5日です（休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 2.6% ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎年3月、9月の5日 です（休業日の場合は翌営業 日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 設定来 -0.5% 6ヵ月 0.5% 3ヵ月 -1.6% -0円 第3期('18/9) 0円 28億円
世界リアルアセット・バランス（資産成長型）の運用実績
6ヵ月 1ヵ月 期間 -2.8% 1年 設定来 基準価額 9,952円 3年 ファンド 基準価額 純資産総額 9,448円 18億円 ファンド ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません 設定来 0円 決算 3ヵ月 第17期('18/8) 30円 期間 0.5% -2.6% 30円 -1.6% 設定来世界リアルアセット・バランス（毎月決算型）の運用実績
30円 第20期('18/11) 決算 第15期('18/6) 第16期('18/7) 30円 510円 30円 0円 第2期('18/3) 分配金 30円 第1期('17/9) 第18期('18/9) 第19期('18/10) 分配金 0 50 100 150 200 250 8,500 9,000 9,500 10,000 10,500 11,000 '17/3 '17/6 '17/9 '17/12 '18/3 '18/6 '18/9 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 0 50 100 150 200 250 8,500 9,000 9,500 10,000 10,500 11,000 '17/3 '17/6 '17/9 '17/12 '18/3 '18/6 '18/9 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し ます（外貨建資産には為替変動による影響もあります）ので基準価額は変動します。したがって元本が保証されるものではありません。■投資信 託の運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。■当資料内の運用実績等に関するグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運用 成果等を示唆または保証するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■ 当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。Monthly Report 2018年12月19日作成 月次開示資料 （2／9） 2018年11月末現在 ※比率の合計は100％にならない場合があります ◆ポートフォリオ特性値 ◆資産別（セクター別）構成 ◆セクター別構成 債券 インフラ 不動産 天然資源 株式 インフラ 天然資源 リート 不動産 短期金融商品等 合計 ◆国別・地域別構成 ◆通貨別構成 追加型投信／内外／資産複合（課税上は株式投資信託として取り扱われます）
世界リアルアセット・バランス（毎月決算型／資産成長型）
ポートフォリオ 5.07% 167 利回り 銘柄数資産内容
比率 76.8% 5.8% 2.6% 1.5% 0.6% デンマーククローネ 4.8% 3.9% 3.3% 0.4% 0.3% 0.1% 100.0% ニュージーランドドル シンガポールドル その他 合計 国名 比率 米国 69.4% カナダ 7.9% 英国 4.9% 日本 3.3% フランス 2.7% オーストラリア 2.6% ルクセンブルク 2.0% ドイツ 1.1% シンガポール 1.1% 香港 1.1% その他 4.0% 合計 100.0% 通貨名 米ドル ユーロ カナダドル 英ポンド 日本円 オーストラリアドル 香港ドル 資産 セクター 比率 45.3% 24.2% 9.0% 20.4% 100.0% 12.1% 32.2% 32.2% 0.0% 20.4% 2.1% ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し インフラ 56.4% 不動産 29.4% 天然資源 12.1% 短期金融 商品等 2.1% ※比率は、短期金融商品等を含む保有する債券、株式、リート等の時価総額対比 ※ブルックフィールド社提供データより作成 ※ポートフォリオの利回りは、債券は最終利回り、株式およびリートは配当利回りを その組入れ比率で加重平均したものであり、実際の投資家利回りとは異なります。2018年11月末現在
債券部分の運用状況
※比率は保有する債券の時価総額対比 ※比率の合計は100％にならない場合があります ◆資産特性 ◆格付別構成 ◆国別構成 ◆業種別構成 ◆通貨別構成 デュレーション 平均格付け 直接利回り 最終利回り ◆組入上位銘柄 ＜組入銘柄数 57 銘柄 ＞ ※格付は、原則、S&P、Moody'sの格付を採用。複数社の格付がある場合は、原則として高い方を採用 ※格付記号の表記に当たっては、S&Pの表記方法で統一し掲載しています ※業種はブルックフィールド社の分類※ブルックフィールド社提供データより作成 ※格付別構成については、＋、－の符号は考慮せず掲載しています株式部分の運用状況
※比率は保有する株式の時価総額対比 ※比率の合計は100％にならない場合があります ◆資産特性 ◆国別構成 ◆業種別構成 ◆通貨別構成 配当利回り 合計 ◆組入上位銘柄 ＜組入銘柄数 59 銘柄 ＞ ※業種はブルックフィールド社の分類※ブルックフィールド社提供データより作成 HudBay Minerals IncSBA Communications Corp MGM Growth Properties Operating Partnership LP / MGP Finance Co-Issuer Inc
7.8% オーストラリアドル 銘柄 国名 業種 4.5% 合計 100.0% 100.0% 合計 3.9% 米ドル 業種名 その他 7.1% カナダドル ユーロ 米国 格付 比率 19.5% 2.7% カナダ 2.6% 2.4% 2.4% HCA Inc フランス パイプライン MLP 有料道路 100.0% -米ドル -金属・鉱業 その他 合計 100.0% 20.2% 14.8% 12.2% 12.2% 10.9% 29.7% 1.8% -100.0% 比率 通貨 比率 通信 オイルガス輸送・販売 エネルギー探査・生産 その他不動産 比率 業種名 84.7% 6.9% 4.4% 2.2% -合計 格付 比率 国名 米国 カナダ ルクセンブルク 英国 シンガポール A以上 BBB BB B 比率 通貨 業種 国名 英国 オーストラリア その他 電力／再生可能エネルギー 4 3 2 4.9年 BB 銘柄 0.0% 22.6% 47.6% 7.0% 6.3% 1 通信用不動産 通貨 比率 5 11.4% 比率 56.1% 13.7% CCC以下/NR 合計 CSC Holdings LLC 14.8% 12.6% 12.1% 6.1% 6.4% 4.1% 国名 27.9% 1.9% 100.0% 100.0%
1 American Tower Corp
その他 29.5% 2 3 4 5 4.9% 4.4% Enbridge Inc National Grid PLC Vinci SA
Kinder Morgan Inc/DE
7.2% 5.1% 56.3% 13.7% 12.1% 6.3% 4.5% 通貨 比率 英ポンド BBB- 米国 その他不動産 米ドル B 米国 ケーブル 米ドル B+ カナダ 金属・鉱業 米ドル BB- 米国 通信 米ドル BB- 米国 その他不動産 米ドル 米国 通信用不動産 米ドル 合計 100.0% 12.4% カナダ パイプライン カナダドル 英国 電力輸送・販売 英ポンド フランス 有料道路 ユーロ 米国 パイプライン 米ドル ※ファンドの最終利回りおよび直接利回 りは実際の投資家利回りとは異なります ※デュレーションとは「投資元本の平均的 な回収期間」を表す指標です。「金利変動 に対する債券価格の変動性」の指標とし ても利用され､この値が長いほど金利の変 動に対する債券価格の変動が大きくなりま す ※平均格付けとは、基準日時点で当ファ ンドが保有している有価証券に係る信用 格付けを加重平均したものであり、当ファ ンドに係る信用格付けではありません ※配当利回りは、組入銘柄の配当 利回りを加重平均して算出をして おります。手数料・税金等を考慮し ておりません。分配金水準を保証・ 示唆するものではありません
Monthly Report 2018年12月19日作成 月次開示資料 （4／9） 2018年11月末現在
資リート部分の運用状況
※比率は保有するリートの時価総額対比 ※比率の合計は100％にならない場合があります ◆資産特性 ◆国別構成 ◆業種別構成 ◆通貨別構成 配当利回り 合計 ◆組入上位銘柄 ＜組入銘柄数 51 銘柄 ＞ ※業種はブルックフィールド社の分類※ブルックフィールド社提供データより作成 Vonovia SE 米国 日本 英国 ドイツ オーストラリア その他Mid-America Apartment Communities Inc Mitsubishi Estate Co Ltd ドイツ 8.8% 5.5% 15.7% 9.5% 5.5% 8.2% 8.8% 追加型投信／内外／資産複合（課税上は株式投資信託として取り扱われます）
世界リアルアセット・バランス（毎月決算型／資産成長型）
ユーロマーケットコメント
28.8% 4.0% 国名 比率 業種名 比率 通貨 比率 53.4% 55.6% 13.5% 16.4% 13.5% オフィス 米ドル 日本円 その他レンタル 住宅 ヘルスケア 英ポンド 7.0% 5.5% 13.3% その他 23.9% その他 7.2% 店舗 オーストラリアドル 4 5 100.0% 銘柄 国名Simon Property Group Inc Land Securities Group PLC 1 2 3 6.0% 4.4% 4.4% 店舗 米ドル 英国 その他レンタル 4.1% 4.0% 合計 100.0% 合計 100.0% 業種 通貨 比率 米国 住宅 ユーロ 英ポンド 米国 住宅 米ドル 日本 オフィス 日本円 【市場環境】 11月の世界株式市場は10月の大幅な下落から反発しました。地域別では、北米とアジア太平洋地域がそれぞれ上昇した一 方、欧州は下落しました。 米国では中間選挙が行われ、民主党が下院で主導権を奪還しました。欧州では、英国がEU（欧州連合）と離脱条件で合意 する予定です。また、欧州委員会がイタリア政府の予算案を却下したことを受け、イタリアリスクが再燃しました。 11月7～8日に開かれたFOMC（米連邦公開市場委員会）の議事録では、12月に利上げが実施される可能性が高いことが示 唆されました。また、米中貿易戦争の潜在的な悪影響や高水準の企業債務への懸念が示されました。 【運用状況と今後の方針】 ＜運用状況＞ 11月の資産配分は概ね不変でした。バリュエーション（投資価値評価）が魅力的なインフラ関連株式は戦略的配分に対して 引き続きオーバーウェイトとしており、MLPの組み入れも維持しています。一方、不動産関連株については、米国の住宅市場に 対する逆風への懸念からアンダーウェイトとしています。リアルアセット関連債券は引き続きアンダーウェイトとしていますが、景 気サイクルが終盤入りしたことを示す兆候が見られることから配分を増やしました。当ファンドでは、経済成長がより穏やかとなる 可能性に備え、株式への配分を減らしています。 ＜今後の方針＞ 当ファンドでは、世界経済成長の予測を全般的に若干下方修正しました。大きな逆風は、世界の貿易政策を巡る懸念、 Brexit（英国のEUからの離脱）、イタリアリスク、中国の景気減速などです。米国経済はファンダメンタルズ（基礎的条件）が堅調 であり、先進国経済を牽引すると見ています。中国の経済成長については、政府の景気刺激策が奏功するかどうかにかかって いると考えています。 直近のデータは、米国のインフレ率がこれまでの予想より下振れる可能性が高いことを示唆しています。潜在的なインフレ圧 力は、米国および中国の景気刺激策、輸入関税によりもたらされると見ています。一方、原油価格の下落や安定した米労働市 場、米住宅価格上昇ペースの鈍化などが、デフレ圧力になると考えています。 ※当コメントは、資料作成時点における市場環境もしくはファンドの運用方針等について、運用担当者（ファンドマネジャー他）の見方ある いは考え方等を記載したもので当該運用方針は変更される場合があり、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。また、将 来の運用成果等を約束するものでもありません。※ブルックフィールド社提供データより作成 ※配当利回りは、組入銘柄の配当 利回りを加重平均して算出をしてお ります。手数料・税金等を考慮して おりません。分配金水準を保証・示 唆するものではありません
