○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式 信 託 期 間 無期限 主 要 投 資 対 象 親投資信託である「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」を主要投資対象とします。 運 用 方 針 ①投資にあたっては、主として「しんきんア ジアＥＴＦ株式マザーファンド」（以下、マ ザーファンドといいます。）の受益証券への 投資を通じ、原則として以下の方針に基づ き運用を行います。 1）国内外の金融商品取引所に上場している 投資信託証券（投資信託または外国投資 信託の受益証券および投資法人または外 国投資法人の投資証券をいいます。以下 「上場投資信託証券」といいます。）への 投資を通じ、主にアジア各国（日本を除 く）の株式に分散投資を行います。 2）投資対象となる上場投資信託証券の国別 投資比率および銘柄選定にあたっては、 市場規模、市場動向ならびに成長性、収 益性、流動性等を勘案して行います。 ②マザーファンドの受益証券の組入比率は、 原則として高位を保ちます。 ③外貨建資産については、原則として為替 ヘッジを行いません。 ④市場動向あるいは資金動向等によっては、上 記のような運用ができない場合があります。 主 な 投 資 制 限 ①マザーファンドの受益証券への投資割合に は制限を設けません。 ②マザーファンドを通じて投資を行う上場投 資信託証券への実質投資割合には制限を設 けません。 ③マザーファンドを通じて投資を行う同一銘 柄の上場投資信託証券への実質投資割合 は、投資信託財産の純資産総額の50％を超 えないものとします。 ④外貨建資産への実質投資割合には制限を設 けません。 収 益 分 配 方 針 ①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含め た利子・配当等収益と売買益（評価益を含 みます。）等の全額とします。 ②分配金額は委託者が基準価額等を勘案して 決定します。ただし、分配対象収益が少額 の場合は分配を行わないこともあります。運用報告書(全体版)
しんきん
アジアＥＴＦ株式ファンド
愛称：情熱アジア大陸
決算日
（第８期：2015 年５月 20 日）
受益者のみなさまへ
平素は格別のお引立てに預かり厚く御礼
申し上げます。
さて、ご購入いただいております「しんき
んアジアＥＴＦ株式ファンド」（愛称：情熱
アジア大陸）は2015年５月20日に第８期の決
算を行いました。
ここに、期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
■運用報告書に関しては､下記にお問い合せ下さい。
目 次
◇しんきんアジアＥＴＦ株式ファンド
頁
最近５期の運用実績 ···
１
当期中の基準価額と市況等の推移 ···
１
第８期の運用経過等 ···
２
１万口当たりの費用明細 ···
５
売買及び取引の状況 ···
６
利害関係人との取引状況等 ···
６
組入資産の明細 ···
６
投資信託財産の構成 ···
６
資産、負債、元本及び基準価額の状況 ···
７
損益の状況 ···
７
分配金のお知らせ ···
８
◇参考情報
親投資信託の組入資産の明細 ···
９
◇親投資信託の運用報告書
しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド ···
11
○最近５期の運用実績
決 算 期 基 準 価 額 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 純 資 産 総 額 (分配落) 税 込 み 分 配 金 期 中 騰 落 率 円 円 ％ ％ 百万円 ４期(2013年５月20日) 10,037 2,500 39.4 93.9 761 ５期(2013年11月20日) 9,292 0 △ 7.4 95.3 1,054 ６期(2014年５月20日) 9,659 0 3.9 95.3 1,094 ７期(2014年11月20日) 10,006 1,500 19.1 97.1 1,097 ８期(2015年５月20日) 10,008 1,080 10.8 96.9 1,358 （注１）基準価額の騰落率は分配金込み。 （注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、投資信託証券（上場投資信託）の組入比率は実質比率を記載しています。 （注３）当ファンドは、上場投資信託を通じてアジア（日本を除く）の株式に投資することにより、投資信託財産の着実な成長と安定した収 益の確保を目指していますが、特定の指数を上回るまたは連動を目指した運用を行っていないため、ベンチマークおよび参考指標は ありません。（以下同じ。）○当期中の基準価額と市況等の推移
年 月 日 基 準 価 額 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 騰 落 率 (期 首) 円 ％ ％ 2014年11月20日 10,006 － 97.1 11月末 10,227 2.2 94.6 12月末 10,243 2.4 95.3 2015年１月末 10,341 3.3 95.5 ２月末 10,523 5.2 94.8 ３月末 10,695 6.9 94.4 ４月末 11,046 10.4 93.8 (期 末) 2015年５月20日 11,088 10.8 96.9 （注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。 （注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、投資信託証券（上場投資信託）の組入比率は実質比率を記載しています。○第８期の運用経過等（2014年11月21日～2015年５月20日）
（市場概況）
2014年11月21日～12月のアジア株式市場の動きは不安定な動きとなりました。原油価格の急落が、当初はエ
ネルギー関連企業の業績悪化につながるという見方から株式市場の悪材料となったものの、その後は消費主導
の景気回復を下支えするという好材料へ一転するなど、値動きの荒い展開でした。
2015年１月～４月のアジア株式市場は堅調に推移しました。中国が景気減速する中、想定以上の金融緩和策
の実施によって、さらなる追加利下げや景気刺激策への期待が高まったことや、
「上海－香港株式相互取引制
度」を通じた資金流入観測等を背景に、中国株が大きく上昇してアジア株式市場をけん引しました。
2015年５月～５月20日のアジア株式市場は、欧米の長期金利が急上昇したことをきっかけに、市場参加者の
利益確定売り等から下落する局面も見られましたが、その後は持ち直しの動きとなり、高値圏での推移が続き
ました。
一方、この期間の為替相場につきましては、各国の経済情勢等の違いからそれぞれの動きはまちまちでした
が、日本銀行による大規模な金融緩和姿勢が継続するという見方から、総じてアジア通貨高円安方向に進みま
した。
（基準価額）
＜基準価額（分配金再投資後）の推移＞
（注１）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー マンスを示すものです。 （注２）分配金再投資基準価額は、期首（2014年11月20日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。期首10,006円で始まった当ファンドの基準価額は、
2014年12月17日には9,684円まで下落しました。
しかし、
その後はアジア株式市場が堅調に推移したことから、2015年４月28日には11,157円まで上昇しました。当決算
期末（2015年５月20日）の基準価額は、当期の収益分配金額1,080円（税込み）を加えると11,088円となり、
当期の騰落率は＋10.81％となりました。
（要因分解）
（参考）基準価額変動要因
前期末基準価額
10,006円
要
因
株式
キャピタル
820円
インカム
100円
為替
243円
小計
1,163円
分配金
△1,080円
信託報酬等
△81円
当期末基準価額
10,008円
※要因分析の数字は、概算値であり、実際の数値とは異なります。傾向を知るため の参考としてご覧ください。 ※キャピタルとは市場変動等によるＥＴＦ価格の上下動に伴う売買損益（評価損益 含む）、インカムとは配当等による収益です。当ファンドの当決算期末（2015年５月20日）の基準価額は、当期の収益分配金額1,080円（税込み）を加え
ると11,088円となり1,082円の上昇となりました。この上昇の主な要因は、ＥＴＦ（上場投資信託）の値上が
りと、為替相場が円安に進んだ影響によるものです。
当ファンドが、親投資信託である「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」を通じて投資しているＥＴＦ
（上場投資信託）は、米ドル、香港ドル建ですが、値動きにはアジア各国通貨の為替相場の変動も反映されて
います。基準価額変動要因において、
【為替】のプラス部分は、取引通貨である米ドルおよび香港ドルが円に
対して上昇したこと（円安）によるものであり、投資対象国・地域の各通貨の為替相場の影響は、基準価額変
動要因の【株式（キャピタル）
】に含まれています。
（運用経過）
親投資信託である「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」の受益証券への投資を行い、全期間を通じ
て組入比率が高位となるように調整しました。
「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」は、高い成長が期待されているアジア主要市場の株式に投資
を行いました。なお、アジア主要市場の株式への投資は、ＥＴＦを通じて行っています。
（分配方針）
収益分配金につきましては、経費控除後の配当等収益や売買益、基準価額水準等を勘案して、１万口あたり
1,080円（税込み）とさせていただきました。なお、収益分配に充てなかった部分につきましては、信託財産
中に留保し運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税込み） 項 目 第８期 2014年11月21日～ 2015年５月20日 当期分配金 1,080 (対基準価額比率) 9.740％ 当期の収益 1,017 当期の収益以外 62 翌期繰越分配対象額 253 （注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。 （注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。（今後の運用方針）
引き続き運用の基本方針に従い、主として親投資信託である「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」
の受益証券に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
「しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド」では、ＥＴＦへの投資を通じ、高い成長性が期待されている
アジア主要市場の株式に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。また、ＥＴＦの組入比率は
原則として高位を保つこととし、各ＥＴＦの組入比率などについて調整および変更等が必要な場合は随時行っ
ていきます。
○１万口当たりの費用明細
(2014年11月21日～2015年５月20日) 項 目 当 期 項 目 の 概 要 金 額 比 率 円 ％ （a） 信 託 報 酬 59 0.562 (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 （ 投 信 会 社 ） (22) (0.216) 委託した資金の運用の対価 （ 販 売 会 社 ） (34) (0.320) 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の 情報提供等の対価 （ 受 託 会 社 ） ( 3) (0.027) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価 （b） 売 買 委 託 手 数 料 7 0.064 (b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 （ 投 資 信 託 証 券 ） ( 7) (0.064) （c） 有 価 証 券 取 引 税 0 0.002 (c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 （ 投 資 信 託 証 券 ） ( 0) (0.002) （d） そ の 他 費 用 3 0.032 (d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数 （ 保 管 費 用 ） ( 3) (0.032) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の 送金・資産の移転等に要する費用 合 計 69 0.660 期中の平均基準価額は、10,512円です。 （注１） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した 結果です。 （注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています。 （注３） 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファン ドに対応するものを含みます。 （注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごと に小数第３位未満は四捨五入しています。○売買及び取引の状況
(2014年11月21日～2015年５月20日) 銘 柄 設 定 解 約 口 数 金 額 口 数 金 額 千口 千円 千口 千円 しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド 159,338 240,200 86,603 141,100 （注）単位未満は切り捨て。○利害関係人との取引状況等
(2014年11月21日～2015年５月20日)該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。○組入資産の明細
(2015年５月20日現在) 銘 柄 期首(前期末) 当 期 末 口 数 口 数 評 価 額 千口 千口 千円 しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド 725,427 798,162 1,338,279 （注） 口数・評価額の単位未満は切り捨て。○投資信託財産の構成
(2015年５月20日現在) 項 目 当 期 末 評 価 額 比 率 千円 ％ しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド 1,338,279 87.9 コール・ローン等、その他 183,358 12.1 投資信託財産総額 1,521,637 100.0 （注１）評価額の単位未満は切捨て。 （注２）しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建て純資産（1,328,330千円）の投資信託財産総額（1,461,307 千円）に対する比率は90.9％です。 （注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2015年５月20日現在、１ドル＝ 120.94円、１香港ドル＝15.60円です。親投資信託残高
親投資信託受益証券の設定、解約状況
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2015年５月20日現在) 項 目 当 期 末 円 (A) 資産 1,521,637,448 コール・ローン等 60,357,896 しんきんアジアETF株式マザーファンド(評価額) 1,338,279,536 未収入金 123,000,000 未収利息 16 (B) 負債 162,771,674 未払収益分配金 146,643,671 未払解約金 8,344,422 未払信託報酬 7,783,581 (C) 純資産総額(Ａ－Ｂ) 1,358,865,774 元本 1,357,811,772 次期繰越損益金 1,054,002 (D) 受益権総口数 1,357,811,772口 １万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 10,008円 （注１）当ファンドの期首元本額は1,096,534,031円、期中追加設定 元本額は366,863,253円、期中一部解約元本額は105,585,512 円です。 （注２）１口当たり純資産額は1.0008円です。○損益の状況
(2014年11月21日～2015年５月20日) 項 目 当 期 円 (A) 配当等収益 1,212 受取利息 1,212 (B) 有価証券売買損益 145,945,379 売買益 150,619,270 売買損 △ 4,673,891 (C) 信託報酬等 △ 7,783,581 (D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 138,163,010 (E) 前期繰越損益金 20,758,848 (F) 追加信託差損益金 △ 11,224,185 (配当等相当額) ( 21,257,056) (売買損益相当額) (△ 32,481,241) (G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 147,697,673 (H) 収益分配金 △146,643,671 次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ) 1,054,002 追加信託差損益金 △ 11,224,185 (配当等相当額) ( 22,105,889) (売買損益相当額) (△ 33,330,074) 分配準備積立金 12,278,187 （注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えに よるものを含みます。 （注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費 税等相当額を含めて表示しています。 （注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の 追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差 額分をいいます。 （注４）計算期間末における費用控除後の配当等収益（12,756,538 円）、費用控除後の有価証券等損益額（125,406,472円）、信 託約款に規定する収益調整金（22,105,889円）および分配準 備積立金（20,758,848円）より分配対象収益は181,027,747 円（10,000口当たり1,333円）であり、うち146,643,671円 （10,000口当たり1,080円）を分配金額としています。○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み） 1,080円◇分配金を再投資される場合のお手取分配金は、自動けいぞく投資約款の規定に基づき、決算日の翌営業日に
再投資いたしました。
◇分配金をお受け取りになる場合の分配金は、決算日から起算して５営業日目までにお支払いを開始しています。
◇分配金のお取扱いについては、販売会社にお問い合せください。
（注１）分配金は、分配後の基準価額と各受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金 （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合 は全額が「普通分配金」となります。分配後の基準価額を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が「元本払戻金（特別分配金）」、 残りの部分が「普通分配金」となります。 （注２）個人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として20.315％（所得税15％、復興特別 所得税0.315％および地方税５％）の税率が適用されます。 （注３）法人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、15.315％（所得税15％および復興特別所得税 0.315％）が源泉徴収されます。 （注４）当ファンドは少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。非課税口座における取扱いについては販売会社にお問い 合わせください。 （注５）税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。＜約款変更のお知らせ＞
2014年12月１日施行の制度改正に対応するため、
当該投資信託約款の記載内容の一部について所要の変更を
行いました。
（2014年12月１日実施）
○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細
(2015年５月20日現在)＜しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド＞
下記は、しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド全体(798,162千口)の内容です。
銘 柄 期首(前期末) 当 期 末 口 数 口 数 評 価 額 比 率 外貨建金額 邦貨換算金額 (アメリカ) 口 口 千ドル 千円 ％iShares MSCI Indonesia ETF 16,100 19,300 503 60,944 4.6 iShares MSCI Philippines ETF 7,100 8,400 346 41,915 3.1 iShares MSCI Hong Kong ETF 58,300 61,100 1,470 177,789 13.3 iShares MSCI Malaysia ETF 52,800 58,500 790 95,653 7.1 iShares MSCI Singapore ETF 75,500 75,500 1,015 122,811 9.2 iShares MSCI Taiwan ETF 54,900 75,900 1,261 152,560 11.4 iShares MSCI South Korea Capped ETF 18,800 21,300 1,268 153,453 11.5 iShares MSCI India Index ETF 133,400 179,400 1,340 162,073 12.1 db x-trackers MSCI Thailand TRN Index UC 5,300 5,300 108 13,159 1.0 db x-trackers MSCI India TRN Index UCITS 23,400 23,400 245 29,686 2.2 iShares MSCI Thailand Capped ETF 5,200 8,000 626 75,814 5.7 db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index U 8,400 8,400 116 14,029 1.0 db x-trackers MSCI Taiwan Index UCITS ET 10,800 10,800 254 30,746 2.3 小 計 口 数 ・ 金 額 470,000 555,300 9,348 1,130,640
銘 柄 数 ＜ 比 率 ＞ 13 13 － ＜84.5％＞
(香港) 千ホンコンドル
iShares CSI 300 A-Share Index ETF 236,100 199,100 6,908 107,776 8.1 db x-trackers CSI300 UCITS ETF 606,000 441,000 4,410 68,796 5.1 db x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF 2,400 3,600 642 10,018 0.7 小 計 口 数 ・ 金 額 844,500 643,700 11,961 186,591 銘 柄 数 ＜ 比 率 ＞ 3 3 － ＜13.9％＞ 合 計 口 数 ・ 金 額 1,314,500 1,199,000 － 1,317,232 銘 柄 数 ＜ 比 率 ＞ 16 16 － ＜98.4％＞ （注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注２）＜ ＞内は、純資産総額に対する評価額の比率。 （注３）単位未満は切り捨て。
外国投資信託証券
＜組入上位ＥＴＦの保有銘柄の明細＞
※BlackRock Inc.作成のANNUAL REPORTの内容を基に、しんきんアセットマネジメント投信（株）が作成しています。
iShares MSCI Hong Kong ETF
組入上位10銘柄（2014年８月末現在）
(組入銘柄数 39銘柄）
銘 柄 名 比 率 （％）
1 AIA Group Ltd. 16.12
2 Hutchison Whampoa Ltd. 7.17
3 Cheung Kong (Holdings) Ltd. 6.70
4 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. 6.19
5 Sun Hung Kai Properties Ltd. 5.86
6 Galaxy Entertainment Group Ltd. 4.18
7 CLP Holdings Ltd. 3.89
8 Sands China Ltd. 3.83
9 Hong Kong and China Gas Co. Ltd.(The) 3.47
10 Link REIT(The) 3.27
iShares MSCI South Korea Capped ETF
組入上位10銘柄（2014年８月末現在）
（組入銘柄数 103銘柄）
銘 柄 名 比 率 （％）
1 Samsung Electronics Co. Ltd. 22.64
2 Hyundai Motor Co. 5.51
3 SK Hynix Inc. 3.91
4 POSCO 3.35
5 NAVER Corp. 3.30
6 Shinhan Financial Group Co. Ltd. 3.27
7 Hyundai Mobis Co. Ltd. 3.09
8 Kia Motors Corp. 2.49
9 KB Financial Group Inc. 2.35
10 LG Chem Ltd. 1.93
iShares MSCI India Index ETF
組入上位10銘柄（2014年12月末現在）
（組入銘柄数 64銘柄）
銘 柄 名 比 率 （％）
1 INFOSYS LTD. 10.53
2 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE 9.83
3 TATA CONSULTANCY SERVICES LTD. 6.99
4 RELIANCE INDUSTRIES LIMITED 6.70
5 I.T.C LIMITED 4.78
6 SUN PHARMACEUTICAL INDUSTRY 3.48
7 HINDUSTAN UNILEVER LIMITED 3.34
8 LARSEN & TOUBRO LIMITED 2.74
9 STATE BANK OF INDIA 2.71
10 MAHINDRA & MAHINDRA LTD. 2.43
親投資信託
しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンド
第４期
（決算日：2014年11月20日）
しんきんアジアＥＴＦ株式マザーファンドの第４期にかかる運用状況をご報告申し上
げます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 親投資信託
信 託 期 間 無期限
主要投資対象
国内外の金融商品取引所に上場している投資信託証券（投資信託または外国投資信託の受益
証券および投資法人または外国投資法人の投資証券をいいます。以下「上場投資信託証券」
といいます。）を主要投資対象とします。
運 用 方 針
①上場投資信託証券への投資を通じ、主にアジア各国（日本を除く）の株式に分散投資を行
います。
②投資対象となる上場投資信託証券の国別投資比率および銘柄選定にあたっては、市場規
模、市場動向並びに成長性、収益性、流動性等を勘案して行います。
③外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
④市場動向あるいは資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
投 資 制 限
①上場投資信託証券、短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」とい
います。）第66条第１号に規定する短期社債、同法第117条に規定する相互会社の社債、
同法第118条に規定する特定社債および同法第120条に規定する特別法人債をいいま
す。）、コマーシャル・ペーパーおよび指定金銭信託以外の有価証券への直接投資は行い
ません。
②上場投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③同一銘柄の上場投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の50％を超えな
いものとします。
④外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
8
－ －
決
算
期
証
券
組 入 比 率
総
額
期
中
騰
落
率
（設 定 日）
円
％
％
百万円
2011年５月18日
10,000
－
－
512
１期（2011年11月21日）
7,830
△21.7
96.9
491
２期（2012年11月20日）
9,144
16.8
95.9
630
３期（2013年11月20日）
11,966
30.9
96.1
1,045
４期（2014年11月20日）
15,008
25.4
97.8
1,088
（注１）基準価額は１万口当たり。 （注２）当初設定時の基準価額は、当初元本（１万口当たり10,000円）として記載しております。■当期中の基準価額等の推移
年
月
日
基
準
価
額
投 資 信 託 証 券
組
入
比
率
騰
落
率
（期 首）
円
％
％
2013年11月20日
11,966
－
96.1
11月末
12,123
1.3
95.5
12月末
12,305
2.8
96.4
2014年１月末
11,479
△ 4.1
97.2
２月末
11,777
△ 1.6
97.0
３月末
12,103
1.1
96.1
４月末
12,346
3.2
95.1
５月末
12,595
5.3
96.9
６月末
12,637
5.6
96.9
７月末
13,405
12.0
97.7
８月末
13,645
14.0
98.1
９月末
13,823
15.5
96.1
10月末
13,866
15.9
96.6
（期 末）
2014年11月20日
15,008
25.4
97.8
（注１）基準価額は１万口当たり。 （注２）騰落率は期首比。－ 12 －
期初11,966円で始まったファンドの基準価額は、１月に入り米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）
で一段の量的緩和（債券買入れ）の規模縮小が決定された際の声明文で新興国についての言及がな
かったことから新興国通貨の下落や経済への懸念が台頭しました。そのため、リスク回避の動きが
台頭し、２月初旬にかけて軟調な展開となり、２月４日には11,145円まで下落しました。しかし、
その後は米国の雇用統計で失業率が低下したことやイエレン米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）新議
長が現行の緩和的な金融政策を維持すると表明したことから、米国で急激な金融引き締めは行われ
ないとの見方が強まると、米国株を中心にグローバル株式市場が堅調に推移したことが追い風とな
り、アジア株式市場も堅調に推移する中で、９月25日には14,106円まで上昇しました。また、９月
下旬になると10月下旬に行われる予定の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を控えて、米国の早期
利上げ観測への警戒感から米国株を中心に下落傾向となる中、アジア株式市場も下落傾向となり、
10月17日には13,141円まで下落しました。その後は、米国株が史上最高値を更新するなど世界的な
株高の状況からアジア株式市場も上昇傾向となった中で、決算期末を迎えました。当決算期末
（2014年11月20日）の基準価額は、15,008円となり当期の騰落率は25.42％の上昇となりました。
（運用経過）
当ファンドにおいては、高い成長性が期待されているアジア主要市場の株式に投資を行いました。
また、アジア主要市場の株式への投資は、ＥＴＦ（上場投資信託）を通じて行いました。各ＥＴＦ
の組入比率などについて調整および変更等が必要な場合は随時行いました。なお、ＥＴＦ組入比率
は、原則として高位を保ち、当計算期末（2014年11月20日時点）には97.84％となっています。
（ご参考）
組入れ上位10銘柄
銘
柄
名
投 資 対 象 国 ・ 地 域
投
資
比
率
１
iShares MSCI Hong Kong ETF
香港
13.59％
２
iShares MSCI South Korea Capped ETF
韓国
11.46％
３
iShares MSCI India Index ETF
インド
11.15％
４
iShares MSCI Singapore ETF
シンガポール
10.94％
５
iShares MSCI Taiwan ETF
台湾
9.29％
６
iShares MSCI Malaysia ETF
マレーシア
8.48％
７
iShares CSI 300 A-Share Index ETF
中国
6.94％
８
iShares MSCI Indonesia ETF
インドネシア
4.87％
９
db x-trackers CSI300 UCITS ETF
中国
4.83％
10
iShares MSCI Thailand Capped ETF
タイ
4.67％
10
－ －
１
中国
10.15％
２
香港
11.66％
３
台湾
10.28％
４
インド
11.98％
５
その他
55.93％
（注）比率は2014年11月20日時点のマザーファンドの純資産総額に対する比率（ご参考）
通貨別構成比率
１
米ドル
85.33％
２
香港ドル
12.51％
３
日本円（現金保有）
2.16％
（注）比率は2014年11月20日時点のマザーファンドの純資産総額に対する比率（今後の運用方針）
引き続き、運用の基本方針に従い、ＥＴＦ（上場投資信託）への投資を通じ、高い成長性が期待
されているアジア主要市場の株式に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。また、
ＥＴＦ組入比率は、原則として高位を保つこととし、各ＥＴＦの組入比率などについて調整および
変更等が必要な場合は随時行っていきます。
－ 14 －
(a) 売 買 委 託 手 数 料
7円
（投 資 信 託 証 券）
( 7)
(b) 有 価 証 券 取 引 税
0
（投 資 信 託 証 券）
( 0)
(c) 保
管
費
用
等
6
合
計
13
で除したものです。 （注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。■売買及び取引の状況
ＥＴＦ（上場投資信託）
（2013年11月21日から2014年11月20日まで）
上場
市場
銘
柄
名
買
付
額
売
付
額
口
数
金
額
口
数
金
額
米
国
口
千ドル
口
千ドル
iShares MSCI Indonesia ETF
2,500
69
4,600
127
iShares MSCI Philippines ETF
－
－
1,400
54
iShares MSCI Hong Kong ETF
－
－
13,300
285
iShares MSCI Malaysia ETF
8,100
131
－
－
iShares MSCI Singapore ETF
－
－
14,200
189
iShares MSCI Taiwan ETF
－
－
12,800
197
iShares MSCI South Korea Capped ETF
－
－
1,400
79
iShares MSCI India Index ETF
－
－
43,000
331
iShares MSCI Thailand Capped ETF
－
－
2,700
224
小
計
口
数
・
金
額
10,600
200
93,400
1,489
香
港
口 千ホンコンドル
口 千ホンコンドル
db x-trackers CSI300 UCITS ETF
150,000
735
450,000
2,616
小
計
口
数
・
金
額
150,000
735
450,000
2,616
（注１）金額は受渡代金。 （注２）単位未満は切り捨て。
12
－ －
買
付
売
付
銘
柄
口
数 金
額
銘
柄
口
数 金
額
口
千円
口
千円
iShares MSCI Malaysia ETF（アメリカ）
8,100
13,435 db x-trackers CSI300 UCITS ETF（香港）
450,000
39,880
db x-trackers CSI300 UCITS ETF（香港）
150,000
9,616 iShares MSCI India Index ETF（アメリカ）
43,000
39,242
iShares MSCI Indonesia ETF（アメリカ）
2,500
7,023 iShares MSCI Hong Kong ETF（アメリカ）
13,300
33,730
iShares MSCI Thailand Capped ETF（アメリカ）
2,700
25,107
iShares MSCI Taiwan ETF（アメリカ）
12,800
23,289
iShares MSCI Singapore ETF（アメリカ）
14,200
22,345
iShares MSCI Indonesia ETF（アメリカ）
4,600
15,121
iShares MSCI South Korea Capped ETF（アメリカ）
1,400
9,438
iShares MSCI Philippines ETF（アメリカ）
1,400
6,394
（注）金額は受け渡し代金。（償還分は含まれておりません。）
■利害関係人との取引状況等（2013年11月21日から2014年11月20日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
