2011年3月期第2四半期 決算説明資料

ウイン・パートナーズ株式会社

.

すべての人にベター・クオリティ・オブ・ライフ

2016 年 3 月 1 日 個人投資家説明会

ウイン・パートナーズ株式会社

会社概要

80 ^{のフィ 製品利用情報 ー ドバ ッ ク 利用情報 製品} アクティブ顧客数 取引医療機器

メーカー

+

製品

!

医療機器の適正使用支援 病院のバリューアップ支援

製品

!

医療機器の販売を通じて

皆様の健康に貢献しています

370

医療は低侵襲の時代へ

単に病気を治すというだけではなく 、 身体の負担を軽減し 、

より効果的な治療へと向かっています。

（代表例）

• カテーテル血管内治療

• 内視鏡手術

• ロボット手術

• 粒子線がん治療 等

8

1993年

・ 低侵襲医療に着目し、

取扱品目を集約

・ 米国で心臓カテーテル治療 を学んだドクターとともに、

国内での普及を推進

2013年

・ 東北の医療機器商社テスコ と経営統合し、持株会社体制 に移行

1983 年 1973 年

２つのターニングポイント

0 100 200 300 400 500 600

'93/4 '94/4 '95/4 '96/4 '97/4 '98/3 '99/3 '00/3 '01/3 '02/3 '03/3 '04/3 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3

⁵¹⁰

600

500

400

300

200

100

0

1993 ステント

1996 ICD

2004 DES

2006

2010

インスリンポンプ ステントグラフト

2012

MRI対応

ー

ー

2013 TAVI

CRTD

低侵襲医療の発展と共に売上拡大

2013年3月期まではウイン・インターナショナル業績（単体）、

2014年3月期以降はウイン・パートナーズ実績及び業績予想（連結）

1998年3月期は決算期変更により、11か月決算

末梢血管ステント

10

7 ^. 3 ^% _{5 . 0 %}

17 . 5

3 ^. 7 ^%

156

140

41 . 7

6.2 %

3.3

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

ウイン・パートナーズ 業界平均

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

ウイン・パートナーズ 業界平均

5.1 %

3.2

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

ウイン・パートナーズ 業界平均

3.3 %

2.0

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

ウイン・パートナーズ 業界平均

1 . 3

1 . 0

0.0 0.5 1.0 1.5

ウイン・パートナーズ 業界平均

674

282

0 200 400 600 800

ウイン・パートナーズ 業界平均

166

130%

141

140%

150%

160%

170%

122

241

100%

200%

300%

45.1

34.1

10%

20%

30%

40%

50%

14 . 2 %

9 . 7

万円

万円

% %

%

%

%

%

ROE ROA 売上高営業利益率

売上高当期純利益率 一人当たり売上高 一人当たり営業利益

流動比率 負債比率 自己資本比率

億円 万円

高い収益性と安全性

成長性の高い「低侵襲医療」に特化

プロに徹したサービスの提供

低侵襲医療とは苦痛や出血などの

身体的負担が少ない検査や治療

高い利益率をもたらす当社の基本戦略

顧客は大学病院や地域の有力医療機関が中心

1

2

12

狭心症・心筋梗塞 不整脈 大動脈瘤

閉塞性動脈硬化症 脳動脈瘤 糖 尿 病 検 査

ステント ペースメーカ ステントグラフト

末梢血管用ステント 塞栓用コイル インスリンポンプ ＭＲＩ

主要取扱製品

手術前 手術中

 緊急時対応の為、

待機等

手術後

 未使用品の回収、

返品、代金請求

 補充、在庫管理等

サービス ① ：適正使用支援

医療機器を正しく使う為の医療現場支援

ＰＴＣＡ バルーンカテーテル

 手術プランニング の確認

 症例に最適な 医療機器の選択

 使用方法の説明、

出荷サイズの決定、

納品等

14

 効率的な

オペレ ー シ ョ ンの提案

 コスト削減策の提案

 診療圏調査

 ターゲット地域、

診療領域の提案

 集患 、 増患施策の 提案

医療の質向上や競争力強化を総合的に支援

マ ー ケテ ィ ング支援 収益性改善支援

付加価値サービス② 病院のバリューアップ支援

 最先端の技術、

製品の提案

 設備投資提案

 人材補強支援

高度医療化支援

サービス②：病院のバリューアップ支援

今後の展望

◆ 新しい治療法の普及促進 ◆ 新製品の拡大

◆ 低侵襲治療を心臓以外へ拡大

◆ M&A等により、全国主要都市へ展開

1 2 3

成長戦略

心臓関連製品の拡大

治療領域の拡大

地域、顧客の拡大

100 120 140 160 180 200 220 240 260

'98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15予

心臓関連製品の拡大

経カテーテル冠動脈形成術

心筋梗塞、狭心症等を血管内から治療する低侵襲治療法 PTCAバルーンカテーテル

血管内超音波(IVUS)診断カテーテル

PCI市場の推移（症例数）

（千件）

(出典)R&D「医療機器・用品年鑑2015年版」

249,600

薬剤溶出型ステント (DES)

血管

狭窄

PTCAバルーンカテーテル 薬剤溶出型ステント

血管が狭くなり 血流を阻害して いる箇所

①虚血性心疾患関連 (PCI)

19

市場の伸びを上回る症例数

PCI症例数推移

180

121

100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200

当社グループ 国内症例数

※’ 06=100とする

国内PCI症例数 伸長率 年率 2.4 ^％

グループ症例数 伸長率

年率 7 . 6 ^％

2006年度～2012年度まではウイン・インターナショナル（単体）の顧客症例数、

2013年度以降はウイン・パートナーズ（連結）の顧客症例数

0 50 100 150

35～39

40～44 45～49 50～54 55～59 60～64 65～69 70～74 75～79 80～84 85～89

90～94

女性

心臓カテーテル治療症例数(年齢別)

（歳）

（出典）当社取引先の3ヶ月間の年齢別症例数（2010年調査）

①PCIの中心患者は65歳～79歳 ②中心患者 ( 65 歳 ～79 歳) 人口が増加

（出典）国立社会保障・人口問題研究所「日本の将来推計人口」（平成24年1月推計）

0～14

65

15～64

（万人）

（人）

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000

1990年 1995年 2000年 2005年 2010年 2015年 2020年 (参考)年齢別の構成比率

症例数合計628件 65～79歳：全体の61％

65歳以上：全体の73％

実績値 推計値

高齢化がPCIの追い風

年齢3区分別人口の推移

21

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000

35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000

'05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15予 PM(左軸)

ICD(右軸) CRTD(右軸)

PMI・CD・CRTD 市場の推移

（販売数量/単位：個）

②心臓律動管理関連 (CRS)

両室ペーシング 機能付き植込型 除細動器(CRTD)

ペースメーカ・ ICD ・ CRTD移植術

不整脈等を治療する医療機器を埋め込む治療法

ペースメーカ

(出典) R&D「医療機器・用品年鑑2015年版」

心筋焼灼術 (アブレーション：ABL)

不整脈を引き起こす異常な部分を焼灼する治療法 ABL用カテーテル

1 0 ,0 0 0 2 0 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 4 0 ,0 0 0 5 0 ,0 0 0 6 0 ,0 0 0 7 0 ,0 0 0

植 込 型 除 細 動 器

（ I C D ）

ABL カテーテル 市場の推移

（販売数量/単位：本）

3,720

心臓に電気刺激を送る

64 , 310

62,432

7 , 036

心臓

70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000

ステントグラフト内挿術

大動脈瘤等を血管内から治療する低侵襲治療法

ステントグラフト

③心臓血管外科関連 (CVS)

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000

'07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15予

8,270

ステントグラフト市場の推移 （数量/単位：本）

9 , 950

腹部 胸部

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15予

(出典)R&D「医療機器・用品年鑑2015年版」

27

経カテーテル大動脈弁留置術 (TAVI)

大動脈弁狭窄症の低侵襲治療法

外科手術ができない高齢患者や重症患者も治療可能に

バルーン拡張型人工生体弁セット (公定価格 ￥4,430,000)

2013 年 10 月より保険適用

③心臓血管外科関連 (CVS)

TAVI 用生体弁

経カテーテル末梢血管形成術

下肢動脈等の血流悪化を血管内から治療する低侵襲治療法

PPI市場の推移

（カテーテル・ステント等の数量）

（個）

0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15予

553,590

動脈と静脈を縫い合わせた血管（シャ ント）に生じた狭窄等を治療

主に足の閉塞性動脈硬化症を治療

シャント症例

末梢症例

末梢血管用ステント

①末梢血管疾患関連 (PPI)

PTAバルーンカテーテル

(出典)R&D「医療機器・用品年鑑2015年版」

治療領域の拡大

31

インスリンポンプ療法

従来よりも適切な血糖管理が可能な糖尿病治療法 インスリンポンプ

血糖値変動の測定データをインスリンポンプに プログラミングし、インスリンを持続的に体内に

②糖尿病関連 (DMS)

20 ^拠点

①営業拠点の開設

(2016年1月末現在)

地域、顧客の拡大

35

（出典）

R&D「医療機器・用品年鑑2015年版」に基づき当社作成。

＊対象企業：医療機器卸・小売、医療機器メーカー販社の内、

売上高上位100社(直近の処置用機器売上高を使用)

ウイン・パートナーズグループ 上場会社及びそのグループ会社 非上場会社

医療機器卸業界マップ

②M&A

朝日インテックＪセールス

カワニシ

グリーンホスピタルサプライ

竹山 ムトウ

ウイン・インターナショナル テスコ

栗原医療器械店

2016 ^年 3 ^{月期 通期予想}

2016年3月期 金額（百万円） 百分比(%) 前期比(%)

売 上 高 55,500 100.0 ^+9.8 営 業 利 益 2,950 5.3 +13.5

経 常 利 益 2,950 5.3 +12.3

当 期 純 利 益 1,930 3.5 ^+14.2

1株当たり純利益（円） 134.46 ^+14.2

1株当たり配当金（円） 41.0 ^+7.9

期初計画通り

2016 年 3 月期 通期予想

37

(単位：百万円) 　　　　金額 　　前期比 構成比

虚血性心疾患関連( PCI ) 23,260 ^{+10.4% 41.9%}

心臓律動管理関連( CRS ) 12,000 ^{+19.3% 21.6%}

心臓血管外科関連( CVS ) 6,900 ^{+2.9% 12.4%}

末梢血管疾患関連( PPI ) 2,920 ^{+9.0% 5.3%}

脳外科関連 1,820 ^{+16.0% 3.3%}

糖尿病関連( DMS ) 730 ^{+26.0% 1.3%}

大型機器関連 3,830 ^{▲4.5% 6.9%}

その他 4,040 ^{+3.8% 7.3%}

分類別通期売上高見通し

2016 ^年 3 ^{月期 第} 1 四半期実績

前期3Q 実績 当期3Q 実績 前年同期比

売 上 高 36,650 39,733 ^+8.4%

営 業 利 益 1,815 2,083 ^+14.7%

経 常 利 益 1,827 2,094 ^+14.6%

四 半 期 純 利 益 1,170 1,488 ^+27.2%

81.52 103.73 ^－

833.65 928.45 ^－

1株当たり純資産 (円)

（単位：百万円）

1株当たり四半期純利益 (円)

2016 ^年 3 ^{月期 第} 3 ^{四半期実績}

39

分類別売上高の状況

金額

（百万円）

金額

16,892 ^{+7.8 +8.7 42.5 +0.1} 8,345 ^{+18.4 +14.7 21.0 +1.2} 4,924 ^{▲ 1.5 ▲ 3.2 12.4 ▲ 1.5} 2,062 ^{+14.7 +3.1 5.2 ▲ 0.3} 1,358 ^{+5.6 +16.8 3.4 +0.2}

560 ^{- +31.8 1.4 +0.3}

2,239 ^{- ▲ 3.8 5.6 ▲ 0.7} 3,350 ^{- +18.1 8.4 +0.7}

売上高伸長率 （%） 売上高構成比

数量 比率

大型医療機器関連 その他

虚血性心疾患関連(PCI) 心臓律動管理関連(CRS) 心臓血管外科関連(CVS) 末梢血管疾患関連(PPI) 脳外科関連

糖尿病関連(DMS)

分類別売上高(第 3 四半期実績)

PCI CRS CVS

大型医療 機器関連

・新規顧客の獲得 ・新規営業拠点の売上拡大

・新製品の拡販 ( ) ・ABLチームによる取引拡大

・新規顧客開拓で症例数増・新製品の拡販 ( ^TAVI )

・バリューアップ支援による症例数増

・既存顧客の大型設備投資の受注 分類別売上高ハイライト 分類別下期対策

脳外科

ABL 冷凍

41

業績、経営基盤の強化および

将来の事業展開等を総合的に勘案しながら

配当性向 ^{を目指します}

2016年3月期 配当金予想

期末 41 ^円

配当方針

30 ^{% 以上}

リスク要因 対策

 医

 ２年毎の保険償還価格

 価格競争の激化

 技術革新

 バリューアップ支援等 の提供

 販売数量の拡大

 最先端の医療技術、新 製品の導入

主なリスク

２年毎の保険償還価格 ^※ の改定による販売価格 の低下

価格競争の激化

医療制度改革による 医療機関の変化

技術革新

（画期的な医薬品等の登場に よる医療機器の使用減少等）

バリューアップ支援 等の提供

販売数量の拡大

最先端の医療技術、

新製品の導入

※ 保険診療に使用できる医療機器の価格。国が価格を決定する。

43

株価推移

※株価は週の終値

（単位：円）

800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1

2014年9月

2014年5月

JASDAQ から

2013年12月

立会外分売 36万株

2015年3月

株式売出 100万株

株式売出 目論見書

2013 2014 2015

4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1

2016

本資料に関するお問合せ先 ウイン・パートナーズ株式会社 社長室

ロゴマークについて

幸せの象徴、青い鳥が向かい合ってつくる「W」

それは私たちの頭文字であり、企業や人とのパートナーシップを表しています。

三角形はひとつひとつの企業を表し、より良い社会に向けて自在に形を変え、

進化しながら高みを目指す私たちの企業姿勢を伝えます。

この資料は投資家の参考に資するため、ウイン・パートナーズ株式会社（以下､当社）の 現状をご理解いただくことを目的として当社が作成したものです。

当資料に記載された内容は、2016年3月1日現在において一般的に認識されている 経済・社会等の情勢および当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて作成されて おりますが、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更される可能性があります。

投資を行う際は、投資家ご自身の判断でなさるようお願いいたします。

45