目次 Ⅰ 2019 年 5 月期第 2 四半期業績概要 年 5 月期第 2 四半期実績 出店実績 月次売上高の推移 地域別実績 商品部門別実績 調剤部門実績 PB 商品実績 Ⅱ 当期の取り組みと今後の方針 12 出店計画 2019 年 5 月期通期計画 Copyright TSURUH

東証1部上場 証券コード：3391 この資料に掲載しております当社の計画および業績の見通し・戦略などは発表日時点において把握できる情報から得られた当社の経営者の判断に基づいています。あくまでも将来の予測で あり、市場における価格競争の激化・事業環境を取り巻く経済動向の変動・資本市場における相場の大幅な変動・上記以外の様々な不確定要素などの様々なリスクや不確定要素により、実際

2019年5月期 第2四半期決算説明会

（2018.5.16～2019.5.15）

2018年12月18日

目次

Ⅰ 2019年5月期 第2四半期業績概要

・・・ 2

– 2019年5月期 第2四半期実績 – 出店実績 – 月次売上高の推移・地域別実績 – 商品部門別実績 – 調剤部門実績 – ＰＢ商品実績

Ⅱ 当期の取り組みと今後の方針

・・・ 12

– 出店計画 – 2019年5月期 通期計画

2019年5月期 第2四半期実績

（単位：百万円、％） 2019年5月期 第2四半期累計 （2018.5.16～2018.11.15） 連結実績 _{計画比 前年同期比} 売上高 382,947 103.7 124.4 売上総利益 108,305 102.0 121.8 （総利益率） 28.3 ▲0.3 ▲0.6 販売費・一般管理費 87,729 102.2 127.5 （販管費率） 22.9 ▲0.2 +0.6 営業利益 20,575 101.0 102.6 （営業利益率） 5.4 ▲0.1 ▲1.1 経常利益 21,405 101.5 102.8 （経常利益率） 5.6 ▲0.1 ▲1.2 親会社株主に帰属する 当期純利益 12,940 101.2 99.2 （純利益率） 3.4 ▲0.1 ▲0.8

※B&Dグループの「6/1～8/31（3ヵ月間）」の実績を含んでおります。

2019年5月期 第2四半期実績（計画対比）

（単位：百万円、％） 2019年5月期 第2四半期累計 （2018.5.16～2018.11.15） 実績 B&Dを含まない 実績 計画 計画比 差額 売上高 382,947 375,709 369,400 101.7 +6,309 売上総利益 108,305 106,607 106,200 100.4 +407 （総利益率） 28.3 28.4 28.7 ▲0.3 販売費・一般管理費 87,729 85,939 85,830 100.1 +109 （販管費率） 22.9 22.9 23.2 ▲0.3 営業利益 20,575 20,667 20,370 101.5 +297 （営業利益率） 5.4 5.5 5.5 0.0 経常利益 21,405 21,485 21,082 101.9 +403 （経常利益率） 5.6 5.7 5.7 0.0

2019年5月期 第2四半期実績（前年対比）

（単位：百万円、％） 2019年5月期 第2四半期累計 （2018.5.16～2018.11.15） 実績 杏林堂・B&Dを含まない 実績 前年同期実績 前年同期比 売上高 382,947 326,432 307,859 106.0 売上総利益 108,305 95,678 88,884 107.6 （総利益率） 28.3 29.3 28.9 +0.4 販売費・一般管理費 87,729 75,517 68,830 109.7 （販管費率） 22.9 23.1 22.4 +0.7 営業利益 20,575 20,161 20,053 100.5 （営業利益率） 5.4 6.2 6.5 ▲0.3 経常利益 21,405 20,985 20,831 100.7 （経常利益率） 5.6 6.4 6.8 ▲0.4

出店実績

地 域 別 出 店 状 況 ( 単 位 ： 店 ） 2018年 5月期末 2019年5月期 会社別内訳 開店 子会社化等 閉店 純増 期末 ツルハ 福太郎 西日本 レデイ 杏林堂 B&D Eコマース 北海道 388 9 - 4 5 393 393 - - - -東北 463 15 - 5 10 473 473 - - - -関東甲信越 435 12 - 9 3 438 221 217 - - - - -中部・関西 144 11 65 1 75 219 69 - - 3 81 66 -中国 284 18 - 10 8 292 - - 256 35 - - 1 四国 200 4 - 6 ▲2 198 20 - - 178 - - -九州 17 5 - - 5 22 - - 22 - - - -国内計 1,931 74 65 35 104 2,035 1,176 217 278 216 81 66 1 海外（タイ） 18 3 - 1 2 20 会 社 別 出 店 状 況 ( 単 位 ： 店 ） 2018年 5月期末 2019年5月期 開店 子会社化等 閉店 純増 期末 ツルハ 1,155 39 - 18 21 1,176 くすりの福太郎 212 6 - 1 5 217 ツルハグループドラッグ＆ ファーマシー西日本 266 17 - 5 12 278 レデイ薬局 217 10 - 11 ▲1 216 杏林堂薬局 80 1 - - 1 81 ビー・アンド・ディー - 1 65 - 66 66 ツルハグループマーチャン ダイジング（Eコマース本部） 1 - - - 0 1 国内計 1,931 74 65 35 104 2,035 海外（ツルハタイランド） 18 3 - 1 2 20 （その他 ＦＣ店舗 2店舗） （その他 ＦＣ店舗 2店舗）

月次売上高推移・地域別実績

2019年5月期第2四半期累計 売上高前年同期比 _地域別 売上構成比 全店 既存店 北海道 104.3 101.1 18.9 東北 104.6 101.4 20.8 関東甲信越 105.8 100.9 18.0 中部・関西 544.0 104.2 18.9 中国 106.0 101.8 14.6 四国 104.7 101.3 8.2 九州 196.4 107.1 0.6 合計 124.4 101.4 100.0 （単位：％） 売上高前年同期比・売上構成比 月次売上高前年対比の推移（既存店） 3.1 3.8 2.0 3.8 3.8 2.9 4.4 5.3 0.6 1.7 0.4 3.3 0.1 1.1 1.9 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 2018年5月期 2019年5月期 2017年 第2四半期 +1.0％ 2018年 第2四半期累計 +1.4 ％

※本ページの数値には、B&Dグループの実績を含んでおりません。

※上記「既存店」の数値には、杏林堂グループの実績を含んでおりません。

0.6 0.0 -1.0 0.7 0.8 0.1 0.3 1.7 -2.0 -1.1 -2.2 1.2 -2.0 -0.7 0.6 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 2018年5月期 2019年5月期 既存店客数の推移 当第2四半期累計 ▲0.7％ 既存店客単価の推移 当第2四半期累計 +2.1％ 既存店買上点数の推移 当第2四半期累計 +1.9％ 2.5 3.8 3.0 3.1 3.0 2.8 4.0 3.5 2.7 _{2.8 2.7 2.1 2.2 1.9} 1.3 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 2018年5月期 2019年5月期 0.5 3.1 2.4 2.5 2.5 2.9 2.2 1.7 _1.1 2.2 2.4 1.9 2.8 1.7 0.6 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 2018年5月期 2019年5月期 2017年 2018年 2017年 2018年 2017年 2018年 （単位：％） （単位：％） （単位：％） （単位：％）

商品部門別実績（連結）

※商品売上高に通信販売は含んでおりません。 ※当期より商品分類区分を変更しております。 （単位：百万円、％）

●杏林堂・B&Dを含む実績

2019年5月期 第2四半期累計 売上高 売上総利益率 構成比 商 品 医薬品 82,895 21.6 41.8 うち 調剤 36,430 9.5 化粧品 67,862 17.7 32.8 日用雑貨 102,703 26.8 24.3 食品 84,187 22.0 14.6 その他 42,109 11.0 30.4 健康食品 14,829 3.9 医療用品・介護 16,279 4.3 育児用品 10,957 2.9 商品合計 379,758 99.1 28.2 合計 382,947 100.0 28.3

※B&Dグループの「6/1～8/31（3ヵ月間）」の実績を含んでおります。

商品部門別実績（前年対比）

2019年5月期 第2四半期累計 売上高 売上総利益率 前年同期比 構成比 前期との 差異 商 品 医薬品 72,405 102.1 22.2 42.6 +0.3 うち 調剤 29,487 102.1 9.0 化粧品 61,207 105.5 18.8 33.0 +1.0 日用雑貨 91,786 106.0 28.1 24.8 +0.8 食品 59,660 112.5 18.3 14.1 +0.4 その他 38,042 104.0 11.6 31.5 +0.9 健康食品 13,419 108.3 4.1 医療用品・介護 14,762 104.5 4.6 育児用品 9,817 98.5 3.0 商品合計 323,102 105.9 99.0 29.2 +0.4 合計 326,432 106.0 100.0 29.3 +0.4 （単位：百万円、％） ※商品売上高に通信販売は含んでおりません。 ※当期より商品分類区分を変更しております。

●杏林堂・B&Dを除いた実績

調剤部門実績

2017年5月期 第2四半期累計 2018年5月期 第2四半期累計 2019年5月期 第2四半期累計 杏林堂・B&Dを含む 杏林堂・B&Dを除く 実績 実績 前年同期比 調剤店舗数 （店） 393 482

535

461

+9

（期中増減） 調剤報酬額 （百万円） 26,937 28,893

36,430

29,487

102.1%

総利益率 （％） 37.6 37.9

37.4

37.8

▲0.1

処方箋枚数 （千枚） 2,802 2,930

3,719

3,077

105.1%

単価 （円） 9,611 9,861

9,794

9,581

▲281円

2019年5月期第2四半期 調剤薬局展開状況 ・・・ 開局 17店（うち杏林堂 2店）、閉局 8店 子会社化による増 15店（B&D） 売上高に占める調剤報酬額構成比（杏林堂・B&D含む） 当四半期累計 9.5％ 店舗数に占める調剤店舗数構成比（杏林堂・B&D含む） 当四半期末 26.3％

ＰＢ商品実績

（単位：百万円、％） 全PB商品 うち エムズワン・ メディズワン 医薬品 413 106 化粧品 95 61 日用雑貨 484 296 育児用品 20 9 医療用品・介護 299 251 食品（健康食品含） 203 87 合計 1,514 810 商品部門別SKU数（当四半期末時点） 2019年5月期 第2四半期累計 売上高 売上総利益率※POS集計値 当期末時点 SKU数 前年同期比 商品売上高に 対する構成比 前年同期 との差異 前年同期 との差異 全PB商品 24,632 97.8 6.6 45.8 +0.7 1,514 ▲83 うち エムズワン・ メディズワン 15,826 97.3 4.2 43.5 +0.7 810 ▲246 ＰＢ商品売上高推移 エムズワン・メディズワン売上高推移 251.8 251.7 _246.3 8.8% _8.3% 6.6% 2017年5月期 第2四半期累計 2018年5月期 第2四半期累計 2019年5月期 第2四半期累計 売上高 売上構成比 162.4 162.7 _158.2 5.7% _5.3% 4.2% 2017年5月期 第2四半期累計 2018年5月期 第2四半期累計 2019年5月期 第2四半期累計 売上高 売上構成比 （単位：億円、％） （単位：億円、％）

※本ページの数値には、B&Dグループの実績を含んでおりません。

中期目標

388,465 440,427 527,508 577,088 673,238 743,600 1,000,000 2014年 5月期 2015年 5月期 2016年 5月期 2017年 5月期 2018年 5月期 2019年 5月期 2024年 5月期 1,312 1,383 1,667 1,755 1,931 2,090 3,000

2024年5月期

店舗数

3,000

店舗 売上高

1

兆円

店舗数 売上高（百万円） 既存グループの出店推進 Ｍ＆Ａによる店舗展開

ドミナントエリア戦略に

基づく出店

専門性・利便性の

追求

グループの組織力と

収益力強化

医薬品・化粧品を核とする カウンセリング力強化 小商圏対応の店舗づくり スケールメリットの拡大・ グループシナジーの最大化

PB商品の展開拡大・

商品力向上

高品質のPB商品の開発を 通じたブランド価値の向上

店舗展開戦略

450 492 550 747 841 905 950 1,008 1,074 1,312 1,383 1,667 1,755 1,931 42 47 81 59 35 45 58 66 64 66 74 88 95 39 11 116 35 29 174 5 210 81 65 06-05月期 07-05月期 08-05月期 09-05月期 10-05月期 11-05月期 12-05月期 13-05月期 14-05月期 15-05月期 16-05月期 17-05月期 18-05月期 19-05月期 （上期） 期首店舗数 新規出店による増 子会社化等による増 492 550 747 841 905 950 1,008 1,074 1,312 1,383 1,667 1,755 1,931 2,035 期末 店舗数 グループ店舗数推移と純増数内訳 （国内・直営店）

①新規出店

既存地域のドミナント強化

未出店地域への進出

②M&Aによる店舗展開

店舗立地・地域シェアの確保

グループシナジーの追求

③FC展開

地域の有力企業との連携

2014年～2018年で619店舗増

新規出店323・子会社化等296

新規出店の推進＋M&Aにより

3,000店舗へ

プライベートブランド戦略

2007年

「エムズワン」誕生

（㈱ツルハ）

新規商品開発の推進

他事業会社への展開

グループ規模の急速な拡大 事業会社の増加 →グループを代表する 旗艦ブランドの必要性を認識 1,138 1,248 1,516 1,662 1,609 1,505 1,292 913 ₈₁₀ 686 669 668 634 590 ₅₁₃ 529 680 704 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 11-05月期 12-05月期 13-05月期 14-05月期 15-05月期 16-05月期 17-05月期 18-05月期 19-05月期 （上期） エムズワン・メディズワン その他のPB

2018年

「くらしリズム」販売開始

・従来のブランドイメージを排除し 新ブランドでの再構築 ・グループ各社社長ミーティングで 品目ごとに導入検討・決定 PB商品SKU数の推移

業務効率の改善・生産性向上

・店舗運営上必要とされる

業務量（理論人時）の設定

・実際の投入人員の確認

・店舗オペレーション全体の見直し

商品部門・情報システム部門との

連携によるコスト構造の改善

・勤務シフト・稼働計画の精度向上

変形労働時間制の活用促進・適正化

時間外勤務の削減

フォーマット・運用方法の標準化

「理論人時」の設定

各店の商品構成・フォーマット等に応じて

店舗ごとに理論上必要な作業量を設定

売上・粗利等の業績指標と連動しない

指標を採用→作業面に特化した検証

両者のバランスを数値化した

指標を店別に算出

店舗ごとの人員充足状況の

現状認識・対策

業務効率改善と人員の適正配置

※㈱ツルハでの取組み

2019年5月期

出店計画

2018年5月期末 2019年5月期計画 店舗数 _構成比 開店 子会社化 閉店 純増 期末店舗数 _構成比 北海道 388 20.1 21 - 9 12 400 19.1 東北 463 24.0 25 - 9 16 479 22.9 関東甲信越 435 22.5 33 - 7 26 461 22.1 中部・関西 144 7.4 12 65 2 75 219 10.5 中国 284 14.7 12 - 3 9 293 14.0 四国 200 10.4 15 - 6 9 209 10.0 九州 17 0.9 12 - - 12 29 1.4 国内計 1,931 100.0 130 65 36 159 2,090 100.0 地域別出店計画（連結） 会社別出店計画（連結） （単位：店、％） （単位：店、％） 2018年 5月期末 2019年5月期 2019年 5月期末 開店 子会社化 閉店 純増 ツルハ 1,155 76 - 27 49 1,204 くすりの福太郎 212 15 - - 15 227 ツルハグループドラッグ＆ ファーマシー西日本 266 23 - 2 21 287 レデイ薬局 217 15 - 7 8 225 杏林堂薬局 80 1 - - 1 81 ビー・アンド・ディー - - 65 - 65 65 ツルハグループマーチャン ダイジング（Eコマース本部） 1 - - - 0 1 国内計 1,931 130 65 36 159 2,090

2019年5月期計画

（単位：百万円、％） 2018年5月期 実績 2019年5月期 当初計画 通期計画 _{当初計画からの増減 前期比} 売上高 673,238 743,600

771,600

+28,000

114.6

売上総利益 192,835 215,500

_222,800

_+7,300

_115.5

（総利益率） 28.6 29.0

28.9

+0.3

販売費・一般管理費 152,599 173,700

_181,000

_+7,300

_118.6

（販管費率） 22.7 23.4

23.5

+0.8

営業利益 40,236 41,800

_41,800

₀

_103.9

（営業利益率） 6.0 5.6

5.4

▲0.6

経常利益 41,610 43,190

_43,190

₀

_103.8

（経常利益率） 6.2 5.8

5.6

▲0.6

当期純利益 24,798 25,380

25,380

0

102.3

（純利益率） 3.7 3.4

_3.3

_▲0.4

B&Dグループの新規連結に伴い通期業績予想を修正

この資料に掲載しております当社の計画および業績の見通し、戦略などは発表日時点において把握できる情報から得られた当社の経営者の 判断に基づいています。あくまでも将来の予測であり、下記に掲げております様々なリスクや不確定要素により、実際の業績と大きく異なる 可能性がございますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。 【ＩＲ問い合わせ】

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