2002年3月期　決算説明会

(1)

2002

年

_年

3 ₃

月期

_月期

決算説明会

２００２

２００２．

．

．５

．

５

５ ５．

．

．２０

２０

２０ ２００２

２００２

２００２．

．

．５

５

５ ５．

．

．２０

２０

２０ ヤマハ

ヤマハ

ヤマハ株式会社

株式会社

ヤマハ

ヤマハ株式会社

株式会社

(2)

2002/3

期

期レビュー

_期

_{期レビュー}

レビュー

_レビュー

(3)

2002/3

期

決算

決算の

決算

決算の

決算

の概要

の

の概要

の

概要

■ ■■ ■ 前期比減収減益前期比減収減益前期比減収減益、前期比減収減益、、当期利益、当期利益当期利益当期利益はは2はは222年振年振年振年振りのりのりのりの赤字赤字赤字赤字 ■ ■■ ■ 売上高売上高は売上高売上高はは前期比は前期比前期比147前期比147147147億円億円億円億円のの減収のの減収減収減収（（（（▲▲▲▲2.8%2.8%2.8%2.8%））））　　　　　　　　為替影響為替影響為替影響204為替影響204204204億円億円億円億円をををを除除いた除除いたいた実質売上高いた実質売上高実質売上高実質売上高はは351はは351351351億円億円億円億円　　　　　　　　ののの減収の減収減収（減収（▲（（▲▲▲6.8%6.8%6.8%6.8%）））） ■ ■■ ■ 営業利益営業利益は営業利益営業利益はは、は、、前期比半減、前期比半減の前期比半減前期比半減ののの110110110110億円億円億円億円円安円安円安円安にに伴にに伴伴伴うううう為替益為替益は為替益為替益はは67は6767億円67億円億円億円 ■ ■■ ■ 棚卸資産棚卸資産棚卸資産は棚卸資産はは大幅は大幅大幅に大幅にに圧縮に圧縮。圧縮圧縮。。。適正水準適正水準適正水準に適正水準に近にに近近近づくづくづくづく（（（（下期首比下期首比下期首比▲下期首比▲▲202▲202202億円202億円億円億円、、前期末比、、前期末比前期末比前期末比▲▲▲134▲134134億円134億円億円）億円）））売上債権売上債権売上債権売上債権ははは前期末比は前期末比前期末比▲前期末比▲▲▲139139139139億円億円億円億円　　　　　　　　フリーキャッシュフローフリーキャッシュフローフリーキャッシュフロー良化フリーキャッシュフロー良化良化（良化（（（186186億円186186億円億円の億円ののの黒字黒字黒字黒字））））　　　　　　　　実質有利子負債実質有利子負債実質有利子負債は実質有利子負債ははは前期末比前期末比前期末比前期末比153153億円153153億円億円億円のののの改善改善改善改善 ■ ■■ ■ 資産資産の資産資産のの適正の適正適正な適正な評価なな評価評価を評価をを行を行行行うためうため、うためうため、、事業用土地、事業用土地事業用土地事業用土地のののの再評価再評価を再評価再評価ををを実施実施実施実施。。。。　　　　　　　　再評価差額金再評価差額金再評価差額金再評価差額金としてとしてとしてとして82828282億円億円億円億円をを資本勘定をを資本勘定資本勘定資本勘定にににに計上計上計上計上。。。。

(4)

8

88

8 業

業

績

概

要

64.5

64.5 Ｅ

Ｅ

ＥＰ

Ｐ

ＰＳ

Ｓ

Ｓ((((円

円円円))))

133

(2.6 %) (2.6 %) (2.6 %) (2.6 %) 当期利益当期利益当期利益当期利益（（（（当期利益率当期利益率当期利益率）当期利益率）））

192

(3.7 %) (3.7 %) (3.7 %) (3.7 %) 経常利益経常利益経常利益経常利益（（（（経常利益率経常利益率経常利益率経常利益率））））

▲

▲120

120

110

(2.1%) (2.1%) (2.1%) (2.1%)

230

(4.4 %) (4.4 %) (4.4 %) (4.4 %) 営業利益営業利益営業利益営業利益（（（（営業利益率営業利益率営業利益率営業利益率 )

▲

▲147

147

147 5,044

5,044

5,191

売上高

＋＋＋ ＋/▲▲▲▲ 02/3 02/3 02/3 02/3実績実績実績実績 01/3 01/3 01/3 01/3実績実績実績実績

43.5

100

130

130 5,050

5,050

当初予想当初予想当初予想当初予想 ((((’01/11/1601/11/1601/11/1601/11/16発表発表発表))))発表

6.4

6.4 Ｒ

Ｒ

ＲＯ

Ｏ

ＯＥ

Ｅ

Ｅ((((％

Ｅ

％％％))))

7

77

7

１１１１株株株株あたりあたりあたりあたり配当配当配当配当（（（（円円円）円）））

90

（（（（億円億円億円）億円）））

76

(1.5%) (1.5%) (1.5%) (1.5%)

▲

▲103

103

((((▲▲▲▲2.0%)2.0%)2.0%)2.0%)

▲

▲49.7

49.7

4.6

4.6 ▲

▲

▲116

116

116 ▲

▲

▲236

236

236 ▲

▲

▲5.2

5.2

― ― ― ― ― ― ― ― ― ― ― ―

8

88

8

(5)

為替

為替レート

レート

為替

為替レート

レート

売上高

利益

ＵＳ＄

ＥＵＲ

他

計

ＵＳ＄

ＥＵＲ

他

計

01/3

110

110 110 円

円

100

108

108 108 円

円

98

98 02/3

02/3

125

125 125 円

円

110

124

124 124 円

円

107

107 影響額

影響額

+113

+113 億円

億円

　

　+51

　　　　

+40

+204

+204 億円

億円

+25

+25 億円

億円

+35

+7

+67

+67 億円

億円

(6)

2,849 2,849 2,849 2,849 2,8692,8692,8692,869 _2,729_2,729_2,729_2,729 1,002 1,002 1,002 1,002 952952952952 888 888888 888 457 457 457 457 457 457 457 457 469 469 469 469 366366366366 366366366366 432 432 432 432 400400400400 400400400400 439 439439 439 01/3 01/3 01/3 01/3 02/302/302/302/3 02/302/302/302/3

事業別売上高

楽楽楽楽楽楽楽楽器器器器器器器器ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴリビングリビングリビングリビングリビングリビングリビングリビング為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後（（（（（（（（億円億円億円億円）億円億円）億円億円）））））） 5,191 5,191 5,191 5,191 4,840 4,840 4,840 4,840 電子機器電子機器電子機器電子機器・・・・金属金属金属金属電子機器電子機器電子機器電子機器・・・・金属金属金属金属レクレクレクレクレクレクレクレク他他他他他他他他 ((((▲▲▲▲8.9)8.9)8.9)8.9) ((((▲▲▲▲15.3)15.3)15.3)15.3) ((((▲▲▲▲2.6)2.6)2.6)2.6) (+ 0.7) (+ 0.7) (+ 0.7) (+ 0.7) ((((▲▲▲▲5.0)5.0)5.0)5.0) ((((▲▲▲▲2.8 %)2.8 %)2.8 %)2.8 %) ((((▲▲▲▲11.4)11.4)11.4)11.4) ((((▲▲▲▲6.8 %)6.8 %)6.8 %)6.8 %) ((((▲▲▲▲4.2)4.2)4.2)4.2) ( ) ( ) ( ) ( )内内内内はははは前期比前期比前期比前期比 5,044 5,0445,044 5,044 ((((▲▲▲▲8.9)8.9)8.9)8.9) ((((▲▲▲▲15.3)15.3)15.3)15.3) ((((▲▲▲▲2.6)2.6)2.6)2.6)

(7)

3,085 3,085 3,085 3,085 _2,900_2,900_2,900_2,900 _2,900_2,900_2,900_2,900 917 917 917 917 935 935 935 935 734 734 734 734 ₆₇₁₆₇₁₆₇₁₆₇₁ 475 475 475 475 831 831 831 831 730 730 730 730 438438438438 459 459 459 459 01/3 01/3 01/3 01/3 02/302/302/302/3 02/302/302/302/3

地域別売上高

日日日日日日日日本本本本本本本本北北北北北北北北米米米米米米米米欧欧欧欧欧欧欧欧州州州州州州州州そのそのそのその他他他他そのそのそのその他他他他為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後 (+0.5) (+0.5) (+0.5) (+0.5) (+2.0) (+2.0)(+2.0) (+2.0) ((((▲▲▲▲6.0)6.0)6.0)6.0) （（（（+3.5)+3.5)+3.5)+3.5) ((((▲▲▲▲8.1)8.1)8.1)8.1) ((((▲▲▲▲4.6)4.6)4.6)4.6) ((((▲▲▲▲9.4)9.4)9.4)9.4) ( ) ( ) ( ) ( )内内内内はははは前期比前期比前期比前期比（（（（（（（（億円億円億円億円）億円億円）億円億円）））））） ((((▲▲▲▲6.0)6.0)6.0)6.0) 5191 51915191 5191 5191 5191 5191 5191 ₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄₅₀₄₄ 4840 4840 4840 4840 4840 4840 4840 4840 ((((▲▲▲▲2.8%)2.8%)2.8%)2.8%) ((((▲▲▲▲6.8%)6.8%)6.8%)6.8%)

(8)

売上減売上減売上減売上減年年年年金金 ▲金金 ▲▲11▲111111 販管費減販管費減販管費減販管費減＋＋＋13＋131313

営業利益増減分析

（（（（億円億円億円億円））））為替益為替益為替益為替益 230 230 230 230 67 67 67 67 そのそのそのその他他他他 01/3 01/3 01/3 01/3 01/3 01/301/3 01/3営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益 02/302/302/302/302/302/302/302/3営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益 110 110 110 110 +2 +2 +2 +2 ▲ ▲▲ ▲83838383 ▲ ▲▲ ▲101101101101 製造損益悪化製造損益悪化製造損益悪化製造損益悪化 ▲ ▲ ▲ ▲106106106106

(9)

（（（（億円億円億円億円））））

事業別営業利益

▲

▲13

13

ﾚｸﾘｴｰｼｮﾝﾚｸﾘｴｰｼｮﾝﾚｸﾘｴｰｼｮﾝﾚｸﾘｴｰｼｮﾝ

67

電子機器電子機器電子機器電子機器・・・・金属金属金属金属

9

99

9

リビングリビングリビングリビング

39

ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ

123

123 楽

器

楽

器

楽

器

01/3 01/3 01/3 01/3 実実実実績績績績

5

55

5 他

他

▲

▲4

44

4 ▲

▲

▲23

23

23 + 1

+ 1

▲

▲9

99

9 ▲

▲

▲76

76

76 ＋

＋

＋/▲

▲

▲9

99

9 ▲

▲

▲120

120

230

230 計

計

▲

▲17

17

44

10

30

47

02/3 02/302/3 02/3 実実実実績績績績

▲

▲4

44

4

110

110 +4

+4

+63

為替影響為替影響為替影響為替影響

+67

▲

▲4

44

4 ▲

▲

▲23

23

23 ▲

▲

▲139

139

実実実実質質質質 +/▲▲▲▲

▲

▲9

99

9 ▲

▲

▲187

187

187 ▲

▲

▲13

13

13 + 1

+ 1

(10)

地域別営業利益

▲

▲5

55

5

消去消消去去消去

30

そのそそののその他他他他地域地地域域地域

13

13 欧

州

欧

州

欧

州

58

58 北

米

北

米

北

米

134

134 日

本

日

本

日

本

01/3 01/3 01/3 01/3 実実実実績績績績

+6

+ 7

▲

▲7

77

7 ▲

▲

▲24

24

24 ▲

▲

▲102

102

102 ＋

＋

＋/▲

▲

▲120

120

230

230 計

計

1

11

1

37

6

66

6

34

32

02/3 02/302/3 02/3 実実実実績績績績

110

110 ▲

▲

▲1

11

1 + 2

+ 2

+66

為替影響為替影響為替影響為替影響

+67

+ 6

+ 7

▲

▲168

168

実質実質実質実質 +/▲▲▲▲

▲

▲187

187

187 ▲

▲

▲26

26

26 ▲

▲

▲6

66

6

(11)

営業外収支

▲

▲43

43

43 その

その

その他営業外収支

他営業外収支

▲

▲19

19

19 金

融

収

支

金

融

収

支

金

融

収

支

24

24 持分法投資利益

持分法投資利益

01/3 01/301/3 01/3 実実実実績績績績

+ 1

▲

▲3

33

3 + 6

+ 6

前期比前期比前期比前期比

+ 4

▲

▲38

38

38 計

計

▲

▲42

42

42 ▲

▲

▲22

22

30

02/3 02/3 02/3 02/3 実実実実績績績績

▲

▲34

34

(12)

前期比前期比前期比前期比 ▲ ▲▲ ▲５８５８５８５８ + ++ +５５５５ ▲ ▲ ▲ ▲１４４１４４１４４１４４ + ++ +２８２８２８２８ ▲ ▲ ▲ ▲１０１０１０１０ + ++ +２２２２ ▲ ▲ ▲ ▲１７７１７７１７７１７７ 01/3 01/3 01/3 01/3 実績実績実績実績４１４１４１４１３２３２３２３２ ▲ ▲▲ ▲５５５５ ▲ ▲ ▲ ▲２８２８２８２８－－－－２２２２４２４２４２４２ 02/3 02/302/3 02/3 実績実績実績実績 ▲ ▲ ▲ ▲１７１７１７１７３７３７３７３７ ▲ ▲▲ ▲１４９１４９１４９１４９－－－－ ▲ ▲ ▲ ▲１０１０１０１０４４４４ ▲ ▲ ▲ ▲１３５１３５１３５１３５固定資産処分損益固定資産処分損益固定資産処分損益固定資産処分損益投資有価証券売却益投資有価証券売却益投資有価証券売却益投資有価証券売却益投資有価証券評価損投資有価証券評価損投資有価証券評価損投資有価証券評価損退職会計移行差異退職会計移行差異退職会計移行差異退職会計移行差異特別退職金特別退職金特別退職金特別退職金そのそのそのその他他他他計計計計（（（（億円億円億円億円））））

特別損益

(13)

中期経営計画枠組と

2003/3

(14)

中期経営計画

●中核事業での成長加速 ‐ ‐‐ ‐楽器事業楽器事業楽器事業楽器事業 ●既存分野でのシェアーアップ ●成長分野（音楽制作用音響機器）の拡売 ●成長市場としての中国ビジネス拡大

■

■成長

成長

成長への

への

への取組

への

取組

取組み

取組

み

■

■成長

成長

成長への

成長

への

への取組

取組

取組み

み

‐ ‐‐ ‐ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ事業事業事業事業 ●映像機器を含めたホームシアター事業の拡大 ●ＩＴ関連機器（ＣＤＲ／ＲＷ、ＤＶＤ＋ＲＷ、ルーター）は高付加価値ビジネスでの生き残り ●ＩＴ関連、素材事業（電子金属、ＦＡ・金型）は市況回復に乗り、成長を目指す ●レクリェーション、リビング事業は選択と集中による　事業基盤強化と収益力の向上

(15)

中期経営計画

●ＩＴＩＴＩＴをＩＴををを活用活用活用活用したしたグループしたしたグループグループグループ業務効率化業務効率化業務効率化業務効率化、、、、高度化高度化高度化高度化

■

■グループ

グループ

グループ連結経営

連結経営

連結経営の

の

の強化

強化、

強化

、

、企業価値

企業価値

企業価値の

の

の向上

向上

■

■グループ

グループ

グループ連結経営

連結経営

連結経営の

の

の強化

強化、

強化

、

、企業価値

企業価値

企業価値の

の

の向上

向上

●スタッフスタッフスタッフスタッフ業務業務業務業務のののの生産性向上生産性向上生産性向上生産性向上 ●環境問題環境問題環境問題環境問題へのへのへのへの積極的取組積極的取組積極的取組積極的取組みみみみ ●グループグループグループグループ生産戦略生産戦略生産戦略生産戦略のののの見直見直見直見直しししし ●成果主義成果主義成果主義成果主義をををを含含含含めためた競争力強化めためた競争力強化競争力強化競争力強化のためののためののためののためのグループグループグループグループ人事制度推進人事制度推進人事制度推進人事制度推進

(16)

中期経営計画

■

■数値目標

数値目標

■

■数値目標

数値目標

R

　

O

　

E(

％

))))

F

　

C

　

F

経常利益

110

110 営業利益

営業利益

5,044

売

上

高

売

上

高

売

上

高

売

上

高

売

上

高

売

上

高

売

上

高

6.6%

70

200

250

250 5,600

5,600

2002/3

期

2004/3

期

億円億円億円億円（（（（05/305/305/3期05/3期期期　　　　９９%９９%%%目標目標目標目標））））

76

186

186 ▲

▲

▲5.2%

5.2%

億円億円億円億円

(17)

2003/3

期

業績予想

- - -

-Ｅ

Ｅ

ＥＰ

Ｐ

ＰＳ

Ｓ

((((円円円))))円 - -▲ ▲▲ ▲175175175175 72 7272 72 当期利益当期利益当期利益当期利益 +140.3% +140.3% +140.3% +140.3% 1 11 1 75 7575 75 経常利益経常利益経常利益経常利益 +90.9% +90.9% +90.9% +90.9% 33 33 33 33 77 7777 77 営業利益営業利益営業利益営業利益 +5.1% +5.1% +5.1% +5.1% 2,557 2,557 2,557 2,557 2,487 2,4872,487 2,487

売上高

増減率増減率増減率増減率 03/3 03/3 03/3 03/3予想予想予想予想 02/3 02/302/3 02/3実績実績実績実績 - - -

-Ｒ

Ｒ

ＲＯ

Ｏ

ＯＥ

Ｏ

Ｅ

Ｅ((((％

％％))))％ - -4 44 4 4 44 4 １１１１株株株あたり株あたりあたりあたり配当配当配当配当（（（（円円円円））））（（（（億円億円億円）億円））） ▲ ▲▲ ▲49.749.749.749.7 ▲ ▲ ▲ ▲103103103103 ((((▲▲▲▲2.0%)2.0%)2.0%)2.0%) 76 7676 76 (1.5%) (1.5%)(1.5%) (1.5%) 110 110110 110 (2.1%) (2.1%) (2.1%) (2.1%) 5,044 5,0445,044 5,044 ▲ ▲ ▲ ▲5.25.25.25.2 8 88 8 - - -75 7575 75 65 65 65 65 105 105105 105 80 80 80 80 120 120120 120 90 90 90 90 2,800 2,8002,800 2,800 2,500 2,500 2,500 2,500 - - -4 44 4 4 44 4 67.8 67.8 67.8 67.8 140 140 140 140 ((((2.6%2.6%2.6%2.6%)))) 185 185 185 185 (3.5%) (3.5%) (3.5%) (3.5%) 210 210 210 210 (4.0%) (4.0%) (4.0%) (4.0%) 5,300 5,300 5,300 5,300 6.7 6.76.7 6.7 8 88 8 下下下下上上上上計計計計上上上上下下下下計計計計

(18)

為替

為替レート

レート

為替

為替レート

レート

+ 0 + 0+ 0 + 0 127 127127 127 122 122 122 122 + 83 + 83+ 83 + 83 + 17 + 17+ 17 + 17 - -+ 25 + 25+ 25 + 25 113 113113 113 108 108108 108 +41 +41 +41 +41 128 128128 128 122 122 122 122 影響額影響額影響額影響額＜＜＜＜03/303/303/303/3予想予想予想予想＞＞＞＞＜＜＜＜02/302/302/3実績02/3実績実績＞実績＞＞＞ + 37 + 37+ 37 + 37 106 106 106 106 + 2 + 2+ 2 + 2 億円億円億円億円 124 124124 124 110 110110 110 125 125125 125 107 107107 107 130 130 130 130 130 130 130 130 115 115 115 115 115 115 115 115 130 130 130 130 130 130 130 130 115 115 115 115 115 115 115 115 130 130130 130 115 115115 115 130 130130 130 115 115115 115 下下下下上上上上計計計計上上上上下下下下計計計計

売上高

利益

+ 39 + 39+ 39 + 39 ＵＳ＄ＵＳ＄ＵＳ＄ＵＳ＄計計計計他他他他ＥＵＲＥＵＲＥＵＲＥＵＲＵＳ＄ＵＳ＄ＵＳ＄ＵＳ＄ＥＵＲＥＵＲＥＵＲＥＵＲ他他他他計計計計円円円円円円円円円円円円円円円円円円円円億円億円億円億円億円億円億円億円億円億円億円億円 108 108108 108

(19)

事

業

環

境

境の

境

境の

境

の変化

の

の変化

変化（

変化

変化（

（（

（１

（（

（１

１ １）

１

１ ））

）

））

02/3 02/3 02/3 02/3期期期期 03/303/303/303/3期期期期・・・・国内市況低迷継続国内市況低迷継続国内市況低迷継続国内市況低迷継続・・・・北米景気回復北米景気回復北米景気回復北米景気回復のののの兆兆兆兆しししし・・・・中国経済中国経済中国経済中国経済のののの成長成長成長成長・・・・国内携帯国内携帯国内携帯国内携帯ビジネスビジネスビジネスビジネス成長鈍化成長鈍化成長鈍化成長鈍化、、、、海外拡大期待海外拡大期待海外拡大期待海外拡大期待　　　　　　　　　　　　　　　　　　・・・・PDPPDPPDPPDP等映像市場拡大等映像市場拡大等映像市場拡大等映像市場拡大・・・・ホームシアターホームシアターホームシアターホームシアター市場市場市場市場のののの拡大拡大拡大拡大とととと一層一層一層一層のののの競争激化競争激化競争激化競争激化　　　　・・・・競争激化競争激化競争激化競争激化とととと価格下落価格下落は価格下落価格下落ははは継続継続継続継続。。。。・・・・録画録画録画録画、、、、再生一体型再生一体型再生一体型再生一体型DVDDVDDVDDVDのののの普及本格化普及本格化普及本格化普及本格化・・・・個人市場個人市場個人市場個人市場でのでのでのでの価格下落継続価格下落継続価格下落継続価格下落継続・・・・国内市況国内市況国内市況国内市況のののの低迷低迷低迷低迷・・・・北米景気北米景気北米景気北米景気のののの後退後退後退後退・・・・アジアアジアアジアアジアのののの成長成長成長成長・・・・国内携帯国内携帯国内携帯国内携帯コンテンツコンテンツコンテンツコンテンツ　　　　ビジネスビジネスビジネスビジネス拡大拡大拡大拡大　　　　　　　　　　　　　　　　・・・・ホームシアターホームシアターホームシアターホームシアター市場拡大市場拡大市場拡大市場拡大とととと競争激化競争激化競争激化競争激化・・・・ＣＤＲＣＤＲＣＤＲ/ＣＤＲ///ＲＷＲＷＲＷＲＷ市場市場の市場市場ののの競争激化競争激化競争激化競争激化とととと価格下落価格下落価格下落価格下落・・・・ブロードバンドブロードバンドブロードバンドブロードバンド化化化化によるによるによるによるルータールータールータールーター市場拡大市場拡大市場拡大市場拡大とととと価格価格価格価格下落下落下落下落 ■ ■ ■ ■楽器楽器楽器楽器 ■ ■■ ■楽器楽器楽器楽器 ■ ■ ■ ■ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ ■ ■■ ■ＡＶＡＶＡＶ・ＡＶ・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ　　　　　　　　　　　　

(20)

■ ■ ■ ■半導体半導体半導体半導体 ■ ■■ ■半導体半導体半導体半導体・・・・携帯電話普及携帯電話普及携帯電話普及携帯電話普及のののの一巡一巡一巡一巡とととと・国内携帯伸・・・国内携帯伸国内携帯伸び国内携帯伸びびび悩悩悩み悩みみみ　　　　　　　　　　　　　　　　在庫調整進展在庫調整進展在庫調整進展在庫調整進展・・・・iiiiモードモードモードモードのののの欧州展開欧州展開欧州展開欧州展開 ■ ■ ■ ■電子金属電子金属電子金属電子金属 ■ ■■ ■電子金属電子金属電子金属電子金属　　　　　　　　・・・・半導体市況半導体市況半導体市況半導体市況ののの低迷の低迷低迷低迷・半導体市況・・・半導体市況半導体市況に半導体市況ににに明明明るさ明るさるさるさ ■ ■ ■ ■リビングリビングリビングリビング ■ ■■ ■リビングリビングリビングリビング　　　　　　　　・・・・持家住宅着工数持家住宅着工数持家住宅着工数持家住宅着工数ののの減少の減少減少減少・・・持家住宅着工数・持家住宅着工数持家住宅着工数の持家住宅着工数ののの減少継続減少継続減少継続減少継続 ■ ■ ■ ■リゾートリゾートリゾートリゾート ■ ■ ■ ■リゾートリゾートリゾートリゾート　　　　　　　　・・・景気低迷・景気低迷景気低迷景気低迷によるによるによるによる単価単価単価ダウン単価ダウンダウンダウン・・・単価・単価単価ダウン単価ダウンダウンダウン継続継続継続継続 02/3 02/3 02/3 02/3期期期期 _03/3_03/3_03/3_03/3期_期_期_期

事業環境

事業環境の

の

の変化

の

変化

変化（

変化

（（

（２

２ ２）

２ ））

）

(21)

2003/3

期

増益計画の概要

・・・・在庫適正化在庫適正化在庫適正化による在庫適正化によるによるによる利益回復利益回復利益回復　　　利益回復　　　　　　　　　楽器楽器楽器楽器、ＡＶ、ＡＶ、ＡＶ/、ＡＶ///ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　_５０_５０億円_５０_５０_億円_億円_億円　　　　　　　　・・・・ITITITIT市況回復市況回復市況回復市況回復によるによるによるによる生産増生産増生産増生産増リードフレームリードフレームリードフレームリードフレーム材料材料材料材料、、、、マグネシウムマグネシウムマグネシウムマグネシウム部品部品　　部品部品　　　　　　３０３０３０３０億円億円億円億円・・・・円安円安円安円安によるによるによるによる利益増利益増利益増利益増楽器楽器楽器楽器、ＡＶ、ＡＶ、ＡＶ、ＡＶ////ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　ＩＴ　　　　　　３９３９億円３９３９億円億円億円　　　　・・・・固定費固定費固定費固定費のののの削減削減削減削減リビングリビングリビングリビング、、、、レクリエーションレクリエーションレクリエーションレクリエーション　　　　　　１２１２１２１２億円億円億円億円・・・・年金負担年金負担年金負担の年金負担ののの増加増加増加増加　　　　　　▲　　　　　　▲▲▲３０３０３０３０億円億円億円億円

(22)

2,869 2,869 2,869 2,869 3,0203,0203,0203,020 2,9602,9602,9602,960 952 952 952 952 960960960960 937937937937 457 457 457 457 470470470470 470470470470 366 366 366 366 440440440440 440440440440 410 410 410 410 410 410410 410 400 400 400 400

02/3

03/3

2003/3

期

事業別売上高予想

楽楽楽楽楽楽楽楽器器器器器器器器ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴﾘﾋﾘﾋﾘﾋﾘﾋﾞﾞﾞﾞﾝｸﾝｸﾝｸﾞﾞﾞﾞﾝｸﾘﾋﾘﾋﾘﾋﾘﾋﾞﾞﾞﾞﾝｸﾝｸﾝｸﾝｸﾞﾞﾞﾞ電子機器電子機器電子機器電子機器・・・・金属金属金属金属電子機器電子機器電子機器電子機器・・・・金属金属金属金属ﾚｸﾚｸﾚｸﾚｸﾚｸﾚｸﾚｸﾚｸ他他他他他他他他為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後（（（（（（（（億円億円億円億円）億円億円）億円億円）））））） (+2.8) (+2.8)(+2.8) (+2.8) (+0.8) (+0.8)(+0.8) (+0.8) （（（（+5.3)+5.3)+5.3)+5.3) （（（（+2.5)+2.5)+2.5)+2.5) ((((▲▲▲▲1.6)1.6)1.6)1.6) (+3.2) (+3.2)(+3.2) (+3.2) (+20.2) (+20.2)(+20.2) (+20.2) （（（（+5.1%)+5.1%)+5.1%)+5.1%) （（（+3.4%)（+3.4%)+3.4%)+3.4%) 5,044 5,044 5,044 5,044 5,3005,3005,3005,300 5,2175,2175,2175,217 ( ) ( ) ( ) ( )内内内内はははは前期比前期比前期比前期比（（（予想（予想予想）予想）））（（（（+2.5)+2.5)+2.5)+2.5) （（（（+20.2)+20.2)+20.2)+20.2) （（（（+2.8)+2.8)+2.8)+2.8)

(23)

2,900 2,900 2,900 2,900 2,9502,9502,9502,950 2,9502,9502,9502,950 935 935 935 935 1,0001,0001,0001,000 965965965965 734 734 734 734 830830830830 798798798798 475 475 475 475 520520520520 504504504504 02/3 02/3 02/3 02/3 03/303/303/303/3 03/303/303/303/3

2003/3

期

地域別売上高予想

為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響為替影響調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後調整後 (+7.0) (+7.0)(+7.0) (+7.0) (+1.7) (+1.7) (+1.7) (+1.7) （（（（+9.5)+9.5)+9.5)+9.5) (+13.1) (+13.1) (+13.1) (+13.1) 日日日日日日日日本本本本本本本本北北北北北北北北米米米米米米米米欧欧欧欧欧欧欧欧州州州州州州州州他他他他他他他他 (+3.2) (+3.2)(+3.2) (+3.2) （（（（ +6.1)+6.1)+6.1)+6.1) (+8.7) (+8.7)(+8.7) (+8.7) （（（（（（（（億円億円億円億円）億円億円）億円億円）））））） ( ) ( ) ( ) ( )内内内内はははは前期比前期比前期比前期比（（（（予想予想予想予想）））） 5044 5044 5044 5044 5044 5044 5044 5044 53005300530053005300530053005300 （ +5.1%)（（（ +5.1%)+5.1%)+5.1%) 52175217521752175217521752175217 （（（（ +3.4%)+3.4%)+3.4%)+3.4%) (+1.7) (+1.7)(+1.7) (+1.7)

(24)

年年年年金金 ▲金金 ▲▲30▲303030 販管費減販管費減販管費減販管費減＋＋＋9＋999

営業利益増減分析

（（（（億円億円億円億円）））） 31 31 31 31 製造損益良化製造損益良化製造損益良化製造損益良化為替益為替益為替益為替益 110 110 110 110 39 39 39 39 そのそのそのその他他他他 02/3 02/3 02/3 02/3 02/3 02/3 02/3 02/3営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益 03/303/303/303/303/303/303/303/3営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益営業利益 210 210210 210 売上増売上増売上増売上増 ▲ ▲ ▲ ▲21212121 51 51 51 51

(25)

2003/3

期

事業別営業利益予想

楽

器

ＡＶ

・

・・

・

・・

・

ＩＴ

リビング

電子機器

電子機器・

・・

・金属

金属

電子機器

電子機器・

・・

・金属

金属

ﾚｸﾘｴｰｼｮﾝ

他

計

47

30

10

44

44 ▲

▲

▲17

17

17 ▲

▲

▲ 4

44

4

110

（（（（億円億円億円億円））））

+ 57

+ 5

+ 6

+ 18

+ 11

+ 3

+ 100

+ 27

▲

▲ 4

44

4 + 6

+ 6

+ 18

+ 11

+ 3

+ 61

03/3 03/303/3 03/3 予想予想予想予想＋＋/＋＋///▲▲▲▲ 為替為替影響影響為替為替影響影響 02/3 02/302/3 02/3 実績実績実績実績＋＋/＋＋実質実質実質実質///▲▲▲▲

104

35

16

62

62 ▲

▲

▲ 6

66

6 ▲

▲

▲ 1

11

1

210

210 + 30

+ 30

+ 9

+ 39

(26)

32

34

6

66

6

37

1

110

110 2003/3

2003/3

期

地域別営業利益予想

日

本

北

米

欧

州

他

消

去

計

（（（（億円億円億円億円）））） 03/3 03/303/3 03/3 予想予想予想予想＋＋/＋＋///▲▲▲▲ 為替為替影響影響為替為替影響影響 02/3 02/3 02/3 02/3 実績実績実績実績＋＋/＋＋実質実質実質実質///▲▲▲▲

75

60

30

40

5

55

5

210

210 + 43

+ 43

+ 26

+ 24

+ 3

+ 4

+ 100

+ 39

-

-+ 39

+ 39

+ 4

+ 26

+ 24

+ 3

+ 4

+ 61

(27)

4 41 4 41 4 41 4 41 _{40 7}_{40 7}_{40 7}_{40 7} 2 73 2 73 2 73 2 73 2 792 792 792 79 27 627 627 627 6 44 5 44 5 44 5 44 5 3 69 3 69 3 69 3 69 6 8 6 8 6 8 6 8 86 86 86 86 9 1 9 1 9 1 9 1 129 129129 129 4 1 4 1 4 1 4 1 3 73 73 73 7 65656565 65 6565 65 338 338338 338 00/3 00/3 00/3 00/3 01/301/301/301/3 02/302/302/302/3 03/303/303/303/3

棚

卸

資

産

（

（（

（億円

億円

億円）

））

）

（（（（予想予想予想予想））））

774

977

仕掛仕掛仕掛仕掛仕掛仕掛仕掛仕掛////////材料材料材料材料材料材料材料材料他他他他他他他他製品製品製品製品製品製品製品製品ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ楽楽楽楽楽楽楽楽器器器器器器器器 1 .8 5 1 .8 5 1 .8 5 1 .8 5 2 .01 2 .01 2 .01 2 .01 2 .2 6 2 .2 6 2 .2 6 2 .2 6 1.76 1.76 1.76 1.76

843

843 月数

月数

期末棚卸資産期末棚卸資産期末棚卸資産期末棚卸資産月平均売上高月平均売上高月平均売上高月平均売上高 816 816816 816

(28)

148 148 148 148 166166166166 190 190 190 190 185 185 185 185 ₍₁₇₃₎₍₁₇₃₎₍₁₇₃₎₍₁₇₃₎ (187)(187)(187)(187) (185)(185)(185)(185) (286) (286) (286) (286) 00/3 01/3 02/3 03/3 設備投資設備投資設備投資設備投資設備投資設備投資設備投資設備投資減価償却費減価償却費減価償却費減価償却費減価償却費減価償却費減価償却費減価償却費

設備投資

設備投資・

・・

・減価償却費

減価償却費

設備投資

設備投資・

・・

・減価償却費

減価償却費

（

（（

（億円

億円

億円）

））

）

（（（（予想予想予想）予想）））

(29)

112 112112 112 115115115115 126126126126 50 50 50 50 50505050 51515151 55555555 69 69 69 69 ₅₀₅₀₅₀₅₀ 59595959 59595959 106 106 106 106 00/3 00/300/3 00/3 01/301/301/301/3 02/302/302/302/3 03/303/303/303/3

研究開発費

（

（（

（億円

億円

億円）

））

）

（（（（予想予想予想予想））））

225

225 ₂₁₂

₂₁₂

225

電子機器電子機器電子機器電子機器他他他他ＡＶＡＶＡＶＡＶ・・・・ＩＴＩＴＩＴＩＴ楽楽楽楽器器器器 240 240240 240

(30)

50

186

186 ▲145

▲145

234

234 フリーキャッシュフロー

フリーキャッシュフロー

（

（（

（億円

億円

億円）

））

）

00/3

01/3

02/3

03/3

（

（（

（予想

予想

予想）

））

）

(31)

301 461 308 ₂₈₇ 243 243 243 ₂₄₃ 83

00/3

01/3

02/3

03/3

(予想） 627 704 転換社債転換社債転換社債転換社債長短借入金長短借入金長短借入金長短借入金 - ---現預金現預金現預金現預金 551 従業員預金従業員預金従業員預金従業員預金有利子負債 (544)

実質有利子負債

（（（（億円億円億円億円））））上記以外上記以外上記以外上記以外にににに、、、リゾート、リゾートリゾートリゾート預託金預託金約預託金預託金約約約385385385385億円億円億円億円 530

(32)

貸借対照表

現預金現現預預金金現預金売上債権売上債売上債権権売上債権棚卸資産棚卸資棚卸資産産棚卸資産他流動資産他流動資産他流動資産他流動資産固定資産固定資固定資産産固定資産資産計資資産産計計資産計仕入債務仕入債仕入債務務仕入債務借入金借借入入金金借入金転換社債転換社転換社債債転換社債他負債他他負負債債他負債資本計資資本本計計資本計負債負債負債負債・・・・資本計資本計資本計資本計 01/3 01/301/3 01/3末末末末 329 329 329 329 857 857 857 857 977 977 977 977 156 156 156 156 2,906 2,906 2,906 2,906 5,225 5,225 5,225 5,225 489 489 489 489 790 790 790 790 243 243 243 243 1,736 1,736 1,736 1,736 1,967 1,967 1,967 1,967 5,225 5,225 5,225 5,225 （（（（億円億円億円）億円））） 02/3 02/302/3 02/3末末末末 411 411 411 411 718 718 718 718 843 843 843 843 139 139 139 139 2,986 2,9862,986 2,986 5,097 5,0975,097 5,097 369 369 369 369 718 718 718 718 243 243 243 243 1,747 1,7471,7471,747 2,020 2,020 2,020 2,020 5,097 5,097 5,097 5,097 01/9 01/9 01/9 01/9末末末末 382 382 382 382 796 796 796 796 1,045 1,045 1,045 1,045 157 157 157 157 2,828 2,828 2,828 2,828 5,208 5,208 5,208 5,208 421 421 421 421 954 954 954 954 243 243 243 243 1,639 1,639 1,639 1,639 1,951 1,951 1,951 1,951 5,208 5,208 5,208 5,208 03/3 03/3 03/3 03/3末末末末 384 384 384 384 770 770 770 770 816 816 816 816 101 101 101 101 3,008 3,008 3,008 3,008 5,079 5,079 5,079 5,079 360 360 360 360 671 671 671 671 243 243 243 243 1,645 1,645 1,645 1,645 2,160 2,160 2,160 2,160 5,079 5,079 5,079 5,079

(33)

11,846 11,84611,846 11,846 11,174 11,17411,174 11,174 11,50011,50011,50011,500 11,700 11,700 11,700 11,700 12,325 12,325 12,325 12,325 12,565 12,565 12,565 12,565 9,034 9,034 9,034 9,034 9,9529,9529,9529,952

00/3

01/3

02/3

03/3

従

業

員

数

（

（（

（人

人

人）

））

）

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(34)

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楽器

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ＡＶ

ＡＶ・

ＡＶ

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売上高

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02/3

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01/3

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国内楽器市場推移

＜

＜カテゴリー

カテゴリー

カテゴリー別

別

＜

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カテゴリー

カテゴリー別

カテゴリー

別

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国内

国内ピアノ

ピアノ

ピアノ志向需要推移

ピアノ

志向需要推移

国内

国内ピアノ

ピアノ

ピアノ志向需要推移

志向需要推移

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ヤマハ

ヤマハ楽器売上推移

楽器売上推移

ヤマハ

ヤマハ楽器売上推移

楽器売上推移

＜

＜国内単独

国内単独

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売上高

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国内単独

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売上高

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アメリカ

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の

の楽器市場推移

楽器市場推移

アメリカ

アメリカの

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の楽器市場推移

の

楽器市場推移

＜

＜楽器

楽器

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楽器

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音響機器

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＞

＜

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楽器

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音響機器

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2002年3月期 決算説明会

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ヤマハ

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