(1)タイトル
日本企業の財務構造（2） : 業種別・規模別にみた資
本構成の推移
著者
赤石, 篤紀; Akaishi, Atsunori
引用
北海学園大学経営論集, 18(3): 25-76
発行日
2020-12-25
《研究ノート》
日本企業の財務構造（2）
― 業種別・規模別にみた資本構成の推移 ―
赤
石
篤
紀
⚑．は じ め に
1.1 本稿の目的
1
前稿（赤石，2020）では，業種別・規模別
の利益率についてみた。本稿では，資本構成
に関する経営指標である純資産比率（＝純資
産／総資本×100）
2
と有利子負債比率（＝有
利子負債／総資本×100），純資産／投下資本
×100，有利子負債／投下資本×100
3
を取り
上げ，業種および規模による資本調達状況の
違いについて明らかにしていく。
なお，ここでいう有利子負債は（短期借入
金＋長期借入金＋社債）で，投下資本（in-vested capital）は，（有利子負債＋純資産）で
計算され，総資本から買掛金や未払金などの
無利子負債を除いたものとなる。
1.2 データ源
データ源は，財務総合政策研究所⽝法人企
業統計調査～時系列データ（年度次）⽞であり，
1996 年度から 2018 年度にかけてのデータを
抽出して取りまとめることとした。
1.3 使用する業種区分・規模区分
本稿で取り上げる業種は，①製造業，②非
製造業の分類に加えて，東証の業種分類 33
業種に準じた 22 業種である
4
。すなわち，①
農林水産，②食品，③鉱業・採石，④石油・
石炭製品，⑤建設業，⑥金属製品，⑦窯業・
土石製品，⑧繊維製品，⑨パルプ・紙，⑩化
学，⑪輸送用機器，⑫鉄鋼，⑬非鉄金属，⑭
機械
5
，⑮電気機器，⑯その他製品，⑰情報・
通信，⑱サービス，⑲陸運，⑳卸売，㉑小売，
㉒不動産である。
また，規模の区分は，①資本金 10 億円以上，
②資本金⚑億円以上 10 億円未満，③資本金
1000 万円以上⚑億円未満である。
2.1 全産業
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 28.8 14.8 13.2 19.9
1997 年度 29.2 15.1 12.2 19.9
1998 年度 29.9 16.9 9.4 19.2
1999 年度 31.5 19.2 14.0 22.3
2000 年度 32.8 20.4 20.9 25.7
2001 年度 32.7 22.1 18.6 25.2
2002 年度 33.7 24.1 23.0 27.4
2003 年度 35.7 25.2 23.3 28.3
2004 年度 37.4 27.8 23.4 29.8
2005 年度 39.1 26.0 22.6 30.1
2006 年度 39.4 29.0 29.0 32.8
2007 年度 39.4 31.5 29.6 33.5
2008 年度 40.8 32.9 29.6 33.9
2009 年度 42.4 34.9 27.8 34.5
2010 年度 42.8 34.8 31.8 35.6
2011 年度 42.3 34.5 30.7 34.9
2012 年度 42.7 37.9 33.7 37.4
2013 年度 43.5 37.8 34.6 37.6
2014 年度 44.6 38.1 35.0 38.9
2015 年度 45.0 39.2 37.9 40.0
2016 年度 44.8 39.9 38.3 40.6
2017 年度 45.2 40.2 41.1 41.7
2018 年度 45.5 42.0 41.2 42.0
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 38.7 47.7 53.6 47.0
1997 年度 38.9 48.7 54.3 47.3
1998 年度 39.6 46.5 56.6 48.4
1999 年度 37.5 44.2 51.6 44.9
2000 年度 34.6 40.7 46.4 41.1
2001 年度 34.6 41.3 49.9 42.3
2002 年度 34.1 40.1 47.2 41.2
2003 年度 31.8 36.8 45.7 39.3
2004 年度 29.8 35.8 46.7 38.2
2005 年度 27.6 32.1 44.0 35.8
2006 年度 27.1 32.3 39.8 34.2
2007 年度 27.9 27.7 40.1 34.0
2008 年度 30.9 31.3 42.5 37.2
2009 年度 29.9 28.7 45.7 36.6
2010 年度 29.2 27.2 41.3 35.0
2011 年度 28.8 26.5 41.6 35.0
2012 年度 28.9 24.7 39.1 33.5
2013 年度 28.7 24.5 38.1 33.6
2014 年度 27.8 23.3 37.5 32.3
2015 年度 28.1 22.7 35.8 32.2
2016 年度 28.9 22.3 36.1 32.3
2017 年度 28.8 22.5 33.7 31.3
2018 年度 29.3 20.3 33.3 31.3
サンプル数
全規模
2,433,951～2,815,711 社
10 億円以上
5,026～5,686 社
⚑億円以上 10 億円未満
24,317～28,742 社
1,000 万円以上⚑億円未満
809,590～1,175,140 社
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 42.7 23.6 19.8 29.7
1997 年度 42.9 23.7 18.4 29.6
1998 年度 43.0 26.7 14.3 28.4
1999 年度 45.6 30.3 21.4 33.2
2000 年度 48.7 33.4 31.0 38.4
2001 年度 48.6 34.9 27.2 37.4
2002 年度 49.7 37.5 32.7 39.9
2003 年度 52.9 40.7 33.7 41.8
2004 年度 55.6 43.7 33.4 43.8
2005 年度 58.7 44.7 33.9 45.7
2006 年度 59.2 47.3 42.1 48.9
2007 年度 58.5 53.2 42.5 49.7
2008 年度 57.0 51.3 41.1 47.7
2009 年度 58.6 54.9 37.8 48.5
2010 年度 59.5 56.1 43.5 50.4
2011 年度 59.5 56.6 42.4 49.9
2012 年度 59.6 60.6 46.3 52.7
2013 年度 60.3 60.6 47.6 52.8
2014 年度 61.6 62.1 48.3 54.7
2015 年度 61.6 63.4 51.4 55.4
2016 年度 60.8 64.1 51.5 55.7
2017 年度 61.1 64.0 54.9 57.1
2018 年度 60.8 67.4 55.3 57.3
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 57.3 76.4 80.2 70.3
1997 年度 57.1 76.3 81.6 70.4
1998 年度 57.0 73.3 85.7 71.6
1999 年度 54.4 69.7 78.6 66.8
2000 年度 51.3 66.6 69.0 61.6
2001 年度 51.4 65.1 72.8 62.6
2002 年度 50.3 62.5 67.3 60.1
2003 年度 47.1 59.3 66.3 58.2
2004 年度 44.4 56.3 66.6 56.2
2005 年度 41.3 55.3 66.1 54.3
2006 年度 40.8 52.7 57.9 51.1
2007 年度 41.5 46.8 57.5 50.3
2008 年度 43.0 48.7 58.9 52.3
2009 年度 41.4 45.1 62.2 51.5
2010 年度 40.5 43.9 56.5 49.6
2011 年度 40.5 43.4 57.6 50.1
2012 年度 40.4 39.4 53.7 47.3
2013 年度 39.7 39.4 52.4 47.2
2014 年度 38.4 37.9 51.7 45.3
2015 年度 38.4 36.6 48.6 44.6
2016 年度 39.2 35.9 48.5 44.3
2017 年度 38.9 36.0 45.1 42.9
2018 年度 39.2 32.6 44.7 42.7
2.2 製造業
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 41.6 25.8 22.5 34.1
1997 年度 42.2 28.0 22.6 34.9
1998 年度 42.7 28.1 27.9 36.6
1999 年度 43.4 30.9 25.1 36.5
2000 年度 43.9 30.7 31.6 38.5
2001 年度 44.3 32.2 27.4 38.1
2002 年度 44.7 35.1 29.9 39.0
2003 年度 46.1 35.3 31.3 40.7
2004 年度 47.6 37.7 32.9 42.3
2005 年度 48.8 36.9 31.1 42.7
2006 年度 48.6 37.2 36.5 43.8
2007 年度 48.4 39.3 35.8 43.8
2008 年度 46.6 39.1 34.8 42.3
2009 年度 46.6 42.5 39.6 43.7
2010 年度 47.3 42.2 40.3 44.3
2011 年度 46.3 41.6 37.6 43.2
2012 年度 46.5 43.5 39.2 44.0
2013 年度 48.1 42.7 40.2 45.2
2014 年度 50.1 43.8 34.6 45.3
2015 年度 50.7 44.6 37.3 46.4
2016 年度 50.6 46.6 41.5 47.7
2017 年度 52.0 45.8 43.0 48.7
2018 年度 52.4 47.8 45.7 49.9
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 25.6 35.4 47.3 33.1
1997 年度 25.9 35.9 46.6 33.1
1998 年度 27.6 36.4 44.4 33.7
1999 年度 25.8 33.6 47.4 33.1
2000 年度 23.1 30.8 41.2 29.7
2001 年度 23.9 33.4 46.5 31.3
2002 年度 23.8 32.2 43.8 30.9
2003 年度 21.9 30.3 43.2 28.7
2004 年度 19.9 27.0 39.8 26.2
2005 年度 18.3 26.1 40.4 25.2
2006 年度 17.7 25.9 38.4 24.3
2007 年度 18.5 24.3 37.2 24.4
2008 年度 23.8 27.5 37.6 28.2
2009 年度 23.7 25.1 37.5 28.1
2010 年度 22.2 23.3 35.5 26.4
2011 年度 22.1 23.0 37.4 26.4
2012 年度 22.4 22.4 38.9 26.9
2013 年度 21.1 23.9 36.8 25.6
2014 年度 19.1 24.0 39.6 25.0
2015 年度 18.9 22.2 38.7 24.6
2016 年度 19.5 20.4 34.4 23.4
2017 年度 18.2 22.8 33.8 22.9
2018 年度 19.1 20.1 32.9 22.7
サンプル数
全規模
340,176～455,357 社
10 億円以上
1,944～2,284 社
⚑億円以上 10 億円未満
6,064～7,101 社
1,000 万円以上⚑億円未満
152,775～225,952 社
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 61.9 42.2 32.2 50.7
1997 年度 62.0 43.8 32.7 51.3
1998 年度 60.8 43.6 38.6 52.0
1999 年度 62.7 48.0 34.6 52.5
2000 年度 65.5 49.9 43.4 56.5
2001 年度 65.0 49.1 37.1 54.9
2002 年度 65.2 52.2 40.6 55.8
2003 年度 67.8 53.8 42.0 58.7
2004 年度 70.5 58.2 45.2 61.8
2005 年度 72.7 58.6 43.5 62.9
2006 年度 73.3 58.9 48.8 64.4
2007 年度 72.3 61.8 49.1 64.2
2008 年度 66.2 58.7 48.1 60.0
2009 年度 66.2 62.8 51.4 60.9
2010 年度 68.1 64.4 53.1 62.7
2011 年度 67.7 64.3 50.1 62.1
2012 年度 67.5 66.0 50.2 62.1
2013 年度 69.5 64.1 52.2 63.8
2014 年度 72.4 64.6 46.6 64.4
2015 年度 72.8 66.8 49.1 65.4
2016 年度 72.2 69.6 54.7 67.1
2017 年度 74.0 66.8 56.0 68.0
2018 年度 73.3 70.4 58.1 68.8
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 38.1 57.8 67.8 49.3
1997 年度 38.0 56.2 67.3 48.7
1998 年度 39.2 56.4 61.4 48.0
1999 年度 37.3 52.0 65.4 47.5
2000 年度 34.5 50.1 56.6 43.5
2001 年度 35.0 50.9 62.9 45.1
2002 年度 34.8 47.8 59.4 44.2
2003 年度 32.2 46.2 58.0 41.3
2004 年度 29.5 41.8 54.8 38.2
2005 年度 27.3 41.4 56.5 37.1
2006 年度 26.7 41.1 51.2 35.6
2007 年度 27.7 38.2 50.9 35.8
2008 年度 33.8 41.3 51.9 40.0
2009 年度 33.8 37.2 48.6 39.1
2010 年度 31.9 35.6 46.9 37.3
2011 年度 32.3 35.7 49.9 37.9
2012 年度 32.5 34.0 49.8 37.9
2013 年度 30.5 35.9 47.8 36.2
2014 年度 27.6 35.4 53.4 35.6
2015 年度 27.2 33.2 50.9 34.6
2016 年度 27.8 30.4 45.3 32.9
2017 年度 26.0 33.2 44.0 32.0
2018 年度 26.7 29.6 41.9 31.2
2.3 非製造業
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
1,983,411～2,475,535 社
10 億円以上
2,967～3,410 社
⚑億円以上 10 億円未満
17,910～21,694 社
1,000 万円以上⚑億円未満
645,782～949,666 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 19.8 11.1 11.0 14.1
1997 年度 19.8 10.6 9.7 13.5
1998 年度 20.7 13.2 5.1 12.0
1999 年度 22.9 15.0 11.2 16.0
2000 年度 24.5 16.5 17.8 19.7
2001 年度 24.3 18.3 16.1 19.1
2002 年度 25.7 20.0 21.1 22.0
2003 年度 28.0 21.4 21.1 22.5
2004 年度 29.9 24.4 20.8 24.2
2005 年度 32.0 22.0 20.3 24.3
2006 年度 32.4 26.1 26.9 27.7
2007 年度 32.6 28.4 27.7 28.5
2008 年度 37.2 30.5 28.3 30.4
2009 年度 39.8 32.0 24.7 30.6
2010 年度 40.2 32.0 29.6 32.0
2011 年度 39.9 32.0 28.9 31.6
2012 年度 40.5 35.8 32.3 34.8
2013 年度 40.9 35.9 33.3 34.8
2014 年度 41.5 36.1 35.1 36.4
2015 年度 41.9 37.2 38.0 37.5
2016 年度 41.8 37.4 37.6 37.9
2017 年度 41.7 38.1 40.6 39.2
2018 年度 41.8 40.0 40.2 39.1
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 47.8 51.9 55.0 52.8
1997 年度 48.1 53.1 56.3 53.3
1998 年度 48.2 49.8 59.4 54.5
1999 年度 46.1 48.0 52.7 50.2
2000 年度 43.0 44.4 48.0 46.5
2001 年度 42.4 44.2 50.9 47.4
2002 年度 41.5 43.1 48.2 45.9
2003 年度 39.2 39.3 46.4 44.3
2004 年度 37.1 38.8 48.6 43.7
2005 年度 34.4 34.3 44.9 40.6
2006 年度 34.2 34.5 40.1 38.7
2007 年度 34.9 29.1 41.1 38.7
2008 年度 35.4 32.8 43.8 41.0
2009 年度 33.7 30.1 47.9 40.2
2010 年度 33.4 28.7 42.9 38.5
2011 年度 32.8 27.7 42.7 38.5
2012 年度 32.7 25.5 39.2 36.2
2013 年度 32.9 24.8 38.4 36.6
2014 年度 32.8 23.0 37.0 35.1
2015 年度 33.1 22.9 35.1 35.1
2016 年度 33.9 23.0 36.5 35.7
2017 年度 34.3 22.5 33.6 34.4
2018 年度 34.7 20.4 33.4 34.5
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 29.2 17.6 16.7 21.0
1997 年度 29.2 16.7 14.6 20.2
1998 年度 30.0 21.0 7.9 18.1
1999 年度 33.2 23.8 17.5 24.2
2000 年度 36.3 27.1 27.0 29.7
2001 年度 36.5 29.3 24.0 28.8
2002 年度 38.2 31.7 30.5 32.4
2003 年度 41.7 35.2 31.2 33.7
2004 年度 44.6 38.6 29.9 35.6
2005 年度 48.2 39.1 31.2 37.5
2006 年度 48.7 43.1 40.2 41.7
2007 年度 48.3 49.4 40.3 42.4
2008 年度 51.2 48.2 39.2 42.6
2009 年度 54.2 51.5 34.0 43.3
2010 年度 54.6 52.7 40.8 45.4
2011 年度 54.8 53.5 40.4 45.1
2012 年度 55.4 58.4 45.2 49.0
2013 年度 55.4 59.2 46.4 48.7
2014 年度 55.8 61.1 48.7 50.9
2015 年度 55.8 61.9 52.0 51.6
2016 年度 55.2 61.9 50.8 51.5
2017 年度 54.8 62.9 54.7 53.2
2018 年度 54.7 66.2 54.6 53.1
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 70.8 82.4 83.3 79.0
1997 年度 70.8 83.3 85.4 79.8
1998 年度 70.0 79.0 92.1 81.9
1999 年度 66.8 76.2 82.5 75.8
2000 年度 63.7 72.9 73.0 70.3
2001 年度 63.5 70.7 76.0 71.2
2002 年度 61.8 68.3 69.5 67.6
2003 年度 58.3 64.8 68.8 66.3
2004 年度 55.4 61.4 70.1 64.4
2005 年度 51.8 60.9 68.8 62.5
2006 年度 51.3 56.9 59.8 58.3
2007 年度 51.7 50.6 59.7 57.6
2008 年度 48.8 51.8 60.8 57.4
2009 年度 45.8 48.5 66.0 56.7
2010 年度 45.4 47.3 59.2 54.6
2011 年度 45.2 46.5 59.6 54.9
2012 年度 44.6 41.6 54.8 51.0
2013 年度 44.6 40.8 53.6 51.3
2014 年度 44.2 38.9 51.3 49.1
2015 年度 44.2 38.1 48.0 48.4
2016 年度 44.8 38.1 49.2 48.5
2017 年度 45.2 37.1 45.3 46.8
2018 年度 45.3 33.8 45.4 46.9
3.1 農林水産業
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
17,845～30,006 社
10 億円以上
⚔～16 社
⚑億円以上 10 億円未満
100～138 社
1,000 万円以上⚑億円未満
4,491～5,573 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 26.1 15.7 －2.5 3.5
1997 年度 28.2 14.9 2.7 4.4
1998 年度 29.1 24.6 －1.5 2.2
1999 年度 30.8 9.4 －0.1 2.2
2000 年度 31.1 17.7 －1.9 4.2
2001 年度 25.8 13.4 3.6 4.0
2002 年度 29.9 17.9 5.5 6.9
2003 年度 33.6 11.7 19.1 12.7
2004 年度 69.1 20.4 3.4 0.0
2005 年度 78.0 21.1 6.0 4.8
2006 年度 69.7 27.7 11.5 11.9
2007 年度 71.3 32.3 9.3 10.7
2008 年度 67.7 27.6 12.8 13.4
2009 年度 70.6 32.4 10.4 9.8
2010 年度 73.0 31.3 20.1 19.6
2011 年度 28.1 16.5 29.4 22.2
2012 年度 68.4 17.2 24.1 15.0
2013 年度 69.8 31.6 11.1 11.9
2014 年度 67.6 34.1 13.5 11.3
2015 年度 57.4 38.7 30.9 24.8
2016 年度 51.5 38.3 31.6 26.9
2017 年度 59.8 44.8 28.7 42.0
2018 年度 65.3 36.5 30.1 43.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 50.4 59.0 79.9 73.4
1997 年度 50.2 63.2 68.1 66.9
1998 年度 50.7 55.0 74.6 70.1
1999 年度 48.5 60.3 68.6 67.5
2000 年度 45.2 61.7 80.1 73.2
2001 年度 53.0 59.1 71.4 71.3
2002 年度 47.9 54.0 75.0 71.2
2003 年度 42.4 61.7 58.5 65.3
2004 年度 9.7 53.3 66.2 72.7
2005 年度 4.1 54.4 50.6 56.8
2006 年度 17.5 47.8 65.7 66.1
2007 年度 16.4 39.7 62.5 63.9
2008 年度 13.1 39.9 63.3 55.9
2009 年度 14.2 42.3 58.1 61.9
2010 年度 11.0 45.2 51.2 57.0
2011 年度 53.9 58.1 51.3 56.9
2012 年度 17.9 53.6 55.2 55.9
2013 年度 15.1 41.9 74.8 66.4
2014 年度 16.9 39.9 69.2 66.5
2015 年度 27.1 35.8 48.9 53.7
2016 年度 32.3 37.8 52.8 52.1
2017 年度 26.2 31.1 49.1 40.3
2018 年度 21.6 16.0 50.9 42.6
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 34.1 21.0 －3.2 4.5
1997 年度 36.0 19.1 3.8 6.2
1998 年度 36.4 30.9 －2.1 3.1
1999 年度 38.8 13.4 －0.1 3.1
2000 年度 40.8 22.3 －2.5 5.5
2001 年度 32.7 18.5 4.7 5.3
2002 年度 38.4 24.8 6.8 8.9
2003 年度 44.2 15.9 24.6 16.3
2004 年度 87.7 27.7 4.9 0.0
2005 年度 95.0 27.9 10.6 7.8
2006 年度 80.0 36.7 14.9 15.3
2007 年度 81.3 44.9 12.9 14.3
2008 年度 83.8 40.9 16.8 19.3
2009 年度 83.3 43.4 15.2 13.7
2010 年度 86.9 40.9 28.2 25.6
2011 年度 34.3 22.2 36.4 28.0
2012 年度 79.3 24.3 30.4 21.1
2013 年度 82.2 43.0 12.9 15.2
2014 年度 80.0 46.0 16.3 14.5
2015 年度 67.9 51.9 38.7 31.6
2016 年度 61.5 50.3 37.4 34.1
2017 年度 69.5 59.0 36.9 51.0
2018 年度 75.2 48.4 37.1 50.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 65.9 79.0 103.2 95.5
1997 年度 64.0 80.9 96.2 93.8
1998 年度 63.6 69.1 102.1 96.9
1999 年度 61.2 86.6 100.1 96.9
2000 年度 59.2 77.7 102.5 94.5
2001 年度 67.3 81.5 95.3 94.7
2002 年度 61.6 75.2 93.2 91.1
2003 年度 55.8 84.1 75.4 83.7
2004 年度 12.3 72.3 95.1 100.0
2005 年度 5.0 72.1 89.4 92.2
2006 年度 20.0 63.3 85.1 84.7
2007 年度 18.7 55.1 87.1 85.7
2008 年度 16.2 59.1 83.2 80.7
2009 年度 16.7 56.6 84.8 86.3
2010 年度 13.1 59.1 71.8 74.4
2011 年度 65.7 77.8 63.6 72.0
2012 年度 20.7 75.7 69.6 78.9
2013 年度 17.8 57.0 87.1 84.8
2014 年度 20.0 54.0 83.7 85.5
2015 年度 32.1 48.1 61.3 68.4
2016 年度 38.5 49.7 62.6 65.9
2017 年度 30.5 41.0 63.1 49.0
2018 年度 24.8 51.6 62.9 49.5
3.2 食品
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
45,506～48,667 社
10 億円以上
184～226 社
⚑億円以上 10 億円未満
725～873 社
1,000 万円以上⚑億円未満
16,947～23,090 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 47.2 38.9 21.5 36.8
1997 年度 47.7 30.3 14.1 32.6
1998 年度 47.9 31.1 24.7 36.8
1999 年度 47.4 30.1 23.2 34.4
2000 年度 46.0 31.9 25.4 35.7
2001 年度 47.0 37.5 30.0 39.7
2002 年度 49.1 32.5 27.7 38.5
2003 年度 50.0 36.4 16.2 37.1
2004 年度 49.7 40.1 28.6 41.1
2005 年度 53.4 36.4 28.9 41.6
2006 年度 52.3 46.8 29.6 42.3
2007 年度 52.6 40.3 41.0 47.2
2008 年度 49.8 39.5 25.7 39.4
2009 年度 50.4 36.9 25.9 39.7
2010 年度 49.8 42.0 30.4 40.9
2011 年度 50.9 43.9 24.7 41.2
2012 年度 47.6 45.7 26.9 38.8
2013 年度 50.0 46.0 33.4 42.4
2014 年度 49.2 46.5 33.2 41.9
2015 年度 50.3 43.7 37.6 43.6
2016 年度 50.8 46.5 38.9 45.1
2017 年度 50.2 50.7 46.1 47.7
2018 年度 50.5 49.5 44.1 46.9
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 20.1 34.1 55.9 34.7
1997 年度 20.1 39.6 67.0 40.2
1998 年度 21.2 40.6 51.3 35.0
1999 年度 22.7 42.6 53.2 38.5
2000 年度 21.6 41.7 51.9 36.5
2001 年度 21.6 32.3 50.5 32.7
2002 年度 20.9 39.6 49.4 34.4
2003 年度 19.7 35.2 63.0 36.1
2004 年度 18.2 34.6 52.1 31.8
2005 年度 17.6 33.1 52.5 32.8
2006 年度 17.6 30.9 52.6 33.4
2007 年度 21.1 31.8 37.8 28.8
2008 年度 18.9 30.6 49.6 32.6
2009 年度 18.3 37.4 49.4 32.2
2010 年度 19.2 30.2 46.3 31.0
2011 年度 15.5 25.5 50.2 28.7
2012 年度 16.4 23.8 55.2 32.3
2013 年度 16.1 28.3 49.3 30.3
2014 年度 15.9 25.4 47.9 30.0
2015 年度 16.8 25.9 43.3 29.1
2016 年度 17.5 26.6 41.0 27.9
2017 年度 17.4 23.4 35.2 25.7
2018 年度 17.6 23.3 37.2 26.6
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 70.1 53.3 27.8 51.5
1997 年度 70.3 43.3 17.4 44.8
1998 年度 69.3 43.4 32.5 51.3
1999 年度 67.6 41.4 30.4 47.2
2000 年度 68.0 43.3 32.9 49.4
2001 年度 68.5 53.7 37.3 54.8
2002 年度 70.2 45.1 35.9 52.8
2003 年度 71.8 50.8 20.4 50.7
2004 年度 73.2 53.7 35.5 56.4
2005 年度 75.2 52.4 35.5 55.9
2006 年度 74.8 60.2 36.0 55.9
2007 年度 71.3 55.9 52.1 62.1
2008 年度 72.5 56.4 34.1 54.8
2009 年度 73.3 49.7 34.4 55.2
2010 年度 72.2 58.2 39.7 56.8
2011 年度 76.6 63.2 33.0 58.9
2012 年度 74.4 65.8 32.8 54.6
2013 年度 75.6 61.9 40.4 58.3
2014 年度 75.5 64.7 40.9 58.2
2015 年度 75.0 62.8 46.5 60.0
2016 年度 74.3 63.6 48.7 61.7
2017 年度 74.3 68.4 56.7 65.0
2018 年度 74.1 68.0 54.3 63.8
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 29.9 46.7 72.2 48.5
1997 年度 29.7 56.7 82.6 55.2
1998 年度 30.7 56.6 67.5 48.7
1999 年度 32.4 58.6 69.6 52.8
2000 年度 32.0 56.7 67.1 50.6
2001 年度 31.5 46.3 62.7 45.2
2002 年度 29.8 54.9 64.1 47.2
2003 年度 28.2 49.2 79.6 49.3
2004 年度 26.8 46.3 64.5 43.6
2005 年度 24.8 47.6 64.5 44.1
2006 年度 25.2 39.8 64.0 44.1
2007 年度 28.7 44.1 47.9 37.9
2008 年度 27.5 43.6 65.9 45.2
2009 年度 26.7 50.3 65.6 44.8
2010 年度 27.8 41.8 60.3 43.2
2011 年度 23.4 36.8 67.0 41.1
2012 年度 25.6 34.2 67.2 45.4
2013 年度 24.4 38.1 59.6 41.7
2014 年度 24.5 35.3 59.1 41.8
2015 年度 25.0 37.2 53.5 40.0
2016 年度 25.7 36.4 51.3 38.3
2017 年度 25.7 31.6 43.3 35.0
2018 年度 25.9 32.0 45.7 36.2
3.3 鉱業・採石
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
3,589～5,933 社
10 億円以上
42～110 社
⚑億円以上 10 億円未満
40～87 社
1,000 万円以上⚑億円未満
2,053～3,238 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 45.0 3.1 22.1 32.9
1997 年度 51.9 －0.3 21.1 35.1
1998 年度 53.4 9.9 21.5 36.7
1999 年度 53.3 28.3 22.8 38.0
2000 年度 55.3 38.7 27.5 39.4
2001 年度 54.8 42.7 27.1 40.8
2002 年度 57.1 29.2 27.1 41.0
2003 年度 58.6 45.6 25.5 39.1
2004 年度 65.0 53.7 25.3 45.9
2005 年度 62.9 43.2 31.3 49.9
2006 年度 60.6 57.8 24.6 51.0
2007 年度 64.5 50.3 22.8 53.1
2008 年度 69.1 44.2 36.7 57.9
2009 年度 69.7 57.7 34.1 60.9
2010 年度 73.3 50.8 38.8 64.4
2011 年度 68.4 60.8 33.9 60.5
2012 年度 65.1 60.8 29.3 59.1
2013 年度 65.0 55.7 29.6 59.2
2014 年度 64.7 60.0 32.5 60.0
2015 年度 67.0 61.5 30.7 59.3
2016 年度 69.1 67.7 19.7 59.1
2017 年度 70.9 66.6 39.7 64.4
2018 年度 70.2 64.7 39.0 63.1
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 38.9 71.5 45.2 43.6
1997 年度 34.1 71.5 47.1 41.8
1998 年度 33.5 66.6 48.9 42.1
1999 年度 23.2 53.4 50.2 37.6
2000 年度 18.3 43.9 43.0 33.1
2001 年度 19.2 30.6 47.2 33.0
2002 年度 18.3 49.4 45.1 33.0
2003 年度 19.7 28.6 52.9 38.6
2004 年度 15.1 30.5 52.8 33.2
2005 年度 15.2 30.3 35.0 23.6
2006 年度 19.1 27.1 52.8 28.1
2007 年度 14.3 27.5 54.6 25.1
2008 年度 13.9 40.8 42.9 24.0
2009 年度 15.8 27.6 47.1 23.7
2010 年度 13.8 29.2 46.5 22.0
2011 年度 11.8 22.0 46.6 19.6
2012 年度 12.2 22.2 40.8 17.3
2013 年度 12.5 25.6 43.8 17.6
2014 年度 15.3 21.1 41.4 19.1
2015 年度 16.9 20.9 44.9 22.1
2016 年度 17.4 17.2 53.8 24.6
2017 年度 19.0 14.2 39.6 21.9
2018 年度 20.4 15.3 36.4 22.9
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 53.6 4.1 32.8 43.0
1997 年度 60.3 －0.4 31.0 45.6
1998 年度 61.5 12.9 30.6 46.6
1999 年度 69.6 34.7 31.2 50.3
2000 年度 75.1 46.8 39.0 54.4
2001 年度 74.1 58.3 36.5 55.3
2002 年度 75.7 37.2 37.5 55.4
2003 年度 74.8 61.4 32.6 50.3
2004 年度 81.2 63.8 32.3 58.0
2005 年度 80.5 58.7 47.2 67.9
2006 年度 76.0 68.1 31.8 64.5
2007 年度 81.9 64.6 29.5 67.9
2008 年度 83.3 52.0 46.1 70.7
2009 年度 81.5 67.7 42.0 71.9
2010 年度 84.1 63.5 45.5 74.5
2011 年度 85.3 73.5 42.1 75.5
2012 年度 84.2 73.3 41.8 77.3
2013 年度 83.9 68.5 40.3 77.1
2014 年度 80.8 74.0 44.0 75.9
2015 年度 79.9 74.6 40.6 72.8
2016 年度 79.9 79.8 26.8 70.6
2017 年度 78.9 82.5 50.1 74.6
2018 年度 77.4 80.9 51.7 73.4
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 46.4 95.9 67.2 57.0
1997 年度 39.7 100.4 69.0 54.4
1998 年度 38.5 87.1 69.4 53.4
1999 年度 30.4 65.3 68.8 49.7
2000 年度 24.9 53.2 61.0 45.6
2001 年度 25.9 41.7 63.5 44.7
2002 年度 24.3 62.8 62.5 44.6
2003 年度 25.2 38.6 67.4 49.7
2004 年度 18.8 36.2 67.7 42.0
2005 年度 19.5 41.3 52.8 32.1
2006 年度 24.0 31.9 68.2 35.5
2007 年度 18.1 35.4 70.5 32.1
2008 年度 16.7 48.0 53.9 29.3
2009 年度 18.5 32.3 58.0 28.1
2010 年度 15.9 36.5 54.5 25.5
2011 年度 14.7 26.5 57.9 24.5
2012 年度 15.8 26.7 58.2 22.7
2013 年度 16.1 31.5 59.7 22.9
2014 年度 19.2 26.0 56.0 24.1
2015 年度 20.1 25.4 59.4 27.2
2016 年度 20.1 20.2 73.2 29.4
2017 年度 21.1 17.5 49.9 25.4
2018 年度 22.6 19.1 48.3 26.6
3.4 石油・石炭製品
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
761～918 社
10 億円以上
21～35 社
⚑億円以上 10 億円未満
28～39 社
1,000 万円以上⚑億円未満
413～586 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 18.0 18.0 43.8 18.7
1997 年度 18.0 14.0 38.6 18.4
1998 年度 16.7 18.6 32.3 17.2
1999 年度 16.4 22.4 33.2 17.1
2000 年度 17.8 22.1 37.4 18.5
2001 年度 19.4 26.7 36.5 20.2
2002 年度 18.3 25.5 25.4 18.6
2003 年度 20.4 19.9 33.7 20.8
2004 年度 20.7 25.4 55.5 21.9
2005 年度 22.1 25.2 63.8 23.6
2006 年度 26.7 30.4 41.4 27.1
2007 年度 24.7 29.7 41.0 25.3
2008 年度 22.4 28.6 58.6 23.9
2009 年度 19.9 49.0 45.5 21.0
2010 年度 20.5 43.9 42.5 21.6
2011 年度 21.9 48.6 41.5 23.0
2012 年度 20.2 55.0 53.1 22.2
2013 年度 21.4 53.7 51.3 23.0
2014 年度 21.3 58.4 41.5 22.8
2015 年度 20.7 50.4 47.6 22.7
2016 年度 25.0 15.2 55.5 24.9
2017 年度 28.1 17.0 49.2 26.9
2018 年度 30.2 19.3 47.5 28.8
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 46.8 44.0 26.4 46.1
1997 年度 45.6 54.3 29.9 45.6
1998 年度 47.4 47.0 35.0 47.1
1999 年度 44.7 38.7 38.4 44.4
2000 年度 40.1 36.5 28.4 39.7
2001 年度 37.8 35.8 39.3 37.9
2002 年度 40.0 37.8 44.7 40.1
2003 年度 35.7 40.4 32.6 35.7
2004 年度 35.2 31.6 20.5 34.6
2005 年度 34.5 24.5 17.4 33.6
2006 年度 26.5 26.2 32.2 26.7
2007 年度 27.4 30.9 32.4 27.7
2008 年度 34.0 36.9 23.5 33.8
2009 年度 36.4 17.8 30.8 36.0
2010 年度 30.4 26.4 28.9 30.2
2011 年度 25.6 23.0 28.3 25.7
2012 年度 31.6 18.6 19.0 30.9
2013 年度 33.4 15.4 23.0 32.7
2014 年度 31.0 14.5 20.5 30.6
2015 年度 31.2 23.4 17.8 30.6
2016 年度 32.7 16.0 22.4 30.1
2017 年度 27.5 15.0 22.0 25.2
2018 年度 29.3 14.2 21.1 25.7
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 27.8 29.0 62.4 28.9
1997 年度 28.3 20.5 56.3 28.7
1998 年度 26.1 28.4 48.0 26.7
1999 年度 26.8 36.6 46.4 27.8
2000 年度 30.7 37.7 56.8 31.8
2001 年度 33.8 42.7 48.2 34.8
2002 年度 31.3 40.2 36.2 31.7
2003 年度 36.3 33.0 50.8 36.8
2004 年度 37.0 44.5 73.0 38.7
2005 年度 39.0 50.7 78.6 41.2
2006 年度 50.1 53.7 56.3 50.4
2007 年度 47.4 49.0 55.8 47.7
2008 年度 39.7 43.7 71.3 41.4
2009 年度 35.3 73.4 59.6 36.8
2010 年度 40.3 62.4 59.5 41.6
2011 年度 46.1 67.9 59.5 47.2
2012 年度 38.9 74.8 73.6 41.8
2013 年度 39.0 77.7 69.0 41.2
2014 年度 40.8 80.2 66.9 42.7
2015 年度 39.9 68.3 72.8 42.6
2016 年度 43.4 48.7 71.3 45.3
2017 年度 50.5 53.2 69.1 51.7
2018 年度 50.8 57.5 69.3 52.8
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 72.2 71.0 37.6 71.1
1997 年度 71.7 79.5 43.7 71.3
1998 年度 73.9 71.6 52.0 73.3
1999 年度 73.2 63.4 53.6 72.2
2000 年度 69.3 62.3 43.2 68.2
2001 年度 66.2 57.3 51.8 65.2
2002 年度 68.7 59.8 63.8 68.3
2003 年度 63.7 67.0 49.2 63.2
2004 年度 63.0 55.5 27.0 61.3
2005 年度 61.0 49.3 21.4 58.8
2006 年度 49.9 46.3 43.7 49.6
2007 年度 52.6 51.0 44.2 52.3
2008 年度 60.3 56.3 28.7 58.6
2009 年度 64.7 26.6 40.4 63.2
2010 年度 59.7 37.6 40.5 58.4
2011 年度 53.9 32.1 40.5 52.8
2012 年度 61.1 25.2 26.4 58.2
2013 年度 61.0 22.3 31.0 58.8
2014 年度 59.2 19.8 33.1 57.3
2015 年度 60.1 31.7 27.2 57.4
2016 年度 56.6 51.3 28.7 54.7
2017 年度 49.5 46.8 30.9 48.3
2018 年度 49.2 42.5 30.7 47.2
3.5 建設
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
449,902～493,303 社
10 億円以上
235～297 社
⚑億円以上 10 億円未満
1,370～1,707 社
1,000 万円以上⚑億円未満
147,457～208,117 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 22.3 19.1 17.8 18.4
1997 年度 22.6 19.8 19.9 20.3
1998 年度 22.1 21.8 22.4 21.4
1999 年度 23.7 22.6 24.3 22.6
2000 年度 22.7 23.7 22.4 21.2
2001 年度 22.1 24.8 23.6 22.0
2002 年度 23.1 25.8 29.0 24.8
2003 年度 27.5 29.7 30.8 27.1
2004 年度 29.7 25.7 33.4 28.9
2005 年度 33.6 －1.4 32.5 26.4
2006 年度 32.7 32.3 30.6 29.4
2007 年度 32.5 29.1 31.3 29.3
2008 年度 33.1 34.7 30.2 29.0
2009 年度 36.9 35.3 31.9 30.6
2010 年度 37.4 23.6 33.5 30.0
2011 年度 37.0 21.5 33.4 29.6
2012 年度 38.4 42.0 34.2 32.9
2013 年度 38.6 41.6 31.9 31.4
2014 年度 40.0 40.4 35.9 34.5
2015 年度 41.3 41.3 39.3 36.6
2016 年度 43.4 43.1 39.3 38.3
2017 年度 44.8 46.3 38.3 38.4
2018 年度 45.4 45.3 43.8 41.6
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 26.3 29.5 40.1 35.7
1997 年度 27.6 31.2 42.2 36.5
1998 年度 29.3 30.3 41.5 37.3
1999 年度 29.3 30.5 40.4 37.1
2000 年度 26.6 27.2 41.2 36.3
2001 年度 26.8 28.0 41.9 36.6
2002 年度 25.5 24.9 38.8 35.0
2003 年度 20.3 20.5 37.0 32.3
2004 年度 17.0 24.8 35.0 30.0
2005 年度 13.3 28.9 35.5 29.9
2006 年度 13.4 17.4 35.4 28.5
2007 年度 14.5 20.0 36.5 30.1
2008 年度 15.4 18.6 37.8 31.4
2009 年度 14.8 18.8 36.5 31.4
2010 年度 15.0 19.9 36.5 32.3
2011 年度 14.1 19.3 35.9 31.2
2012 年度 12.9 14.0 33.2 27.9
2013 年度 12.1 12.3 32.7 27.6
2014 年度 10.9 11.1 29.8 25.0
2015 年度 10.3 10.4 27.2 23.4
2016 年度 9.7 11.1 28.1 23.5
2017 年度 9.8 9.5 25.5 22.4
2018 年度 9.5 10.8 22.9 21.2
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 45.8 39.4 30.8 34.1
1997 年度 45.0 38.9 32.1 35.7
1998 年度 43.0 41.8 35.1 36.4
1999 年度 44.7 42.6 37.6 37.8
2000 年度 46.0 46.6 35.2 36.9
2001 年度 45.3 47.0 36.1 37.6
2002 年度 47.5 50.9 42.7 41.4
2003 年度 57.5 59.2 45.4 45.7
2004 年度 63.6 50.9 48.9 49.1
2005 年度 71.6 －5.2 47.8 46.8
2006 年度 70.9 65.0 46.3 50.7
2007 年度 69.1 59.3 46.2 49.3
2008 年度 68.3 65.0 44.4 48.0
2009 年度 71.4 65.2 46.6 49.3
2010 年度 71.3 54.3 47.8 48.2
2011 年度 72.4 52.7 48.2 48.7
2012 年度 74.8 75.0 50.7 54.1
2013 年度 76.1 77.2 49.4 53.2
2014 年度 78.6 78.5 54.6 58.0
2015 年度 80.1 79.9 59.1 61.0
2016 年度 81.7 79.5 58.3 61.9
2017 年度 82.1 82.9 60.0 63.2
2018 年度 82.7 80.7 65.6 66.3
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 54.2 60.6 69.2 65.9
1997 年度 55.0 61.1 67.9 64.3
1998 年度 57.0 58.2 64.9 63.6
1999 年度 55.3 57.4 62.4 62.2
2000 年度 54.0 53.4 64.8 63.1
2001 年度 54.7 53.0 63.9 62.4
2002 年度 52.5 49.1 57.3 58.6
2003 年度 42.5 40.8 54.6 54.3
2004 年度 36.4 49.1 51.1 50.9
2005 年度 28.4 105.2 52.2 53.2
2006 年度 29.1 35.0 53.7 49.3
2007 年度 30.9 40.7 53.8 50.7
2008 年度 31.7 35.0 55.6 52.0
2009 年度 28.6 34.8 53.4 50.7
2010 年度 28.7 45.7 52.2 51.8
2011 年度 27.6 47.3 51.8 51.3
2012 年度 25.2 25.0 49.3 45.9
2013 年度 23.9 22.8 50.6 46.8
2014 年度 21.4 21.5 45.4 42.0
2015 年度 19.9 20.1 40.9 39.0
2016 年度 18.3 20.5 41.7 38.1
2017 年度 17.9 17.1 40.0 36.8
2018 年度 17.3 19.3 34.4 33.7
3.6 金属製品
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
42,451～60,131 社
10 億円以上
81～105 社
⚑億円以上 10 億円未満
401～477 社
1,000 万円以上⚑億円未満
19,463～26,768 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 44.4 32.5 23.1 29.3
1997 年度 45.4 31.3 23.2 29.5
1998 年度 46.0 28.6 28.0 32.2
1999 年度 46.4 28.3 35.7 35.9
2000 年度 44.5 35.0 30.0 32.8
2001 年度 46.7 38.8 30.8 34.9
2002 年度 47.5 36.1 32.3 34.8
2003 年度 50.9 43.0 33.8 38.2
2004 年度 49.8 40.0 28.7 33.9
2005 年度 52.0 36.5 27.7 34.8
2006 年度 51.9 44.3 30.1 36.9
2007 年度 52.4 38.4 29.3 35.9
2008 年度 51.4 42.0 38.2 39.9
2009 年度 53.3 47.3 38.3 40.2
2010 年度 52.8 48.6 43.1 44.8
2011 年度 52.0 44.6 45.0 45.5
2012 年度 54.5 50.5 39.2 45.2
2013 年度 55.6 49.1 44.0 47.3
2014 年度 55.0 46.3 43.8 46.3
2015 年度 55.6 50.3 41.5 45.8
2016 年度 56.3 53.5 39.1 44.1
2017 年度 57.1 57.3 36.6 43.0
2018 年度 56.4 56.5 48.0 49.9
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 23.3 33.1 50.2 42.2
1997 年度 24.0 33.1 47.3 40.0
1998 年度 25.1 39.1 46.1 40.4
1999 年度 22.7 39.9 41.5 38.3
2000 年度 21.6 30.5 44.9 39.1
2001 年度 22.0 30.8 43.9 37.3
2002 年度 20.9 31.8 47.8 41.4
2003 年度 19.4 27.8 40.8 34.6
2004 年度 16.7 25.7 44.7 36.6
2005 年度 14.3 27.8 46.8 36.3
2006 年度 13.7 20.1 41.2 32.1
2007 年度 14.2 25.2 41.8 33.6
2008 年度 15.5 23.8 36.2 31.9
2009 年度 14.8 24.2 43.0 37.2
2010 年度 15.3 19.9 37.0 31.6
2011 年度 16.0 23.0 31.7 28.4
2012 年度 14.0 18.2 38.7 29.2
2013 年度 12.9 17.0 35.3 27.7
2014 年度 12.0 18.1 30.0 25.4
2015 年度 12.2 18.3 34.6 27.7
2016 年度 12.3 16.0 37.9 29.6
2017 年度 12.3 13.2 40.9 31.9
2018 年度 13.5 12.5 33.1 27.1
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 65.6 49.5 31.6 41.0
1997 年度 65.4 48.6 32.9 42.5
1998 年度 64.7 42.2 37.8 44.4
1999 年度 67.1 41.5 46.3 48.4
2000 年度 67.3 53.4 40.1 45.6
2001 年度 68.0 55.8 41.2 48.3
2002 年度 69.5 53.2 40.3 45.7
2003 年度 72.4 60.7 45.3 52.5
2004 年度 74.9 60.9 39.1 48.1
2005 年度 78.4 56.7 37.2 49.0
2006 年度 79.1 68.8 42.2 53.5
2007 年度 78.7 60.4 41.2 51.6
2008 年度 76.8 63.8 51.4 55.6
2009 年度 78.3 66.1 47.1 51.9
2010 年度 77.6 70.9 53.8 58.6
2011 年度 76.5 66.0 58.7 61.6
2012 年度 79.6 73.6 50.3 60.7
2013 年度 81.2 74.3 55.5 63.0
2014 年度 82.1 71.9 59.4 64.6
2015 年度 82.0 73.4 54.5 62.3
2016 年度 82.1 76.9 50.8 59.8
2017 年度 82.3 81.3 47.2 57.4
2018 年度 80.7 81.9 59.2 64.8
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 34.4 50.5 68.4 59.0
1997 年度 34.6 51.4 67.1 57.5
1998 年度 35.3 57.8 62.2 55.6
1999 年度 32.9 58.5 53.7 51.6
2000 年度 32.7 46.6 59.9 54.4
2001 年度 32.0 44.2 58.8 51.7
2002 年度 30.5 46.8 59.7 54.3
2003 年度 27.6 39.3 54.7 47.5
2004 年度 25.1 39.1 60.9 51.9
2005 年度 21.6 43.3 62.8 51.0
2006 年度 20.9 31.2 57.8 46.5
2007 年度 21.3 39.6 58.8 48.4
2008 年度 23.2 36.2 48.6 44.4
2009 年度 21.7 33.9 52.9 48.1
2010 年度 22.4 29.1 46.2 41.4
2011 年度 23.5 34.0 41.3 38.4
2012 年度 20.4 26.4 49.7 39.3
2013 年度 18.8 25.7 44.5 37.0
2014 年度 17.9 28.1 40.6 35.4
2015 年度 18.0 26.6 45.5 37.7
2016 年度 17.9 23.1 49.2 40.2
2017 年度 17.7 18.7 52.8 42.6
2018 年度 19.3 18.1 40.8 35.2
3.7 窯業・土石製品製造業
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
12,749～17,958 社
10 億円以上
74～99 社
⚑億円以上 10 億円未満
267～382 社
1,000 万円以上⚑億円未満
6,588～9,659 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 43.9 26.3 22.9 31.3
1997 年度 45.1 19.8 23.0 31.6
1998 年度 44.1 25.2 16.5 29.5
1999 年度 43.3 30.0 20.3 31.8
2000 年度 45.3 24.9 22.2 32.8
2001 年度 45.7 32.8 27.1 35.6
2002 年度 45.5 38.7 33.1 36.3
2003 年度 48.2 35.3 25.2 36.7
2004 年度 54.7 30.4 28.5 43.6
2005 年度 49.4 35.6 36.5 42.9
2006 年度 51.1 37.9 24.9 40.0
2007 年度 51.0 38.5 32.0 41.8
2008 年度 47.7 38.6 40.5 43.2
2009 年度 47.5 38.0 50.4 45.6
2010 年度 48.6 37.3 38.4 42.9
2011 年度 46.5 38.8 33.5 41.2
2012 年度 47.5 37.1 37.6 42.0
2013 年度 48.8 40.7 42.0 44.8
2014 年度 50.2 42.8 45.2 47.1
2015 年度 51.2 45.8 37.6 46.1
2016 年度 52.1 46.8 42.9 47.8
2017 年度 55.5 27.9 43.8 46.6
2018 年度 55.2 41.9 47.9 50.2
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 27.9 37.4 47.8 38.3
1997 年度 29.1 43.1 42.8 37.7
1998 年度 33.0 39.5 49.3 41.8
1999 年度 32.5 39.2 46.8 39.0
2000 年度 29.7 38.1 51.4 39.6
2001 年度 30.2 35.0 47.7 38.9
2002 年度 29.5 33.9 42.4 38.6
2003 年度 27.3 35.9 46.4 37.2
2004 年度 21.4 39.2 39.4 29.5
2005 年度 24.5 31.1 31.3 28.0
2006 年度 21.3 26.7 53.4 33.5
2007 年度 22.1 31.3 44.6 31.3
2008 年度 28.5 31.2 35.1 32.4
2009 年度 29.4 33.2 31.3 31.9
2010 年度 28.6 32.8 35.6 32.4
2011 年度 29.1 30.9 38.6 32.6
2012 年度 31.0 33.4 37.9 34.2
2013 年度 29.2 27.5 34.3 31.2
2014 年度 28.6 21.8 32.0 29.4
2015 年度 28.9 20.7 38.3 31.3
2016 年度 27.3 23.5 34.5 29.8
2017 年度 23.9 43.6 29.8 29.9
2018 年度 23.9 28.8 31.0 27.6
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 61.2 41.3 32.4 45.0
1997 年度 60.8 31.5 35.0 45.6
1998 年度 57.2 39.0 25.0 41.4
1999 年度 57.1 43.4 30.2 44.9
2000 年度 60.4 39.5 30.2 45.3
2001 年度 60.2 48.4 36.2 47.8
2002 年度 60.7 53.3 43.8 48.4
2003 年度 63.9 49.6 35.2 49.6
2004 年度 71.8 43.6 42.0 59.7
2005 年度 66.9 53.4 53.8 60.5
2006 年度 70.6 58.7 31.8 54.4
2007 年度 69.8 55.2 41.8 57.2
2008 年度 62.6 55.3 53.6 57.2
2009 年度 61.8 53.4 61.7 58.8
2010 年度 62.9 53.2 51.8 57.0
2011 年度 61.5 55.7 46.5 55.9
2012 年度 60.5 52.6 49.8 55.1
2013 年度 62.6 59.7 55.0 59.0
2014 年度 63.7 66.3 58.5 61.5
2015 年度 63.9 68.9 49.5 59.5
2016 年度 65.6 66.6 55.4 61.6
2017 年度 69.9 39.0 59.5 60.9
2018 年度 69.8 59.3 60.7 64.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 38.8 58.7 67.6 55.0
1997 年度 39.2 68.5 65.0 54.4
1998 年度 42.8 61.0 75.0 58.6
1999 年度 42.9 56.6 69.8 55.1
2000 年度 39.6 60.5 69.8 54.7
2001 年度 39.8 51.6 63.8 52.2
2002 年度 39.3 46.7 56.2 51.6
2003 年度 36.1 50.4 64.8 50.4
2004 年度 28.2 56.4 58.0 40.3
2005 年度 33.1 46.6 46.2 39.5
2006 年度 29.4 41.3 68.2 45.6
2007 年度 30.2 44.8 58.2 42.8
2008 年度 37.4 44.7 46.4 42.8
2009 年度 38.2 46.6 38.3 41.2
2010 年度 37.1 46.8 48.2 43.0
2011 年度 38.5 44.3 53.5 44.1
2012 年度 39.5 47.4 50.2 44.9
2013 年度 37.4 40.3 45.0 41.0
2014 年度 36.3 33.7 41.5 38.5
2015 年度 36.1 31.1 50.5 40.5
2016 年度 34.4 33.4 44.6 38.4
2017 年度 30.1 61.0 40.5 39.1
2018 年度 30.2 40.7 39.3 35.5
3.8 繊維製品
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
14,983～37,106 社
10 億円以上
40～59 社
⚑億円以上 10 億円未満
155～287 社
1,000 万円以上⚑億円未満
8,270～18,110 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 35.5 19.4 25.2 27.0
1997 年度 36.9 26.6 28.2 30.6
1998 年度 36.7 27.3 20.4 27.3
1999 年度 35.4 24.3 37.2 33.4
2000 年度 33.9 23.5 24.0 27.4
2001 年度 36.0 26.3 30.1 30.5
2002 年度 36.8 17.8 28.6 25.8
2003 年度 45.0 38.4 38.0 38.4
2004 年度 50.6 35.9 43.6 43.0
2005 年度 49.0 42.9 38.8 41.6
2006 年度 48.9 29.1 40.4 40.9
2007 年度 46.4 37.8 22.1 35.5
2008 年度 43.8 35.6 27.5 33.1
2009 年度 49.0 40.1 39.2 41.3
2010 年度 48.9 45.1 36.9 40.0
2011 年度 48.0 40.9 30.0 36.2
2012 年度 48.7 38.5 30.5 37.8
2013 年度 48.6 53.6 37.1 42.0
2014 年度 47.7 46.6 34.4 39.1
2015 年度 48.3 46.7 36.9 43.9
2016 年度 47.9 47.5 43.9 47.4
2017 年度 52.9 44.5 49.5 48.7
2018 年度 49.1 46.1 44.6 45.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 35.8 47.5 46.5 43.4
1997 年度 32.1 49.6 46.1 42.0
1998 年度 36.1 46.2 50.7 44.4
1999 年度 38.4 49.6 46.9 45.9
2000 年度 36.8 52.3 52.7 47.2
2001 年度 33.5 43.0 47.1 43.4
2002 年度 33.6 67.0 52.7 54.1
2003 年度 23.0 33.9 46.9 39.8
2004 年度 18.7 32.8 37.6 33.6
2005 年度 20.4 24.5 43.0 33.0
2006 年度 20.2 36.9 43.2 35.6
2007 年度 21.9 33.0 57.6 38.8
2008 年度 25.3 38.1 53.9 42.7
2009 年度 25.6 33.0 43.6 38.2
2010 年度 25.5 29.7 46.3 38.8
2011 年度 26.8 27.8 47.0 39.0
2012 年度 24.9 32.2 50.2 38.6
2013 年度 27.2 19.3 42.6 35.6
2014 年度 28.3 25.3 40.5 36.1
2015 年度 29.0 26.3 37.8 33.1
2016 年度 29.2 25.2 37.6 32.9
2017 年度 22.3 25.1 33.7 31.1
2018 年度 28.1 20.0 38.1 33.5
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 49.8 29.0 35.2 38.4
1997 年度 53.5 34.9 37.9 42.1
1998 年度 50.4 37.1 28.7 38.0
1999 年度 48.0 32.9 44.2 42.1
2000 年度 47.9 31.0 31.3 36.8
2001 年度 51.8 38.0 39.0 41.3
2002 年度 52.3 21.0 35.2 32.3
2003 年度 66.2 53.1 44.8 49.1
2004 年度 73.0 52.3 53.6 56.1
2005 年度 70.6 63.7 47.4 55.7
2006 年度 70.7 44.1 48.4 53.5
2007 年度 67.9 53.4 27.7 47.8
2008 年度 63.4 48.4 33.8 43.6
2009 年度 65.7 54.8 47.4 51.9
2010 年度 65.7 60.3 44.3 50.7
2011 年度 64.2 59.6 38.9 48.1
2012 年度 66.2 54.5 37.8 49.5
2013 年度 64.1 73.5 46.5 54.1
2014 年度 62.8 64.8 45.9 52.0
2015 年度 62.5 63.9 49.4 57.0
2016 年度 62.1 65.3 53.9 59.0
2017 年度 70.4 64.0 59.5 61.0
2018 年度 63.6 69.7 53.9 57.6
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 50.2 71.0 64.8 61.6
1997 年度 46.5 65.1 62.1 57.9
1998 年度 49.6 62.9 71.3 62.0
1999 年度 52.0 67.1 55.8 57.9
2000 年度 52.1 69.0 68.7 63.2
2001 年度 48.2 62.0 61.0 58.7
2002 年度 47.7 79.0 64.8 67.7
2003 年度 33.8 46.9 55.2 50.9
2004 年度 27.0 47.7 46.4 43.9
2005 年度 29.4 36.3 52.6 44.3
2006 年度 29.3 55.9 51.6 46.5
2007 年度 32.1 46.6 72.3 52.2
2008 年度 36.6 51.6 66.2 56.4
2009 年度 34.3 45.2 52.6 48.1
2010 年度 34.3 39.7 55.7 49.3
2011 年度 35.8 40.4 61.1 51.9
2012 年度 33.8 45.5 62.2 50.5
2013 年度 35.9 26.5 53.5 45.9
2014 年度 37.2 35.2 54.1 48.0
2015 年度 37.5 36.1 50.6 43.0
2016 年度 37.9 34.7 46.1 41.0
2017 年度 29.6 36.0 40.5 39.0
2018 年度 36.4 30.3 46.1 42.4
3.9 パルプ・紙
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
7,009～10,070 社
10 億円以上
31～52 社
⚑億円以上 10 億円未満
133～173 社
1,000 万円以上⚑億円未満
4,008～5,700 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 31.6 8.0 14.6 23.8
1997 年度 31.1 20.3 18.2 26.0
1998 年度 30.5 26.0 22.8 27.6
1999 年度 32.3 24.5 22.7 27.8
2000 年度 31.6 28.6 13.0 25.9
2001 年度 31.7 23.6 24.9 28.3
2002 年度 39.6 25.1 19.0 30.4
2003 年度 34.1 28.8 21.1 29.1
2004 年度 34.6 26.8 32.3 32.6
2005 年度 35.8 29.9 34.4 34.2
2006 年度 33.6 29.5 40.4 35.0
2007 年度 32.5 31.5 40.3 35.0
2008 年度 29.8 33.5 36.4 32.0
2009 年度 32.0 32.5 41.8 35.1
2010 年度 31.8 35.2 37.5 34.0
2011 年度 30.2 38.5 38.6 33.5
2012 年度 33.7 33.2 42.8 36.4
2013 年度 35.9 39.2 32.3 35.5
2014 年度 38.0 41.9 31.0 37.3
2015 年度 38.6 36.2 34.4 36.8
2016 年度 41.8 37.9 44.6 41.2
2017 年度 40.3 39.6 50.4 42.7
2018 年度 39.7 41.0 43.2 40.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 43.2 38.1 47.1 43.6
1997 年度 42.9 44.7 50.4 45.5
1998 年度 47.8 46.6 45.4 47.2
1999 年度 43.9 43.0 46.2 45.2
2000 年度 41.3 36.9 55.8 45.1
2001 年度 41.8 42.4 45.3 43.6
2002 年度 36.2 42.8 50.1 42.3
2003 年度 41.9 40.2 52.4 45.5
2004 年度 40.9 44.0 40.0 41.3
2005 年度 38.8 37.9 29.0 35.0
2006 年度 41.2 35.7 34.6 38.7
2007 年度 43.7 34.0 29.2 37.5
2008 年度 51.4 33.2 34.4 44.0
2009 年度 49.1 33.4 32.2 41.8
2010 年度 49.2 32.7 35.8 42.5
2011 年度 50.2 28.4 33.7 42.7
2012 年度 46.0 30.6 27.4 37.4
2013 年度 43.0 28.9 41.2 39.5
2014 年度 40.4 34.0 39.5 38.6
2015 年度 39.8 39.7 36.3 39.2
2016 年度 37.7 27.7 26.9 33.5
2017 年度 37.7 32.3 22.5 32.1
2018 年度 37.4 28.1 26.0 32.4
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 42.2 17.3 23.7 35.3
1997 年度 42.0 31.3 26.5 36.4
1998 年度 38.9 35.8 33.5 36.9
1999 年度 42.3 36.3 32.9 38.1
2000 年度 43.4 43.7 18.9 36.5
2001 年度 43.1 35.8 35.4 39.4
2002 年度 52.2 37.0 27.5 41.8
2003 年度 44.9 41.7 28.7 39.0
2004 年度 45.8 37.9 44.6 44.1
2005 年度 48.0 44.1 54.2 49.4
2006 年度 44.9 45.3 53.8 47.4
2007 年度 42.7 48.0 58.0 48.2
2008 年度 36.7 50.2 51.4 42.1
2009 年度 39.5 49.3 56.5 45.7
2010 年度 39.2 51.8 51.2 44.4
2011 年度 37.6 57.5 53.4 44.0
2012 年度 42.3 52.0 61.0 49.4
2013 年度 45.5 57.6 43.9 47.4
2014 年度 48.5 55.2 44.0 49.2
2015 年度 49.2 47.7 48.6 48.4
2016 年度 52.6 57.8 62.4 55.2
2017 年度 51.7 55.0 69.1 57.1
2018 年度 51.5 59.3 62.4 55.6
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 57.8 82.7 76.3 64.7
1997 年度 58.0 68.7 73.5 63.6
1998 年度 61.1 64.2 66.5 63.1
1999 年度 57.7 63.7 67.1 61.9
2000 年度 56.6 56.3 81.1 63.5
2001 年度 56.9 64.2 64.6 60.6
2002 年度 47.8 63.0 72.5 58.2
2003 年度 55.1 58.3 71.3 61.0
2004 年度 54.2 62.1 55.4 55.9
2005 年度 52.0 55.9 45.8 50.6
2006 年度 55.1 54.7 46.2 52.6
2007 年度 57.3 52.0 42.0 51.8
2008 年度 63.3 49.8 48.6 57.9
2009 年度 60.5 50.7 43.5 54.3
2010 年度 60.8 48.2 48.8 55.6
2011 年度 62.4 42.5 46.6 56.0
2012 年度 57.7 48.0 39.0 50.6
2013 年度 54.5 42.4 56.1 52.6
2014 年度 51.5 44.8 56.0 50.8
2015 年度 50.8 52.3 51.4 51.6
2016 年度 47.4 42.2 37.6 44.8
2017 年度 48.3 45.0 30.9 42.9
2018 年度 48.5 40.7 37.6 44.4
3.10 化学
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
10,552～11,788 社
10 億円以上
339～378 社
⚑億円以上 10 億円未満
641～758 社
1,000 万円以上⚑億円未満
5,848～7,662 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 44.1 35.1 27.5 40.9
1997 年度 45.9 44.1 30.4 43.8
1998 年度 47.8 40.8 43.5 46.3
1999 年度 49.1 46.1 34.4 47.2
2000 年度 50.2 44.3 48.1 49.3
2001 年度 51.5 34.2 26.4 46.9
2002 年度 52.1 51.5 33.0 49.8
2003 年度 54.0 37.5 36.5 50.1
2004 年度 57.9 54.0 46.7 56.0
2005 年度 57.7 48.0 42.9 54.5
2006 年度 56.8 45.9 62.1 56.6
2007 年度 56.5 55.6 49.2 55.5
2008 年度 55.1 40.5 53.9 53.2
2009 年度 56.1 57.9 53.1 55.9
2010 年度 56.5 51.0 52.5 55.4
2011 年度 55.2 52.3 57.3 55.0
2012 年度 55.9 52.7 44.1 54.2
2013 年度 55.0 51.9 51.6 54.4
2014 年度 56.1 55.8 45.4 54.8
2015 年度 58.0 55.4 40.3 55.0
2016 年度 56.7 54.5 45.4 54.9
2017 年度 57.5 55.3 45.3 55.9
2018 年度 55.9 62.2 54.0 56.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 27.4 27.9 42.5 29.5
1997 年度 27.0 25.8 36.9 28.1
1998 年度 27.6 27.9 30.1 28.2
1999 年度 24.8 26.9 38.4 26.5
2000 年度 22.7 21.4 31.6 24.1
2001 年度 22.4 38.0 41.7 26.2
2002 年度 22.7 20.4 33.9 23.8
2003 年度 20.5 36.1 36.4 24.2
2004 年度 16.9 17.7 24.6 18.0
2005 年度 16.5 19.5 28.0 18.6
2006 年度 16.7 20.0 16.3 17.0
2007 年度 17.5 17.2 29.6 18.8
2008 年度 22.4 35.2 23.2 24.0
2009 年度 21.3 17.5 21.9 21.1
2010 年度 20.0 20.1 23.3 20.5
2011 年度 22.1 16.8 22.1 21.7
2012 年度 20.5 17.6 29.3 21.2
2013 年度 20.6 19.1 24.6 21.0
2014 年度 19.7 16.3 28.7 20.4
2015 年度 17.9 16.0 30.2 19.6
2016 年度 20.1 17.6 27.2 20.8
2017 年度 19.2 18.9 30.9 20.4
2018 年度 23.8 12.5 24.7 22.4
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 61.7 55.7 39.3 58.1
1997 年度 63.0 63.1 45.1 61.0
1998 年度 63.4 59.4 59.1 62.2
1999 年度 66.4 63.1 47.3 64.1
2000 年度 68.9 67.4 60.4 67.2
2001 年度 69.7 47.4 38.7 64.2
2002 年度 69.7 71.6 49.3 67.7
2003 年度 72.4 50.9 50.0 67.5
2004 年度 77.4 75.3 65.5 75.7
2005 年度 77.7 71.1 60.5 74.5
2006 年度 77.3 69.7 79.3 76.9
2007 年度 76.3 76.4 62.4 74.7
2008 年度 71.2 53.5 69.9 68.9
2009 年度 72.5 76.8 70.8 72.6
2010 年度 73.9 71.7 69.2 73.0
2011 年度 71.4 75.6 72.1 71.7
2012 年度 73.1 74.9 60.1 71.9
2013 年度 72.7 73.1 67.7 72.2
2014 年度 74.0 77.4 61.3 72.9
2015 年度 76.4 77.6 57.1 73.8
2016 年度 73.8 75.6 62.5 72.5
2017 年度 74.9 74.5 59.4 73.3
2018 年度 70.2 83.3 68.6 71.6
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 38.3 44.3 60.7 41.9
1997 年度 37.0 36.9 54.9 39.0
1998 年度 36.6 40.6 40.9 37.8
1999 年度 33.6 36.9 52.7 35.9
2000 年度 31.1 32.6 39.6 32.8
2001 年度 30.3 52.6 61.3 35.8
2002 年度 30.3 28.4 50.7 32.3
2003 年度 27.6 49.1 50.0 32.5
2004 年度 22.6 24.7 34.5 24.3
2005 年度 22.3 28.9 39.5 25.5
2006 年度 22.7 30.3 20.7 23.1
2007 年度 23.7 23.6 37.6 25.3
2008 年度 28.8 46.5 30.1 31.1
2009 年度 27.5 23.2 29.2 27.4
2010 年度 26.1 28.3 30.8 27.0
2011 年度 28.6 24.4 27.9 28.3
2012 年度 26.9 25.1 39.9 28.1
2013 年度 27.3 26.9 32.3 27.8
2014 年度 26.0 22.6 38.7 27.1
2015 年度 23.6 22.4 42.9 26.2
2016 年度 26.2 24.4 37.5 27.5
2017 年度 25.1 25.5 40.6 26.7
2018 年度 29.8 16.7 31.4 28.4
3.11 輸送用機器
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
14,935～16,715 社
10 億円以上
191～207 社
⚑億円以上 10 億円未満
419～445 社
1,000 万円以上⚑億円未満
5,960～7,200 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1997 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1998 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1999 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2000 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2001 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2002 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2003 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2004 年度 50.0 34.2 35.6 47.0
2005 年度 51.4 36.2 38.3 48.6
2006 年度 50.8 34.4 28.3 46.9
2007 年度 50.2 30.9 30.3 46.5
2008 年度 49.0 30.5 34.8 45.3
2009 年度 47.3 37.0 42.8 45.6
2010 年度 49.5 39.7 45.0 47.8
2011 年度 47.4 40.7 41.0 45.9
2012 年度 50.2 40.9 45.0 48.7
2013 年度 52.8 40.2 47.3 51.0
2014 年度 54.9 46.1 43.0 52.9
2015 年度 55.0 43.3 43.7 53.0
2016 年度 53.8 42.3 44.9 52.0
2017 年度 54.6 44.3 45.5 52.9
2018 年度 55.5 42.5 43.4 53.3
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1997 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1998 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1999 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2000 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2001 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2002 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2003 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2004 年度 12.6 23.2 34.3 16.1
2005 年度 11.6 22.7 34.0 15.0
2006 年度 11.5 20.8 36.5 15.2
2007 年度 10.7 21.3 34.4 14.1
2008 年度 19.2 21.7 35.7 21.5
2009 年度 18.5 18.5 30.7 20.3
2010 年度 17.9 17.7 28.2 19.3
2011 年度 15.3 20.1 30.8 17.6
2012 年度 14.6 19.8 27.6 16.6
2013 年度 12.1 21.6 28.1 15.0
2014 年度 11.2 18.3 29.8 13.8
2015 年度 10.9 17.8 28.2 13.2
2016 年度 12.3 18.2 26.6 14.2
2017 年度 12.0 20.6 30.8 14.6
2018 年度 11.6 21.6 31.7 14.5
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1997 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1998 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1999 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2000 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2001 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2002 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2003 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2004 年度 79.9 59.6 51.0 74.5
2005 年度 81.6 61.5 53.0 76.4
2006 年度 81.5 62.3 43.7 75.5
2007 年度 82.5 59.2 46.8 76.7
2008 年度 71.8 58.4 49.4 67.8
2009 年度 71.9 66.6 58.3 69.2
2010 年度 73.4 69.2 61.5 71.2
2011 年度 75.6 66.9 57.1 72.3
2012 年度 77.5 67.4 61.9 74.6
2013 年度 81.3 65.0 62.7 77.3
2014 年度 83.0 71.6 59.0 79.3
2015 年度 83.5 70.9 60.8 80.1
2016 年度 81.4 70.0 62.9 78.6
2017 年度 82.0 68.3 59.6 78.4
2018 年度 82.7 66.2 57.8 78.6
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1997 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1998 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
1999 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2000 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2001 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2002 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2003 年度 ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊ ＊＊＊
2004 年度 20.1 40.4 49.0 25.5
2005 年度 18.4 38.5 47.0 23.6
2006 年度 18.5 37.7 56.3 24.5
2007 年度 17.5 40.8 53.2 23.3
2008 年度 28.2 41.6 50.6 32.2
2009 年度 28.1 33.4 41.7 30.8
2010 年度 26.6 30.8 38.5 28.8
2011 年度 24.4 33.1 42.9 27.7
2012 年度 22.5 32.6 38.1 25.4
2013 年度 18.7 35.0 37.3 22.7
2014 年度 17.0 28.4 41.0 20.7
2015 年度 16.5 29.1 39.2 19.9
2016 年度 18.6 30.0 37.1 21.4
2017 年度 18.0 31.7 40.4 21.6
2018 年度 17.3 33.8 42.2 21.4
3.12 鉄鋼
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
6,113～8,119 社
10 億円以上
69～85 社
⚑億円以上 10 億円未満
188～233 社
1,000 万円以上⚑億円未満
2,835～4,006 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 30.4 18.4 17.9 27.7
1997 年度 30.3 25.5 14.5 27.8
1998 年度 29.6 18.9 20.8 27.4
1999 年度 30.0 20.0 23.3 28.3
2000 年度 30.7 27.3 27.4 29.9
2001 年度 29.9 28.1 18.4 27.9
2002 年度 30.6 31.5 29.0 30.2
2003 年度 33.7 34.1 25.4 32.5
2004 年度 37.2 33.8 33.0 36.1
2005 年度 41.7 37.8 25.2 38.7
2006 年度 40.7 40.6 24.4 38.8
2007 年度 39.5 37.7 31.9 38.1
2008 年度 37.5 41.0 35.2 37.5
2009 年度 37.7 41.5 35.0 37.5
2010 年度 37.2 43.5 33.0 37.0
2011 年度 36.4 35.9 29.7 35.3
2012 年度 34.3 41.9 41.6 35.7
2013 年度 37.3 45.8 40.8 38.3
2014 年度 40.5 47.6 39.4 40.8
2015 年度 41.0 54.9 40.4 41.8
2016 年度 41.5 52.7 36.4 41.6
2017 年度 43.7 34.1 41.4 42.3
2018 年度 42.9 46.5 53.3 44.3
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 41.5 52.1 55.0 44.2
1997 年度 42.4 41.6 50.1 43.5
1998 年度 46.9 53.2 59.5 49.3
1999 年度 45.5 48.1 53.1 46.9
2000 年度 43.1 44.2 37.9 43.0
2001 年度 45.3 42.2 56.2 46.8
2002 年度 45.4 40.6 48.9 45.7
2003 年度 40.8 32.6 46.8 41.1
2004 年度 32.2 27.5 43.8 33.5
2005 年度 26.5 31.5 34.2 28.5
2006 年度 27.6 23.4 43.2 29.1
2007 年度 29.8 21.2 38.8 30.5
2008 年度 37.5 28.1 34.4 36.4
2009 年度 39.4 28.9 41.1 38.9
2010 年度 36.9 26.8 39.8 36.6
2011 年度 39.8 30.0 47.1 40.2
2012 年度 43.1 24.5 39.9 41.3
2013 年度 38.3 22.2 37.2 37.0
2014 年度 34.6 22.3 35.2 33.8
2015 年度 34.8 15.3 33.0 33.3
2016 年度 31.7 17.5 37.9 31.5
2017 年度 28.9 29.1 35.4 29.8
2018 年度 30.9 18.8 26.8 29.5
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 42.3 26.1 24.5 38.5
1997 年度 41.7 38.0 22.4 38.9
1998 年度 38.7 26.2 25.9 35.7
1999 年度 39.7 29.3 30.5 37.6
2000 年度 41.7 38.2 42.0 41.0
2001 年度 39.7 40.0 24.7 37.4
2002 年度 40.3 43.7 37.3 39.8
2003 年度 45.2 51.1 35.2 44.2
2004 年度 53.6 55.1 43.0 51.9
2005 年度 61.1 54.5 42.5 57.6
2006 年度 59.6 63.5 36.1 57.1
2007 年度 57.0 64.0 45.1 55.5
2008 年度 50.0 59.4 50.6 50.8
2009 年度 48.9 58.9 45.9 49.1
2010 年度 50.1 61.9 45.4 50.3
2011 年度 47.8 54.5 38.7 46.8
2012 年度 44.3 63.0 51.0 46.4
2013 年度 49.4 67.3 52.3 50.9
2014 年度 53.9 68.1 52.8 54.7
2015 年度 54.1 78.1 55.0 55.7
2016 年度 56.7 75.0 49.0 56.9
2017 年度 60.2 53.9 53.9 58.6
2018 年度 58.1 71.2 66.6 60.0
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 57.7 73.9 75.5 61.5
1997 年度 58.3 62.0 77.6 61.1
1998 年度 61.3 73.8 74.1 64.3
1999 年度 60.3 70.7 69.5 62.4
2000 年度 58.3 61.8 58.0 59.0
2001 年度 60.3 60.0 75.3 62.6
2002 年度 59.7 56.3 62.7 60.2
2003 年度 54.8 48.9 64.8 55.8
2004 年度 46.4 44.9 57.0 48.1
2005 年度 38.9 45.5 57.5 42.4
2006 年度 40.4 36.5 63.9 42.9
2007 年度 43.0 36.0 54.9 44.5
2008 年度 50.0 40.6 49.4 49.2
2009 年度 51.1 41.1 54.1 50.9
2010 年度 49.9 38.1 54.6 49.7
2011 年度 52.2 45.5 61.3 53.2
2012 年度 55.7 37.0 49.0 53.6
2013 年度 50.6 32.7 47.7 49.1
2014 年度 46.1 31.9 47.2 45.3
2015 年度 45.9 21.9 45.0 44.3
2016 年度 43.3 25.0 51.0 43.1
2017 年度 39.8 46.1 46.1 41.4
2018 年度 41.9 28.8 33.4 40.0
3.13 非鉄金属
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
2,659～3,601 社
10 億円以上
71～85 社
⚑億円以上 10 億円未満
177～201 社
1,000 万円以上⚑億円未満
1,350～1,920 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 29.1 20.6 23.8 27.3
1997 年度 28.7 26.5 23.1 27.8
1998 年度 27.9 26.4 25.6 27.5
1999 年度 27.9 25.7 21.8 27.0
2000 年度 29.8 27.1 28.6 29.3
2001 年度 28.6 28.4 20.3 27.8
2002 年度 27.2 31.1 26.1 27.4
2003 年度 27.2 31.0 38.7 28.7
2004 年度 28.2 35.4 35.3 29.5
2005 年度 30.1 32.3 34.5 30.7
2006 年度 33.6 34.0 32.1 33.5
2007 年度 34.1 31.7 31.6 33.5
2008 年度 31.9 35.9 28.6 31.9
2009 年度 32.1 33.9 34.0 32.3
2010 年度 33.4 37.8 36.1 34.0
2011 年度 33.8 35.5 32.3 33.7
2012 年度 36.1 29.5 46.8 36.4
2013 年度 37.8 41.5 39.8 38.3
2014 年度 38.4 42.3 37.4 38.8
2015 年度 38.9 41.4 52.2 40.3
2016 年度 38.9 42.4 49.8 40.0
2017 年度 39.7 41.7 40.0 39.9
2018 年度 39.7 44.7 38.9 40.0
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 47.5 46.4 44.4 47.4
1997 年度 47.3 40.3 49.9 46.8
1998 年度 48.3 39.8 47.3 47.2
1999 年度 44.7 40.4 47.3 44.6
2000 年度 40.1 40.3 39.1 40.3
2001 年度 42.6 42.9 57.9 44.2
2002 年度 43.1 37.3 46.6 43.0
2003 年度 42.3 41.7 40.0 42.1
2004 年度 39.0 33.7 40.8 38.7
2005 年度 35.4 33.9 40.1 35.7
2006 年度 31.9 24.1 35.9 31.3
2007 年度 33.1 27.5 40.5 33.2
2008 年度 38.7 34.5 47.4 39.3
2009 年度 38.1 31.7 42.8 38.1
2010 年度 34.5 26.9 39.5 34.3
2011 年度 34.7 27.8 46.8 35.2
2012 年度 33.7 37.0 34.5 34.3
2013 年度 33.4 24.1 40.3 33.1
2014 年度 32.5 23.5 42.3 32.2
2015 年度 31.9 22.0 27.7 30.5
2016 年度 32.1 27.9 30.5 31.7
2017 年度 28.8 20.9 38.9 28.6
2018 年度 28.7 16.4 36.6 28.1
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 37.9 30.7 34.9 36.6
1997 年度 37.8 39.7 31.6 37.3
1998 年度 36.6 39.9 35.1 36.8
1999 年度 38.4 38.8 31.5 37.7
2000 年度 42.6 40.3 42.3 42.2
2001 年度 40.2 39.8 26.0 38.6
2002 年度 38.6 45.5 35.8 38.9
2003 年度 39.1 42.6 49.2 40.5
2004 年度 42.0 51.2 46.4 43.2
2005 年度 46.0 48.8 46.2 46.2
2006 年度 51.3 58.5 47.2 51.6
2007 年度 50.7 53.6 43.8 50.2
2008 年度 45.2 51.0 37.6 44.8
2009 年度 45.7 51.7 44.3 45.9
2010 年度 49.2 58.4 47.7 49.8
2011 年度 49.3 56.1 40.8 48.9
2012 年度 51.8 44.3 57.6 51.5
2013 年度 53.1 63.3 49.7 53.6
2014 年度 54.2 64.2 46.9 54.6
2015 年度 55.0 65.3 65.3 56.9
2016 年度 54.8 60.3 62.0 55.8
2017 年度 58.0 66.7 50.7 58.3
2018 年度 58.0 73.2 51.5 58.7
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 62.1 69.3 65.1 63.4
1997 年度 62.2 60.3 68.4 62.7
1998 年度 63.4 60.1 64.9 63.2
1999 年度 61.6 61.2 68.5 62.3
2000 年度 57.4 59.7 57.7 57.8
2001 年度 59.8 60.2 74.0 61.4
2002 年度 61.4 54.5 64.2 61.1
2003 年度 60.9 57.4 50.8 59.5
2004 年度 58.0 48.8 53.6 56.8
2005 年度 54.0 51.2 53.8 53.8
2006 年度 48.7 41.5 52.8 48.4
2007 年度 49.3 46.4 56.2 49.8
2008 年度 54.8 49.0 62.4 55.2
2009 年度 54.3 48.3 55.7 54.1
2010 年度 50.8 41.6 52.3 50.2
2011 年度 50.7 43.9 59.2 51.1
2012 年度 48.2 55.7 42.4 48.5
2013 年度 46.9 36.7 50.3 46.4
2014 年度 45.8 35.8 53.1 45.4
2015 年度 45.0 34.7 34.7 43.1
2016 年度 45.2 39.7 38.0 44.2
2017 年度 42.0 33.3 49.3 41.7
2018 年度 42.0 26.8 48.5 41.3
3.14 機械
【全規模】純資産比率，有利子負債比率
【規模別】純資産比率（％）
【規模別】有利子負債比率（％）
サンプル数
全規模
46,873～58,938 社
10 億円以上
292～344 社
⚑億円以上 10 億円未満
769～989 社
1,000 万円以上⚑億円未満
21,258～29,796 社
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 45.3 29.4 20.9 35.6
1997 年度 46.1 27.6 26.1 36.5
1998 年度 47.4 29.2 26.6 38.0
1999 年度 47.1 33.5 25.7 38.3
2000 年度 46.6 26.6 44.7 42.7
2001 年度 47.7 33.7 28.9 39.6
2002 年度 48.6 32.9 35.1 41.3
2003 年度 46.7 41.1 29.7 41.2
2004 年度 47.8 36.6 39.1 43.8
2005 年度 49.7 35.1 30.7 42.5
2006 年度 49.0 39.0 39.9 45.1
2007 年度 49.5 39.4 31.8 42.7
2008 年度 48.6 47.7 44.6 47.0
2009 年度 49.8 46.3 39.9 45.8
2010 年度 50.5 43.2 41.5 46.3
2011 年度 49.0 38.9 43.0 45.9
2012 年度 49.8 45.2 52.8 49.5
2013 年度 50.7 47.1 44.8 48.1
2014 年度 51.5 43.2 42.9 46.9
2015 年度 51.4 47.6 45.6 47.9
2016 年度 51.6 53.0 46.3 49.6
2017 年度 52.1 54.0 43.4 49.1
2018 年度 52.6 53.7 45.1 50.5
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 16.2 28.2 47.6 32.2
1997 年度 16.0 32.7 42.0 31.3
1998 年度 17.3 32.4 45.8 33.2
1999 年度 17.7 29.2 46.4 32.5
2000 年度 15.8 31.4 30.7 27.3
2001 年度 17.2 29.3 43.9 30.8
2002 年度 17.3 29.6 36.8 29.3
2003 年度 16.4 22.4 41.5 27.2
2004 年度 16.0 22.6 33.7 24.4
2005 年度 13.7 24.5 37.5 24.1
2006 年度 13.8 16.2 30.6 21.1
2007 年度 14.8 20.6 34.9 24.3
2008 年度 19.7 18.1 30.6 25.3
2009 年度 19.7 19.8 34.7 26.9
2010 年度 18.6 21.3 31.6 25.3
2011 年度 18.9 22.6 32.4 25.1
2012 年度 19.4 18.8 27.3 24.2
2013 年度 18.1 17.2 31.4 23.3
2014 年度 17.7 20.2 29.4 24.1
2015 年度 17.9 15.8 30.6 24.3
2016 年度 18.6 11.7 29.3 22.4
2017 年度 17.3 10.8 31.3 22.6
2018 年度 17.7 11.0 31.4 21.9
経営論集（北海学園大学）第 18 巻第 3 号
日本企業の財務構造（2）
（赤石）
【全規模】純資産／投下資本×100，有利子負債／投下資本×100
【規模別】純資産／投下資本×100（％）
【規模別】有利子負債／投下資本×100（％）
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 73.6 51.0 30.5 52.5
1997 年度 74.2 45.8 38.3 53.8
1998 年度 73.2 47.4 36.7 53.3
1999 年度 72.7 53.5 35.7 54.1
2000 年度 74.7 45.8 59.3 60.9
2001 年度 73.5 53.5 39.7 56.3
2002 年度 73.8 52.6 48.8 58.5
2003 年度 74.0 64.7 41.7 60.3
2004 年度 74.9 61.9 53.7 64.2
2005 年度 78.4 58.9 45.0 63.8
2006 年度 78.0 70.7 56.6 68.1
2007 年度 77.0 65.6 47.7 63.7
2008 年度 71.2 72.5 59.3 65.0
2009 年度 71.6 70.0 53.5 63.0
2010 年度 73.1 66.9 56.8 64.7
2011 年度 72.2 63.3 57.0 64.6
2012 年度 72.0 70.6 65.9 67.2
2013 年度 73.7 73.2 58.8 67.3
2014 年度 74.4 68.2 59.4 66.0
2015 年度 74.2 75.0 59.8 66.4
2016 年度 73.5 81.9 61.3 68.9
2017 年度 75.1 83.4 58.1 68.5
2018 年度 74.9 83.0 59.0 69.7
10 億円以上 ⚑億円以上
－10 億円未満 ⚑千万円以上
－⚑億円未満 全規模
1996 年度 26.4 49.0 69.5 47.5
1997 年度 25.8 54.2 61.7 46.2
1998 年度 26.8 52.6 63.3 46.7
1999 年度 27.3 46.5 64.3 45.9
2000 年度 25.3 54.2 40.7 39.1
2001 年度 26.5 46.5 60.3 43.7
2002 年度 26.2 47.4 51.2 41.5
2003 年度 26.0 35.3 58.3 39.7
2004 年度 25.1 38.1 46.3 35.8
2005 年度 21.6 41.1 55.0 36.2
2006 年度 22.0 29.3 43.4 31.9
2007 年度 23.0 34.4 52.3 36.3
2008 年度 28.8 27.5 40.7 35.0
2009 年度 28.4 30.0 46.5 37.0
2010 年度 26.9 33.1 43.2 35.3
2011 年度 27.8 36.7 43.0 35.4
2012 年度 28.0 29.4 34.1 32.8
2013 年度 26.3 26.8 41.2 32.7
2014 年度 25.6 31.8 40.6 34.0
2015 年度 25.8 25.0 40.2 33.6
2016 年度 26.5 18.1 38.7 31.1
2017 年度 24.9 16.6 41.9 31.5
2018 年度 25.1 17.0 41.0 30.3
