2016 年 3 月期第 2 四半期決算説明会資料 2015 年 11 月 11 日 ( 水 ) 株式会社コメ兵証券コード :2780 ( 東証 名証二部 )

2016年3月期 第2四半期

決算説明会資料

2015年11月11日（水）

株式会社コメ兵

目次

１．2016年3月期 第2四半期 決算概要

P.02

２．営業の状況

P.08

３．中期経営計画

P.22

４．参考資料

(

_{会社概要等)}

P.26

【注記】 本資料に掲載されている株式会社コメ兵の現在の計画、見通し、戦略、確信等のうち、歴史的事実でないものは、 将来の業績に関する見通しでありリスクや不確実な要素を含んでおります。 これらの情報は、現在入手可能な情報から株式会社コメ兵の経営者の判断に基づいて作成されております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうるため、業績見通しのみ に全面的に依拠することはお控え下さいますようお願いいたします。 また、本資料は、投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、皆様ご自身のご判断において 行われますようお願い申し上げます。

損益計算書概要

2

連 結（百万円）

14.3 2Q

15.3 2Q

16.3 2Q

前年同期比

計画比

売 上 高

18,188

19,495

20,936

107.4%

101.6%

売上総利益

5,723

5,924

6,149

103.8％

－

売上高総利益率

31.5%

30.4%

29.4%

△1.0pt

－

販 管 費

4,566

4,989

5,001

100.2％

－

営業利益

1,156

934

1,148

122.9％

113.7％

経常利益

1,152

954

1,144

119.9％

113.3％

親会社株主に帰属する四半期純利益

705

596

699

117.3％

116.7％

連結・単体とも増収増益

単 体（百万円）

14.3 2Q

15.3 2Q

16.3 2Q

前年同期比

計画比

売 上 高

16,469

17,817

18,819

105.6%

101.2%

売上総利益

5,019

5,251

5,325

101.4%

－

売上高総利益率

30.5%

29.5%

28.3%

△1.2pt

－

販 管 費

3,832

4,333

4,237

97.8%

－

営業利益

1,186

917

1,088

118.6%

108.9％

経常利益

1,193

948

1,093

115.3%

109.3％

四半期純利益

724

593

669

112.8%

113.5％

販売費及び一般管理費

連 結 （百万円）

15.3 2Q

16.3 2Q

増減

前年同期比

販売費及び一般管理費

4,989

5,001

＋11

100.2%

販売費

874

761

△113

87.0%

人件費

2,367

2,326

△40

98.3%

一般管理費

1,747

1,912

＋165

109.5%

うち、地代家賃

817

871

＋53

106.6%

うち、保守メンテナンス費

108

157

＋49

145.3%

単 体 （百万円）

15.3 2Q

16.3 2Q

増減

前年同期比

販売費及び一般管理費

4,333

4,237

△96

97.8%

販売費

878

739

△139

84.1%

人件費

2,042

1,989

△52

97.4%

一般管理費

1,412

1,508

+95

106.8%

連結：出店により増加するも販売費圧縮により全体で微増

利益率の推移

4 総利益率 販管費比率 （％） 営業利益率 （％） 総利益率 販管費比率 （％）

売上高総利益率低下するも販管費比率低下により、営業利益率向上

30.9 31.5 _30.4 29.4 27.6 25.1 25.6 23.9 3.3 6.4 4.8 5.5 2 4 6 8 10 12 10 15 20 25 30 35 13.3 2Q 14.3 2Q 15.3 2Q 16.3 2Q 売上高総利益率 売上高販管費比率 売上高営業利益率 30.3 30.5 29.5 28.3 27.0 23.3 24.3 22.5 3.3 7.2 5.2 5.8 2 4 6 8 10 12 10 15 20 25 30 35 13.3 2Q 14.3 2Q 15.3 2Q 16.3 2Q 売上高総利益率 売上高販管費比率 売上高営業利益率

連 結

単 体

営業利益率 （％）

資産の部

貸借対照表概要

負債・純資産の部

資産の部

負債・純資産の部

出店やブランド品の値上げ等を背景に、商品が増加

連 結

単 体

15.3 16.3 2Q 12,374 現金預金 2,799 （百万円） 15.3 16.3 2Q （百万円） 現金預金 2,180 10,975 15.3 16.3 2Q 純資産 16,791 17,337 15.3 16.3 2Q 16,673 商品 11,052 その他の流動資産 3,086 固定資産 7,694 固定資産_7,445 その他の流動資産 2,351 商品 9,845 固定負債 1,437 流動負債 6,404 純資産 16,157 固定負債 1,262 流動負債 4,404 2,801 3,056 7,694 1,740 2,993 7,429 7,471 1,118 5,534 930

6

キャッシュ・フロー計算書

４店舗出店・商品増加等により、営業CFマイナス

1,199 -297 1,499 -516 -829 -431 _-575 -293 366 1,524 -466 1,200 2,848 3,655 3,322 3,707 -1,500 -500 500 1,500 2,500 3,500 14.3 4Q 15.3 2Q 15.3 4Q 16.3 2Q 営業活動CF 投資活動CF 財務活動CF 現金及び現金同等物 888 -181 1,474 -701 -586 -396 -588 -209 318 1,513 -430 855 2,235 3,181 2,704 _2,646 -1,500 -500 500 1,500 2,500 3,500 14.3 4Q 15.3 2Q 15.3 4Q 16.3 2Q 営業活動CF 投資活動CF 財務活動CF 現金及び現金同等物 （百万円） （百万円）

連 結

単 体

セグメント別

（百万円）

14.3 2Q

15.3 2Q

16.3 2Q

前年同期比

ブランド・

ファッション

売 上 高

16,609

17,967

19,137

106.5％

営業利益

1,220

1,001

1,167

116.6％

営業利益率

7.4%

5.6%

6.1％

+0.5pt

タイヤ・

ホイール

売 上 高

1,527

1,476

1,754

118.8％

営業利益

△77

△85

△31

－

営業利益率

－

－

－

－

そ の 他

売 上 高

71

72

66

91.8％

営業利益

12

18

13

72.4％

営業利益率

18.1%

25.2%

19.9％

△5.3pt

合 計

売 上 高

18,188

19,495

20,936

107.4%

営業利益

1,156

934

1,148

122.9%

営業利益率

6.4%

4.8%

5.5％

+0.7pt

※合計にはその他調整額を加味しております。

ブランド・ファッション、タイヤ・ホイールとも業績好調

8

１．2016年3月期 第2四半期 決算概要

P.02

２．営業の状況

P.08

３．中期経営計画

P.22

外部環境①景気動向

8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 百貨店売上高（全国） コメ兵売上高(単体) 日経平均株価(各月終値) （出所：日本百貨店協会HP） 売上高 前年比(%) _株価 （円） 増税前駆け込み 需要の反動減 消費税増税前 駆け込み需要 前期の駆け込み 需要並みを確保 100

2015年8月、中国経済不安からの世界同時株安

2016.3期

10 80 100 120 140 160 180 200

2014年度累計1,341万人(前年同期比29.4%増)

2015年度1～9月累計1,448万人(前年同期比48.8%増)

（万人）

2016.3期

2014.1月 2015.1月

訪日外客数

9月

外部環境②インバウンド

訪日外客数 安定的に増加

（出所：日本政府観光局）

外部環境③金相場

11 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 200 300 400 500 600 700 800 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

KOMEHYO宝石・貴金属買取額(単体）

金相場(ｇあたり)

2014年 2015年

_2016.3期

金相場 （円） 買取額 （百万円）

KOMEHYO宝石・貴金属買取額と金相場

(田中貴金属および三菱マテリアルの平均値)の推移

金相場に合わせて買取強化施策を実施

ダイヤモンド 買取強化 ダイヤモンド 買取強化

取り組み①新規出店

12

上期４店舗出店､下期３店舗・来期１店舗出店予定

KOMEHYO

栄セントラルパーク店

2015.4.29 (約66㎡)

KOMEHYO

神戸元町店

2015.5.25 (約220㎡)

KOMEHYO

買取センター池袋西口

2015.7.17 (約102㎡)

KOMEHYO

買取センター立川北口

2015.9.18 (約167㎡)

KOMEHYO

キャナルシティ博多店

2015.10.1 (約138㎡)

KOMEHYO

自由が丘店

2015.11 予定 (約84㎡)

KOMEHYO

天神店

2016.3 予定 (約193㎡)

KOMEHYO

梅田店

2017.2予定 (約1,318㎡)

【来期出店(予定)】

【下期出店(予定)】

【上期出店】

LINK SMILE ７店舗（愛知県７） USED MARKET ４店舗（愛知県３、長野県１) 4.29 OPEN

２6舗(15.9現在)

買取センター池袋西口 買取センター立川北口 7.17 OPEN 9.18 OPEN

店舗ＭＡＰ

15.10～今期出店予定店舗 キャナルシティ博多店 10月01日 OPEN 自由が丘店 11月27日 OPEN予定 天神店 2016年03月 OPEN予定 来期出店予定店舗 梅田店 2017年02月 OPEN予定 10.10 RENEWAL OPEN

取り組み②個人買取

14

個人買取額

（百万円）

14.3 2Q 15.3 2Q 16.3 2Q

同期比

前年

買取

センター

7,148

8,173

8,896

108.8％

宅配

買取

381

365

440

120.4％

合計

7,529

8,539

9,336

109.3％

個人買取は堅調に推移

【宅配買取サイト】 【KOMEHYO買取センター大須】

取り組み③月次売上

15 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 単体売上高 前年同月比 クリスマス ・年末商戦

2016.3期

前年比 (％) 増税前駆け込み 需要の反動減 小売の復調＋ 中古品取扱事業者への 販売が好調に推移 前年同月の高水準売上高との対比 資産効果が薄れ、時計等の高額品の 売上が弱含む 100

2015年7月以降は前期比苦戦(前年売上高大幅増加)

売上高 (百万円) 在庫調整を含 めた売上強化 _{決算セール}

時計

47.6%

宝石・

貴金属

28.6%

ブランド

バッグ

19.7%

衣料

3.2%

カメラ・

楽器

0.9%

16

【商品別 売上高構成比(16.3 2Q)】

16.3 ２Q

売上高

_(百万円)

構成比

_同期比

前年

インバウンド

2,945

－

126.6%

国

別

中

国

1,550

52.6%

143.9%

フィリピン

290

9.9%

192.2%

タ

イ

282

9.6%

81.6%

韓

国

132

4.5％

116.6％

台

湾

112

3.8％

102.1％

取り組み④インバウンド

インバウンド売上高堅調（国別：勢いに違い）

16.3 2Q

_(百万円)

売上高

_{前年同期比}

売上高

_{前年同期比}

販売点数

オンライン全店

2,948

107.0％

154.3％

自社HP通販

komehyo.jpページ内で注文・決済

お取り寄せ

①WEBでお客様が取り寄せ店舗を指定

②店舗スタッフがお客様の要望に合った商品

を提案・取寄せ

その他

楽天市場店､Yahoo!店､Amazon店､eBay店等

他社サイトで注文・決済

取り組み⑤オンライン販売

2015年8月､eBay(海外向けモール)に出店し越境ECに進出

29.5%

58.6%

11.9%

自社HP通販 お取り寄せ その他

【販売経路別オンライン売上高の割合】

取り組み⑥メンバーズカード

18

39%

60%

1%

男性 女性 不明

14%

28%

24%

18%

11%

5%

20代 30代 40代 50代 60代 その他

【カード会員様の属性】

（16.3 2Q現在）

カード会員様向けDM（一例）

KOMEHYOメンバーズカード会員数、安定的に増加

カード会員様

人 数

前年同期比

総 会 員 (16.3 2Q)

552

_千名

128.8%

グループの状況

0% 20% 40% 60% 80% 100%

ブランド・ファッション事業

宝石・貴金属、時計、バッグ、衣料等の仕入・販売 タイヤ・ホイールの仕入・販売、サービスの提供

タイヤ・ホイール事業

宝石・貴金属

時計

バッグ、衣類

カメラ、楽器

コメ兵単体 商品売上高

株式会社

KOMEHYO

オークション

KOMEHYO

HONG KONG

LIMITED

株式会社クラフト

株式会社

オートパーツ

ジャパン

設立

資本金

20百万円

2012.6

400万香港ドル

2013.6

72百万円

1980.4

30百万円

2013.5

事業内容

中古品取扱事業者向けオークションに関する 企画・運営・管理等 海外における 宝石・貴金属、時計、 バッグ等の仕入・販売 乗用車用タイヤ､アルミ ホイール､自動車用品､部 品の販売サービス 自動車部品の輸入 及び販売・買取 グループ売上高

【売上高構成】

（16.3 ２Q累計実績）

【子会社】

子会社①ブランド・ファッション

20

KOMEHYOオークション

開催日数

_{(16.3 2Q)}

出来高

_同期比

前年

_企業数

会員

レストラン

オークション

（宝石、時計、バッグ）

月に一度

３日間

88

億円

121.7

％

607

_社

アパレル

オークション

（衣類）

月に一度

１日

1.6

億円

171.4%

・ジュエリーフェア

・海外オークション参加

・Ｂ２Ｂ事業の拡大

KOMEHYO HONG KONG LIMITED

レストランオークション

ジュエリーフェア

国内・海外の中古品取扱事業者への販売

子会社②タイヤ・ホイール

16.3 2Q

売上高

(_百万円)

構成比

前年同期比

タイヤ・ホイール

1,393

79.4％

117.3％

パーツ(工賃含む)

324

18.5％

144.3％

そ の 他

36

2.1％

57.5％

セグメント計

1,754

100.0％

118.8％

【ＷＥＢ販売強化】

・CraftサイトのＨＰデザイン刷新

・ＷＥＢ販売サイトスマホ対応

・常時６００万通りの組み合わせ掲出

【ＳＮＳでのアピール強化】

・ツイッター､フェイスブック､ＬＩＮＥ

【Craftサイトのトップページ】 【Craft中川店】

タイヤ・ホイール、パーツ類の販売

22

１．2016年3月期 第2四半期 決算概要

P.02

２．営業の状況

P.08

３．中期経営計画

P.22

中期基本目標（連結）

連 結

16.3

17.3

18.3

売上高

457億円

475億円

500億円

営業利益

31.7億円

32.0億円

32.5億円

営業利益率

6.9％

6.7％

6.5％

出店目標

11店舗

6店舗

- 店舗

店

舗

形

態

KOMEHYO

（小型、買取センター）

8店舗

3店舗

- 店舗

by KOMEHYO

・ＬＩＮＫ ＳＭＩＬＥ ・ＵＳＥＤ ＭＡＲＫＥＴ

3店舗

3店舗

- 店舗

出店を軸として安定的な成長を図る

売上高計画

24 40,212 43,199 45,700 47,500 50,000 14.3実績 15.3実績 16.3計画 17.3計画 18.3計画 売上高（百万円）

連 結

15,895 17,438 35,176 38,507 40,200 42,000 45,000 14.3実績 15.3実績 16.3計画 17.3計画 18.3計画 個人買取仕入高 売上高

2018年3月期に連結500億円、単体450億円

（百万円）

単 体

利益計画

25 2,999 3,129 3,170 3,200 3,250 2,988 3,162 3,170 3,200 3,250 1,834 2,040 2,043 2,100 2,200 14.3実績 15.3実績 16.3計画 17.3計画 18.3計画 営業利益 経常利益 親会社株主に帰属する当期純利益

売上高増加により、安定的な増益を目指す

2,674 2,672 2,773 2,815 2,780 2,790 2,800 2,800 2,850 2,850 1,637 1,830 1,790 1,850 1,900 14.3実績 15.3実績 16.3計画 17.3計画 18.3計画 営業利益 経常利益 当期純利益

連

結

単

体

（百万円） （百万円）

26

１．2016年3月期 第2四半期 決算概要

P.02

２．営業の状況

P.08

３．中期経営計画

P.22

27

社

名 株式会社 コメ兵

設

立 1979（昭和54）年5月

本

社 名古屋市中区大須3丁目25番31号

代 表 者 代表取締役社長 石原 卓児

資 本 金 1,803百万円

社 員 数 連結:590名 単体:479名

事業内容 中古品及び新品の宝石・貴金属、時計、バッグ、衣料、

きもの、カメラ、楽器等の仕入・販売及び不動産賃貸

決 算 期 3月

株

式 東証・名証二部（証券コード:2780 単元:100株）

（15.9現在）

会社概要

28 ●KOMEHYO渋谷公園通り店、あべの店 出店 ●USED MARKET大須店 出店 ●銀座店オープン ●株式会社クラフトを子会社化 ●商品センター設置 ●株式会社KOMEHYOｵｰｸｼｮﾝ設立 ●新業態『USED MARKET』出店 ●日本経団連に加入 ●株式会社ｵｰﾄﾊﾟｰﾂKOMEHYO(現ｵｰﾄﾊﾟｰﾂｼﾞｬﾊﾟﾝ)設立 ●株式会社KOMEHYO HONG KONG LIMITED設立

1947 （昭和22） 2003 （平成15） 2004 （平成16） 2005 （平成17） 2010 （平成22） 2011 （平成23） 2012 （平成24） 2013 （平成25） 2014 （平成26） 1979 （昭和54） 1987 （昭和62） 1996 （平成8） 2000 （平成12） ●『株式会社米兵』を設立 ●東京へ進出（買取センター道玄坂） ●関西へ進出（心斎橋店） ●インターネット通信販売をスタート ●株式公開（ＪＡＳＤＡＱ） ●有楽町店出店（本格的な東京進出） ●東証２部、名証２部に上場 ●本店に次ぐ大型店舗『新宿店』オープン ●新業態『LINK SMILE』出店 ●『株式会社コメ兵』へ社名変更 ●名古屋市大須に５坪の古着屋『米兵商店』を出店 2015 （平成27） ●KOMEHYO買取センター有楽町 出店 ●KOMEHYO栄セントラルパーク店 出店 ●KOMEHYO神戸元町店 出店 ●買取センター池袋西口 出店 ●買取センター立川北口 出店 ●KOMEHYOキャナルシティ博多店 出店

沿革

壊れているもの、 店舗では売りにくい商品等

販 売

買取・仕入

商品

センター

・商品管理

・WEB事業

・宅配買取

（建物面積約4,100㎡）

店舗

KOMEHYO LINK SMILE USED MARKET

WEB

KOMEHYO ONLINE SHOP

中古品取扱事業者

店舗

KOMEHYO LINK SMILE USED MARKET

宅配買取

KOMEHYO

新品・中古品取扱事業者

一般

のお

客様

一般

のお

客様

品質・相場・流通

①徹底した真贋・商品状態確認 ②相場管理 ③メンテナンスの実施

④商品化スピード・コスト管理 ⑤安定・適切な店舗への商品供給

商品センターのポイント

KOMEHYO

_{ビジネスモデル}

直近10年間の業績推移

30 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 06.3期 07.3期 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期

連結売上高

連結営業利益

東日本 大震災 消費税増税 リーマン ショック KOMEHYO １店舗出店 KOMEHYO等９店舗、 Craft１店舗出店 KOMEHYOｵｰｸｼｮﾝ設立 KOMEHYO 5店舗、Craft 2店舗出店 ｵｰﾄﾊﾟｰﾂKOMEHYO(現ｵｰﾄﾊﾟｰﾂｼﾞｬﾊﾟﾝ)､ KOMEHYO HONG KONG LIMITED設立

KOMEHYO等 ４店舗出店 LINK SMILE １号店出店 新組織体制 商品センター稼働 KOMEHYO等４店舗出店 Craft 子会社化 KOMEHYO等 ４店舗出店 連結売上高 （億円） 連結営業利益（億円） KOMEHYO ２店舗出店 KOMEHYO １店舗出店

出店、新組織体制、子会社設立によりV字回復

宝石･貴金属､時計､バッグ中心の販売･買取店

店舗形態①

名古屋本店：約2,024坪

新宿店

：約 829坪

取扱商品等(販売･買取)

宝石･貴金属、時計、

バッグ、衣料、

きもの、

カメラ･楽器

大規模主要都市へ出店

店舗規模

約100坪～300坪

取扱商品等(販売･買取)

宝石･貴金属、時計、

バッグ、衣料

大型総合リユースストア

中型店

主要都市へ出店

店舗規模

約20坪～30坪

取扱商品等(販売･

買取

)

宝石･貴金属、時計、

バッグ、衣料

取寄強化中

小型店

主要都市へ出店

取扱商品等(

買取専門

)

宝石･貴金属、時計、

バッグ、衣料

買取センター

2

店舗

26

店舗

(15.9現在)

5

店舗

12

店舗

7

店舗

レディースカジュアル衣料の販売・買取店

店舗形態②

32

取扱商品等(販売･買取)：レディースカジュアル衣料、バッグ、小物等

愛知県で７店舗展開中

7

店舗

(15.9現在)

低価格帯の衣料を中心とする販売・買取店

店舗形態③

取扱商品等(販売･買取)：衣料、バッグ、小物等

販売する商品には色札がついており、２週間に１度、値下がりする

４

店舗

(15.9現在)

34

リユース市場

ＢtoＣリユース市場は拡大基調

1,785

3,071

4,329

4,780

1997 2002 2007 2012

BtoC中古品小売市場

年間販売額の推移(億円)

出所：1997～2007年 経済産業省「商業統計」中古品小売業（骨董品含む） 2012年 環境省「リユース品の流通状況・市場規模調査の実施概要 （途中報告）」より（自動車、バイク、原付バイク、書籍を除く） 出所：リサイクル通信中古ビジネスデータブック2015

2,106

1,127

515

0 5 10 15 5 10 15 20 25

国内小売リユース

市場規模(2013年度)

(億円)

市場構成比 (%)

カメラ

増減率(%)

衣料・服飾雑貨

ブランド品

節約志向の高まり、

上場リユース企業の

認知度の向上等により

市場規模は急速に拡大

株主還元

株価(円)

配 当 金 推 移

5

6

7

5

7

8

9

11

14

15

7

5

6

5

7

7

8

10

15

14

15

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 0 5 10 15 20 25 30 35 06.3期 07.3期 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期

期末配当金（円）

中間配当金（円）

期末株価（円）

予想

配当金(円)

36

【ＩＲに関するお問い合わせ先】

株式会社コメ兵 ＩＲ戦略室