マイクロクレジットのインパクト -- 貧困削減への
含意 (特集 マイクロファイナンス -- 変容しつづ
ける小規模金融サービス)
著者
高橋 和志
権利
Copyrights 日本貿易振興機構（ジェトロ）アジア
経済研究所 / Institute of Developing
Economies, Japan External Trade Organization
(IDE-JETRO) http://www.ide.go.jp
雑誌名
アジ研ワールド・トレンド
巻
173
ページ
12-15
発行年
2010-02
出版者
日本貿易振興機構アジア経済研究所
URL
http://hdl.handle.net/2344/00004580
特 集
特 集
マイクロファイナンス
―変容しつづける小規模金融サービス
高橋和志
︱︱
貧
困
削
減
へ
の
含
意
マ
イ
ク
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ジ
ッ
ト
の
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ン
パ
ク
ト
●
は
じ
め
に
二 〇 〇 六 年 に バ ン グ ラ デ シ ュ の 代 表 的 な マ イ ク ロ ク レ ジ ッ ト （ 以 下 Ｍ Ｃ ） 機 関 で あ る グ ラ ミ ン 銀 行 と そ の 創 設 者 ム ハ マ ド ･ ユ ヌ ス が ノ ー ベ ル 平 和 賞 を 受 賞 し た こ と に 象 徴 さ れ る よ う に 、 Ｍ Ｃ が 貧 困 解 決 に 役 立 つ と い う の は 、 多 く の 人 々 の 間 で 共 有 さ れ て い る 認 識 で あ ろ う 。 し か し 、 Ｍ Ｃ の 貧 困 削 減 効 果 を 厳 密 に 証 明 す る こ と は 、 通 常 想 定 さ れ て い る よ り も は る か に 難 し い 。 例 え ば 、 Ｍ Ｃ 借 り 入 れ 前 後 の 所 得 を 比 べ て み て 、 後 者 の 方 が 高 か っ た と し て も 、 そ れ は 単 に 、 経 済 環 境 が 全 体 的 に 好 転 し た こ と に よ る か も し れ な い 。 ま た 、 Ｍ Ｃ を 借 り て い な い 人 と 借 り て い る 人 の 所 得 を 比 べ て み て 、 後 者 の 方 が 高 か っ た と し て も 、 そ れ は 後 者 が 商 才 に 長 け て い て 、 Ｍ Ｃ が な く と も 高 い 所 得 を 生 み 出 す こ と が で き た と い う 、 能 力 の 違 い を 表 し て い る だ け か も し れ な い 。 こ の よ う な 見 せ か け の 効 果 を 取 り 除 き 、 Ｍ Ｃ が 貧 困 削 減 に 本 当 に 役 立 っ て い る か ど う か を 調 べ る に は 、 理 想 的 に は 、 同 一 個 人 や 家 計 が Ｍ Ｃ を 受 け た 場 合 と 受 け な い 場 合 の 結 果 の 違 い を 比 較 し な け れ ば な ら な い 。 し か し 、 そ れ は 現 実 的 に 不 可 能 で あ る 。 そ こ で 、統 計 的 操 作 に よ っ て 、Ｍ Ｃ を 受 け 取 っ た 人 が 、 仮 に 受 け 取 ら な か っ た ら 、 ど の よ う な 結 果 が も た ら さ れ て い た の か を 、 Ｍ Ｃ を 受 け 取 ら な か っ た 人 の 現 実 デ ー タ を も と に 計 算 す る 様 々 な 手 法 が 発 展 し て い る 。 本 稿 で は 、 そ う し た 手 法 を 援 用 し 、 Ｍ Ｃ の 効 果 を 厳 密 に 測 定 し た 、 筆 者 と 共 同 研 究 者 の 最 近 の 研 究 成 果 （ 参 考 文 献 ） を 紹 介 す る 。 対 象 と な る 事 例 は 、 イ ン ド ネ シ ア の 東 ジ ャ ワ 州 グ レ シ ッ ク 県 に お け る ク ボ マ ス 庶 民 信 用 銀 行 （ Bank Perkreditan Rakyat Kebomas ： 以 下 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ ） の Ｍ Ｃ で あ る 。 こ の Ｍ Ｃ で は 一 八 歳 以 上 の 女 性 を 対 象 に 少 額 融 資 （ 初 回 の 上 限 約 一 万 五 〇 〇 〇 円 ） を 提 供 し て い る 。 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ の 上 部 組 織 に は 、 貧 困 削 減 プ ロ グ ラ ム に つ い て 多 く の 実 績 を 有 す る ビ ナ ス ワ ダ ヤ 財 団 （ Yayasan Bina Swada -ya ： 以 下 Ｙ Ｂ Ｓ ） と い う Ｎ Ｇ Ｏ が お り 、 今 回 の 調 査 の 意 義 を 理 解 し 、 快 く 協 力 を し て く れ た 。 以 下 、 推 計 手 法 の 概 要 を 説 明 し た 後 、 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ の Ｍ Ｃ の 特 徴 、 そ し て イ ン パ ク ト 計 測 結 果 に つ い て 解 説 を 行 う 。●
計
測
方
法
今 回 、 Ｍ Ｃ の イ ン パ ク ト を 計 測 す る に あ た り 、 私 た ち は 「 傾 向ス コ ア マ ッ チ ン グ （ Pr op en sity S co re M atc hin g ： 以 下 Ｐ Ｓ Ｍ ）」 と 「 差 の 差 （ D iffe re nc e in D iffe re nc e ： 以 下 Ｄ Ｉ Ｄ ）」 と 呼 ば れ る 二 種 類 の 計 量 手 法 を 併 用 し た 。 用 い た デ ー タ は 二 〇 〇 七 年と 二 〇 〇 八 年 に 同 一 の 四 五 〇 家 計 を 対 象 に 収 集 さ れ た も の で あ る 。 二 〇 〇 七 年 の 時 点 で MC 家計数 250 100 100 ＭＣ 対象外 ＭＣ 潜在的 参加 ＭＣ 参加 ＭＣ 不参加 ＭＣ 参加 グループ① グループ② グループ③ 未実施村 実施村 未実施村 実施村 グループ④ グループ① MCが実施されなかった場合 のグループ①の仮想現実 女性・家計・ 居住地の特徴 女性・家計・居住地の特徴 類似点 MC参加確率 MC参加確率 図１ 標本家計の分布状況 図２ PSMの比較対象者抽出法応 じ た Ｍ Ｃ 参 加 確 率 を 計 算 し た 後 、 グ ル ー プ ① と 同 程 度 の Ｍ Ｃ 参 加 確 率 を 持 っ て い る 人 を グ ル ー プ ③ か ら 抽 出 し 、 そ れ を グ ル ー プ ④ と す る 。 こ の グ ル ー プ は 実 際 に は Ｍ Ｃ を 受 け 取 っ て い な い が 、 同 地 域 に Ｍ Ｃ が 導 入 さ れ た 場 合 に Ｍ Ｃ を 受 け 取 る 確 率 の 高 い 潜 在 的 参 加 者 で あ り 、 か つ 、 女 性 ・ 世 帯 ・ 居 住 地 の 特 徴 か ら 計 算 さ れ た Ｍ Ｃ 参 加 確 率 が グ ル ー プ ① と 似 通 っ た 人 た ち で あ る 。 そ の た め 、 グ ル ー プ ① が Ｍ Ｃ を 受 け 取 ら な か っ た 場 合 の 仮 想 現 実 と 考 え る こ と も で き る だ ろ う 。 Ｍ Ｃ 参 加 確 率 が 似 て い れ ば 、 女 性 ・ 世 帯 ・ 居 住 地 の 特 徴 の 全 て が 似 通 っ て い る と 考 え ら れ る 、 と す る の が Ｐ Ｓ Ｍ を 用 い る 最 大 の 利 点 で あ り 、 グ ル ー プ ① と ④ の 結 果 指 標 に 差 が あ れ ば 、 そ れ を Ｍ Ｃ の 効 果 と 捉 え る 。 こ の 方 法 は 、 Ｍ Ｃ へ の 参 加 が 観 察 可 能 な 変 数 の み に よ っ て 説 明 で き る 場 合 に は 、 信 頼 で き る 結 果 を 得 ら れ る こ と が 知 ら れ て い る 。 た だ し 、 商 才 の 長 け て い る 人 ほ ど Ｍ Ｃ を 受 け や す い な ど 、 観 察 不 可 能 な 変 数 が 影 響 を 与 え る 場 合 に は 、 そ の 限 り で は な い 。 観 察 不 可 能 な 変 数 に よ る 影 響 を 軽 減 す る た め に 有 効 な の が Ｄ Ｉ Ｄ で あ る 。 Ｄ Ｉ Ｄ で は 、 結 果 指 標 に 関 し て 、 グ ル ー プ ① の プ ロ グ ラ ム 実 施 前 後 の 差 （ Ａ ） を と り 、 そ の 後 、 グ ル ー プ ④ の プ ロ グ ラ ム 実 施 後 前 後 の 差 （ Ｂ ） を と り 、 Ａ と Ｂ の 差 を 比 較 す る 。 二 段 階 の 差 分 を 計 測 す る 点 が 「 差 の 差 」 と 呼 ば れ る ゆ え ん で あ る （ 図 ３ ）。 Ｃ プ ロ グ ラ ム の 参 加 確 率 と 関 連 し て お り 、 か つ 結 果 指 標 （ 所 得 な ど ） と も 関 連 し て い そ う な 要 因 が 含 ま れ る 。 こ れ ら の 特 徴 が 十 分 に 似 通 っ て い な が ら 、 結 果 指 標 に 違 い が 見 ら れ る な ら 、 そ れ は Ｍ Ｃ へ の ア ク セ ス の 差 が も た ら し た と 考 え る こ と が で き る 。 た だ し 、 重 要 な 特 徴 全 て に お い て 似 通 っ た 人 を 探 す の は 至 難 の 業 で あ る 。 そ こ で 、 Ｐ Ｓ Ｍ で は 、 女 性 ・ 家 計 ・ 居 住 地 な ど の 様 々 な 特 徴 を 、「 Ｍ Ｃ へ の 参 加 確 率 」 と い う 一 つ の 変 数 に 変 換 し て 、 そ の 変 数 の 数 値 が 似 通 っ た 人 た ち を 比 較 す る 。 Ｐ Ｓ Ｍ を よ り わ か り や す く 説 明 す る た め に 図 ２ を ご 覧 い た だ き た い （ 数 式 的 説 明 に つ い て は 欄 外 の 注 参 照 ）。 グ ル ー プ ① と ② は 、 女 性 ・ 世 帯 ・ 居 住 地 な ど に 関 し 、 異 な る 特 徴 を 持 っ て い て 、 特 定 の 特 徴 を 持 っ て い る 人 が よ り Ｍ Ｃ 参 加 し や す い と 考 え ら れ る だ ろ う 。 例 え ば 、 顧 客 と な り う る 女 性 が 自 営 業 に 従 事 し て い る ほ ど 、 グ ル ー プ ① に い る 傾 向 が 強 い な ど 、 デ ー タ か ら 読 み 取 る こ と が で き る 。 こ う し た 傾 向 を 、 全 て の 特 徴 に つ い て つ ぶ さ に 見 て い け ば 、 女 性 ・ 世 帯 ・ 居 住 地 の 特 徴 の 組 み 合 わ せ に よ っ て 、 グ ル ー プ ① に 属 す る 確 率 が ど の 程 度 異 な る か 、 精 緻 に 計 算 す る こ と が で き る 。 そ の 計 算 結 果 を も と に 、今 度 は グ ル ー プ ③ の 女 性 ・ 世 帯 ・ 居 住 地 の 特 徴 を 見 て い く と 、 グ ル ー プ ③ の 中 で は 誰 が Ｍ Ｃ に 参 加 し や す い の か 推 計 す る こ と が 可 能 で あ る 。 こ う し て 、 グ ル ー プ ① と ③ の そ れ ぞ れ に つ い て 、 属 性 に は 、 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ の Ｍ Ｃ 事 業 は 調 査 対 象 地 で ま だ 実 施 さ れ て お ら ず 、 従 っ て 全 て の 家 計 が Ｍ Ｃ を 受 け 取 っ て い な い 。 こ の う ち 一 〇 〇 家 計 が 二 〇 〇 八 年 に Ｍ Ｃ プ ロ グ ラ ム 参 加 者 （ グ ル ー プ ① ） と な っ た 。 残 り の う ち 一 〇 〇 家 計 は 、 参 加 者 と 同 一 行 政 地 域 に 居 住 し て い る も の の 、 Ｍ Ｃ へ の 参 加 を 自 主 的 に 選 択 し な か っ た 非 顧 客 層 で あ る （ グ ル ー プ ② ）。 最 後 の 二 五 〇 家 計 は Ｍ Ｃ プ ロ グ ラ ム が 展 開 さ れ て い な い 地 域 の 居 住 者 （ グ ル ー プ ③ ） で あ る 。 従 っ て 、 全 員 が 必 然 的 に 非 参 加 者 で あ る が 、 Ｍ Ｃ が 当 該 地 域 に 導 入 さ れ れ ば 、 プ ロ グ ラ ム に 参 加 す る だ ろ う 人 た ち を 含 ん で い る （ 図 １ ）。 既 述 の 通 り 、 グ ル ー プ ① の 二 〇 〇 七 年 と 二 〇 〇 八 年 の 所 得 や そ の 他 の 違 い を 比 較 し た り 、 グ ル ー プ ① と ② を 比 較 し て も 、 Ｍ Ｃ の 正 し い 効 果 を 反 映 し な い 。 ま た 、 グ ル ー プ ① と ③ の 比 較 も 適 切 で は な い 。 な ぜ な ら グ ル ー プ ③ に は 潜 在 的 な Ｍ Ｃ 参 加 者 と 非 参 加 者 が 混 在 し て い る か ら で あ る 。 Ｐ Ｓ Ｍ の 基 本 的 な ア イ デ ア は 、 グ ル ー プ ③ の 中 か ら 、 実 際 の 参 加 者 （ グ ル ー プ ① ） と 平 均 的 な 特 徴 が 似 通 っ て い る 人 た ち だ け を 抽 出 し （ グ ル ー プ ④ ）、 グ ル ー プ ① と 比 較 す る こ と に あ る 。 こ の 平 均 的 な 特 徴 の 中 に は 、Ｍ Ｃ の 顧 客 と な り う る 女 性 の 特 徴（ 年 齢 や 教 育 水 準 、 職 業 な ど ）、 世 帯 の 特 徴 （ 世 帯 人 数 、 子 ど も の 割 合 、 女 性 の 割 合 、 担 保 と な り う る 家 計 資 産 額 な ど ） と 居 住 地 の 特 徴 （ 人 口 密 度 、 農 村 ／ 都 市 な ど ） な ど 、 Ｍ PSMではまず、どのような家計が実際にMCプログラム 参加者となるのか、グループ①とグループ②のデータを 使って推計する。推計式は πi≡Pr(di=1¦xi)=F(xib＋ui )で ある。ここで は家計iがMCの受益者となる確率を示す 潜在変数、dは家計が実際にMCの受益者である場合に １を、非受益者である場合に０をとるダミー変数であり、 F(-)は確率関数、xは女性の特徴、世帯の特徴、居住地 の特徴を表す独立変数のベクトル、bは計測パラメー ター、uは撹乱項を指す。MCの結果、世帯の特徴が変 化してしまったというような「逆の因果関係」の可能性 を排除するため、推計には2007年のデータのみを用い る。また、推計はプロビットかロジットで行う。この推 計作業によって、パラメーターbの値を特定することが できるので、それをグループ③の独立変数ベクトルxと 掛け合わせれば、グループ③全世帯について、MCプロ グラムへの参加予測値（MCが当該地域に導入された際 に、家計iがMC受益者となる確率） πiを得ることが可能 である。PSMでは、このπiが、グループ①と似通って いる人をグループから③抽出し、それをグループ④とし た上で、グループ①とグループ④の結果指標を比べる。 注 PSMの数式的説明
る イ ン セ ン テ ィ ブ を 強 く 持 つ 。 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ は そ れ ま で 商 業 銀 行 か ら 相 手 に さ れ て こ な か っ た 、 担 保 を 持 た ず 、 小 規 模 な 資 金 需 要 し か な い 貧 し い 人 々 に 融 資 機 会 を 提 供 し つ つ 、 九 〇 ％ を 超 え る 高 い 返 済 率 を 確 保 し て い る 。 で は 、 そ の 貧 困 削 減 効 果 は 、 実 際 に ど の 程 度 な の だ ろ う か 。 イ ン パ ク ト の 推 計 結 果 そ の 疑 問 に 答 え る た め 、 様 々 な 結 果 指 標 に つ い て 、 厳 密 な イ ン パ ク ト 評 価 を 実 施 し た 。 結 果 指 標 に は 、 家 計 総 所 得 、 家 計 自 営 業 利 潤（ 農 業 ／ 非 農 業 別 ）、 自 営 業 売 上 額（ 農 業 ／ 非 農 業 別 ）、 貯 蓄 額 、 耐 久 消 費 財 資 産 額 、 家 畜 資 産 額 、 教 育 投 資 支 出 額 、 医 療 費 、 女 性 用 の 衣 服 購 入 費 を 用 い た 。 最 後 の 指 標 は 、 必 ず し も 貧 困 削 減 と 結 び つ く も の で は な い が 、 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ の 融 資 に よ っ て 、 女 性 達 が 家 庭 内 で よ り 強 い 発 言 力 を 持 つ よ う に な っ た な ら 、 女 性 だ け が 利 用 で き る 消 費 財 へ の 支 出 を 増 や す こ と が で き る の で は な い か 、 と い う 仮 説 に の っ と っ て い る 。 換 言 す れ ば 、 女 性 達 が 集 団 の 意 思 決 定 に 対 し て よ り 大 き な 力 を 発 揮 す る 、 い わ ゆ る エ ン パ ワ メ ン ト の 度 合 い を 間 接 的 に 測 る こ と を 目 指 し た も の で あ る 。 各 指 標 は 世 帯 人 数 の 影 響 を な く す た め に 、 一 人 あ た り の 額 に 換 算 さ れ て い る （ 教 育 投 資 に つ い て は 、 学 齢 期 児 童 一 人 あ た り の 額 ）。 ま た 、 既 述 の Ｐ Ｓ Ｍ と Ｄ Ｉ Ｄ を 利 用 し 、 グ ル ー プ ① と ④ イ ン ド ネ シ ア の Ｍ Ｃ で は 、 通 常 、 貸 出 の 際 に 担 保 を 要 求 す る が Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ で は そ れ が な い 。 担 保 に よ り 顧 客 の 返 済 の イ ン セ ン テ ィ ブ は 高 ま る た め 、 例 え ば イ ン ド ネ シ ア の Ｍ Ｃ を 代 表 す る 国 営 商 業 銀 行 の Bank Rakyat Indonesia （ 以 下 Ｂ Ｒ Ｉ ） で は 、 九 八 ％ に も 達 す る 高 い 返 済 率 を 維 持 し て い る 。 Ｂ Ｒ Ｉ の Ｍ Ｃ は こ の 高 返 済 率 の 点 で 賞 賛 を 得 る 一 方 、 担 保 を 用 意 で き る 比 較 的 裕 福 な 人 た ち し か 対 象 と し て い な い の で は な い か 、 貧 困 削 減 に 効 果 を も た ら し て い な い の で は な い か 、 と い う 批 判 も 寄 せ ら れ て い る 。 ま た 、 イ ン ド ネ シ ア で は 中 央 銀 行 に よ っ て 、 五 〇 〇 〇 万 ル ピ ア （ 約 五 〇 万 円 ） 以 下 の 融 資 を Ｍ Ｃ と 呼 ぶ と 定 め ら れ て お り 、 Ｂ Ｒ Ｉ な ど で は 、 初 回 か ら こ の 上 限 額 を 貸 し 出 す こ と も 珍 し く な い 。 金 融 機 関 に と っ て は 、 融 資 額 を 増 し た ほ う が 顧 客 一 件 あ た り の 取 引 に か か わ る 費 用 に 対 す る 便 益 が 大 き く な る た め 、 有 望 な 顧 客 に は 多 額 の 融 資 を し た ほ う が 得 で あ る 。 こ れ に 対 し 、 Ｂ Ｐ Ｒ Ｋ ｅ ｂ ｏ ｍ ａ ｓ で は 、 よ り 小 規 模 な 資 金 需 要 に 対 応 し て い る 。 初 回 融 資 の 上 限 は 一 五 〇 万 ル ピ ア （ 約 一 万 五 〇 〇 〇 円 ） で あ る 。 一 般 に 貧 困 層 の 資 金 需 要 は 小 さ い の で 、 よ り 貧 困 層 向 け の プ ロ グ ラ ム と い え る 。 た だ し 、 返 済 実 績 が 良 好 で あ り 、 融 資 を 期 限 内 に 完 済 す る こ と が で き れ ば 、 次 回 の 融 資 上 限 額 を 引 き 上 げ る こ と も 可 能 で あ る 。 そ の た め 、 有 望 な 投 資 先 を 持 つ 顧 客 は 、 完 済 す 繰 り 返 し に な る が 、 グ ル ー プ ① の プ ロ グ ラ ム 実 施 前 後 の 差 （ Ａ ） を そ の ま ま Ｍ Ｃ の 効 果 と す る こ と は で き な い 。 な ぜ な ら 、 Ａ に は 経 済 環 境 の 変 化 な ど の 影 響 も 含 ん で い る か ら で あ る 。 こ こ で 、 仮 に 経 済 環 境 の 変 化 が 結 果 指 標 に 与 え る 影 響 が 、 グ ル ー プ ① で も グ ル ー プ ④ で も 平 均 的 に は 同 じ に な る と 想 定 し て み よ う 。 グ ル ー プ ④ は 二 〇 〇 七 年 に も 二 〇 〇 八 年 に も Ｍ Ｃ へ の ア ク セ ス が な い た め 、 グ ル ー プ ④ の プ ロ グ ラ ム 実 施 前 後 の 差 （ Ｂ ） は 、 経 済 環 境 の 変 化 を 反 映 し て い る と 考 え る こ と が 可 能 で あ る 。 こ の 仮 定 が 成 り 立 つ な ら ば 、 Ａ か ら Ｂ を 差 し 引 い た 値 が 、 Ｍ Ｃ の 純 粋 な 効 果 を 示 す だ ろ う 、 と い う の が Ｄ Ｉ Ｄ の ア イ デ ア で あ る 。 観 察 不 可 能 な 変 数 が 結 果 指 標 に 影 響 を 与 え た と し て も 、 そ れ が 時 間 を 通 じ て 変 化 し な い 限 り 、 影 響 は 二 〇 〇 七 年 に も 二 〇 〇 八 年 に も 同 様 に 生 じ る た め 、 プ ロ グ ラ ム 実 施 前 後 の 差 を と る こ と で 、 影 響 を 消 す こ と が で き る 。 こ れ が Ｄ Ｉ Ｄ を 用 い る 利 点 で あ る 。 Ｐ Ｓ Ｍ と Ｄ Ｉ Ｄ を 組 み 合 わ せ た イ ン パ ク ト 評 価 手 法 は 、 現 実 の デ ー タ を 用 い た 推 計 の 中 で は 、 最 も 信 頼 で き る も の の う ち の ひ と つ で あ る こ と が 知 ら れ て い る 。
