ＥＴＦ（上場投資信託）とは
どんなもの？
2015年5月
株式会社東京証券取引所
マーケット営業部
ETF（上場投資信託）とは
ETF ＝ 取引所に上場されている投資信託
E
xchange ・・・ 取引所で
T
raded ・・・ 取引される
F
und ・・・ 投資信託
＋
株式投資
株式と同様に取引所に上場し、リア
ルタイムで売買が可能
投資信託
株価指数などの特定の指標の動き
に連動するよう運用・管理される
ＥＴＦ(上場投資信託)
自分に適した手段で 売買したい価格で よりリーズナブルに 売買したい時に ポイント
投資信託との違い
取引所に上場しているため、自由度が高い商品
ETF（上場投資信託） 投資信託 いつ取引できるの？ 取引所立会時間 （リアルタイム） 証券会社が決める時間内 （１日１回） 取引の値段は？ 市場価格 （リアルタイムで変動） 当日の基準価額 （申込み時点では未定） 売買の値段は 決められるの？ 指値を通じて指定可能 （成行の注文も可能） 不可能 （基準価格で購入・換金） 信用取引は？ 可能 不可能 どこで取引できる？ 証券会社 特定の取扱証券会社、銀行 信託報酬は？ 投資信託と比較して低額 ETFと比較して高額NISA口座で保有するなら何がよい？
上場株式や株式投信等を保有することが可能
「NISA」で購入・利用できる金融商品*
• 公募株式投資信託
• 上場株式
• 上場投資信託（ETF）
• 上場不動産投資信託（REIT）
「NISA」で購入・利用できない金融商品
• 公社債投資信託（MMF、MRF等）
• 私募投資信託
• 公社債（個人向け国債等）
(*) NISA口座を開設する証券会社又は銀行などによって、取扱い金融商品は異なります。NISAにETFが向くポイント（1）
• NISA口座で保有した資産で損失が発生した 場合、その損失を他の保有銘柄と損益通算 を行うことはできません。分散投資が可能
ETFは連動指標の構成銘柄に分散投資*1を行 うため、個別株式に比べてリスクが小さくなると 言われています。 • NISA口座は、年間100万円という投資枠が設 けられています。100万円を超えて資産を保 有することはできません。多様な上場銘柄 ＆ 投資単位が少額
70％以上の銘柄が、1口2万円以下売買可能 です。また、200銘柄以上が上場していることか ら、様々な資産に投資が可能です。 • 中長期的に保有する場合、保有期間内にか かるコストに留意する必要があります。低額な取引コスト＆保有コスト
ETFは一般の投資信託と比べて、信託報酬*2が 低いと言われています。 • 複雑な商品の場合、値動きを把握するのが 困難になります。わかりやすい商品性
ETFは予め定められた連動指標に沿って運用 されるインデックスファンドであるため、値動き がわかりやすい特徴があります。 *1:例えば日経平均連動の場合、指数採用225銘柄に投資します。ただし、金など、単一の資産に投資する銘柄もあります。 *2:ファンドの運用・管理サービスの代価として負担する費用。日々、純資産から一定額が徴収されます。投資単位が少額のため、様々な活用が可能
【メリット３】購入タイミングを分散出来る 【メリット１】複数の資産の組み入れが可能 購入のタイミングを複数回に分ける ことが出来る。 ＝ドル・コスト平均法 【メリット２】NISAの余剰枠を有効に活用できる 個別株100万
円
個別株投資で、100万円に 満たない余剰枠を、ETFを 活用して運用 【メリット４】5年後の移管が容易 5年の非課税期間終了後は以下の選択肢がある ① 100万円を上限に次年度の非課税枠に移管 ② 一般口座・特定口座に移管 ③ 売却する ①の取扱いとする場合、取引単位が少額で あることから、100万円にあわせやすい 投資単位が少額のため、 100万円の枠内で、複数の ETFを使って分散投資する ことが可能 日本株 外国株 外国債券 コモディティNISAにETFが向くポイント（2）
2015年3月末時点で、209銘柄のETF・ETNが上場
日本株
外国株
商品その他
短期売買向き
分配金を重視
市場別 規模別 業種別 テーマ別 先進国 新興国 世界 全体 非鉄 金属 エネルギー 鉱物 穀物 レバ レッジ イン バース 不動産 外国 債券 高配当 銘柄商品ラインナップの拡大
ETFとETNの違い
ベンチマーク（対象指標）に連動したリターン リターン 発行体からの倒産隔離がなされて いない。 ※債券＝発行体の信用リスクが伴う。 トラッキングエラーがない。 幅広い指標を対象とできる。 裏付け資産なしＥＴＮ （指標連動証券）
トラッキングエラーが発生する可能 性あり。 デメリット 運用会社からの倒産隔離がなされ ている。 ※裏付け資産＝分別保管 メリットＥＴＦ （上場投資信託）
裏付け資産 裏付け資産あり 税制上の取扱い 株式と同様ETF・ETNの情報にアクセスしてみよう
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JPXトップページ JPXサイトで 得られる情報 http://www.jpx.co.jp/ URL ETFの概要 ETNの概要 ETF・ETNの投資リスク 銘柄一覧 インディカティブNAV・PCF情報 売買制度 月刊レポート・その他資料 管理会社・発行会社一覧 など①株式・ ETF・REIT等をクリック
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