ドイ ツ会 計 制 度 改 革 一EU指 令 ・IAS・US -GAAPと の 調 和 化 を 巡 っ て 一

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<論 _{説 〉}

ドイ ツ会 計 制 度 改 革

一EU指 令 ・IAS・US ‑GAAPと の 調 和 化 を 巡 っ て 一

森 美智代

は じめ に

我 が 国で は バ ブ ル経 済崩 壊 後,金 融 ビ ッグバ ンの も とで,こ こ数年 にわ た っ て 会計 制 度 の 見 直 しが行 われ て い る。 また ドイ ツで も,ヨ ー ロ ッパ の 金 融 ・証 券 お よ び保 険の 統 合 に 向 けた経 済 政 策 の も とで,国 内の 経 済 再建 の た め の会 計 制 度改 革が 行 わ れ て い る(1)。両 国 の 会 計制 度 改 革 の 背 景 に は,両 国 を取 り巻 く経 済 的 な環境 に は違 い が あ るが,経 済 変 化 に と もない 時代 に適 合 した 会計 制 度 に改 革 され な けれ ば な らな い とい う共 通 した方 向性 が み られ る。 現 在 行 わ れ て い る ドイ ツの 会計 制 度改 革 は,我 が 国 の 会計 制 度 改 革 に 重 要 な課 題 を提 供 し て い る とい え よ うfa

ここ数年 間 にわ た る ドイツ会計 制 度 改 革で は,ヨ ー ロ ッパ統 合 に向 け た経 済 政 策 の も とで,国 際 的 な 会計(EU指 令 ・IAS・USGAAP)と の 調 和 化 を踏 ま

えて大 企 業の 会 計制 度 改 革 に と どま らず,中 小規 模 資 本 会社(合 名 会社 i合 資 会 社 等e資 本 会社 が 有 限 責任 社 員 で,ま た営 業 管 理 を して い る社 員 と して資 本 参加 してい る人的 会 社等)の 会 計制 度 の 整備 が 行 わ れ た。 つ ま り商法 会計 を基 礎 と した 資 本市 場 向 け の 会計 制 度の 整備 が行 わ れ る こ とに な り,さ らに現 在 で は 証 券 取 引 所 へ のh場 企 業 で あ る 新 興 企 業,あ る い は 情 報 産 業(B Kommerce)の 会 計 の検 討 の必 要 性 が 問 わ れ てい る。 資 本 市場 活性 化 政 策 に よ る経 済再 建 に向 け た改 革 の な かで,ド イ ツ会 計制 度が どの よ うに展 開 され て い るの かが 注 目され る ② 。

本稿 で は,主 と して,こ の数 年 の経 済 変 化 を背 景 に して 行 われ て きた ドイ ッ 会計 制 度改 革 につ い て検 討 し,次 に会計 制 度 改 革の 基礎 にあ る資本 市場 活性 化 政 策 の も とで の会 計 問題 につ い て探 究 す る こ とに したい。

1会 計制 度改革の概 要

1.会 計制 度 改 革 の経 済 的 背景

これ まで ドイツ企業 は 間接 金融 をi三た る資 金 調達 の 源 泉 と して お り,銀 行 は 資 金調 達 先 の 企業 の持 株 所 有 に よる企 業経 営 を支 配す る大株 主で あ っ た。 銀行 に よ る企 業支 配 は,ド イ ツに証 券 市場 が 発展 しなか っ た理 由 で もあ り,銀 行 支 配 の経 済 を基 盤 に した債 権 者 保 護i向け の 商法 会 計制 度 が 定 着 す る こ とに な っ

た。

しか し近 年,EU統 合,国 内の経 済 再 建 の ため の 経 済 政 策 に よ って,企 業 は 間接 金融 か ら証券 市場 にお け る直接 金 融 に移 る傾 向 に あ り,ド イ ツで は資 本 市 場 活性 化 に向 けた 会計 制 度が 整備 され てい る。 ここ数年 にわ た る商 法 及 び商法 関 連 法 の 改11三(表1‑(1)・(2Dは,企 業 の経 営 管 理 構 造 の 改 革 を余 儀 な くす る

コー ポ レー トガバ ナ ンス論争 と連 動 して 会計 士 の 会 計責任 が 問 わ れ る こ ととな り,株 主 お よび投 資 家保 護 に向 け た会 計制 度改 革 が行 われ て い る。

ドイ ツ会 計制 度改 革 の背 景 で は,ニ ュー ヨー ク証 券市 場 に進 出す る 大企業 に 対 して は 国際 的 な競 争 を強化 す るた め に,ま た 中小 規模 資 本 会社 に対 して は証 券市 場へ の上 場 の 規制 を緩 和 して 資 金調 達 を容 易 にす るた め に,そ れ ぞ れの 企 業規 模 に向 け た資 本市 場 の活性 化 政 策 が行 われ て い る。 なかで も,新 興 企業 向 けの ノ イアマ ル ク トの 開設 は,我 が 国 の新 市 場 開 設 に影響 を及ぼ す資 本 市場 活 性 化 政 策 とな った。 しか しこれ まで行 なわ れ て きた 資本 市場 活 性 化政 策 の た め の会 計 制 度改 革 に また新 た な 会計 問題 が 生 じて い る。 とい うの は,投 資 家保 護 を基 礎 とす る財務 諸表 の透 明性 に優 れ て い る とい われ た ア ング ロ ・ア メ リカ型 会計 基 準 を採 用 す る企 業が 資 金 困窮 に陥 り,企 業 破綻 が 見 られ る よ うにな っ た か らで あ る(3)。資 本 市 場 活 性 化 政 策 は ドイ ツ企 業 の 決 算 書 の 国 際 化 を も た ら す こ とに な った が,ド イ ツ会 計制 度 に新 た な波 紋 を投 げか け て い る。

ド イ ツ 会 計 制 度 改 革175

まず ドイ ツで は どの よ うな会計 制 度 改 革 が行 われ て い るの か につ い て考 察 す る こ とに したい 。

2.会 計 制 度 に関 わ る法 改 正

従 来の ドイ ツ会計 制 度 は,商 法 に準 拠 して作 成 された年 度決 算 書 が税 法r ̲の 課税 決 定 の 基礎 とな る基 準性 の 原則 の枠 組 み の も とに基礎 づ け られ て きた。 実 務 で は伝統 的 な会 計慣 行 か ら逆 基準性 の 原則 に基 づ く会計 処 理 が法 律 的 に も容 認 され る とい う会 計制 度 で あ った 。 しか しこ こ数 年 の 問,表1‑q!・(2)に 示 す

よ うな法改 正 が 行 わ れ,会 計 制度 に も大 きな変 革 が もた らされ て きて い る。

そ の 変 革 を もた ら した 背景 に は,一 つ に は国 際 的 な経 済 の動 き,二 つ に は, 国 際 的 な動 きに対 して国 内 で行 われ て い る経 済 政 策が あ る。 現 在 は,こ の よ う

な経 済 の動 きお よび政 策 的 な 要因が 会 計 制 度 改 革 に著 し く影 響 して い る。

前 者 はy企 業の 動 きが 国内 に と ど ま らず,他 国の 企業 との技 術 ・業 務提 携 お よび資 本提 携 と拡 が り,企 業 の 財務 諸 表 に比 較 可 能性 が 求 め られ る よ うに なっ た こ とで あ り,制 度改 革 が 必 要 に な った理 由の … つ だ と考 え られ る。 企 業 が他 国の 企 業 との競 争 力 を強化 す る ため に は,企 業 に国際 的 基準 へ の適 合 が 求 め ら れ て い た。

しか し後 者 の 国 内の経 済 政 策 は,各 国特 有 の経 済 事 情 が影 響 して お り,法 制 度 に基 礎 づ け られ て い る ドイツ会 計制 度 の 改 革 は,ま ず 上場 企 業 を対 象 と した 会 計制 度 の 見 直 しの た めの 法 改 正 か ら始 め られ た。 国 際 的 な証 券取 引所 に上場 す る企 業 に対 して,ド イ ツ商 法 に限定 す るの で は な く,国 際 的 に承 認 され た 会 計基 準(IAS/US‑GAAP)に よ る決 算 書 の作 成 を 認 め,国 際 的 な 調 和 化 の 動 き に対応 して商 法 改正 が 行 わ れ た。 この法 改 正段 階 で は,具 体 的 な会 計基準 は審 議 され ず,IAS/USGAAPの 選 択 適 用 とい う暫 定 処 置(商 法292条a)に よ っ て 対応 す る こ とに な ったC,

① 資 本 調 達 容 易 化 法(Kapitalaufnahmeerleicherungsgesetz=KapAEG) [1998年4月20日 公 布1998年4月24日 施 行]

ドイ ツ会 計 の 国 際 化 に 向 け た 会 計 制 度 改 革 は,ま ずKapAEGの 法 改 正 で

あ っ た 。 こ の 法 改 正(商 法292条aの 新 規 定)はe国 際 的 資 本 市 場 に 進 出 す る 企 業(つ ま りニ ュ ー ヨー ク 証 券 取 引 所 へ の 上 場)に 対 して 経 済 的 な 障 害 を取 り 払 う こ と を 目 的 と して い た 。 企 業 の 財 務 諸 表 の 比 較 可 能 性 の 阻 害}債 権 者 保 護

を基 礎 とす る 会 計 規 定 を採 っ て い る こ と か ら生 じる デ ィ ス ク ロー ジ ャー 制 度 の 不 備,ド イ ツ 企 業 の 決 算 書 に お け る 保 守 主 義 が 定 着 した 会 計 処 理,さ ら に 企 業 が 外 国 証 券 取 引 所 へ の 上 場 の 認 可 の た め に,他 国 の 会 計 基 準 に よ る 決 算 書 の 作 成 に 要 す る 巨 額 の 費 用 等,こ の よ うな 状 況 は,国 際 的 な競 争 力 を強 化 し よ う と す る 企 業 に は'大 き な 障 害 で あ っ た(4)。

… 方,こ の 法 改 正 と平 行 に 審 議iが進 め ら れ て い た の が,KonTraGの 法 改 正 で あ る 。KonTraGは ドイ ツ 経 済 改 革 を 意 味 し,つ ま り経 済 に 影 響 力 を もつ 支 配 力 の 制 限,ま た 近 年 の 企 業 破 綻 の 原 因 と な っ て い る ドイ ツ 企 業 経 営 の 体 質 の 改 善 を め ざす もの で あ っ た ㈲ 。

次 に,KonTraG「 企 業 領 域 に お け る 統 制 と透 明 性 に 関 す る 法 律 」 の 改 正 の 背 景 と会 計 制 度 上 の 意 義 に つ い て 検 討 す る こ と に した い 。

② 企 業 領 域 に お け る統 制 と透 明性 に 関 す る 法(GesetzzurKontrolleund

TransparenzimUnternehmmensbereich=KonTraG)[1998年4月27日 公 布5 月1日 施 行]

こ の 法 改 正 は,企 業 領 域 の 統 制 と透 明性f権 力 を 集 中 す る 銀 行 権 力 の 制 限, 監 査 役 会 の 効 率 化 等 の 提 案 か ら始 ま り,こ の 提 案 の 背 景 に は,大 規 模 な コ ン

ツ ェ ル ン企 業 の 破 綻,銀 行 ク ル ー ゼ,企 業 ス キ ャ ン ダ ル 等 が 多 発 して い た(6}

こ とが 挙 げ られ る 。

企 業 破 綻 の 原 因 は,巨 大 コ ン ツ ェ ル ン企 業 の 伝 統 的 な 経 営 体 質 に あ り,ド イ ツ の 巨 大 銀 行 の 企 業 へ の 資 本 参 加 は,ド イ ツ経 済 を揺 る が す ほ どの 支 配 力 を も つ もの で あ る 。 しか しそ の 反 面,企 業 の 資 金 提 供 者 は,企 業 の 経 営 陣 と して 派 遣 さ れ,監 査 役 に よ る 取 締 役 会 の 統 制 が 行 わ れ て い な い と い う状 況 の な か で,

企 業 経 営 に 関 わ る 意 思 決 定 は,企 業 の 破 綻 を 引 き起 こ しか ね な い と い う結 果 に 至 る と考 え られ る 。 典 型 的 な 事 例 が,Metalgesellschaft社,BremerVulkam

社 等 で あ る 。 破 綻 した 企 業 の 監 査 役,取 締 役,監 査 法 人 に対 す る社 会 的 な批 判

ドイ ツ会 計制 度 改 革 177

表1‑(1)KonTraGに 関 す る 法 改 正 過 程

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511201igO年i・ 翔盟1)rucksache;iF̀統 制 の 制 限 お よ び 改 簿 の た め の 申 請 一 統 制 お よ び 革 新 の 強 化 に

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II1997年11月7日 政 府Drucksachel企 業 部 門 に お け る 統 制 お よ び 透 明 性 に 閲 す る 法 律 の 草 案 1よ1872!971EntwurfelnesGeseIzescurKnntrollcvndTransparenrim1998年1月28日D

rucksacheIUntεm￠hemc籠sbcrcich(Kcan'Fraf;)1 び13/9712

透1998年1月29E1連 邦 参1)rucksachc企 業 資 本 参 加 の た め の 監 査 役 会 の 効 率 化 と 金 融 機 関 の 場 合1こ お け る 院;13197i6 権 力 集 中 の 制 限 に 関 す る 法 律 の 草 案

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法98け 」16t] 商 法342条 お よ び342条aが,新 商 法 第5節 に 委 員 会 び)任務 が 連 結 決 算 書 に 限 定 さ れ る こ と が 織 り込 ま れ た 。 勧1t!1が,基 準 性 の 原 則 を 超 え,税 法 ヒの 利 益 算 定 に も 影 響 を 及 ぼ す こ と 律 員 が 避 け ら れ る こ と に な っ た 。

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1月30il法 務 委 員 会 の 決 議 勧 告(BT‑Drs」3!10(〕3R)は 私 法 ヒの 委 員 会 の 設 闇 が 連 邦 法 務 省 で の 諮 問 よ:の1の:

… 改馨

1提 …3月511連 邦 議 会 は

,K〔mTraGと ド イ ツ 会 計 基 準 委 員 会 に つ い て の 蜆 定 を 法 務 委 員 会 の 決 議 勧 告 正1案 に 基 づ き 第=お よ び 、こ読 会 で ロr決 した 。

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1程i隻998年3!1

3月27日 連 邦 参 議 院 は,法 案 を 審 議 し た 。

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4[丁 轡 礒 会1・ ・u・k・ach・1礫 部 門 に お け る 統 制 お よ び 透fif」性 に 関 す る 法 律 騨 ・案

…13/1(P381朧 凱 畿 温1:SCIT,Ctih(K

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1998年4月27日 連 邦 議 会IBGBI.INr企 業 部 門 に お け る 統 制 お よ び 透 明 性 に 関 す る 法 律

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下)

1998r年5月 量11施 そf

が 高 ま り,1995年1月26日,ド イ ツ社 会 民 主 党(SPD>に よ る 株 式 法 の 改 正 提 案 が 出 さ れ,1997年5月20日,90年 同 盟 緑 の 党 に よ る 企 業 統 制 の 改 善 と

制 限 に 関 す る 提 案 等 を き っ か け に,1997年11月11日 に,KonTraG改 正 の 審 議 が 始 ま っ た(7)。KonTraGの 法 改LEが ど の よ う な 過 程 に よ っ て 始 ま っ た か は,表1‑q)に 示 す とお りで あ る 。

KonTraGの 法 改 正 の 主 な 規 定 は,取 締 役 の 監 督 シ ス テ ム の 強 化(株 式 法91 条2項)が は か られ,取 締 役 に は,監 査 役 会 に 対 して 企 業 の 経 営 計 画 の 他 に, リ ス ク報 告 書 を 報 告 す る こ とが 義 務 づ け られ た 。 そ の た め,連 結 付 属 説 明 書 に は,キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 計 算 書,お よ び セ グ メ ン ト報 告 書(商 法297条1項)が

含 ま れ る こ と と な り,こ れ らの 報 告 書 は,会 計 監 査 人 に よ る外 部 監 査 の 対 象 と な っ て い る 。 そ の 結 果,ド イ ツ 企 業 で は 監 査 役 会 の 監 督 シ ス テ ム が 強 化 され る

こ と に な っ た(8)。

以 上 の よ う な監 査 シ ス テ ム の 強 化 か ら,KonTraGの 法 改 正 は コ ポ レー トガ バ ナ ン ス 論 が 論 じ ら れ て い る 国 際 的 な 動 き に 連 動 す る き っ か け と な っ た 。 KonTraGの 改 正 に は,時 代 転 換 と も い う べ き経 済 的,社 会 的,政 治 的 事 情 が

内 在 して い た 。

そ の 他 に,KonTraGの 法 改 正 は,会 計 制 度 に も次 の よ う な 影 響 を 及 ぼ す 結 果 と な っ た 。 そ の 一 つ に は,企 業 の 資 金 の 提 供 者 が 大 銀 行 と い う こ と も あ っ て,伝 統 的 な ドイ ツ 企 業 の 経 営 体 質 の 基 礎 に あ る 債 権 者保 護 か ら投 資 家 保 護 向 け の 会 計 制 度 へ の 転 換 を もた らす こ と に な っ た 。 これ は,後 述 す る 資 本 市 場 活 性 化 政 策 に 向 け た 会 計 制 度 が 整 備 され る き っ か け をつ く る こ と に な っ た 。

二 つ に は,ド イ ツ 会 計 基 準 委 員 会(DeutschesRechnungslegungStandards

Committee=DRSC)の 設 置 で あ る。EC会 計 指 令 の 国 内 法 化 に お い て も,会 計 基 準 委 員 会 の 設 置 は 従 来 か らの 懸 案 で あ っ た 。 会 計 基 準 の 審 議 を行 う機 関 あ る い は 国 際 的 な 会 計 基 準 委 員 会 に 代 表 を 送 り 出 す 機 関 と し て,KonTraGの 改 正 で は,法 務 省 の 諮 問 機 関 と して の 委 員 会(DRSC)(商 法342条,342条a)の

任 務 が 商 法 で 規 定 さ れ る こ と に な っ た 。DRSCの 設 置 は,KonTraGの 法 改 正 の 審 議 過 程 で4回 の 提 案 を 経 て 実 現 して い る(表1‑q)参 照)。 現 在 ・DRSCが

ド イ ツ 会 計 制 度 改 革179

[1公 一 表

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表1(2?KonTraG・KapCoRiliGに 関 す る 法 改 正 通 程

匡 細 一 典 に 主な会襯 定内容(商轍 ・)l

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撒1翻 磯 藻羅紺欝 雛

1連 邦 議 会Drucksach￠ ト

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iし た 場 合 に は,後 文 の 蜆 定 に 準 拠 し て 作 成 す る 必 要 は な い。 免'

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i連 鯵 議 院Dm・k・ach・ 」 i邦 議 会

1法 務 委 員 会 縄 済 技 術 委I I員 会連 邦 畿 会

連 邦 畿 会

…第 二・ 三読I I会

1連 邦 議 会 1連 邦 参 議 院

】 連 邦 広 報13[ｺBI」(S , 154‑162.?

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導 出 典 融 襯 定内叡 商法292条 、)1

Drucksachei個 別 決 算 書 と 連 結 決 算 書 会 計 指 令 の 適 ∫il範囲 に 関 す る 改 正 の だ

1欄91禦 蠣 欝 鶴 遥 蟹 舌 夕 醐 魏1助 賂 騨 噺 の改

・Regicm・g・ 。・重wり・f・i…Ge・ ・鞭 ・ ・u・D賦hf曲 ・ungderRi・htli・iC・

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‑云.fI1法,ド 記 の よ う に 改lilさ れ た 。

1顯 …(a)騒 趨 緯 」 覧 ま1キ 鰹 難 都 翻 鷺 黙 測

発行 され る有価 証 券(有 価 証 券 取 引 法2条)を 通 じて組 織 さ1 ,れ た 市場(有 価 証 券取 引法2条5項 の 意味 にお い て)を 利 用 し

II繍 ㏄h、(識 麟 鯉 紬 再糖 灘 られる・ ・

14/23531文 は,組 織 さ れ た 市 場 に お け る 取 引 の 認 可 をlll請 し て い る 場 ・合 に 適 用 さ れ る 。1)rucksachc

E4/IR(}fi ID

rucksachc:!1:)親 」㌧会 杜 に よ っ て 発 行 さ れ る 有 価 証 券 に は

,株 の 他,投!

資 信 託 受 益 証 券

,債 券,ワ ラ ン ト付 社 債 等 が あ る こ と か ら,商14/235.3法 292条aのL場 企 業 の 範 囲 は 拡 張 さ れ る こ と に な っ た

。

審 議 して い る基 準 の 内 容 は 表3‑一(2)に 示 す とお りで あ る。KapAEGの 法 改 正 で は,具 体 的 な 基 準 の 内 容 ま で は 審 議 され て お らず,委 員 会 に よ っ て は じめ て 商 法292条aが 審 議 さ れ,KonTraGの 改 正 に お け る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 計 算 書 ・

セ グ メ ン ト報 告 書 に 関 す る 基 準 の 審 議,さ ら に リ ス ク報 告 書 につ い て の 基 準 が 審 議 され る こ と に な っ た 。DRSCで は,公 表 され て い る 基 準 か ら判 断 して も,

ドイ ツ 商 法,EU指 令,LへS,U$GAAPを 踏 ま え た ドイ ツ 会 計 基 準 が 審 議 さ れ て い る(9)。

以 上 の こ と か ら,KapAEG,KonTraGの 法 改 正 は,伝 統 的 な 企 業 体 質 を 改 善 して,上 場 企 業 に 関 す る デ ィ ス ク ロ ー ジ ャ ー 制 度 を 整 備 す る 法 改 正 で あ っ た 。

他 方,ド イ ツ 会 計 制 度 は,か っ てEC会 計 指 令 を 国 内 法 化 した よ う に,EU との 調 整 が 義 務 づ け られ て い る こ と か らEU法 は 加 盟 国 に 拘 束 力 を 持 っ て い る 。1993年 まで にEU指 令 の 国 内 法 化 を行 っ て い な か っ た ドイ ツ に 新 た な 事 態 を 引 き起 こ した 。 そ れ が 欧 州 裁 判 所 の 判 決 で あ る。

③ 資 本 会 社 指 令(KapitalgesellschaftenundCo‑Richtlinie‑Gesetz=Kap‑

coRiLiG)[2000年3月8日 公 布3月9日 施 行]

1999年4月20日,欧 州 裁 判 所 は,ド イ ツ(連 邦 共 和 国)に 対 してEU条 約 違 反 と い う判 決 を ドした(Rs.C‑27297)。 こ こ で,1985年 商 法 へ の 国 内 法 化 後,改 め てEC第4号 指 令 と 第7号 指 令 が 問 題 と な っ た の で あ る 。と い う の は, EU委 員 会 で は,1990年 にf加 盟 国 に 対 して,有 限 合 資 会 社 指 令(GmbH&

Co‑Richtlinie)[EWG90605]を1993年 ま で にf国 内 法 化 す る こ と を決 議 して い た か らで あ る。 こ の 判 決 に よ っ て,ド イ ツ はEC第4号 指 令 お よ び 第7号 指 令 を,人 的 会 社(自 然 人 が 有 限 責 任 で な い 有 限 合 資 会 社,合 資 会 社,合 名 会 社 等)に 適 用 す る た め の 法 改 正 に 迫 ら れ た の で あ る 。 こ の 法 改 正 は,有 限 会社 を は じ め とす る 中 小 規 模 の 資 本 会 社 の デ ィ ス ク ロ ー ジ ャ ー 制 度 の 改 革 で あ っ た(10)。 こ の 法 改 正 の 前 提 に 欧 州 裁 判 所 の 判 決 が あ っ た 。 つ ま り1999年4月 の 判 決 は,=つ の 判 決 が 前 提 と な っ て い る 。

①1997年12月4日 の 欧 州 裁 判 所 の 判 決(Rs.C‑9796)[ダ イ ハ ツ ・ ドイ ツ

ドイツ 会計 制 度 改 革 ユ81

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有 限 会 社 対 ドイ ッ ・ダ イ ハ ッ販 売 業 者 財 団 法 人 の 裁 判]②1998年9月29日

欧 州 裁 判 所 の 判 決(Rs.C‑19195)[ド イ ツ(連 邦 共 和 国)対EU委 員 会 の 裁 判],以 上 の 二 つ の 判 例 を 基 礎 と し て,ド イ ツ の 有 限 会 社 の デ ィ ス ク ロ ー ジ ャ ー 制 度 の 不 備 が,欧 州 裁 判 所 を 通 じて 指 摘 さ れ る こ とに な り,ド イ ツ で は 資 本 会 社 法 の 改 正 が 余 儀 な く さ れ た 。 こ の 法 改 正 に よ っ て コ ンツ ェ ル ン企 業 に 含 まれ る 中 小 規 模 資 本 会 社 の デ ィス ク ロ ー ジ ャ ー 制 度 の 整 備 が 行 わ れ る こ と に な っ た(KapCoRiLiGの 主 な改 正 は,表2に 示 す こ と に した い)(11)。

この 法 改 正 で 資 本 市 場 活 性 化 政 策 を さ ら に 進 め る こ とに な っ た 。 つ ま り商 法 292条aに お け る 「上 場 企 業 」 は,「 組 織 さ れ た 市 場 を 有 価 証 券 の 発 行 に よ っ て 利 用 して い る企 業 」 に 改 正 さ れ た か らで あ る 。 こ れ は,結 果 的 に は,決 算 書 の 作 成 お よ び公 開 の 免 責 を 受 け る こ との で き る 企 業 の 範 囲 が 拡 張 さ れ る こ と に

な っ た(12)。

以 上 の 法 改 正 は,EUの 資 本 市 場 統 合 に 向 け た 資 本 市 場 活 性 化 政 策 を 進 め る こ と と な っ た 会計 制 度 改 革 で あ っ た 。

次 に,ド イ ツ 法 お よ び 政 策 に 影 響 力 を持 つEU委 員 会 の動 向 に つ い て 探 究 す る こ と に した い 。

豆.EU委 員 会 とIASCの 動 き を巡 る会 計 基 準 の 調和 化

現 在,EUの 動 き に は 二 つ の 流 れ が み ら れ る 。 一 つ に はEU加 盟 国 間 に お け る 市 場 統 合 の 動 き,二 つ に は 会 計 指 令 とIASと の 調 和 化 の 動 きで あ る 。

1.EU委 員会 の動 きと ドイ ツの対 応

EU加 盟 国 間 に お け る市 場 統 合 の 動 きは,ド イ ツ 会 計 制 度 へ の 影 響 は 重 要 で あ る と考 え られ る 。 と い うの は ドイ ツ の 資 本 市 場 活 性 化 政 策 が 行 わ れ る背 景 に はEUの 動 きが あ る か らで あ る 。 ヨー ロ ッパ の 資 本 市 場 の 統 合 は,ユ ー ロ単 一一 通 貨 統 合 と ア ム ス テ ル ダ ム 条 約 に よ っ て,さ ら に経 済 的 統 合 と政 治 的 統 合 へ と 進 み,ユ ー ロ 導 入 の た め の 会 計 規 定 が 公 表 さ れ,ド イ ツ で も企 業 へ の ユ ー ロ 導 入 に 関 す る 会 計 規 定 が 検 討 さ れ た(13)。EUで は2005年 を 目途 に した ヨ ー ロ ッ

ド イ ツ 会 計 制 度 改 革]83

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パ 企 業 へ のIAS採 用 義 務 の 方 向 に あ り,将 来EU第4号 お よ び 第7号 指 令 の 改 正 が 予 定 さ れ て い る 。 既 に ド イ ツ で は,DRSCがEU指 令 改 正 に 対 し て 会 計 規 定 に 関 す る 提 案 を し て い る(注18参 照)。 ま た ユ ー ロ 単 一一・通 貨 統 合 に 際 し て, EUで は 欧 州 金 融 監 督 庁 が 設 置 さ れ る こ と に な っ て お り,そ れ に 向 け て,ド イ

ツ で は,こ れ ま で の 連 邦 銀 行 監 督 庁(BundesaufsichtamtfurdasKreditwesen),

連 邦 保 険 監 督 庁(BundesaufsichtsamtfurdasVersicherungswesen),連 邦 証 券 監 督 庁(BundesaufsichtsamtfurdenWertpapierhandel)を 統 合 し て 金 融 監 督 庁 を 設 置 す る こ と に し て い るq4)。

こ の よ う な 欧 州 経 済 の 統 合 は,ド イ ツ 会 計 制 度 を 国 際 的 な 会 計 と の 調 和 化 を 行 う べ く 要 因 と な っ た 。

2.EU会 計 指 令 とIASと の 調 和 化 の 動 き

当 初,EU委 員 会 は,会 計 指 令 を 加 盟 国 間 に 国 内 法 化 す る こ と を 義 務 づ け る こ と に よ っ て,EU区 域 に お け る 企 業 の 財 務 諸 表 に 比 較 可 能 性 を与 え る こ と に 努 め て き た 。 そ の こ とか ら,EU加 盟 国 は,1990年 の 理 事 会 ま で は,会 計 指 令 を 修 正 す る こ と は 考 え て お らず,む し ろ 指 令 の 拡 充 を め ざ して い たq5)。 つ ま り銀 行 会 計 指 令,有 限 会 社 指 令,保 険 会 社 会 計 指 令 等 の 加 盟 国へ の 国 内 法 化 を 義 務 づ け た の で あ る。 しか し会 計 指 令 が,ま だ具 体 的 な 会 計 基 準 で は な か っ た こ とか ら,1991年 に ア カ ウ ン テ ィ ン グ ・ア ドバ イ ザ リ ー ・フ ォ ー ラ ム を 組 織 し て 会 計 指 令 に規 定 さ れ て い な い 会 計 問 題 が 審 議 さ れ る こ と に な っ たq6)。 こ の 組 織 は,基 準 設 定 機 関 で は な く,会 計 に 関 心 の あ る専 門 家 が 会 計 の テ ー マ に つ い て 検 討 す る 組 織 で あ り,1994年 か ら1997年 ま で に 表3に 示 す よ う な 報 告 書 を 公 表 し た 。 しか し こ れ らの 報 告 書 の 意 義 は,EU加 盟 国 間 に お け るEU 指 令 の 会 計 規 定 の 調 和 化 に と ど ま っ て お り,後 のIASと の 調 和 化 に よ っ て 薄

れ て い る 。

他 方,ヨ ー ロ ッパ 企 業 に お け るIAS採 用 が 増 え て い た こ と を 背 景 に,ま た 1989年,IASCが 「財 務 諸 表 の 比 較 可 能 性 」(E32)を 公 表 し た こ と を 契 機 に,国 際 的 な 会 計 と の 調 和 化 へ 各 国 が 動 きつ つ あ る な か で,EU委 員 会 は1990

ドイツ 会計 制 度 改 革 185

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資 料3‑(2)DRSCの ド イ ツ 会 計 基 準 の 審 議 状 況 ド イ ツ 会 計 基 準(URS)

キ ャ ッ シ ュ ・フU一 計 算 書(DRS2)

金 融 機 関 の キ ャ ッ シ ュ ・フ ロ ー 計 算 書(DRS2‑1()) 保 険 会 社 の キ ャ ッ シ ュ ・フ ロ ー 計 算 書(oxs220) 'セ グ メ ン ト報 告 書(DRS3)

保 険 会 社 の セ グ メ ン ト報 告 書(DRS3‑20>

商 法292条aに 準 拠 し た 免 貴 コ ン ッ ェ ル ン決 算 書 商 法292条aに 準 拠 し た 免 貴 コ ン ツ ェ ル ン決 算 書 コ ン ッxル ン 決 茸 爵 に お け るn買 収(≫xsa>

金 融 お よ び 財 務 サ ー ビ ス 機 関 の リ ス ク 報 告 書(DRS

総}舌編)(DRSD 特 別 編)(DRSl) 3‑i(1)

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リ ス ク 報 告 壽 伍 一DRS5)

腺 険 会 社Qリ ス ク 報 告 劃E‑DRS5‑20) 案 中 間 財 務 諸 表(

E.DRS6) 自 己 資 本 明 細 表(E‑DRS7)

コ ン ツ ェ ル ン企 業 に お け る 連 紬 会 社 の 持 株(正 シDRS幻 1コ ン ッ

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,こ れ らの 計 算 書 お よ び 報 告 善は,具 体 的 に ド イツ 会 計 基 準 委 員 会 で 基 準 と し て 審 議 され て い る 。

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(注)ワ ー キ ン グ ・グ ル ー プ の メ ンバ ー は,会 計 専門 家(作 業 グ ル ー プ職 務 規 程2条 を 参 照 〉 か ら構I I成 さ れ る 。

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・ 一 一 一てEU委 員 会 へ 提 案 す る た め に 般 に 意 見I I討 議 書 を受 け 人 れ て い る 。EC第4号 指 令 の 改 正 1‑1の た め の 提 案 は ,現 在 検 討 され て い る。i企業

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こ と を 目 指 して い る と さ れ る、

('}1所)http:〃www.dr5c.ω よ り作 成 し て い る 。

年 のLへSC理 事 会 に オ ブ ザ ー バ ー と して 参 加 した 。 国 際 的 に も1990年 代 に は LへSと の 調 和 化 へ の 動 き は 加 速 して い っ た(17)。

そ して,EUがIASと の 調 和 化 に 向 か っ た の は,1995年 会 計 の 国 際 的 調 和 化 に 対 す る 新 戦 略 の 公 表 以 降 と い わ れ る(表3)。 こ れ を 機 に,EU委 員 会 は ・ 会 計 指 令 をIASと の 調 和 化 へ 向 け て い る 。 こ れ は,10SCOの コ ア ー ス タ ン ダ ー一

ドの 完 成 を要 件 にLへSの 支 持 を 表 明 し た こ と も 影響 して い る。EUは,1996年

か ら1999年 に か け 会 計 指 令 とIASと の 一致 に つ い て の 検 討 を 行 い,EU委 員 会 で はEU折 衝 委 員 会 を 中 心 と し て,EC会 計 指 令 とLへSの 一 致 が 検 討 さ れ た 。1996年 か ら2000年 に か け て は,LへSと 会 計 指 令 と の 調 整 に つ い て の 調 査 報 告 書 が 公 表 され て きた 俵3)。

そ の 間IASCは,1998年12月 に 「将 来 像 」 を 公 表 し,各 国 の 会 計 基 準 設 定 主 体 との 審 議 に よ っ てLへSを 「高 質 の 基 準 」 に し て い く こ と を 表 明 した 。 こ れ に 対 して,IASに 影 響 力 の 強 か っ たFASBは,1999年1月 に 「国 際 的 会 計 基 準 設 定:将 来 へ の ビ ジ ョ ン」("IASC:VisionfoytheFuture")と い う報 告書 を 公 表 し,IASCの 組 織 改 革 に 批 判 的 な 見 解 を 表 明 し た 。 そ の た めLへSCは,

さ ら に1999年11月30日 に は,「LへSCの 将 来 像 へ の 勧 告 」(̀̀Recommendations onShapingIASCfortheFuture")を 公 表 し た。 こ の 報 告 書 で,IASCは 新 しい LへSCへ の 組 織 構 造 を提 案 し た 。 こ の 提 案 に よ っ て,IASCは,14名 の 理 事 会 メ ンバ ー(各 国 の 基 準 設 定 主 体 と の 連 絡 調 整 者12名 を 含 む)か ら構 成 され る 委 員 会 を提 案 して い る。10SCOに よ るIASの 容 認 は 予定 よ り も遅 れ は した も の の,2000年5月17日 に,10SCOに よ るIASの30の 基 準 が 承 認 さ れ,そ の 後,2000年6月 に,EUは,2005年 を 目 途 に 加 盟 国 で のLへSの 採 用 を 義 務 づ け る こ と を 表 明 した(表3)。 さ ら に,2000年 に は,「EU指 令 に お け る 時 価 評 価 を認 め る指 令 の 修 正」 の 報 告 書 を 公 表 して お り,2001年 に は,EC第7号 指 令 の 改 正 が 予 定 さ れ て い る 。

他 方DRSCは,LへSと の 会 計 指 令 と の 調 和 化 の 動 き に あ る な か で,今 年 の7 月24日 に は,EC第7号 指 令 改 正 に 対 す る 提 案 を 公 表 し,一 一般 の 見 解 を 求 め て い る(18)。

ド イ ツr;計 制 度 改 革187

DRSCは,商 法 とEC会 計 指 令,IAS,USGAAPと の 調 和 化 に 向 け て 投 資 家 保 護 指 向 の 会 計 基 準 を 審 議 す る こ と に な っ た 。

以 上 のEUの 動 き は,当 初 会 計 指 令 は 修 正 しな い とい う姿 勢 か ら 大 き く変 化 した こ と を示 し て い る。

皿.資 本 市場活性化 政策

1.新 興 企 業 向 け の 新 市 場 開 設

ドイ ツ に お け る 資 本 市場 に は 第 一一部 市 場(公 的 取 引AmtlicherHandel) ,第 二 部 市場(規 制 市場GeregelterMarkt) ,自 由 市 場(Freiverkehr)が あ る 。 な か で も 自 由 市場 の イ ア マ ル ク トの 開 設 は どの 市 場 よ り も ト場 企 業 の 増 加 傾 向(19) に あ り,ド イ ツ 会 計 制 度 の 国 際 化 を も っ と も加 速 し て い る と い え る 。 さ ら に KapAEGお よ びKapCoRiLiGの 改 正 に よ り,b場 企 業(コ ン ツ ェ ル ン 会 社)の み な らず,中 小 規 模 の 資 本 会 社 の 証 券 取 引 所 へ の ト場 を 活 性 化 して い る 。

ノ イ ア ・マ ル ク ト9SMAX,ヨ ー ロ ッパ ・ナ ス ダ ッ ク 開 設 等,中 小 規 模 資 本 会 社 の 証 券 取 引 所 へ のL場 は,EUに お け る ユ ー ロ 単 一通 貨 統 合 を 基 礎 に ヨー ロ ッパ 証 券 取 引 所 の 統 合 へ と展 開 され て い る 。 しか し,ま だ ドイ ツ の 国 内 法 が,完 全 にEU指 令 に 適 合 し て い る の で は な く,ま たIAS/US‑GAAPの 採 用 した 財 務 諸 表 を 開 示 して い る 企 業 が,完 全 にIAS/US‑GAAPを 採 用 して い る わ け で は な い 。 ノ イ ア マ ル ク トの 上 場 企 業 は,2年 以 内 のIASあ る い はUS GAAPを 採 用 した 決 算 書 を作 成 お よ び 公 開 しな け れ ば な ら な い 。 そ の た め ,従

来 の 商 法 規 定 に 準 拠 した 決 算 書 か らIASあ る い はUS‑GAAPに 移 行 す る段 階 の 決 算 書 を作 成 お よ び 公 開 して い る 企 業 が 存 在 して い る。

ドイ ツ は,経 済 復 興 政 策 の た め に 商 法 お よ び 関 連 法 の 改 正 に よ っ て ,会 計 制 度 改 革 を行 っ た 後 に,さ ら に199920002002年 減 税 法 の 改 正 に よ っ て,法 人 税 減 税 と有 価 証 券 譲 渡 税 の 減 税 等 を 行 な い,経 済 復 興 の た め の 資 本 市場 活 性 化 政 策 が 促 進 さ れ て い る(20)。 な か で も証 券 取 引 所 で は,新 興 企 業,ハ イ テ ク産 業 企 業 の 上 場 の 規 制 緩 和 に よ っ て 中 小 規 模 資 本 会 社 の 上 場 が 活 発 に な っ て い る。 中 小 規 模 資 本 会 社 の 資 金 調 達 を 容 易 に す る 上 場 条 件 が 規 制 緩 和 さ れ る 反

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