当ファンドは、約款において運用報告書(全体版)を電子交付 することが定められております。運用報告書(全体版)は、 右記URLの｢ファンド一覧｣から当ファンドのファンド名称 を選択することにより、｢目論見書・レポート等｣において ご覧いただけます。 運用報告書(全体版)は、受益者のご請求により交付されます。 運用報告書(全体版)の交付を請求される場合は、販売会社まで お問い合わせください。
ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
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BNPパリバ アジア・ボンド・ファンド
追加型投信／海外／債券 第13作成期 第72期(決算日 2018年4月25日) 第73期(決算日 2018年5月25日) 第74期(決算日 2018年6月25日) 第75期(決算日 2018年7月25日) 第76期(決算日 2018年8月27日) 第77期(決算日 2018年9月25日) 作成対象期間： 2018年3月27日～2018年9月25日 第77期末 (2018年9月25日) 基 準 価 額 7,649円 純 資 産 総 額 441百万円 第72期～第77期 騰 落 率 △5.7％ 分 配 金 合 計 150円 (注) 騰落率は分配金(税引前)を再投資したものとして計算しています。受益者の皆様へ
毎々、格別のご愛顧にあずかり、厚く御礼申し上 げます。 ｢BNPパリバ アジア・ボンド・ファンド｣は、 このたび第77期の決算を行いました。 当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズ形式 により、日本を除くアジア諸国・地域の債券を 主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財 産の着実な成長を目標として運用を行いました。 ここに、今作成期の運用経過等についてご報告申 し上げます。 今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、よろ しくお願い申し上げます。第72期首：8,269円 第77期末：7,649円 （既払分配金150円） 騰 落 率 ：△5.7％ （分配金再投資ベース） (注1) 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税引前)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的な パフォーマンスを示すものです。 (注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も 異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。 (注3) 当ファンドの運用成果の評価基準となる適切な指数がないため、ベンチマーク及び参考指数はございません。 当ファンドは、外国投資信託証券｢パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック-MDシェア(Parvest Bond Asia ex-Japan Classic-MD Shares)｣(米ドル建て)(以下｢外国投資信託証券｣といいます。)を高位に組み入れる 運用を行うため、基準価額はアジア諸国・地域の債券市場の影響を受けました。 上昇要因 保有銘柄の利息収入を享受したことなどが、プラスに寄与しました。 下落要因 米国金利が上昇したことや、米ドル建てアジア社債市場スプレッドが拡大したことなどが、マイナスの影響と なりました。
運用経過
基準価額等の推移
基準価額の主な変動要因
項 目 第72期～第77期 項 目 の 概 要 (2018/3/27～2018/9/25) 金 額 比 率 (a) 信 託 報 酬 円 45 ％ 0.569 (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率 作成期間の平均基準価額は7,971円です。 (投 信 会 社) (14) (0.173) 委託した資金の運用の対価 (販 売 会 社) (30) (0.379) 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンド の管理、購入後の情報提供等の対価 (受 託 会 社) (1) (0.016) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価 (b) そ の 他 費 用 8 0.097 (b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均 受益権口数 (保 管 費 用) (3) (0.041) 海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及 び資金の送金・資産の移転等に要する費用 (監 査 費 用) (1) (0.013) 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 (印 刷) (3) (0.041) 運用報告書等の法定書類の作成・印刷に要する費用 (そ の 他) (0) (0.002) 事務手数料 等 合 計 53 0.666 (注1) 作成期間の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した 結果です。 (注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 (注3) 消費税は報告日の税率を採用しています。 (注4) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額(円未満の端数を含む)を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに 小数第3位未満は四捨五入してあります。 (注5) 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。 (注6) このファンドが組み入れている投資信託証券の直近の計算期末時点における｢1万口当たりの費用明細｣が取得できるものについては、後 掲「組入上位ファンドの概要」に表示することとしております。
1万口当たりの費用明細
(注1) 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税引前)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的な パフォーマンスを示すものです。 (注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も 異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。 (注3) 当ファンドの運用成果の評価基準となる適切な指数がないため、ベンチマーク及び参考指数はございません。 2013年9月25日 2014年9月25日 2015年9月25日 2016年9月26日 2017年9月25日 2018年9月25日 期初 決算日 決算日 決算日 決算日 決算日 基準価額 （円） 9,515 9,556 9,121 9,225 8,710 7,649 期間分配金合計（税込み） （円） － 480 480 480 360 300 分配金再投資基準価額騰落率 （％） － 5.6 0.5 6.6 △1.7 △8.9 純資産総額 （百万円） 1,354 633 557 491 581 441
最近5年間の基準価額等の推移
当作成期は、アジアの米ドル建て社債市場スプレッドは期を通じて拡大しました。また、アジア地域の現地 通貨建て債券利回りは期を通じて上昇しました。 期初は米国の対中関税政策や中国の対抗策が注目を集め、米国の保護主義的な貿易政策が米国内経済に与える 悪影響や主要国との関係性悪化などが懸念されるなかで始まりました。その後、イタリアの政局混迷を背景に グローバルで投資家のリスク回避姿勢が強まりました。夏前にかけては、再び米トランプ大統領が中国に対する 関税措置を発表し、中国も報復措置を表明したことで米中間での貿易戦争が再び懸念材料となりました。8月には トルコリラの急落をきっかけに、通貨安が新興国市場に波及するのではないかとの懸念が広まりましたが、 作成期末にかけて新興国リスクや米中間の貿易戦争への過度な懸念は後退しました。 当作成期を通じて、主要投資対象である外国投資信託証券を高位に組み入れ、期末の外国投資信託証券の 組入比率は98.1％でした。なお、米ドル建てである外国投資信託証券に対して、当ファンド内において為替 ヘッジを行うことで、日本円・米ドル間の為替変動による基準価額への影響を抑制しました。 パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック-MDシェア 国別ではタイやシンガポールの投資比率を高めたほか、中東地域の債券にも一部投資を行いました。一方で、 インドや香港への投資比率を引き下げました。セクター別では、ソブリンセクターの比率を引き上げ、金融や 鉱業といった事業セクターの投資比率を引き下げました。通貨別では、引き続き米ドル建て債券を中心に 組み入れましたが、現地通貨建て債券の保有割合を高めました。 ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド(適格機関投資家限定) 国庫短期債券、コール・ローンなどで運用を行うことで、流動性の確保を図りました。 当ファンドは運用成果の評価基準となるベンチマークや参考指数がないため、本項目は記載しておりません。
ベンチマークとの差異について
ポートフォリオについて
投資環境について
当作成期の収益分配金につきましては、第72期～第77期の各決算期に1万口当たり25円(税引前)の分配を行い ました。なお、分配金に充てなかった留保益については、特に制限を設けず、元本と同一の運用を行います。 分配原資の内訳 (単位：円、1万口当たり・税引前) 項 目 第72期 第73期 第74期 第75期 第76期 第77期 2018年3月27日～ 2018年4月25日 2018年4月26日～ 2018年5月25日 2018年5月26日～ 2018年6月25日 2018年6月26日～ 2018年7月25日 2018年7月26日～ 2018年8月27日 2018年8月28日～ 2018年9月25日 当期分配金 25 25 25 25 25 25 (対基準価額比率) 0.304％ 0.309％ 0.316％ 0.322％ 0.322％ 0.326％ 当期の収益 22 22 21 20 21 22 当期の収益以外 2 2 3 4 3 2 翌期繰越分配対象額 80 77 73 69 66 63 (注1) 対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。 (注2) 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。 引き続き、主要投資対象である外国投資信託証券を高位に組み入れる運用を継続する方針です。なお、米ドル 建ての外国投資信託証券に対して、原則として対円での為替ヘッジを行ってまいります。 パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック-MDシェア アジアを含め新興国地域の多くの国の金利水準は2018年を通じて上昇しており、現地通貨建て債券の魅力が 相対的に高まっていると考えています。米ドル建て債券については、比較的デュレーションの短い社債を選好 します。また、中国政府による緩和的な財政政策・金融政策が中国の社債セクターにプラス寄与すると見て います。 ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド(適格機関投資家限定) 今後も比較的短期で償還される国庫短期証券などへの投資、コール・ローンによる運用や信託銀行への預入等を 行うことで、流動性を確保する運用方針を維持します。なお、日銀の金融政策の影響により、このような運用を 行う場合に得られる利回りがマイナスになることがあります。 (将来の市場環境の変動等により、当該運用方針は変更される場合があります。)
分配金
今後の運用方針
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券 信 託 期 間 設定日(2012年3月26日)から2022年3月25日まで 運 用 方 針 日本を除くアジア諸国・地域の債券に投資する投資信託証券を主要投資対象として、安定し た収益の確保と信託財産の着実な成長を目標として運用を行います。 主 要 投 資 対 象 当 フ ァ ン ド ・パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック-MDシェア ・ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド(適格機関投資家限定) パ ー ベ ス ト ボ ン ド ・ ア ジ ア ( 除 く 日 本 ) ク ラ シ ッ ク - M D シ ェ ア 日本を除くアジア諸国・地域で発行される、様々な通貨建ての国 債等、同諸国・地域に所在する企業、もしくは同諸国・地域にお いて主に事業展開を営む企業が発行する社債等 Ｂ Ｎ Ｐ パ リ バ 日 本 短 期 債 券 フ ァ ン ド ( 適 格 機 関 投 資 家 限 定 ) 円建ての短期公社債 当 フ ァ ン ド の 運 用 方 法 ・投資信託証券への投資を通じて、主として日本を除くアジア諸国・地域の国債、政府機関 債、社債等に実質的に投資を行います。 ・投資信託証券への投資比率は、各投資信託証券の収益性、市況環境及び資金動向等を勘案 して決定するものとします。原則として、日本を除くアジア諸国・地域の国債、政府機関 債、社債等に投資する投資信託証券の組入比率は高位に保ちます。 ・外貨建の投資対象については、為替変動リスクを軽減するため原則として対円での為替ヘッ ジを行います。 分 配 方 針 毎決算時(原則として、毎月25日。休業日の場合は翌営業日。)に原則として次の通り収益分 配を行う方針です。 ・分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当等収益及び売買益(評価益 を含みます。)等の全額とします。 ・分配金額は、上記の範囲で、基準価額の水準、市況動向等を勘案して委託会社が決定する ものとします。ただし、信託財産の状況によっては、分配を行わないこともあります。 ・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一 の運用を行います。
当ファンドの概要
＊上記の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の平均・最大・最小を、当ファンド及び他の代表的な資産 クラスについて表示したものです。 ＊全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。 ＊当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した年間騰落率が記載されており、 実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。 ＊騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。 ＊各資産クラスの指数 日本株・・・・東証株価指数(TOPIX)(配当込み) 先進国株・・・MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース) 新興国株・・・MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース) 日本国債・・・NOMURA-BPI国債 先進国債・・・FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース) 新興国債・・・JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド(円ベース) (注1) 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースのものを使用しております。 (注2) 各指数等に関する著作権等の知的財産権は、開発元もしくは公表元に帰属します(東証株価指数(TOPIX)：株式会社東京証券取引所、 MSCIコクサイ・インデックス及びMSCIエマージング・マーケット・インデックス：MSCI Inc.､NOMURA-BPI国債：野村證券株式会社､ FTSE世界国債インデックス：FTSE Fixed Income LLC、JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド：J.P.Morgan Securities Inc.)。 なお、各社は当ファンドの運用に関し一切責任を負いません。
代表的な資産クラスとの騰落率の比較
●組入ファンド 第77期末 2018年9月25日 パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック－ＭＤシェア 98.1％ ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド(適格機関投資家限定) 0.0％ ●資産別配分 ●国別配分 ●通貨別配分 (注1) 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。 (注2) ｢その他｣には現金等が含まれます。 (注3) 組入銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書(全体版)に記載しております。 項 目 第72期末 第73期末 第74期末 第75期末 第76期末 第77期末 2018年4月25日 2018年5月25日 2018年6月25日 2018年7月25日 2018年8月27日 2018年9月25日
純資産等
当ファンドの組入資産の内容
ファンドデータ
パーベスト ボンド・アジア(除く日本)クラシック－ＭＤシェア (2017年12月31日現在) ●純資産価格の推移 ●上位10銘柄 ●1口当たりの費用明細 1口当たりの費用明細は開示されていないため、記載しておりません。 ●資産別配分 ●国別配分 ●通貨別配分
組入上位ファンドの概要
銘 柄 名 種類 通貨 比率(％) STATE GRID OSEAS 3.500% 17-04/05/2027 債券米ドル 4.35 SINOPEC CAPITAL 3.125% 13-24/04/2023 債券 3.72 OVERSEA-CHINESE 14-15/10/2024 FRN 変動利付債 3.37 SBSN INDO III 4.325% 15-28/05/2025 債券 3.20 KOREAN RE 14-21/10/2044 FRN 変動利付債 2.73 DAH SING BANKING 14-29/01/2024 FRN 変動利付債 2.55 CHINA TAIPING CA 4.125% 12-21/11/2022 債券 2.47 AVI FUNDING 3.800% 15-16/09/2025 債券 2.47 REP OF PHILIPPINES 9.500% 05-02/02/2030 債券 2.46 ST BK INDIA/LON 17-06/04/2020 FRN 変動利付債 2.20
ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定） (2018年3月12日現在) ●基準価額の推移 ●上位10銘柄 ●1万口当たりの費用明細 (2017年3月11日～2018年3月12日) 項 目 金 額 (a)信託報酬 1円 (投信会社) (1) (販売会社) (0) (受託会社) (0) 合 計 1 ●資産別配分 ●国別配分 ●通貨別配分 当期の組み入れはありません。
