基礎理論 (3)

基礎理論 (3)

情報の非対称性と逆選択

公共経済論 II No.3

麻生良文

内容

• 情報の非対称と逆選択：概要

• 逆選択のモデル分析

• 逆選択の事例

• 政府介入のあり方

• シグナリング

レモン（不良品）の市場

• 取引される中古車の品質についての情報

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• 買手は価格をもとに中古車の品質を推測

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• 逆選択 (adverse selection)

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



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逆選択 adverse selection

•

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•

–



•

–

• 品質保証，鑑定書，優良な取引相手であることを相手にわからせる

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•

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–

モラル・ハザード moral hazard

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

•



•



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•



•

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(hidden action)

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–

• 自賠責保険，火災保険など

逆選択のモデル分析

•

–

2

•

–

–

<

–

•

–

>

–

–

–

p

Q S

S

D

D

良品と不良品が区別できる場合の市場均 衡

c

c

良品に対する需要

不良品に対する需要 良品の供給

不良品の供給

b

b

H

L

単純化のため，水平な需要曲線を仮定 H 点， L 点で社会的余剰は最大化される

p

Q S

D

D

良品と不良品が区別できない場合 逆選択

c

c

不良品と良品が一定割合で混 じっている場合の需要曲線

E F

不良品しか供給されない場合

，需要曲線は D_L に

結局 E 点が均衡，不良品のみが取引され る

b

D

F 点では不良品しか供給されない

 F 点は均衡ではない

b

qb

+(1-q)b

注意：常に逆選択が生じるわけではない（ D の位置に依 存）

逆選択のモデル分析 (2)

•

–



•

–

(p)

(q)

– q

p

– p

q



•

–

• 財の価格が低いと高品質の財は供給できない

• 財の価格の上昇（下落）  供給される財の品質の上昇（下落）

•

Q p

S D

D’

p

q

需要曲線　

D(p,q) q

p

p

q

逆選択

需要曲線が価格

(p)

(q)

需要曲線が

D’ のような

位置にある場 合，この財は 供給されない

資金市場における逆選択

•

• 良い借手  返済の意志のある借手

• 悪い借手  返済の意志の無い借手

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–

•

–

–

•

–



 良い借手を締め出し，悪い借手を





 さらに良

–

保険市場における逆選択

•

– 一般的には，加入者が情報上優位 – 医療保険，年金保険，失業保険

•

– 保険加入者のうち，最も事故確率の低い加入者は保険料が割高だ と思い，保険から脱退するかもしれない

– 加入者の事故確率の上昇

– 次に事故確率の低い保険加入者の脱退  保険料の上昇  その次 に事故確率の低い加入者の脱退

– このような悪循環が続くと，保険市場そのものが機能しなくなっ てしまうかもしれない

逆選択

•

•

–

–

•

–

–

–

逆選択の解消方法

•

–

• 売り手が良品に品質保証を付ける

•  買手に良品であるとのシグナルを送る

• シグナリングにも，もちろんコストがかかる

– 労働市場で労働者本人の能力に関する情報の非対称性が重要であるかも しれない  学歴は（本人の能力向上に貢献しなくとも）シグナルとなる

•

–



–



• 中小企業，住宅ローン，教育ローン