KRX 소개 및 상장안내

2010年 12月

韓国証券市場の概要について

(過去のQ&Aを中心に）

I.

韓国取引所のご紹介

II.

韓国のIPO市場

III.

KOSDAQ市場

IV.

韓国取引所上場のメリット

V.

上場手続き及び上場要件

VI.

外国企業の上場制度及び準備状況

VII. 過去Q&Aの紹介

目次

Ⅰ

.

韓国取引所のご紹介

統合取引所の発足

:KRX

(2005) Main Market ： 韓国を代表する優良企業、債券、 ELW、ETF等 Growth Market ：成長型中小ベンチャー企業 (1956) (1996) (1997)

主要市場現況

(’10年 11月30日) KOSPI KOSDAQ 1,059兆ウォン (77兆円) 95兆ウォン (6.9兆円) 5.6兆ウォン (4,077億円) 2.0兆ウォン (1,450億円) 77７社 1,023社

売買代金

(一日平均)

上場会社

時価総額

KOSPI /KOSDAQ 指数の推移 ’10.11 ’09.12 ’08.12 1682.77 50% 1904.63 1124.47 498.39 513.57 332.05

Ⅰ

.

韓国取引所のご紹介

時価総額 _{売買代金 売買回転率(時価総額基準)}

NYSE Tokyo H.K. KRX Singapore _{Nasdaq Tokyo KRX H.K.}

世界の中の

KRX

(出所 : 世界取引所連盟 / ’09年末) 11,837 1st 28,951 1st 3,988 4nd 1,501 11th 247 24th 1,575 10th 3,306 2rd 2,305 7th 834 17th 481 22nd Singapore Nasdaq _KRX 67% 26th 1,027% 1st 129% 11th 84% 24th 243% 3rd

Ⅰ

.

韓国取引所のご紹介

IPO実績

2008 2009 55 80 28 65 30 ₂₄ 49 19 61 14

U.S. Hong Kong U.K. Japan Singapore

49 Korea 69 国際IPO市場の現況(ブルームバーグ )



持続的に活発な

IPO

_{(約9兆ウオン、2010年10月）} 今年10兆ウオン突破予測 市場 _‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ’10.10 全市場 _{70 80 49 69 60} KOSPI 12 13 11 14 16 KOSDAQ 56 67 38 55 44

Ⅱ.韓国のIPO市場

IPO を通じた資金調達 USD 2.9 bil. 69

2009年のKRX IPO実績

2 4 10 上場外国企業数

Ⅱ.韓国のIPO市場

17

外国企業のKRX上場

外国企業17社上場

10ヶ国 70社以上が主幹事契約を締結

成長する新興市場

: コスダック

1996年の創設後、過去15年間急成長

- 時価総額は820億ドルで

11倍成長

- 上場会社数は

1,023社で3倍成長



コスダック市場の眩しい成長

市場 _{‘97年７月 2000年 2005年 ’10年11月} 時価総額 7.5 25 62 82 (10億ドル)

KOSDAQ市場の成長

Ⅲ.KOSDAQ 市場



先端技術産業が支配する市場

先端技術産業

成功的な新興市場

: コスダック

1,293 AIM 2 27 BM&FVOVESPA 5 74 KOSDAQ 3 時価総額 1 Six Swiss 202 2 AIM 91 4 TSX Venture 35 14 TSX Venture 5 27 ChiNext 4 取引金額 1 KOSDAQ 417 2 AIM 53 3 Mothers Tokyo 41 1,026 KOSDAQ 3 202 Luxemburg SE 4 202 Six Swiss 5 上場会社数 1 TSX Venture 2,375



世界新興市場での順位

(2009年) (百万ドル) 39.5% 45.5% 6.4% 8.6% バイオテクノロジー 8.6% 文化テクノロジー 6.4% その他 45.5%

Ⅲ.KOSDAQ 市場

IT 39.5%

効率的な資金調達

KRX 株式市場を通じた資金調達額 0 1 3 5 (単位 : USD bil.) 0.8 2.9 ‘08 ‘09 5.2 2.5

Price

Price

Merit

Merit

Ample

Ample

Liquidity

Liquidity

High

High

Interest

Interest

Price

Price

Merit

Merit

Ample

Ample

Liquidity

Liquidity

High

High

Interest

Interest

価格

メリット

豊富な流動性

外国企業投資に

対する高い関心

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット（総合）

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

豊な流動性(リクイディティー)

HTS Mobile売買 New IT System 韓国、FTSE 先進国指数への 組み入れ!! 外国人 投資家 韓国投資家

最先端の

売買システム

堅固な投資家の基盤

( 자료: WFE ) 1,027 129 737 (WFE / Unit : %) Nasdaq Kosdaq Tokyo H.K. Singapore 84 67

売買回転率(時価総額基準)

FTSE指数：ロンドン証券取引所と英国のFTが共同で設立したFTSEが発表する指数で、本指数のシリーズは 先進国、準先進国、エマージングの3つのカテゴリーに分かれている。ヨーロッパ系のファンドマネジメ

価格のメリット

KOSPIのPER*

No More Discount

16.8 10.9 11.4 8.9 23.7 (*PER = 時価総額 /経常利益) 100 120 80 60 KOSPI 指数の推移

株価指数の早い回復

140 126 101 93 83 51 KOSPI(KRX) HSI(HKEx) CCMP(NASDAQ) FSSTI(SGX) ASX(FTSE-U.K.) INDU(NYSE) 94 84

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

外国企業に対する高い投資熱

外国企業IPO(公募割当）申込実績

1.2 36.3 2005 2009

海外株式型ファンドの拡散

海外株式型ファンドの設定規模 (金融投資協会 / 単位 : USD bil.) G 112:1 A B C D E F H 2009年 平均 500 300 200 100 0 231 404 244 251 273 522 43 301 ’09年及び ’10年の外国企業のIPO申込倍率 <2010> <2009> I 322

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

低い上場手数料

新 規 上 場 料 年 間 上 場 料 審 査 料 合 計 US$ 換算

KOSDAQ (KRX) KRW 1,306,000 KRW 229,000 (KRW 5,000,000) KRW 6,535,000 $5,683 NASDAQ (NY) $75,000 $27,500 - $102,500 $102,500 GEM (Hong Kong) H$200,000 H$200,000 - H$400,000 $50,000 AIM (London) ￡28,229 ￡5,463 - ￡33,692 $48,131 Mothers (Tokyo) ￥1,000,000 ￥1,200,000 ￥2,000,000 ￥4,200,000 $46,667  主要競争市場と比べて最も低い上場料(5.5%～19.9%) 主要取引所の上場手数料の比較 [USD1 = KRW1,150,￡0.7, ￥90, HK$8, S$1.4]

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

多様な業種がKRXに上場

製造 IT S/W 流通 娯楽、文化 サービス 金融 建設 通信放送 その他 IT H/W 8% 6% 5% 6% 9% 16% 5% 12% 33% サービス 医薬 電機・電子 化学 流通 金融 建設 その他 製造

KRX上場企業の業種分布

企業価値に見合う適正な 株価形成と流動性の確保 多様な業種に対する投資経験 海外の新しい企業に対する高い 理解度

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

その他のKRX上場のメリット

メディアの高い関心, 友好的な世論

新規市場開拓

高い広報効果

韓国の企業との技術協力強化,

戦略的提携パートナーの確保

Ⅳ.韓国取引所上場のメリット

V.上場手続き及び上場要件

上場手続き

上場予備審査 • 上場予備審査請求書の提出 • 上場予備審査 • 上場委員会の審議 • 予備審査承認及び結果通知 (3ヵ月以内 ) 上場準備 (D-3ケ月~1年) • 主幹事証券会社選定 • 企業実態調査及び内部整備 • 会計監査 • KRXによる事前検討(要請がある場合) • 上場予備審査請求書の作成 株式公募 (D+3~6ケ月₎ 上場予備審査請求 (D-day) 上場予備審査結果 通知 _(D+2ケ月₎ 新規上場 (D+3~6ケ月₎ ＊上記に加えて外国上場申請企業の所要時間及び費用節約のために、１～２ヶ月間事前協議を設けています（P25参照）

上場要件

量的要件

_質的要件

企業の継続性 - 営業、財務状況  経営の透明性 -コーポレートガバナンス、内部管理体制 投資家保護 - 株式市場の健全な発展  規模要件 - 純資産、時価総額  経営成果 - 売上高 、利益規模 、ROE  株式分散 -小額株主の比率、公募比率  会計監査

V.上場手続き及び上場要件

KOSPI

KOSDAQ

事業継続年数 3年 企業規模 （選択） 自己資本 100億ウォン(7.7億円) 30 億ウォン(2.3億円) 時価総額 200億ウォン(15.4億円) 90 億ウォン(6.9億円) 資本状態 - 資本欠損でないこと 経営成果 最近利益 - 法人税費用差引前継続事業 利益があること ( 選択 ) ①売上高& 利益 売上高: 最近年度300億ウォン(23億円)&最近 3年平均200億ウォン(15.4億円) -( 選択 ) 利益: 最近年度25億ウォン(1.9億円)& 最近3年間の累計50億ウオン(3.8 億円) 利益 : 最近年度20億ウオン (1.5億円) ROE : 最近年度 5% & 最近3年間の累計10% ROE: 10% 大企業 : 最近利益50億ウォン(3.8億円)& 営業のキャッシュフロー(+) ②売上高&時価総額 500億ウォン (38.4億円)& 1,000億ウォン (76.8億円) 100億ウォン (7.7億円)& 300億ウォン (23億円)

③売上高&時価総額 & 700億ウォン (53.8億円)& 500億ウォン

KOSPI

KOSDAQ

株式分散 小額株主数 & 義務公募 小額株主 1000人 & 義務公募5% 小額株主 500人 ( 選択 ) ①小額株主所有比率 25% 小額株主 25%未満 : 10% 小額株主 25%以上 : 5% ②公募 25% ③大企業 公募株式比率10% &公募株式数 ④国内外同時公募 10% & 国内100万株 20% & 国内30万株  自己資本基準（ウオン） - 500億～1,000億 : 100万株 - 1,000億～2,500億 : 200万株 - 2,500億～ : 500万株  時価総額基準（ウオン） - 1,000億～2,000億 : 100万株 - 2,000億～5,000億 : 200万株 - 5,000億～ : 500万株

V.上場手続き及び上場要件（量的要件）

KOSPI

KOSDAQ

合 併 決算確定またはPro-formaを提出 有・無償増資 - 2年前資本金の100%以下 株式譲渡制限 株式の譲渡制限がないこと 最大株主変更制限 上場予備審査請求日の前から1年間変更がないこと 支配構造 社外取締役,監査委員会 (または常勤監査) 社外取締役, ,監査委員会 (または常勤監査) 上場後の売却制限 最大株主などの持分について 上場日から6ヶ月間 最大株主などの持ち分について 上場日から1年間 監査意見 最近の事業年度が適正, 直前2事業年度が適正または限定 最近の事業年度が適正 会計処理基準 IFRS(国際), US-GAAP(米国)

V.上場手続き及び上場要件(量的要件）

(原則) 韓国企業と同等な水準の規制を適用

2次上場時の分布要件のうち、小額株主数(1千名以上)の要件のみを適用

(例外) 外国企業の特性を考慮し、一部の特例を認める

2次上場の場合、保護預かり(ロックアップ)義務を免除

無額面株式などの場合、上場廃止基準のうち、資本欠損

_{50％以上の要件は}

排除

会計の透明性を図るため、会計基準及び監査法人の資格を制限

区分 主要内容 会計基準 IFRS又はUS GAAP * コスダックは小額株主数 (500人) 及び韓国での公募株式数 (30万株)のみを適用

１. 外国企業の上場制度 - A. 上場原則と例外

Ⅵ. 外国企業の上場制度及び準備状況

上場予備審査後、

_{3年間会計監査人の変更を制限}

• 制限期間中に変更が避けられない場合は、取引所の監査法人資格基準を満たす 監査法人に限って変更を許可 • 制限期間以降の変更も取引所の監査法人資格基準を満たしている監査法人に 限って変更が可能

B. 上場後、外部監査人の変更を制限

企業の会計透明性の強化による投資者保護

09年12月規制改正後, 施行中

Ⅵ. 外国企業の上場制度及び準備状況

２. 外国企業の準備事項 - A. 予備審査請求前の主な準備事項

監査報告書の準備 定款の整備



持株会社及び子会社設立国の法令VS韓国法令を検討

預託契約の準備



韓国預託決済院と預託契約の準備及び協議



会計基準(IFRS、US-GAAPのいずれか一つ)



監査法人(海外Big 4、韓国適格会計法人)

Due Diligence



外形要件、経営性などに対する責任について調査

Ⅵ. 外国企業の上場制度及び準備状況

主幹事証券会社

事前協議の重要性

•

設立国の法律と制度が韓国と異なる

- 株式関連の法律的リスクを事前に確認

- 投資家保護のための、安定性確保が必要

事前協議の主な内容

• 外国法と韓国法の差異分析

• コーポレートガバナンスの適正性

• 定款必須記載事項の確認

• 外形要件の点検

• 質的審査基準の点検など

２. 外国企業の準備事項 - B. 事前協議事項(1)

Ⅵ. 外国企業の上場制度及び準備状況

事前協議準備書類

- 外形要件のチェックリスト

- 定款必須記載事項のチェックリスト

- KRX上場に関る法律検討報告書(日本の法律事務所)

- 主幹事証券会社のDue Diligence報告書

- 最近事業年度の監査報告書

上記の書類を揃え、取引所と事前協議を開始

２. 外国企業の準備事項 - B. 事前協議事項(2)

Ⅵ. 外国企業の上場制度及び準備状況

国内企業審査にはない事前協議は勿論、Pre-事前協議も事実上

行われており、外国申請企業が

取引所と十分なコミュニケーション

できる機会を提供

１. 外国企業に対する上場審査上の特恵

Ⅶ. Q＆A内容(1）

２. 最終上場までの所要期間

上場準備段階（企業整備及び“Due Diligence”）に約6ヶ月が

かかり、その後上場予備審査請求の時点から再び最長6ヶ月が所要

- 上場審査期間： 3ヶ月以内

- 有価証券申告書の提出及び効力発生： 約2週

上場現況：KOSPIに４社、KOSDAQ13社

業種：中国企業は製造業、日本・米国企業はIT重心

株価推移：10%の範囲内で騰落

３. KRX上場外国企業の特徴

Ⅶ. Q＆A内容(2）

４. 会計監査法人指定(一次上場：“Big4”）の緩和可能性

会計監査法人の指定強化は国際的な趨勢であり、

Big4の緩和は現実的に難しい

定款必修記載事項を整備する部分がほとんどない(日本企業）

差異点

5. 両国会社法上の差

Ⅶ. Q＆A内容(3）

区 分 韓国 日本 新株引受権 既存株主の権利認定 既存株主の権利を認定しない 新株予約権 定款記載事項 定款記載事項ではない 株主総会の特 別決議 取締役・監査役の解任、額面割発行 、株式分割 取締役・監査役の解任(普通決議)、額面 制度は廃止、株式分割は取締役会決議 社外取締役 取締役数の_1/4 委員会設置会社のみ社外取締役を指定

アメリカ型サーベンス・オクスリー法 はない

審査観点上韓日間の差はない

企業経営の透明性が一番重要

6. 内部統制関連事項

Ⅶ. Q＆A内容(4）

7. ロック・アップ

全世界的に導入されている

経営権の安定及び投資家保護のために必要

KOSPIの場合、新規上場6ヶ月(KOSDAQは1年）後から売却可能

KOSDAQは上場6ヶ月後から毎月5％ずつ30％まで売却可能

2次上場の場合はロック・アップの義務を不適用

上場規定上事業年度終了3ヶ月前にM&Aが行われた場合、申請会社

は追加的な半期監査を受けて上場申請可能

8. M＆A

Ⅶ. Q＆A内容(5）

M&A以後、事業の継続性に対する取引所の検証が必要

９. 引受手数料

上場と関連した発行費用は主幹事との協議によって自主的に決定

引受手数料は韓国の場合、他の取引所と比べて低い

韓国駐在事務所、韓国人の採用(例：社外取締役）などを上場の要件

として要求しない

1１. 規制コスト

Ⅶ. Q＆A内容(6）

10. 会計監査コスト及び上場維持費用

2009年コスダック上場法人1,016社が約7億ウオンを韓国取引所の上場

維持費として納入

1社当たり約70万ウオン（約5万円)

会計監査法人の監査費用も日本の６，７割程度

無駄なコストが不要

社会の健全性及び国民の情緒に反する業種以外は別に

問題ない

１１. 業種制限の問題

Ⅶ. Q＆A内容(7）

＊業種に対するGuidelineは設けられていない状況なので、

まず、主幹事証券会社を通してKRXに相談

両国の産業構造が類似し(半導体、通信、造船、自動車、鉄鋼、化学

など）、日本企業に対する韓国国内投資家の理解度が高い

地理的・経済的に密接な関係にある韓国との輸出関係や営業網の

拡張を図ろうとする企業にとっては広報効果が期待される

1２. 開示関連事項

Ⅶ. Q＆A内容(8）

事業報告書及び半期・四半期報告書の提出期間の延長

事業報告書：決算期から90日以内

（延長30日可能）

半期・四半期報告書：決算期から45日以内

（延長15日可能）

1３. 親会社が上場会社の場合、子会社の上場問題

親会社が上場会社の場合にも子会社の上場は可能(例：ネプロIT)

ただし、親会社と子会社が同じビジネスを営む場合は上場できない

開示関連使用言葉： 原則的に韓国語

Ⅶ. Q＆A内容(9）

1４. 上場後、KRXから提供されるサービス

上場説明会開催の支援：場所提供、KRXホームページ掲載など

上場法人の合同グロ-バルIR開催による海外IR支援

上場企業EXPOによる企業PR支援（国内外投資家を対象）

KOSDAQ Research Project(KRP)による投資分析情報の提供

１５． 新規上場時の旧株売出

新規上場時、新株募集または旧株（既に発行されている株式）売出

はともに可能

Ⅶ. Q＆A内容(9）

16. 日本企業にとって韓国上場が有利な点

両国の時差がない

距離的にも近いし、文化的にも親密

日本語を駆使できる人口が多い

１７．韓国における日本企業のイメージ

先端技術を所有している

企業の経営透明性が高い

財務書類に対する信頼度が高い

年度 企 業 名 上場市場 業 種

Aug. ’07 3 Nod Digital KOSDAQ Multimedia Speaker 200.0 / 7.8 26.1 Nov. ‘07 Huafeng KOSPI Textile / Clothing 105.9 / 19.7 29.2 Jan. ‘08 Cowell E-holdings KOSDAQ Digital Camera Module 72.4 / 5.6 19.5 Dec. ‘08 United Technology KOSPI Textile / Clothing 40.8 / -10.7 11.5 Mar. ‘09 China Food Packaging KOSDAQ Food Packaging Container 64.2 / 7.4 7.8 Apr. ‘09 Nepro IT KOSDAQ Online Service 22.8 / 1.4 3.1 May ‘09 China Ocean Food KOSPI Deep Sea Fishery 77.9 / 30.8 46.3 May ‘09 China Great Star KOSDAQ Sports Shoe 254.4 / 28.2 44.3 Dec. ‘09 China Engine KOSDAQ Machinery 118.5 / 24.1 52.2 Dec. ‘09 Global SM Tech KOSDAQ Machinery 72.6 / 10.1 16.1 Feb. ‘10 China Haoran Recycling KOSDAQ Paper Manufacturing 146.0 / 14.9 40.9 Mar. ’10 China King Highway KOSDAQ Health Food 82.9 / 29.4 77.2

[単位 : USD Mil] 売上高/当期純利益 公募金額

ありがとうございました

韓

国

取引所お問い合わせ先

•

韓

国

取引所海外上場誘致チーム

•

Tel : +822 3774 4512 ソン テギュン

韓国IPOセミナー

韓国上場に関する会計・監査上の留意事項及

び

Ｑ＆Ａ

KPMGサムジョン会計法人 日本事業本部

マネジャー 公認会計士 藤原良介

2010年12月14日

Japanese Practice / KPMG SAMJONG ACCOUNTING CORP.

特 色

本日のセミナーのポイント

ポイント

１．韓国上場に適用される会計基準

２．韓国上場に必要な監査

３．過去のＱ＆Ａ

４．Why KPMGサムジョン

特 色

本日のセミナーのポイント

会計

特 色

適用される会計ルールは国際会計基準（IFR

S）

会計

IFRS

E

U

韓国

_U

S

日

本

2005年

適用開始

2014年頃

適用予定

2015年頃

適用予定

会計基準は世界的に統一の方向性

韓国市場は先んじてIFRSを適用予定

2011年 適用予定

特 色

会計基準比較

日本基準とＩＦＲS

会計

会計基準の主要差異は下記のとおり（Ｐ１５参照）。

実際は現行日本基準とは大きな差異がなく、十分対応可能。

項目 日本の法人税ベースの 会計基準 現行日本基準 ＩＦＲＳ 有形固定資産の 減価償却 法人税法基準（建物以外は 定率法、法定耐用年数）。 実務上法人税法に従った償却が一般的。 経済的実質を反映した償却方法、耐用年数に より償却する。 収益認識 物品の販売の場合、出荷基 準で認識することが一般的。 出荷基準による認識が一般的。 ポイントは費用処理。 検収基準により認識する。 ポイントは、繰延処理（売上値引）する。 退職給付引当金 引当金計上が認められてい ない。 将来発生する年金支払額の現在割引価値を 計算して年金債務を計上する。 小規模企業（300名）は簡便法適用可能。 現行日本基準とほぼ同様。 簡便法の規定はない。 資産除去債務 規定なし。 建物設備等を除去する場合に法令や契約で 求められる原状回復費を債務認識。 現行日本基準とほぼ同様。 有給休暇引当金 規定なし。 会計慣行なし。 今後使用又は現金支給されることが合理的に 見積もられる場合、引当金計上。

特 色

IFRSを適用する実務的な方法

会計

１．現行日本基準を適用し、調整が必要な項目のみIFRSコンバー

ジョンを行う方法

→システム投資等の実務的な負担が少ない

→事業内容が複雑でない小規模会社にとってはIFRS適用の負担はさほど大きくない

２．帳簿作成時にIFRSを直接導入する方法

→ＩＦＲＳに精通している場合は簡便な方法だが、導入は現実的でない。

現行日本基準, 現行税制との乖離も生じる。

特 色

本日のセミナーのポイント

監査

特 色

監査意見

監査



監査法人による意見表明



ＫＯＳＤＡＱは規定上は直前事業年度の適正意見

が必要



実務上は直前事業年度を含む3事業年度について

監査意見が必要



直前事業年度は適正意見が必要だが、直前事業

年度以前の2事業年度は限定意見も可能 （監査

範囲の制約の場合を除く）

特 色

上場準備監査のための準備

監査



監査のための準備



原則として実務上は財務状態表は過去4事業年度

分、包括損益計算書は過去3年分の準備が必要



過去の決算資料は会計帳簿に加え、債権債務管

理簿、在庫棚卸表、固定資産台帳、各明細書等が

必要

特 色

遡及監査の実施

監査



過年度財務諸表に対する遡及監査



複数年度分を一時に監査し、上場準備期間の圧縮が可能と

なる



事業の複雑性、連結子会社の数、経理体制の充実度により

監査時間は増減



遡及監査のポイント



過去に監査実施歴がある場合は、遡及監査が容易



特に現金及び有価証券の実査、棚卸立会、残高証明（金融

機関、取引先、弁護士等）が過去に実施されている場合は

容易。

特 色

遡及監査と上場申請のスケジュール例 （半期経過後）

監査

例） 2011年3月期を直前期として上場準備を進める場合



2011年9月

：過去3事業年度の財務諸表について監査を実施

（2週間程度）



2011年 10月

：3事業年度分の監査報告書の発行



2011年11月 ： 上場予備審査請求書の検討及びComfort Letter

の発行



2011年12月

：予備審査資料の提出



2012年1～2月：上場審査及び承認

特 色

上場後の監査

監査



上場後の監査



総資産5千億ウォン以下の会社は 年度ごとの「監

査」及び半期の「レビュー」が必要。



監査後事業報告書は決算日後90日以内、レビュー

後半期報告書は45日以内の提出が求められる。



外国企業は内部統制監査は不要。

特 色

会計監査人の資格

監査 

予備審査請求時の監査人資格

韓国の監査法人の場合

 設立後5年が経過した法人  公認会計士50人以上  最近売上高100億ウォン以上  International監査法人と監査品質管理契約を締結  最近3年間に証券先物委員会から業務一部停止以上の措置を受けたことがないこと

外国の監査法人の場合

 設立後5年が経過した法人  Internationaｌ監査法人と監査品質管理契約を締結 -１次上場：会員会社100ヶ国以上及び会員会社所属会計士10万人以上の監査法人 -２次上場：会員会社30ヶ国以上及び会員会社所属会計士2000人以上の監査法人

特 色

本日のセミナーのポイント

Ｑ＆Ａ

特 色

過去のＱ＆Ａ １

Ｑ＆Ａ

Ｑ１ 主要な会計上の論点及びＩＦＲＳとの会計基準差異にはどの

ようなものがあるか？

Ａ１ 減価償却費

法人税法に基づいて定率法で償却している有形固定資産についても、

経済的便益の費消パターンによっては定額法で償却しなければならな

い場合も考えられる。

Ａ２ 収益認識

日本基準では出荷基準が一般的。ＩＦＲSでは検収基準で収益を認識す

るため、調整が必要となる場合がある。

特 色

過去のＱ＆Ａ ２

Ｑ＆Ａ

Ｑ１ 主要な会計上の論点及びＩＦＲＳとの会計基準差異にはどの

ようなものがあるか？

Ａ３ ポイント引当金

日本基準では売上を総額で計上し、付与したポイントの使用実績率に基

づき見積額を引当計上し、販売費で処理する実務が多い。ＩＦＲＳではポ

イント分の収益を繰り延べて（売上値引）、負債計上することが求められ

る。

Ａ４ 有給休暇引当金

日本では会計慣行がない。ＩＦＲＳでは今後使用又は現金支給されること

が合理的に見積もられる場合、引当金を計上することが必要となる。

特 色

過去のＱ＆Ａ ３

Ｑ＆Ａ

Ｑ２ 限定意見はどのようなケースがあるのか？

Ａ．遡及監査の場合は、過年度の棚卸資産実査ができないため、棚卸資産

について限定意見となる場合がある。

Ｑ３ ＩＦＲＳ財務諸表へのコンバージョンを行う場合の障害は何

か？

Ａ．実務的な作業はエクセルで対応可能なものが多く、重い負担とはならな

い。

有形固定資産の減価償却については二重台帳となる場合もあ

る。

特 色

過去のＱ＆Ａ ４

Ｑ＆Ａ

Ｑ４ 韓国と日本の監査の違いはあるか？

Ａ．原則としてない。ＫＰＭＧであればグローバルで同じ手法（ＫＡＭ）を用いて、

監査を実施している。

Ｑ５ 韓国にも日本の開示のような決算短信といった制度がある

か？

Ａ．1.情報提供対象者（IRなど）に選別的に提供する場合には、情報非対称の

解消のために売上高、営業利益、税引前純利益等に対する業績予想を

開示する制度がある。

2. 営業、生産、財務に重要な変化がある場合には、その事実を開示しな

ければならない。（例）資産が２兆ウォン以下の会社については、直前事

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本日のセミナーのポイント

KPMGサムジョン

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Wｈｙ KPMGサムジョン

KPMGサムジョン

情熱

知識

経験

～KPMGサムジョンが考える

監査法人に求められる要素～

韓国人会計士に加え、日本 の公認会計士及び税理士 による専門的なサービスは KPMGサムジョンのみ クライアントの上場まで の道のりを精一杯サ ポートいたします。 KPMGは日韓両国に駐 在員をそれぞれ派遣し、 サポート体制が充実 20年以上にわたる日 本企業への監査経験

 20年以上に渡って日系企業にサービス を提供してきた実績。  70余名で構成されており、そのうち25名 以上がビジネスレベルの日本語を話す。  日本の公認会計士及び税理士が共に駐 在する韓国唯一の会計事務所。  韓国の会計法人のうち、本格的な日本 語のホームページを唯一運営。 特 色 メリット  日本企業が直面する問題を瞬時に理解 し、適切な対応策を提案することが可 能。  日本語でコミュニケーションを行い、効果 的・効率的な相談が可能。  日本及び韓国の会計、監査及び税務実 務を熟知しており、真の専門的な助言が 可能。 特 色

KPMGサムジョン 日本事業本部

KPMGサムジョン

パナソニック・コリア 韓国資生堂 東友ファインケム（住友化学） 韓国日東オプティカル（日東電 工） 武田薬品工業 日本電気硝子・韓国（日本電気 硝子） AGCディスプレーグラスオチャ ン 旭PD硝子韓国 韓国第一三共 オリックスキャピタル ホンダコリア 韓国富士通 キャノンセミコンダクタエン ジニアリングコリア 電通 博報堂第一 韓国昭和化学品 NTTコリア TDK韓国 NIFCO カルソニックカンセイ 韓国双日 韓国住友商事 バンダイコリア 郵船航空サービス韓国 チッソコリア 日系クライアント

日本事業部の主要顧客

KPMGサムジョン KPMGサムジョン会計法人日本事業本部の顧客は約150社で、主要クライアント現況は以下の 通りです。

特 色

KPMGサムジョン 韓国市場上場支援チーム

KPMGサムジョン 監査、税務、翻訳の３方面から日本企業をサポートするために、全員が日本語に堪能なプロフェッショナルメンバーで構成。また 監査、税務、翻訳の各分野に日本人を 配置しており、うち2名は公認会計士及び税理士資格の資格を有し、日本の会計・税務に関する専門的助言の提供が可能です。 現在韓国上場を目指す日本企業の監査を担当中。 役職 氏名 役職・専門分野 経歴 総括 李　学律 （リ・ハクリュル） パートナー 韓国公認会計士 日本事業本部長として日系企業の韓国への進出の計画段階から会社運営段階に至るまで、顧客の総合的なサービスを 提供。韓国上場支援チーム総括も兼務。日本で3年の駐在経験があり、日本語堪能。 監査 金　鉄 （キム・チョル） パートナー 韓国公認会計士 日系企業の会計監査及びM&Aの業務を担当。韓国への進出の買収スキームに対する財務DueDiligence, 企業価値評 価、Seller側との買収交渉等、豊富な経験をもとにM&Aの総合的なサービスが提供可能。日本で3年の駐在経験があり、 日本語堪能。 監査 鄭　昌吉 （ジョン・チャンギル） パートナー 韓国公認会計士 株式公開支援業務を担当し、現在韓国上場準備中の日本企業担当。 電気、化学、ＩＴ等の日系企業の法定監査を担当 し、日系企業をよく知る立場から包括的なアドバイスを提供。日本で3年の駐在経験があり、日本語堪能。 監査 藤原　良介 （フジワラ・リョウスケ） マネジャー 日本国公認会計士 あずさ監査法人から派遣駐在中。日本でインフラ、製造業等の法定監査に従事後、株式公開支援業務に携わる。韓国赴 任後も日本企業の韓国市場上場支援業務に携わっている。 監査 呉　尚泳 （オ・サンヨン） マネジャー 韓国公認会計士 自動車、石油、ＩＴ等幅広い業種での監査経験をもつ。現在韓国上場準備中の日本企業の担当マネジャー。韓国の証券 取引法にも精通。日本語堪能。

税務 智一鎮_{（ジ・イルジン）} パートナー_{韓国公認会計士} M&A税務、Tax Due Diligence、株式評価、租税減免業務を行っている。またTP、APA等国際税務も担当。1997年から6ヶ_{月間AA東京事務所に派遣駐在経験があり、日本語堪能。}

税務 呉　泳錫 （オ・ヨンソク） ダイレクター 韓国公認会計士 米国公認会計士 商社、医薬品、電気等日系企業の税務担当を担当。韓国における確定申告から移転価格税制の対応まで税務に対する 幅広いアドバイスの提供が可能。日本語堪能。 税務 斎藤　裕介_{（サイトウ・ユウスケ）} シニアマネジャー_{日本国税理士} 日本及び韓国の税務に精通し、広い視点からの税務アドバイスを提供。また娯楽、医薬品等の日系企業の現地法人設_{立に携わる。韓国語堪能。} 翻訳 張　銀娥 マネジャー 日系企業韓国子会社に関する翻訳を担当。日本語堪能。

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事前診断サービスのご案内

KPMGサムジョン



事前診断サービスとは

韓国上場のための形式要件及び内部管理状況につ

いて

チェックリストを用いて質問形式で実施

期間：１～2日

費用：交通費、宿泊費等の実費のみ

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本日のまとめ

まとめ

会計基準： IFRSを適用する。

有形固定資産の減価償却、収益認識、有給休暇

引当金の計上等について調整が必要となる場合が

ある。

監査：

遡及監査で上場審査までの期間が短縮可能。

上場後は半期レビュー及び年度末の監査が必要。

内部統制監査は不要。

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韓国文化のご紹介

「パリパリ」と「ケンチャナヨ」

「パリ」とは韓国語で「早く」という意味で、「パリパリ」は

「早く早く」と何かを急かす時などに使われる表現です。

「パリパリ」で上場準備にはまずやってみる、走りなが

ら考えることがは必要だと考えます。

たとえ上手くいかない時でも「ケンチャナヨ、ケンチャナ

ヨ」

連絡先

連絡先 連絡先 氏名 役職 電話/ E-maiｌ 日本 杉山　圭 （スギヤマ・ケイ） マネジャー 03-3266-7233 ext3548 kei.sugiyama@jp.kpmg.com 日本事業本 部