発行日 ： 2017/10/26
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週刊原油
NY原油は横這い中
25日のNY原油12月限は▲0.29ドル安の52.18ドル。米エネルギー情報局（EIA）が発表した週報で、原油在庫が予 想外に増加したことや、原油生産量の回復が嫌気された。10月前半はハリケーン「ネイト」によって原油生産量が低下 していた。米国産原油の輸出量が増加傾向にあり、主要産油国による協調減産の効果を削いでいることも重し。ただ、需 要が盛り上がる時期ではないものの、石油製品需要が底堅く、原油消費量は上向きつつある。製油所稼働率は上昇した。 来月の石油輸出国機構（OPEC）総会で、協調減産期間の延長が期待されていることは支援要因。サウジアラビアは過 剰在庫を解消するための取り組みを続けると繰り返し述べている。協調減産終了後の出口戦略にも話題が広がっている。 イラク北部の緊張感が続いていることも相場を下支えした。イラクのクルド自治政府は独立を問う住民投票の結果を凍 結し、イラク中央政府との停戦や対話を申し入れたものの、受け入れられていない。イラク政府軍はクルド地域を奪還す るための軍事作戦継続を示唆した。 時間外取引で12月限は小高く推移した後、じりじりと売りに押された。通常取引では51.89ドルまで下落。 石油製品は、改質ガソリンの期近が続伸。ヒーティングオイルの期近は反落した。ガソリンの需要期が終わり、石油製 品の需要は日量2000万バレルを下回って推移していたものの、今回のEIA週報ではこの大台を回復している。留出油の 在庫減少が続いており、2015年5月以来の低水準となった。 ブレント原油は続伸。終値の前営業日比は、期近2限月が0.06～0.11ドル高。その他の限月は0.03～0.17ドル高。 EIA週間石油在庫統計（バレル・前週比）原油 ＋85.6万（4億5734万）ガソリン －546.5万（2億1687万）留出油 －524.6万（1億2924万）（クッシング地区）原油 －23.7万（6375万）＊（）は在庫総量今日の材料 ・米原油在庫の市場予想は前週比300万バレル減 ・API統計 ・原油在庫は前週比51万9000バレル増 ・ガソリン在庫は前週比575万3000バレル減 ・留出油は前週比494万9000バレル減 ・オクラホマ州クッシングの原油在庫は前週比5万5000バレル減 ・EIA統計 ・原油生産量は日量950万7000バレル、前週比110万1000バレル増 ・原油輸出は日量192万4000バレル、前週比12万6000バレル増 ・製品需要は日量2001万バレル、前週比86万8000バレル増 ・製油所稼働率は87.8％、前週比3.3％増 （NSNET)10月第3週 84.2 86.7 86.0 89.3 87.5 88.3 87.8 +3.3% ▲0.5% 86.7 +1.6% 10月第1週 87.8 87.4 90.3 93.4 90.9 92.0 89.2 +1.1% ▲2.8% 90.0 +2.0% 10月第2週 87.7 88.2 89.0 89.8 89.8 90.1 84.5 ▲4.7% ▲5.6% 88.9 +1.2% 9月第4週 87.0 84.7 92.5 93.9 90.9 93.7 88.6 +5.4% ▲5.1% 89.8 +3.9% 9月第5週 88.3 88.9 92.5 93.0 93.1 92.9 88.1 ▲0.5% ▲4.8% 91.2 +1.7% 9月第2週 89.2 91.2 91.2 93.5 94.5 92.5 77.7 ▲2.0% ▲14.8% 91.9 +0.6% 9月第3週 89.0 86.1 91.7 93.3 92.8 92.8 83.2 +5.5% ▲9.6% 90.6 +2.2% 8月第4週 90.0 92.6 89.4 91.6 96.1 92.2 96.6 +1.2% +4.4% 91.9 +0.3% 9月第1週 90.3 91.2 91.0 93.4 95.1 93.5 79.7 ▲16.9% ▲13.8% 92.2 +1.3% 88.3 92.2 91.3 93.5 95.1 92.4 96.1 ▲0.2% +3.7% 92.1 +0.3% 8月第3週 89.3 92.6 90.9 92.4 96.1 93.3 95.4 ▲0.7% +2.1% 92.3 +1.0% 10月第3週 3.687 3.360 3.120 2.277 2.257 2.479 2.699 ▲0.010▲0.3% +0.222 +9.8% ▲0.220▲8.1% 8月第2週 10月第1週 3.850 3.367 3.299 2.318 2.245 2.504 2.747 ▲0.061▲1.8% +0.259 +11.5% ▲0.243▲8.8% 10月第2週 3.819 3.354 3.207 2.337 2.272 2.489 2.732 ▲0.015▲0.5% +0.217 +9.6% ▲0.243▲8.9% 3.826 3.495 3.353 2.327 2.225 2.583 2.797 ▲0.051▲1.5% +0.358 +16.1% ▲0.214▲7.6% 9月第4週 3.804 3.425 3.354 2.322 2.224 2.565 2.778 ▲0.018▲0.5% +0.341 +15.3% ▲0.213▲7.7% 3.847 3.587 3.457 2.437 2.223 2.685 2.878 +0.006 +0.2% +0.462 +20.8% ▲0.193▲6.7% 9月第2週 3.878 3.547 3.408 2.375 2.202 2.634 2.833 ▲0.051▲1.5% +0.432 +19.6% ▲0.199▲7.0% 3.776 3.552 3.454 2.637 2.193 2.399 2.847 +0.039 +1.1% +0.206 +9.4% ▲0.448 ▲15.7% +0.280 +8.1% +0.442 +19.8% ▲0.220▲7.6% 2.629 2.150 2.384 2.846 +0.006 +0.2% +0.234 +10.9% ▲0.462 ▲16.2% 8月第3週 3.721 3.550 3.472 2.716 2.149 2.360 2.849 10月18日 1.24 1.64 0.40 10月19日 1.22 1.64 0.42 10月20日 1.23 1.68 0.45 10月23日 1.24 1.68 0.44 ▲0.024 1.25 1.72 0.47 10月25日 1.24 1.73 0.49 10月26日 1.74 1.74 0.49 8月第2週 3.645 3.561 3.505 10月11日 1.22 1.61 0.39 10月12日 1.20 1.58 0.38 10月13日 1.23 1.62 0.40 10月16日 1.24 1.62 0.38 1.24 1.63 0.39 10月4日 1.19 1.58 0.39 10月5日 1.21 1.61 0.40 10月6日 1.17 1.56 0.39 10月9日 1.18 1.56 0.38 10月10日 1.21 1.59 0.38 9月27日 1.24 1.65 0.41 9月28日 1.23 1.63 0.40 9月29日 1.23 1.61 0.38 10月2日 1.20 1.56 0.35 10月3日 1.20 1.57 0.37 ドル 原油価格 ／ガロン （42ガロ 改質ガソ リン価格 改質ガソ リン価格 －原油価 9月21日 1.20 1.64 0.44 9月22日 1.21 1.67 0.46 9月25日 1.24 1.72 0.48 9月26日 1.24 1.70 0.46 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 過去5年平均 前週比 前週比％ 前年同期比 前年同期比％ 平均比％過去5年 過去5 年平均 比
全米レギュラーガソリン小売価格
％ 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 前週比 前年比 過去5 年平均石油精製設備稼働率
10月17日 10月24日クラックスプレッド
過去5年 平均比 ドル／ガロン ▲0.7% +0.211 +9.8% ▲0.489 ▲17.2% 8月第5週 3.843 3.608 3.459 2.510 2.237 2.679 2.899 8月第4週 9月第1週 9月第3週クラックスプレッド
TOPICｓ
米国の石油週報
10月26日 時点のクラッ クスプレッド （改質ガソリ ン価格から原 油価格を差し 引いた差）は 49セントと なっており、 10月6日38 セントまで下 がったものが 平常に戻って いる。」。 9月第1週に 2.685ドル をつけた全米 レギュラーガ ソリンも 2.699ドル/ ガロンと6週 連続で下落し ている。全米レギュラーガソリン小売価格
ハリケーンハービー襲来後に77.7％まで下がり、メインテナンスで84.5％まで再 び下がった石油精製設備稼働率は10月20日時点では87.8％まで回復している。石油精製設備稼働率
17年10月13日 212本 +3本 +1.4% 16年10月14日 154本 +47本 +32.9% 17年10月20日 202本 ▲10本 ▲4.7% 16年10月21日 171本 +59本 +38.3% 17年9月22日 220本 +8本 +3.8% 16年9月23日 162本 +82本 +59.4% 17年9月29日 213本 ▲7本 ▲3.2% 16年9月30日 165本 +51本 +31.5% 17年10月6日 209本 ▲4本 ▲1.9% 16年10月7日 143本 +44本 +26.7% 17年9月1日 201本 ▲16本 ▲7.4% 16年9月2日 134本 +64本 +46.7% 17年9月8日 202本 +1本 +0.5% 16年9月9日 132本 +68本 +50.7% 17年9月15日 212本 +10本 +5.0% 16年9月16日 138本 +80本 +60.6% 17年8月25日 217本 +3本 +1.4% 16年8月26日 137本 +71本 +48.6% 17年10月13日 928本 ▲8本 ▲0.9% 16年10月14日 553本 +389本 +72.2% 17年10月20日 913本 ▲15本 ▲1.6% 16年10月21日 569本 +360本 +65.1% 17年9月29日 940本 +5本 +0.5% 16年9月30日 524本 +418本 +80.1% 17年10月6日 936本 ▲4本 ▲0.4% 16年10月7日 539本 +412本 +78.6% 17年8月18日 214本 ▲6本 ▲2.7% 16年8月19日 146本 +93本 +76.9% 17年9月8日 944本 +1本 +0.1% 16年9月9日 506本 +436本 +85.8% 17年9月15日 936本 ▲8本 ▲0.8% 16年9月16日 511本 +430本 +85.0% 17年9月22日 935本 ▲1本 ▲0.1% 16年9月23日 522本 +424本 +83.0% 16年8月19日 489本 +455本 +92.7% 17年8月25日 940本 ▲6本 ▲0.6% 16年8月26日 497本 +451本 +92.2% 17年9月1日 943本 +3本 +0.3% 16年9月2日 508本 +446本 +89.7% 10月第3週 14,749 14,890 15,554 15,559 16,032 16,025 15,357 +586 ▲7 +668 +4.4% 17年8月11日 949本 ▲5本 ▲0.5% 10月第1週 14,624 15,591 16,214 16,203 16,587 16,258 15,844 +229 ▲329 +414 +2.6% 10月第2週 14,846 15,445 15,689 15,962 16,334 15,439 15,655 ▲819 ▲895 ▲216 ▲1.4% 9月第4週 14,321 15,896 16,332 16,110 16,930 16,174 15,918 +1,002 ▲756 +256 +1.6% 9月第5週 14,916 16,110 16,304 16,513 16,730 16,029 16,115 ▲145 ▲701 ▲86 ▲0.5% 9月第2週 15,380 15,774 16,542 16,658 16,679 14,078 16,207 ▲394 ▲2,601 ▲2,129 ▲13.1% 9月第3週 14,608 15,936 16,428 16,389 16,615 15,172 15,995 +1,094 ▲1,443 ▲823 ▲5.1% 8月第4週 15,711 15,611 16,214 17,029 16,597 17,725 16,232 +264 +1,128 +1,493 +9.2% 9月第1週 15,438 15,845 16,418 16,775 16,865 14,472 16,268 ▲3,253 ▲2,393 ▲1,796 ▲11.0% 15,571 15,965 16,551 16,762 16,586 17,565 16,287 ▲9 +979 +1,278 +7.8% 8月第3週 15,607 15,893 16,393 17,075 16,852 17,461 16,364 ▲104 +609 +1,097 +6.7% 8月第2週
米
国
計測日
稼働リグ数 前週から の変化 前週から の変化％前年同時期
地域
日量千バレル 12年 13年 14年 15年 16年 17年 過去5年平均 前週比 前年比 過去5年平均比 過去5年平均比原油投入量
地域
計測日
稼働リグ数 前週から の変化 前週から の変化％前年同時期
稼働リグ 数前年比
前年から の変化％ 稼働リグ 数前年比
前年から の変化％カ
ナ
ダ
16年8月12日 491本 +468本 +97.3% 17年8月18日 946本 ▲3本 ▲0.3%石油精製設備原油投入量
9月第2週に日量1407万バレルまで減少した原油投入量は10月20日の週は1602万バレルまで回復している。石油天然ガス掘削稼働リグ数
7月31 日215 本 3月4日 129本 9月30 日162 本 12月30 日157本 10月14 日 165本 2月10 日 352本10月20 日202 本 0 50 100 150 200 250 300 350 400カナダの掘削リグ数
10月第3週 8347 8,004 7740 7,315 7,861 5,739 8,156 +247 +3.1% ▲2,122 ▲27.0% ▲841 ▲10.3% 10月第1週 8106 8,363 7284 7,554 7,835 4,675 8,079 +378 +4.8% ▲3,160 ▲40.3% ▲525 ▲6.5% 10月第2週 8221 8,043 7712 7,068 7,710 5,048 7,793 ▲486 ▲6.3% ▲2,662 ▲34.5% ▲725 ▲9.3% 9月第4週 9848 7,578 8114 7,189 8,062 4,594 8,486 ▲270 ▲3.3% ▲3,468 ▲43.0% ▲1,297 ▲15.3% 9月第5週 7595 7,925 6870 7,176 8,309 5,039 7,653 ▲13 ▲0.2% ▲3,270 ▲39.4% ▲477 ▲6.2% 9月第2週 8035 8,255 7675 7,855 8,917 2,961 8,072 +934 +10.5% ▲5,956 ▲66.8% ▲217 ▲2.7% 9月第3週 8565 8,017 7621 7,459 7,069 4,489 8,003 +1,528 +21.6% ▲2,580 ▲36.5% ▲544 ▲6.8% 8月第4週 8207 7,951 7459 8,038 8,193 4,509 8,252 +106 +1.3% ▲3,684 ▲45.0% ▲214 ▲2.6% 9月第1週 9495 8,374 7633 7,199 8,642 2,027 8,253 ▲2,482 ▲28.7% ▲6,615 ▲76.5% ▲1,054 ▲12.8% 8月第2週 8627 7,914 7563 7,180 8,738 4,756 8,077 +573 +6.6% ▲3,982 ▲45.6% ▲897 ▲11.1% 8月第3週 8717 7,917 7846 7,573 8,404 4,403 8,172 ▲353 ▲4.2% ▲4,001 ▲47.6% ▲599 ▲7.3% 10月第1週 6,520 7,784 8,837 9,096 8,497 9,480 ▲81 +983 +11.6% 7,607 +1,873 +24.6% 10月第2週 6,598 7,809 8,875 9,172 8,467 8,406 ▲1,074 ▲61 ▲0.7% 7,666 +740 +9.6% 9月第4週 6,277 7,827 8,838 9,117 8,493 9,547 +37 +1,054 +12.4% 7,561 +1,986 +26.3% 9月第5週 6,509 7,777 8,867 9,136 8,512 9,561 +14 +1,049 +12.3% 7,609 +1,952 +25.7% 9月第2週 5,486 7,621 8,630 9,218 8,488 9,353 +572 +865 +10.2% 7,319 +2,034 +27.8% 9月第3週 5,526 7,745 8,590 9,135 8,458 9,510 +157 +1,052 +12.4% 7,216 +2,294 +31.8% 8月第4週 6,246 7,518 8,577 9,348 8,597 9,530 +2 +933 +10.9% 7,456 +2,074 +27.8% 9月第1週 6,258 7,609 8,631 9,337 8,548 8,781 ▲749 +233 +2.7% 7,487 +1,294 +17.3% +12.3% 7,444 +2,058 +27.6% 8月第3週 6,181 7,571 8,556 9,395 8,445 9,528 +26 +1,083 +12.8% 7,446 +2,082 +28.0% 8月第2週 6,218 7,560 8,453 9,465 8,460 9,502 +79 +1,042 日量千 バレル ％ 前年同期比 過去5年比 ％ 日量千 バレル 前週比 日量千バレル 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 過去5 年平均 2017年 前週比 前年比 前年比％ 過去5 年平均 過去5 年平均 比 過去5年平 均比％
米国の原油輸入量
日量千 バレル米国産原油の生産量
日量千バレル 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 ％ 10月20日までの週の原油生産量は2週連続の減少となり日量840万 バレルとなっている。前年比では▲107万バレル減、過去5年平均比で は＋74万バレル多い水準。 10月20日時点の石油・天然ガス掘削リグ 数は米国は913.本と前週から▲15本の減少 で、3週連続減少だった。8月以来減少傾向と なっている。石油リグだけでは▲7本減少。 カナダは202本と前週から▲10本減少して いる。石油掘削稼働リグ数
原油生産量
原油と石油製品輸入量
10月13日 19,142 9,480 3,648 ▲574 +239 ▲359 ▲1.0% +1.0%▲5.9% +1.4% +7.6% ▲4.2% 10月20日 20,010 9,136 3,477 +868 ▲344 ▲171 +0.6%▲1.4% ▲18.5% +4.3% +2.5% ▲9.2% 9月29日 19,714 9,522 3,746 ▲1,386 +81 ▲518 +0.0%▲1.3% +9.2% +2.7% +6.8% ▲0.5% 10月6日 19,716 9,241 4,007 +2 ▲281 +261 +7.0% +4.1% +6.2% +3.2% +5.5% +2.8% 9月15日 20,443 9,619 4,057 +728 +0 +0 ▲2.9% +0.3% +10.0% +9.4% +9.9% +11.2% 9月22日 21,100 9,441 4,264 +657 ▲178 +207 +5.0% +0.4% +30.2% +10.5% +6.8% +12.8% 9月1日 19,957 9,163 4,063 ▲1,473 ▲683 +153 ▲3.0% +1.9% +3.2% +3.2% +7.9% +4.1% 9月8日 19,715 9,619 4,057 ▲242 +456 ▲6 +5.1%▲3.7% +5.9% +1.2% ▲0.7% +4.6% 8月18日 20,678 9,629 4,077 ▲281 +107 ▲145 +0.9%▲2.5% +7.2% +4.1% +2.7% +9.1% 8月25日 21,430 9,846 3,910 +752 +217 ▲167 ▲0.3% ▲1.4% +16.9% +8.7% +5.2% +6.9% 8月11日 20,959 9,522 4,222 ▲970 ▲275 ▲288 ▲4.0% +0.5% +25.1% +6.0% +5.7% +13.9% 10月第1週 1,532 1,994 1,485 1,734 2,258 2,184 1,839 ▲376 ▲14.7% ▲345 ▲15.8% +345 +18.7% 10月第2週 2,197 2,118 1,373 2,095 2,005 2,233 1,809 +49 +2.2% ▲424 ▲19.0% +424 +23.5% 9月第4週 2,047 2,151 1,634 1,947 2,034 2,915 1,963 +861 +41.9% ▲952 ▲32.7% +952 +48.5% 9月第5週 1,991 1,787 1,266 2,091 2,143 2,560 1,740 ▲355 ▲12.2% ▲820 ▲32.0% +820 +47.1% 9月第2週 2,229 1,506 1,638 1,912 2,034 1,953 1,864 +123 +6.7% ▲89 ▲4.6% +89 +4.8% 9月第3週 2,169 1,887 1,500 1,658 2,200 2,054 1,883 +101 +5.2% ▲171 ▲8.3% +171 +9.1% 8月第4週 2,110 2,031 1,248 2,048 2,527 2,591 1,993 +719 +38.4% ▲598 ▲23.1% +598 +30.0% 9月第1週 2,316 1,951 1,976 2,118 2,119 1,830 2,096 ▲761 ▲29.4% +266 +14.5% ▲266 ▲12.7% 2,412 1,774 1,917 2,344 2,203 2,140 2,130 ▲466 ▲17.9% ▲10 ▲0.5% +10 +0.5% 8月第3週 1,892 1,737 2,278 2,614 2,171 1,872 2,138 ▲268 ▲12.5% +266 +14.2% ▲266 ▲12.5% 8月第2週
石油製品出荷量
までの週 出荷量（日量千バレル） 前週比（千バレル） 前年同月比（％） 過去5年比（％） 石油製品 ガソリン 留出油 石油製品 ガソリン石油製品輸入量
日量千バレル 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年過去5年平均 前週比 前年同期比 過去5年比 日量千バレル ％ 日量千バレル ％ 日量千バレル ％ 留出油 石油製品 ガソリン 留出油 石油製品 ガソリン 留出油石油製品輸入量
石油製品出荷量
10月第2週は少なかった原油の輸入量は10月20日までの週は日量573万バレルと⁺24万バレル増なっている。前年 比は▲212万バレル少なく、過去5年平均比は▲84万バレル少ない。 10月20日までの週の石油製品出荷量は、石油製品が前週比＋86万バレル増、ガソリンが▲34万バレル減、留出油 は▲17万バレル減だった。前年同月比は石油製品は＋0.6％、ガソリンは▲1.4%少なく、留出油は▲18.5％少ない。 過去5年平均比ではそれぞれ＋4.3％、＋2.5％、▲9.2％。米国の石油製品輸出量
9月第3週 2,826 3,190 3,336 3,695 3,785 4,594 3,720 +105 +2.3% +809 +21.4% +874 +23.5% 9月第4週 2,872 3,190 3,336 3,695 5,148 5,039 4,082 +445 +9.7% ▲109 ▲2.1% +957 +23.5% 9月第1週 2,826 3,190 3,336 3,695 4,278 2,961 3,492 +934 +46.1% ▲1,317 ▲30.8% ▲531 ▲15.2% 9月第2週 2,826 3,190 3,336 3,695 3,565 4,489 3,655 +1,528 +51.6% +924 +25.9% +834 +22.8% 8月第3週 2,826 2,903 3,512 3,884 3,901 4,509 3,742 +106 +2.4% +608 +15.6% +767 +20.5% 8月第4週 2,826 3,190 3,512 3,695 3,901 2,027 3,265 ▲2,482 ▲55.0% ▲1,874 ▲48.0% ▲1,238 ▲37.9% 8月第1週 2,806 2,903 3,512 3,884 3,901 4,756 3,791 +573 +13.7% +855 +21.9% +965 +25.4% 8月第2週 2,806 2,903 3,512 3,884 3,901 4,403 3,721 ▲353 ▲7.4% +502 +12.9% +682 +18.3% 7月第4週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 4,377 3,588 ▲133 ▲2.9% +483 +12.4% +789 +22.0% 7月第5週 2,806 2,903 3,119 3,741 3,901 4,183 3,569 ▲194 ▲4.4% +282 +7.2% +614 +17.2% 7月第3週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 4,510 3,614 ▲299 ▲6.2% +616 +15.8% +896 +24.8% 10月第3週 41 56 411 526 439 1,924 671 +126 +7.0% ▲87 ▲16.5%+1,253 +186.7% 10月第1週 41 56 420 526 440 1,270 542 ▲714 ▲36.0% ▲86 ▲16.3% +728 +134.1% 10月第2週 41 56 420 526 481 1,798 656 +528 +41.6% ▲45 ▲8.6%+1,142 +174.0% 9月第4週 41 56 385 477 588 1,491 599 +563 +60.7% +111 +23.3% +892 +148.7% 9月第5週 41 56 420 526 507 1,984 699 +493 +33.1% ▲19 ▲3.6%+1,285 +184.0% 9月第2週 40 55 385 477 501 774 438 +621 +405.9% +24 +5.0% +336 +76.6% 9月第3週 41 55 385 477 418 928 453 +154 +19.9% ▲59 ▲12.4% +475 +105.0% 8月第4週 40 55 385 477 677 902 499 ▲34 ▲3.6% +200 +41.9% +403 +80.7% 9月第1週 40 55 385 477 698 153 354 ▲749 ▲83.0% +221 +46.3% ▲201 ▲56.7% 8月第2週 40 52 295 576 677 877 495 +170 +24.0% +101 +17.5% +382 +77.0% 8月第3週 40 55 295 576 677 936 508 +59 +6.7% +101 +17.5% +428 +84.3% ％ 日量千バレル ％ 日量千バレル ％ 日量千バレル 過去5年比 前年同月比 前週比 日量千バレル ％ 過去5年平均 2017年 2016年 2015年 2014年 2013年 2012年米国の原油輸出量
日量千バレル 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 過去5年平均 前週比 前年同月比 過去5年比 日量千バレル ％ 日量千バレル ％ 日量千バレル原油と石油製品輸出量
10月20日までの週の原油輸出量は1週置いて、6週連続して増加し12万バレル増の192万バレルとなっている。前年 比は▲8万バレル少なく、過去5年平均比＋125万バレル多い。10月20日までの週の石油製品輸出量は前週比44万バレ ル増で4週連続の増加となっている。前年比は▲10万バレル、過去5年平均比は＋95万バレル多い。17年10月20日 1,128,718 216,869 129,241 +542▲5,465 ▲5,246 ▲3.4% +3.5%▲3.9% +1.9% ▲4.2% ▲14.0% 17年10月6日 1,134,665 221,426 133,959 ▲3,947+2,490 ▲1,480 ▲2.8% +3.1%▲1.1% +2.5% ▲1.9% ▲12.4% 17年10月13日 1,128,176 222,334 134,487 ▲6,489 +908 +528 ▲3.1% +4.0% +0.4% +1.9% ▲1.6% ▲11.8% 17年9月22日 1,145,587 217,292 138,045 ▲2,642+1,107 ▲814 ▲2.5% +3.1%▲0.6% +3.5% ▲3.8% ▲10.7% 17年9月29日 1,138,612 218,936 135,439 ▲6,975+1,644 ▲2,606 ▲2.6% +2.3%▲1.9% +2.8% ▲3.0% ▲12.2% 17年9月8日 1,145,248 218,310 144,552 +4,295▲8,428 ▲3,215 ▲3.8% +4.6%▲2.2% +3.5% ▲3.2% ▲6.1% 17年9月15日 1,148,229 216,185 138,859 +2,981▲2,125 ▲5,693 ▲2.3% +3.5%▲3.9% +3.7% ▲4.3% ▲9.6% 17年8月25日 1,136,653 229,937 149,163 ▲5,395 +35 +748 ▲4.1% +9.5% +0.5% +2.9% +2.0%▲3.2% 17年9月1日 1,140,953 226,738 147,767 +4,300▲3,199 ▲1,396 ▲4.0% +7.2%▲0.9% +3.2% +0.6% ▲4.2% 17年8月11日 1,145,375 231,125 148,387 ▲8,945 +22 +702 ▲3.5% +7.4% +0.5% +3.7% +2.6%▲3.1% 17年8月18日 1,142,048 229,902 148,415 ▲3,327 ▲1,223 +28 ▲3.9% +7.6% +0.0% +3.3% +2.1%▲3.2%
米国の石油在庫
までの週 原油 ガソリン 留出油 原油在庫 ガソリン在庫 留出油在庫 原油 ガソリン 留出油 過去5年比（％） ガソリン 原油 留出油 在庫量（千バレル） 前週比（千バレル） 前年同月比（％）石油在庫量
原油在庫は8月末まで減少していたがハリケーンの影響で3週連続して増加していたが、その後4週連続で減少した。 しかし、10月20日までの週は＋55万バレル増加している。ガソリン在庫は▲546万バレルと大幅に減少、留出油も ▲524万バレル減少。留出油は6週連続で減少し、1週増加したがまた大きく減少している。前年比はそれぞれ▲3.4％ 減、＋3.5％増、▲3.9％減。過去5年平均比はそれぞれ＋1.9％、▲4.2％、▲14.0％となっている。冬場の米国の暖房費用は増加するだろ
TOPICｓ
Short Term Energy Outlook
by
EIA
10月11日
今年の冬場は例年より寒くなると予想しているため、米国家計の暖房費用は増加するとEIAは見ている。暖房方法に よって異なり、天然ガスの出費は⁺12％増、暖房油は＋17％増、電熱費は＋8％増、プロパンは＋18％増となるだろう。 これは価格が高くなるためではなく、消費量が増えるためである。
原油価格
9月の北海ブレント原油スポット価格は8月から4ドル高くなり平均56ドルとなった。EIAはブレント原油価格は 2017年平均52ドル、2018年は54ドルと予想する。これは9月の予想より2017年は＋1ドル、2018年は＋2ドル上 方修正している。2018年のWTI原油価格はブレント原油価格より平均▲3.5ドル安い。10月5日までの5営業日の来年 1月限のWTI原油価格野95％確率範囲は、40ドル～65ドルとなっている。 2017年平均52ドル 2018年平均54ドル 2018年平均50.5ド 2018年平均3.5ドル全米平均レギュラーガソリン小売価格
9月11日に2年ぶりの高値2.69ドルを付けた全米平均レギュラーガソリン小売価格は、10月2日2.57ドルまで下落し ている。米国の石油精製設備稼働率とガソリン供給量は、ハリケーンハービーの影響から復帰している。EIAは10月の全 米平均ガソリン価格は2.49ドルと予想し、12月は2.33ドルと予想している。米国の原油生産量
9月の米国原油生産量は日量930万バレルと8月より＋25万バレル増加している。そのうちメキシコ湾の原油生産量 は170万バレルで、ハリケーンハービー後8月に比べて7万バレル増加している。EIAは2017年の米国の原油生産量は 日量920万バレル、2018年は日量990万バレルと予想している。これは1970年の日量960万バレル以来最大となる。米国の石油生産量前年比（日量百万バレル）
原油（
右 天然ガ エタノール （右軸）合計
（左軸） バイオ燃料 （右軸）米国のガソリンと原油価格
ガソリン小売価格 原油価格 価格差世界の原油在庫
このところの原油価格下落は世界の石油在庫が減少して、世界経済が回復し、原油需要が増加するという期待が背景 にあると思われる。EIAは2017年第3四半期の世界の原油在庫は日量▲50万バレル減少すると見ている。3四半期連続 の減少で2013年～14年以来の長期間の減少となる。世界の民間石油在庫（消費日数）
OPECの原油生産量
第3四半期のOPECの原油生産量は平均日量3290万バレルと予想し、昨年11月に自発的生産削減を決めた時の日量 3340万バレルから減少している。9月には減産の対象国になっていないリビアは増産となったが、10月に再び最大の 油田が閉鎖されているため、今後の長期の生産見通しは不明となっている。2017年第4四半期のOPECの生産量は第3 四半期からさらに▲20万バレル減少して日量3270万バレルになると予想している。OPEC諸国の予期せぬ原油生産の支障
OPEC諸国の予期せぬ生産の支障は比較的少ないが、9月25日イラクのクルド人自治区で独立についての投票が行わ れ大半が独立に賛成した。イラク政府やトルコもこの投票に反対して独立を認めていない。クル人自治区で算出する原 油は日量50万バレルがパイプラインでトルコのCEYHAN港に運ばれている。世界の景気と原油需要
世界の企業活動は拡大しており第4四半期の世界のGDPは伸びると期待されているため石油消費量は増加すると思わ れる。製造業の活動が活発化すれば、留出油の需要が増加する。EIAは2018年の世界の石油消費量の伸びを日量＋160 万バレル伸びると予測しており、2018年半ばには日量1億バレルを超えると予測している。世界27ヵ国のPMI（購買担当マネージャー指数）
世界の石油消費量（前年比・日量百万バレル）
中国（
右米国（右
その他（
右軸） 合計（右軸）原油価格の直先差と世界の原油在庫
原油価格の期近物と13ヵ月先物価格の価格差
原油先物価格の期近物価格と期先物価格の価格差が開くということは、一般的に需要を満たすための在庫が必要に なっていることを示している。ブレント価格の期近物価格と13ヵ月先物価格は、9月下旬3年ぶりに高い水準となリ10 月5日には1.63ドルに開いている。2017年第2四半期末のOECD諸国の民間原油在庫は29億9700万バレル（過去5 年平均比では＋8％多い水準）が第3四半期末には29億8200万バレル（過去5年平均比では＋6％多い水準）となって いる。アムステルダムとロッテルダム、アントワープの欧州の在庫は8月末から9月末にかけて▲380万バレル減少して いる。また米国の原油と石油製品在庫も6月末の週から9月末の週にかけて▲4,440万バレルげんしょうしている。過去 5年石油在庫はこの間に＋1090万バレル増加していた。OECD諸国以外では南アのSaldanha湾の在庫が最近売られた という。ここでは通常4500万バレルの原油在庫があり東アジアと大西洋を結ぶ在庫場所として重要な役割を果たしてい る。株式会社コモディティー インテリジェンス4東京都中央区日本橋蛎殼町1丁目11-3-310 会社電話： 03-3667-6130 会社ファックス 03-3667-3692 メールアドレス： [email protected] 発行元 ： 掲載される情報は株式会社コモディティー インテリジェンス (以下「COMMi」という) が信頼できると判断した情報源をもとにCOMMiが作成・ 表示したものですが、その内容及び情報の正確性、完全性、適時性について、COMMiは保証を行なっておらず、また、いかなる責任を持つものでもあ りません。 本資料に記載された内容は、資料作成時点において作成されたものであり、予告なく変更する場合があります。 本文およびデータ等の著作権を含む知的所有権はCOMMiに帰属し、事前にCOMMiへの書面による承諾を得ることなく本資料およびその複製物に修 正･加工することは堅く禁じられています。また、本資料およびその複製物を送信、複製および配布・譲渡することは堅く禁じられています。 COMMiが提供する投資情報は、あくまで情報提供を目的としたものであり、投資その他の行動を勧誘するものではありません。 本資料に掲載される株式、債券、為替および商品等金融商品は、企業の活動内容、経済政策や世界情などの影響により、その価値を増大または減少 することもあり、価値を失う場合があります。 本資料は、投資された資金がその価値を維持または増大を補償するものではなく、本資料に基づいて投資を行った結果、お客様に何らかの障害が発 生した場合でも、COMMiは、理由のいかんを問わず、責任を負いません。 EIAの短期需給予測では、世界の原油需給はバランスしており、石油在庫の増加は止まって減少に転じていると述べて いる。しかし、それでもWTI原油価格の来年の予想は50ドルを少し上回ったところであり、現在の価格とさほど変わり はない。大きな地政学的リスクはイラクの切るクール油田に限られており、世界の原油需給に及ぼす影響はそれほどな い。11月にはOPECの総会があり、ここでは3月以降の減産継続が審議されるが、たとえ減産が継続されたとしても、 一時的な原油価格の値上がりはあっても長続きはしないと思われる。当面50ドル台で動くのではなかろうか。
