H 修正版 0 埋蔵量 資源量について 平成 22 年 3 月 1 日 ( 月 ) 金属資源開発本部企画調査部調査課長上木隆司

0

埋蔵量・資源量について

平成22年3月1日（月）

金属資源開発本部

企画調査部

調査課長

上木

隆司

[email protected]

〔H22.3.3修正版〕

1

埋蔵量・資源量について

報告の内容

１）用語の定義

２）USGS（米国地質調査所）のデータ

３）メジャーの公表データ

①銅、②亜鉛、③金、④ニッケル

４）代表的銅山の生産量と埋蔵量との関係

報告の構成

2

埋蔵量・資源量について

報告の要旨

１）埋蔵量・資源量の分類、規定は豪州において制定さ

れた“JORC規定”が基本となっている。

２）日本JIS規格とJORCは次のように認識される：

・JIS：埋蔵鉱量≒JORC：鉱物資源量

・JIS：可採鉱量≒JORC：鉱石埋蔵量

３）10年程度の短期の検証ながら、採掘分に見合う鉱量

の獲得が各鉱山、各産出国共に毎年なされている。

報告の要旨

3

埋蔵量・資源量について

鉱量とは

JIS『鉱量計算基準

(M1001-1994）』

●鉱量＝“埋蔵鉱量”＋“可採粗鉱量”

・

“埋蔵鉱量”：地殻中に現存する鉱床の質量

・

“可採粗鉱量”：現存する鉱床の採鉱により出鉱すべき粗鉱の

質量。

埋蔵鉱量の内、

“出鉱予定量”

＝採鉱し得る実収鉱量＋

混入すべき“ずり”量

＝埋蔵鉱量×採鉱実収率＋

可採粗鉱量×ずり混入率

１）用語の定義

【JIS：鉱量】

4

埋蔵量・資源量について

鉱量とは

JIS『鉱量計算基準

(M1001-1994）』

鉱量＝“埋蔵鉱量”＋“可採粗鉱量”

①確定鉱量：“適当な鉱画”により容積及び品位が確認

された鉱量。連続性が確実に認められる

部分も加算可能。

②推定鉱量：

“適当な鉱画”

によって確定されないが、

探鉱結果及び鉱床の性質により、容積及び

品位が推定される部分の鉱量。

③予想鉱量：①、②として計上できないが、地質鉱床的に

容積及び品位が予想される部分の鉱量。

１）用語の定義

【JIS：鉱量】

5

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JIS：鉱量】

確定・推定・予想鉱量の概念図（１）

6

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JIS：鉱量】

確定・推定・予想鉱量の概念図（2）

確定・推定・予想鉱量の概念図（3）

7

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JORC】

米国

１９０９年：米Herber

Hoover出版による”Principal of Mining”

の中で“proved”、“probable”、“prospective”の３つ

のカテゴリーを定義。

１９８０年：米国の鉱山局と地質調査所、“Circular 831”にて

“埋蔵量”と“資源量”を定義。

8

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JORC】

豪州

１９６０年代後半：ニッケルブームで疑わしい報告の問題指摘。

１９７１年：豪州証券市場が要請し、MCA(鉱業協会（当時

AMIC))とAusIMM(大洋州鉱業冶金学会）が

“JORC（鉱石埋蔵量合同委員会）”発足。埋蔵量、

資源量に関する様々なガイドラインを発表。

１９８９年：新しいJORC規定を発表し、“鉱石埋蔵量”、“鉱物

資源量”の定義が明確化。

⇒豪州証券市場の上場規則に取り込まれ、正確な

埋蔵量・資源量に関する評価・情報開示ｼｽﾃﾑ完成。

9

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JORC】

“

Bre-X事件

”

・・・探鉱プロジェクトの情報開示基準促進の端緒。

・１９９７年：加系探鉱企業であった“Bre-X”はインドネシアで世界

最大級の金鉱床発見と発表。

・後日、捏造であったことが発覚し、同社株式を購入した投資家が

多額の損害を蒙った。

・カナダ株式市場に上場する金属資源探鉱企業の信頼は揺らぎ、

株価暴落に世界景気後退が加わり、探鉱企業の資金調達困難

化。⇒加証券管理局（CSA)、新規規則制定のため委員会発足。

・１９９８年７月：“NI43-101”草案公示。２００１年２月1日施行。

カナダ

10

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JORC】

・豪：

1989年制定（改定：92,96,99年）、

AusIMM

(大洋州鉱業冶金学会）・AIG(地球科学研究所）・ MCA(鉱業協

会）、『

JORC（Joint Ore Reserves Committeee

of AusIMM,

AIG

and

MCA）規定』

・米：1991年、SME(鉱業冶金探鉱学会）、『探査情報、資源量、

埋蔵量レポーティングのガイド』

・加：1998年、CIM(鉱業冶金学会）、『上場探鉱企業のための

新標準設定に対する提言』

2001年2月、CSA(証券監視委員会）、『NI43-101』

・南ア：2000年、GSSA(地質学会）・SAIMM(鉱業冶金学会）、

『SAMREC（南ア資源量埋蔵量委員会）規定』

11

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【JORC】

予測鉱物資源量

（Inferred Mineral Resources)

概測鉱物資源量

（Indicated Mineral Resources)

精測鉱物資源量

（Measured Mineral Resources)

推定鉱石埋蔵量

（Probable Ore Reserve)

確定鉱石埋蔵量

（Proved Ore Reserve)

鉱物資源量（Mineral Resources)

鉱石埋蔵量（Ore Reserve)

※地質情報と信頼性の増加

※経済性、採鉱・選鉱、市場、法制、環境、社会、政策等

探鉱結果（Exploration Results)

JORCの基本：探鉱結果・鉱物資

源量・鉱石埋蔵量の関係

12

埋蔵量・資源量について

１）用語の定義

【埋蔵量・資源量】

Harmony Gold

Mining社の事例

同社アニュアル・レ

ポートによる、南アに

おける保有埋蔵量・

資源量の公表例

13

埋蔵量・資源量について

２）USGS（米国地質調査所）のデータ

MCS：Mineral Commodity Summaries

（USGS）による埋蔵量・資源量の定義

・Reserves

（JORCの埋蔵量に相当）

※資源量（Measured+Indicated）の内、

“ECONOMIC”な鉱量

・Reserve Base

（JORCの資源量に相当）

※資源量（Measured+Indicated）の内、

“ECONOMIC”～

“MARGINALLY

ECONOMIC”～

“SUBECONOMIC”な鉱量

※”Reserves”を含む）

14

埋蔵量・資源量について

0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 チリ：埋蔵量（Reseve) 資源量(Reserve base) 銅鉱石生産量 鉱量(kt) 年産_銅量 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 12,000 12,500 13,000 13,500 14,000 14,500 15,000 15,500 16,000 16,500 世界計：埋蔵量（Reseve) 資源量(Reserve base) 銅鉱石生産量 鉱量(kt) 年産_銅量

２）USGS（米国地質調査所）のデータ

-20000 -10000 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 米国 豪州 カナダ チリ 中国 インドネシア カザフスタン メキシコ ペルー ポーランド ロシア ザンビア

Mineral Commodity Summaries（USGS）

・Reserves（埋蔵量に相当）

・Reserve Base（資源量に相当：”Reserves”

を含む）

銅の1999～2009年間のReserves、

Reserve baseの推移

・埋蔵量、資源量は短期的に減少

していない。

15

埋蔵量・資源量について

0

10

20

30

40

50

60

70

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

米国

豪州

カナダ

チリ

中国

インドネシア

カザフスタン

メキシコ

ペルー

ポーランド

ロシア

ザンビア

その他

上記12か国計

世界計

ライフ（年）

毎年・各国の”

Reserve”を銅鉱生産量で単純に除してライフ

（生産可能年数）とする。世界計は30年強、チリは30年弱で推移

している。

埋蔵量毎年新規獲得量は1999～2009年平均７％、年産量は埋蔵量の３％

（出典：Mineral Commodity Summaries、USGS）

16

埋蔵量・資源量について

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75

埋蔵量

CODELCO

BHPB

RT

AA

Norilsk Nickel

An to fagasta

FCX

Grupo Mexicp

Xstrata

Vale

埋蔵量の含有銅量（ｍｔ） 埋蔵量・品位 K azakh mys

３）メジャーの公表データ：

銅

埋蔵量中の含有銅量と品位の関係

品位Cuは0.6～1.0％。銅量はFCX、

BHPB、CODELCO、GMが上位。

資源量中の含有銅量と品位の関係

品位Cuは0.5～0.8％。銅量は

CODELCOが圧倒的。

（出典：各社アニュアルレポート 2008） ◎埋蔵量が資源量の内数表示： CODELCO,BHPB,Xstrata,Kazakhmys,Antofagasta ◎ 〃 外数表示： RT,AA,Norilsk Nickel ◎資源量の公表無し ：Vale,FCX,GM

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

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0

50

100

150

200

250

300

350

資源量

CODELCO

BHPB

RT AA

Norilsk Nickel

An to fagasta

Xstrata

資源量・品位

資源量の含有銅量（ｍｔ）

K azakh mys

17

埋蔵量・資源量について

埋蔵量中の含有銅量とライフの関係

ライフは20～50年。

資源量中の含有銅量とライフの関係

ライフは60～120年の範囲。

CODELCOの200年は圧倒的。

（出典：各社アニュアルレポート 2008）

３）メジャーの公表データ：

銅

◎埋蔵量が資源量の内数表示： CODELCO,BHPB,Xstrata,Kazakhmys,Antofagasta ◎ 〃 外数表示： RT,AA,Norilsk Nickel ◎資源量の公表無し ：Vale,FCX,GM

10

20

30

40

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60

70

80

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130

0

250

500

750 1,000 1,250 1,500 1,750

年産銅量'08（ｋｔ）

ライフ（年）

CODELCO

FCX

BHPB

Xstrata

RT

AA

No r ilsk Nic ke l

Grupo Mexicp

An to fagasta

Vale

埋蔵量

K azakh mys

40

60

80

100

120

140

160

180

200

0

250

500

750 1,000 1,250 1,500 1,750

ライフ（年）

CODELCO

BHPB

Xstrata

AA

RT

An to fagasta No r ilsk Nic ke l

資源量

年産銅量'08（ｋｔ）

K azakh mys

18

埋蔵量・資源量について

y = 142.02e0.0566x 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 0 5 10 15 20 25 30 35 埋蔵量〔Cu純分（百万ｔ）〕 '08 Cu年産量（kt) Escondida CODELCO Norte Grasberg Coｌｌahuasi Toquepala El Teniente 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 0 5 10 15 20 25 30 35 埋蔵量〔Cu純分（百万ｔ）〕 品位Cu(％） Olympic Dam Rudna（KGHM) Taimyr P.(NN) Oktyabrsky（NN) Mt.Isa（XS) PolkowiceS.(KGHM) Escondida Grasberg

Morenci Cerro Verde

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 '08年産量（kt) 品位Cu（％） Escondida GrasbergCODELCO Norte

Coｌｌahuasi Olympic Dam Rudna（KGHM) Taimyr P.(NN) Oktyabrsky（NN) Mt.Isa（XS) PolkowiceS.(KGHM) Antamina El Teniente 0 20 40 60 80 100 120 140 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 '08年産量（kt) ライフ（年） Toquepala Bajo de la Alumbrera Escondida Grasberg CODELCO Norte Coｌｌahuasi （出典：各社アニュアルレポート 2008）

３）メジャーの公表データ：

銅

19

埋蔵量・資源量について

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 埋蔵・品位Zn(％） 埋蔵量〔Zn純分（百万ｔ）〕 Red Dog Vazante Rampura-Agucha Antamina San Cristobal McArthur River Century Zyryanovsk y = 119.57Ln(x) + 131.39 0 100 200 300 400 500 600 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 埋蔵量〔Zn純分（百万ｔ）〕 '08 Zn年産量 Rampura-Agucha Red Dog Century Antamina Mt.Isa Brunswick Zyryanovsk Tara Iscaycruz San Cristobal McArthur River 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 0 100 200 300 400 500 600 '08亜鉛年産量（kt) 埋蔵・品位Zn(％） Rampura-Agucha Red Dog Century Antamina Mt.Isa Brunswick Zyryanovsk Tara Iscaucruz San Cristobal Vazante 0 5 10 15 20 25 30 35 0 100 200 300 400 500 600 '08亜鉛年産量（kt) ライフ（年） Rampura-Agucha Red Dog Century Antamina Mt.Isa Brunswick McArthur River （出典：各社アニュアルレポート 2008）

３）メジャーの公表データ：

亜鉛

20

埋蔵量・資源量について

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 埋蔵量〔Ni純分（百万ｔ）〕 埋蔵・品位Ni(％） Jinchuan Taimy P GMM(ｷﾞﾘｼｬ) Sorowako Murrin M. Cubaniquel y = 15.571x + 22.439 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 埋蔵量〔Ni純分（百万ｔ）〕 '08ニッケル年産量（kt) Taimy P Antam Inco Sudbury Voisey's Bay Sorowako Jinchuan SLN Mt. Keith GMM(ｷﾞﾘｼｬ) Murrin M. 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 '08ニッケル年産量（kt) ライフ（年） Taimy P GMM(ｷﾞﾘｼｬ) Jinchuan Antam Inco Sudbury Voisey's Bay Sorowako SLN 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 埋蔵・品位Ni(％） '08ニッケル年産量（kt) Taimy P Jinchuan Antam Inco Sudbury Voisey's Bay Sorowako SLN （出典：各社アニュアルレポート 2008）

３）メジャーの公表データ：

ニッケル

21

埋蔵量・資源量について

0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 500 1000 1500 2000 2500 埋蔵量〔Au純分（ｔ）〕 品位Au(g/t） Grasberg Muruntau Lihir Driefontein West Wits Red Lake Kupol Olimpiada Kanowna 10 20 30 40 50 60 70 0 500 1000 1500 2000 2500 埋蔵量〔Au純分（ｔ）〕 '08 Au年産量（t) Nevada Yanacocha Muruntau Grasberg Goldstrike Lihir Driefontein West Wits Lagunas Norte Olimpiada 0 10 20 30 40 50 60 70 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 '08 Au年産量（t) ライフ（年） Nevada Yanacocha Muruntau Grasberg Goldstrike Lagunas Norte West Wits Olimpiada Driefontein Lihir 0 2 4 6 8 10 12 14 16 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 品位Au(g/t） '08 Au年産量（t) Nevada Yanacocha Muruntau Grasberg Goldstrike Lagunas Norte Porgera Red Lake Driefontein Lihir Kroof Kupol West Wits Olimpiada Kanowna Beatrex （出典：各社アニュアルレポート 2008）

３）メジャーの公表データ：

金

22

埋蔵量・資源量について

・モデル銅山：

Grasberg銅山

〔インドネシアPapua州〕

・2008年産銅量（粗鉱中含量）：

547.5ｋｔ

（世界第3位、世界計15,388kｔの

3.6％）

（出典：FCXアニュアルレポート 2006）

4）代表的銅山の生産量と埋蔵量との関係

23

埋蔵量・資源量について

2,000 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500 2,600 2,700 2,800 2,900 3,000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0.80 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 1.15 埋蔵量（mｔ） 品位Cu(%) 品位Au(g/t) 78 80 82 84 86 88 90 92 94 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 実収率　Cu(%) Au(%) Ag(%)

銅・金（％） 銀（％） 450 500 550 600 650 700 750 800 850 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20 40 60 80 100 120 140 160 180 生産量　Cu(kt) Au(t) Ag(t)

銅（ｋｔ） 金・銀（ｔ）

（出典：FCXアニュアルレポート2003～2008）

24

埋蔵量・資源量について

-3500

-3000

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

19

99

20

00

20

01

20

02

20

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20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

獲得鉱量中純分　Cu(kt)

生産量　Cu(kt)

※マイナスの数値は生産量と鉱量の再評価に

よる減量を意味する。

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

獲得鉱量中純分　Au(t)

生産量　Au(t)

金量（ｔ）

※マイナスの数値は生産量と鉱量の再評価による減量を意味する。 _{（出典：FCXアニュアルレポート2003～2008）}

4）代表的銅山の生産量と埋蔵量との関係

25

埋蔵量・資源量について

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ag（mUS$) Au(mUS$) 生産価値Cu（ｍUS$) (mUS$) 生産分の価値 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Ag（bUS$) Au(bUS$) 埋蔵価値Cu（bUS$) (bUS$) 埋蔵金属の価値 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 埋蔵金属の価値 銅 金 銀 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 生産分の価値 銅 金 銀 （出典：FCXアニュアルレポート2003～2008）

4）代表的銅山の生産量と埋蔵量との関係

26

埋蔵量・資源量について

4）代表的銅山の生産量と埋蔵量との関係

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Au(t)

Ag(t)

有効金属量　Cu(kt)

（ｔ）

銅（ｋｔ）

20

25

30

35

40

45

50

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

ライフ　Cu(年）

Au(年）

Aｇ(年）

（年）

1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 1 999 ₂000 ₂001 ₂002 ₂003 004_{2 2}005 ₂006 ₂007 ₂008 ₂009 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 銅価（US$/ｔ） 金価（US$/oz) 銀価（US￠/oz)

銅価(US$/t) 金(US$/oz), 銀（US￠/oz)

（出典：FCXアニュアルレポート2003～2008, LME）